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网络金融学 【课程简介】网络金融学为本科电子商务专业学生 学习的专业基础课。网络金融是在国际互联 网上实现的金融活动，是互联网环境下的金 融创新的产物。它包括网络银行、网络证券、网络保险、网上支付与结算等。随着国际互 联网商业性应用的发展）网络金融作为一种 重要的电子商务活动在近五、六年来正在全 球日渐展开，并呈方兴未艾之势。可以预见,网络金融是未来金融业发展的一个重要方向。第一章网络金融概述第一节网络金融的概念第二节网络金融产生的背景第三节网络金融的特征及作用第四节 我国网络金融存在的主要问题第一节网络金融的概念一、网络与金融(一)网络1.网络的定义即计算机网络，是指以用户共享资源为目 的，通过数据通信将同一地区或不同地区的多 台计算机互联而形成的计算机系统，是计算机 技术资源和通信技术紧密结合的产物。2.网络的功能(1)资源共享(2)数据通信功能(3)分布处理功能与集中处理功能(二)金融1.金融的涵义狭义：资金的融通广义：货币资金的筹集、分配、融通、运用及其管理2.金融的作用(1)筹集、融通资金(2)引导资金流向(3)转移和分散风险(4)加强国际经济联系与交流八网络金融的概念(一)广义的概念网络广泛运用于金融活动后所涉及的所有服 务和领域。(二)狭义的概念网络金融(Network Finance)又称电子金融(E-Finance),是指基于金融电子化建设成果在 国际互联网(Internet)上实现的金融活动)包 括网络银行、网络证券、网络期货、网络保险、网络支付、网络结算等相关的金融业务活动，是 一种存在于电子空间中的金融活动。第二节 网络金融的产生背景一、网络经济和电子商务的迅速发展（一）网络经济的发展1.信息技术性价比的摩尔定律是指计算机芯片的性能每18个月提高一倍，而价格则下降一半。它揭示了信息技术快速增长和 持续变革的根源。2.网络经济扩张效应的梅特卡夫法则是指网络的价值等于网络节点数的平方。这说 明网络效益随着网络用户的增加而呈指数增长。（二）电子商务的催生电子商务的支付环节，需要由金融网络来 完成，电子商务催生了网络金融。二、信息技术的发展和应用（一）信息技术的飞速发展1.网络高速接入技术不断发展和成熟）大大提高了 通过电话方式接入因特网的信息传输速率。2.因特网的安全保密技术，以及行业内部专用网络 与公共网络接口安全技术等的不断完善,为网络金 融的产生和发展提供了安全保障。3.因特网的高覆盖率，以及第二代因特网技术的成 熟和应用，为网络金融的持续发展提供了技术保障。（二）因特网用户群的迅速壮大三、金融业面临的激烈竞争（一）n企业等非金融机构的冲击如：传统金融业的支付功能优势受到挑战（二）金融业内部的激烈竞争新时代消费者实时、在线的需求，使国内外 金融机构纷纷推出网络金融服务品种以求生存和 发展。（三）迎接外资金融机构挑战的需要第三节网络金融的特征及作用一、网络金融的特征（一）网络金融的经济性是指网络金融活动与传统金融活动相比，效益显著，投入少而产出高。（二）网络金融的科技性是指现代信息技术快速而广泛地运用于 金融业的实践。1.有利于金融业实现市场网络建设的低成本扩张。2.促使金融产品开发与设计迈上新台阶。3.促使金融服务贴近市场且快捷方便。4.增强企业信息处理速度与决策能力。（三）网络金融的信息性网络金融是金融信息收集、整理、加工、传输、反馈的载体，同时也是金融信息化的产物。（四）网络金融的人为性网络金融以人为本。（五）网络金融的创新性业务创新、管理创新、监管制度创新:、网络金融的作用-）网络金融极大地降低了交易成本、网络金融业务处理方式更加先进、丰富的信息资源使成本倍减、实物及其他投资大幅度减少（二）网络金融改变了传统金融机构的结构和运行模式1、网络金融改变了营业机构2、网络金融改变了经营运行模式（三）网络给规模效应以新的内涵（四）网络金融促进了客户主体的变化第四节我国网络金融存在的主要问题一、支持网络金融发展的大环境尚未完全建立支付系统；通信基础设施；社会信用等二、金融业对网络金融业务的相关风险 缺乏全面认识，金融风险管理相对 薄弱。三、网络金融的相关法律有待逐步配套第二章 网络银行第一节网络银行概述第二节网络银行的特征及主要发展模式第三节 网络银行的结构第四节网络银行业务第五节案例分析及上机操作第一节 网络银行概述、网络银行的基本概念(一)什么是网络银行网络银行(Internet Banking),又称网上银行或在线银行(E-Banking or Online Banking)是指在互联网上建立 网站，通过互联网向客户提供信息查询、对账、网上支付、资金转账、信贷、投资 理财等金融服务的银行。