私募基金综合托管服务专项方案.doc

申银万国证券股份有限公司
私募基金托管服务方案

二〇一三年三月

目 录
一、概述 1
（一）方案设计背景 1
（二）私募基金托管业务简介 2
（三）券商开展私募基金托管服务的意义 2
二、私募基金托管服务可行性分析 4
（一）私募基金将迎来快速发展期，客户需求明确 4
（二）证券公司已具备开展私募基金托管服务的基础 4
（三）证券公司具备开展私募基金托管服务的自身优势 5
三、私募基金托管服务的合规性分析 6
（一）证券公司开展私募基金托管服务的业务不违反现有法规 6
（二）我司符合增加创新业务种类的各项审慎性要求 6
（三）我司开展私募基金托管服务的各个环节均合法合规 7
四、私募基金托管服务具体方案描述 8
（一）业务管理体系 8
（二）工作机制及实施计划 9
（三）机构设置及分工 10
（四）岗位职责 11
（五）私募基金托管服务的账户体系 13
（六）三方存管体系下账户关系分析 15
（七）私募基金托管服务的服务内容 17
1、运作架构 17
2、资产保管 18
3、资金划付 20
4、投资清算 23
5、估值核算 23
6、投资监控 24
7、托管报告 26
8、档案管理 26
9、增值服务 27
（八）客户适当性管理与投资者教育 27
五、私募基金托管服务主要风险因素及对策 28
（一）建立内部多层次的风险监督管理机制 29
1、建立事前、事中、事后全流程的风险管理 29
2、建立分级授权管理机制 30
3、建立完善的内部管理制度及操作流程 30
4、建立完善的应急处理机制 31
5、建立严格有效的信息隔离机制 31
6、严格的权限管理 32
（二）主要风险点及具体风险控制措施 32
1、资产安全保管风险 33
2、投资监督风险 33
3、会计核算风险 34
4、资金清算及划付风险 34
六、私募基金托管服务技术实现方案 35
（一）私募基金托管服务平台实现目标 35
（二）私募基金托管服务平台整体技术架构 37
（三）托管服务平台系统拓扑结构图 38
（四）托管服务平台系统逻辑结构图 39
（五）托管服务平台各系统功能说明 40
（六）主要托管业务处理方案详细描述 44
（七）技术系统保障情况 46
七、私募基金托管服务应急预案 47
（一）系统应急 47
（二）业务应急 49
八、附件 51
(一)附件一：申银万国证券股份有限公司概况 51
(二)附件二：申银万国证券股份有限公司私募基金托管业务组织架构 51
(三)附件三：申银万国证券股份有限公司私募基金托管业务管理暂行办法（草案） 52
(四)附件四：申银万国证券股份有限公司私募基金托管业务资产保管操作规程（草案） 52
(五)附件五：申银万国证券股份有限公司私募基金托管业务投资清算操作规程（草案） 52
(六)附件六：申银万国证券股份有限公司私募基金托管业务投资监督操作规程（草案） 52
(七)附件七：申银万国证券股份有限公司私募基金托管业务估值核算操作规程（草案） 52
(八)附件八：申银万国证券股份有限公司私募基金托管业务投资者资质适当性管理暂行办法（草案） 52
(九)附件九:私募基金托管服务协议（草案） 52

为做实证券公司托管功能，申银万国证券股份有限公司（如下简称“我司”）结合既有法律法规及政策监管环境，提出“私募基金托管服务”方案，以私募基金托管服务为切入点，逐渐开展证券公司托管服务，进而提高证券公司综合服务能力、竞争能力及赚钱水平。
一、概述
（一）方案设计背景
国内资产托管业务始于1998年商业银行托管封闭式证券投资基金，通过十四年发展，商业银行托管业务范畴已经扩展到证券投资基金、基金公司特定客户资产管理、证券公司客户资产管理、银行理财、信托财产、股权投资基金、保险资金、公司年金、QDII、QFII等十几大领域，成为商业银行一项发展迅速、领域辽阔、潜力巨大新兴业务，也为商业银行带来了巨大利润。
随着国内金融市场、业务、产品种类逐渐增多，市场规模逐渐扩大，银行、信托等金融机构不断壮大，相比较而言证券业规模却越做越小。证券公司承担职能和提供服务严重同质化，缺少差别化核心竞争力。在这种状况下，近年来证券公司为了生存发展不断尝试创新改革，试图寻找一条具备差别化发展途径，其中做实证券公司以交易、托管、支付、投资、融资为核心五大基本功能呼声在证券公司中得到广泛关注和支持。从境外成熟资我市场托管业务发展经验来看，以商业银行、证券公司等为主体多元化托管人构造，不但可以适应托管业务多样化产品构造，也有助于提供更为专业细分服务，满足不同类型客户不同需求，推动证券市场健康发展。
