新三板挂牌条件及与主板、中小板、创业板对比.doc

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新三板上市条件是什么？根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》要求，企业应符合以下条件： 1、依法设立且存续满两年的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算。 2、业务明确，具有持续经营能力。业务明确，是指公司能够明确、具体地阐述其经营的业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息。公司可同时经营一种或多种业务，每种业务应具有相应的关键资源要素，该要素组成应具有投入、处理和产出能力，能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配。持续经营能力，是指公司基于报告期内的生产经营状况，在可预见的将来，有能力按照既定目标持续经营下去。 3、公司治理机制健全，合法规范经营。公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层(以下简称“三会一层”)组成的公司治理架构，制定相应的公司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益。合法合规经营，是指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违规行为。 4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。股权明晰，是指公司的股权结构清晰，权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷。股票发行和转让合法合规，是指公司的股票发行和转让依法履行必要内部决议、外部审批(如有)程序，股票转让须符合限售的规定。 5、主办券商推荐并持续督导。申请挂牌公司应当与主办券商签订推荐挂牌并持续督导协议，按照全国股份转让系统公司的有关规定编制申请文件，并向全国股份转让系统公司申报。 6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。新三板挂牌费用成本及优惠政策推荐挂牌费用：各地高新园区基本上都针对全国中小企业股份转让业务制定了财政补贴计划，拟挂牌公司在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用。挂牌初费和年费：公司挂牌时和挂牌期内，挂牌公司须按照总股本数的大小向全国股份转让系统公司缴纳挂牌初费和年费。信息披露督导费用：公司挂牌后，每年须向主办券商缴纳信息披露督导费。信息披露费用：公司挂牌后，每年须向全国股份转让系统公司缴纳信息披露费用。总体约在150-200万元（不含募资费用）新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比市场制度全国股转系统创业板主板&中小板上市主体资格证监会核准的非上市公众公司股票以公开发行股票以公开发行股东数要求可超过200人不少于200人不少于200人存续时间存续满两年存续满三年存续满三年盈利指标要求具有持续盈利能力近两年连续盈利，净利累计不少于一千万；或近一年净利不少于五百万，营收不少于五千万，近两年营收增长率不低于百分之三十。近三个会计年净利润为正，累计超三千万，净利润以扣除非经常性损失前后较低者为计算依据。现金流无无近三个会计年现金流累计超五千万；或近三个会计年营收超三亿净资产要求无最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损最近一期末无形资产占净资产比例不高于20%。股本总额无公司股本总额不少于三千万元公司股本总额不少于伍仟万元其他条件主券商推荐并持续督导持续督导期为上市当年剩余时间及其后三个会计年。持续督导期为上市当年剩余时间及其后两个会计年。新三板与主板、中小板、创业板交易制度对比制度全国股转系统主板、中小板&创业板大股东交易限制在挂牌前持有的股票分三批解禁，每批解禁数量为其挂牌前所持股票的三分之一，解禁的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内不得转让。控股股东和实际控制人应当承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内不转让。交易方式可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。证券采用竞价交易方式，大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。交易时间每周一至周五上午 9:30 至 11:30，下午13:00 至 15:00。每周一至周五上午 9:30 至 11:30，下午13:00 至 15:00。涨跌幅限制股票转让不设涨跌幅限制。涨跌幅限制比例为10%，ST 和*ST等被实施特别处理的股票价格涨跌幅限制比例为 5%。数量限制申报数量应当为 1000 股或其整数倍。通过竞价交易买入股票的，申报数量应当为 100 股或其整数倍。新三板与主板、中小板、创业板投资主体要求对比主板&中小板创业板全国股转系统连续亏损两年两年，在披露其后首个半年报时。净资产为负一年一年一年营收低于1000万一年审计报告为否定或无法表示意见一年一年，在披露其后首个半年报时一年未改正财务报告中重大差错未按时改正，且公司股票已停牌两个月。未按时改正，规定期限满后次一交易日。未按时发布年报和半年报的未按时改正，且公司股票已停牌两个月。未按时改正，规定期限满后次一交易日。股权分布不符合上市条件连续20交易日不符合上市条件,提出解决方案获交易所同意，恢复交易当天。连续10个交易日不具备上市条件的，在其后首个交易日。股本总额变化，不具备上市条件一旦发生，即暂停上市(不再风险警示) 知悉股本总额发生变化不再具备上市条件时。宣告破产披露相关破产受理公告后的次一交易日。公司解散披露可能被解散公告后次一交易日。新三板与主板、中小板、创业板风险警示条件对比主板中小板创业板股转系统连续亏损四年同主板同主板净资产为负三年三年两年营收低于1000万三年同主板审计报告为否定意见或无法表示意见三年三年两年半因财务触及退市，未在法定期限公布年报被暂停上市后未在法定期限披露年报被暂停上市后未在法定期限披露年报未改正财报中的重大差错六个月同主板同主板未按时披露年报或中报六个月三个月三个月两个月累计成交量过低 120个交易日累计成交低于500万股同主板同主板收盘价低于每股面值连续20个交易日同主板同主板连续20个交易日股权分布不符合上市条件暂停上市后六个月仍不符合的同主板同主板公司股本总额发生变化不再具备上市条件的交易所规定期限内仍不达标的同主板同主板宣告破产被法院宣告的同主板同主板公司解散因故解散的同主板同主板公司清算注销受到交易所公开谴责的 36个月内3次 36个月内3次未在规定期限内补充恢复上市资料未能在30个交易日内补充的。同主板同主板因财务被暂停上市后不具备恢复上市条件因财务被暂停上市后不具备恢复上市条件的同主板同主板新三板与主板、中小板、创业板退市条件对比主板、中小板和创业板全国股转系统投资主体自然人、法人、基金机构投资者、信托基金等理财机构、自然人资金限制注册500万以上的法人机构，实缴500万以上的合伙企业；个人名下证券资产市值300万以上的。经验限制个人需具备两年以上证券投资经验，或者会计、金融、财经等相关专业背景或培训。结束语在加强多层次资本市场体系建设的过程中，无论是改革创业板市场，还是发展服务小微企业的区域性股权市场、开展股权众筹融资试点，新三板的建设成果都是最让市场满意的一个。有专家称，资本市场多层次化、资本市场品种的多样化、资本市场主体的多元化，成了今天打破沪深两家交易所垄断主板的关键。而直逼主板市场的挂牌企业数量、交投日益活跃的市场环境，使新三板成了资本市场不可或缺的一部分，或许未来的新三板也将产生航母级的企业。

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