我国P2P网络借贷风险监管分析-学士学位论文.doc

哈尔滨理工大学学士学位论文我国P2P网络借贷风险监管分析摘要随着互联网进入中国，各行各业也都一步一步运用到互联网并且从中受益，互联网的进入也加强了国内外之间的联系与发展。P2P网络借贷行业是介入于小额借贷和互联网之间的一种新生产物，不仅具有互联网普遍具有的高效性，而且还具有小额借贷的特点。尽管P2P网络借贷行业具有种种优势，却还在我国现阶段金融市场上发展存在种种问题，一方面是由于我国国家自身情况，虽然进入21世纪以后国家不断走经济发展的道路，可是在支持新兴经济行业的发展上没有足够的体系；另一方面是因为P2P网络借贷行业自身发展有问题，不管是公司的实力，还是人员的能力都还远远不够。近几年来，P2P网络借贷行业出现了爆发式的增长，加之我国相关法律法规不健全，缺乏有效的监管机制，导致 P2P网络借贷行业没有合理的风险控制机制，以使之处于无序及自由的发展中。所以明确 P2P网络借贷在我国存在的风险现状，提出行之有效的风险监管，控制风险，为网络借贷行业可以健康有序发展提供保障。从对P2P网络借贷的研究背景和意义入手，结合相关的理论基础，分析我国P2P网络借贷的发展现状和监管现状，得出我国风险监管缺失所引起的借贷风险、管理风险、资金风险和自律风险，与国外的监管经验进行对比得出其监管经验对我国启示，最后根据我国P2P网络借贷存在的风险问题提出相应的监管建议。 关键词 P2P网络借贷；风险；监管The Analysis of the Risk Supervision of P2P LendingAbstractWith the rapid development of network era in China,every work has benefited from network and it strengthened the relationship between countries. P2P network lending is the kind of lending connecting internet and lending, who is effective and convenient.At the same time the network lending as anindustry has its own problems,on the one hand, due to the development of the economy of our country, our country do not has the capable system supporting the industry ,on the other hand, due to the development of the industry, the ability of the borrowerand the company is not enough.In recent years,P2Pnetwork lending industry there has beenexplosive growth,coupled withChinas relevant laws and regulation save not perfect,the lack ofeffective supervision mechanism,causes the P2Pnetwork lending industry is notreasonable risk control mechanism,to makein disorderand independent development.So clearly P2Pnetwork lendingin the riskstatus of ourexistence,put forward the risksupervision,effectivecontrol of risk,fornetwork lendingindustrycan guaranteethe healthy and orderly development of.The topic of this paper is theanalysis ofcredit