在此背景下，我司在近几年持续研究证券公司托管功能过程中，提出在既有法律法规环境下，开展私募基金托管服务，是证券公司做实托管功能详细体现之一。
（二）私募基金托管业务简介
私募基金是相对于公募基金而言，通过非公开募集方式募集资金，投资者收益共享、风险共担集合资金管理方式。
  私募基金托管服务是指我司根据与客户合同商定，通过为客户提供资产保管、投资清算、估值核算、投资监督、托管报告等基本托管服务。
  本方案所指私募基金托管服务服务对象为有限合伙公司形式私募基金（如下简称“合伙公司”），服务内容涉及资产保管、净值计算、投资清算、投资监控、托管报告、档案管理等基本功能。
（三）券商开展私募基金托管服务意义
第一、有助于引入竞争化格局，建立和完善多元化托管人构造。
由于当前国内只有商业银行在全面提供托管服务，证券公司尚未实质性开展托管服务，导致了商业银行在这个业务领域一枝独大局面。然而，受制于分业经营等影响，商业银行对于证券业务理解和托管业务专业化水平存在着先天性局限性。银行托管服务基我局限在财产保管、资金结算、核算估值等基本服务,大量增值类托管服务尚未真正开展。证券公司作为资我市场重要金融服务提供商，应为多元化托管人首选。证券公司承担托管人角色有助于提供更为专业、细分托管服务，更好地满足差别化客户需求，优化资源配备，提高资我市场托管业务广度和深度。
第二、有助于哺育和壮大机构投资者，改进资我市场生态环境；有助于控制整体业务风险，提高金融产品监管效率，保护投资者权益。
一方面，私募基金在起步阶段普遍存在投资能力强，中后台运营能力弱特点。她们但愿能由有关专业经验外部机构来提供中后台服务，涉及资产保管、投资清算、估值核算、投资监控、托管报告服务等。证券公司为私募基金提供托管服务，将更加有助于其专注投资，并减轻其运营压力和运营成本，提高运营效率；另一方面，随着行业融资融券、转融通等业务开展，国际化战略逐渐实行，也使得证券公司提供涉及杠杆融资、证券借贷、担保品管理等一揽子托管衍生服务成为也许。随着服务广度和深度增长，私募基金运作将进一步规范，整体风险有效控制，成本得到减少，均利于资我市场中以私募基金为重要构成某些机构投资者健康成长和壮大成熟；再次，证券公司作为资我市场重要参加者，已基本与市场监管者建立了良好、有序监管途径，由证券公司提供这些金融产品托管服务，可以更高效地向市场监管者提供产品运作信息和托管状况，有助于监管效率提高。
第三、有助于哺育证券公司托管业务，提高证券公司自主创新能力、赚钱模式、风险管理水平和综合竞争力。
一方面，托管服务是由证券公司托管功能衍生出来业务，证券公司自身作为金融市场重要参加主体，开展托管服务有助于证券公司依照客户需求，为基金、政府、公司等大客户提供专业化、个性化增值服务，拓展和维护客户关系，提高证券公司综合服务水平，增进整个行业多元化发展。将来随着证券市场进一步开放，境外资产托管机构必然会布局中华人民共和国市场，而那时，只有咱们自身托管行业发展足够成熟，才有能力与境外机构展开业务竞争；另一方面，托管业务对于证券公司而言，是一种投入相对较少，但长期效益十分明显中介业务，它不但能带来托管费收入，并且还能带动证券公司其她产品销售，加强客户关系管理，增进业务创新；再次，勉励证券公司开展托管业务，有助于证券公司构建多元化赚钱模式，建立差别化业务体系，打造核心竞争力。同步，进一步明确本土证券公司托管业务主体地位，拓展证券公司托管业务功能，尽快提高证券公司自主创新能力、赚钱模式、风险管理水平和综合竞争力，也是优化国内资我市场资源配备，防范金融风险，保障金融安全必要举措。
二、私募基金托管服务可行性分析
（一）私募基金将迎来迅速发展期，客户需求明确
近些年，国内阳光私募发展迅猛。据不完全记录， 年终阳光私募规模为400亿，底规模达到1200 亿，达到了1600 亿。而现存民间私募基金规模大概是阳光私募整体规模4～5倍，这某些庞大民间私募基金随着外部监管变化和自我规范规定，阳光私募将来发展或将迎来井喷。若按将来1万亿阳光私募基金规模计算，依照当前商业银行对偏股型基金0.25％托管业务收费原则计算，托管业务收入一年可达25 亿元。由此可见，私募基金发展潜力巨大，近几年内将迎来一种跨越式发展时期。因而大力发展证券公司私募基金托管服务，有助于增进证券公司特色化、多元化经营。
