2024中国宏观经济月度数据分析报告.pdf

新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济2 0 2 4 年 4 月 总 第 7 1 期主 办 单 位：中 国 人 民 大 学 国 家 发 展 与 战 略 研 究 院、中 国 人 民 大 学 经 济 学 院、中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 公 司承 办 单 位：中 国 人 民 大 学 经 济 研 究 所新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济2 0 2 4 年 4 月 中 国 宏 观 数 据 分 析报 告 人：王 孝 松2 0 2 4 年 4 月 1 8 日1经济企稳向好，动力仍待加强2价格指数回落明显32024年4月中国宏观经济报告目录景气指数表明企业信心增强45新动能的支撑作用巩固和培育新动能，推动经济持续复苏6贸易短期波动、中长期向好1.经济企稳向好，动力仍待加强宏观经济企稳向好居民收入和就业形势良好工业增速有所回落固定资产投资恢复明显社会消费品零售持续回落房地产行业有待突围宏观经济企稳向好2024年一季度国内生产总值29.6万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比去年四季度环比增长1.6%。分产业看，第一产业增加值11538亿元，同比增长3.3%；第二产业增加值109846亿元，增长6.0%；第三产业增加值174915亿元，增长5.0%。GDP同比增长率趋于稳定-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1GDP环比增长率接近疫情前水平-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1居民可支配收入稳步上升居民消费支出构成（2024年一季度）人均7299元，增长8.3%就业形势稳定 一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.3个百分点。3月，失业率为5.2%，同比和环比均下降0.1个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为5.3%；外来户籍劳动力调查失业率为5.1%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.0%。31个大城市城镇调查失业率为5.1%。全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时。一季度末，外出务工农村劳动力总量18588万人，同比增长2.2%。工业增速有所回落分三大门类 分所有制 分行业门类3月1-3月采矿业0.21.6制造业5.16.7其中：高技术制造业7.67.5电力、热力、燃气及水生产和供应业4.96.9所有制3月1-3月国有控股企业4.15.2股份制企业5.16.5外商及港澳台商投资企业2.64.8私营企业3.75.4行业3月1-3月农副食品加工业5.23.3食品制造业4.96.4纺织业2.54.9化学原料和化学制品制造业9.19.6医药制造业3.1-1.0橡胶和塑料制品业5.39.9非金属矿物制品业-2.81.1黑色金属冶炼和压延加工业 3.36.6有色金属冶炼和压延加工业11.212.0金属制品业1.55.1通用设备制造业0.02.4专用设备制造业0.91.6汽车制造业9.49.7铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业8.610.0电气机械和器材制造业 4.84.8计算机、通信和其他电子设备制造业10.613.0电力、热力生产和供应业4.96.83月工业增加值特征基数扰动和价格回落造成工业增速下降高技术制造业仍在领跑外商和私营经济活力有待进一步激发整体向好趋势未变固定资产投资（不含农户）同比增速按来源划分 按构成划分 按产业划分类型类型同比增长率同比增长率国有控股国有控股7.8民间投资民间投资0.5构成构成同比增长率同比增长率建筑安装工程建筑安装工程4.6设备工器具购置设备工器具购置17.6其他费用其他费用-2.1产业产业同比增长率同比增长率第一产业第一产业1.0第二产业第二产业13.4第三产业第三产业0.8 按行业划分 