如何识别能翻倍的股票.pdf

如何识别能翻倍的股票？现在还念念不忘错过了当时低价买入“银广厦”的机会,还耿耿于怀失去了当时低价购进“中原油气”的时机。那么 如何做个聪明人找到今后能翻数倍股票的方法呢？首先人 们暂且把今后能翻数倍的股票称为“明日之星”股。在股票 历史中，“明日之星”股在被人发现之时，往往像沧海遗珠，埋没在众多股票中，然而当“明日之星”上市公司潜质显露 时，股价往往翻数倍，甚至十几倍。这显然不属投机范畴,初级市场有这种机会，成熟市场也仍有这种机会。要成为“明 日之星”应至少具备以下一些特征：1、公司主营业务突出，将资金集中在专门的市场，专门的 产品或提供特别的服务和技术，而此种产品和技术基本被公 司垄断，其他公司很难插足投入。那些产品和技术在市场上 竞争程度不高，把资金分散投入，看到哪样产品赚钱即转向 投入，毫无公司本身应具有的特色，以及无法对产品和技术 垄断，在竞争程度很高的领域中投入的上市公司很难成为”明日之星”。2、产品和技术投入的市场具有美好灿烂的发展前景，当然 对市场的前景具有前瞻的研判必不可少。比如，世界电脑市 场的庞大需求使美国股票“IBM”和“苹果”成为当时的”明日之 星”；香港因为人多地少，加上地产发展商的眼光，使地产上 市公司利润和股价上升数倍。3、明日之星”上市公司应该在小规模或股本结构不大的公司 中寻找。由于股本小，扩张的需求强烈，适宜大比例地送配 股，也使股价走高后因送配而除权，在除权后能填权并为下 一次送配做准备。如此周而复始，股价看似不高，却已经翻 了数倍。4、”明日之星”上市公司所经营的行业不容易受经济循环所影 响，即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率，而 且也不会因为宏观经济衰退而轻易遭淘汰。5、公司经营灵活，生产工艺创新，尤其是在高科技范围，它们比其他的公司有高人一筹的生产技巧，容易适应社会转 变所带来的负面影响。6、公司肯花大力气进行新技术研究和创新，肯花钱或有能 力不断发展新产品，始终把研究和发展新技术和新产品放在 公司重要地位，如此，公司才有能力抵御潜在的竞争对手,使自己产品不断更新而立于不败之地。7、公司利润较高或暂不高，但由于发展前景可观而有可能 带来增长性很快的潜在利润。这一条对发现“明日之星”十分 重要，因为利润成长性比高利润的现实性更为重要，动态市 盈率的持续预期降低比低企的市盈率更为吸引人。8、公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不太大，且 总股本中持有部分股份的大股东应保持稳定，大股东实力较 强对公司发展具有促进甚至带来优质资产的可能。9、公司仍未被大多数人所认识，虽然有人听说过公司名称，但大多数投资者都不知道该公司的股本结构、潜质、经营手 法、生产技巧和利润潜力等，太出名或已经被投资者广为知 道的上市公司不可能成为“明日之星”。10、“明日之星”股在行情初起时，股价应不高，至少应在中、低价股的范围内寻找，因为从几元的股票翻倍到数十元较容 易，而几十元股票要涨到数百元则对大众心理压力较大。炒股六原则长期炒股，我总结了几点针对今年行情的经验同大家分享。“紧跟党走”原则：“十五”蓝图已定，党和国家在经济 发展方面有一些重点支持的领域，这些领域的上市公司必将 有着较大的发展前景，有些公司的股票明显已有大资金在逐 步吸纳，这些股票也应该是中小投资者关注的对象。波段原则：今年的股市走势，很可能是在一个大的箱体中 震荡整理，然后小幅上涨。所以，操作也应以波段操作为主，在箱体高位抛出，而在箱体低位再吸纳。不过应该注意，手 中股票的箱体与大盘指数的箱体往往都不是同步的，高抛低 吸应以自己股票的箱体为准而不是机械地以大盘的箱体为 准。当然，这就需要多做功课，对自己股票的“性格”了解 透彻。小盘原则：在重视业绩和成长性的基本前提下，尽可能选 择那些盘子较小的股票。这种股票股性活，在今年的波段行 情中会有更佳的表现，而且股本扩展能力更强，送股或转增 的可能性更大。4“底部”原则：今年选股，还得重视其一两年来所处的位 置。去年大涨几倍而又没有充分回调的品种绝不去碰，那些 在底部区域已经一年甚至几年没动而今年开始放量的股票 值得重点关注。当然，一些去年虽然大涨过，但今年股价已 经腰斩甚至被斩去了一大半而最近又开始企稳放量、回升的,也值得关注，如搞宽带网的一些公司。持有原则：在箱体低位选定并买入股票后，一定要坚持持 有一段时间，待升到箱体高位才考虑了结，即使少赚一点也 比“两面挨耳光”好。