（二）证券公司已具备开展私募基金托管服务基本
一方面，在完善制度和内控监督层面，证券公司综合实力已明显提高,客户资金第三方存管制度、投保基金监控系统实行，使客户资产安全性得到了主线保障。此外，我公司设立了合规与风险管理总部、稽核审计总局，负责对业务流程、操作规范等制度进行合规审核以及风险评估和监督。随着公司内控治理水平和风险控制办法不断提高，合规审慎经营意识已进一步人心，在开展各类业务过程中可以做到坚持创新发展和内控管理齐头并进，有效防范业务风险，切实保护投资者利益。
另一方面，在专业水平和业务经验方面，我司对于资我市场业务发展和运作有着深刻专业理解，在资我市场中有着自己专业优势。我司作为资我市场中介，代理参加了所有品种交易清算，与私募、信托有着较为广泛多模式业务合伙；此外，我司作为资产管理筹划管理人，通过近年建设，已具备了开展资产保管、账户维护、投资监督、估值核算、绩效评估、合规监控和出具托管报告等各类托管服务所规定人员、制度、技术系统、运营流程等软硬件基本。
再次，在技术系统和人才储备方面，我司开展私募基金托管业务所需技术系统已基本就绪，当前有关业务人员正在接受有关业务和技术培训，并已获得相应证券从业资格，已为开展私募基金托管服务做好了准备。
（三）证券公司具备开展私募基金托管服务自身优势
一方面，证券公司承担清算、估值、投资监督等职责，可节约成本，提高中后台规范运作水平，提高公信力。某些私募基金在起步阶段，存在投资能力强、中后台运营能力偏弱特点。这些私募基金但愿由具备公信力且具备丰富专业能力第三方来完毕有关账户管理、资产估值、清算结算、投资监督等有关工作，一方面便于自己专注于投资，另一方面可以节约运营成本，提高运营质量与效率。
另一方面，私募基金规模普通偏小，规则设计较为灵活，某些商业银行缺少利益动力来承担托管人角色。某些私募基金在与商业银行洽谈托管业务安排过程中，许多商业银行以为私募基金规模偏小，业务需求个性化较强，导致商业银行缺少开展托管业务利益动力；而某些商业银行普遍存在审批环节冗长诟病，也给私募基金带来沟通成本较高问题。
再次，通过证券公司一种平台即可满足其多元化服务需求。由经纪服务提供商证券公司发挥其本业和专业优势来为私募基金提供全产业链服务，涉及资产保管、投资清算、估值核算、投资监控、报告服务等，能大大提高私募基金运作效率。较商业银行而言，证券公司可满足私募基金更为多元化业务需求，涉及证券借贷业务、专业TA 清算服务、更为灵活业绩报酬计算服务、专业业绩衡量及数据分析评估等。
三、私募基金托管服务合规性分析
（一）证券公司开展私募基金托管服务业务不违背既有法规
资产托管，普通意义上，是指资产所有者或者管理人通过订立委托合同，将合法所有或者管理资产委托她人在合同商定权限内代为管理。托管人所履行托管职责，依照《基金法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《全国社会保障基金投资管理暂行办 法》、《公司年金基金管理试行办法》、《保险资金运用管理暂行办法》等法律法规规定，普通涉及资产保管、指令审查、资产估值、投资监控、资产分派等等，对此，既有法律法规重要对特定金融资产托管如基金资产托管、公司年金托管、保险资金托管、证券公司集共筹划资产托管等做出了详细规定，对托管机构资质、托管职责履行等方面等提出详细规定，但对于除上述特定金融资产外其她资产托管，现行法律法规在托管主体、托管职责等方面均无详细规定，鉴于此，证券公司作为专业金融机构和资我市场重要参加者，尝试对私募基金提供托管服务并未违背现行法律法规规定。
（二）我司符合增长创新业务种类各项审慎性规定
我司系经中华人民共和国证监会批准并于1996年9月16日完毕工商注册永久存续一家证券公司。公司当前持有中华人民共和国证监会于6月21日颁发编号为“Z22731000”《中华人民共和国经营证券业务允许证》，被核准从事《公司法人营业执照》经营范畴所列证券业务，涉及：证券经纪；证券投资征询；与证券交易、证券投资活动关于财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间简介业务；融资融券业务；国家关于管理机关批准其她业务。
