会计实务：净资产收益率指标的含义及其分解.doc

净资产收益率指标的含义及其分解净资产收益率指标的含义及其分解净资产收益率是企业净利润与股东权益的比率。用公式表达就是：净资产收益率=净利润/股东权益这个公式告诉我们，股东每投入一元钱，经过企业经营之后，每年能为股东带来多少钱的收益。把这一公式予以分解，我们还可以得出公司净资产收益高低的决定和制约因素。净资产收益率=净利润/股东权益=(净利润/总资产)(总资产/股东权益)式中，净利润/总资产被称为总资产净利率，总资产/股东权益被称为财务杠杆或权益乘数。进一步细分，总资产净利率也可以分为两部分，公式为：净利润/总资产=(净利润/销售额)(销售额/总资产)式中，净利润/销售额是销售净利率;销售额/总资产是总资产周转率。综上所述，我们可以把净资产收益率表述为三个比率乘积。公式为：净资产收益率=销售净利率总资产周转率财务杠杆(或权益乘数) 740)this.width=740”我们看到，企业获利能力的高低受制于三个基本因素：销售净利率，总资产周转率和财务杠杆。企业较高的获利水平或是来自于高的销售净利率，或是来自于高的总资产周转率，或是较高的财务杠杆，当然也许是三者兼有。需要说明的一点是，由于净利润存在一个质量问题，并不是所有的净利润都表现为赚回来的现金，因此，只能说净资产收益率代表的是企业的盈利能力，并不代表企业的赚钱能力。这里再补充说明一下，赚钱能力与盈利能力是不一样的，因为权责发生制的采用，销售收入可以不收到现金，成本费用也可以不支付现金，导致利润与现金脱离开了，两者之间并没有太大的关系。那么，什么指标才代表企业的赚钱能力，笔者认为是净资产现金回收率指标，该指标的比值越大越好。净资产现金回收率，即经营现金净流量/平均净资产100%，它反映了企业的赚钱能力，可以作为是否分红的参考指标，只有赚钱了，才可能真正进行分红。小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。因为它是一门技术很强的课程，主要阐述会计核算的基本业务方法。诚然，困难不能否认，但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度，最后加上勤奋，那样必然会赢来成功的曙光。天道酬勤嘛！