灵活原则：“波段”也好，“持有”也好，都要有一定的灵 活性，因为股票市场是一个风险市场，不确定因素很多，在 有意外情况发生时，就不要机械地死捂住一只股票不放了，比方如果其基本面已经出现了不利于长期持有的情况，则应 及时、果断地予以了结，不要胶柱鼓瑟。OBV洞察庄家资金进出当前，技术分析的指标非常多，使用者在熟悉各种图形 型态和技术指标的性能的同时，又常常被一些机构大户联手 制造的种种“多头”或“空头”走势陷阱所诱骗。笔者根据 前后累积达八年的实战操盘经验，总结出较为经典适用的技 术指标操盘秘诀，以供投资者参考，今天亮出第一招：OBV 指标，人们形象地称它为“能量潮”。OBV指标是通过累 计每日的需求量和供给量并予以数字化，制成趋势线，然后 配合证券价格趋势图，从价格变动与成交量增减的关系上，来推测市场气氛的一种技术指标。OBV的应用法则：(1)QBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能 发挥作用。(2).当OBV曲线与股价走势出现“背离”现象时，则可 用以判别目前市况中，是否存在机构大户“收集”或“派发”筹码的情况。所谓“收集”意指机构做手暗地里在市场中一 边出货打压行情，一边吃货，实际上是出少进多；而“派发”则指机构做手暗地逢高卖出、逢低买进，实际上是出多进少。因此，OBV曲线则能帮助投资者推测市况是否处在“收集阶 段”或“派发阶段二(3).OBV曲线的上升和下降对进一步确认当前股价的趋 势有很重要的作用。当股价上升而OBV曲线也跟随上升 时，可确认当前是上升趋势。当股价上升但OBV并未相 应地上升，则投资者应对目前的上升趋势持谨慎观望的态度,因为OBV与股价背离的现象已提前告诉我们上升趋势的后 劲已不足，随时有反转的可能。当股价下跌而OBV线 上升时，表明有大户在收集筹码，下档承接力强，股价随时 有可能止跌回升。当股价下跌而OBV曲线也跟随下跌时，可确认当前是下降趋势。表明大主力在逐步“派发”，应立 即离场观望。操盘秘诀：在实战操盘中，笔者喜欢把Y轴的数值撇开不 看，仅按其数值所占Y轴的比例分为20%、40%、60%、80%、100%等五个区域。通常，在大牛市或熊市中选择半 年以上的时间为横坐标X；在箱形整理的行情中则选择以1 个月至3个月左右的时间为横坐标X来观察OBV曲线。秘诀一：0BV线的“底背离现象”和“异常动向”往往对 于选“黑马”有着相当明确的指示作用。比如：当股价经过 大幅的下跌之后，0BV值在020%的区域内明显止跌回稳,并出现超过一个月以上，近似水平的横向移动时，表明市场 正处于一段漫长的盘整期，大部分投资者没有耐心而纷纷离 场，然而此时往往预示着做空的能量已慢慢减少，逢低吸纳 的资金已逐渐增强，大行情随时都有可能发生。当0BV值能 够有效向上爬升时，则表明主力收集阶段已经完成，投资者 可根据该收集阶段的股价来计算主力吸货阶段的成本价，计 算方法为：主力成本价=吸货区域的(最高价+最低价)4-2例如：江泉实业(600212)的庄家收集阶段为1999年的8 月至2000年6月期间，其中最高价为15.8元，最低价为H 元，则计算其主力成本价=(15.8+11)+2=13.4元。由于 主力吸货区域的成本价往往会成为拉升阶段的最低支撑价,因此投资者可在成本价以内大胆吸纳。秘诀二：当OBV线脱离020%的区域直线向上飕升时,则表明主力已吸筹完毕，进入对敲拉升阶段，此时成交量持 续放大，只要OBV曲线与股价同步上升，则投资者可大胆 追涨买入。秘诀三：当OBV值在60 80%的区域窄幅横盘，而股价 却大幅下跌，甚至跌幅高达30%以上时，则预示着受大势或 利空因素的影响，中小散户和跟庄的投资者纷纷仓皇斩仓离 场，而庄家由于持筹过多无法出局，因此形成庄家被套的局 面。此时，喜欢投机的短线高手可配合BRAR、KDJ、BOLL 等技术指标积极抢反弹，炒庄家的底！秘诀四：当0BV线已上升至80100%的区域内时，其 OBV曲线已明显形成V形顶、M顶、圆形顶的形态，则预 示着多头资金即将耗尽，庄家随时都有可能“派发”筹码,因此一旦OBV掉头向下或“顶背离”出现，则操作上清仓 为主。缺憾：由于OBV指标的适用范围比较偏向于中短期的进出，因此是预测股市中短期波动的技术指标。