risksupervision ofChina P2P network,P2P network lendingfrom the start of thepurpose and significance of the study,combined with relevant theoretical basis,analysis of the current developmentand regulatorystatus of ChinasP2P networklending,thelending risk,capital riskand discipline ofthe absence of risk managementrisk supervision in Chinacaused by,compared with theforeign supervision experienceand drawits regulatoryexperience to our countryenlightenment,finallyaccording to the riskproblems in Chinaand put forward somesuggestion of supervision.Key words P2P lending；Risk；Regulatory不要删除行尾的分节符，此行不会被打印- III -目录摘要IAbstractII第1章 绪论11.1 课题背景11.2 研究意义21.3 研究方法与研究内容2第2章 P2P网络借贷相关理论基础32.1 P2P网络借贷的相关概念32.2 信息不对称理论4第3章 我国P2P网络借贷风险监管的现状与存在的问题53.1 我国P2P网络借贷的发展现状53.2 我国P2P网络借贷监管现状63.2.1 账户风险监管63.2.2 政策风险监管63.2.3 银监会的监管73.3 我国P2P网络借贷监管缺失所引起的风险问题73.3.1 借贷风险问题73.3.2 管理风险问题73.3.3 资金风险问题83.3.4 自律风险问题8第4章 国外P2P网络借贷的风险监管模式及对我国的启示104.1 美国监管当局P2P网络借贷的风险监管模式104.2 英国金融协会P2P网络借贷的风险监管模式104.3 对我国的启示11第5章 P2P网络借贷的风险监管建议135.1 建立健全个人信用制度135.1.1 加快发展信用市场135.1.2 尽快建立个人信用档案135.1.3 配套相应信用制度建设135.2 加强公司管理人员资质145.3 规范P2P网络借贷公司的成立条件145.4 出台可操作性的监管法则14结论15致谢16参考文献17附录A18附录B22千万不要删除行尾的分节符，此行不会被打印。在目录上点右键“更新域”，然后“更新整个目录”。打印前，不要忘记把上面“Abstract”这一行后加一空行第1章 绪论1.1 课题背景 传统的金融机构如银行往往倾向于向大型企业发放贷款，中小企业融资难一直是我国存在的问题，而且个体工商户几乎没有机会可以得到银行的支持，尽管国家政策不断号召要向中小企业放开窗口，但是由于风险比较大、人员维护成本高、坏账率高等等问题的存在，因此中小企业融资难仍待解决，要解决中小企业融资难问题光靠民间借贷和小额借贷是远远不够的，不仅它们所需代价比较高，而且时间和空间都有所限制，不能高效的满足人们的需求，并且民间借贷是否合法还存在一定的风险性。于是在这一背景前提下P2P网络借贷进入了我国，适时的解决这一问题。并且央行副行长刘士余在2013年8月的中国互联网金融峰会上对这个行业存在的重要性已经表示重视。P2P网络借贷是民间借贷与互联网的结合，面向的社会公众更广，利用互联网的优势可以做到联系不同地区的投资者与借款人，并且更快速更便利。P2P网络借贷是一种小额的个人对个人的通过互联网进行对接的一种借贷方式，P2P网络借贷公司利用信息不对称的特点，把相互之间不认识的人变为债权人和债务人，一方面可以帮助有需要的借款人很快速的得到所需资金，另一方面可以帮助人们合理配置闲置资金，还能作为一种在股市和房市低迷状态下的新型投资方式。P2P网络借贷行业的出现，不仅可以帮助到中小企业和个体工商户，还可以弥补金融市场的空缺，所以P2P网络借贷行业的存在仍具有十分重要的意义。 