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(完整word)股票技术分析练习题
证券投资的技术分析
一、判断题
1、技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是
2、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。
答案:非
3、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动,即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动.
答案：是
4、技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线.
答案：非
5、股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正
行情。
答案：非
6、技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非
7、技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案:是
8、技术分析中的反转不同于股价的变动，而是指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案:是
9、技术分析中的 整理形态与反转形态相似,都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案:非
10、股价移动平均线可用于对股价趋势进行短期预测.
答案:非
11、股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是
12、乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。
答案：非
13、波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩,但它的基本形态不变。
答案：是
14、波浪理论中的延长浪是在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案:是
15、使用技术指标时，投资者还应从不同市场特性出发，在实践中修正指标的参数,验证其实用程度，并可用若干指标相互印证，而不可盲目照搬。
答案：是
16、无论在上升行情还是在下跌行情中,平均成交量没有明显变化，表明行情即将 会突破.
答案：非
17、由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。
答案：非
18、TAPI应随加权股价指数上涨而随之减小,这是量价配合现象.
答案：非
19、在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度
作出决定.
答案：是
20、在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小，进行加权处理。
答案:非
21、技术分析中的涨跌比率指标（ADR)的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。
答案：非
22、在技术分析中，威廉指标的计算周期一般是取一个适当的市场买卖循环期的半数.
答案：是
23、在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标，以最高价到最低价的距离反映
多方力量.
答案：非
24、在技术分析中，趋向指标主要通过比较股票价格创新高和新低的动能来分析多空双方的
力釠 ？对比进而推断价格的变动趋向。
答案：是
25、选择投资时机可由技术分析解决，即通过预测证券市场的变动方向，抓住股价变动的转
折点进行买卖。
答案:是
26、定式法当股价上涨时增加进攻部分，减少防守部分。
答案:非
二、单项选择题
1、技术分析的理论基础是______。
A 道氏理论 B 缺口理论 C 波浪理论 D 江恩理论
答案：A
2、技术分析作为一种分析工具，其假设前提是______。
A 市场行为涵盖了一部分信息
B 证券的价格是随机运动的
C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复
D 证券价格沿趋势移动
答案:D
3、道氏理论的主要分析工具是______和______。
A 道琼斯公用事业股价平均数 标准普尔综合指数
B 道琼斯工业股价平均数 道琼斯公用事业股价平均数
C 道琼斯工业股价平均数 道琼斯运输业股价平均数
D 标准普尔综合指数 道琼斯综合指数
答案:C
4、股价图形删 ？析的基础是______。
A 股价走势图 B 股票成交量时序图 C K线图 D OX图
答案:A
5、在技术分析中，画好股价趋势线的关键是______。
A 选择两个具有决定意义的点 B 找出具有重要意义的一个点
C 不要画得太陡峭 D 找出具有重要意思的三个点
答案：A
6、通常股价突破中级支撑与阻力，可视为______反转信号。
A 长期趋势 B 中级行情 C 次级行情 D 水平轨道
答案:A
7、在股价已达快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做______。
A 逃逸缺口 B 突破缺口 C 竭尽缺口 D测量缺口
答案：C
8、在头肩顶形态中,当股票的收盘价突破颈线幅度超过股票市价______时为有效突破。
A 30％ B 10％ C 3％ D 50％
答案：C
9、与楔形最相似的整理形态是______。
A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形
答案：D
10、
20日线属于______股价移动平均线。
A 短期 B 中期 C 长期 D 远期
答案：B
11、当计算周 期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时,为______，
A 持有信号 B 等待信号 C 买入信号 D 卖出信号
答案:C
12、在技术分析中，如果乖离率为______，则表示风险较小，可以买入股票。
A ＋7％ B ＋3％ C 0 D －6％
答案：D
13、波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成.