虽然OBV可以从 局部显示出庄家资金的流向情况，帮助投资者确定股市突破 盘局后的发展方向，但却无法解释资金移动的理由，而且以 上所述的操盘秘诀仅适用于某些强庄股，而大多数的弱势股 却无法用OBV曲线来明确的辨别，因此在使用OBV指标的 同时还应参考其它的技术分析方法。我们将在今后为您分析 解答釜底抽薪吞吐自如锅里的水沸腾是靠火的力量，要想止沸，可以不断加入 冷水，想彻底止沸，只有抽出柴草，这就是三十六计中的釜 底抽薪。主力运用釜底抽薪的手法通常包括正反两个方面。正向的运用多数是在出货阶段。在盘中交易时，我们经常看 到一种巨量买单推升股价的走势，主力小心翼翼地抬高买盘 价格，股价缓缓上扬，随着散户买单的不断积累，股价会突 然下跌，意外的抛单使散户买单很快就成交，而先让我们放 心的大买单早已无影踪。例如前期的虹桥机场（600009）,和后来的长江投资（600119）、郑州煤电（600121）等，都 出现过这种现象。在这种情况下，主力的目的都是减仓或者 出货。由于投资者总是有一种从众心理，比如买盘多时，就 抢着买进，抛盘重时就急着卖出，当盘中出现大手笔买单时,散户就会安心的跟进，而主力突然打出抛单，令散户来不及 撤单成交后，还会引发盘中其它持筹散户的卖出，抛压会异 常沉重。这时主力运用釜底抽薪的手法，撤掉自己的大买单,实质上是主力开始出货。釜底抽薪的反向运用经常出现在吸 货阶段。我们观察个股时会发现一些股票股性很死，长时间 在底位弱势整理，盘口也经常显示抛压沉重，有时卖一、卖 二、卖三处同时有几万股的抛单排队，许多散户感觉抛压沉 重，就会卖掉手中的持股，奇怪的是抛盘沉重，仍有人在不 断买入，散户的抛单总是会成交。在股价相对低位，散户集 体的持股信心及买入信心是强大的，主力要想在低位吸筹,不能与散户抢着买，那样会越买越没有人抛，像上面谈到的 例子，主力设置大手笔卖单，意在破坏散户的持股信心，造 成抛压沉重的假象，以此涣散他们集体的力量，瓦解他们持 有和买入的决心，从根本上打击散户与主力的对抗力。主力 没有直接去抢筹码，而是利用和制造抛压沉重的气势等待主 动抛盘，用以柔克刚的方法与散户抗争，结果散户总是耐不 住暂时的压力，主力如愿以偿的拿到了筹码，完成了吸货阶 段。这实际上是釜底抽薪的应用，主力抓住关键，达到了吸 筹的目的。要理性投机不要理性投资中国证券市场忙忙碌碌了这些年,在这块不具备股票市 场良性发展、成长的土壤里挣扎到这个模样，实在是个奇迹。不能否定的是中国上市公司运作及市场监管都有了很大提 高，不过市场的投机行为及投机气氛，好像没什么大变化。呼唤中的理性投资理念，不过是庄家、主力翻手为云，覆手 为雨的工具.，“投资”，说着容易，做起来难。在这样市场投 机气氛浓厚的情况下，请您还是投机操作为好，但前提是请 你保持“理性”。理性投机是指经过慎密分析之后，得到的 短期获利选股策略。与理性投资恰好相反。理性投机其”理性”只表现在关注股票群体中，短期供求严重失衡的状况，即流 通筹码的集中程度和锁定程度，并结合市场状况进行技术面 的综合分析。理性投资宣扬大家都要成为巴菲特那样的“理 性投资家”。就现在而言，中国若是有众多巴菲特，中国股 市就要变死市。试想五粮液号称深沪第一大绩优股，给理性 投资者带来的是什么？自上市当年仅分红一次后，就开始干 着一毛不拔，还变着法子想从股民腰包里往外淘钱的把戏。巴菲特之流既要投资红利又要资本所得，结果肯定是啥都没 捞到。且中国特有的大股东同股不同权，白白你掏钱孝敬他 老人家。倘若哪个“理性投资者”抱着此金鸡他就是不生金 蛋，你还能坚信“理性投资”的信念嘛？即便是抱着只股票 看着他连续翻跟斗似的向上猛涨，也不过是题材题材加题材。这就是为什么中国存在着ST、PT怪异现象而且重组股永远 是市场的热点。另有一点，理性投资鼓吹“长期投资二放 眼看去，中国上市公司不时爆出恐怖炸弹，重量不亚于八级 地震，其投资价值倒底有多大？可股价不也曾经笑傲股林？怪不得有相当公司称，有钱不上市，没钱上市好圈钱。在这 种情况下何谈投资？且中国的机构投资者种种内幕交易似 乎都是见怪不怪，“基金黑幕”一文不过是冰山掀一角，查 来查去的结果却是隔靴搔痒，杀鸡儆猴的作用都未起到。而 他们这批投资者正是打着“理性投资”的旗号。散户投资者 永远是弱势群体，尤其在中国。机构投资者收益丰富绝不是 因为他们理性投资的结果使然，而是他们在占尽信息、资源 甚至其他手段优势使然。散户投资者在新经济新形势下，抛 弃传统的一味追求投机的心理，保持理性，深刻分析股票价 格与价值短期相背相亲现象（投机看重于价格，投资看重于 价值。