借贷风险、资金风险、管理风险、自律风险等是我国P2P网络借贷行业现阶段遇到的问题，为了更好的为更多人民服务，只有在解决各项风险的前提下，增强P2P网络借贷行业风险监管制度，更是要提高全人民的素质，来保证P2P网络借贷行业的进步。由于我国面临着借贷风险，加强借贷风险监管体系，建立健全的个人信用制度，大力发展我国的信用体系。与国外相比，我国的P2P网络借贷还处于萌芽状态，相对于国外已经建立了健全的体系，我国现在仍需要不断加强对整个行业借贷风险进行监管。与国外相比，我国P2P网络借贷行业的发展时间还比较短，各项体系建设的都还不够完全，并且在这种监管制度不完全的体系下，大大的影响了我国P2P网络借贷行业的整体质量，在本身与国外就有很大差距的前提下，如果不完善整体的风险监管制度，那么想要追上全球经济发展的平均水平，那就是难上加难。因此，我国需要根据本民族的实际情况，建立起一种适用于我国经济发展的P2P网络借贷行业的风险监管制度。1.2 研究意义P2P网络借贷属于金融行业的范畴之内，但是P2P网络借贷公司还不属于金融机构，仍没有对于金融机构的正规监管。在这个行业所处重要性不断地提高，对其进行监管的意义也十分重大。P2P网络借贷与传统的小额借贷相比还是存在区别的，小额借贷公司只能进行借贷，通过借款利息进行收益，而P2P网络借贷公司不仅可以进行借贷还可以进行理财投资。虽然在某种意义上，P2P网络借贷与小额借贷有相似之处，在对它的研究上可以参照小额借贷，但是各自的特点，又决定了不能完全照抄照搬，而国内外具体国情的不同，导致我国P2P网络借贷行业监管模式只能得到一部分启示也不能完全复制。 整个P2P网络借贷行业面临着许多风险问题，而这些风险问题不但在我国没有得到有效的处理，而是在国际上也没有得到比较理想的解决。国内P2P网络借贷还处于起步阶段，与西方发达国家相比研究还不深入且技术也比较落后，相对于广大金融市场对P2P网络借贷日益增长的需求来说，各项的监管机制还不完善，因此建立完善的风险监管机制迫不及待。因此，对P2P网络借贷业务、借贷风险及其监管的研究具有重要的现实意义。为我国P2P网络借贷建立一种科学有效借贷风险的监管能够提高行业借贷风险管理的水平，规范了整个行业，促进其朝着积极的方向发展。1.3 研究方法与研究内容1.文献分析法。通过网络搜索、图书馆资料等，先通过网络搜索了解整个行业的大概形式，再通过资料分析寻找相关理论知识。通过阅读大量书籍来确定思路、理清思路，建立起论文整体结构。 2.理论分析和实证分析相结合的方法。通过各种国内外各种书籍和大量的期刊等作为本文的理论支持，在实际上，又通过互联网大量的搜索了P2P网络借贷行业在我国的发展情况，使二者相结合，做到分析问题全方位。 3.比较分析法。与国外借贷风险监管模式进行比较，通过国外的风险监管模式找出其中对我国的启示。参照了一部分小额借贷和民间借贷的分析方法，在相同之处可以参照其监管模式，但由于各自特点不同，不能全部复制，还需要辨别的分析出适用于我国P2P网络借贷的风险监管模式。第2章 P2P网络借贷相关理论基础2.1 P2P网络借贷的相关概念P2P网络借贷是指个人对个人的通过互联网的小额借贷，整个行业发展时间比较短，起源于英国，随后发展到美国、德国和其他国家，其模式是：由P2P网络借贷公司提供一个网络平台，投资者和借款人通过网络方式进行对接，P2P网络借贷公司在其中起到撮合作用，以及对借款人进行一系列的审核，若借款人存在不按时按数还款的情况，网络借贷公司需要先行垫付保证投资者的安全。1P2P网络借贷是一种小额借贷和互联网相融合的新型借贷模式，由于是通过互联网进行对接，风险方面就相对高一些，P2P网络公司在垫付欠款方面的的风险就更高，为了更好地保证公司有序的进行，降低风险为首要，一般在对借款人的审核特别严格。P2P网络借贷存在线上和线下两种模式，还是以信用借款为主，抵押贷款也存在的一种形式。P2P网络借贷最大的优越性。（1）收益高，银行的理财产品年利率一般为6%左右，而我国P2P网络借贷的理财收益可以达到年利率14%以上。（2）便捷性，对于借款人来说，可以通过网络很方便的借到所需资金，并且所花费的成本要比民间借贷低很多，比银行办理借款也方便很多；对于投资者来说，P2P网络借贷是一种理财模式，在其他金融产品及金融衍生物收益不太好的时候可以选择P2P网络借贷，收益相对好一些。