我司于在券商分类监管评级中被评为A级证券公司、、在券商分类监管评级中持续两年被评为AA级证券公司。截止至底，公司总资产490.09亿元，净资产154.96亿元，净资本121.56亿元。公司具备良好公司治理构造，完善内部控制机制，资本充分，管理规范，合规经营，为申请创新业务提供了保障。
（三）我司开展私募基金托管服务各个环节均合法合规
我司开展私募基金托管服务各个环节，均贯彻了各项合规管理办法，保证业务全程合规，避免发生合规风险，详细如下：
1、托管服务客户恰当性管理合规。
我司建立了为合伙公司提供托管服务客户资质原则，做好
业务开展前尽职调查和后期持续跟踪工作，谨慎选取服务客户。
2、业务运作及风险控制合法合规。
我公司业务方案中，为托管服务设计了完善账户体系、资金保管机制及证券保管机制，对托管账户、银行结算账户等有关账户开户和寻常管理、资金划付流程进行了明确规定，建立了有效核对机制，保证了客户资产完整、独立及安全，账户间资金流动途径清晰可控，并且对有关业务环节风险进行了充分评估论证，制定了详细业务流程内部控制办法。业务方案设计中，作为托管账户客户证券资金账户仍联通三方存管，证券公司不掌握客户银证转账密码，特定状况下资金“证转银”划付仍由客户自行划付，并不违背证券交易结算资金三方存管机制设计。
3、我公司拟订托管服务合同原则文本合法、完备，符合《合同法》等法律法规有关规定。
我公司业务方案中，在既有法律法规基本上，通过合同明确我司与客户之间法律关系，我司与合伙公司通过订立托管服务合同，商定我司与合伙公司权利义务关系。依照托管合同，我公司重要义务为按照商定向合伙公司提供托管服务，重要权利为获得托管费，合伙公司重要义务为提供有关信息数据、支付托管费，重要权利为按照商定获得托管服务，双方权利义务明确，合同内容合法、完备，符合《合同法》等法律法规规定。
4、利益冲突管理及信息隔离，符合监管规定。
我司已建立并实行了完备信息隔离制度，通过业务信息隔离墙系统实现了公司各业务部门之间物理隔离、人员隔离、信息隔离、账户隔离、业务隔离等。该服务详细实行部门运营中心，是公司相对独立承担客户资产托管、客户交易结算等职责后台结算托管部门，其与公司投资、零售经纪业务、机构业务等各个前台业务部门互相隔离，可以保证管理线独立、环境独立、人员独立、业务制度、网络独立，从而保障利益隔离和信息隔离，符合监管规定。
综上，公司开展私募基金托管服务创新方案合法合规。
四、私募基金托管服务详细方案描述
（一）业务管理体系
我司私募基金托管服务，遵循合法合规、风险效益匹配、风险可测可控、跟踪检查和预警报告等原则，实行集中管理、分级授权、统一审批、统一业务与技术平台、实时监控。
1、公司职能总部集中统一管理
私募基金托管服务重要管理职责由公司职能总部承担，公司职能总部负责制定服务内容、服务范畴、服务收费原则和服务对象资质原则，负责私募基金托管服务宣导与推介，负责私募基金托管服务寻常管理，各重要环节分别由不同部门和岗位负责。
2、分级授权管理机制
公司开展私募基金托管服务，必要经公司总裁办公会会议批准通过，对业务开展形成详细决策，并授权分管运营中心公司副总裁负责，依照业务核心环节涉及部门以及风险级别进行管理，使各部门在授权范畴内执行各项详细操作。
（二）工作机制及实行筹划
1、项目工作机制
私募基金托管服务项目由我司运营中心牵头，成立涉及结算托管、资产管理、法律合规、风险管理、信息技术等专业人员构成联合工作小组，设计私募基金托管服务方案。方案涉及该业务背景意义、可行性分析、合规性分析、基本业务规则及流程，账户体系设计、风险管理、技术实现方案、管理办法、业务合同等内容。
2、项目实行筹划
（1）试点期间业务范畴
业务开始初期，我司为投资于证券市场和期货交易、以及投资于有公开市场报价且风险可以辨识产品有限合伙公司提供私募基金托管服务，待条件成熟后，再向其他私募基金推广。
（2）构建托管服务信息监督平台
通过我司官网构建托管服务信息监督平台，向私募基金客户提供综合信息服务。
（3）通过业务培训、私募基金推介会等方式推广业务
向有关业务部门、各营业部培训私募基金托管服务，通过私募基金推介会等方式推广业务。
（三）机构设立及分工
我司从事私募基金托管服务组织架构参照下图。
