永磁铁氧体项目可行性分析报告.doc

西南财经大学天府学院永磁铁氧体项目可行性分析报告课程名称： 投融资管理 学生姓名： 李 波 班 级： 财务01班 学 号： 41001946 指导老师： 万子溪 永磁铁氧体项目可行性分析报告一、 项目情况概述（一）、市场概况1、市场预测和项目规模市场预测：XX磁性材料有限责任公司是目前国内唯一的专业生产永磁铁氧体瓦型磁钢的厂家，产品磁性能达到国际领先水平，在行业内拥有较大的领先优势。其产品享誉国内外，80%的产品更是远销至美国和西欧，市场前景宽阔，需求量巨大。该公司现有的生产能力仅为5000吨/年，大量的订单由于不能及时生产交付而无法签定。为此，公司新建了一条年产5000吨的产品生产线，以解决企业目前的产能问题。产品线建成投产后，公司有望实现产能翻番，预计未来几年内永磁铁氧体市场的产品供给量将有大幅提升。鉴于此，其销售价格可能会在某个时期内出现短暂的下跌。但由于市场需求量巨大，且该产品的更新周期长，对研发技术的要求极为苛刻，产品属性也比较独特，很难找到替代品，外来威胁较小。所以，我们有理由相信：在未来的一段时间内，永磁铁氧体的市场价格会有短时间的小幅下降，很有可能会跌破现有的平均售价（含税为4.3万元/t；不含税价格为3.6752万元/t），但仍会保持在一个相对稳定的高价格区间，其市场前景依旧宽阔。项目规模：新建产品线的产量为50000吨，与公司现有的生产能力刚好持平，所需建设投资额为8513万元，其中，预计工程费用为6916万元，预计其他费用为1192万元，预计工程预备费为405万元。项目总投资由项目建设投资（8513万元）、建设期利息（217万元）、流动资金（2718万元）构成。项目资金筹措方式分为：建设投资和流动资金。其中，建设投资的65%由银行贷款解决，35%由业主的自有资金解决；流动资金的70%由银行贷款解决，30%由业主的自有资金解决。建设期利息的计算主要以2012年中国银行调整的最新贷款利率（长期贷款年利率为7.83%，流动资金贷款年利率为7.29%）为基准。事实上，仅由产品线的产量（5000吨/年）和总投资额（11447万元），我们便不难看出该项目的规模其实是很大的。2、行业现状我国的永磁铁氧体瓦型磁钢行业已经具备了较为完善的基础条件、良好的社会经济环境、广阔的市场空间以及完善的工业配套体系，国家历来重视该领域的发展，近期频频发布的相关引导和鼓励性政策，更是为该行业发展注入了新动力。现阶段内，整个永磁铁氧体市场被日本部分企业和XX磁性材料有限责任公司所垄断，其市场前景宽阔，需求量巨大，产品不论是在国内市场上还是在国际市场上都是供不应求。永磁铁氧体瓦型磁钢本身的生产成本相对较小，而现有的平均市场售价为含税为4.3万元/t（不含税价格为3.6752万元/t），利润空间大。（二）、 项目概况1、项目名称及地理位置简介项目名称：永磁铁氧体瓦型磁钢建设项目地理位置：XX省XX市XX经济开发区2、项目简介永磁铁氧体瓦型磁钢建设项目由XX磁性材料有限责任公司融资修建，新建产品线的产量为50000吨，与公司现有的生产能力大致相当，预计项目总投资（11447万元）由项目建设投资（8513万元）、建设期利息（217万元）、流动资金（2718万元）构成。产品线建成投产后，公司的产能值预计有望翻番，利润将有进一步的大幅提升。二、市场分析（一）、投资项目的地理环境该项目选址于XX省XX市XX经济开发区，位于工业项目建设占地规划区，项目选址符合XX市土地总体利用规划要求，拟定建设区域总占地面积为880平方米（约合1.3亩），实际利用面积为880平方米（约合1.3亩），其中，总建筑面积为706平方米，建构筑物基底占地面积为479平方米。所选区域土地资源充裕，地理位置优越，交通条件便利，经济发达，市场覆盖范围广。该项目建设遵循“合理和集约用地”原则，符合国家供地政策，并且按照行业生产规范和要求进行科学设计、合理布局，符合永磁铁氧体生产和经营的需要。（二）、竞争性分析永磁铁氧体瓦型磁钢是一种高性能的制造材料，属于高新技术行业，产品属性独特，更新周期长，对研发和生产技术的要求都极为苛刻，很难找到替代品，所以，外部威胁较小。行业内，整个永磁铁氧体市场被日本部分企业和XX磁性材料有限责任公司所垄断，而XX磁性材料公司研制开发的产品磁性能已经达到了国际先进水平，产品在国内外市场上都颇受欢迎和追捧，80%的产品远销美国和西欧。