（3）网络信息化，加大了互联网的运用，符合当今网络时代的主题，并且通过网络所对接的另一方不在一个城市，减少了因自然灾害等非市场因素而造成的风险2。P2P网络借贷存在的不足。（1）借款额度有限，行业参差不齐，注册资金也不相同，由于借款人因不按时按数还款所造成的资金垫付现象决定，无法进行大额度的借款。（2）公司目的不纯，行业还没有变得正规，很对公司的创建者目的不纯，大量吸纳资金然后携款私逃等。（3）无监管现象，整个P2P网络借贷行业还处在真空监管的状态，无论是账户监管还是资金监管，都没有明确进行监管，但随着网络借贷的盛行，相信对P2P网络借贷行业的相关监管方式会及时得到制定和实施。借贷风险，是债务人因无力清偿债款出现的风险。它是借贷资产经营上的一种主要风险。有时候出现借贷风险是由于个人道德素质的原因，恶意的借款并逃避归还欠款，而有时候是因为借款人无力还款。解决借贷风险需要两方面措施：一方面，国家需要加强对个人的信用审核制度，建立完善的信用档案，提高国民普遍对信用的重视，减少恶意不还款情况；另一方面，P2P网络借贷公司不应一味的追求高利益，应该加大对借款人的各方面审核力度，确定借款人的还款能力，从源头解决借贷风险问题。在2011年银监会发布的P2P网络借贷风险提示文件中将P2P网络借贷简称为人人贷，这是首次我国对P2P网络借贷进行定义，也说明了国家对于这样一个新兴行业是有一定关注的3。P2P网络借贷是借贷模式的一种创新，它把民间借贷、小额借贷、互联网、高利润的理财相结合，而实现一种对闲置资金的合理配置，也可以作为一种比较理想投资，并且现阶段的投资可以得到固定收益，这类依托互联网发展而达到的种种相关操作的电子商务公司被称为P2P网络借贷公司。2.2 信息不对称理论信息不对称是指交易的双方在进行交易时，有一方或两方没有获得完全的信息内容。在这种信息不对称的情况下，能够获得更多的相关信息就能处在相对有利的位置，我国现阶段的金融市场的发展主要依靠于信息不对称理论，获得收益的往往是中间的信息获得者，如银行，存款者不知道自己的存款用于哪个方向；如证券，买卖证券的自然人不能完全获得所买证券公司的情况等等。P2P网络借贷公司也是依据于这种信息不对称的情况设立的，主要作用就是把不认识的但是有需要的双方撮合在一起进行交易，达到一种双赢甚至是三赢的局面。 P2P网络借贷的基础是投资者和借款人通过网络进行对接，并且完成资金和债务的转移过程，由于双方是通过网络认识的，其中存在的信息不对称性十分明显，这个过程中只有P2P网络借贷公司了解全部信息，而有一部分公司为了获取更高的收益，往往会不完全告知甚至有误导性的现象存在，并且借款人也很难从复杂的信息中分辨出来有利信息，最终导致了借贷风险的提高。在我们以往学习的经济学的书本里往往都是假设信息是完全对称的，而现实生活中信息是不对称的或者说是不完全对称的，因此对于投资者和借款人造成了一定影响，却造就了P2P网络借贷这个行业，政府一直希望可以加大力度，使得信息可以得到完全对称，增加市场的公平合理性，但效果却不太明显4。信息不对称的现象不仅存在我国P2P网络借贷行业内，更是存在于我国乃至世界的广大金融行业，也是金融行业能够进行信息交换并使行业蓬勃发展的关键之处。第3章 我国P2P网络借贷风险监管的现状与存在的问题3.1 我国P2P网络借贷的发展现状对于迅速发展的P2P网络借贷行业，央行明确表示其不可以吸筹存款，不得提供担保，也不能非法融资搞资金池，更不能恶意融资诈骗。而现在正处于P2P网络借贷行业的洗牌期，有许多家P2P网络借贷公司或倒闭、或出现提现困难等问题，而这一数字仍不断地在增加。全球来看，P2P网络借贷公司本是纯粹进行信息撮合匹配的一个第三方行业，然而，行业竞争的不断加剧使原本处于中立的网络借贷行业在我国国内产生了一些变化，P2P网络借贷公司大多数都介入了交易，出现了现在的本金担保模式的P2P网络借贷模式，变成了担保公司。现在很多P2P网络借贷公司打着网络借贷的名义，要求投资者把资金打到公司的账户上在进行分配，已经属于一种变相吸储和搞资金池的违法行为，在这种不正规的情况下，由许多公司老板恶意诈骗携款私逃等5。人们不断增长对这个行业的需求与整个行业缺乏监管造成的风险形成鲜明对比，而这种P2P网络借贷公司已经变成为披着互联网外套的金融机构，存在违法性，也给这个行业的发展带来诸多不利影响。