两者最本质的区别），真正做到“理性投机洗盘手法之“乌云”散去大阳升大家知道，洗盘具有驱赶跟风盘、垫高市场成本、为日 后出货做好铺垫的功效。其实，洗盘还有一个功能；将技术 指标数值调低，改变技术上的超买状态，为进一步上行减轻 压力。有些控盘主力在完全控制了筹码之后，将股价如推土 机般不断推高，技术指标在高位钝化，必将引起技术派人士 的心理恐惧。主力为照顾投资者的情绪，必须将指标调低,但又不愿意将股价大幅打低，让散户拣了便宜货，此时往往 采用在高位连续收高开低走阴线的方式进行调控，数根阴线 犹如满天的乌云，但只要这些“乌云”一消散，红彤彤的阳 线便会喷薄而出。其走势具有以下的特征：1.股价较长时间 内处于上升趋势之中，且已有较大的涨幅，技术指标高企。2.随后股价在高位连收数根阴线，一般是高开低走的小阴线,且往往带有下影线。虽然连续收阴，但股价基本在一个平台 之上，也就是说，股价并未下跌。3.收阴期间，一般不会击 穿10日均线，主力既要消磨投资者的持股信心，又要保持 技术形态不遭破坏。4.阴线数量往往是四根，有时阴线中间 夹杂着一两根阳线，如三阴一阳筑成平台或两阴两阳筑成平 台，亦属于这种K线组合的变体，技术意义相似。今年3月 13日至16日兰陵陈香(600735)的走势便是一个典型的例子。该股自去年12月便构筑一条上升通道，数个月里不理会大 盘走势，一路大涨小回，3月8日冲高至22元以上，3个月 涨幅近80%,当时多数技术指标严重超买，例如KD指标中 K值已高达97,回调压力巨大，洗盘势在必行。但主力此时 持筹量极大，大幅打压的方式显然不适合，于是自3月13 日开始构筑一个四阴一平台的形态；股价每天高开低走，留 下较长的下影线，犹如经典K线中的吊颈线，四只“乌鸦”齐飞，但股价并未下跌。至此，16日KD指标已调至70附 近，技术上的超买状态减轻。4月2日该股故伎重演，又在 平台上收出三根小阴，此时KD指标已调至70以下，技术上 的回调压力完全消除，有利于主力继续向上拓展空间。类似 的走势如去年的山推股份(0680),该股分别在去年6月2日 至9日连收6阴，6月13日至16日又连收四阴，股价却一 直维持在10元附近的平台附近整理。6月19日一根中阳线 将乌云一扫而光，后市走势一片光明。(华鼎财经黄家坚 洗浮筹肯定要时间当主力将某只个股的股价推上一个台阶之后，该股技术 形态变好，市场看好者众，跟风盘蜂拥而上，假如主力不想 被蚕食，势必要清除异己分子，股价在大箱体内反复震荡便 是主力常用的洗筹方式。所谓高位箱体，指股价进入相对高 位之后，在一定区间形成的夹板运行格局。不少个股拉升期 都不会毕其功于一役，而是分几步走，先将股价拉上一个台 阶，随后便箱形震荡，主力暂时消声匿迹，等待新的拉升契 机。箱体虽形态多种多样，但高位箱体通常具有以下共同特 征：1、独立性：走势一般脱离大盘，日线图上股价可谓“躲进 小楼成一统，管他春夏与秋冬”，如湖南海利在1999年7月 至12月大盘缓步下跌期间，走势完全脱离大盘，基本在10-13元之间的箱体内反复震荡。2、重心有所上移：由于该 箱体是整理箱体而不是出货箱体，因此整理期间股价走势稳 定，箱底处有强支撑，多数箱体会以平缓的角度向上倾斜,且最后往往出现一根带量长阳线向上突破箱顶。3、长期性：箱体是主力“隐姓埋名”的最佳场所，因此往往整理时间较 长，一般会超过3个月，如湖南海利的整理箱体延续半年之 久，新疆屯河则从1998年11月开始构筑箱体，2000年2月 才开始向上突破。总之，当市场基本上已淡忘该股时，主力 则可能一跃而起，再度拉升。洗盘结束的信号有两个：1、突破箱顶，也就是突破整理期 间出现的高点，这意味着新升浪蓬勃展开，例如湖南海利 2000年1月7日便带量突破箱顶，标志着长达半年的洗盘结 束。2、60日均线拐头向上并且股价突破该线。由于一般庄 股拉升期都在三个月左右，用60日均线衡量一波行情的起 止较为有效，若60日均线重新抬头，并且股价突破该线，意味着主力已结束“中场休息”，重新振作起来。（黄家坚）鸡蛋放在几个篮里好？秋红：不少投资大师总是告诫投资者不要将所有的鸡蛋放在 一个篮子里，要分散投资，这样方能做到东方不亮西方亮 其实不然，俺觉得这种观点只是对于超大资金才适用，运作 几个亿的投资经验绝对不适用于只有一些小钱的投资者。这 种观点对三五万资金而言是最误人的，分散在七八种股票上,即使碰上一种股票连涨五个涨停板，又能赚多少呢？秋红觉 得：在我们目前的市场里，你根本不必担心篮子的安全性，看看那些亏六七元的股票，如今不是照样挂牌交易吗？