资源描述
一、单选题:
1、证券组合管理理论最早由( )系统地提出。
A.詹森
B.马柯威茨
C.夏普
D.罗斯
标准答案：b
解 析：证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯威茨于1952年系统地提出的，他开创了对投资进行整体管理的先河。在此之前，经济学家和投资管理者一般仅致力于对个别投资对象的研究和管理。矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖。
2、避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。
A.市政债券
B.对冲基金
C.共同基金
D.股票
标准答案：a
解 析：避税型证券组合通常投资于市政债券，市政债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。
3、关于有效证券组合，下列说法中，错误的是( )。
A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上
B.在图形中表示就是可行域的上边界
C.上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”
D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点
标准答案：d
解 析：人们在所有可行的投资组合中进行选择，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在期望收益率和收益率标准差坐标系的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被所有投资者都认为是最好的。按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除后剩下的这些组合称为有效证券组合。聞創沟燴鐺險爱氇谴净。
4、关于套利组合，下列说法中，不正确的是( )。
A.该组合中各种证券的权数满足w1+w2+…+wn=1
B.该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0
C.该组合具有正的期望收益率，即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wnE(rn)>0
D.如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会
标准答案：a
解 析：在套利组合中，各种证券的权数满足w1+w2.....+wN=0。其他选项分析均正确。
5、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有( )个。
A.1
B.2
C.3
D.4
标准答案：b
解 析：ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有两个。
6、出现在顶部的看跌的形态是( )。
A.菱形
B.旗形
C.楔形
D.三角形
标准答案：a
解 析：出现在顶部的看跌的形态是菱形。
7、著名的有效市场假说理论是由( )提出的。
A.沃伦•巴菲特
B.尤金•法玛
C.凯恩斯
D.本杰明•格雷厄姆
标准答案：b
解 析：20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法玛提出了著名的有效市场假说理论。
8、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。
A.中国证券监督管理委员会
B.国务院国有资产监督管理委员会
C.中国人民银行
D.商务部
标准答案：c
解 析：中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门。
9、在( )中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
A.强势有效市场
B.半强势有效市场
C.弱有效市场
D.所有市场
标准答案：a
解 析：在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟。
10、把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为()。
A.定量分析
B.基本分析
C.定性分析
D.技术分析
标准答案：d
解 析：技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。酽锕极額閉镇桧猪訣锥。
11、下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是()。
A.学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”
B.学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”
C.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则
D.学术分析流派以“战胜市场”为投资目标
标准答案：d
解 析：长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率”为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑。
12、证券投资基本分析法的缺点主要有( )。
A.预测的时间跨度太短
B.考虑问题的范围相对较窄
C.对市场长远的趋势不能进行有益的判断
D.对短线投资者的指导作用比较弱
标准答案：d
解 析：基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。
13、研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是()。
A.学术分析流派
B.心理分析流派
C.技术分析流派
D.基本分析流派
标准答案：b
解 析：心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔。
14、政府债券收益率与公司债券收益率相比，一般性的结论是，两者( )。
A.大致相等
B.前者低于后者
C.前者高于后者
D.不相关
标准答案：b
解 析：一般来说，除政府债券以外，一般债权都有信用风险，只是风险大小不同而已。信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。厦礴恳蹒骈時盡继價骚。
15、以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是( )。
A.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大
B.在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大
C.在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快
D.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低
标准答案：d
解 析：在其他条件不变的情况下，债权的期限越长，投资者要求的收益率补偿越高。
16、将半年利率y(或称“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率与实际年收益率的关系为()。
A.一样大
B.没有相关关系
C.前者较小
D.前者较大
标准答案：c