对于投资者来说，一些不正规的公司给这个行业造成的影响使他们在投资的门槛上止步不前；对于正规的P2P网络借贷公司来说，不仅影响了投资者的信任度，还影响了整个行业的发展前景。 银行的加入虽让这一行业得到了更多认可，也让更多人特别是监管层意识到这一行业的仍缺监管。2013年初，国务院发布的文件中把P2P网络借贷行业定义为影子银行，也就是说明了它主要作为银行业务的弥补部分，一部分银行不能做到的就由P2P网络借贷行业进行弥补，如扶持中小企业的发展，帮助他们筹集款项等。作为一个被国家承认的行业，纳入国家监管迫在眉睫，由国家订立明确的监管细则，从各方各面加强对P2P网络借贷行业的整体监管。央行副行长刘士余在互联网金融委员会成立的大会上表示，P2P网络借贷行业将为银监会进行监管，也提出了几条P2P网络借贷公司不可以涉及业务，如吸收存款发放贷款等，其目的是为了促进行业的健康发展。3.2 我国P2P网络借贷监管现状3.2.1 账户风险监管通过账户监管可以有效的控制管理风险和资金风险，防止卷款私逃等非法行为。 P2P网络借贷公司之所以可以存在商业诈骗和捐款私逃的现象，主要是因为缺乏有效的账户监管，投资者的资金在P2P网络借贷公司账户里，或是公司仍具有资金的调配权。在这种情况下，投资者的资金就面临很大的风险，需要一个有效的中间环节对账户问题进行监管，银行现在只是对P2P网络借贷公司放开窗口，允许P2P网络借贷公司可以开设账户，但还没有明确的对其账户的监管，因此这方面的风险十分大。6中间资金账户的开设是P2P网络借贷公司成立必不可少的一部分，但是对中间账户资金的调配权仍在P2P网络借贷公司的手里，对中间资金账户的监管仍处在真空状态，其监管的重要意义在于有效的防止了P2P网络借贷公司发生违法情况。现在有一部分P2P网络借贷公司在银行和第三方支付行业开设中间账户，第三方支付行业主要是指银联，进行账户之间的转账，但是在签订合同的时候，会签订一份允许在第三方支付行业划扣的合同，尽管看起来在整个业务的流程里有银行和银联协助，这些只是表象，根本不会涉及到对P2P网络借贷公司的监管。3.2.2 政策风险监管政策监管的意义在于规范行业，并且有效控制借贷风险和自律风险。P2P网络借贷公司在我国刚刚兴起，尽管政府已经认识到这个行业的发展已经成为一种必然的趋势，但是现在仍然没有政策对其存在的种种风险进行监管，P2P网络借贷公司存在的意义在于扶持了中小企业、支持个体工商户、对个人短期资金周转、对闲置资金的配置都有重大意义，不管是进行借款还是投资方面，都是十分便捷并且高效的。行业的积极发展，和作为银行方面的补充，使得国家对这个行业看好。3.2.3 银监会的监管4月8日，银监会副主席阎庆民在海南参加博鳌亚洲论坛期间透露，央行将为负责互联网金融发展的建立整体协调监管机制的部门，这也是银监会对P2P网络借贷行业的监管事宜的首次公开回应。中国投资有限公司副总经理谢平领衔的课题组发布报告表示，互联网金融要监管，初期政府应严格准入标准；亟需建立P2P网络借贷机构监管，交叉性金融工具的创新要求加强监管协调7。进入P2P网络借贷行业门槛较低，没有规范公司成立的条件，使得行业优劣共存，想要加强对行业的有效监管，必须要提高P2P网络借贷公司的整体实力，已经明确了银监会的监管，并不是说现在这个行业是完全安全的，在有效的监管条例出台以前，必然进行一次大规模的淘汰，淘汰掉实力不够的公司，加强行业的整体实力，行业自律仍是现在主要存在的监管方式。3.3 我国P2P网络借贷监管缺失所引起的风险问题在我国，P2P网络借贷还是一个新兴起的行业，各方各面还缺少监管，由于我国监管缺失所引起的风险问题。3.3.1 借贷风险问题借贷风险，是指借款人从P2P网络借贷公司借得资金没有按时按数归还并由此给公司造成经济损失的风险。我国与西方信用发达的国家相比，在对居民的信用管理上差距很大，政府没有加大足够的力度去监管居民，存在居民恶意借款等给公司造成损失的现象，并且现阶段还没有有效的政策对网络借贷行业存在的借贷风险监管8。我国P2P网络借贷行业主要做的还是信用贷款，其风险的源头就是对借款人信用情况和还款情况不了解，而由于我国在信用评级以及对自我信用重视程度等方面还做的很不好，与美国和英国相差甚远，由此极易造成恶意不还款现象，借款风险造成的坏账率是公司发展的第一大问题。