1、运营中心
运营中心作为私募基金托管服务项目牵头管理部门，负责托管业务资产保管、投资清算、产品估值、投资监督、信息披露等寻常运营管理；追踪托管业务政策新动向、同行业务开展状况，做好对外联系、对内协调工作；协助制定托管业务客户资质原则；协同机构客户部受理客户托管服务业务需求，与客户沟通托管业务详细内容和开展细节；与机构客户部共同协商拟定托管业务费率政策，完毕与托管业务所涉费用计算；协同合规与风险管理总部制定有关合同文本；依照最后审核意见，完毕托管服务合同及有关合同订立事宜；配合电脑网络中心完善托管业务系统功能等。
2、机构客户总部
机构客户总部负责私募基金托管业务宣导和推介；牵头制定私募基金托管业务客户资质原则；负责对营业部提供客户资质状况及尽职调查等初审报告材料进行审批，出具最后审批意见；与运营中心共同做好客户需求沟通，拟定托管业务费率，解决客户违规行为；负责记录寻常业务开展状况，制定营销与考核方案；负责托管业务推广和持续服务等工作。
3、经纪总部
经纪总部负责协同机构客户部做好营业部托管业务宣导和推介，协同运营中心做好营业部托管业务培训与征询；协助制定托管业务客户资质原则；负责托管业务客户恰当性管理与教诲；受理客户投诉事宜，防止、处置突发事件。
4、筹划财会管理总部
筹划财会管理总部负责制定与私募基金托管服务有关费用核算、会计核算等会计解决制度；协助制定私募基金托管业务客户资质原则。
5、合规与风险管理总部
合规与风险管理总部负责审核托管业务有关制度及合同文本，组织合规检查，依照公司有关制度或规定指引、协助或解决与业务有关诉讼、非诉讼法律事务；组织、督导托管业务信息隔离、反洗钱工作；对重大问题或决策提供征询、出具合规意见书等合规管理工作；负责制定托管业务风险监控办法，风险指标建立与监控，完毕风险报告并提出相应控制办法等；协助制定托管业务客户资质原则。
6、电脑网络中心
电脑网络中心负责公司开展私募基金托管服务所需技术系统开发、维护，并将有关监管规定和内部控制办法在技术系统中予以贯彻和固化，并依照业务需求升级优化系统。
7、稽核审计总局
稽核审计总局负责依照该业务开展状况和需要，对私募基金托管服务进行稽核，出具稽核报告。
（四）岗位职责
依照私募基金托管服务操作流程制定相应岗位，如下图。
1、综合业务岗
综合业务岗负责制定托管服务管理办法，拟定托管合同；负责与合伙公司沟通和服务，涉及开立账户、向私募基金合伙公司递送关于凭证、单据等；负责对外联系，涉及与证监会，证券交易所、结算公司等机构业务联系；负责收集提供各种信息、数据及信息披露事项；负责协调公司有关部门对本项业务工作；负责承担托管服务授权业务操作。
2、资金清算岗
资金清算岗依照托管人职责及托管合同商定，负责托管服务项目下各类清算工作。
3、资金划付岗
资金划付岗负责确认合伙公司资金划付指令，办理资金划拨。
4、估值核算岗
估值核算岗依照托管人职责及托管合同商定，对托管项目实行资产估值；依照托管人职责及托管合同商定，负责资产核算，保证交易记录、资产账目精确性等，并按托管合同商定频率出具托管报告。
5、运营支持岗
运营支持岗负责公司托管服务业务技术系统管理、权限分派、参数设立等。负责保管与托管服务业务关于合同、契约、批件、备忘录、文献等，记录与托管服务业务关于重要事项。
6、投资监督岗
投资监督岗依照托管人职责及托管合同商定，负责监督托管资产项目投资方向和投资比例。
7、风险控制岗
风险控制岗依照公司内部控制制度规定和风险管理规定，负责托管服务业务监督和控制。
（五）私募基金托管服务账户体系
私募基金托管服务账户体系如下图。
1、合伙公司托管账户（资金台账）
合伙公司托管账户，即以合伙公司名义在我司开立用于合伙公司场内证券交易结算、其她金融产品交易结算和金融服务结算资金账户。我司通过该账户对合伙公司证券买卖交易实现前端控制；通过订立第三方存管有关合同与合伙公司银行结算账户建立封闭式银证转账关系。
合伙公司成立时，属于托管资产募集资金全额转入托管账户；合伙公司成立后，合伙人入伙或增资确认资金也将转入托管账户。 托管账户银证转账密码由合伙公司自行保管，为保证托管资金安全，寻常状况下关闭合伙公司托管账户“证转银”功能。
2、合伙公司银行结算账户
合伙公司银行结算账户是以合伙公司名义在存管银行开立，与合伙公司客户资金账户和管理账户建立一一相应关系银行存款账户。
