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证券市场基础知识经纪业务总部培训部 E冬自隙奉照愈有弊公甩各章总题量统计图总题量经纪业务总部培训部I光大证券股份有限公司(V F k H R I G H I S F C I)R I V n S C O I I I)第一章证券市场概述F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第一节证券与证券市场 证券的定义证券是指（）。A.各类记载并代表一定权利的法律凭证B.各类证明持有者身份和权利的凭证CC.用以证明或设定权利而做成的书面凭证D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证答案：ACDF光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部-、有价证券（一）有价证券的定义有价证券本身没有价值但有价格有价证券是虚拟资本的一种形式经纪业务总部培训部 E西棉，格黯龄制（二）有价证券的分类广义：商品证券、货币证券、资本证券狭义：资本证券证券发行主体：政府证券、金融证券、公司证券是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券 募集方式：公募证券、私募证券证券代表的权利性质分类：股票、债券和其他证券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（三）有价证券的特征期限性 收益性 流动性 风险性F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、证券市场有价证券发行和交易的场所（一）证券市场的特征证券市场是价值直接交换的场所证券市场是财产权利直接交换的场所 证券市场是风险直接交换的场所经纪业务总部培训部 E西棉，格黯龄制（二）证券市场的结构层次结构-发行市场和交易市场（其它称谓、相互关系）多层次资本市场-全球性市场、全国性市场、区域性市场；主板 市场、二板市场（创业板或高新企业板）、三板市场品种结构一股票市场、债券市场、基金市场交易场所结构-有形（场内）市场和无形（场外）市场F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（三）证券市场的基本功能筹资一投资功能定价功能资本配置功能旨F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第二节证券市场参与者一、证券发行人公司（企业）企业的组织形式：独资制、合伙制和公司制（股份有限 公司和有限责任公司）现代股份制公司：股份有限公司和有限责任公司政府和政府机构不能发行股票，只能发债券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部二、证券投资人（一）机构投资者：政府机构、金融机构、企业 和事业法人及各类基金证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者。口保险公司是全球最大的机构投资者。（二）个人投资者：证券市场最广泛的投资者经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/三、中介机构证券公司、证券服务机构四、自律性组织证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构五、证券监管机构中国证会及其派出机构经纪业务总部培训部 E西棉，格黯龄制第三节证券市场的产生与发展一、证券市场的产生 证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展证券市场的形成得益于股份制的发展证券市场的形成得益于信用制度的发展经纪业务总部培训部 E西楠萍想饺和检思二、证券市场的发展阶段三、国际证券市场发展现状与趋势证券市场一体化 投资者法人化制够的 金融创新深化 金融机构混业化 交易所重组与公司化 证券市场网络化 金融风险复杂化 金融监管合作化F光大证券股份有限公司 EVERHRIGHI$E C tRI I IE S CO LID经纪业务总部培训部四、中国证券市场发展史简述 旧中国，最早出现的证券交易机构是由外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所”。1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所。1987年9月，中国第一家专业证券公司一深圳特区证券公司成立。1990年12月19日和1991年7月3日，上海、深圳证券交易所分别正式营运。2001年12月，中国加入世界贸易组织，中国经济走向全面开放。五、关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部六、中国证券市场的对外开放根据我国政府对WTO的承诺，我国证券业在5年过渡期对外开放的内容主要包括:外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。.允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%。加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3o 合营公司可以（不通过中方中介）从事A股的承销，怂芝B股和H股、政府和公司 债券的承销和交易，以及发起设立基金。允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服不能直接进行A股 交易外，其它业 务基本都可开展F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第二章股票第一节股票的特征与类型、股票概述股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持 股份的凭证。股票应载明的事项：公司名称、公司成立日期、股票种类、票 面金额及代表的股份数、股票的编号股票由法定代表人签名，公司盖章。