A 4 4 B 3 5 C 5 3 D 6 2
答案:C
14、牛市的第五浪的涨幅通常______第三浪。
A 超过 B 等于 C 不及 D 远远超过
答案:C
15、牛市中的______浪是跌势凶险、跌幅深、时间持久的一浪。
A A浪 B 2浪 C C浪 D 4浪
答案：C
16、技术分析中，OBV(能量潮)主要计算______。
A 累计成交量 B 累计价格 C 平均成交量 D 平均价格
答案：A
17、量价的基本关系是成交量与股价趋势______。
A 同步同向 B 同步反向 C 异步同向 D 异步反向
答案：A
18、成交量比率（volume ratio)低于60％时是___ ___。
A 调整期 B 超买期 C 超卖期 D 下降期
答案：C
19、在技术分析中，RSI的最大功能在于______。
A 定量分析 B 定性分析 C 预测功能 D 图形研判
答案：D
20、在技术分析中，腾落指标是______。
A 将每日股票上涨家数减去下跌家数的累积余额
B 上涨家数的累积余额
C 下跌家数的累积余额
D 将每日股票上涨家数加上下跌家数的累积余额
答案：A
21、在技术分析中，涨跌比率小于0.5时，处于______状态。
A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转
答案：C
22、在技术分析中，当威廉指标进入0－20区间时，处于______状态.
A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转
答案：A
23、在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择______为均衡价格。
A 每一交易日的收盘价 B 每一交易日的开盘价
C 每一交易日的平均价 D 前一交易日的收盘价
答案：B
24、在技术分析中,停损点转向操作系统(stop and reverse）的堠 ？?形和运用与______非常相似.
A KD线 B 威廉指标 C 移动平均线 D VR线
答案：C
25、趋势投资法的依据是______.
A 道氏理论 B MACD C 波浪理论 D 趋势指标
答案：A
26、分级投资法适用于______环境。
A 牛市 B 熊市 C 盘整 D 转折点
答案：C
三、多项选择题
1、证券价格的变动趋势一般分成______.
A 上升趋势 B 下降趋势 C 突破趋势 D 盘整趋势
答案:ABD
2、技术分析作为一种投资工具,它的基本假设前提是______。
A 市场行为涵盖一切信息
B 证券价格沿趋势移动
C 证券价格围绕价值波动
D 历史会重复
答案:ABD
3、经典的道氏理论,将股价运行的趋势分成哪几类______。
A 上升趋势 B长期趋势 C中期趋势 D 日常波动
答案： BCD
4、K线图又称蜡烛线,是目前普遍使用的图形，其基本种类有______。
A 阳线 B 阴线 C 十字线 D 阴阳线
答案：ABC
5、股价趋势从其运动方向看，可分为______。
A 长期趋势 B 上涨趋势 C 水平趋势 D 下跌趋势
答案:BCD
6、股价运动在某个价位水平附近形成支撑和阻力，其形成的依据有______。
A 股价运动历史上的成交密带不是 B 百分之五十原则
C 过去出现过上的最高点和最低点 D 开盘价或收盘价附近
答案：ABC
7、缺口的类型有很多种,除了常见的普通缺口，还有______。
A 突破缺口 B 持续缺口 C 终止缺口 D 岛形缺口
答案：ABCD
8、下列有关反转形态的说法正确的有______.
A 反转形态的出现表现股价运动将出现方向性的转折
B 反转形态出现的前提条件是确实存在着股价上升或下降的趋势
C 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越大
D 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越小
答案：ABC
9、整理形态的类型很多,除了三角形外,还有______等形态。
A 矩形 B 旗形 C 菱形 D 楔形
答案：ABD
10、移动平均线的计算方法有____ __。
A 简单算术移动平均线 B 加权移动平均线
C 预期移动平均线 D 平滑移动指数（EMA）
答案:ABD
11、短期移动平均线有______。
A 5日线 B 10日线 C 20日线 D 30日线
答案：AB
12、移动平均线特征为______.
A 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距
会拉大
B 涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线会相互接近甚至交叉
C 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距
会相互接近甚至交叉
D涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会拉大
答案：AB
13、波浪理论的重要内容有______。
A 波浪的形态 B 波幅比率 C 波浪数量 D 持续时间
答案：ABD
14、调整浪的一般形态有______。
A 之字形 B 平缓形 C 三角形 D 双三形与三三形
答案：ABCD
15、价量分析可以从______角庠 ?分析。
A 股价与成交量 B 股价指数与成交总额 C 平均成交量 D 成交笔数
答案：ABCD
16、能量潮理论成立有______依据.