该账户是合伙公司资金募集账户，合伙人入伙资金只能通过该账户以银证转账方式划入托管账户。
该账户同步也是特殊模式结算资金交收时过渡账户。当存在需通过专用银行账户完毕特殊模式结算资金银行结算账户完毕资金交收时，由合伙公司将所需资金按“托管账户—银行结算账户—专用银行账户”途径进行定向划付。
3、合伙公司交易结算资金管理账户
交易结算资金管理账户是合伙公司证券资金账户影子账户，是存管银行以合伙公司名义开立，用于簿记管理合伙公司证券交易结算资金存管专户，与合伙公司客户资金账户一一相应。
4、申银万国客户交易结算资金专用存款账户
申银万国客户交易结算资金专用存款账户（即客户资金汇总账户）是我司为集中存管客户交易结算资金而在存管银行开立专用存款账户，用于存储客户资金、客户银证转账和客户交收资金划拨，该账户中资金为客户所有。
5、申银万国客户交易结算资金交收账户
客户交易结算资金交收账户是我司在主办存管银行开立银行结算账户，用于存储准备用于登记结算公司、基金公司以及其她结算主体之间进行一级法人交收用途客户交易结算资金，该账户具备向登记结算公司、存管银行客户交易结算资金专用存款账户和其她结算主体划拨功能。
该账户为我司托管服务业务对外资金交收账户。对外进行场内证券交易资金交收、合伙人退伙资金支付、管理费、托管费、审计费等费用结算资金划付，均由通过该账户完毕。
6、申银万国结算备付金账户
申银万国结算备付金账户是指我司在中华人民共和国结算开立，用于我司为客户完毕证券交易或非交易清算后，与中华人民共和国结算进行资金交收划拨账户。
7、合伙公司专用银行账户
合伙公司专用银行账户是以合伙公司名义在商业银行开立，用于某些规定采用同名划转方式特殊模式结算交收主体资金划付。
8、场外交易所需有关账户
场外交易所需有关账户是指依照合伙公司投资范畴，开立场外交易所需要有关账户。例如，期货交易以合伙公司名义在期货经纪商开立期货保证金账户，用于期货交易结算资金存管。
（六）三方存管体系下账户关系分析
客户交易结算资金第三方存管机制下，客户资金由我司总部集中统一管理，通过单独立户管理、多银行存管、封闭式银证转账、客户另路查询等业务环节实行，保障客户资金安全。
1、托管资金实行第三方存管
从托管服务账户开立和资金划付环节分析，合伙公司一方面是我司经纪业务客户，在我司开立客户托管账户后，通过订立第三方存管有关合同，建立客户资金账户与银行结算账户封闭式银证转账关系。对于存管银行而言，合伙公司仍是普通第三方存管客户，存管银行进行总分核对。由此可见，托管账户内资金依然实行第三方存管，满足第三方存管单独立户管理、多银行存管、封闭式银证转账、客户另路查询等基本原则。
2、募集资金通过第三方存管体系由客户提交进入托管账户
投资人将参加合伙公司资金入账到银行结算账户，合伙公司自行通过第三方存管“银转证”方式将资金划付至托管账户中。
3、使用三方存管资金交收账户完毕托管资产对外交易结算资金 划付，划付途径事先备案且定向划付，可由投保基金实行监督
在合伙公司运营过程中，存在需要对外资金划付状况。存在重要划付途径涉及：第一，管理费、行政事务费等各种费用划付； 第二，有限合伙人退伙资金划付；第三，向期货公司支付或提取期货保证金。
对于这些资金划付，公司通过资金交收账户完毕交易结算资金划 付（如费用及合伙人退伙资金划付）。一方面，合伙公司运营前和运营过程中，需事前提供确认过各类划付定向账户，公司将这些账户向投保基金备案。第二，寻常业务开展过程中，公司依照合伙公司指令完毕资金交收账户与这些备案账户定向资金划付，并同步在托管账户中进行相应资金扣减；第三，投保基金向存管银行提取划付信息，依照托管账户扣减信息、定向划付事先备案信息等进行比对核查。
这样资金划付方式并未突破三方存管机制下基本原则，且通过引入投保基金及时监督，保障资金安全。
4、建立通过三方存管体系建立专用银行账户与托管账户关系，使用专用银行账户完毕托管资产与外部其他主体特殊模式结算资金划付
对于某些特殊模式结算类型资金划付，若其他划付主体规定必 须采用同名划转方式，则可通过专用银行账户来完毕。一方面，通过三方存管银证转账由合伙公司自行完毕托管账户与银行结算账户之间划付；另一方面，建立银行结算账户与专用银行账户定向划转关系，银行结算账户至专用银行账户划付由合伙公司完毕，专用银行账户至银行结算账户划付由公司完毕；再次，对于向外支付，由公司依照合伙公司指令通过专用银行账户定向支付完毕，对于款项收取，由公司依照合伙公司指令完毕专用银行账户向银行结算账户划付。