凭借自身过硬的技术优势，XX磁性材料公司有望超越日本企业，在行业内拥有较大的领先优势甚至是获得市场老大的位置。（三）、消费市场分析首先，根据之前的数据显示：公司产品在国内外市场上都颇受欢迎和追捧，其中，80%的产品远销美国和西欧。既然已经有了良好的口碑和市场基础，而美国和西欧的市场需求还远远没有达到饱和状态，所以，毫无疑问，美国和西欧将是我们的第一消费市场。其次，中国地域辽阔、人口众多，并且经济正在蓬勃崛起，而国家也正在大力扶植高新技术企业，致力于发展密集型经济，现实中国经济的转型。因此，中国将是我们的第二消费市场。最后，南亚、东南亚、非洲等地区应该成为我们的第三消费市场。众所周知，南亚、东南亚、非洲这些地区以发展中国家居多，而发展中国家要发展就必然离不开高新技术的支持，所以，我们理所应当涉足其中。其策略应该是以中国为中心逐步辐射南亚、东南亚等地区，时机成熟时便开始进军非洲市场。（四）、项目SWOT分析优势：技术领先；产品性能优越；市场口碑好；市场基础好；劣势：现阶段的生产能力有限；进入行业时间较晚；机遇：市场需求量大；国家政策的大力扶持；威胁：市场需求量会逐步趋于饱和；项目总投资大；外部追随模仿者多；三、 投资估算及项目的经营财务状况分析（一）、投资估算项目总投资额为11447万元（建设期8730万元，投产期2717万元），由项目建设投资、建设期利息、流动资金构成。其中，项目建设投资额为8513万元（预计工程费用为6916万元，预计其他费用为1192万元，预计工程预备费为405万元）；建设期利息为217万元（全部来自第一年）；流动资金为2718万元（第二年2265万元，第三年452万元）。（二）、项目销售收入估算该项目建设期为一年，达产期为两年。第一年为建设期，未投入生产；第二年开始投入生产，达产80%，产量4000吨，3.6752万元/t（不含税价格)，约为3.68万元/t，预计销售收入14701万元；第三年开始100%达产，产量5000吨，单价不变，销售收入约为18376万元。（三）、项目应纳税金该项目涉及到的税金主要有：营业税金与附加、增值税两大类。其中，营业税金与附加主要包括营业税、消费税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加。增值税主要包括销项税额、生产进项税额、设备进项税额。其中设备进项税额可抵扣销项税额。该项目在运营期间所缴纳的营业税金与附加总额为1633万元，增值税总额为13617万元。（四）、项目经营成本估算经营成本是指企业在经营期内应该负担的全部成本，包括销售成本、销售税金以及期间费用等。经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用，其中，其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用。其他管理费用是指由管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的其余部分。其他营业费用是指由营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。（1）、外购原材料的估算原材料成本=全年产量单位产品原材料成本，全年产量可根据测定的设计生产能力和投产期各年的生产负荷加以确定；单位产品原材料成本是根据原材料消耗定额和单位确定的。经过估算，该项目购进原材料不含税价为1.5385万元/t，生产负荷达到100%时年所需原料数量为5300吨，增值税税率为17%。经估算：第一年由于处于建设期，不需要外购材料；第二年是投产的第一年，生产负荷为80%，外购材料费约为6523万元；当生产负荷达到100%时每年的外购材料费约为8154万元。在项目运营的10年内，外购原材料的费用合计预计71756万元。（2）、外购燃料及动力费的估算原水含税价为4元/m3（不含税价为3.54元/m3）（水费的增值税率为13%）。满生产荷时年需用水量3.43万t。项目的外部电源为XX区供电局XX变电所，平均电价含税为0.63元/Kwh（不含税价为0.56元/ Kwh）。满生产负荷时的年用电量为1239万kwh，增值税税率为17%。经估算：第一年是建设期，不需要用水电；第二年为投产的第一年，生产负荷为80%，水电费是大约565万元；从第三年开始（生产负荷达到100%）每年的水电费为大概706万元。在项目运营的10年内，外购燃料及动力费合计预计6213万元。