A 交易双方对股票价格的评价越不一致，成交量越大，因此可用成交量来判断市场
人气的兴衰
B 股价上升需要的能量大，因而要以成交量放大伴随
C 股价波动有惯性可循，但变动到某一点后，总会改变方向
D 股票价格走势是可以预测的
答案：ABC
17、量价线可以表现______形态。
A 上升局面 B 平衡局面 C 下降局面 D 循环局面
答案:ACD
18、若发生ＴＡＰＩ与加权股价指数背离现象，是提示买卖时机，如______.
A 若指数上涨，TAPI下降，是卖出信号
B 若指数下跌，TAPI上升，是卖出信号
C 若指数上涨，TAPI下降,是买进信号
D 若指数下跌，TAPI上升，是买进信号
答案：AD
19、若将RSI线与K线等配合分析，可以发现RSI线图形能现出清晰的______形状。
A 头肩形 B 头肩底 C 三角形 D M头
答案：ABCD
20、腾落指标的研判要点有______。
A当腾落指标与股价指数走势一致时，可进一步确认大势的趋势
B 当腾落指标与股价指数走势背离时，预示股市可能向相反方向变化
C 腾落指标的变化往往领先于股价指数
D 股价在高价圈腾落指标先形成Ｍ头，或股价在底部腾落指标先形成Ｗ底，是卖出买进的信息
答案:ABCD
21、OBOS指标有______的缺陷，所以一般仅作为辅助性工具。
A 有较大的随机性 B 无移动性特征
C 逐日移动计算有一定的滞后性 D 会受某些偶然因素的干扰
答案:AC
22、价差分析指标有______。
A 威廉指标 B 随机指标 C 人气指标 D 买卖意愿指标
答案:ABCD
23、描述多空双方力量对比的指标有______。
A AR指标 B BR指标 C CR指标 D KD线
答案：ABC
24、停损点转向操作系统（stop and reverse)是利用______功能随时调整停损点位
置的技术分析方法.
A 价格变动 B 交 易量变动 C 时间变动 D 趋势变动
答案：AC
25、证券投资方法实际上是根据市场变动规律而设计的选择证券买卖时机的防守性的投资
策略，主要分为______类.
A 趋势投资法 B 百分之十投资法 C 定式法 D 追涨杀跌法
答案:AD
26、定式法有______方法。
A 平均成本法 B 固定金额法 C 可变比率法 D 固定比率法
答案：ABCD
现代证券投资理论
一、判断题
1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的。
答案：是
2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论.
答案：非
3、证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。
答案:非
4、证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。
答案：是
5、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。
答桠 ？:非
6、收益率的标准差可以测定投资组合的风险。
答案：是
7、有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率.
答案：是
8、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合,取决于投资者对风险的偏好程度。
答案:是
9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。
答案：非
10、马柯维茨认为,证券投资过程可以分为四个阶段，其中首先应考虑各种可能的证券和证券组合,然后要计算这些证券和证券组合的收益率、标准差和协方差。
答案：是
11、CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。
答案：是
12、无风险资产的收益率为零,收益率的标准差为零,收益率与风险资产收益率的协方差也为零。
答案：非
13、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。
答案：是
14㠠 ??在市场的均衡状态下,有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券的组合中的比例为零。
答案：非
15、资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。
答案:是
16、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。
答案:是
17、单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。
答案:是
18、在实际操作中,由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。
答案：是
19、一个证券组合的 系数等于该组合中各证券 系数的总和。
答案：非
20、以协方差表示的证券风险与证券预期收益率之间的线性关系称为证券市场线。
答案：是
21、证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益率,而证券特征线则用于描述一种证券的实际收砠 ？?率。
答案:是
22、证券特征线揭示了未来持有证券的时间内预期超额收益率由两部分组成，证券的 系数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券 系数的乘积。
答案：是
23、只要不是故意将较高或较低 系数的证券加入到证券组合中，组合中证券种类的增加不会引起组合的 系数的显著变化。
答案：是
24、套利定价理论（APT）是由史蒂芬·罗斯于1976年利用套利定价原理提出的一个决定资产价格的均衡模型。
答案：是
25、多因素模型中的因素可以是国民生产总值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀水平等。
答案:是
26、APT假定投资者更偏好收益率较高的证券，并假定收益率由市场模型而产生.
