2015年陕西会计从业资格考试《财务管理》真题-.doc

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2015年陕西会计从业资格考试《财务管理》真题

一、单项选择题（每题1分）
第 1 题 下列各项中，综合性较强的预算是( )。
A. 销售预算 B.材料采购预算
C.现金预算 D.资本支出预算
正确答案：C,

第 2 题 下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是()。
A. 增量预算法 B.弹性预算法
C.滚动预算法 D.零售预算法

正确答案：C,

第 3 题 下列各项中，不能作为无形资产出资的是( )。
A. 专利权 B.商标权
C.非专利技术 D.特许经营权

正确答案：D,

第 4 题 一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是()。
A. 财务风险较小
B.限制条件较少
C.资本成本较低
D.融资速度较快
正确答案：C,

第 5 题 下列各项中，属于非经营性负债的是( )。
A.应付账款
C.应付债券
B.应付票据
D.应付销售人员薪酬
正确答案：C,

第 6 题 某公司经营风险较大,准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是()。
A. 降低利息费用
B.降低固定成本水平
C.降低变动成本
D.提高产品销售单价
正确答案：A,

第 7 题 下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是()。
A.计算简便
B.便于理解
C.直观反映返本期限
D.正确反映项目总回报
正确答案：D,

第 8 题 某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为-12%；乙方案的内部收益率为9%；丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是()。
A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案

正确答案：C,

第 9 题 运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是( )。
A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本)
B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)
C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本)
D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本)

正确答案：B,

第 10 题 企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是( )。
A. 发展创新评价指标
B.企业社会责任指标
C.流动性和债务管理指标
D.战略计划分析指标

正确答案：C,

第 11 题 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是( )。
A. 推迟支付应付款
B.企业社会责任
C.以汇票代替支票
D.争取现金收支同步

正确答案：B,

第 12 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
某公司按照2/20，N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是()。
A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37%

正确答案：D,

第 13 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是()。
A.厂房折旧 B.厂房租金支出
C.高管人员基本工资 D.新产品研究开发费用

正确答案：D,

第 14 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
企业的收益分配有狭义和广义之分，下列各项中，属于狭义收益分配的是()。.
A.企业收入的分配 C.企业产品成本的分配
B.企业净利润的分配 D.企业职工薪酬的分配

正确答案：B,

第 15 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是( )。
A.完全成本 B.固定成本
C.变动成本 D.变动成本加固定制造费用

正确答案：B,

第 16 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
下列关于股利分配政策的表述中，正确的是( )。
A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
D.债权人不会影响公司的股利分配政策

正确答案：B,

第 17 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是( )。
A.发行对象为公众投资者
B.发行条件比短期银行借款苛刻
C.筹资成本比公司债券低
D.一次性筹资数额比短期银行借款大

正确答案：A,

第 18 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
“公司实施税务管理要求所能增加的收益超过税务管理成本”体现的原则的是()。
A.税务风险最小化原则 B.依法纳税原则
C.税务支出最小化原则 D.成本效益原则

正确答案：D,

第 19 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
下列各项中，不会稀释公司每股收益的是( )。
A.发行认股权证 B.发行短期融资券
C.发行可转换公司债券 D.授予管理层股份期权

正确答案：B,

第 20 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是( )。
A.营业净利率 B.净资产收益率
C.总资产净利率 D.总资产周转率
正确答案：B,

第 21 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的是()。
A.获利能力评价指标 B.战略管理评价指标
C.经营决策评价指标 D.风险控制评价指标

正确答案：A,

第 22 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
某公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是()。
A.有利于规避企业短期行为
B.有利于量化考核和评价
C.有利于持续提升企业获利能力
D.有利于均衡风险与报酬的关系

正确答案：B,

第 23 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是()。
A.强化内部人员控制
B.解聘总经理
C.加强对经营者的监督
D.将经营者的报酬与其绩效挂钩
正确答案：A,

第 24 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是( )。
A.进行长期投资 B.签订长期购货合同
C.取得长期借款 D.签订长期销货合同

正确答案：D,

第 25 题 (单项选择题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 单项选择题 >
某产品预计单位售价12元，单位变动成本8元，固定成本总额120万元，适用的企业所得税税率为25%。要实现750万元的净利润，企业完成的销售量至少应为()万件。
A.105 B.157.5 C.217.5 D.280
正确答案：D,

二、多项选择题（每题2分）
第 26 题 上市公司引入战略投资者的主要作用有( )。
A. 优化股权结构
B.提升公司形象
C.提高资本市场认同度
D.提高公司资源整合能力

正确答案：A,B,C,D,

第 27 题 相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有( )。
A. 筹资风险小
B.筹资速度快
C.资本成本低
D.筹资数额大

正确答案：B,C,

第 28 题 处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有( )。
A. 固定股利政
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.稳定增长股利政策

正确答案：A,C,D,

第 29 题 下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有( )。
A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期
B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期
C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和
D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

正确答案：A,C,D,

第 30 题 下列销售预测方法中，属于定性分析法的有( )。
A. 德尔菲法
B.推销员判断法
C.因果预测分析法
D.产品寿命周期分析法

正确答案：A,B,D,

第 31 题 下列各项中，属于企业税务管理内容的有( )。
A. 税务信息管理
B.税务计划管理
C.税务风险管理
D.税务征收管理

正确答案：A,B,C,

第 32 题 上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有()。
A.对报告期间经济状况的评价分析
B.对未来发展趋势的前瞻性判断
C.注册会计师审计意见
D.对经营中固有风险和不确定性的揭示