解 析：就半年付息一次的债券来说，将半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，这样得出的年收益低估了实际年收益而被称为“债券等价收益率”。茕桢广鳓鯡选块网羈泪。
17、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。鹅娅尽損鹌惨歷茏鴛賴。
A.851.14
B.897.50
C.913.85
D.907.88
标准答案：c
18、一种资产的内在价值等于预期现金流的()。
A.未来值
B.现值
C.市场值
D.账面值
标准答案：b
解 析：资产的内在价值等于投资者投入的资产可获得的预期现金收入的现值。运用到债券上，债券的内在价值即等于来自债权的预期货币收入按某个利率贴现的现值。籟丛妈羥为贍偾蛏练淨。
19、( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
A.短期政府债券
B.短期金融债券
C.短期企业债券
D.长期政府债券
标准答案：a
解 析：一般来说，短期政府债券风险最小，可近似看作无风险债券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。預頌圣鉉儐歲龈讶骅籴。
20、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。
A.WMS
B.MACD
C.KDJ
D.RSI
标准答案：b
解 析：趋势型指标：MA，MACD。
21、预期收益水平和风险之间存在( )的关系。
A.正相关
B.负相关
C.非相关
D.线性相关
标准答案：a
解 析：从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大;预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。渗釤呛俨匀谔鱉调硯錦。
22、根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为( )。
A.技术分析法
B.基本分析法
C.定性分析法
D.定量分析法
标准答案：b
解 析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法;第二类是技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法;第三类是证券组合分析法，以多元化投资来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量化分析成为其最大特点。铙誅卧泻噦圣骋贶頂廡。
23、证券投资技术分析法的优点是( )。
A.同市场接近，考虑问题比较直接
B.能够比较全面地把握证券价格的基本走势
C.应用起来相对简单
D.进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长
标准答案：a
解 析：基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单;与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。擁締凤袜备訊顎轮烂蔷。
24、学术分析流派对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为( )。
A.价格偏离了其应反映的信息内容
B.价格偏离了价值
C.市场心理及人类行为偏离了平衡状态
D.市场供求偏离了均衡状态
标准答案：a
解 析：B项描述的是基本分析流派;C项描述的是行为分析流派;D项描述的是技术分析流派。
25、关于影响企业利润的因素，下列说法中，正确的是( )。
A.在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较高，因而计算出的利润偏低;而采用后进先出法计算出的销售成本则较低，其利润则偏高贓熱俣阃歲匱阊邺镓騷。
B.当固定资产折旧在采用加速折旧法下的前几期，其利润要大于直线法;加速折旧法下末期的利润一般要小于直线法坛摶乡囂忏蒌鍥铃氈淚。
C.长期投资核算方法在采用权益法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益;而成本法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益蜡變黲癟報伥铉锚鈰赘。
D.按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守
标准答案：d
解 析：在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较低，因而计算出的利润偏高;而采用后进先出法计算出的销售成本则较高，其利润则偏低。在加速折旧法下的前几期，其利润要小于直线法;加速折旧法下末期的利润一般要大于直线法。长期投资核算方法在采用成本法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益;而权益法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益。買鲷鴯譖昙膚遙闫撷凄。
26、有关无差异曲线特点的说法中，错误的是( )。
A.无差异曲线是由右至左向上弯曲的曲线
B.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇
C.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同
标准答案：a
解 析：无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。
27、金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格( )。
A.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格
B.是期权合约标的资产的理论价格
C.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用
D.被称为协定价格
标准答案：c
解 析：金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。綾镝鯛駕櫬鹕踪韦辚糴。
28、无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致( )。驅踬髏彦浃绥譎饴憂锦。
A.认股权证的价值增加
B.认沽权证的价值增加
C.认股权证的价值减少
D.认沽权证的价值不变
标准答案：a
解 析：一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致认股权证的价值增加，认沽权证的价值减少。猫虿驢绘燈鮒诛髅貺庑。
29、有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征，下列不属于其特征的是( )。
A.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合
B.有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合
C.切点与市场有关，同时也与投资者的偏好有关
D.切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关
标准答案：c
解 析：有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征：T是有效组合中唯一一个不合无风险证券而仅有风险证券构成的组合;有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合;切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关。锹籁饗迳琐筆襖鸥娅薔。