按注册类型行业行业同比增长率同比增长率农林牧渔业农林牧渔业3.1采矿业采矿业18.5制造业制造业9.9电力、热力、燃气及水电力、热力、燃气及水生产和供应业生产和供应业29.1交通运输、仓储和邮政交通运输、仓储和邮政业业7.9水利、环境和公共设施水利、环境和公共设施管理业管理业0.3教育教育15.4卫生和社会工作卫生和社会工作-9.8文化、体育和娱乐业文化、体育和娱乐业3.1注册类型注册类型同比增长率同比增长率内资企业内资企业4.4港澳台商投资企业港澳台商投资企业7.1外商投资企业外商投资企业-10.43月固定资产投资特征 固定资产投资增速持续回升 制造业带动作用明显 民间投资动力不足 外商投资形势需要进一步关注社会消费品零售总额同比增长率 按类别划分 区分经营地 区分消费类型指标指标3 3月月1-31-3月月社会消费品社会消费品零售总额零售总额3.14.7除汽车以外除汽车以外的消费品零的消费品零售额售额3.94.7限额以上单限额以上单位消费品零位消费品零售额售额2.65.2实物商品网实物商品网上零售额上零售额-11.6经营地经营地3 3月月1-31-3月月城镇城镇3.04.6乡村乡村3.85.2消费类型消费类型3 3月月1-31-3月月餐饮收入餐饮收入6.910.8限额以上单限额以上单位餐饮收入位餐饮收入3.29.2商品零售商品零售2.74.0限额以上单限额以上单位商品零售位商品零售2.54.93月社会消费品零售总额特征 社会消费品零售增速持续回落 餐饮业增长状况好于零售业 新业态具有较强支撑作用房地产投资开发增速房企本年到位资金增速商品房销售面积和销售额增速3月房地产发展特征 开发投资热情持续下降，部分房企面临困境 商品房销售十分低迷 住宅开发投资销售的下滑最为明显2.价格指数回落明显 CPI季节性回落 PPI综合反映了供给端和需求端特征CPI变化率CPI分类别同比变化率（2024年3月）CPI分类别环比变化率（2024年3月）3月CPI特征 同比小幅上涨，环比由升转降 食品烟酒、交通通讯价格同比环比均下降 春节后价格趋于平稳导致环比下降PPI变化率工业生产者购进价格变化率生产资料出厂价格变化率生活资料出厂价格变化率3月PPI特征 同比降幅扩大、环比降幅收窄 煤炭、非金属等价格下降表现出需求拖累特征 PPI受国际大宗商品价格影响显著3.景气指数表明企业信心增强 制造业恢复到景气区间 非制造业扩张更为明显 各类规模企业生产经营均有所改善 重点行业发展势头良好 企业信心有所增强 建筑业走势需持续关注制造业采购经理指数（PMI）3月份，中国PMI为50.8%，比上月上升1.7个百分点。3月PMI细分指标制造业关键指标均高于50%生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点，意味着企业采购活动明显增加。新出口订单指数和进口指数分别为51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0个百分点，进出口指数重返扩张区间。3月PMI细分指标各类规模企业生产经营均有所改善大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点，不同规模企业生产经营状况均有所改善，其中，小型企业PMI12个月以来首次升至扩张区间。3月PMI细分指标重点行业发展势头良好高技术制造业、消费品行业、装备制造业PMI分别为53.9%、51.8%和51.6%，比上月上升3.1、1.8和2.1个百分点，均高于制造业总体水平，其中高技术制造业生产指数和新订单指数均高于55.0%，相关行业产需加快释放。3月PMI细分指标企业信心有所增强生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升1.4个百分点，升至较高景气区间。分行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均位于60.0%以上高位景气区间，众多企业对本行业发展前景较为乐观。非制造业商务活动指数非制造业商务活动指数特征 3月，服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4个百分点，连续三个月回升，服务业扩张步伐加快。分行业看，生产性服务业生产经营较为活跃，其中邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于60.0%以上。从市场预期看，业务活动预期指数为58.2%，比上月上升0.1个百分点，持续位于较高景气区间，表明多数服务业企业对未来市场发展保持乐观。非制造业商务活动指数特征投入品价格指数为49.5%，比上月下降1.1个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所下降。