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部F光大证券股份有限公司 EVERHRIGHI SC CLRI I IE S CO,11D经纪业务总部培训部、股票的概述股票是有价证券股票是要式证券股票是证权证券（非设权证券）股票是资本证券股票是综合权利证券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、股票的概述收益性风险性流动性永久性参与性F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部二、股票的类型（一）普通股票和优先股票（按股东享有权利的不同）普通股票普通股票是最基本、最常见的一种股票；普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化;普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。优先股票优先股票的股息率是固定的持有者的股东权利受到一定限制在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（二）记名股票和不记名股票不同点记名股票无记名股票股东名册是否记载记载股东姓名不记载股东姓名股东权利记名股东股票持有人出资可分期缴纳一次性缴纳转让复杂、受限转让简便挂失便于挂失，相对安全无法挂失F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（三）有面额股票和无面额股票我国公司法规定，股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但 不得低于票面金额。无面额股票也称为比例股票和份额股票。目前世界上很多国家（包括中国）的公司法规不允许发行 无面额股票。F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、与股票相关的部分概念股利政策股票分割与合并增发、配股、转增股本与股份回购经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/第二节股票的价值与价格、股票的价值股票的票面价值 股票的账面价值 股票的清算价值 股票的内在价值F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、股票的价格（一）股票的理论价格：股票及其他有价证券的理论价格是 根据现值理论而来的（二）股票的市场价格：一般是指股票在二级市场上交易的 价格供求关系是最直接的影响因素股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、影响股票价格的基本因素公司经营状况（公司治理水平与管理层质量、公 司竞争力、财务状况、公司改组或合并）行业与部门因素（行业分类、行业分析因素、行 业生命周期）宏观经济因素（经济增长、经济周期循环、货币 政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况）F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部四、影响股价变化的其他因素 政治及其他不可抗力的影响 心理因素 稳定市场的政策与制度安排 人为操纵因素经纪业务总部培训部 E西楠萍想饺和检思第三节普通股票与优先股票一、普通股票（一）普通股票股东的权利公司重大决策参与权公司盈余和剩余资产分配权其他权利（二）普通股票股东的义务经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/二、优先股票（一）优先股票的定义（二）优先股票的特征优先股票的“优先”主要体现在（）oA.对企业经营参与权的优先B.认购新发行股票的优先C.公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D.股息分配和剩余资产清偿的优先答案：D股息率固定 股息分派优先 剩余资产分配优先 一般无表决权F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部累积优先股票和非累积优先股票 参与优先股票和非参与优先股票（三）优先股票的种类 可转换优先股票和不可转换优先股可赎回优先股票和不可赎回优先股票股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票可转换优先股票，是指发行后，在一定条件下允许持有者将它转换成普通股票或另一种 优先股票。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第四节我国的股票类型一、我国的股票类型（一）按投资主体的性质分类L国家股国家股三类资金来源，国有股权的两种形式2.法人股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产 投入公司形成的股份。法人股股票以法人记名。3.社会公众股社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。社会募集公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25%。公司股 本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例应在10%以上。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部4.外资股（一）境内上市外资股就是B股，采取记名股票形式，以人民币标明股票面值，以外币认购、买卖，在 境内证券交易所上市交易。（二）境外上市外资股境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份，它也采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（二）按流通受限与否分类L已完成股权分置改革的公司有限售条件股份无限售条件股份2.未完成股权分置改革的公司未上市流通股份已上市流通股份经纪业务总部培训部F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO、我国的股权分置改革股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券 交易所上市交易被区分为非流通股和流通股，这是我国经 纪体制转轨过程中形成的特殊问题。公司股权分置改革的动议，原则上应当由全体非流通股 股东一致同意提出。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第三章债券第一节债券的特征与类型、债券的定义、票面要素和特征发行人是借入资金的经济主体 投资者是出借资金的经济主体 发行人需要在一定时期付息还本债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关 系，而且是这一关系的法律凭证。