带式组合.ppt

期期权的的组合策略合策略带式式组合合（Strap）1带式式组合合（Strap）由具有相同由具有相同协议协议价格价格X、相同期限、相同期限T的的资产资产的两份看的两份看涨涨期期权权(call option)和和一份看跌期一份看跌期权权（put option）组组成成。n底部底部带式式组合：多合：多头构成构成n顶部部带式式组合：空合：空头构成构成两种两种组组合盈合盈亏亏图刚图刚好相反好相反2一个看跌期一个看跌期权多多头盈利0XX-P-P3两个看两个看涨期期权多多头0X-2C盈利4带式式组合合盈利0XX-P-P-2C-2C-PX-2C-P5?1.组合合为什么什么优于于单个期个期权6?2.与跨式条式的区与跨式条式的区别联系系跨式跨式组合合1C+1P带式式组合合2C+1P条式条式组合合1C+2P预期下跌预期上涨方向未知以底部（多头方为例）7？3.底部底部顶部的区部的区别盈利0X-X+PP2C2C+P-X+P+2C8总结n底部带式组合（多头）适用于市场震荡，股价波动幅度大，同时预期上涨的可能性更大 （希望股价波动，且越偏离越赚）n顶部带式组合（空头）适用于市场稳定，股价波动幅度小，同时预期下跌的可能性更大 （希望股价稳定，否则越偏离越亏）9谢谢！10