股权与股份转让.pptx

股权转让与股份转让作者：褚伟龙、郎琴娅2024/5/22 周三1一、股权转让股权就是指：投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利。什么什么是股是股权？概念普及向法人投资，股东承担的是有限责任。向合伙组织投资，股东承担的是无限责任；二者虽然都是股权，但两者之间仍有区别。2024/5/22 周三21.1.股股东有只以投有只以投资额为限承担民事限承担民事责任的任的权利；利；（即（即有限有限责任）任）2.股东有参与制定和修改法人章程的权利；3.股东有自己出任法人管理者或决定法人管理者人选的权利；4.有参与股东大会，决定法人重大事宜的权利；5.有从企业法人那里分取红利的权利；6.股东有依法转让股权的权利；7.有在法人终止后收回剩余财产等权利。向合伙向合伙组织投投资者者的股权，除不享有上述股权中的第一项外，其他相应的权利完全相同。向法人投向法人投资者股者股权的内容主要有：的内容主要有：股权投资的内容而这些权利都是源于股东向法人投资而享有的权利。2024/5/22 周三3股股权和法人法人财产权和合伙合伙组织财产权，均来源于投投资财产的所有的所有权。投资人向被投资人投资的目的是营利利，是将财产交给被投资人经营和承担民事民事责任任，而不是将财产拱手送给了被投资人。所以法人法人财产权和合伙合伙组织的财产权是有限授有限授权性性质的的权利利。授予出的权利是被投资人财产权，没有授出的，保留在自己手中的权利和由此派生出的权利就是股权。两者都是不完整的所有两者都是不完整的所有权。被投资人的财产权主要体现投资财产所有权的外在形式，股权则主要代表投资财产所有权的核心内容。股股权、法人、法人财产权及合伙及合伙组织财产权三者的关系三者的关系2024/5/22 周三4股权转让的概念股权转让是指公司股东依法将自己的股份让渡渡给他人他人，使他人成为公司股东的民事法律行法律行为。股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式，中国公司法规定股东有权通过法定方式转让其全部出全部出资或者部分出部分出资。股权自由转让制度，是现代公司制度最为成功的表现之一。随着中国市场经济体制的建立，国有企业改革及公司法的实施，股权转让成为企业募集资本、产权流动重组、资源优化配置的重要形式，由此引发的纠纷在公司诉讼中最为常见，其中股权转让合同的效力是该类案件审理的难点所在。2024/5/22 周三5有限公司的股权转让有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未三十日未答复的答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股不同意的股东应当当购买该转让的股的股权；不；不购买的，的，视为同意同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件同等条件下，其他股其他股东有有优先先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。2024/5/22 周三6有限公司股权转让的手续转让股权后应当办理的手续：第七十四第七十四条条依照本法第七十二条、第七十三条转让股权后，公司应当注销原股东的出资证明书，向新股东签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中有关股东及其出资额的记载。对公司章程的该项修改不需再由股东会表决。2024/5/22 周三7股权转让协议股权转让协议是当事人以转让股权为目的而达成的关于出让方交付股权并收取价金，受让方支付价金得到股权的意思表示。股权转让是一种物物权变动行行为，股权转让后，股东基于股东地位而对公司所发生的权利义务关系全部同时移转于受让人，受让人因此成为公司的股东，取得股东权。根据合同法第四十四条第一款的规定，股，股权转让合同自成立合同自成立时生效生效。但股股权转让合同的生效合同的生效并不等同于并不等同于股股权转让生效生效。股权转让合同的生效是指对合同当事人产生法律约束力的问题，股权转让的生效是指股权何时发生转移，即受让方何时取得股东身份的问题，所以，必须关注股权转让协议签订后的适当履行问题。2024/5/22 周三8股权转让的种类股权转让是股东（转让方）与他人（受让方）双方当事人意思表示一致而发生的股权转移。由于股权转让必须是转让方、受让方的意思一致才能发生，故股权转让应为契约行为，须以协议的形式加以表现。持份持份转让与股份与股份转让持份持份转让，是指持有份额的转让，在中国是指有限责任公司的出资份额的转让。股份股份转让，根据股份载体的不同，又可分为一般股份转让和股票转让。一般股份转让是指以非股票的形式的股份转让，实际包括已缴纳资本然而并未出具股票的股份转让，也包括那些虽然认购但仍未缴付股款因而还不能出具股票的股份转让。股票转让，是指以股票为载体的股份转让。股票转让还可进一步细分为记名股票名股票转让与非非记名股票的名股票的转让、有有纸化股票的化股票的转让和无无纸化股票的化股票的转让等。2024/5/22 周三9书面股面股权转让与非与非书面股面股权转让股权转让多是以书面形式面形式来进行。