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部债券的基本性质债券属于有价证券债券是一种虚拟资本债券是债权的表现F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部债券的票面价值债券的到期期限 债券的票面利率 债券发行者名称一般来说，期限较长的债券，流动性差，风险相对较 大，票面利率应该定得高一些；而期限较短的债券，流动 性强，风险相对较小，票面利率就可以定得低一些。F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部债券的特征偿还性流动性安全性收益性F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、债券的分类（一）按发行主体分类政府债券金融债券公司债券F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（二）按付息方式分类零息债券附息债券息票累积债券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（三）按债券形态分类实物债券凭证式债券记帐式债券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、债券与股票的比较相同点两者都 属于有 价证券两者都 是筹措 资金的 手段两者的 收益率 相互影 响区别两者权 利不同两者目 的不同两者期 限不同两者收 益不同两者风 险不同经纪业务总部培训部 E冬虫隙率照愈有熟个泡第二节政府债券、政府债券概述中央政府债券（国债）地方政府债券功能 I 弥补赤字、筹集资金、扩大公共开支、宏观调控工具等特征 I 安全性高、流通性强、受益稳定、免税待遇F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部二、国家债券（一）国债的分类按偿还期限分类：短期（1年或1年以下）、中期（1-10年）、长期（10年或10年以上）按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债、特种 国债按流通与否分类：流通国债和非流通国债按发行本分类：实物国债和货币国债F光大证泰股份有F艮公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（二）我国的国债类别记账式国债凭证式国债储蓄国债（电子式）发行单位财政部财政部财政部发行对象机构和个人机构和个人个人记账方式电子纸面电子购买方式开立证券账户后 购买现金开立国债托管账户后购 买上市流通可以不能不能付息方式按年付息或到期 还本付息到期一次还本付息按年付息或到期还本付 息承办机构交易所或银行间 债券巾场各类商业银行部分商业银行F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、地方政府债券地方政府债券的发行主体地方政府债券的分类：一般债券（普通债券）专项债券（收益债券）我国的地方政府债券经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/第三节金融债券与公司债券-、金融债券（一）金融债券的定义（二）我国的金融债券央行票据政策性银行金融债券商业银行次级债券:混合资本债券金融债券的发行主体是政策 性银行，发行量最大的是国家 开发银行证券公司债券保险公司次级债财务公司债券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部二、公司债券信用公司债不动产抵押公司债类 保证公司债型 收益公司债可转换公司债附认股权证的公司债券可交换债券三、我国的企业债券与公司债券经纪业务总部培训部 E冬自隙奉照愈有弊公甩第四节国际债券一、国际债券概述(-)国际债券的定义国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向 外国投资者发行的债券。(二)国际债券的特征资金来源广、发行规模大存在汇率风险有国家主权保障以自由兑换货币作为计量货币F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、国际债券的分类（一）外国债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属 于另一个国家，典型代表：美国扬基债券、日本武士债券、欧洲债券只是个名称，与“欧洲”没有任何关系发行人、发行地、面值货币分属三个不同的国家,典型代表：龙债券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、亚洲债券市场亚洲债券市场的发展源于人们对1997年东南亚金融危机 的反思四、我国的国际债券政府债券：1987年10月，财政部在德国法兰克福发行3亿马克的公 募债券金融债券：1982年1月，中国国际信托投资公司在日本东京资本市 场上发行了 100亿日元的债券，期限12年，采用私募方 式发行可转换公司债券：南玻B股转券、镇海炼油、庆铃汽车H股转券、华能国际N股转券F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第四章证券投资基金第一节证券投资基金概述一、证券投资基金（一）证券投资基金的产生与发展证券投资基金是指基金管理人通过公开发售基金份额募集资金，由 基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有 人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部风险共担的集合投资方式（见下图匕基金图解F光大证家股份有限公司 EVERHRIGHI$E C tRI I IE S CO LID经纪业务总部培训部（二）我国证券投资基金业发展状况基金规模快速增长基金产品差异化日益明显中国基金业对外开放的步伐越来越快（三）证券投资基金的特点集合投资分散风险专业理财经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/（四）证券投资基金的作用基金为中小投资者拓宽了投资渠道有利于证券市场的稳定和发展基金一般注重资本的长期增长，多采取长期的 投资行为，较少在证券市场上频繁进出，能减少证 券市场的波动。