3.3.2 管理风险问题管理风险，是指P2P网络借贷公司对整个公司业务运行管理方面还不成熟，由管理问题造成的大量坏账或倒闭现象的风险。对于从业人员资格的监管方面做的并不好，这是造成管理风险的主要成因。P2P网络借贷业务看起来是投资者和借款人通过网络对接达到一种资金的转移的过程，实际上却比表面的复杂许多，P2P网络借贷公司在中间作为一个中间人，匹配双方人员，若需要借款的借款人增多，P2P网络借贷公司就需要寻找相对应的投资者，若需要投资的投资者增多，P2P网络借贷公司就需要寻找相对应的借款人，并且双方人员的资历审核等落在了P2P网络借贷公司的身上。公司管理人员在业务操作对人员选配方面就显示出了他们的重要性，并且公司的发展方向、一部分中小企业借款等，都需要管理人员进行考虑。若公司的管理层缺乏专业性的知识以及管理方面的能力，将造成的管理风险会导致公司破产。93.3.3 资金风险问题 资金风险，是指公司是否具有足够的资金来维持公司的正常运行。由于进入行业的门槛比较低，工商部门并没有监管公司的注册资金，由此造成了大量的公司资金风险监管问题。P2P网络借贷公司在发生借款人没有按时按数的还款时需要从自己的保障金账户或注册资金中抽出一部分款项先行垫付，在对借款人审核不严造成的坏账率高就会引起破产，此时的借贷风险转移为了资金风险。涉及资金风险的不仅仅是关于注册资金方面，还主要有关于公司实力、公司规模、公司发展方向等。并且完全不可以进行担保，以防止因紧急情况的出现而造成的资金链断裂的现象。3.3.4 自律风险问题自律风险，是指现阶段没有一个有效的行业自律现象，并且也没用政府部门的监管，使得整个金融市场布满了资质不够或恶意欺诈的公司，由此造成行业参差不齐且人们对其不信任的风险现象。造成自律风险的主要原因：1.虚假信息。P2P网络借贷公司面对着行业的压力，想要得到更高的利润，在P2P网络借贷行业内站得一席之地，就会用高利润等来吸引投资者，出现一些虚假信息，降低对借款人的审核，单方面的追求利润或是增加公司规模的方式把公司做大，然而却不是一种科学的循序渐进的方法。现在出现的虚假信息大概包括几类：（1）隐瞒不良的财务状况，让投资者以为公司运行状况良好，有足够的能力来支付拖欠的欠款，保证投资者的利益。（2）信息不披露或是披露不完全，公司可能存在不告诉投资者相对的借款人的财务状况，增加了借贷风险。（3）恶意歪曲事实或不真实的投资，为了得到高利润，可能存在虚假的高利润或短期的投资，目的是为了吸引大量的资金。102.非法行为。不仅仅是搞资金池等被央行明令反对的行为才被称之为非法行为，还有一部分披着正规公司的外皮还在搞变相吸储和秒标等也是非法行为。变相吸储是指P2P网络借贷公司为了吸引更多的投资者，在投资资金没有进入对接借款的时候也给予相同的收益率，即使是资金被第三方进行监管也不能解决这个问题，这种变相吸储实际的效果已经跟银行吸收存款一样。秒标行为是指网络借贷公司出台的一种虚构收益高期限短但是需要很多投资者竞标，实际上并不存在，通过这种欺骗行为可以吸引很多投资者，根据不完全统计数据，仅今年1月，全国P2P网络借贷的秒标的交易总量就达1.7亿元。第4章 国外P2P网络借贷的风险监管模式及对我国的启示4.1 美国监管当局P2P网络借贷的风险监管模式美国监管当局为了避免美国P2P网络借贷行业出现风险问题，其对此做出解决。美国着名P2P网络借贷行业主要有Prosper、Lending Club等，其中Prosper是行业领者11。Prosper是美国一家公司，位于加州圣弗朗西斯科，拥有并运营一家在线借贷行业网站（www.Pros-）。美国证券交易委员会 2008年 11 月向Prosper 发布禁令（No.8984/November 24，2008，No.3-13296），认为：借贷行业的网站沟通了投资者和借款人。Prosper基于行业发行的借款票据构成证券法所规定的证券。根据1933年证券法Sections5（a）and（c）的规定，禁止任何人在没有有效注册或获得豁免的情况下要约（提供）或出售证券。 可见，美国监管机关对于网络贷款的法律性质给予了明确界定：借出人和借款人自由交易，是一种直接融资方式。