艺术品信托方案.ppt

艺术品信托产品方案艺术品信托产品方案 -世华艺术基金世华艺术基金信托投资银行部信托投资银行部1目录pp艺术品信托产品政策背景及市场前景艺术品信托产品政策背景及市场前景艺术品信托产品政策背景及市场前景艺术品信托产品政策背景及市场前景pp艺术品信托产品案例艺术品信托产品案例艺术品信托产品案例艺术品信托产品案例pp艺术品信托产品方案艺术品信托产品方案艺术品信托产品方案艺术品信托产品方案pp艺术品信托产品优势艺术品信托产品优势艺术品信托产品优势艺术品信托产品优势pp艺术品信托产品方案实施中应注意的问题艺术品信托产品方案实施中应注意的问题艺术品信托产品方案实施中应注意的问题艺术品信托产品方案实施中应注意的问题pp华宝信托简介华宝信托简介华宝信托简介华宝信托简介I.艺术品信托产品政策背景艺术品信托产品政策背景 九部委（中央宣传部、中国人民银行、财政部、文化九部委（中央宣传部、中国人民银行、财政部、文化部、广电总局、新闻出版总署、银监会、保监会、部、广电总局、新闻出版总署、银监会、保监会、证监会）联合发文要求金融部门支持文化产业发展：证监会）联合发文要求金融部门支持文化产业发展：n国务院关于印发文化产业振兴规划的通知国务院关于印发文化产业振兴规划的通知（国（国发（发（2009）30号号)n关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见见银发银发201094号。号。I.艺术品信托产品市场前景艺术品信托产品市场前景n中国目前中国目前传统财富管理模传统财富管理模式式1.1.常规金融资产常规金融资产：银行存款、传统理财、信托计划、基：银行存款、传统理财、信托计划、基金、股票等金、股票等；2.2.特殊金融资产特殊金融资产：私募股权投资、私募股票基金、私人：私募股权投资、私募股票基金、私人银行等银行等；3.3.房地产投资房地产投资：自有住房、转卖、出租等：自有住房、转卖、出租等；4.4.实业投资实业投资：房地产、建筑工程、零售、娱乐服务等：房地产、建筑工程、零售、娱乐服务等;5.5.保险类资产保险类资产：寿险、财险、大病险、意外险等：寿险、财险、大病险、意外险等。I.艺术品信托产品市场前景艺术品信托产品市场前景n 艺术品投资艺术品投资对国内投资者而言的一种新型财富管理模式，对国内投资者而言的一种新型财富管理模式，为财富管理增加艺术气息。在西方发达国家，艺术品投资与股为财富管理增加艺术气息。在西方发达国家，艺术品投资与股票、房地产并列为三大投资项目。据权威机构统计，过去十年票、房地产并列为三大投资项目。据权威机构统计，过去十年中艺术品投资回报率大大超过股票。中艺术品投资回报率大大超过股票。图：1900年以来美国油画投资与资本市场收益率比较（坐标时间为起点）ABCDEFGI.艺术品信托产品市场前景艺术品信托产品市场前景n中国艺术品市场正处于快速发展时期中国艺术品市场正处于快速发展时期 （1）中国艺术品市场正经历着两位数增长的时代中国艺术品市场正经历着两位数增长的时代，全球艺术品市场全球艺术品市场在在2009年年三季度出现复苏迹象三季度出现复苏迹象；（2）艺术品市场率先复苏的真正原因应归功于国内购买力的强势支艺术品市场率先复苏的真正原因应归功于国内购买力的强势支撑撑以及以及宏观经济形势出现通胀预期宏观经济形势出现通胀预期（3）20102010年中国艺术品市场预期及未来前景年中国艺术品市场预期及未来前景 现阶段国产艺术品价值普遍被低估，国家的国际地位提升艺术现阶段国产艺术品价值普遍被低估，国家的国际地位提升艺术品价格，中国艺术家作品国际地位迅速上升，艺术品将是未来品价格，中国艺术家作品国际地位迅速上升，艺术品将是未来升值空间最大的投资品种。升值空间最大的投资品种。2010年就将会成为中国艺术品市场年就将会成为中国艺术品市场行情全面展开的一年，也会引发行情全面展开的一年，也会引发 2011年至年至2012年中国艺术品市年中国艺术品市场的新一轮行情高涨并导致未来的价格泡沫。