有的国家的法规还明文规定，股权转让必须以书面形式、甚至以特别的书面形式（公证）来进行。但以非书面的股权转让亦经常发生，尤其以股票为表现形式的股权转让，通过非书面的形式更能有效快速地进行。即即时股股权转让与与预约股股权转让即时股权转让，是指随股权转让协议生效或者受让款的支付即进行的股权转让。而那些附有特定期限特定期限或特定特定条件的股条件的股权转让，为预约股股权转让。中国公司法第一百四十二条规定，起人持有的该公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。股权转让的种类2024/5/22 周三10公司董事公司董事、监事事、高高级管理人管理人员应当向公司申报所持有的该公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有该公司股份总数的百百分之二十五分之二十五；股权转让的种类所持该公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的该公司股份。公司章程可以对公司董事董事、监事事、高高级管理人管理人员转让其所持有的该公司股份作出其他限制性规定。为规避此项法律规定，发起人与他人签署于附期间的公司设立立1年之后年之后的股权转让协议，以及董事董事、监事事、经理与他人理与他人签署附期限的股权转让协议，即属于预期股权转让。2024/5/22 周三11公司参与的股公司参与的股权转让与公司非参与的股与公司非参与的股权转让股权转让的种类公司参与股权转让，表明股权转让事宜已获得公司的认可，因而可以视为股东资格的名义更换但已实质获得了公司的认同，这是公司参与股权转让最为积极的意义。但同时还应注意到，中国诸多公司参与的股权转让现象中，未经股权转让各方邀请或者未经股权享有人授权公司代理的情形时有发生。有有偿股股权转让与无与无偿股股权转让有偿股权转让无疑应属于股权转让的主流形主流形态。但无偿的股权转让同样是股东行使股权处分的一种方式。股东完全可以通过赠与的方式转让其股权。股东的继承人也可以通过继承的方式取得股东的股权。在实践中，要注意的是，如果股东单方以赠与的方式转让其股权的，受赠人可以根据自己的意思作出接受或放弃的意思表示，受赠人接受股权赠与，股权发生转让；受赠人放弃股权赠与，股权未发生转让。2024/5/22 周三12应当禁止的股权转让行为公司法规定，股份公司的发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年内不三年内不得得转让;公司董事公司董事、监事事、经理等高理等高级管理人管理人员所持有的本公司的股份在任职期间内不得转让。投资人在受让非上市股份公司股权时，必须对拟出让股权的相关情况了解清楚。2024/5/22 周三13股权转让形式有限责任公司股东转让出资的方式有两种：一是股东将股权转让给其它现有的股东，即公司内部的股内部的股权转让;二是股东将其股权转让给现有股东以外的其它投资者，即公司外部的股外部的股权转让。这两种形式在条件和程序上存在一定差异。2024/5/22 周三14股权转让后及时办理股权变更1、股权转让完成后，目标公司应当注销原股原股东的出的出资证明明书，并新加入股东签发出资证明书，并需要修改公司章程和股东名册中有关股股东的姓名的姓名、住住处、出出资额等。2、有限责任公司变更股东的，应当自股东发生变动之日起30日内日内至工商部门办理变更登记。需要强调的是，变更登记的同时应提交新股东的法人法人资格格证明明或自然人的身份自然人的身份证明及修改后的公明及修改后的公司章程司章程。2024/5/22 周三15股权转让的方式股权在本质上是股东对公司及其事务的控制权或者支配权，是股东基于出资而享有的法律地位和权利的总称。具体包括收益收益权、表决表决权、知情知情权以及其他以及其他权利利。一是股东将股权转让给其它现有的股东，即公司内部的公司内部的股股权转让；股股权转让形式：形式：有限责任公司股东转让出资的方式有两种：二是股东将其股权转让给现有股东以外的其它投资者，即公司外部的股公司外部的股权转让。这两种形式在条件和程序上存在一定差异。（1）内部转股：出资股东之间依法相互转让其出资额，属于股东之间的内部行为，可依据公司法的有关规定，变更公司章程、股东名册及出资证明书等即可发生法律效力。一旦股东之间发生权益之争，可以以此作为准据。（2）向第三人转股：股东向股东以外的第三人转让出资时，属于对公司外部的公司外部的转让行行为，除依上述规定变更公司章程、股东名册以及相关文件外，还须向工商行政管理机关变更登记。2024/5/22 周三16股权转让以自由自由为原原则，以限制限制为例外例外，这是世界范围内公司法律有关股权转让的总体体规则。但是，无论股权转让何等的自由，对其例外的限制皆不同程度地存在，正是这种限制的存在，使得人们对股权转让协议的效力审查很难把握。股权转让的限制具体地说，对股权转让的限制可以分为以下3种情形。一、依法一、依法律的股律的股权转让限制限制依法律的股权转让限制，即各国法律对股权转让明文设置的条件限制。这也是股权转让限制中最主要、最为复杂的一种，中国法律规定，依法律的股权转让限制主要表现为封闭性限制，股权转让场所的限制，发起人持股时间的限制，董事、监事、经理任职条件的限制，特殊股份转让的限制，取得自己股份的限制。