30、甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为( )。構氽頑黉碩饨荠龈话骛。
A.90.83元
B.90.91元
C.在90.83元与90.91元之间
D.不能确定
标准答案：c
解 析：①设定甲以10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就应为：75×(1+10.05%)2=90.83(元);②设定乙以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：100÷(1+10%)=90.91(元)，则最终成交价在90.83元与90.91元之间通过双方协商达成。輒峄陽檉簖疖網儂號泶。
31、( )是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。
A.市场价值
B.投资价值
C.转换价值
D.理论价值
标准答案：d
解 析：可转换证券的理论价值，也称“内在价值”，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。尧侧閆繭絳闕绚勵蜆贅。
32、可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值( )。
A.之下
B.之上
C.之间
D.之和
标准答案：b
解 析：可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格。可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率;如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。识饒鎂錕缢灩筧嚌俨淒。
33、某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为1000元。期限5年，票面利率为5%。现以980元的发行价发行，投资者认购后的当前收益率为()。凍鈹鋨劳臘锴痫婦胫籴。
A.4.85%
B.5.00%
C.5.10%
D.5.30%
标准答案：c
34、下列不属于宏观经济分析的是( )。
A.价格总水平分析
B.银行贷款总额分析
C.经济结构分析
D.区位分析
标准答案：d
解 析：宏观经济分析的基本方法有总量分析法、结构分析法等。AB两项属于总量分析;C项属于结构分析。
35、下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的说法，错误的是( )。
A.一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大
B.一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨恥諤銪灭萦欢煬鞏鹜錦。
C.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌
D.从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑鯊腎鑰诎褳鉀沩懼統庫。
标准答案：b
解 析：一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力减弱，出口型企业将减少收益，因而企业的股票和债券价格将下跌。硕癘鄴颃诌攆檸攜驤蔹。
36、下列说法中，不正确的是( )。
A.数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础
B.无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据
C.对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等
D.需要注意的是，有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理阌擻輳嬪諫迁择楨秘騖。
标准答案：b
解 析：数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础，无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以它为依据。因此，对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等。需要注意的是，有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理。氬嚕躑竄贸恳彈瀘颔澩。
37、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于()。
A.繁荣阶段
B.衰退阶段
C.萧条阶段
D.复苏阶段
标准答案：a
解 析：某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰——繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷——萧条。釷鹆資贏車贖孙滅獅赘。
38、2001年11月我国正式加入WT0，我国政府在入世谈判中对资本市场的逐步开放作出了实质性的承诺。关于这些承诺的说法不正确的是()。怂阐譜鯪迳導嘯畫長凉。
A.外资证券商可直接从事B股业务，无须通过国内证券商与之合作
B.外资证券商在中国的代表处可成为证券交易所的特殊会员
C.中国加入WT0后，外资证券经营机构可与中国证券经营机构成立合资资产管理公司
D.合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，但不能承销本币证券
标准答案：d
解 析：合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，亦可承销本币证券。
39、以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法，错误的是()。
A.包括城镇居民储蓄存款
B.包括农民个人储蓄存款
C.是城乡居民存入银行、农村信用社的储蓄金额
D.包括单位存款
标准答案：d
解 析：城乡居民储蓄存款余额不包括单位存款。
40、股票价格指数与经济周期变动的关系是()。
A.股票价格指数先于经济周期的变动而变动
B.股票价格指数与经济周期同步变动
C.股票价格指数落后于经济周期的变动
D.股票价格指数与经济周期变动无关
标准答案：a
解 析：证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，也就是说股票价格指数先于经济周期的变动而变动。
41、如果一种债券的市场价格提高，其到期收益率必然会()。
A.不确定
B.不变
C.下降
D.提高
标准答案：c
解 析：如果一种债券的市场价格上涨，其到期收益率必然下降。
42、下列说法中，错误的一项是()。
A.具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较高
B.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高
C.流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值
D.信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越低
标准答案：a