场的新一轮行情高涨并导致未来的价格泡沫。II.II.艺术品信托产品案例艺术品信托产品案例n国内第一支艺术品基金：国内第一支艺术品基金：民生银行非凡理财艺术品投资民生银行非凡理财艺术品投资计划计划1 1号号1 1、产品类别产品类别：人民币、资产管理类、非保本浮动收益型：人民币、资产管理类、非保本浮动收益型2 2、期限期限：2 2年（受提前终止条款和延期支付条款制约）年（受提前终止条款和延期支付条款制约）3 3、投资范围及形式投资范围及形式：中国当代艺术作品、中国近现代艺术：中国当代艺术作品、中国近现代艺术作品和少量古代艺术作品。作品和少量古代艺术作品。4 4、安全保障措施安全保障措施：投资顾问或其介绍的投资者作为次级投：投资顾问或其介绍的投资者作为次级投资人认购信托计划总规模的资人认购信托计划总规模的15%20%15%20%。5 5、投资顾问投资顾问：北京邦文艺术投资管理公司：北京邦文艺术投资管理公司6 6、艺术品保管机构艺术品保管机构：炎黄艺术馆：炎黄艺术馆7 7、投资运作年化收益率投资运作年化收益率：预期年收益率为：预期年收益率为10%-18%10%-18%，经过，经过2 2年的投资运作年的投资运作,该产品的收益情况良好，到期年化收益率达该产品的收益情况良好，到期年化收益率达12.75%/12.75%/年，绝对收益率达到年，绝对收益率达到25.5%25.5%。该产品是国内第一支艺术。该产品是国内第一支艺术品理财基金，受到了社会大众的普遍关注。品理财基金，受到了社会大众的普遍关注。II.II.艺术品信托产品案例艺术品信托产品案例n中国首个由信托公司发行的艺术品基金中国首个由信托公司发行的艺术品基金国投信托国投信托盛世盛世宝藏宝藏1 1号保利艺术品投资集合资金信托计划号保利艺术品投资集合资金信托计划20092009年年6 6月发行，募集资金信托募集规模：月发行，募集资金信托募集规模：46504650万元。信托万元。信托期限期限1818个月。信托资金由受托人根据投资顾问保利文化艺术个月。信托资金由受托人根据投资顾问保利文化艺术有限公司对艺术品进行之鉴定和估值结果，投资于艺术品的有限公司对艺术品进行之鉴定和估值结果，投资于艺术品的收益权，由艺术品持有人承诺到期回购，因此其实质为艺术收益权，由艺术品持有人承诺到期回购，因此其实质为艺术品质押融资理财产品。品质押融资理财产品。n政府大力支持通过民间资本保护文物精品，回购流政府大力支持通过民间资本保护文物精品，回购流失海的文物。在新中国成立初期，党和政府就开始失海的文物。在新中国成立初期，党和政府就开始了抢救海外文物的动作。文物艺术珍品的回归是一了抢救海外文物的动作。文物艺术珍品的回归是一个艰苦复杂的系统工程，也需要强大资金支撑，仅个艰苦复杂的系统工程，也需要强大资金支撑，仅凭少数博物馆十分有限的经费和少数企业集团的资凭少数博物馆十分有限的经费和少数企业集团的资金实力，对于回购流失海外数量巨大的文物艺术珍金实力，对于回购流失海外数量巨大的文物艺术珍品，力量微不足道。品，力量微不足道。n中国各级政府和宣传文化部门的大力支持国内全社中国各级政府和宣传文化部门的大力支持国内全社会的力量，全球华人华侨的力量，特别是民营企业会的力量，全球华人华侨的力量，特别是民营企业和社团组织的力量，真正形成一股抢救保护民族历和社团组织的力量，真正形成一股抢救保护民族历史文化和文物艺术珍品回归祖国的强大力量。史文化和文物艺术珍品回归祖国的强大力量。