其中，建筑业投入品价格指数为48.2%，比上月下降3.8个百分点。销售价格指数为48.6%。其中，建筑业销售价格指数为48.4%，比上月下降0.5个百分点。从业人员指数为46.6%，比上月下降0.4个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所下降。其中，建筑业从业人员指数为45.7%，比上月下降1.9个百分点。综合PMI产出指数综合PMI产出指数特征 3月，综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，连续3个月回升，说明企业生产经营活动扩张加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.8%和53%，相比之下非制造业恢复更为明显。4.贸易短期波动、中长期向好3月贸易指标回落一季度贸易展现出向好趋势同发达经济体贸易下降，同新兴经济体贸易增长民营企业表现优异传统和现代产业共同支撑出口发展大宗商品和民生消费品进口稳步扩大进出口同比增速（美元计价）进出口同比增速（人民币计价）对外贸易差额2024年3月外贸总体发展 按美元计价：进出口5008.1亿美元，同比下降5.1%出口2796.8亿美元，下降7.5%进口2211.3亿美元，下降1.9%贸易顺差585.5亿美元 按人民币计价：进出口3.56万亿元，同比下降1.3%出口1.99万亿元，下降3.8%进口1.57万亿元，增长2%贸易顺差4158亿元2024年一季度贸易统计 按美元计价：进出口总值1.43万亿美元，同比增长1.5%。其中，出口8075亿美元，同比增长1.5%；进口6238.4亿美元，同比增长1.5%。按人民币计价：进出口总值10.17万亿元，同比增长5%。从规模看，历史同期首次突破10万亿元；从增速看，创6个季度以来新高。其中，出口5.74万亿元，同比增长4.9%;进口4.43万亿元，同比增长5%。2024年一季度同主要贸易伙伴的贸易状况（亿美元）贸易伙伴贸易伙伴进出口进出口（变化率）（变化率）占比占比出口出口（变化率）（变化率）进口进口（变化率）（变化率）东盟东盟2246.0（2.8%）15.7%1355.7（4.1%）890.3（1.0%）欧盟欧盟1795.3（-6.5%）12.5%1172.4（-5.7%）622.9（-8.0%）美国美国1500.4（-4.0%）10.5%1101.3（-1.3%）399.1（-10.7%）日本日本730.0（-7.5%）5.1%369.0（-8.7%）361.0（-6.1%）民营企业出口表现优异 今年一季度，民营企业进出口5.53万亿元，增长10.7%，占进出口总值的54.3%。外商投资企业进出口2.97万亿元，占29.3%；国有企业进出口1.64万亿元，占16.1%。我国有进出口实绩的外贸企业数量同比增加8.8%。民营企业、外商投资企业数量分别增加10.4%、1%。传统和现代产业共同支撑出口发展一季度，机电产品出口3.39万亿元，增长6.8%，占出口总值的59.2%其中，电脑及其零部件、汽车、船舶分别增长8.6%、21.7%、113.1%。劳动密集型产品出口9757.2亿元，增长9.1%其中，纺织服装、塑料制品、家具及其零件分别增长5.4%、14%、23.5%。大宗商品和民生消费品进口稳步扩大一季度，我国能源、金属矿砂、粮食等大宗商品进口量增加6.2%。其中，原油、天然气和煤炭等能源产品2.86亿吨，增加8%；铁、铝等金属矿砂3.74亿吨，增加5%；粮食3841.6万吨，增加5.1%。纺织服装、干鲜瓜果及坚果进口分别增长12.6%、18%。5.新动能的支撑作用 产业新动能 投资新动能 消费新动能 贸易新动能产业新动能 以先进制造业为支撑的现代化产业体系加快构建 今年一季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长7.5%。分行业来看，汽车制造业增长9.4%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长8.6%，电气机械和器材制造业增长4.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%。电子信息制造业营业收入和利润状况产业新动能 以先进制造业为支撑的现代化产业体系加快构建 分产品来看，新能源汽车、太阳能电池、充电桩产量同比增长28.2%、20.1%、41.7%。与光伏相关的多晶硅、单晶硅增速高达50%以上，服务机器人增长26.7%，3D打印设备、电子元件产品产量同比分别增长40.6%、39.5%。