当然 你必须要研究、判断，最后作出选择：什么时候才将鸡蛋放 进篮子里？应该放进哪一个篮子里？放在篮子里是长线投 资还是短线投机？笔者认为：放在少数篮子里好，因为咱们 的精力有限，与其倒处撒网似地广种薄收倒不如孤注一掷地 来得简单、洒脱，同是一个股票，多个不同价位买入与买入 不同价位的不同个股就有本质上的区别，因为这样你管理起 来不至于顾此失彼杨义群：我在某大学为本科生、硕士生、博士生讲授“证 券投资学”，我始终主张要把鸡蛋放在一个篮子里。这个投 资理念帮助我的资金轻轻松松地翻了几番。老 鲁：有人不喜欢分散，认为集中力量分析并投资一 个品种更好。而事实往往是：不管你付出多少精力，你对某 个品种的了解和认识永远有限；盈利往往在于机会，而不在 于能力，就象当官一样。分散实际上就是更充分利用机会。另一方面，从数学的角度考虑，不恰当地分散投资也是 要不得的。是否分散要看：1）产出比是否随投资规模增大而 减小，如果增大，比如对于存在规模效益的行业，分散往往 不好；2）投资的收益是否是不确定的，如果确定，则无必要 分散；3）不同投资收益是否是不相关甚至反相关的。如果相 关，则分散无效。醉卧沙：也许大家对投资组合理论的了解并不深入。秋红言：“分散在七八种股票上，即使碰上一种股票连涨五个涨停板,又能赚多少呢？，这种观点可不够全面。分散在七八种股 票上，也许会碰上一种股票连续五个涨停板。但是如果只买 一种股票，也许就连一个涨停板也碰不上了。对于散户来说，同时照看五、六只股票的精力还是有的。我们买进的个股，哪一只不是从数百只个股里选出来的？又有谁一天到晚只 盯着一只股票了？投资组合理论并不是让大家去买一大堆 股票（比如巴菲特在股票上的投资很大，但组合中的个股并 不多），只买一种股票其实也是一种组合。投资组合理论的 目的是分析风险和收益的关系，从而使投资组合做到尽量降 低风险的同时使收益尽可能最大化，这种分析同样适用于单 只个股的组合（投资组合理论表明，有时当某只个股预期收 益远大于风险时，不单可以满仓买入单只个股，甚至还可以 借货买入），这和资金量的大小关系并不大。马柯维茨等人 因投资组合理论拿到了诺贝尔奖，这确确实实是有道理的。炉底架、平底与塔形底底部形态通常可以分为两种：整理形态与反转形态。但是 介入这两种形态之间还有一种另外的底部形式，也就是我今 天要介绍的内容。在常规的K线组合理论当中，有一种局 部的见底信号叫做炉底架，它的形式是这样的：先是一根或 几根有跳水性质的长阴线，然后日K线出现低位的连续横向 小幅震荡排列，最后是一根或几根有暴发性质的长阳线。我 们通常说的K线组合与技术形态之间最大的区别就是局部 与整体的关系，但是炉底架这种组合比较特别，它可以从时 间或者空间上延伸为一种底部形态，如果它持续的时间较长,可以称之为平底，如果它上下的空间较大，可以称之为塔形 底。大家可以看一看方正科技（600601）不久前在相对低位 的K线排列，这就是一个不太规则的“炉底架”，由于时间 相对比较长，也可以视作一个小的“平底”（注意：“平底”并不一定是“平”的）。它的主要特征包括：1、前期经 历了突发性的跳水，并且跳水没有伴随太大的放量，在K线 上看长阴在前；2、长阴线之后股价的日K线震荡幅度明显 不大，基本上是小阴小阳实体交错出现，它可以是平行的，也可以上向上倾斜的，但是变化幅度应该是平缓的，而且不 应该向下倾斜；3、平底应该以突然的方式结束，就是某一 日盘中突然出现暴发行情，以长阳的形式向上收回，这一点 很重要，这与其它的形态分析可以事前确认不同，平底不可 以事前确认，必需以长阳的形式收回之后才能够确定平底的 形成，这是一个独特之处。实战当出现这种形态的概率较小，但是它有可能在股价的震荡整理结构的某一局部区域出现，是一种短线走强的信号，投资者可以进行短线上的跟踪抄底与逃顶低买高卖是股市中人梦寐以求的事，也就是高抛低吸。谁都 知道抄底的好处，因此热衷于抄底的人多如过江之鲫，但从 抄底中赚到了钱的人却比较少。原因有很多，比如介入时机 把握不好，庄家洗盘过于凶狠等，都可能导致抄底者过早地 退出，错过了主升阶段的行情，待行情走出来才捶胸顿足呼 天抢地。很多人都有过“倒在黎明前的黑暗里”的经历，而 根源还是在自己身上。散户在买入某只股票之前常信心十足,但买入后经历了一些反复就疑神疑鬼，一有风吹草动就心慌 难耐，如果浮动盈利够手续费的话就会迫不及待地“夺路而 逃”。于是，平仓出来后股价一飞冲天，又让人后悔莫及。可见抄底也是要有经受考验的心理准备的。