（二）网络银行与电子银行的区别电子银行是指商业银行利用计算 机技术和网络通讯技术，通过语音或 其他自动化设备，以人工辅助或自助 形式，向客户提供方便快捷的金融服 务。我们常见的ATM自动柜员机、POS 系统等银行服务形式都属于电子银行 的范畴。八网络银行迅速发展的动力（一）技术发展是第一推动力技术发展催生了消费者的新需求，从而 推动了网络银行的发展。（二）扩展业务的需要以低廉的成本拓展新业务、占领新市场 的需要，推动了网络银行的发展。（三）追求利润是根本原因留住最佳客户，追求更高利润。二网络银行的发展历程与现状（一）网络银行的发展历程1.2.3.计算机辅助银行管理阶段 银行电子化或金融信息化阶段 网络银行阶段源1梦；(二)国外网络银行的发展状况1.美国(1)1995年5月,Wells Fargo银行成为 世界上首家向客户提供网上账户查询 的银行。(2)1995年10月)全球第一家交易型网 络银行-安全第一网络银行(Security First Network B ank)开始 营业。2.欧洲3.亚洲(三)国内网络银行的发展状况1.国内网络银行的发展特点(1)所有的网络银行业务都依赖于传统银行，尚无纯虚拟网络银行。(2)许多银行在发展网络银行业务的初期，利 用的是非银行专有的域名或网站，至今仍有一 些银行将其产品和服务的广告宣传放在其他网 站之中。(3)业务方式演变迅速：动态交互式信息检索 阶段迅速向在线业务信息查询阶段转变。(4)跳跃性发展：直接由银行办公自动化阶段 进入网络银行发展阶段。2.国内网络银行简介(1)1996年中国银行开始投入网上银行的开发，并于1997年建立了自己的网页。(2)1997年4月，招商银行继中国银行之后推出了 自己的网站。(3)1999年9月，招商银行在全国全面启动“一网 通”网络银行服务。(4)2000年11月，工商银行上海市分行率先推出 工行系统的网络银行。(5)2002年，工商银行先后被英国银行家和 美国环球金融评为“全球最佳银行网站”和“中国最佳企业网上银行”。第二节 网络银行的特征和主要发展模式一、网络银行的特征（一）依托迅猛发展的计算机和互联网技术传统银行：局域网系统、专用广域网系统 网络银行：开放性和全球连通性互联网（二）低成本，高效率运作1.开办成本低2.经营成本低，效率高。（三）3A服务1.Any t ime-任何时间，即无时限银行2.Anywhere-任何地点，突破了空间的限制3.Anyhow-任何方式，即服务方式多样化（四）全新的运作模式1.传统银行:借助物质资本和人力资本2.网络银行:借助智能资本，运作模式趋向虚拟化、智能化（五）信用更重要网络银行较传统银行更为重视信用。（六）安全问题更加突出银行资金的最大威胁来自黑客的袭击。如何保证交易安 全和保护个人隐私仍然是网络银行需要克服的最大障碍。二、网络银行的主要发展模式（一）纯粹虚拟的网络银行也称为“纯网络银行”，就是没有实际的 物理柜台作为业务支持的网络银行。1.全方位发展模式否认纯网络银行的局限性，认为纯网络银 行完全可以取代传统银行）即所有的银行业务 都可以在网络银行进行。2.特色化发展模式承认网络银行的局限性，因此更专注于具 有核心竞争力的业务发展，提供特色化服务。（二）依附于传统银行的发展模式也称“水泥加鼠标”型网络银行。即将网络银行 作为传统银行的一个新的业务部门，利用因特网作为 新的服务渠道，建立交易型网站。1.延伸模式通过建立银行网站，提供相应的金融业务和宣传信息，将传统的柜台业务延伸到网上。2.购并模式即收购现成的网站或纯网络银行作为自己的分支机构。3.目标集聚模式凭借自己在某方面的竞争优势，占领某个独特的网络金融服务市场。（三）依附于非银行机构的发展模式在网络银行发展约束较为宽松的国家，非金 融机构，如：邮局、电信公司等带有网络性质的 企业正在跨过传统金融业竞技场的“围栏”,成 为网络金融服务新的竞争者。而多数传统银行采 取了与这些新的竞争者相互合作的策略。案例分析：花旗银行集团&微软公司的合作二网络银行对传统银行的影响一）网络银行改变了传统银行的经营理念网络银行使传统银行的经营理念从以物（资金）为中 心逐渐转向以人为中心。二）网络银行使传统银行信息资产成为一种具有独立意义的银行资产网络银行给传统银行带来了一项重要的银行资产 经过网络技术整合的银行信息资产或金融信息资源资本。