投资新动能 高技术产业撑起投资脊梁 一季度，高技术产业投资同比增长11.4%，比去年全年提升1.1个百分点；高技术制造业和高技术服务业投资分别增长10.8%和12.7%。航空航天器及设备制造业投资增长42.7%；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长24.8%；计算机、通信和其他电子设备制造业投资增长14.3%；电气机械和器材制造业投资增长13.9%。5G基站、“东数西算”、光纤通信等新型基础设施加快落地。基站发展情况消费新动能新业态、新模式培育消费新动能由于大数据、互联网、物联网不断发展，推动生产方式变革，新业态新模式持续涌现，网上直播、即时零售，都比较火爆。网上商品零售额一季度增长11.6%，在多年保持两位数增长的基础上，继续保持较高的增长速度。电商交易总额由2018年的31.63万亿元增长至2023年的约46万亿元，实物商品网上零售额占社零总额的比重超过四分之一。自2013年起，我国连续11年成为全球最大网络零售市场；近五年来，电子商务从业人数从4700万增加至超过7000万。消费新动能绿色化、数字化形成消费新动能一季度新能源汽车销量同比增长31.8%，限额以上单位低能耗家用电器和音像器材类零售额同比增速超过20%；智能家居、可穿戴设备等产品销量快速增长，消费提质升级趋势明显。线下实体零售店不断推动数字技术与消费场景融合、提升购物体验，带动商品零售稳定增长。一季度，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长3.3%；其中，便利店、专业店商品零售额分别增长5.2%和6.3%。新能源汽车销售量及增长率（2013年至2023年）贸易新动能一季度，我国跨境电商进出口增长9.6%，其中，跨境电商海外仓出口增长11.8%。从贸易伙伴看，对共建“一带一路”国家、其他金砖国家进出口增速均高于整体。一季度，我国对共建“一带一路”国家进出口4.82万亿元，增长5.5%，占进出口总值的47.4%，同比提升0.2个百分点。其中，对东盟进出口1.6万亿元，增长6.4%。同期，对其他9个金砖国家进出口1.49万亿元，增长11.3%，占14.7%。中国跨境电商进出口额及增长率（十亿元）6.巩固和培育新动能，推动经济持续复苏以发展新质生产力推进创新驱动促进新业态新模式进一步发展重视新基建加强人才培养以发展新质生产力推进创新驱动“要以科技创新引领产业创新，积极培育和发展新质生产力。”深耕新赛道、向价值链上游攀升，以效率变革、动力变革促进质量变革 整合科技创新资源，不断提升产业链供应链韧性和安全水平，并塑造竞争新优势 进一步扩大有效投资，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力 加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场促进新业态新模式进一步发展尽管跨境电商发展迅猛，但其占全部进出口的比重只有5.6%，未来还可以进一步挖掘潜力。优化供应链管理。优化供应链，提高产品质量和效率，降低成本，增强竞争力。加强售后服务。提升售后服务质量，提高客户满意度和忠诚度。利用线上综合服务平台。优化通关、税收、金融服务，实现一站式服务。重视新基建 一方面，要根据新型基础设施项目类型制定不同的投资建设引导，另一方面，要持续研究新型基础设施投融资指导目录体系，明晰新型基础设施投资范围，加大对各级政府和企业的培训指导。应用牵引、场景驱动，创建新型基础设施示范标杆 多元投入、协同发力，扩大新型基础设施有效投资加强人才培养新质生产力的特点是创新，创新驱动的实质是人才驱动。不仅需要“高精尖缺”科技创新人才，也需要能够熟练掌握新质生产资料的应用型人才。高校应注重学生实践能力的培养，探索与企业开展联合培养模式 新一代信息技术、先进制造技术、新材料技术等融合应用，输送更多高素质技术技能人才。新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济，C CMFMF月度报告发布月度报告发布4月18日，由中国人民大学国家发展与战略研究院、经济学院、中诚信国际信用评级有限责任公司联合主办的 CMF 宏观经济月度数据分析会（2024年4月）于线上举行。本期论坛由中国人民大学一级教授、经济研究所联席所长、中国宏观经济论坛（CMF）联合创始人、联席主席杨瑞龙杨瑞龙主持，聚焦聚焦“新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济”，来自学界、企业界的知名经济学家及行业专家刘元春、朱海斌、陆挺、王丹、肖立晟、王孝松刘元春、朱海斌、陆挺、王丹、肖立晟、王孝松联合解析。