F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（五）证券投资基金与股票、债券的区别股票1贝分基金经济关系所有权债权债务信托关系（公司型基金除外）投资工具类型直接直接间接主要资金投向实业实业有价证券等金融工具风险水平较iWj较低酎投资收益具有不确定性利息较小收益可能大于债券相对稳定基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而 使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、证券投资基金的分类F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部契约型基金pk,公司型基金契约型基金公司型基金资金的性质不同信托财产自有资本法律形式不具有法人资格具有法人资格投资者地位可通过持有人大会表达意见赋予 的权利较小，无管理基金权利购买后成为股东，学有管理 基金的权利基金营运依据依据基金合同依据公司章程优点在设立上简单易行法律关系明确 监督约束机制较完善相同点把投资者的资金集中起来，按照规定的投资目标和策略，将基金 资产分散投资于众多金融产品，获取收益再进行分配F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、证券投资基金的分类F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部封闭式基金pk,开放式基金封闭式基金开放式基金期限不同固定封闭期期限5年以上没有固定期限发行规模限制规模固定，在封闭期内一般不增发没有发行规模限制交易场所证券交易所直销中心或管理人委托销售代理人基金份额交易方式封闭期内不能赎回 在投资者之间完成较短封闭期后可随时赎回 投资者与基金管理人之间交易价格计算标准受市场供求关系影响基金份额净资产值资产净值公布时间每个交易日估值每周披露一次每个交易日估值并公告交易费用认购：份额面值+认购费用认购：份额面值+认购费用交易：交易价格+交易费用申购：基金份额净值+申购费赎回：基金份额净值-赎回费投资策略长期投资流动性较强；要持有一部分现金F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、证券投资基金的分类F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部证券投资基金的分类按投资目标划分成长型基金收入型基金 平衡型基金F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、证券投资基金的分类F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（五）交易所交易的开放式基金目前，我国沪、深交易所已经推出交易型开放式指数基金和 上市开放式基金两种变种。1.ETF:交易所交易基金。是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种 基金运作方式。它申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽 子股票而不是现金。2.L0F:上市开放式基金，是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回、在交易所进行基金份额交易并通过份额转托管机制将场外市场与场 内市场有机的联系在一起的一种新的基金运作方式。申购和赎回均以现金 进行。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第二节证券投资基金当事人一、证券投资基金份额持有人（一）基金份额持有人的权利基金份额持有人大会由基金管理人召集；基金管理人 未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集。代表 基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开 基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召 集的，代表基金份额的10%以上的基金份额持有人有权自 行召集。（二）基金份额持有人的义务经纪业务总部培训部 E西楠萍想饺和检思二、证券投资基金管理人基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。（一）基金管理人的概念（二）基金管理人的资格（三）基金管理人的职责（四）基金管理人的更换条件（五）我国基金管理公司的主要业务范围经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/三、证券投资基金托管人基金托管人，又称基金保管人，由依法设立并取 得基金托管资格的商业银行担任。（一）基金托管人的概念（二）基金托管人的条件（三）基金托管人的职责（四）基金托管人的更换条件F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部四、证券投资基金当事人之间的关系（一）持有人与管理人之间的关系委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。（二）管理人与托管人之间的关系基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系，由不具有任何关 联关系的不同机构或公司担任，两者在财务上、人事上、法律地 位上应完全独立。（三）持有人与托管人之间的关系基金持有人与托管人的关系是委托与受托的关系，将基金资产委托专 门的机构保管，可以确保基金资产的安全。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第三节证券投资基金的费用与资产估值一、证券投资基金的费用基金管理费基金托管费其他费用管理费和托管费都是逐日计提、按月支付经纪业务总部培训部 E西楠萍想饺和检思二、证券投资基金资产估值（一）基金资产净值基金份额净值二（基金资产总值一基金负债）/基金总份额（二）基金资产的估值估值的目的估值对象估值日的确定估值暂停估值基本原则F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第四节证券投资基金的收入、风险与信息披露一、证券投资基金的收入及利润分配（一）证券投资基金的收入来源基金收入主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。（二）证券投资基金的利润分配基金分配通常有两种方式：一是分配现金，这是最普 遍的分配方式；二是分配基金份额。