三）网络银行使传统银行获得经济效益的方式发生根本改变传统银行：不断追加投入，多设网点网络银行：通过对技术的重复使用或对技术的不断创新（四）网络银行改变了传统银行的分销模式1.传统的非电子化商业银行分销模式2.电子化商业银行分销模式3.网络银行分销模式（1）国外网络银行分销模式（2）中国网络银行分销模式（五）网络银行使传统银行的人力资源管理 战略和技能培训发生改变传统银行：单纯的业务技能培训网络银行：综合商业服务理念和全面服务素质培训（复合型人才培训）第三节网络银行的结构一、组织结构（一）传统商业银行中的网络银行部组织结构1.市场部负责网络金融服务品种及服务市场的开拓和发展。2.客户部负责为客户提供各类技术支持和服务咨询，密切银行 与客户的关系。3.技术部负责网络银行的软、硬件系统设备的维护，以及相关 金融服务产品的开发。4.财务部对网络银行硬件和软件的投资、服务预算、成本和收 益等财务指标进行控制和管理。5.后勤部对网络银行服务活动过程中的各种后勤需求提供支持。网络银行部组织结构二)纯网络银行的组织结构也1.CEO(Chief Executive Officer)首席执行官：全面掌管公司的管理工作，对公司现在 及未来的成长负有全面责任。2.CIO(Chief Information Officer)首席信息官：对公司的技术基础设施、网络运行负 责，以及员工的IT技术培训等。3.CFO(Chief Financial Officer)首席财务官：对内统管公司的财务、会计工作和法 律事务，对外寻求战略同盟和合作伙伴。4.CMO(Chief Marketing Officer)首席营销官：负责公司产品和服务的开发、广告策 略策划、市场调查等工作。5.COO(Chief Operations Officer)首席运营官：负责整个网络银行各类计划的制定、实施和控制。6.CRO(Chief Risk Officer)首席风险控制官：负责公司的风险管理工作。7.Controller财务控制主任：主管公司财务和会计工作，为公司 战略性的商业计划提供财务支持。8.HHR(Head of Human Resources)人力资源主任：负责构建公司的人力资源基础，吸引人 才等。9.Cus.Ca(Customer Care)客户服务主任：负责为客户提供技术支持和服务咨 询等工作。SFNB的高层组织结构CEOCIO CFO CMO COO CROControllerHHRCus.Ca二、技术结构irn（一）客户浏览器分别为内部和外部客户服务。（二）路由器和防火墙对流入网络银行系统的数据流进行过滤，隔离银行内部网络与非安全的因特网。（三）Web服务器存放和管理Web网页内容，向前台提供客户 交易界面等。（四）应用服务器是网络银行系统的核心之一，包含了网络 银行所有业务逻辑和应用程序。（五）数据库服务器用于存放各种应用数据，包括客户信息、账户交易信 息等。（六）RSA服务器应用相关的RSA代理软件启动认证会话，设置并实施 安全策略，保护对专用网络系统、文件及应用的访问。（七）通信服务器负责与各计算机中心连接，实现负载均衡、加密和 解密的功能。（A）SNA网关所有网络银行交易只有通过SNA网关才能到达主机，从而能更安全地保护主机免受入侵和破坏。（九）银行主机系统即银行后台综合业务系统。第四节 网络银行业务一、网络银行业务的发展与经营模式（一）网络银行业务的发展第一阶段：具备查询账户余额、查询当前交易、完成账户间转账的功能。第二阶段：增加了网上支付单据打印功能。第三阶段：推出了在线贷款和交叉商品销售功能。第四阶段：发展了在线投资和投资账户信息等功能。二）网络银行业务的经营模式.一站式是指金融机构能够提供客户所要求的任何金融服务，包括银行服务、经纪服务和保险服务等。.虚拟一站式各种金融产品和服务并不只是来自一家金融机构，而 是来自多个合作伙伴，但使用同一个品牌。.单一产品最佳服务式只专注于某一种金融产品，但它保证客户在这里得到 的服务是最佳的服务。.金融服务门户网站是指银行利用所掌握的大量客户资讯，在充分了解客 户需求的前提下，充当电子经纪人，利用自己的网站为客 户寻找合适的产品，并在中间赚取中介费和手续费。二、网络银行业务的种类一）基础网络银行业务.信息服务是网络银行的最基本服务。主要是宣传银行能够给 客户提供的产品和服务以及发布公共信息。.客户交流服务允许客户与银行系统之间进行一些互动交流。.银行交易服务是网络银行业务的主体。银行与客户之间通过因特 网发生了实质性的资金往来或债权债务关系。