从投资者角度如何看财务报告【会计实务经验之谈】.doc

从业二十年的老会计经验之谈，如果觉得有帮助请您打赏支持，谢谢!从投资者角度如何看财务报告【会计实务经验之谈】公司的财务报告是投资者了解公司运营最直接透明，最客观的信息来源。对于非财务专业的投资人，如何快速地分析财务报告的重点，了解公司的营收和获利情况？以下几步可以让投资者对于公司的财务状况有个快速的了解：一、浏览利润表的结构浏览收入、成本费用、利润的金额和大致的比例结构，建立一个初步印象。看看最近两年利润表的变动，对经营状况的变动建立初步印象。接着再看利润表的盈亏与现金余额的增减变动对应关系如何，如果一个公司很赚钱，比如一年收入100多亿，净利润20多亿，则看现金余额是不是也多了20多亿，如果是的话那公司确实够赚钱；如果不是，则去看现金流量表，公司到底钱花哪去了，或者是赚了但没收回来；如果钱花在购买固定资产或公司并购上，那就去看资产负债表是不是相应增加了这些资产，以及进一步看能否挖掘到这些大额新增资产或并购有何目的以及是否合理（公司实际控制人通过虚增资产或隐蔽的关联交易是最容易进行利益转移的）。二、浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动在大多数情况下，只有公司主营业务收入持续增长，才是提升公司利润的最根本办法。所以，那些在主营业务收入上徘徊不前的公司，即使通过其他什么办法让利润保持增长，都不是正常现象。主营业务收入的增长才是体现公司市场竞争力和市场份额不断提高的标志。对于收入，主要看主营业务收入明细，比例和每年变动，变动比例与同行业其他公司对比是否有竞争力；其次看其他业务收入，投资收益，营业外收入，有时候，这些非主营业务收入会成为公司利润的重要构成，但投资者对这一块收入需要非常小心，要判断它们是可持续的，还是一次性的（即非经常损益），如果是后者，由此带来的业绩增长就很有可能只是表面繁荣，是难以持续的，业绩大涨之后就很有可能是业绩大跌。对于成本费用，主要也是看结构和内容，比如主营业务成本的占比，与收入相除之后的毛利率变动率，与同行业其他公司的毛利率变动对比，费用方面人工成本有多少，推广费用有多少等。三、浏览资产负债表结构看近两年现金余额，主要关注公司账上有多少现金，包括可以随时变现的短期资产，因为这对于公司能否正常经营至关重要。现金+各种应收应付款的净额可视为一个公司可确定的类现金资产，拿应收账款余额除以月均营业收入，看应收账款到底大致相当于几个月的收入（应付账款类似），衡量一下靠不靠谱。负债科目中除了应付账款外，主要关注需要支付利息的债务，即有息负债，包括短期借款和长期借款。通常投资者偏好那些有息负债率不高的公司，因为这样的公司财务负担不重，财务资源相对丰富，有利于支持公司未来的业务扩张。而那些负债规模过大的公司则会引起投资者的担忧，一旦公司业务状况恶化，银行等债权人催债就会导致公司发生严重的偿债风险，造成资金链断裂，甚至引发公司破产。对于股东权益项目，由于其中的总股本部分一般变动不大，投资者更多关注的是留存收益的变化，这部分的净资产是历年来公司盈利的积累，可以用作再投资和作为利润分配。留存收益越多的公司，财务资源越有保证，可以不必依赖债务或股东继续注资来实现业务的扩展，也更有实力大举分红。将财务报告浏览完后，就已大体上了解公司的资产规模和经营状况，但是对于非业内人士，很难判断经营收支是否符合商业逻辑，这就需要尽可能需要寻找业务接近的公司财务报告来做比较。看单一公司的财务报告只能看到单一的事实，而缺乏一个衡量比较的基准容易会使人缺乏方向感，如果能做到纵观同行业、相近行业和不同行业的财报，看财务报告就能在心里有所比较。小编寄语：不要指望一张证书就能使你走向人生巅峰。考试只是检测知识掌握的一个手段，不是目的。千万不要再考试通过之后，放松学习。财务人员需要学习的有很多，人际沟通，实务经验，excel等等等等，都要学，都要积累。要正确看待考证，证考出来，可以在工作上助你一臂之力，但是绝对不是说有了证，就有了一切。有证书知识比别人多了一个选择。会计学的学习，必须力求总结和应用相关技巧，使之更加便于理解和掌握。学习时应充分利用知识的关联性，通过分析实质，找出核心要点。