F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部二、证券投资基金的投资风险市场风险管理能力风险技术风险巨额赎回风险三、基金的信息披露经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/第五节 证券投资基金的投资、证券投资基金的投资范围、证券投资基金的投资限制依照基金法规定，证券投资基金目前主 要投资于国内依法公开发行上市的（）等。A.股票 B.国债C.企业债券 D.金融债券答案：ABCD经纪业务总部培训部 E冬虫隙率照愈有熟个泡第五章金融衍生工具 第一节金融衍生工具概述（一）金融衍生工具的概念（二）金融衍生工具的基本特征跨期性杠杆性联动性不确定性或高风险性F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部工金融衍生工具的分类（一）按照产品形态分类独立衍生工具嵌入式衍生工具（二）按照交易场所分类交易所交易的衍生工具OTC交易的衍生工具F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（三）按照基础工具种类分类 股权式衍生工具 货币衍生工具 利率衍生工具 信用衍生工具 其他衍生工具F光大证家股份有F艮公司 EVERBRIGHT$E C VRI I IE$CO,L I I)经纪业务总部培训部（四）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类 金融远期合约 金融期货 金融期权 金融互换 结构化金融衍生工具F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、金融衍生工具的产生与发展动因金融衍生工具的产生的最基本原因是避险20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工 具的发展金融机构的利益驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又 一重要原因新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础 与手段经纪业务总部培训部 E西棉，格黯龄制第二节 金融远期、期货与互换一、现货交易、远期交易与期货交易（一）现货交易“一手交钱，一手交货”（二）远期交易双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。（三）期货交易经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/、金融远期合约与远期合约市场（一）股权类资产的远期合约（二）债券类资产的远期合约（三）远期利率协议（四）远期汇率协议F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第二节金融远期、期货与互换三、金融期货合约与金融期货市场（一）金融期货的定义与特征与金融现货的区别：交易对象不同 交易目的不同交易价格的含义不同 交易方式不同结算方式不同与远期交易的区别：交易场所与组织形式不同 交易的监管程度不同 合约标准与否不同 违约风险不同F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（二）金融期货的主要交易制度中热赢 一标准化的合约和对冲机制 保证金及其杠杆作用结算所和无负债结算制度 限仓制度大户报告制度每日价格波动及断路器制度强行平仓强制减仓临时调整保证金比例F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（三）金融期货的种类外汇期货利率期货债券期货主要参考利率期货股权类期货股票价格指数期货单只股票期货股票组合期货F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（四）沪深300股指期货沪深300股指期货合约股指期货投资者适当性制度主要交易规则分类编码保证金竞价交易结算价涨跌幅限制持仓限额和大户报告制度 若干重要风险控制手段F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（五）金融期货的基本功能套期保值功能套期保值原理套期保值的基本做法多头套期保值空头套期保值价格发现功能投机功能套利功能F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部四、金融互换交易互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定 的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交 易。互换分为：货币互换、利率互换、股权互换和 信用互换。F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第三节金融期权与期权类金融衍生产品、金融期权的定义和特征（一）金融期权的定义（二）金融期权的特征（三）金融期权与金融期货的区别基础资产不同交易者权利与义务的对称性不同履约保证不同现金流转不同盈亏特点不同套期保值的作用与效果不同F光大证家股份有限公司 EVERHRIGHI$E CLRI I IE S CO,11D经纪业务总部培训部二、金融期权的分类根据选择权的性质划分，金融期权可以分为买入期权和卖出期权。按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股权类期 权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。三、金融期权的基本功能金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的 套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部四、权证权证是基础证券发行人或其以外的第三人（简称“发行 人”）发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有 权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算 方式收取结算差价的有价证券。