按服务对 象分为个人业务和公司业务。（二）新兴网络银行业务1.电子账单呈示和收款服务利用电子邮件功能发出账单，通过银行间支付网络进 行支付的电子化处理。2.商户对商户（B 2B）电子商务为企业之间的商品交易提供网上支付和结算。3.商户对消费者（B 2C）网上支付结算个人客户在申请开通网上支付功能后，使用本人的银 行卡进行网上购物后的电子支付。4.发行电子货币署电子货币储存在智能卡中，然后在因特网中使用。5.账户整合服务向客户提供一个理财平台，通过该平台，客户能同时 了解在多个银行、证券公司或保险公司开立的各类账户的 交易情况。（三）附属网络银行业务附属网络银行业务是指网络银行在开发 实现本行业务发展的信息技术产品时，利用已 有的开发经验和信息技术产品为其他银行提供 服务。附属业务主要包括：提供身份验证、出 售软件产品、开发企业门户网站等。入网络银行的主要业务一)公共信息服务业务.公共信息的类型(1)网络银行自身的公共信息网络银行公开提供的有关自身经营规模、网点分布 和基本业务等信息。(2)金融市场交易的公共信息网络银行公开提供的有关金融市场交易工具、实时 行情、政策法律宣传等信息。：.网络银行提供公共信息的目的树立形象、加强客户联系、提供业务在线指导、构 建互动平台，以巩固现有客户资源，挖掘潜在客户等。（二）个人客户业务1.账务信息查询2.转账3.证券业务4.B toC在线支付5.异地汇款6.代缴费用7.个人质押贷款8.个人理财9.信用卡申请10.客户服务（三）企业客户业务1.企业信息查询2.企业财务管理3.网上结算4.B toB在线支付5.收费6.电子回执7.证券业务8.票据业务四、网络银行业务一般流程（一）用户使用流程1.选择网络银行2.登录网络银行3.办理业务4.退出网络银行（二）业务处理流程1.登录网络银行Web服务器，借助Web网页发出 金融服务请求。2.Web服务器接收到客户的服务请求后，先进 行一系列的安全检查,然后）将通过安全检 查之后的交易请求转发到应用服务器。3.应用服务器将交易请求送交后台业务处理系 统）完成相应账户的信息更新操作及其他有 关处理。4.数据库服务器更新相应的数据库表。5.应用服务器的业务处理系统将交易结果经过 Web服务器返回客户端浏览器。第五节案例分析及上机操作登入深圳平安银行网站http:(1)注册个人网上银行服务；(2)分组完成实验任务并提交实验报告。第三章网络证券第一节证券基础知识 第二节网络证券概述 第三节网络证券发行 第四节网络证券交易 第五节网络证券结第第一节证券基础知识一、证券的概念证券是指各类记载并代表一定权力的法 律凭证，它表明证券持有人或第三者有权取 得该证券拥有的特定权益。1.法律特征：反映某种法律行为的结果，本 身必须具有合法性。2.书面特征：必须采取书面形式或与书面形 式有同等效力的形式。二、证券的分类一）无价证券（凭证证券）不能让渡。如：存款单、借据、收据、定期 存款存折等。二）有价证券.货币证券如：汇票、支票、本票。,商品证券如：货运单、提单等。.资本证券是有价证券的主要形式，包括：股票、债券、投资基 金等。三、证券投资（一）我国主要的股票价格指数1.上证综合指数基期：1990年12月19日本日股价指数=本日股票市价总值/基期股票市价总值xl00 其中：本日股票市价总值=本日收盘价x发行股数基期股票市价总值=2基期收盘价X发行股数2.深证综合指数基期：1991年4月2日（二）股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公 司签发的证明投资者的股东身份和权益，并据此 获得股息和红利的凭证。（三）债券发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限 还本付息的有价证券。（四）投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式,具有规模效益、分散风险、专家管理的特点。（五）股票、债券、投资基金的区别1.所反映的关系不同：股票反映的是所有权关系；债券反映的是债权、债务关 系；而基金反映的是基金投资者和基金管理人之间的一 种委托代理关系。2.所筹资金的投向不同：股票和债券是融资工具，所筹集的资金主要投向实业；而基金是金融工具，所筹资金主要是投向其他有价证券。3.