正确答案：A,B,D,

第 33 题 某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践,公司总部一般应该集权的有()。
A.融资权
B.担保权
C.收益分配权
D.经营权

正确答案：A,B,C,

第 34 题 下列各项中，属于衍生金融工具的有( )。
A.股票
B.互换
C.债券
D.掉期

正确答案：B,D,

第 35 题 采用比例预算法测算目标利润时，常用的方法有( )。
A. 资产周转率法
B.销售收入利润率法
C.成本利润率法
D.投资资本回报率法
正确答案：B,C,D,

三、 判断题（每题1分）

第 36 题 企业财务管理部门负责企业预算的编制、执行、分析和考核工作，并对预算执行结果承担直接责任。 ()

正确答案：B,

第 37 题 其他条件不变的情况下,企业财务风险大,投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。 ()

正确答案：A,

第 38 题 根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。 ()

正确答案：A,

第 39 题 投资项目的经营成本不应包括运营期间固定资产折旧费、无形资产摊销费和财务费用。()

正确答案：A,

第 40 题 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。 ()

正确答案：B,

第 41 题 在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。()

正确答案：B,

第 42 题 企业税务风险管理是为避免企业多缴税所采取的管理对策和措施，应由财务部做出决策并负责督导。 ()

正确答案：B,

第 43 题 (判断题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 判断题 >
上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。 ()

正确答案：A,

第 44 题 (判断题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 判断题 >
财务分析中的效率指标,是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投人与产出的关系。 ()

正确答案：A,

第 45 题 (判断题)(每题 1.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 判断题 >
在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。 ()
正确答案：A,

四、 解答题（每题1分）
第 46 题 A公司是一家小型玩具制造商,2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%。公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。
要求：
测算2010年2月份的现金收入合计。

第 47 题 A公司是一家小型玩具制造商,2G09年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%。公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。
要求：
测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。

第 48 题 A公司是一家小型玩具制造商,2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%。公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。
要求：
测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

第 49 题 B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25曰)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
要求：
计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。

第 50 题 B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25曰)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
要求：
预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少？

第 51 题 B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25曰)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
要求：
如果转换期内公司股价在8 ~9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？

第 52 题 C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。
要求：
计算经济订货批量。

第 53 题 C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。
要求：
计算全年最佳定货次数。

第 54 题 C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。
要求：
计算最低存货成本。

第 55 题 (解答题)(每题 2.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 计算分析题 >
C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。
要求：
计算再订货点。

第 56 题 (解答题)(每题 5.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 计算分析题 >
D公司总部在北京，目前生产的产品主要在北方地区销售，虽然市场稳定,但销售规模多年徘徊不前。为了扩大生产经营，寻求新的市场增长点，D公司准备重点开拓长三角市场，并在上海浦东新区设立分支机构，负责公司产品在长三角地区的销售工作，相关部门提出了三个分支机构设置方案供选择：甲方案为设立子公司；乙方案为设立分公司；丙方案为先设立分公司，一年后注销再设立子公司。D公司总部及上海浦东新区分支机构有关资料如下：
资料一：预计D公司总部2010~2015年各年应纳税所得额分别1000万元、1100万元、1200万元、1300万元、1400万元、1500万元Q适用的企业所得税税率为25%。资料二：预计上海浦东新区分支机构2010-2015年应纳税所得额分别为-1000万元、200万元、200万元、300万元、300万元、400万元。假设分公司所得税不实行就地预缴政策，由总公司统一汇总缴纳；假设上海浦东新区纳税主体各年适用的企业所得税税率均为15%。
要求：计算不同分支机构设置方案下2010-2015年累计应缴纳的企业所得税税额，并从税收筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。

第 57 题 (解答题)(每题 7.50 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 综合题 >
B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模，推定结构转型，生产新一代电子产品。
(1)公司配置新设备后，预计每年营业收入扣除营业税金及附加后的差额为5100万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零c市场上该设备的购买价(即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣)为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加流动资金投资2000万元。
(2)公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。
(3)假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如下表所示。

要求：
根据上述资料，计算下列指标：
①使用新设备每年折旧额和1 ~5年每年的经营成本；
②运营期1?5年每年息税前利润和总投资收益率；
③普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本；
④建设期净现金流量(NCFO)，运营期所得税后净现金流量(NCFl -4和NCF5)及该项目净现值。

第 58 题 (解答题)(每题 7.50 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 综合题 >
B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模，推定结构转型，生产新一代电子产品。
(1)公司配置新设备后，预计每年营业收入扣除营业税金及附加后的差额为5100万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零c市场上该设备的购买价(即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣)为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加流动资金投资2000万元。
(2)公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。
(3)假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如下表所示。

要求：
运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

第 59 题 (解答题)(每题 3.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 综合题 >
F公司为一家稳定成长的上市公司，2002年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2008年度每股派发0.2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司有良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：

2010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案：
(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。
(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，釆用每10股送5股的股票股利分配政策。
(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。
要求：
计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2009年度应当分配的现金股利总额。

第 60 题 (解答题)(每题 3.00 分) 题目分类:未按章节分类的试题(如真题 模拟预测题) > 综合题 >
F公司为一家稳定成长的上市公司，2002年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2008年度每股派发0.2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司有良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：

2010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案：
(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。
(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，釆用每10股送5股的股票股利分配政策。
(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。
要求：
分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的个人所得税税额。

第 61 题
F公司为一家稳定成长的上市公司，2002年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2008年度每股派发0.2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司有良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：

2010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案：
(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。
(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，釆用每10股送5股的股票股利分配政策。
(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。
要求：
分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

鸭题库针对广东省2013-2015年会计从业资格考试收集整了常考题练习与大家分享。

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