高手抄底胜在心 理素质健全，看似漫不经心，实则成竹在胸；对所“抄”之 股，看似不闻不问，实则顺应了“天时地利人和。柳宗元 笔下有一个种树高手，绰号叫做郭骆驼，他有一手种树的绝 活，经他的手栽的树长得高大茂盛，而其他种树人即使偷看 模仿也没有人学到这样的本事。于是有人请教郭骆驼种树的 诀窍，他竟然说没有什么高深的学问，只是要适应树木生长 的自然规律，让它充分发展罢了。移植时要象爱护婴儿一样 小心，栽好了就象丢掉废物一样不再理它。郭骆驼指出，越 是不懂栽树的人越是过分担心树的成长，早上来看看，晚上 来摸摸，更严重的是还用手指甲划破树皮来验看它的生死,摇动树根来看培的土是松还是紧，树木就不易长好。郭骆驼 的这番话好像就是冲着我们说的，至少在抄底这种行为里,我觉得很多人在入市前考虑得太少，而在入市之后又考虑得 太多，持股待涨的耐心不够，本来买入股票的理由仍然存在,可就是觉得这也不妥那也不对路，怎么看都像是还有下跌空 间，卖掉后回头看时却又惊觉匆匆忙忙抛掉的都是最好的。其实大智若愚乃股市投资之道，正如索罗斯所说，“要有做 猪的勇气”。股市中一直有“会买的不如会卖的”之说，因 为“捉到鹿而不懂得脱角”的人不在少数，所以能否做到成 功逃顶是衡量炒手水平的显著标志，逃顶技术堪称“顶上功 夫”。通俗点说，把握卖出股票的最佳时机就如同掌握炒菜 的恰当火候，在这一点上“炒股”与“炒菜”倒确有异曲同 工之妙。我觉得有必要跟高明的“厨师”学几招，至少要学 会恰到好处地将“菜”起锅。懂得战胜恐惧与克制贪欲有着 同样重要的意义。要让利润充分增长，就得坚持“只要买入 某只股票的理由还没有消失，就不轻易卖出该股票”的原则。这要有经受市场挫折的心理承受能力，不为假象所迷惑，也 不被暂时的调整所吓倒。问题是，当交易者一旦度过了最艰 难的一段时间之后，随着股价的上升，人的欲望也会不断地 膨胀，本来预测股价能达到20元钱的，但当这个目标实现 后，又舍不得卖出了，幻想股价能再上一个台阶，冲到30 元去。在涨势的结尾处常常会有一个让人心醉神迷的“高潮”,它起到了让交易者麻痹大意的作用，以致股价业已见顶的信 号常被忽略，纸上富贵被大量“蒸发”，最终落得个“竹篮 打水一场空”的结果，与大牛股误会一场。什么是市盈率I和市盈率n市盈率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每 股收益的比值，其计算公式是股票市价与每股收益（摊薄）之比。市盈率I：是指收市价与实现的年度每股收益之比。市盈率n：是指收市价与预测（未实现）的年度每股收益之 比，如年中计算时简单以中期每股收益乘以2作为预测。信心理论信心股价理论，是基于市场心态的观点去分析股价。由 于传统股价理论，过于机械性地重视影响公司盈余，而并不 能解释在多变的股市中股价涨跌的全盘因素。尤其当一些突 发性因素导致股价应涨不涨，反而下跌，或应跌不跌，反而 上升，此种现象，更使传统的股价理论变得矛盾。因此信心 股价理论，强调股票市场由心理或信心因素影响股价。根据 信心理论，促成市场股价变动的因素，是市场对于未来的股 票价格、公司盈利与股票投放比率等条件，所产生信心的强 弱。投资者若对于股市基本情况乐观，信心越强，就必然以 买入股票来表现其心态，股价因而上升，倘若资金本身过于 乐观时，可能漠视股票超越了合理正常价格水平，而盲目大 量买入，使股票价格上涨至不合情理的价位水平。相反，投 资人士若对股票市场基本情况表示悲观时，信心转低落，将 抛出手中股票，股价因此而下跌，倘若投资人士心理过度悲 观，以致不顾正常股票价格、公司盈余与股息水平而大量抛 售股票，则可导致股票价格被抛低至不合理水平。就因为投 资人信心的强弱，而产生了各种不同的情况，有时甚至与上 市公司营运状况，以及获利能力等基本因素完全脱节，使股 价狂升暴跌原因就在这里。信心股价理论，以市场心理为基 础，来解释市场股价的变动，并完全依靠公司财务的上的资 料，故此理论可以弥补传统股价理论的缺点，对股市的反常 现象，提出合理的解释。譬如经济状况良好，股价却疲弱,或者经济情况欠佳而股价反而上升的原因，如果这个理论是 对的话，投资的策略就是研究市场心态，是悲观还是乐观,而顺应市势去做，必可获利。但信心股价理论亦有其缺点。严重的弱点，因于股票市场的群众信心很难衡量，常使分析 股票市场动态的人士感到困惑，因此仍有不少投资人士信任 传统股价理论，可是在很多情况下，传统股价学说，又被证 明失败。