风险水平不同：股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性 强，投资于股票有较大的风险；债券的直接收益取决于 债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较 小；投资基金主要投资于有价证券，而且其投资选择相 当灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资 风险又可能小于股票。第二节网络证券概述一、网络证券的基本概念（一）网络证券的概念1.狭义：是指以因特网作为交易手段进行的证券交易 活动。2.广义：是指投资者利用因特网的网络资源，获取证 券交易的实时行情信息以及市场分析信息等,并通过因特网进行委托，完成交易的一系列 活动的总称。(二)网络证券的业务内容1.网络证券发行包括：网络路演(road show)和网络发行。2.网络证券交易包括：网络交易和网络支付。3.网络证券信息服务通过因特网，投资者可以实时获取证券行情 和各类信息。二、网络证券的特点1.提高证券市场效率居r无论在证券交易速度还是在信息传输及使用方面，网络证券都具有更高的效率。2.降低证券交易成本使用网络实现交易，大大节省了证券公司的投资支 出和营运成本。3.突破了时空限制网络技术的运用提高了投资者的自由度。同时，降 低了信息不对称性和投资风险。4.完善专业化服务开展网络证券交易后，证券公司将更致力于完善专 业化服务，包括提供全面准确信息、提供投资指导等,以求在竞争中取胜。不同交易方式下信息获取方式及效率方式因特网柜台委托电话委托自助终端获取 行情 资讯全面即时，可查询历史，投资者可主 动获取各类 信息证券营 业部场 所提供电话语 音简单 信息在证券 营业部 场所提 供行情更新8秒1一2分钟约25秒约25秒三、网络证券的发展状况一)国外发展状况.美国网络证券的发展状况是网络证券交易最发达的国家。就券商而言,网上交易最成功的首推嘉信证券(Charles Schwab),其次是美林(Merrill Lynch)、摩 才艮士丹利(Morgan Stanley Dean Witter)o 据美国证券交易委员会统计，02年超过一半的 股票交易是通过因特网完成。.其他地区网络证券的发展状况欧洲、加拿大、韩国、日本（二）国内发展状况97年3月，中国华融信托投资公司湛江营业 部最先推出网上交易系统，标志着我国网上交 易的开端。此后，君安证券、国信证券、华夏 证券等券商也相继推出网上证券交易系统。至 04年11月，我国网上证券交易量已占总交易量 的 17%。由于网络安全、法律法规尚未健全等方面的问 题，使网络证券在我国的发展尚处于初始阶段。第三节网络证券发行一、网络证券路演（一）路演的定义路演是指企业融资者在证券发行之前，在若 干地点进行巡回推介的活动，以加深潜在投资 者对企业的认识程度，并从中了解投资者的投 资意向，确保证券的成功发行。我国在2001年1月1日，证监会颁布了关于新股发行 公司通过因特网进行公司推介的通知，规定新股发行 公司在新股发行前，必须通过因特网采用网上直播方式（包括图像直播和文字直播）向投资者进行公司推介。（二）网络路演的模式（三）网络路演的步骤1.确定进行路演的网站。2.发布网上路演公告。3.展示背景材料。4.进行现场推介。5.整理路演内容。:、网络证券发行（一）证券发行方式D招股人分销商主承销商证券交易所投资人证券发行方式及中介（二）网络证券发行的定价方式1.新股竞价发行在国外指的是：由多个承销机构通过招标竞争，确定证券 发行价格，并在取得承销权后向投资者推销 的证券发行方式。在我国指的是：发行人和主承销商利用证券交易所的交易 系统）由主承销商作为新股的唯一卖方）以 发行人宣布的发行底价为最低价格）由投资 者在指里的时间内竞价委托申购）发行人和 主承销商以价格优先的原则确定发行价格并 发行股票。2.新股定价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统)按已确定的发行价格发售股票。3.竞价发行与定价发行的区别(1)发行价格的确定方式不同：定价发行方式事先确定价格，而竞价发行事先确定 发行底价，最终发行价由竞价决定。(2)成功认购的确认方式不同：定价发行按抽签决定；竞价发行按价格优先、时间 优先原则决定。（三）网络证券发行的特点1.提高了证券发行环节的规范性，降低 了投资风险。2.网络证券发行，减少了中间环节，节 约了发行成本。3.网络技术的应用减少了对传统上市地 点（如证券交易所）的依赖，提高了 发行效率。第四节网络证券交易一、网络证券交易模式（一）美国交易模式是以美国为代表的网上折扣券商模式,即自由佣金制度下的美国模式。