Prosper搭建并运作这一行业，向借出人发行票据构成了证券法规定的证券发行行为，应当纳入证券监管的范畴，要求按照证券法规定注册，由于大部分P2P网络借贷公司没有注册成为相关的P2P网络借贷公司，因此一度曾被禁止过，后来在P2P网络借贷行业不断努力之下，纷纷都按照证券法的规定进行注册，并且都表示把P2P网络借贷行业规范为证券监管具有十分重大的意义，不仅给这些公司一个明确的身份，还向广大民众确认了行业的正规性。美国监管当局把P2P网络借贷列入证券监管具有十分重要的意义12。4.2 英国金融协会P2P网络借贷的风险监管模式 英国作为P2P网络借贷行业的发源地，近几年带动了全球P2P网络借贷行业的发展。目前市场上主要有P2P网络借贷公司三家，分别是Zopa、RateSetter和Funding Circle。其中Zopa是全球第一家网络借贷公司。2011年8月15日，英国P2P金融协会（Peer-to-peer finance association）成立，其初始成员是 Zopa、Rate Setter 和 Funding Circle 三家。英国P2P金融协会的设立，首先对借款人设立要求以及标准，防止了借贷风险的发生，保护了P2P网络借贷公司的发展13。在英国这个行业处于两极分化的现象，具有大规模的公司仅有三家并且加入了英国金融协会，而其他的公司规模很小，没有合理有效的监管，但是相信在市场的竞争下，有规模、有实力、人员配置完全的大公司一定会脱颖而出。英国对P2P网络借贷行业的监管分两个时间点：1.2010年卡梅伦上任前：与美国不同，英国的P2P网络借贷行业并没有专门的监管机构或专门适用的法律14。比如，在英国，Zopa方面拥有公平贸易局的借贷许可证，是英国反欺诈协会的成员，向信息专员办公室注册。但Zopa不受英国金融服务监管局（Financial Service Authority,FSA）的监管，因为Zopa作为借贷交易市场的业务很新，不符合现有任何监管类目，但由于Zopa也在销售保险产品，因此，受到了FSA对于其销售保险方面的监管。 2.2010年卡梅伦上任后：卡梅伦上任后对英国金融监管体制进行了彻底改革，取消了原来的三方由英格兰银行、财政部、金融服务管理局组成的管理体制，赋予了英格兰银行的绝对权力，如我们国家的中国人民银行，不仅需要监管金融市场上的金融机构及非金融机构，还要稳定市场的平稳。具体来说，英格兰银行下新设了金融政策委员会，作为宏观审慎监管机构，负责监控和应对系统风险；新设了审慎监管局（Prudential Regulation Authority，PRA），负责对各类金融机构进行审慎监管，有效的控制其是否合理性风险；新设了金融行为监管局（Financial ConductAuthority，FCA），负责监管各类金融机构的业务行为，有效防范其金融风险，促进金融市场竞争，并保护消费者。换句话说，FSA审慎监管职能和行为监管职能分别由新设立的PRA和FCA负责，且PRA和 FCA 在宏观审慎监管方面都接受 FPC 的指导。P2P网络借贷行业在英国不仅需要受到英格兰银行在对平衡市场方面的监管，还是需要受到金融协会监管局在作为金融机构方面的监管，或是受到审慎监管局对于风险的控制，这多方位的监管模式都需要我国进行参考借鉴，选出适合我国基本国情的一种风险监管模式。15且目前英国在试图从立法上对P2P网络借贷进行监管的同时，FCA的上级机构（即英国财政部）也通过与欧盟协商，建立多边协商框架，以满足欧盟对于网络服务，有效控制其存在的风险。4.3 对我国的启示1.明确市场准入标准，推动市场集约化发展，防止资金风险。首先需要规范的是公司成立的条件，保证在金融市场中的P2P网络借贷公司都是一种合规的公司，不存在投资者和借款人不信任的现象。在这一前提下，放任P2P网络借贷公司在金融市场自由发展，由国外的监管经验可以总结出，良好的市场会增加P2P网络借贷公司的发展，各自竞争优胜劣汰，最终留下来的P2P网络借贷公司是可以被人们信任的。并且，规范P2P网络借贷公司的成立条件，确定注册资金、公司规模、管理层等要求，定会防止资金风险。2.以投资者保护为重心，确立P2P网络借贷市场监管框架，减少自律风险。建立一个健全稳定的P2P网络借贷行业，能够取得大量的投资收益的重点是有大量的投资者，因此保护投资者的利益是监管的重点，为了保护投资者这个目的，就必须要确立P2P网络借贷市场的监管框架，通过有效的监管，不管是政策监管还是账户监管，其目的就是规范行业自律减少自律风险。