论坛第一单元，中国人民大学经济学院教授、中国宏观经济论坛（CMF）主要成员王孝松王孝松代表论坛发布 CMF 中国宏观经济月度数据分析报告。报告围绕以下六个方面展开：一、经济企稳向好，动力仍待加强二、价格指数回落明显三、景气指数表明企业信心增强四、贸易短期波动、中长期向好五、新动能的支撑作用六、巩固和培育新动能，推动经济持续复苏一、经济企稳向好，动力仍待加强一、经济企稳向好，动力仍待加强今年一季度我国经济呈现企稳态势，但从工业增加值、社会消费品零售等关键经济指标今年一季度我国经济呈现企稳态势，但从工业增加值、社会消费品零售等关键经济指标来看，经济增长的内在动力仍需进一步加强。来看，经济增长的内在动力仍需进一步加强。20242024年一季度国内生产总值年一季度国内生产总值29.629.6万亿元，按不变价格计算，同比增长万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%5.3%，比去年四季，比去年四季度环比增长度环比增长1.6%1.6%，超出了市场预期，包括境外媒体及多家机构的预测。，超出了市场预期，包括境外媒体及多家机构的预测。分产业看，第一产业增加值11538亿元，同比增长3.3%；第二产业增加值109846亿元，增长6.0%；第三产业增加值174915亿元，增长5.0%，三大产业增长相对均衡。回顾2019年疫情前的经济数据，季度同比增长率稳定在6%左右。经过去年的波动后开始趋于平稳，最高的时候超过6%，目前基本在5%左右，稳定增长的趋势已初步显现。环比增长率通常波动较大，疫情前的环比增长率约为1.7%至1.8%。2023年起，环比增长率进入较为稳定的区间，维持在1.5%左右，本季度为1.6%。居民可支配收入稳步上升，一季度增长居民可支配收入稳步上升，一季度增长6.2%6.2%，农村居民增幅为7.6%，城镇为5.3%。一季一季度人均支出度人均支出72997299元，同比增长元，同比增长8.3%8.3%，其中食品烟酒、居住和交通通信支出占比较大。就业形势保持稳定，一季度，全国城镇调查失业率平均值为就业形势保持稳定，一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.2%5.2%，比上年同期下降，比上年同期下降0.30.3个百分点。个百分点。3月，失业率为5.2%，同比和环比均下降0.1个百分点。31个大城市城镇调查失业率为5.1%，外出务工农村劳动力总量18588万人，同比增长2.2%。大城市城镇调查失业率为5.1%，农村劳动力就业同比增长2.2%。3 3月规模以上工业增加值同比增长月规模以上工业增加值同比增长4.5%4.5%，较前几个月有所下降。高技术制造业增长显著，较前几个月有所下降。高技术制造业增长显著，3 3月增长月增长7.6%7.6%，一季度增长一季度增长7.5%7.5%。基数扰动和价格回落是导致工业增速下降的主要原因，但高技术制造业仍保持领先地位。从所有制来看，国有和股份制企业增速较高，外商和私营经济活力有待进一步激发。尽管工业增加值增速有所下降，整体向好趋势未变。1-31-3月累计固定投资增长率为月累计固定投资增长率为4.5%4.5%。按来源划分，国有投资增长7.8%，民间投资增长0.5%，民间投资主要受到房地产行业的拖累。按产业划分，第二产业成为投资增长的支撑力量，增长率为13.4%，一产和三产投资相对增长缓慢。按行业划分，采矿业和水热气电增速较高，卫生和社会工作行业有较大幅度下降。按注册类型划分，外商投资企业投资呈现负增长。总的总的来看，固定资产投资增速持续回升，制造业带动作用明显，民间投资动力不足，外商投资形来看，固定资产投资增速持续回升，制造业带动作用明显，民间投资动力不足，外商投资形势需要进一步关注。势需要进一步关注。3 3月份社会消费品零售总额增速为月份社会消费品零售总额增速为3.1%3.1%，为近期低点为近期低点。实物商品网上零售额一季度增长率达到11.6%，近两年均实现了两位数的增长，新业态对消费增长具有较强支撑作用。另一特征是餐饮业增长状况好于零售业。房地产形势不容乐观房地产形势不容乐观，投资开发增速持续下降趋势明显，1-3月份下降9.5%。房企到位资金增速大幅下降，1-3月份下降26%，企业面临资金链断裂的风险。商品房销售面积和销售额1-3月同比下降19.4%和27.6%。总的来看总的来看，房地产开发投资热情持续下降房地产开发投资热情持续下降，部分房企面临困境部分房企面临困境，商品房销售十分低迷，住宅开发投资和销售下滑最为明显。商品房销售十分低迷，住宅开发投资和销售下滑最为明显。二、价格指数回落明显二、价格指数回落明显从价格角度分析，如果GDP增长率达到5.3%，理论上价格水平将呈现温和上升趋势。