1.E-Trade模式以低佣金、大折扣吸引客户2.Schwab模式开创了基于互联网的交易模式3.Merrill Lynch模式传统业务的全面转型（二）日本交易模式特征：1.网络证券交易得到券商的普遍认同，没有进入网 络证券交易的券商都准备进入。2.在固定佣金制度下，广告宣传、树立品牌等是目 前券商在网络证券交易环境下较为重视的策略。3.网络证券交易的运营体制尚未形成，运作系统大 部分是依靠公司的内部系统，只有少数利用因特 网提供系统服务。4.网络证券交易集中于股票交易，交易服务还没有 完全达到“全天候”，只有少数券商提供每周7日,每日24小时无间断服务。三）我国网络证券交易模式.自营型网络交易平台证券公司自己设立网络交易中心，构 建网络交易平台，形成“投资者一营业部 网站一证券交易所”的交易通道。优点：证券公司直接对网上交易平台实施管理控制,掌握自身发展的主动权，并可以便捷地进行系统维 护和升级完善；整体运作成本低。缺点：网络交易平台建设周期较长、开发成本高，不利于迅速进入市场。2.合作型网络交易平台证券公司委托外部网络服务商负责搭建因特 网上的交易平台并进行管理，形成“投资者 一外部网络服务商网站一营业部交易系统一 证券交易所”的交易通道。优点：初期投入成本低、进入网上市场速度快。缺点：运营成本大，同时也承担着合作方的经营风险。八网络证券交易流程加（一）开立交易账户（二）配置客户端软件（三）网上委托交易第五节网络证券结算证券交易成交后，需要对买卖双方应收 应付的证券和价款进行核定计算，并完成证 券由卖方向买方转移和对应的资金由买方向 卖方的转移，这一过程称证券结算。一、一级结算一级结算是在当日交易结束后，交易 所和券商通过证券登记结算机构进行的资 金清算与证券交割。结算流程：1.证券登记结算机构的结算系统接收证券交 易所全天的交易数据。2.结算系统对各券商申报的交易进行证券与 资金的结算。3.结算数据传送至各券商，并通过银行进行 资金的清算。4.券商接收结算数据后，券商的结算系统再 经由其内部网与各营业部完成清算。5.然后各营业部再与投资者进行结算（二级 结算）。二、二级结算二级结算是券商的营业部与投资 者之间进行的资金结算和证券交割。结算流程：1.营业部交易系统在向证券交易所申报投资者的委托 前，对买入证券的委托，先从该资金账户冻结买入证 券所需的资金额度，如果是卖出的委托，则从证券账 户冻结相应数量的该种证券，然后再向交易所申报。2.当营业部交易系统收到交易所的成交回报后，对 买入证券的委托，把相应的委托数量增加到证券余额 中；对卖出的证券委托，把卖出证券所得的资金扣除 费用后，增加到资金账户里去。融银证转账是指证券投资者在银行开立 的人民币活期账户与在证券机构 开立的证券买卖资金账户之间，通过证券营业部提供的各种委托 方式及网上交易等方式，实现资 金双向实时划转的业务。银证转账模式通是指在银行与券商联网的基础上,投资者直接利用在银行开立的活期 储蓄存款账户作为证券保证金账户,通过银行的委托系统或通过券商的 委托系统进行证券买卖的一种金融 服务业务。银证通模式银行证券公司A买入股票银行存款账户卖出股票第三方存管全称为：客户交易结算资金 第三方存管。第三方存管以每个客 户名义在存管银行单独立户管理为 基础，通过引入银行监督管理机制 以及封闭式、集中式银证转账与银 行渠道查询等手段，保障客户资金 安全。第三方存管模式银行证券公司证券保证金账户A买入股票卖出股票银行存款账户第三方存管特点及优势 1.客户资金封闭运行客户支取的交易结算资金只能够回到事先指定的同名 银行结算账户，进而实现交易结算资金封闭运行，防 范客户资金挪用风险和客户洗钱、套现等风险。2.存管银行总分核对存管银行与证券公司对客户资金进行总账核对，一定 程度上防范了证券公司在总账层面上的挪用行为。3.客户另路查询对账机制存管银行修为客户提供管理账户另路查询服务，有效 监控客户资金安全。4.多银行存管机制有助于满足客户不同的银行偏好，并能够适应未来证 券市场的产品创新和制度进步。第四章网络支付第一节网络支付概述第二节 信用卡网络支付第三节 电子货币网络支付第四节电子支票网络支付苣五节 其他网络支付方式第一节网络支付概述一、网络支付的含义支付是指经济行为人之间由于商品交换 和劳务关系所引起的债权、债务关系的 清偿。支付系统是指金融机构为解决经济行为 人之间债权、债务关系而提供的一系列 金融服务。网络支付(Internet payment)是指通过 Inteimet完成支付的行为和过程。