答案：非
27、如果市场证券组合为APT中的唯一因素,APT就是CAPM。
答案:是
二、单项选额题
1、现代证券投资理论的出现是为解决______。
A 证券市场的效率问题 B 衍生诠 ？券的定价问题
C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题
答案：C
2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。
A 套利定价模型 B 资本资产定价模型
C 期权定价模型 D 有效市场理论
答案：B
3、证券组合理论由______创立,该理论解释了______.
A 威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合
B 威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的
C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合
D 哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的
答案：C
4、收益最大化和风险最小化这两个目标______.
A 是相互冲突的 B 是一致的
C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现
答案：A
5、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的 预期收益率分别为10％、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______.
A 15.3％ B 15。8％ C 14.7% D 15。0％
答案：B
6、在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。
A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度
答案:A
7、有效组合满足______。
A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下,提供最大的风险
C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率;在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
答案：A
8、投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。
A 无风险收益率的高低 B 投赠 ?者对风险的态度
C 市场预期收益率的高低 D 有效边界的形状
答案：B
9、下列说法不正确的是______。
A 最优组合应位于有效边界上
B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个
C 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个
D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择
答案：B
10、在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是______。
考虑各种可能的证券组合
通过比较收益率和方差决定有效组合
利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合
计算各种证券组合的收益率、方差、协方差
A 1、2、3、4 B 2、1、3、4 C 1、4、2、3 D 2、4、1、3
答案：C
11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是______。
A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的
B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联
C CAPM从理论上探讨 了风险和收益的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益的联动关系中趋于均衡
D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响
答案：B
12、无风险资产的特征有______。
A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零
C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是
答案：D
13、引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。
A 仍为原来的马柯维茨有效边界
B 从无风险资产出发到T点的直线段
C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分
D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线
答案:C
14、CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。
A 相等 B 非零
C 与证券的预期收益率成正比 D 与证券的预期收益率成反比
答案:B
15、如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上 ，横坐标表示______，纵坐标表示______。
A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率
B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差
C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率
D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数
答案：A
16、资本市场线______。
A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
答案：B
17、β系数表示的是______.
A 市场收益率的单位变化 引起证券收益率的预期变化幅度
B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度
C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度
D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度
答案:A
18、在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。
A 部分证券 B 有效边界的端点
C 某一市场指数 D 预期收益最高的有效组合
答案：C
19、假设某证券组合由证券A和证券B组成,它们在组合中的投资比例分别为40％和60%,它们的β系数分别为1。2和0.8，则该证券组合的β系数为______.
A 0。96 B 1 C 1。04 D 1。12
答案:A
20、如果证券市场线（SML)以β系数的形式表示,那么它的斜率为______。
A 无风险利率
B 市场证券组合的预期收益率
C 市场证券组合的预期超额收益率
D 所考察证券或证券组合的预期收益率
答案:C