然而，一季度一季度CPICPI呈现季节性回落，呈现季节性回落，PPIPPI也出现下降也出现下降。CPICPI同比增长同比增长0.1%0.1%，环比下降环比下降1%1%。按类别划分，同比方面，食品烟酒和交通通信有所下降，而其他类别均呈现增长；环比方面，食品烟酒和交通通信同样下降，教育文化娱乐也出现下降，其他类别则有小幅上升。总体来看总体来看，CPICPI同比小幅上涨同比小幅上涨，环比由升转降环比由升转降，食品烟酒食品烟酒、交通交通通讯价格同比环比均下降，春节后价格趋于平稳可能是导致环比下降的重要原因。通讯价格同比环比均下降，春节后价格趋于平稳可能是导致环比下降的重要原因。PPIPPI同比下降同比下降2.8%2.8%，环比下降环比下降0.1%0.1%。工业生产者购进价格和出厂价格的趋势大体一致，但购进价格的同比下降幅度更大，达到3.5%。生活资料出厂价格与PPI基本同步，整体处于下降区间。总结来看总结来看，PPIPPI同比降幅扩大同比降幅扩大、环比降幅收窄环比降幅收窄，这反映了供需两端共同作用的结果。其次，煤炭煤炭、非金属等价格下降表现出需求拖累特征非金属等价格下降表现出需求拖累特征，这些产品作为房地产开发建设的原材料，因房地产市场开工不足导致需求萎缩，进而引起价格下降。此外，受国际大宗商品价格回升受国际大宗商品价格回升影响显著，影响显著，PPIPPI环比降幅收窄环比降幅收窄。三、景气指数表明企业信心增强三、景气指数表明企业信心增强3 3月景气指数表现理想月景气指数表现理想，具体来看具体来看，制造业采购经理指数制造业采购经理指数（PMIPMI）达到达到50.8%50.8%。过去一年中，仅有两个月的PMI指数位于荣枯线50%以上。经过半年调整，PMI指数不仅恢复至50以上，而且较上个月提升了1.7个百分点。细分指标显示，制造业关键指标均高于50%。生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点，意味着企业采购活动明显增加。新出口订单指数和进口指数分别为51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0个百分点，进出口指数重返扩张区间。大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点，不同规模企业生产经营状况均有所改善，其中，小型企业PMI12个月以来首次升至扩张区间。高技术制造业高技术制造业、消费品行业消费品行业、装备制造业装备制造业PMIPMI分别为分别为53.9%53.9%、51.8%51.8%和和51.6%51.6%，比上月上升比上月上升3.13.1、1.81.8和和2.12.1个百分点个百分点，均高于制造业总体水平均高于制造业总体水平，重点行业发展势头良好重点行业发展势头良好。其中高技术制造业生产指数和新订单指数均高于55.0%，相关行业产需加快释放。生产经营活动预期指数为生产经营活动预期指数为55.6%55.6%，比上月上升，比上月上升1.41.4个百分点，升至较高景气区间，企业信个百分点，升至较高景气区间，企业信心有所增强。心有所增强。分行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均位于60.0%以上高位景气区间，众多企业对本行业发展前景较为乐观。非制造业商务活动指数持续上升，尽管较最高点有所下降，但当前仍处于上升区间，达非制造业商务活动指数持续上升，尽管较最高点有所下降，但当前仍处于上升区间，达到到53%53%。3 3月月，服务业商务活动指数为服务业商务活动指数为52.4%52.4%，比上月上升比上月上升1.41.4个百分点个百分点，连续三个月回升连续三个月回升，服服务业扩张步伐加快。务业扩张步伐加快。分行业看，生产性服务业生产经营较为活跃，其中邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于60.0%以上。从市场预期看，业务活动预期指数为58.2%，比上月上升0.1个百分点，持续位于较高景气区间，表明多数服务业企业对未来市场发展保持乐观。然而，投入品价格指数为49.5%，比上月下降1.1个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所下降。其中，建筑业投入品价格指数为48.2%，比上月下降3.8个百分点。销售价格指数为48.6%。其中，建筑业销售价格指数为48.4%，比上月下降0.5个百分点。从业人员指数为46.6%，比上月下降0.4个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所下降。