比较上述的两种股价理论，传统股价理论过于重视 公司的运作情况和经营获利能力，忽视其他影响股价的众多 外在因素，自然有所缺失。信心股价理论则又过于重视影响 股价的各种短期外来因素，而忽略公司本质的优劣。平衡市的操作策略平衡市即通常所说的“牛皮偏软行情”是一种股价在盘 整中逐渐下沉的低迷市道，一般相伴的成交量都很小，对于 炒家来说，出现这种市况期间是招兵买马、整顿旗鼓的大好 时机。也就是说，在股价盘软、交投清淡的是候，不宜太迷 恋市场，而应当趁此机会做一些细致的研究工作，包括对各 个上市公司的调查和比较，对宏观经济情况的分析以及对一 段较长的时间以来大市所走过的历程的详细的图表分析。通 过这些在作战间隙的研究工作，可以使自己比较清楚地了解 到大市所处阶段以及发现一些潜质好的上市股票，以便下一 个机会到来时能准确地抓住战机。那么。假如当市场进入牛 皮偏软状态时你还没有来得及从市场上脱身。该如何处理日 常的操作呢？这要分几种不同的情况来对待:先来分析一下 牛皮偏软行情出现在股价相对高位时的情形。一般来说，在 相对高价位区，股价横向盘整是盘不住的。尤其是在人气逐 日消散、成交渐渐疏落的情况下、走势非常危险，后市很可 能在连续几天的阴跌之后出现向下的加速运动。所以，这时 的操作策略应当是坚决离场。当然.有一种情况是例外的：那就是大多头市场中的强势调整，在强势调整中也会出现股 价的高位横盘和成交量的萎缩，调整之后股价却会继续上升,这期间显然不能采取“坚决离场”的策略。强势调整容易与 高位的牛皮偏软行情区分开来，区分的办法是观察三方面因 素，其一观察成交量萎缩的程度，牛皮偏软行情中对应的成 交量是极度萎缩的。而强势调整期间在交量虽大幅萎缩，但 由于人气未散，会比较活跃。成交量不会太小；第二是市场 对利好消息反应的敏感度.在强势调整过程中，市场对利好 消息的反应仍然相当敏感，于个股的利好消息.往往会相当 强烈地体现在其股价的波动上，而在高位的牛皮弱市期间。市场对于利好消息反应相当迟钝，有时甚至根本不理睬市场 上的利好传闻，个别情况下还有可能把实际上是利好的因素 当做利空来对待；第三，强势调整一般不会历时太长，而在 高位的牛皮弱势则可能会维持比较长的时间，直到股价磨来 磨去，把多头的信心磨掉之后，股价就会跌下来。我们来研 讨一下在中间价位出现牛皮弱势时的操作策略，作为一般性 的原则，在中间位的横盘向上突破与向下突破的可能民生都 有，因此，应当在看到明确的有效突破之后再顺势跟进。不 过，这只是一般性的原则，在多数情况下，发生在中间位价 牛皮弱势往往最终会向下突破，其原因一方面可归结为弱势 的惯性；另一方面，由于人气已散，市场上看好后市的资金 不多，如果没有一个较大的跌幅出现，持币者是不肯在此不 华侨不类的价位轻易追高入市的。所以，在上述一般性原则 的基础上，还应当注意不要轻易追高进货，见反弹及时减磅。在此期间，区分反弹与向上有效突破不不是很难；反弹行情 中成交量的在低价位投机股上的分布较多，而向上的有效突 破应当是一线优质股价升量增，并且这种价升量增的程度须 是远远大过二、三线股。最后，我们讨论大市在低价区出现 牛皮弱势时的对策，在低价区出现牛皮偏软行情是大额投资 者可以趁机吸纳的大好时机。因此，在此期间斩仓操作是不 明智的。笔者推荐的做法是每次见低时分批次地少量吸纳，见高不追，也就是说可以当成短线来做，如短线因无出货机 会而被暂时套住则可越跌越买。吸纳的对象宜以优质股为主,手中如还有长期被套的投机股也最好将其换成一线优质股。总而言之.在高价区出现牛皮弱势时勿存幻想，在低价区出 现牛皮势时要有信心，再需要一点耐性和警觉。就基本上能 处理好这一类行情的操作主力操盘的新套路近期市场上，部分个股走势出现了一些新的特征，烟台万华(600309)、天科股份(600378)、标准股份(600302)、天通股份(600330)、曙光股份(600303)、商业城(600306)等有主力介入 的次新股，都在不知不觉中缓步推高，累计涨幅远远超过市 场平均升幅，但从每日涨幅榜中却很难找到它们的影子。有 些老股也出现缓慢推升的走势，如天津港(600717)、关铝股 份(0831)等。从这些股票的走势当中，我们可以明显感觉到 主力操作手法的变化。那么这种操作手法的改变究竟意味着 什么，投资者有如何对待这种现象呢？进入新的一年，管理 层越来越深刻认识到加强规范与监管的重要性，所以开始采 取多种措施，打击违归操纵股价行为，同时逐渐加强上市公 司运做方面的监督。在这种背景下，主力机构的操作手法必 然要适应新形势，做必要调整，原先那种快速拉升，暴涨暴 跌的操作方法已经不适应价位。