21、证券市场线用于_ _____，证券特征线用于______。
A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的预期收益
B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益
C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的实际收益
D 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益
答案：B
22、证券特征线的水平轴测定______。
A 证券的β系数 B 市场证券组合的预期收益率
C 市场证券组合的实际超额收益率 D 被考察证券的实际超额收益率
答案：C
23、随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的β系数将______。
A 明显增大 B 明显减小 C 不会显著变化 D 先增大后减小
答案：C
24、下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是______。
A 单一因素模型假设随机误差项与因素不相关
B 单一因素模型是市场模型的特例
C 单一因素模型假设任何两种证券的误差项不相关
D 单一因素模型将证券的风险分为因素风险和非因砠 ？?风险两类
答案：B
25、多因素模型中的因素可以是______。
A 预期GDP B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 以上皆是
答案：D
26、“纯因素”组合的特征不包括______。
A 只对某一因素有单位灵敏度
B 只对一个因素有零灵敏度
C 除了有单位灵敏度的因素外，对其他因素的灵敏度为零
D 非因素风险为零
答案:B
27、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是______。
A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只有一个因素和敏感系数
B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义
C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能
D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮助
答案:C
三、多项选额题
1、1990年,______因为在现代证券投资理论方面做出了卓越贡献而获得了诺贝尔经济学奖。
A 哈里·马柯维茨 B 威堠 ？?·夏普 C 莫顿·米勒 D 史蒂芬·罗斯
答案：ABC
2、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的一些说法正确的是______。
A CAPM是由夏普等经济学家在20世纪60年代提出的
B CAPM论述了资本资产的价格是如何在市场上决定的
C CAPM使证券理论由实证经济学进入到规范经济学范畴
D CAPM的主要特点是指出一种资产的预期收益要受以夏普比率表示的市场风险的极大影响
答案：AB
3、下列关于证券组合理论的一些说法正确的是______。
A 证券组合理论由哈里·马柯维茨创立
B 证券组合理论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合
C 证券组合理论量化了单一证券和证券组合的预期收益和风险
D 证券组合理论证明了分散投资可以在保证一定预期收益的情况下尽可能的降低风险
答案：ABCD
4、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。
A 系统风险对所有证券的影堠 ？？差不多是相同的
B 系统风险不会因为证券分散化而消失
C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联
D 非系统风险可以通过证券分散化来消除
答案：ABCD
5、假设X、Y、Z三种证券的预期收益率分别为10%,15％，20％，A、B、C、D是四个投资于这三个证券的投资组合，三种证券在这四个组合中的相对比例各不相同,则这四个证券组合的预期收益从高到低排列依次为______。
A X、Y、Z的比例分别为30％、30%、40%
B X、Y、Z的比例分别为20%、60％、20％
C X、Y、Z的比例分别为50%、25%、25％
D X、Y、Z的比例分别为40％、15％、45%
答案：ADBC
6、假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15％，Y的标准差为20%，X、Y在组合中所占的比例分别为40%和60％，当X和Y间的相关系数变化时，下列四种情况中组合的风险从低到高的排列依次为______。
A X和Y之间的相关系数为0.8
B X和Y之间的相兠 ？系数为－0。8
C X和Y之间的相关系数为0
D X和Y之间的相关系数为0.2
答案：BCDA
7、有效组合满足______.
A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率
B 在各种风险条件下,提供最小的预期收益率
C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险
答案:AC
8、证券组合理论中的无差异曲线的特性有______。
A 同一无差异曲线上的点代表相同的效用
B 无差异曲线的斜率为正
C 投资者更偏好位于左上方的无差异曲线
D 无差异曲线一般是凸形的
答案：ABCD
9、最优证券组合的选择应满足______。
A 最优组合应位于有效边界上
B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上
C 最优组合是唯一的,是无差异曲线与有效边界的切点
D 上述三条件满足其中之一即可
答案：ABC
10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个步骤，其排列的顺序依次丠 ？______。
A 计算证券组合的收益率、方差、协方差
B 利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择
C 考虑各种可能的证券组合
D 通过比较收益率和方差决定有效组合
答案：CADB
11、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法正确的是______。
A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的
B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联
C CAPM从理论上探讨了风险和收益之间的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益率的联动关系中趋于均衡
D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响
答案：ACD
12、无风险资产的特征有______。
A 它的收益是确定的 B 它收益的标准差为零
C 它的收益率与风险资产的收益率之间的协方差为零 D 是长期资产
答案：ABC
13、引入无风险贷出后，有效组合可能位于______。
A 纵轴上代表无风险赠 ？产的点上
B 从无风险资产出发到T点的直线段上
C 切点组合T上
D 原马柯维茨有效边界位于T点右上方的曲线段上
答案:ABCD
14、在市场均衡状态下，______.