III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案一、世华艺术品基金会成立背景一、世华艺术品基金会成立背景一、世华艺术品基金会成立背景一、世华艺术品基金会成立背景III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案二、艺术品信托产品方案目标二、艺术品信托产品方案目标二、艺术品信托产品方案目标二、艺术品信托产品方案目标发挥信托公司信托产品投资多元化、产品设计创新化的优发挥信托公司信托产品投资多元化、产品设计创新化的优发挥信托公司信托产品投资多元化、产品设计创新化的优发挥信托公司信托产品投资多元化、产品设计创新化的优势设计信托方案；势设计信托方案；势设计信托方案；势设计信托方案；充分利用投资顾问的专业投资能力、文交所承担的集艺术充分利用投资顾问的专业投资能力、文交所承担的集艺术充分利用投资顾问的专业投资能力、文交所承担的集艺术充分利用投资顾问的专业投资能力、文交所承担的集艺术品权益托管、交易及保管功能的多功能平台；品权益托管、交易及保管功能的多功能平台；品权益托管、交易及保管功能的多功能平台；品权益托管、交易及保管功能的多功能平台；将信托公司、投资顾问（初步拟定为将信托公司、投资顾问（初步拟定为将信托公司、投资顾问（初步拟定为将信托公司、投资顾问（初步拟定为上海世华民族艺术瑰上海世华民族艺术瑰上海世华民族艺术瑰上海世华民族艺术瑰宝回归基金会品宝回归基金会品宝回归基金会品宝回归基金会品）、投资者三方权利、义务、职责、利益紧密）、投资者三方权利、义务、职责、利益紧密）、投资者三方权利、义务、职责、利益紧密）、投资者三方权利、义务、职责、利益紧密结合力求创造三方多赢的交易模式和架构结合力求创造三方多赢的交易模式和架构结合力求创造三方多赢的交易模式和架构结合力求创造三方多赢的交易模式和架构;并引入拍卖机构、保并引入拍卖机构、保并引入拍卖机构、保并引入拍卖机构、保管机构承担艺术品保管及交易的职责。管机构承担艺术品保管及交易的职责。管机构承担艺术品保管及交易的职责。管机构承担艺术品保管及交易的职责。信托计划投资人的信托资金可以投资以古陶瓷为投资方向信托计划投资人的信托资金可以投资以古陶瓷为投资方向信托计划投资人的信托资金可以投资以古陶瓷为投资方向信托计划投资人的信托资金可以投资以古陶瓷为投资方向的艺术品并获得超额收益。的艺术品并获得超额收益。的艺术品并获得超额收益。的艺术品并获得超额收益。III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案三、信托当事人三、信托当事人三、信托当事人三、信托当事人 优先委托人（优先受益人）：华宝优先委托人（优先受益人）：华宝优先委托人（优先受益人）：华宝优先委托人（优先受益人）：华宝 信托募集艺术品投资集合资金信托计划的投资者，在信托信托募集艺术品投资集合资金信托计划的投资者，在信托信托募集艺术品投资集合资金信托计划的投资者，在信托信托募集艺术品投资集合资金信托计划的投资者，在信托利益的分配上具有优先权利。利益的分配上具有优先权利。利益的分配上具有优先权利。利益的分配上具有优先权利。次级委托人（次级受益人次级委托人（次级受益人次级委托人（次级受益人次级委托人（次级受益人)：艺术品投资集合资金信托计：艺术品投资集合资金信托计：艺术品投资集合资金信托计：艺术品投资集合资金信托计划的投资者，在信托利益的分配上具有劣后权利。划的投资者，在信托利益的分配上具有劣后权利。划的投资者，在信托利益的分配上具有劣后权利。划的投资者，在信托利益的分配上具有劣后权利。投资管理人：一般为具有艺术品专业投资能力的投资机构，投资管理人：一般为具有艺术品专业投资能力的投资机构，投资管理人：一般为具有艺术品专业投资能力的投资机构，投资管理人：一般为具有艺术品专业投资能力的投资机构，拟定为拟定为拟定为拟定为上海世华艺术品投资管理上海世华艺术品投资管理上海世华艺术品投资管理上海世华艺术品投资管理有有有有限公司限公司限公司限公司。交易平台拟定为世华文物艺术品拍卖公司。交易平台拟定为世华文物艺术品拍卖公司。交易平台拟定为世华文物艺术品拍卖公司。交易平台拟定为世华文物艺术品拍卖公司。