其中，建筑业从业人员指数为45.7%，比上月下降1.9个百分点。综合来看，3月综合PMI产出指数（制造业和非制造业PMI的平均值）为52.7%，比上月上升1.8个百分点，连续3个月回升，说明企业生产经营活动扩张加快。构成综合构成综合PMIPMI产出指数的产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.8%50.8%和和53%53%，相比之下非制造业恢复更为明，相比之下非制造业恢复更为明显。显。四、贸易短期波动、中长期向好四、贸易短期波动、中长期向好1-21-2月份我国贸易实现了月份我国贸易实现了“开门红开门红”，3 3月有所回落月有所回落,下降幅度超出预期下降幅度超出预期。但但20242024年第一季年第一季度的贸易整体仍呈现出积极的增长趋势。度的贸易整体仍呈现出积极的增长趋势。3 3月月，人民币计价的贸易情况更为乐观人民币计价的贸易情况更为乐观，进口实现了小幅增长进口实现了小幅增长，贸易顺差仍然保持盈余状贸易顺差仍然保持盈余状态态。具体数据显示，按美元计价，我国进出口5008.1亿美元，同比下降5.1%。其中，出口2796.8亿美元，下降7.5%；进口2211.3亿美元，下降1.9%，贸易顺差585.5亿美元。以人民币计价，进出口3.56万亿元，同比下降1.3%。其中，出口1.99万亿元，下降3.8%；进口1.57万亿元，增长2%，贸易顺差4158亿元。1-3月，按美元计，进出口总值1.43万亿美元，同比增长1.5%，其中，出口8075亿美元，同比增长1.5%；进口6238.4亿美元，同比增长1.5%。按人民币计价，进出口总值10.17万亿元，同比增长5%，从规模看，历史同期首次突破10万亿元；从增速看，创6个季度以来新高。其中，出口5.74万亿元，同比增长4.9%;进口4.43万亿元，同比增长5%。在贸易伙伴方面，东盟、欧盟、美国和日本仍然是我国的主要贸易伙伴在贸易伙伴方面，东盟、欧盟、美国和日本仍然是我国的主要贸易伙伴，但美国的排名已下降至第三位，在我国进出口中的占比为10.5%，东盟为15.7%。欧盟、美国和日本三个发达经济体与我国的贸易额均有所下降，而东盟的贸易额呈现上升趋势。民营企业在出口方面表现突出。今年一季度，民营企业进出口民营企业在出口方面表现突出。今年一季度，民营企业进出口5.535.53万亿元，增长万亿元，增长10.7%10.7%，占进出口总值的占进出口总值的54.3%54.3%。外商投资企业进出口2.97万亿元，占29.3%；国有企业进出口1.64万亿元，占16.1%。我国有进出口实绩的外贸企业数量同比增加8.8%。民营企业、外商投资企业数量分别增加10.4%、1%。在产品方面，传统和现代产业共同支撑出口发展。在产品方面，传统和现代产业共同支撑出口发展。一季度，机电产品出口3.39万亿元，增长6.8%，占出口总值的59.2%。其中，电脑及其零部件、汽车、船舶分别增长8.6%、21.7%、113.1%。劳动密集型产品出口9757.2亿元，增长9.1%，这说明劳动密集型产业仍然是出口的重要组成部分。其中，纺织服装、塑料制品、家具及其零件分别增长5.4%、14%、23.5%。从进口看大宗商品和民生消费品稳步扩大。从进口看大宗商品和民生消费品稳步扩大。一季度，我国能源、金属矿砂、粮食等大宗商品进口量增加6.2%。其中，原油、天然气和煤炭等能源产品2.86亿吨，增加8%；铁、铝等金属矿砂3.74亿吨，增加5%；粮食3841.6万吨，增加5.1%。与民生密切相关的纺织服装、干鲜瓜果及坚果进口分别增长12.6%、18%。五、新动能的支撑作用五、新动能的支撑作用2024年一季度的经济数据显示出一定的积极趋势，但并未出现特别明显的亮点，也缺乏能够显著提振信心、激发对中国经济复苏强烈信心的信息。公众对于目前的增长态势能否在未来得以持续，普遍持有一定程度的担忧。我们认为，经济的持续增长需要新动能的支撑，经济的持续增长需要新动能的支撑，未来不仅要巩固现有的新动能，还应当培育和发掘新的增长点。未来不仅要巩固现有的新动能，还应当培育和发掘新的增长点。第一，产业新动能，以先进制造业为支撑的现代化产业体系加快构建。第一，产业新动能，以先进制造业为支撑的现代化产业体系加快构建。今年一季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长7.5%，显著高于平均水平。分行业来看，汽车制造业增长9.4%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长8.6%，电气机械和器材制造业增长4.