专用银行账户是三方存管体系外银行账户，是资金划付过渡账户，日日清零，合伙公司可随时查看资金发生状况，公司通过各项严格风险管理办法保障其进出资金安全。
通过以上分析可以看出，三方存管机制是综合托管服务资产保管 基本。
（七）私募基金托管服务服务内容
1、运作架构
私募基金托管服务运作架构参见下图。

有限合伙形式私募基金由普通合伙人和有限合伙人构成，通过订立合伙合同，全体合伙人授权普通合伙人作为执行事务合伙人选取证券及期货交易经纪商、托管服务商。
我司做为私募基金托管服务商，向私募基金合伙公司提供资产保管、估值核算（即合伙公司总资产估值、合伙人明细资产估值、合伙人入伙退伙及有关费用计算等）、投资清算、投资监控、托管报告等服务内容。托管服务费按照合伙公司资产规模一定比例收取。
合伙公司有义务依照合同商定，向我司提供资金划付指令、净值数据等信息。托管人有义务对合伙公司发出划付指令、资产净值等信息进行核对，在关于制度及合同规定范畴内对筹划运作进行监督，执行合伙公司合法有效划付指令，完毕筹划资金往来及交收工作，并按照合同商定定期提供托管报告，履行有关信息披露职责。
2、资产保管
（1）资产保管内涵
资产保管服务是托管基本服务之一，我司通过与合伙公司订立私募基金托管服务合同商定资产保管原则、内容及方式，并按照合同中规定保证合伙公司资产完整、独立及安全。
合伙公司钞票类资产重要以保证金形式存储在证券公司、期货公司、基金公司等金融机构。我司将合伙公司保证金账户作为托管账户，通过监督托管账户变动状况实现对钞票类资产保管。
合伙公司证券类资产重要涉及股票、债券、基金、期货、票据以及其她衍生产品，不同类型资产保管需要以不同载体来承担。资产保管载体即各位存储资产或登记资产所有权账户或者凭证。证券类资产存管方式重要分为三类：第一类是在交易所上市交易股票、债券、封闭式基金等，记载存储于中华人民共和国结算证券账户中；第二类为开放式基金，记载存储于基金公司或注册登记机构基金账户中；第三类是在期货交易所交易股指期货、商品期货等，以期货合约形式记载。我司对以证券账户方式存管在中华人民共和国结算、基金公司、注册登记机构等各类登记结算机构证券资产，通过监督这些证券账户变动状况实现对沪/深交易所市场、期货市场、开放式基金市场上证券资产保管；股指期货、商品期货等以期货合约形式存在资产，则通过核对期货持仓明细等数据方式监督期货资产变动。
（2）资产保管保障
我司分别从组织架构、制度规范、业务操作、技术保障等方面保证托管资产安全，充分保障客户权益。
第一、组织保障：设立专门职能部门，配备足够托管服务人员，负责资产托管事宜。通过合理安排，实现各业务部门互相隔离，保证利益隔离。
第二、制度保障：建立健全内部管理制度，对托管服务全业务链中各部门职能和各岗位职责进行明确，对托管服务各项详细业务流程进行规范化商定，严格把控托管服务中也许发生操作风险、道德风险、系统风险等各个风险点，防患未然，保证托管资产安全。
第三、业务保障：依照托管合同商定，依照合伙公司划付指令通过特定账户完毕资金划转。划付指令发送人、接受人以及划付途径均需要提前商定备案，有关内容发生变化时，需要提前发送变更指令，经对方确认后方可执行新划付指令，进而保证资金划付安全、精确；建立托管人和合伙公司对账机制。资产管理筹划成立后，合伙公司和托管人按照双方商定记账办法和会计解决原则设立独立账册，双方每日核对账目，保证账账相等。
第四、技术保障：基于证券公司特点和实际状况，搭建托管业务服务平台，提供证券公司托管私募基金“全面解决方案”。通过托管业务服务平台将托管人重要服务职能固化到系统组件中，充分考虑金融软件产品安全性规定，建立严谨安全保障机制，如权限管理规范、重要系统及业务数据备份机制等，以规避寻常操作中应用系统安全风险，保障托管服务平台正常运营以及紧急事件下系统恢复。
3、资金划付
（1）托管资金实行三方存管
合伙公司在我司开立资金账户，通过订立第三方存管合同建立合伙公司客户资金账户和银行结算账户之间封闭银证转账关系。存管银行将合伙公司作为普通三方存管客户，进行总分核对。