III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案三、信托当事人三、信托当事人三、信托当事人三、信托当事人 受托人：华宝信托有限责任公司（以下简称受托人：华宝信托有限责任公司（以下简称受托人：华宝信托有限责任公司（以下简称受托人：华宝信托有限责任公司（以下简称“华宝信托华宝信托华宝信托华宝信托”）保管人：专业的艺术品保管机构（拟定为世华艺术馆）保管人：专业的艺术品保管机构（拟定为世华艺术馆）保管人：专业的艺术品保管机构（拟定为世华艺术馆）保管人：专业的艺术品保管机构（拟定为世华艺术馆）保管银行：信托产品的资金保管方保管银行：信托产品的资金保管方保管银行：信托产品的资金保管方保管银行：信托产品的资金保管方 鉴定机构：专业的艺术品鉴定机构，拟定为世华鉴定检测中鉴定机构：专业的艺术品鉴定机构，拟定为世华鉴定检测中鉴定机构：专业的艺术品鉴定机构，拟定为世华鉴定检测中鉴定机构：专业的艺术品鉴定机构，拟定为世华鉴定检测中心，出具负有法律责任的鉴定检测证书。心，出具负有法律责任的鉴定检测证书。心，出具负有法律责任的鉴定检测证书。心，出具负有法律责任的鉴定检测证书。III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案四、艺术品信托产品交易结构（方案一类四、艺术品信托产品交易结构（方案一类四、艺术品信托产品交易结构（方案一类四、艺术品信托产品交易结构（方案一类PEPE型信托产品型信托产品型信托产品型信托产品 ）世华世华世华世华艺术馆艺术馆拍卖公司拍卖公司拍卖公司拍卖公司III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案1、委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信托，委托人受益人不分级别，投资顾问须投资信托计划总额的托，委托人受益人不分级别，投资顾问须投资信托计划总额的托，委托人受益人不分级别，投资顾问须投资信托计划总额的托，委托人受益人不分级别，投资顾问须投资信托计划总额的10%10%或以上。或以上。或以上。或以上。、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后在文交所登记、挂牌、交易。在文交所登记、挂牌、交易。在文交所登记、挂牌、交易。在文交所登记、挂牌、交易。、华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文件约定分配信托收益。件约定分配信托收益。件约定分配信托收益。件约定分配信托收益。按信托期限年，以目前平均艺术品价值年增长率按信托期限年，以目前平均艺术品价值年增长率按信托期限年，以目前平均艺术品价值年增长率按信托期限年，以目前平均艺术品价值年增长率3030（考虑（考虑（考虑（考虑到一、二级市场的价差及循环投资的保守）预测，扣除应由信到一、二级市场的价差及循环投资的保守）预测，扣除应由信到一、二级市场的价差及循环投资的保守）预测，扣除应由信到一、二级市场的价差及循环投资的保守）预测，扣除应由信托财产承担的税费（假定平均交易成本托财产承担的税费（假定平均交易成本托财产承担的税费（假定平均交易成本托财产承担的税费（假定平均交易成本1010，年固定信托报酬，年固定信托报酬，年固定信托报酬，年固定信托报酬率率率率2 2，投资顾问费，投资顾问费，投资顾问费，投资顾问费2 2，保管费，保管费，保管费，保管费0.2%0.2%）及信托本金以及投资者）及信托本金以及投资者）及信托本金以及投资者）及信托本金以及投资者优先取得的年固定收益优先取得的年固定收益优先取得的年固定收益优先取得的年固定收益8 8计，超额收益按照计，超额收益按照计，超额收益按照计，超额收益按照6:2:26:2:2的比例在委的比例在委的比例在委的比例在委托人、信托公司、投资顾问之间分配。托人、信托公司、投资顾问之间分配。托人、信托公司、投资顾问之间分配。托人、信托公司、投资顾问之间分配。