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（一）权证分类分类标准分类基础资产股权类权证、债权类权证、其他权证基础资产来源认股权证、备兑权证1 持有人权利认购权证、认沽权证行权时间美式权证、欧式权证、百慕大式权证内在价值经纪业务总部培训部平价权证、价内权证、价外权证F光大证家股份有限公司J EVERHRIGHI$E CURI I IE$CO LID（二）权证要素权证类别 标的行权价格存续时间行权日期行权结算方式行权比例（三）权证发行、上市与交易权证发行权证上市与交易目前权证实行T+0回转交易F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部五、可转换债券（一）可转换债券的定义和特征可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例 或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债 券通常是转换成普通股票，当股票价格上涨时，可转换债券 的持有人行使转换权比较有利。可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权！特征 是债券，附有转股权 双重选择权F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（二）可转换债券的要素 有效期限和转换期限 票面利率或股息率 转换比例或转换价格转换比例=可转换债券面值/转换价格转换价格=可转换债券面值/转换比例 赎回条款与回售条款 转换价格修正条款经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/（三）附权证的可分离公司债券与可转换债券之间的区别权利载体不同行权方式不同权利内容不同F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第四节其他衍生工具简介外国公司股票在美国上市通常采用（）形式。一、存托凭证 A,股票B.存托凭证C.权证D.股票期权 存托凭证的定义 答案：B 美国存托凭证的有关业务机构 美国存托凭证的种类 存托凭证的优点 存托凭证在中国的发展经纪业务总部培训部 E容虫隙率照然旬学公闸、存托凭证（一）存托凭证的定义是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价 证券）的可转让凭证。1927,JP摩根首创。经纪业务总部培训部 E西楠萍想饺和检思（二）ADR的有关机构（三）ADR的种类（四）ADR的优点对发行人：市场容量大、筹资能力强避开直接发行股票与债券的 法律要求，上市手续简单、发行 成本低存券银行托管银行 中央存托公司无担保的DR有担保的DR对投资者：以美元交易SEC注册股利以美元支付 规避投资限制F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（五）存托凭证在中国的发展我国公司发行的存托凭证（涵盖所有类型）j一级存托凭证的有两类一一一类是含B股的国内上市公司 如氯碱化工、二纺机、深深房等2004年前只有在香港上市的中华汽车发行过第二级存托 凭证，其成为中国网络公司进入NASDAQ的主要形式。发行三级存托凭证的公司均在我国香港交易所上市144A私募存托凭证早期使用较多F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部、资产证券化与证券化产品资产证券化与证券化产品的定义资产证券化的种类与范围资产证券化的有关当事人资产证券化流程与结构美国次级货款及相关证券化产品危机中国资产证券化的发展F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、结构化金融衍生产品结构化金融衍生产品的定义结构化金融衍生产品的类别结构化金融衍生产品的收益与风险结构化金融衍生产品，按联结的基础产品分类，可以分为（）。A.股权联结型产品B.利率联结型产品C.汇率联结型产品D.商品联结型产品答案：ABCDF光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第六章证券市场运行第一节发行市场和交易市场一、证券发行市场（一）证券发行市场的含义和作用二二二为资金需求者提供筹措资金的渠道为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化的构证券发行人、证券投资者、证券中介机构F光大证泰股份有F艮公司J EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（三）证券发行分类按发行对象分类公募发行、私募发行按有无发行中介分类直接发行、间接发行一般情况下，间接发行是最基本的、常见的方式,特别是公募发行，大多采用间接发行，而私募发行则 以直接发行为主。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部（四）证券发行制度证券发行制度注册制、核准制我国的证券发行制度证券发行核准制证券发行上市保荐制度发行审核委员会制度经纪业务总部培训部 E西楠萍想饺和检思（五）证券承销制度包销全额包销、余额包销代销我国证券发行与承销管理办法和上市公司证券发行管理办法 规定，上市公司发行证券，应当由证券公司承销；上市公司非公开发行 股票未采用自行销售方式或者上市公司向原股东配售股份的，应当采用 代销方式发行。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部二、股票发行市场上）股亍类首次公开发行上市公司增资发行（二）股票发行条件首次公开发行股票的条件首次公开发行股票并在创业板上市的条件上市公司公开发行证券的条件经纪业务总部培训部 E西棉萍想然龄/二、股票发行市场）我国的股票发我国的股票发行主要采取公开发行并上市方式，同时也允许上市公司在 符合相关规定的条件下向特定对象非公开发行股票。（四）股票发行价格定义：是指投资者认购新发行的股票时实际支付的价格。超过票面 金额的价格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的资本公积金。F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部三、债券发行市场债券发行条件国债、金融债、企业债、公司债债券发行方式I定向发行、承购包销、招标发行F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部费面值与发行价格债券发行价格公开招标平价发行美式(不唯一)荷兰式(*)价格各自中标价格最低中标价格收益率各自中标收益率最高收益率F光大证家股份有限公司EVERHRIGHI SE CURI I IE$CO经纪业务总部培训部第二节证券交易市场（一）证券交易所证券交易所的定义、特征与职能证券交易所的组织形式（公司制和会员制）我国证券交易所市场的层次结构（主板市场、中小企业版、创业板市场）证券上市制度证券交易所的运作系统交易原则和交易规