解 析：具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。
43、我国央行用()符号代表狭义货币供应量。
A.M0
B.M1
C.M2
D.准货币
标准答案：b
解 析：狭义货币供应量(M，)指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
44、一般而言，年通胀率低于10%的通货膨胀是()。
A.疯狂的通货膨胀
B.恶性的通货膨胀
C.严重的通货膨胀
D.温和的通货膨胀
标准答案：d
解 析：温和的通货膨胀是指年通胀率低于10%的通货膨胀;严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀;恶性的通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。谚辞調担鈧谄动禪泻類。
45、高通胀下的GDP增长，将促使证券价格()。
A.快速上涨
B.下跌
C.平稳波动
D.呈慢牛态势
标准答案：b
解 析：当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率，这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”(通货膨胀与经济停滞并存)。这时经济中的矛盾会突出地表现出来，企业经营将面临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场价格下跌。嘰觐詿缧铴嗫偽純铪锩。
46、一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是()。
A.持续、稳定、高速的GDP增长
B.高通胀下的GDP增长
C.宏观调控下的GDP减速增长
D.转折性的GDP变动
标准答案：a
解 析：在持续、稳定、高速的GDP增长情况下，社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分的利用，从而表明经济发展的良好势头，这时证券市场将基于上述原因而呈现上升走势。熒绐譏钲鏌觶鷹緇機库。
47、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为()。
A.贴现率
B.再贴现率
C.同业拆借率
D.回购利率
标准答案：b
解 析：商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为再贴现率。
48、只有在()时，财政赤字才会扩大国内需求。
A.政府发行国债时
B.财政对银行借款且银行不增加货币发行量
C.财政对银行借款且银行增加货币发行量
D.财政对银行借款且银行减少货币发行量
标准答案：c
解 析：只有在财政对银行借款且银行增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。
49、由于通过货币乘数的作用，()的作用效果十分明显。
A.再贴现率
B.直接信用控制
C.法定存款准备金率
D.公开市场业务
标准答案：c
解 析：央行通过调节法定存款准备金率，控制商业银行的法定存款准备金，利用货币乘数的作用，从而达到控制商业银行的信贷规模的目的。鶼渍螻偉阅劍鲰腎邏蘞。
50、关于投资者和投机者的说法，下列错误的是()。
A.投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价
B.投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛
C.投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益
D.投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券
标准答案：b
解 析：B项表述错误，投资者和投机者的投资没有领域的区分。
51、套利定价理论()。
A.取代了CAPM理论
B.与CAPM理论的假设完全不同
C.研究套利活动的机理
D.是由罗斯提出的
标准答案：d
解 析：套利定价模型是由史蒂夫•罗斯在资本资产定价模型(CAPM)基础上发展起来的，认为只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。纣忧蔣氳頑莶驅藥悯骛。
52、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的组合线为()。
A.双曲线
B.椭圆
C.直线
D.射线
标准答案：c
解 析：根据已知条件，假设证券A与证券B完全正相关，则 ，此时 与 之间是线性关系，因此，由证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的直线。颖刍莖蛺饽亿顿裊赔泷。
53、套利交易对期货市场的作用不包括()。
A.有助于价格发现功能的发挥
B.增加了期货市场的交易量
C.有效降低了期货市场的风险
D.提高了期货交易的活跃程度
标准答案：c
解 析：套利交易是一种特殊的投机形式，这种投机的着眼点是价差，因而对期货市场的正常运行起到了非常有益的作用：①套利行为有利于市场流动性的提高，套利交易增加了期货市场的交易量，提高了期货交易的活跃程度;②套期交易有助于价格发现功能的发挥。濫驂膽閉驟羥闈詔寢賻。
54、下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是()。
A.目的不同
B.风险水平不同
C.操作方式及价位观不同
D.在现货市场上所处的地位不同
标准答案：b
解 析：套期保值与期现套利的区别，主要表现在以下几个方面：①两者在现货市场上所处的地位不同，现货风险对期现套利者而言无关紧要，而套期保值者是为了规避现货风险才进行的被动保值;②两者的目的不同，期现套利的目的在于“利”，套期保值的目的在于“保值”;③操作方式及价位观不同。銚銻縵哜鳗鸿锓謎諏涼。
55、关于MA的介绍，以下内容中，错误的是()。
A.MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格(指数)加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标挤貼綬电麥结鈺贖哓类。
B.在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线
C.西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以上，属空头市场;反之，则为多头市场赔荊紳谘侖驟辽輩袜錈。
D.由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反映行情价格的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称为“快速MA”，长期移动平均线则称为“慢速MA”塤礙籟馐决穩賽釙冊庫。
标准答案：c
解 析：若行情价格在200天均线以上，属多头市场;反之，则为空头市场。
56、德尔塔―正态分布法是典型的()。
A.实际估值法
B.名义估值法
C.局部估值法
D.完全估值法
标准答案：c
解 析：局部估值法是通过仅在资产组合的初始状态做一次估值，并利用局部求导来推断可能的资产变化而得出风险衡量值。德尔塔―正态分布法就是典型的局部估值法。裊樣祕廬廂颤谚鍘羋蔺。
57、某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为2100000美元的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的β值为1.50。一份S&P500股指期货合约的价值为：300×500美元=150000美元。因而应卖出的指数期货合约数目为()张。仓嫗盤紲嘱珑詁鍬齊驁。