（3）、职工薪酬的估算根据项目岗位定员的编制，项目定员总数为430人，平均工资水平按2100元/人.月（25200元/人.年）计，不考虑其他工资附加费。每年大约共计1084万元。在项目运营的10年内，职工薪酬合计预计9752万元。小结：该项目总经营成本约为99645万元，总成本费用约为108335万元。（五）、财务净现值及财务内部收益率本项目在投产运营的10年期内，财务净现值所得税前估算为28227万元，净现值所得税后估算为19866 万元。财务内部收益率所得税前为63.42%，收益率所得税后为48.77%。四、 项目的风险分析及建议（一）、财务敏感性分析以上图形反映了项目融资前投资内部收益率对销售收入、建设投资和经营成本变化的敏感程度。通过分析，我们不难发现：各个不确定性因素中，投资内部收益率对销售价格的变化最为敏感；经营成本、建设投资和贴现率的变化对投资收益的影响趋势是相同的，变化率越大投资收益越小，其中，敏感程度最低的是建设投资。（二）、项目的风险分析项目风险通常包括以下几个方面：政策风险、市场风险、财务风险、管理风险、环境风险、技术风险、资金风险。本项目主要潜在风险包括：政策风险、市场风险、财务风险、管理风险。（1）、政策风险政策风险是指在经营期内，由于所处的经济环境和经济条件的变化，致使实际的经济效益与预期的经济效益相背离。对经济环境和经济条件，应以宏观和微观两个角度进行考察。宏观经济环境与经济条件的变化，是指国家经济制度的变革、经济法规和经济政策的修改、产业政策的调整及经济发展速度的波动。从本项目来看，公司面临一般企业共有的政策风险，包括国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策，可能对项目今后的运作产生影响。（2）、市场风险市场风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自公司外部，是公司无法控制和回避的。随着潜在进入者与行内现有竞争对手两种竞争力量的逐步加剧，很多企业为了生存及竞争的需要都会采取“价格战”策略打击对手，进而引起公司产品的价格波动，影响公司收益。（3）、财务风险财务风险是指企业由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定影响。财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与自有资金比例的大小。借入资金比例越大，风险程度越大；反之则越小。本项目的财务风险主要集中在项目实施之前，而实施后财务风险会相对较小。（4）、管理风险项目的实施有一定的周期，涉及的环节也较多，如果在这期间出现一些不可抗拒的意外事件或某个环节出现问题以及宏观经济形势发生较大的变化，将会大大影响项目的进展或收益。本项目融资成功后，应在项目管理、资金运筹等诸多方面提出较高的要求。公司内部管理中存在诸如成本控制、人员变动、资金运营等方面的不确定性，将为公司的运营带来风险。如何减少管理风险是本项目运行过程中必须关注的。（三）、建议（1）、及时关注国家政策变化和形势走向，能够根据所处的经济环境和经济条件的变化及时恰当地做出项目建设调整。（2）、做好企业财务核算和控制工作，合理利用财务杠杆，以最大化程度减少企业的财务风险。（3）、完善公司管理制度，提高管理人员的专业素质和综合素质，加强公司在项目运作和资金运筹等方面的管理。五、结论本项目拟定在企业原有5000吨/年生产能力的基础上，新建一条规模为5000吨/年的生产线，预计产品线建成投产后，公司有望实现产能翻番，到时将大大缓解产品供不应求的市场局面，产能不足问题也将随之解决。综合各方面条件和因素来看，本项目都是合理可行的，具体表现如下：（1）、随着我国经济的不断发展，市场对永磁铁氧体的需要量不断增加。该项目的建设符合国家产业政策和行业发展规划，永磁铁氧体元件在国内市场上还有广阔的畅销空间，发展前景良好，市场潜力巨大。（2）、XX磁性材料公司为适应国内外市场需求，拟新建一条规模为5000吨/年的永磁铁氧体生产线，该项目的建设能够有效促进当地经济发展，为社会提供若干个就业岗位，年纳税额为X万元，为XX市财政收入做出了应有贡献。由此可见，该项目的实施具有广泛的社会效益。（3）、项目拟建设在XX省XX市XX经济开发区内，拟建工程选址符合工业项目用地规划，该区域交通运输便利，可利用经济开发区公用工程设施，水、电等能源供应有保障。