十大财务工具之一财务报告【会计实务经验之谈】.doc

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十大财务工具之一财务报告【会计实务经验之谈】
管理层和财务人员如何熟练掌握与应用十大财务工具，有效地管控公司以促进竞争力和业绩提升？
一、一大财务工具：财务报告
财务报告讲述了公司一路走来业绩的故事。
定期的“财报管理层讨论”（月度、季度、半年度、年度），具体讨论的五个问题包括2个关键问题和3个一般问题。
会计看的是结果，管理层讨论要超越这个结果。
会计注重对6大能力进行分析：短期偿债能力（流动比率、速动比率）、获利能力（净利率、资产报酬率）、资产管理效率（各种周转率）、长期偿债能力（资产负债率、利息保障倍数）、增长性（销售增长率、利润增长率、资产增长率）、价值比率（市盈率、市销率、市净率）。
管理层讨论要超越这6大能力结果。
（一）、具体讨论2个关键问题和3个一般问题：
1、关键问题之一：业绩真相
会计要的是账面数，管理层要的是真相。
2、关键问题之二：成长性
要特别关注：竞争地位有没有提升？公司的前景如何？
A、竞争地位：相对市场份额和资产报酬率ROA。这两个指标一般成正比，且要组合起来分析，因销售和资产要匹配起来。从会计来讲，资产是越多越好，从管理层来讲，资产是未来的成本。
B、公司前景：宏观经济环境分析、行业分析、市场分析、公司自身。
3、一般问题之一：会计政策
会计政策如收入如何确认？激进、中性还是保守。
会计估计、重大更正、减值计提、资产核销用以调节利润。
4、一般问题之二：财务弱点
A、交易不足（有钱的烦恼）：
报表表现为：流动比率过高，速动比率过高，剩余现金流过多以及其他资产的闲置。
重要的不是资产过多，重要的是资产的充分利用。
B、过度交易（能力不足）：
规模小小的，利润大大的，目的是获取超额利润。
报表表现为：周转率过快、流动比率偏低、应付账款过多。
5、一般问题之三：商业风险
行业风险、财务风险、经营风险、意外风险：
行业共有与公司特有的风险，重点关注公司特有的风险。
（二）、特别关注：匹配度之美
1、整体匹配度（销售S-利润P-现金流C）
销售增长率、利润增长率和现金流增长率匹配度
一般来讲，利润的增长应该快于销售的增长（固定成本管控影响），经营活动现金流增长为利润增长的75%（劳动密集）～135%（资本密集）之间（现金流=净利润+折旧摊销）。
2、平衡表匹配
A、资产负债表匹配：创造价值，左边资产报酬率ROA>右边加权平均资金成本WACC
B、利润表匹配：创造利润（ROS>15%），不以减损价值为前提，要与资产报酬率ROA匹配。
C、现金流量表匹配：创造现金流，自由现金流FCF占销售收入比>5%。
（三）、业绩改善主攻方向
1、资产业绩：资产报酬率ROA，速度制胜，拼资产配置进入、强化、退出管理效率。
2、经营业绩：销售利润率ROS，利润制胜，拼市场、客户、成本。
3、现金流业绩：自由现金流FCF（约为销售收入S的5%），拼商业模式与应收管理。
（四）、业绩改善目标
销售S-利润C-现金流P-销售利润率ROS-资产报酬率ROA-权益报酬率ROE-转向率ROT
业绩改善方向：资产业绩太长侧重产能管理、营业周期（采购、生产、销售、回款）；经营业绩太长侧重成本管控；现金流业绩太长侧重商业模式改造、应收账款管理。
业绩目标制定：销售、利润、资产、现金流
一流企业标准：销售利润率ROS>15%、资产报酬率ROA>6%、权益报酬率ROE>15%、自由现金流FCF/s>6%责任部门：经营部门负责销售利润率ROS，高管团队负责资产报酬率ROA，董事会负责权益报酬率ROE
改善公式：权益报酬率ROE=净利润/股东权益=销售净利率*资产周转率*权益乘数=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/股东权益)

小编寄语：不要指望一张证书就能使你走向人生巅峰。考试只是检测知识掌握的一个手段，不是目的。千万不要再考试通过之后，放松学习。财务人员需要学习的有很多，人际沟通，实务经验，excel等等等等，都要学，都要积累。要正确看待考证，证考出来，可以在工作上助你一臂之力，但是绝对不是说有了证，就有了一切。有证书知识比别人多了一个选择。会计学的学习，必须力求总结和应用相关技巧，使之更加便于理解和掌握。学习时应充分利用知识的关联性，通过分析实质，找出核心要点。