四、艺术品信托产品交易结构概述（方案一类四、艺术品信托产品交易结构概述（方案一类四、艺术品信托产品交易结构概述（方案一类四、艺术品信托产品交易结构概述（方案一类PEPE型信托产品型信托产品型信托产品型信托产品 ）III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案五、艺术品信托产品交易结构（方案二结构化信托产品）五、艺术品信托产品交易结构（方案二结构化信托产品）五、艺术品信托产品交易结构（方案二结构化信托产品）五、艺术品信托产品交易结构（方案二结构化信托产品）世华世华世华世华展览馆展览馆拍卖公司拍卖公司拍卖公司拍卖公司III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案1 1、委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信委托人与华宝信托签署资金信托合同，将信托资金交付华宝信托，委托人受益人分级别，投资顾问为次级受益人，投资信托托，委托人受益人分级别，投资顾问为次级受益人，投资信托托，委托人受益人分级别，投资顾问为次级受益人，投资信托托，委托人受益人分级别，投资顾问为次级受益人，投资信托计划总额的计划总额的计划总额的计划总额的5%5%5%5%或以上。或以上。或以上。或以上。、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后、信托资金按项目投决会指令进行投资，投资于艺术品，之后在世华展览馆展出在世华展览馆展出在世华展览馆展出在世华展览馆展出/世华文物艺术品拍卖公司出售。世华文物艺术品拍卖公司出售。世华文物艺术品拍卖公司出售。世华文物艺术品拍卖公司出售。、华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文、华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文、华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文、华宝信托可运用信托资金进行循环投资并退出，按照信托文件约定分配信托收益。件约定分配信托收益。件约定分配信托收益。件约定分配信托收益。按信托期限按信托期限按信托期限按信托期限3 3 3 3年，以目前品质较好的艺术品价值年增长率年，以目前品质较好的艺术品价值年增长率年，以目前品质较好的艺术品价值年增长率年，以目前品质较好的艺术品价值年增长率50505050预预预预测（考虑到一、二级市场的价差及循环投资的保守预测），扣测（考虑到一、二级市场的价差及循环投资的保守预测），扣测（考虑到一、二级市场的价差及循环投资的保守预测），扣测（考虑到一、二级市场的价差及循环投资的保守预测），扣除应由信托财产承担的税费、信托本金（假定平均交易成本除应由信托财产承担的税费、信托本金（假定平均交易成本除应由信托财产承担的税费、信托本金（假定平均交易成本除应由信托财产承担的税费、信托本金（假定平均交易成本10101010，年固定信托报酬率，年固定信托报酬率，年固定信托报酬率，年固定信托报酬率2 2 2 2，投资顾问费，投资顾问费，投资顾问费，投资顾问费2 2 2 2，保管费，保管费，保管费，保管费0.2%0.2%0.2%0.2%）及）及）及）及优先级投资者取得的年固定收益优先级投资者取得的年固定收益优先级投资者取得的年固定收益优先级投资者取得的年固定收益8 8 8 8计，假定超额收益按照计，假定超额收益按照计，假定超额收益按照计，假定超额收益按照2:3:52:3:52:3:52:3:5的比例在优先级委托人及信托公司、投资顾问（次级收的比例在优先级委托人及信托公司、投资顾问（次级收的比例在优先级委托人及信托公司、投资顾问（次级收的比例在优先级委托人及信托公司、投资顾问（次级收益人）之间分配。益人）之间分配。益人）之间分配。益人）之间分配。