2024/5/22 周三17、封闭性限制、股权转让场所的限制、发起人持股时间的限制、董事、监事、经理任职条件的限制、特殊股份转让的限制、取得自己股份的限制依法依法律的股律的股权转让限制具体限制具体细分有以下六种：分有以下六种：2024/5/22 周三18股权收购第七十五条有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；（二）公司合并、分立、转让主要财产的；（三）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。2024/5/22 周三19注意要点有限责任公司，受让人即使签订了股权转让合同，且合同已经生效，在公司为其履行股东名册登记变更程序之前，尚不能认定其已取得了股东资格，只有在公司股东名册变更并进行工商变更登记之后，新老股东的交替方才在法律上真正完成，并具有了社会公示性。股份有限公司股权转让的情况有所不同。其股权转让合同生效，受让人即取得公司股权，合同当事人为记名股东的，应通知公司办理股东名册登记变更。需要说明的是，上述登记变更手续具有宣示性或对抗性，是受让人保护自身权利，对抗公司或第三人最有效的手段，实践中一定要予以高度重视，千万不能因为一时的手续繁琐而不为从而留下隐患。2024/5/22 周三20案例：甲乙丙三人共同设立一家有限责任公司。为了防止股权落入他人手中，从而制约公司运作，三人在公司章程中约定“不得向公司股东以外的人转让股权”。公司运营一段时间后，乙认为公司发展前景不佳，且收到甲的压迫，因此提出将自己的股权转让给甲或丙，自己拿回股金，退出公司。甲和丙不愿意购买乙的股权，又以公司章程有规定为由，拒绝他人购买乙的股权。乙无奈之下只得向法院起诉。问题：1、该公司章程关于“股权不得向公司股东以外的人转让”的条款是否有效？2、如果你是法官，怎样判决？2024/5/22 周三21二、股份转让股份代表对公司的部分拥有权，分为普普通股通股、优先股先股、未完全未完全兑付的股付的股权。股份一般有以下三层含义：1、股份是股份有限公司资本的构成成分；2、股份代表了股份有限公司股东的权利与义务；3、股份可以通过股票价格的形式表现其价值。什么什么是股份是股份？概念普及2024/5/22 周三22二、股份转让股份的特点1、股份的金股份的金额性性，股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金每一股的金额相等相等，即股份是一定价值的反映，并可以用货币加以度量；2、股份的平等性股份的平等性，即同种类的每一股份应当具有同等权利；3、股份的不可分性股份的不可分性，即股份是公司资本最基本的构成单位，每个股份不可再分；4、股份的可股份的可转让性性，即股东持有的股份可以依法转让。2024/5/22 周三23二、股份转让股份转让一般指公司股东将其所持有的公司的股份全部或部分全部或部分转让给他人的法律行法律行为。全部转让的，转让人不再是公司股东，受让人成为公司股东；部分转让的，转让人不再就已转让部分享受股东权益，受让人就已受让部分享受股东权益。2024/5/22 周三24二、股份转让股东的股份可以转让，需要签订股股权转让协议，股份转让过程中涉及到税费问题。股份转让过程中，转让方需要交纳各种税费。转让方是个人如果转让方是个人，要交纳个人所得税，按照20%缴纳。转让方是公司如果转让方是公司，则需要涉及的税费较多，详见参考资料公司股份转让的税费处理2024/5/22 周三25股份转让是指股份的持有人和受让人之间达成协议，持有人自愿自愿将自己所持有的股份以以一定的价格一定的价格转让给受让人，受让人支付价金的行为。股票转让还可进一步细分为记名股票名股票转让与非非记名股票的名股票的转让、有有纸化股票的化股票的转让和无无纸化股票的化股票的转让等。股份转让的意义股份转让是通过股票的股票的转让而实现的。股票转让是指股票所有人把自己持有的股票让与他人，从而使他人成为公司股本的行为。2024/5/22 周三26股份转让的限制规定我国公司法明确规定：“股东持有股份可以依法转让。”但公司法又对股份转让作了如下几方面的限制：1、发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年一年内不得内不得转让。2、公司董事公司董事、监事事、高高级管理人管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任任职期期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分百分之二十五之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得一年内不得转让。3、国家股的转让须依照法律、行政法规的规定办理。2024/5/22 周三274、除法定情形外，公司不得为本公司股份的受让人，不得接受本公司的股票作为抵押权的标的。5、股东在法定的“停止过户期”的时限内不得转让股份。根据公司法第140条规定，股东大会召开前二十日前二十日内内或者公司决定分配股利的基准日前五日内日前五日内，不得进行前款规定的股东名册的变更登记。但是，法律对上市公司股东名册变更登记另有规定的，从其规定。