第三方存管体系内账户资金变动，依托我司既有第三方存管资金安全监管体系进行资金核对，保障资金安全。我司在法人清算系统中为每个合伙公司银行结算账户及所涉及客户交易结算资金专用存款账户（客户资金汇总账户）单独建账进行管理，对与账户有关每笔业务发生进行记录，通过银行提供网银信息或对账单信息等进行核对。
（2）资金划付途径事先备案且定向划转，投保基金进行实行监督
我司对合伙公司各类划付账户事先确认并将这些定向账户向投保基金公司备案。执行资金划付时，我司依照合伙公司指令完毕客户交易结算资金交收账户与这些备案账户间定向资金划付，并同步在托管账户（资金账户）中进行相应资金扣减。
资金划付后，投保基金公司依照交易结算资金监控系统获取划付信息，依照托管账户扣减信息、定向划付事先备案信息等进行比对核查，保障客户资金安全。
（3）募集资金由合伙公司以银证转账方式划入托管账户
基金募集结束后，合伙公司将募集期间合伙人入伙资金以银证转账方式划入托管账户（托管账户银证转账密码由合伙公司保管
），我司对募集资金进行验资核对。验资通过后即关闭合伙公司托管账户“证转银”功能，同步对该账户进行撤销指定、转托管等对外划转资产功能限制。
对于需要进行对外特殊结算状况转账时，合伙公司向我司提出申请后暂时打开“证转银”功能，并按照申请设定转出资金额度。
（4）合伙公司对外交易结算资金收付通过客户交易结算资金交收账户完毕
①各项费用及退出资金划付。
在私募基金托管服务合同有效期间，合伙人退伙资金划付、管理费、审计费、托管费等各种费用支付、场外交易资金交收等资金收付均由合伙公司出具划付指令，我司通过客户交易结算资金交收账户完毕交易结算资金收付工作。
②特殊模式结算资金划付由我司与合伙公司分段合伙完毕，双方均可实时监控银行结算账户和专用银行账户资金变动状况。
A：托管账户→银行结算账户→专用银行账户
一方面，我司审核合伙公司提交划拨指令，为合伙公司开通托管账户“证转银”功能。合伙公司通过“证转银”方式将资金由托管账户划付至银行结算账户。划付完毕我司及时关闭“证转银”功能；另一方面，合伙公司将资金定向划付至专用银行账户。
B：专用银行账户→特殊交收主体交收账户
专用银行账户资金划付由合伙公司出具划付指令，我司进行资金划付操作。专用银行账户预留印鉴为合伙公司财务专用章、合伙公司授权人印章（合伙公司保管）和我司授权人印章（我司保管）。专用银行账户预留印鉴卡、网银转账密码、KEY等由我司保管。
合伙公司与我司均有银行结算账户和专用银行账户网银查询权限，可实时查询资金变动状况。
③期货保证金划付。
对于期货保证金账户，我司与合伙公司、期货公司订立三方合同商定账户管理、资金安全、资金清算、资金划拨、存款利率、数据传播等事项，并建立联系人制度。该期货保证金账户应与合伙公司银行结算账户建立唯一银期转账关系，银期转账密码由合伙公司自行保管。期货交易出入金划拨途径事先备案且定向划转。
期货入金操作，合伙公司出具划款指令，我司从客户交易结算资金交收账户划入资金至合伙公司期货保证金账户，并备注期货客户号等有关信息。期货出金操作，由合伙公司出具划款指令，我司将向期货公司提交出金指令，期货经纪商将资金划入我司客户交易结算资金交收账户，同步备注合伙公司有关信息，我司将同步记增合伙公司托管账户（资金账户）余额。
④合同存款账户资金划付
对于定期存款、告知存款等合同存款，合同存款到期解付或提前解付时，合伙公司授权人携带预留印鉴，我司授权人携带预留印鉴和存款凭证，共同到开户银行办理，解付资金收款账户为交易结算资金交收账户。
⑤场内交易交收资金划付
场内交易交收资金划付依托于既有集中交易系统、法人清算系统。T日日终，我司接受中华人民共和国结算发送T日交易数据文献完毕托管人与中华人民共和国结算一级清算；运用清算系统完毕与合伙公司托管账户二级清算。T+1日上午，我司与中华人民共和国结算沪、深分公司PROP平台和IST平台显示备付金余额进行核对，核对无误后执行资金交收。
⑥其她事项资金划付
托管人依照事先与合伙人商定，依照合伙人指令完毕其她投资事项所涉及资金划付。
（5）托管人应妥善保管有关授权文献及划付指令等资料
合伙公司需指定授权经办人作为有权向托管人发送划付指令专门人员，并事先向托管人提供书面授权告知，且与托管人商定确认有权发送人员身份办法。我司只受理由被授权人发送划付指令，并在托管账户资