（4）、该项目采用国内先进的生产、环保技术及设备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力保障。（5）、该项目所采用的工艺方案（路线）技术先进、成熟可靠、经济合理。物料消耗低、投资规模较小，国内市场对原辅材料的供应充裕。（6）、对项目建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标后排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。（7）、参照企业现有生产线，新建一条5000吨/年规模的生产线，其生产工艺成熟可靠。（8）、相关财务数据表明：该项目具有较强的抗风险能力，项目经营安全性较高。其中，财务盈利能力指标还表明该项目具有较强的盈利能力，项目的实施可取得较好的经济效益。目前，我国永磁铁氧体行业的产能集中度还很低，市场占有率仅为30%左右，绝大部分企业还都处在规模小、产能少的困境中。根据全国磁性材料与器件行业协会公布的信息显示，目前我国永磁铁氧体企业的数量约为200余家，其中年产量在1000吨以下的占75%；1000-3000吨年产量的企业占15%左右；产量在3000-5000吨的企业数量占整个行业企业数量的7%；年产超过万吨级的企业仅寥寥数家，占总数的3%左右。由此，我们不难看到：永磁铁氧体行业正在从完全竞争转向垄断竞争，行业集中度将会进一步提高。届时，合并、扩建、新建都将成为该行业的一种趋势。因此，整个的永磁铁氧体行业将进入一个产业整合的阶段。虽然，现阶段我国的供需量基本一致，但鉴于下游企业的需求量正在逐年上升，且增长速度超过供应速度，外加永磁铁氧体很难找到替代品，所以未来依然极有可能出现供不应求的局面。另外，该项目对促进XX省XX市制造行业发展和扩大当地就业机会都起着积极的推动作用，项目建成后可为当地带来较高的利税收入，为区域经济发展做出贡献，有着重大的社会效益。再者，该永磁铁氧体项目符合国家产业政策和行业发展要求，产品市场广阔而且经济效益和社会效益显著抗风险能力强。总的来说，该永磁铁氧体项目建设不论是从投资环境、技术层面、经济效益和社会效益等方面来看都是切实可行的。其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的安全生产目标责任书为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：一、目标值：1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。2、现金安全保管，不发生盗窃事故。3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。4、安全培训合格率为100%。二、本单位安全工作上必须做到以下内容： 1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。 2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。 3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。 4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。 5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。 6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。 7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。 8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。 10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。 三、 安全奖惩： 1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全目标的按照公司规定进行处罚。 2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落