五、艺术品信托产品交易结构概述（方案二结构化信托产品）五、艺术品信托产品交易结构概述（方案二结构化信托产品）五、艺术品信托产品交易结构概述（方案二结构化信托产品）五、艺术品信托产品交易结构概述（方案二结构化信托产品）III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案四、投资管理方法四、投资管理方法四、投资管理方法四、投资管理方法n次级资金机制次级资金机制 结构化结构化产品产品受益人受益人采取两级分层结构，投资顾问将投资采取两级分层结构，投资顾问将投资2525作为次级投资资金。如优先级收益未达到预期底线，次作为次级投资资金。如优先级收益未达到预期底线，次级收益将用于补偿；如出现亏损，次级本金将补偿优先级级收益将用于补偿；如出现亏损，次级本金将补偿优先级本金。本金。n到期控制机制到期控制机制 信托计划到期前半年或三个月不再买入艺术品而只卖出艺术信托计划到期前半年或三个月不再买入艺术品而只卖出艺术品，品，具体控制办法可由华宝信托与投资顾问进行协商。具体控制办法可由华宝信托与投资顾问进行协商。III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案五、信托管理费五、信托管理费五、信托管理费五、信托管理费1 1 1 1、信托报酬、信托报酬、信托报酬、信托报酬 华华华华宝宝宝宝信信信信托托托托办办办办理理理理此此此此项项项项业业业业务务务务信信信信托托托托报报报报酬酬酬酬一一一一般般般般分分分分为为为为固固固固定定定定报报报报酬酬酬酬和和和和浮浮浮浮动动动动报报报报酬酬酬酬，固固固固定定定定报报报报酬酬酬酬每每每每年年年年按按按按照照照照受受受受托托托托管管管管理理理理资资资资产产产产总总总总额额额额的的的的额额额额度度度度的的的的固固固固定定定定比比比比率率率率收收收收取取取取,范范范范围围围围为为为为1.5%1.5%1.5%1.5%。浮浮浮浮动动动动报报报报酬酬酬酬按按按按信信信信托托托托文文文文件件件件约约约约定及实际运作情况在信托终止时一次性提取。定及实际运作情况在信托终止时一次性提取。定及实际运作情况在信托终止时一次性提取。定及实际运作情况在信托终止时一次性提取。2 2 2 2、投资顾问费、投资顾问费、投资顾问费、投资顾问费 投投投投资资资资顾顾顾顾问问问问费费费费也也也也可可可可分分分分为为为为固固固固定定定定部部部部分分分分和和和和浮浮浮浮动动动动部部部部分分分分，固固固固定定定定部部部部门门门门在在在在信信信信托托托托存存存存续续续续期期期期间间间间按按按按照照照照可可可可按按按按照照照照受受受受托托托托管管管管理理理理资资资资产产产产总总总总额额额额的的的的固固固固定定定定比比比比率率率率收收收收取取取取,一一一一般般般般为为为为1.5%1.5%1.5%1.5%2 2 2 2左左左左右右右右，或或或或按按按按照照照照固固固固定定定定金金金金额额额额收收收收取取取取。浮浮浮浮动动动动报报报报酬酬酬酬按按按按信信信信托托托托文文文文件件件件约约约约定定定定及及及及实实实实际际际际运运运运作作作作情情情情况况况况在在在在信信信信托托托托终终终终止止止止时时时时一一一一次次次次性性性性提取。提取。提取。提取。III.艺术品信托产品业务方案艺术品信托产品业务方案六、信托文件及相关文件六、信托文件及相关文件六、信托文件及相关文件六、信托文件及相关文件1.1.1.1.合作协议合作协议合作协议合作协议、保密协议保密协议保密协议保密协议投资顾问投资顾问投资顾问投资顾问2.2.2.2.投资顾问协议投资顾问协议投资顾问协议投资顾问协议投资顾问投资顾问投资顾问投资顾问 保管协议保管协议保管协议保管协议保管机构（世华展览馆）保管机构（世华展览馆）保管机构（世华展览馆）保管机构（世华展览馆）资金保管协议资金保管协议资金保管协议资金保管协议保管银行保管银行保管银行保管银行3.3.3.3.