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%，这些行业均是现代化制造业体系的代表。以电子信息制造业，该行业曾长期处于负增长状态，但今年以来显著增长，营业收入增长了8.2%，利润大幅增长了210%，达到去年同期的2.1倍，表明电子信息制造业正在形成新的增长动能。分产品来看，新能源汽车、太阳能电池、充电桩产量同比增长28.2%、20.1%、41.7%。与光伏相关的多晶硅、单晶硅增速高达50%以上，服务机器人增长26.7%，3D打印设备、电子元件产品产量同比分别增长40.6%、39.5%，表现出高速增长的态势。第二第二，投资新动能投资新动能，投资作为未来产出的先行指标投资作为未来产出的先行指标，高技术产业投资具有重要支撑作用高技术产业投资具有重要支撑作用。一季度，高技术产业投资同比增长11.4%，比去年全年提升1.1个百分点；高技术制造业和高技术服务业投资分别增长10.8%和12.7%。航空航天器及设备制造业投资增长42.7%；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长24.8%；计算机、通信和其他电子设备制造业投资增长14.3%；电气机械和器材制造业投资增长13.9%。5G基站、“东数西算”、光纤通信等新型基础设施加快落地。以5G基站为例，自2019年首次建立以来，至今已建成约337万个，占全球总量的60%，这一投资不仅对当前GDP增长有拉动作用，对未来的技术进步和产业扩张也具有重要意义。第三，消费新动能。一方面，新业态、新模式培育消费新动能。第三，消费新动能。一方面，新业态、新模式培育消费新动能。由于大数据、互联网、物联网不断发展，推动生产方式变革，新业态新模式持续涌现，网上直播、即时零售非常火爆。网上商品零售额一季度增长11.6%，在多年保持两位数增长的基础上，继续保持较高的增长速度。电商交易总额由2018年的31.63万亿元增长至2023年的约46万亿元，实物商品网上零售额占社零总额的比重超过四分之一。自2013年起，我国连续11年成为全球最大网络零售市场；近五年来，电子商务从业人数从4700万增加至超过7000万。另一方面另一方面，绿色化绿色化、数字化形成消费新动能数字化形成消费新动能。一季度新能源汽车销量同比增长31.8%，限额以上单位低能耗家用电器和音像器材类零售额同比增速超过20%；智能家居、可穿戴设备等产品销量快速增长，消费提质升级趋势明显。线下实体零售店不断推动数字技术与消费场景融合、提升购物体验，带动商品零售稳定增长。一季度，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长3.3%；其中，便利店、专业店商品零售额分别增长5.2%和6.3%。以新能源汽车为例，作为我国汽车产业发展的新标志，自2013年起便展现出强劲的增长势头。去年在高基数的基础上，新能源汽车销量依然实现了超过37%的增长率，销售量突破了900万辆。第四，贸易新动能。第四，贸易新动能。一季度，我国跨境电商进出口增长9.6%，其中，跨境电商海外仓出口增长11.8%。从贸易伙伴看，对共建“一带一路”国家、其他金砖国家进出口增速均高于整体。一季度，我国对共建“一带一路”国家进出口4.82万亿元，增长5.5%，占进出口总值的47.4%，同比提升0.2个百分点。其中，对东盟进出口1.6万亿元，增长6.4%。同期，对其他9个金砖国家进出口1.49万亿元，增长11.3%，占14.7%。跨境电商的进出口额和增长率从2020年到2023年持续增长，最高时增长率达到25.7%，去年在高基数的基础上达到了15.6%的增速，总值超过2万亿元。六、巩固和培育新动能，推动经济持续复苏六、巩固和培育新动能，推动经济持续复苏当前，新动能虽然为经济发展提供了一定支撑，但从绩效角度来看，其增长潜力与动力仍需进一步强化。以下将从巩固现有新动能及培育未来新动能的角度，提出四点政策建议。第一，以发展新质生产力推进创新驱动。第一，以发展新质生产力推进创新驱动。总书记说，“要以科技创新引领产业创新，积极培育和发展新质生产力。”无论是投资还是产业，都需要依靠高科技的推动，所以高科技产业要在所有产业中起到引领作用。首先，深耕新赛道、向价值链上游攀升，以效率变革、动力变革促进质量变革。其次，整合科技创新资源，不断提升产业链供应链韧性和安全水平，并塑造竞争新优势。然后，进一步扩大有效投资，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力。最后，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。第二，促进新业态新模式进一步发展。第二，促进新业态新模式进一步发展。