解决自律风险的方法不仅仅依靠自律协会这种自律性组织，还要有一个具有强制力的法律来监管，明确违法与不违法的界限，加大力度，并且使整个行业知法懂法不去碰触法律界限。通过国内外P2P网络借贷风险监管的对比，了解到我国在监管体系上还有欠缺，不管是明确把对于P2P网络借贷行业划归为哪个部门监管，还是对这个行业的监管力度和重视程度，都是远远不够的。虽然国外有很多需要我们借鉴，但还不能照抄照搬，我们依旧要寻找到一条符合我国基本国情的风险监管制度。第5章 P2P网络借贷的风险监管建议5.1 建立健全个人信用制度 借贷风险问题存在的主要原因是由于没有建立健全的个人信用制度，人们没有认识到信用的重要性，因此出现了借款人没有按时按数归还借款的情况。个人信用制度是国家信用管理体系和整个信用制度的重要内容。西方经济发达的国家在对于个人信用制度的建立方面远远早于我国，不管是对于金融市场的监管方面还是在增强国民整体信用意识上，我国现在做的还远远不够，通过参考与借鉴，结合我国的基本国情，建立起一套适合我们国家广大民众可以普遍适用的个人信用制度。5.1.1 加快发展信用市场目前我国在建立个人信用制度方面还不够完善，与西方发达国家还相差甚远，为了给P2P网络借贷行业在中国的发展创立一个良好的环境，发展信用市场是关键，在日常生活中不仅要增加信用的使用次数，而且还要加强人们对信用的认识程度以及了解如果丧失一个良好的信用所带来的不便，国内金融市场的飞速发展也意味着信用市场的发展必须紧跟其上，才能保障我国跟随全球经济发展的步伐。5.1.2 尽快建立个人信用档案 建立P2P网络借贷的信用档案是P2P网络借贷行业健康发展的关键。解决P2P网络借贷行业整体发展问题，不仅仅要从这个行业的自身出发，加大对行业的自律及公司的监管，还要从借款人的方面进行自然人的监管，在加强信用市场建立的基础上，建立个人信用档案把个人的信用好坏变为纸质化和电子化并且可查的东西，当人们认识到信用的重要性以及没有良好信用的不利时，就会自觉加强对信用的维护，保证自己的信用。建立个人信用档案与银行的信用评级联系起来，从各个方面收集到相关于个人信用的方方面面，从而使建立的个人信用档案信息充足资料详细，争取国际化与国际接轨，使得P2P网络借贷公司能够从个人信用档案来评价一个人的信用程度，大大降低了降低了借贷风险，促进了P2P网络借贷行业的健康发展。5.1.3 配套相应信用制度建设 建立健全的个人信用制度，不仅需要建立个人信用档案完善信用市场的发展，还需要相配套信用制度的发展，从全方位的完善了我国的信用体系，完善并且全面的信用体系不仅仅有利于我国金融市场或是P2P网络借贷行业的发展，最重要的是规范了人们的行为保证了社会的安定，甚至提高了人们的道德素质，使我国不仅成为经济大国还要成为人文强国。5.2 加强公司管理人员资质造成管理风险的主要原因是由于公司管理人员的资质不够，由管理问题造成了大量的坏账或倒闭现象，需要提高P2P网络借贷公司全部人员资质。P2P网络借贷在我国刚刚兴起，行业内一部分公司的管理层并没有足够的能力和专业知识去管理公司，给公司造成了管理风险。建议定期对管理层进行培训，增多去高校深造的机会，或是去相关金融机构进行实地考察，在加强管理层的同时还要提高整体人员的资质，增加全国性的资格考试，提高人员的理论知识和相应的法律法规。5.3 规范P2P网络借贷公司的成立条件造成资金风险的主要原因，是由于没有对注册资金有一个明确要求，也就是说我国现在还没有规范P2P网络借贷公司的成立条件，造成了金融市场参差不齐的情况。P2P网络借贷在我国还只是一个新兴发展的行业，现阶段门槛比较低，更是对成立条件没有进行规范化，资金风险的解决办法是提高对注册资金额度的要求，更主要的是提高公司增提的实力，当一个公司制度健全、对借款人审核严格、管理方向明确、业务进展透明等都会大大的降低了资金风险，还需要规范公司规模、人员能力等方方面面，从而保证公司的稳定发展。5.4 出台可操作性的监管法则 在行业自律风险所涉及的虚假信息、非法行为等，已经走在法律的边缘，出台相关的监管法则，监管P2P网络借贷行业显得十分重要。对于虚假信息问题的解决应该加强公司业务的透明化，把业务运行的每一步骤都放在阳