、网络支付体系的构成认证中心金融专用网“消费者”和“面宴”分别代表在Internet上进行交易的 双方，即买方和卖方，他们既可能是个人，也可能是企业。“消费者开户行”是指消费者开设资金账户的银行或其 他金融机构，也叫“付款行”。“商家开户行”指商家开设资金账户的银行或金融机构，也叫“收单行”。“支付网关”是位于Internet和银行内部的金融专用网 络之间，用于连接Internet和银行内部的金融专用网络的 一组专用服务器，网络支付信息必须通过支付网关进行处 理后才能进入银行内部支付结算系统，以隔离和保护银行 内部网络。“金融专用网络”是银行内部或银行间进行通信的专用 网络，它不对外开放，因此安全性相对较高。“认证中心”是第三方公证机构,负责为电子商务活动 的参与各方发放证书和进行证书维护，以确认各方的真实 身份，保证网络支付结算的安全有序进行。网络支付的一般流程支付授权银行专用网银行服务器内部网关银行服务器第二节信用卡网络支付、信用卡网络支付的产生信用卡是指由银行或信用卡公司向资信良 好的个人和机构签发的一种信用凭证，持卡人 可在指定的特约商户购物或获得服务。1915年产生于美国，最早发行信用卡的机构并非银行，而是一些百货商店、餐饮业、汽油公司等。1952年，美国加利福尼亚州富兰克林国民银行开始 发行信用卡，拉开了银行发行信用卡的序幕。20世纪70年代，形成了两个著名的国际信用卡组织:Visa国际和Ma st er Card国际。O 20世纪90年代以来，随着电子商务的蓬勃发展，信 用卡网络支付成为了主要的网络支付工具。八信用卡网络支付的方式（一）基于第三方代理机构的信用卡 网络支付1.基本思想：在消费者和商家之间启用第三方代理机构。第三方代理机构向消费者分发一个代替消费 者信用卡号的应用账号，在进行网络支付时,在网络上传输的是应用账号，商家看到的也 是应用账号，从而改善了信用卡网络支付的2.支付流程:银行消费者(7)信用卡信息第三方代理机构4确 正(5)应用账号有效(2)订单及应用账号(1)订单及应用账号商家(6)送货信息3.优缺点：优点：简单。不使用加密技术，消费者和商家 不必安装专门的软件或硬件，应用账号也保证 了信用卡信息的安全。缺点：消费者必须有信用卡，商家必须有银行 账户；消费者和商家都必须在第三方代理机构 注册；消费者的应用账号有可能在网上被盗。4.典型代表：-w空一First Virtual公司开发的FVC系统。二）简单加密信用卡网络支付.基本思想：简单加密信用卡网络支付是对上述基于 第三方代理机构的信用卡网络支付的改进，其支付仍然需要第三方代理机构来完成，只 不过增加了信用卡等敏感信息的加密功能，目的是提供安全的信用卡网络支付服务。2.支付流程:(7)确认信息 (6)确认信息商家-三J代理机构(2)加密的信用卡信息-1(3)解密的信用卡信息收单行(1)加密的信用卡信息 者-费 消(8)发货信息(4)请求验证信用卡(5)授权行 卡 发3.优缺点：优点：消费者的信用卡信息在传输时进行 了加密，确保了支付的安全性。缺点：在支付过程中要进行一系列的加密、授权和验证，交易成本高，不适合微支付。4.典型代表：CyberCash公司推出的网络支付产品CyberCash o（三）基于SSL协议的信用卡网络支付SSL协议（Secure Socket Layer,安全套接层）是由网景（Netscape）公司推出的一种安全通信协议，它能够对 信用卡和个人信息提供较强的保护。基于SSL协议的信用卡网络支付是指利用信用卡进行 网络支付时，遵守SSL协议的安全通信与控制机制，以 实现信用卡的即时、安全、可靠的在线支付。优点：采用一系列先进的安全技术手段，实现消费 者与银行进行相关支付信息的安全交互。缺点：整个过程中缺少消费者对商家的认证，存在 安全隐患。另外，由于采用加密、授权等一系列安全 技术，交易成本较高，不适合微支付。采用实例：招商银行、工商银行北京分行（四）基于SET协议的信用卡网络支付（Secure Electronic Transaction,安全电子交易）是由VISA和MasterCard两大信用卡公司于1997年5月联合推出 的规范。SET协议涉及整个网络支付流程的安全以及参与各 方的安全，主要采用数字证书方式，证实网络支付各方的身 份，保护各方的安全。基于SET协议的信用卡网络支付是指利用信用卡进行网络 支付时，遵守SET协议的安全通信与控制机制，以实现信用 卡的即时、安全、可靠的在线支付。优点：充分发挥了认证中心的作用，确保各参与方身份及 其所提供信息的真实性、保密性和完整性。