A 预期收益率最高的证券在切点组合T中有非零的比例
B 预期收益率最低的证券在切点组合T中有非零的比例
C 风险最小的证券在切点组合T中有非零的比例
D 风险最大的证券在切点组合T中有非零的比例
答案：ABCD
15、如果用图表示资本市场线（CML），则______。
A 横坐标表示证券组合的标准差
B 横坐标表示无风险利率
C 纵坐标表示证券组合的预期收益率
D 纵坐标表示证券组合的标准差
答案：AC
16、下列说法正确的是______。
A 资本市场线描述了有效证券组合的预期收益率和风险之间的均衡关系
B 资本市场线没有说明非有效证券组合价格的决定
C 市场证券组合消除了所有的非系统风险
D 市场证券组合的总风险就是它的系统风险
砠 ？?案：ABCD
17、单项证券的收益率可以分解为______的和。
A 无风险利率 B 系统性收益率
C 受个别因素影响的收益率 D 市场证券组合的收益率
答案：ABC
18、如果要代表上海和深圳证券市场的市场组合,可以分别用______来代替。
A 上证180指数 B 上证综合指数 C 深圳成份指数 D 深圳综合指数
答案：BD
19、如果要计算某个证券的β系数，那么知道______就可以了.
1、该证券与市场证券组合的相关系数
2、该证券的标准差
3、市场证券组合的标准差
4、该证券与市场证券组合的协方差
A 1、2、3 B 3、4 C 2、3 D 2、4
答案：AB
20、假设无风险利率为6％，某证券的β系数为1。2，则______.
A 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为18％
B 当市场预期收益率为10％时，该证券的预期收益率为10.8％
C 当市场预期收益率为15%时,该证券的预期收益率为24％
D 当市场预期收益率为15％时，该证券的预期攠 ?益率为16。8％
答案：BD
21、下列关于证券市场线和证券特征线的说法正确的是______。
A 证券市场线一般用于描述一种证券的实际收益
B 证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益
C 证券特征线一般用于描述一种证券的实际收益
D 证券特征线一般用于估计一种证券的预期收益
答案:BC
22、证券特征线表明，某证券的预期收益率由______组成。
A 该证券的α系数
B 该证券的β系数
C 市场证券组合预期超额收益率
D 市场证券组合预期超额收益率与该证券β系数的乘积
答案：AD
23、分散投资能实现证券组合总风险减少是因为______.
A 证券组合系统风险的相互抵消 B 证券组合系统风险的平均化
C 证券组合非系统风险的相互抵消 D 证券组合非系统风险的平均化
答案：BC
24、下列关于套利定价模型(APT）的一些说法正确的是______。
A APT是由史蒂芬·罗斯于1976年提出的
B APT是一个决定资产 价格的均衡模型
C APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响，而是要受市场中更多共同因素的影响
D 在APT中，证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率对这些因素的不同敏感性
答案：ABCD
25、多因素模型中的因素可以是______。
A 预期国内生产总值 B 预期利率水平
C 预期通货膨胀率 D 市场指数预期收益率
答案::ABCD
26、“纯因素"证券组合的特征有______。
A 只对某一因素有单位灵敏度
B 只对某一因素没有灵敏度
C 不存在非因素风险
D 对有单位灵敏度的那个因素以外的其他因素没有灵敏度
答案：ACD
27、下列关于APT与CAPM的比较的说法正确的是______。
A APT和CAPM都是确定资产均衡价格的经济模型
B APT分析了影响证券收益的多种因素以及证券对各个因素的敏感程度
C CAPM只有一个因素，即市场证券组合，一个敏感系数，即证券的β系数
D 如果市场证券组合为唯一因素,CAPM就变成了APT
答案：ABC
第九章 证券投资管理
一、判断题
1、证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资
政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩.
答案：非
2、投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。
答案：是
3、积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。
答案:是
4、资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。
答案:是
5、评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。
答案:是
6、采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投
资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。
答案：是
7、有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。
答案：非
8、如果认丠 ?市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利.
答案:是
9、技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。
答案：是
10、如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票.
答案：是
11、被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得
超常收益.
答案：是
12、依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。
答案：是
13、如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。
答案：非
14、债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。
答案：是
15、债券价格的波动性与其持续期成正比。
答案：是
16、债券的凸性的含义是:当债券收益率下降时,债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益
率提高时， 债券的价格以更小的曲率降低。
答案：非
17、债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。
答案：是
18、债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。
答案：非
19、收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。
答案:是
20、单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。
答案：是
21、在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本.
答案：是
22、在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。
答案：是
23、负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。
答案:是