委托代理成本产生原因及解决方法.doc

(完整word)委托代理成本产生原因及解决方法代理成本系指因代理问题所产生的损失 ，及为了解决代理问题所发生的成本.代理成本的产生就是所有权和经营权分离之后，所有者即股东希望经理层按股东财富最大化的目标尽力经营管理企业。但由于经理层本身不是股东,或持有股份比例小，往往从自身的利益出发从事企业的日常经营管理。比如通过在职消费获取除工资报酬外的额外收益，从而造成所有者利益受损。 代理成本出现的一个重要原因就是所有者和经理层之间存在着较为严重的信息不对称.经理层在第一线从事经营活动，掌握着企业货币资金的流入流出,在一定的授权范围内负责企业内部资源的配置，控制着企业各项费用的支出。经理层处于相对的信息优势,而所有者则处于信息劣势。经理层利用信息优势完全有可能为自己谋取额外利益。代理成本之所以出现还有一个内在原因是经理层并不持有企业股份，这会造成两种后果：一是经理层辛勤工作并取得了相当卓著的业绩,但由此产生的企业利润完全归企业股东所有，而经理层只能得到约定的报酬。这种付出和得到的不平衡很容易导致经理层放弃积极经营企业的努力。二是经理层“在职消费”带来的效用完全由经理层享有，但支付“在职消费”所需的高额成本则完全由企业股东承担。这种得到和付出的不平衡极易导致经理层侵蚀企业利益，为自己谋取福利而不承担任何成本。具体地讲，代理成本包括对代理人的激励成本和约束成本，主要包括以下几方面：第一，制订有关契约、规划、协议的费用；第二，委托人度量、控制代理人行为和努力程度的费用；第三，代理人报酬方式和数量的设计;第四，代理人因经营决策失误或投机取巧行为造成的委托人福利损失。缓解代理问题,降低代理成本的有效办法是委托人要设置恰当的激励机制,委托人可以对代理人符合委托人利益的行为进行适当的激励,或者对代理人谋取自身利益的行为倾向进行监督约束，使代理人的努力与其获得的报酬相接近，同时设计各种规章来规制代理人的变异行为.第一,构建有效的手段和指标度量、控制企业经营者行为和努力程度，第二，革新对企业经营者的选拔任用制度，改任命制为以市场竞争为基础的聘任制；第三，加强对企业经营者思想素质和业务素质的考核,培育发达的经理市场、产品市场和资本市场，实现对代理人的激励与约束; 第四，保证成本，代理人也可以保证不采取某种损害委托人利益的行动，或者若采取了这样的行动时,愿意对委托人进行赔偿，这方面的费用支出就称为保证成本。