发起设立集合资金信托计划文件包括发起设立集合资金信托计划文件包括发起设立集合资金信托计划文件包括发起设立集合资金信托计划文件包括集合资金信托计划集合资金信托计划集合资金信托计划集合资金信托计划、资金信托合同资金信托合同资金信托合同资金信托合同、风险申明书风险申明书风险申明书风险申明书等等等等4.4.4.4.投资顾问起草的对于拟投资标的的投资建议书等投资顾问起草的对于拟投资标的的投资建议书等投资顾问起草的对于拟投资标的的投资建议书等投资顾问起草的对于拟投资标的的投资建议书等5.5.5.5.以及其他的一些战略安排协议等。以及其他的一些战略安排协议等。以及其他的一些战略安排协议等。以及其他的一些战略安排协议等。IV.IV.艺术品信托产品优势艺术品信托产品优势n n 投资决策机制科学：投资决策机制科学：投资决策机制科学：投资决策机制科学：建立建立“投资决策委员会投资决策委员会”，可由项目，可由项目各方各派代表一名及外聘专家一名组成各方各派代表一名及外聘专家一名组成.投资决策委员会实行一投资决策委员会实行一票否决制。票否决制。n n 收益分配结构合理：收益分配结构合理：收益分配结构合理：收益分配结构合理：结构化产品利用结构化产品利用信托的权益重构制度信托的权益重构制度进行优先次级的结构安排，优先保证优先级投资者的利益。并可进行优先次级的结构安排，优先保证优先级投资者的利益。并可在分配时进行固定预配息制度，且投资者可参与超额收益分成：在分配时进行固定预配息制度，且投资者可参与超额收益分成：产品到期时，若有超额收益，优先投资人与次级投资人可按比例产品到期时，若有超额收益，优先投资人与次级投资人可按比例分成。分成。n n 投资作品保管安全投资作品保管安全投资作品保管安全投资作品保管安全 委托专业的保管机构进行保管。委托专业的保管机构进行保管。n n定期进行期间管理，信息披露透明定期进行期间管理，信息披露透明定期进行期间管理，信息披露透明定期进行期间管理，信息披露透明 引入投资顾问第三方进行专业的期间管理和维护，定期出具引入投资顾问第三方进行专业的期间管理和维护，定期出具投资运作报告，使投资者享受到高端的客户服务。投资运作报告，使投资者享受到高端的客户服务。V.V.艺术品信托产品方案实施中应注意的问题艺术品信托产品方案实施中应注意的问题n n参考定价元素较复杂参考定价元素较复杂参考定价元素较复杂参考定价元素较复杂 作品自身因素、市场环境因素导致艺术品价值存在不确定性。作品自身因素、市场环境因素导致艺术品价值存在不确定性。作品自身因素、市场环境因素导致艺术品价值存在不确定性。作品自身因素、市场环境因素导致艺术品价值存在不确定性。n n 艺术品的鉴定需专业鉴定机构鉴定艺术品的鉴定需专业鉴定机构鉴定艺术品的鉴定需专业鉴定机构鉴定艺术品的鉴定需专业鉴定机构鉴定，以确保投资标的中无赝品。，以确保投资标的中无赝品。，以确保投资标的中无赝品。，以确保投资标的中无赝品。n n 艺术品的投资风险艺术品的投资风险艺术品的投资风险艺术品的投资风险市场风险市场风险市场风险市场风险艺术品市场价格存在波动；艺术品市场价格存在波动；艺术品市场价格存在波动；艺术品市场价格存在波动；流动性风险流动性风险流动性风险流动性风险艺术品投资存在不能成功退出的风险；艺术品投资存在不能成功退出的风险；艺术品投资存在不能成功退出的风险；艺术品投资存在不能成功退出的风险；操作风险操作风险操作风险操作风险投资顾问过往良好业绩不能保证其未来的业绩；投资顾问过往良好业绩不能保证其未来的业绩；投资顾问过往良好业绩不能保证其未来的业绩；投资顾问过往良好业绩不能保证其未来的业绩；法律风险法律风险法律风险法律风险与艺术品相关的国家税收法律和征收机制正处于不断与艺术品相关的国家税收法律和征收机制正处于不断与艺术品相关的国家税收法律和征收机制正处于不断与艺术品相关的国家税收法律和征收机制正处于不断完善的过程中。完善的过程中。完善的过程中。完善的过程中。VI.VI.