缺点：加密、认证多，因而比SSL机制的速度慢，参与各 方的开销也较大。另外，与SSL机制一样，基于SET协议的信 用卡网络支付同样不适合微支付。采用实例：工商银行上海分行的牡丹信用卡网络支付第三节 电子货币网络支付一、货币形式的演变及电子货币的产生商品货币（贝壳、兽皮、羊等）一贵金属货币（铸币）一信用货币（纸币）t电子货币（E-Cash等）二、电子货币的定义巴塞尔银行监管委员会：电子货币是指在零售 支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间 以及在公开网络（如：因特网）上执行支付的“储 值”和预付支付机制。O欧洲中央银行：电子货币是指电子地存储在 技术设备上的货币价值，它可广泛地用于对除 了其发行者之外的多个实体做支付，交易中不 必涉及银行账户，是一种预付的无记名支付工 具(prepaid bearer instrument)o我国学者：电子货币是指在继承了传统货币 的交易行为自主性、交易条件一致性、交易方 式独立性、交易过程持续性等特性的基础上，与传统货币在价值尺度上保持固定的兑换关系,通过网络和电子设备媒介交易的一类便利支付 工具。三、电子货币的种类（一）“卡基”和“软件基”电子货币L“卡基”电子货币也叫“电子钱包”或“电子现金卡”，其载 体为物理卡片，通常内嵌集成电路芯片的IC卡,它的支付须经过读卡机实现。2.“软件基”电子货币也叫“数字现金”，以特殊的软件存储在个 人计算机上，须通过开放式网络实现支付。二）“认证”和“匿名”电子货币1.“认证”是指电子货币持有者在使用电子货币 时需要对其身份进行确认，其个人资料被保存在发 行者的数据库中，以电子货币进行的交易是可被追 踪的。2.“匿名”是指电子货币持有者在使用电子货 币时不需进行身份认证，其交易不能被追踪。三）“在线”和“离线”电子货币1.“在线”是指客户使用电子货币支付时需要连 接上网。电子货币的接收方通过网络实时验证电子 货币是否真实、金额是否相符，然后才决定是否接 受支付请求。2.“离线”电子货币的使用者在支付时不需要 连接上网。四、电子货币与结算卡的区别1.电子货币是以电子形式储存在信息技术设备上的货币价 值；而信用卡、借记卡等结算卡仅仅是启动相应系统的 工具，本身并不含任何价值。2.电子货币执行购买力时不必连接到消费者的银行账户；而信用卡、借记卡进行交易支付时，必须依靠银行等中 介机构的直接参与才能完成，因而处理成本较高。3.从持卡人角度看，信用卡是“先消费后付款”，借记卡 是“现付款”，目前的电子货币产品是“预付款”。4.电子货币可以是“匿名”的，而使用信用卡、借记卡等 进行交易支付时，记录着买方、卖方、交易物品等信息,是无条件可追踪的。5.电子货币更适合网上支付。使用信用卡进行网上支付时,卡号、密码有可能被盗。电子货币的预付性以及较低的 储存价值限制，降低了消费者的风险，适合于微支付。五、电子货币网络支付（一）数字现金网络支付数字现金是一种专门用于Internet上 交易支付的电子货币系统。1.数字现金的诞生“数字现金之父”:David Chaum（乔姆）数字现金的诞生：1995年，Mark Twain银行（美国）2.数字现金网络支付流程（提取数字现金请求）消费者（数字现金）订单（2）支付请M数字现金银行(3)数字现金(6)付款成功、发货(5)数字现金为真(4)数字现金商家3.数字现金网络支付的优缺点优点：交易成本低，支付速度快，适 合微支付。缺点：数字现金与物理现金一样会丢失（如：消费者硬盘出现故障）；不能进行离线支付。（二）电子钱包网络支付1.电子钱包离线支付代表：Mondex电子钱包使用：消费者只要把Mondex电子钱包插入 读卡机或手持中端，几秒钟即可完成交易。当电子钱包里的货币价值用完后，可以通 过Mondex ATM、Mondex电话机等将银行账 户上的存款划拨到电子钱包中。电子钱包离线支付流程发行银行(2)电子货币(1)传统货币(6)传统货币(5)电子货币(3)支付：电子货币消费者 电子钱包(4)商品商家 读卡机优缺点：优点：支付时不需消费者和商家以外的 第三方介入，支付速度快。缺点：商家必须有专门的读卡设备。2.电子钱包网络支付缺点：消费者需要购买一个专用的读卡 机，安装连接在上网的计算机上。与离线支付流程的区别：消费者支付后，不能立刻得到商品。第四节电子支票网络支付一、支票与电子支票（一）支票的定义支票是指出票人签发的，委托办理支票 存款业务的银行或其他金融机