这种温和的操作手法已经在 近期新股上得到体现，预计后期将会在市场上广泛应用。以 前，多数机构介入一只股票的时候，往往考虑的是短期利益，很少有考虑长期投资的，谁不想尽快获利呢？所以当一家机 构想从一只股票上短期获利时，必然会努力制造利好题材，操纵市场价格，股价也往往是在短期内暴涨暴跌。在这种操 纵已经为法律所不容的情况下，主力机构必须变换运做方式,减少短期投机与操纵行为，开始长期投资，并且把主要精力 放在参与上市公司资本运做上，从创造题材转向创造实实在 在的业绩，分享公司业绩增长的成果。对于整个证券市场来 讲，做长庄、做善庄、在法律框架内运做的主力多了，健康、良性的发展也就可以期待了。由于历史的原因，我国上市公 司数量至今仍然不多，而且质量相对较差，与发达国家相比，我国的资产证券化率还是非常低的。相对于庞大的社会游资 来讲，1000多只股票，而且其中70%是非流通股，这个投 资范围实在是太窄了，不可避免地要出现泡沫。在这种情况 下，上市公司壳资源的价值在很长时间内还会保持较高水平,要想消除泡沫，只有两条道路，第一是股价下跌，第二是提 高回报，有些机构介入程度已经比较深的股票，通过第一中 途径消除泡沫当然是难以令人忍受的，所以这些机构必然会 在增加回报方面找出路。目前许多股票市盈率比较高，但多 数公司资产规模仍然不大，而且在证券市场上融资比较容易,相对于整体中国经济而言，中国股市本身就是一个壳资源，有远见的投资主力，往往在实业投资和证券投资两个方面同 时运做，以5倍到10倍市盈率的价格收购社会上的优质资 产，然后装入上市公司，这些资产立刻就能表现为50倍市 盈率的市值，这样一来，上市公司业绩提高了，高股价有了 支撑，参与资本运做和二级市场运做的主力机构也同时获得 巨大利润，真可谓一举两得，比以前那种单纯制造题材、操 纵股价的主力手法高明多了。这种操作方式不仅符合法律要 求，而且客观上起到了优化资源配置的作用，不断的融资、收购优质资产、提高业绩、夯实价值基础、然后再融资，两 性循环的形成，有利于培育出一批真正意义上大大牛股，规 范与监管，如果能够促使主力机构真正向这种操作思路转变,无疑是整个证券市场的一大幸事。炒股八诫一、无操作原则。一会儿学索罗斯，一会儿学彼得林奇,一会儿学巴菲特，其结果是谁都学不好，短线变中线、中线 变长线，最终导致深套。二、不懂得空仓。目前沪深股市除了申新族外，很多股民 一年内没有空仓的时间，相反，满仓者却不在少数。一旦套 牢，即使出现底部，由于无钱补仓，永远处于被动。三、墨守成规。股道在于“变”，股市是社会所有领域中，变化最大、最快的地方。不断地求变创新才能适应这个股市。今年的热点往往是明年的冷点，今年的冷点相反会转而变为 执占0四、爱道听途说。中国相当多数的股民是生活在营业部里 的，大多数人的参考意见来源于营业部中的小道消息，殊不 知这些消息中虚假成分居多，即使正确，等到你手中，早已 滞后，股价早已飞上天，等你买入，只能吃套。五、无任何风险控制。对于机构来说，风险控制永远比利 用获取重要。而对于散户来说，却无任何风险控制，利润最 大化是他们追求的目标。永远问“该股能涨多少，从不问“该股能跌多少”。六、利用借贷炒股。由于近两年的牛市，导致大量股民 利用借贷炒股，由于风险控制能力较差，一旦套牢，借贷的 放大效应立刻呈现，血本无归就是这样产生的。七、盲目买“低”。从不进行具体分析，把价格的下跌作 为补仓的依据，“越补越跌，越套越深”成为活生生的事例。2000年网络股中套牢一族大多为此类。八、迷信技术。唯技术是尊，殊不知金融学院毕业的高才 生们也不敢说按技术买股票能百发百中，何况是散户？技术 仅是分析的一种手段和工具，有其局限性，如果技术管用，那也就不会有中科创业(0048)的十个跌停了。盲目迷信任 何一种东西的结果肯定是失败的。(晓仲)买丧葬股赚大钱国际著名投资大师彼得林奇曾发现，只有当某种股票在股 市上为多数大金融公司所认可，并且已被华尔街知名的分析 家列入到购买推荐单里以后，这种股票才对投资人有吸引力。众人都等待着别人先迈第一步，这常常会贻误投资良机。当 这些投资者都准备购买时，该股票已涨了很多。林奇把上述 这种状况，称为“华尔街滞后现象”。针对这一现象，林奇 买入了国际服务公司的股票。国际服务公司是1 9 6 9年上 市的，其主营实在与众不同，是丧葬服务。虽然该公司曾尽 力想引起华尔街的注意，但是没有一位股市分析人员对这家 公司给予稍微的注意。直到