A.10
B.14
C.21
D.28
标准答案：c
解 析：根据合约份数的计算公式，可得:
合约份数=现货总价值*β/单位期货合约价值=2100000*1.5/150000=21(份)
58、在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以()的罚款。
A.3万元以下
B.3万元以上10万元以下
C.3万元以上20万元以下
D.20万元以上
标准答案：c
解 析：《证券法》第二百零七条规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下的罚款。该条款的主体包括证券投资咨询机构及证券投资咨询从业人员在内的一切机构与个人。绽萬璉轆娛閬蛏鬮绾瀧。
59、证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的()。骁顾燁鶚巯瀆蕪領鲡赙。
A.独立诚信原则的内涵之一
B.谨慎客观原则的内涵之一
C.勤勉尽职原则的内涵之一
D.公正客观原则的内涵之一
标准答案：b
解 析：证券分析师职业道德的十六字原则为：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正客观。其中，谨慎客观原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。证券分析师不得断章取义，不得篡改有关信息资料。瑣钋濺暧惲锟缟馭篩凉。
60、把职业投资分析师定义为“从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是()组织。鎦诗涇艳损楼紲鯗餳類。
A.ASFA
B.AIMR
C.EFFAS
D.FLAAF
标准答案：b
解 析：具有美国与加拿大证券分析师协会职能的投资管理与研究协会(AIMR)在其章程中定义：“职业投资分析人是指从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”。此外还定义：“投资决策过程就是指财务分析、投资管理、证券分析或其他类似的专门实务。”栉缏歐锄棗鈕种鵑瑶锬。
二、多选题:
61、经济全球化的表现有()。
A.生产活动全球化
B.投资活动遍及全球
C.各国金融日益融合在一起
D.跨国公司作用进一步加强
标准答案：a, b, c, d
解 析：经济全球化的主要表现有：①生产活动全球化，传统的国际分工正在演变成为世界性的分工;②世界贸易组织的诞生标志着世界贸易进一步规范化，世界贸易体制开始形成;③各国金融日益融合在一起;④投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成;⑤跨国公司作用进一步加强。辔烨棟剛殓攬瑤丽阄应。
62、运用演绎法进行行业分析的步骤有()。
A.接受(拒绝)假设
B.观察
C.寻找模式
D.假设
【答案】ABD
【解析】在运用演绎法的时候，第一步是假设，下一个步骤是进行观察，即观察研究对象的实际情况，第三步是对假设和实际观察结果进行比较，以确定两者之间是否足够吻合，确定接受或者拒绝这个假设。C项是归纳法的步骤。峴扬斕滾澗辐滠兴渙藺。
标准答案：a, b, d
解 析：在运用演绎法的时候，第一步是假设，下一个步骤是进行观察，即观察研究对象的实际情况，第三步是对假设和实际观察结果进行比较，以确定两者之间是否足够吻合，确定接受或者拒绝这个假设。C项是归纳法的步骤。詩叁撻訥烬忧毀厉鋨骜。
63、关于MACD的描述，下列说法中，正确的是()。
A.MACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，DIF是辅助，DEA是核心
B.DIF和DEA均为正值时，属多头市场
C.当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号
D.当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，可做买
标准答案：b, c, d
解 析：MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。则鯤愜韋瘓賈晖园栋泷。
64、行业分析的主要任务包括()。
A.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位
B.分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度
C.预测并引导行业的未来发展趋势
D.判断行业投资价值，揭示行业投资风险
标准答案：a, b, c, d
解 析：行业分析的主要任务包括：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。胀鏝彈奥秘孫戶孪钇賻。
65、下列受经济周期影响较为明显的行业有()。
A.消费品业
B.耐用品制造业
C.生活必需品
D.需求的收入弹性较高的行业
标准答案：a, b, d
解 析：周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关。消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。鳃躋峽祷紉诵帮废掃減。
66、行业处于成熟期的特点主要有()。
A.企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高
B.行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现
C.大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少
D.构成支柱产业地位，生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地
标准答案：a, b, d
解 析：行业处于成熟期的特点主要有：①企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高;②行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现;③构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少是衰退期的表现。稟虛嬪赈维哜妝扩踴粜。
67、下列关于资产负债表的说法，正确的有()。
A.它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表
B.我国资产负债表按账户式反映
C.总资产=负债+净资产
D.右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目
标准答案：b, c
解 析：资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。陽簍埡鲑罷規呜旧岿錟。
68、关于关联交易，下列说法正确的有()。
A.从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化沩氣嘮戇苌鑿鑿槠谔應。
B.现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径
C.现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损
D.在实际操作过程中，关联交易只有经济特性
标准答案：a, b, c
解 析：D项在实际操作过程中，关联交易有其非经济特性。
69、与公司长期偿债能力有关的指标为()。
A.资产负债率
B.有形资产净值负债率
C.产权比率
D.已获
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