华宝信托简介华宝信托简介华宝信托成立于华宝信托成立于华宝信托成立于华宝信托成立于1998199819981998年，是年，是年，是年，是宝钢宝钢宝钢宝钢集团有限公司集团有限公司集团有限公司集团有限公司旗旗旗旗下的金融公司，下的金融公司，下的金融公司，下的金融公司，注册资本金注册资本金注册资本金注册资本金1010亿亿亿亿元人民币。元人民币。元人民币。元人民币。和浙和浙和浙和浙江省舟山市财政江省舟山市财政江省舟山市财政江省舟山市财政局分别持有局分别持有局分别持有局分别持有98%98%98%98%、2%2%2%2%的股份的股份的股份的股份。20072007年年年年3 3月华宝信月华宝信月华宝信月华宝信托第一家正式向中托第一家正式向中托第一家正式向中托第一家正式向中国银监会申请重新国银监会申请重新国银监会申请重新国银监会申请重新登记，登记，登记，登记，20072007年年年年4 4月月月月3 3日获得中国银监会日获得中国银监会日获得中国银监会日获得中国银监会批准，成为首家换批准，成为首家换批准，成为首家换批准，成为首家换发金融牌照的信托发金融牌照的信托发金融牌照的信托发金融牌照的信托公司。公司。公司。公司。控股控股控股控股华宝兴业基金公司华宝兴业基金公司华宝兴业基金公司华宝兴业基金公司和和和和华宝证券经纪有限公司。华宝证券经纪有限公司。华宝证券经纪有限公司。华宝证券经纪有限公司。VI.VI.华宝信托简介华宝信托简介优异的市场品牌优异的市场品牌 在在在在2008200820082008年年年年度度度度诚诚诚诚信信信信托托托托评评评评选选选选中中中中，华华华华宝宝宝宝信信信信托托托托荣荣荣荣获获获获综综综综合合合合大大大大奖奖奖奖：2008200820082008年年年年度度度度“诚诚诚诚信信信信托托托托TOPTOPTOPTOP大奖大奖大奖大奖”在在在在上上上上海海海海证证证证券券券券报报报报举举举举办办办办的的的的“诚诚诚诚信信信信托托托托”2006200620062006“中中中中国国国国最最最最佳佳佳佳信信信信托托托托公公公公司司司司”评评评评选选选选活活活活动动动动中中中中荣荣荣荣获获获获“中中中中国国国国最最最最佳佳佳佳信信信信托托托托公公公公司司司司”称称称称号号号号；2007200720072007“中中中中国国国国最最最最佳佳佳佳信信信信托托托托公公公公司司司司”评评评评选选选选活活活活动动动动中中中中荣荣荣荣获获获获“最最最最佳佳佳佳创创创创新新新新公公公公司司司司”称称称称号号号号并并并并获获获获得得得得“最最最最佳佳佳佳信托经理信托经理信托经理信托经理”奖奖奖奖在在在在证证证证券券券券时时时时报报报报第第第第一一一一届届届届、第第第第二二二二届届届届优优优优秀秀秀秀信信信信托托托托公公公公司司司司评评评评选选选选活活活活动动动动中中中中连连连连续续续续荣荣荣荣获获获获“最最最最佳佳佳佳知知知知名名名名品品品品牌牌牌牌”、“最最最最佳佳佳佳信信信信托托托托经经经经理理理理”、“最最最最值值值值得得得得我我我我们们们们尊尊尊尊敬敬敬敬的的的的信信信信托托托托业业业业领领领领袖袖袖袖”、“最最最最优优优优秀秀秀秀信信信信托托托托公公公公司司司司”、“最最最最佳佳佳佳证证证证券券券券信信信信托托托托计计计计划划划划”、“最最最最佳佳佳佳公公公公益益益益信信信信托托托托计计计计划划划划”、“最最最最佳佳佳佳信信信信托托托托经经经经理理理理”五项大奖五项大奖五项大奖五项大奖VI.VI.华宝信托简介华宝信托简介专业信托业务能力专业信托业务能力 华华华华宝宝宝宝信信信信托托托托围围围围绕绕绕绕资资资资产产产产管管管管理理理理和和和和信信信信托托托托服服服服务务务务两两两两个个个个核核核核心心心心领领领领域域域域，努努努努力力力力推动业务创新，始终处于行业前列。推动业务创新，始终处于行业前列。推动业务创新，始终处于行业前列。推动业务创新，始终处于行业前列。资产管理资产管理资产管理资产管理信托服务信托服务信托服务信托服务结束语结束语艺术品信托，为您财富管理添加艺术品信托，为您财富管理添加艺术气息！艺术气息！谢谢谢谢 谢！谢！谢！谢！