6、国有企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。我国证券法第83条规定：“国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。”股份转让的限制规定上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。国税发(2000)118号已全文废止2024/5/22 周三28股份转让的方式(1)记名股票，由股东以背背书方式方式或者法律法律、行政行政法法规规定定的其他方式转让，转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所姓名或者名称及住所记载于股东名册。股东大会召开前20日内日内或者公司决定分配股利的基准日前5日内日内，不得进行上述规定的股东名册的变更登记。但是，法律对上市公司股东名册变更登记另有规定的，从其规定。(2)无记名股票的转让，由股东将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。2024/5/22 周三29股份转让的特征股份转让也可以成为兼并的一种手段。它与上市公司的收购的不同点在于：1、转让的股份可以是上市公司的股份上市公司的股份，也可以是是非上市公司的股份非上市公司的股份，收购通常是针对上市公司的股份。2、股份转让不一定不一定以取得目取得目标公司控制公司控制权为目的目的，而股份收购通常以取得目标公司控制权为目的。3、股份转让是“一一对一一”的谈判，不需要在特定的交易市场进行，股份收购是在证券交易所这个公开市场上进行的，收购人是特定的，出售股份的人是不特定的。2024/5/22 周三30股份转让的场所股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易券交易场所所进行或者按照国务院规定的其他方式进行。2024/5/22 周三31股份转让的好处1、我国现行的法律规定，机构持股比例达到发行在外股份的30%时，应发出收购要约，由于证监会对此种收购方式持鼓励态度并豁免其强制收购要约义务，从而可以在不承当全面收购义务的情况下，轻易持有上市公司30%以上股权，大大降低了收购成本。2、目前我国的同股不同价，国家股、法人股股价低于流通市价，使得并购成本较低;通过协议收购非流通得公众股不仅可以达到并购目的，还可以得到由此带来的“价格租金”。这种方式的好处在于：2024/5/22 周三32股份的回收股份的收回包括无无偿收回收回和有有偿收回收回两种。无偿收回是指股份有限公司无偿地收回已经分派的股份。例如，股东自愿无偿地交回已分派的股份。有偿收回又称“收买”、“回购”，是指股份有限公司按一定的价格从股东手中买回股份。公司减少公司资本，可能会影响该公司的股票在市场上的价格。2024/5/22 周三33公司法第一百四十三条规定，公司不得收购本公司股份。但是，下列情况除外：股份回收的特殊规定(1)减少公司注册资本；(2)与持有本公司股份的其他公司合并；(3)将股份奖励给本公司职工；2024/5/22 周三34公司因减少公司注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并和将股份奖励给本公司职工等原因收购本公司股份的，应当经股东大会决议。公司收购本公司股份后，属于减少公司注册资本情形的，应当自收购之日起10日内日内注销；属于与持有本公司股份的其他公司合并和股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份情形的，应当在6个月内个月内转让或者注销。公司因将股份奖励给本公司职工而收购本公司股份的，不得超不得超过本公司已发行股份总额的的5%；至于收购的资金来源，应当从公司的税后利润中支出；公司收购的股份应当在1年内转让给职工。(4)股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。股份回收的特殊规定2024/5/22 周三35上市公司第一百四十五条上市公司的股票，依照有关法律、行政法规及证券交易所交易规则上市交易。第一百四十六条上市公司必须依照法律、行政法规的规定，公开其财务状况、经营情况及重大诉讼，在每会计年度内半年公布一次财务会计报告。2024/5/22 周三36股票丢失的补救第一百四十四条记名股票被盗、遗失或者灭失，股东可以依照中华人民共和国民事诉讼法规定的公示催告程序，请求人民法院宣告该股票失效。人民法院宣告该股票失效后，股东可以向公司申请补发股票2024/5/22 周三37案例甲为A股份有限公司记名股东。甲与乙签订股份转让合同，约定乙受让甲在股份公司的股权。合同签订之后未及时通知公司办理记名股东名册变更登记。后甲又与丙签订合同，约定向丙转让股权，签约后双方通知公司办理了股东名册变更登记，将受让人丙登记于公司股东名册。后乙向法院起诉，主张其虽未及时到公司办理股东名册变更登记，但订約在先，是相关股权的实际权利人，请求撤销丙的股东登记，将其登记为公司股东。问题：股份有限公司的股份转让需要哪些程序？股份有限公司股份转让中的股东名册变更具有何种效力？本案中谁享有受让股权？2024/5/22 周三382024/5/22 周三39