2016年CPA讲义《财管》第三章长期计划与财务预测01.doc

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第三章 长期计划与财务预测（一）

本章考情分析
本章是容易和其他章节综合出题的章节。从题型看，单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题。2014年本章出题分值较少，但不表明本章不重要。
年度
题型
2012年
2013年
2014年
试卷Ⅰ
试卷Ⅱ
单项选择题
1题1分

多项选择题
1题2分

1题2分
1题2分
计算分析题

1题8分

综合题
0.5题7分

合计
2.5题10分
1题8分
1题2分
1题2分
2015年教材的主要变化
本章与2014年的教材相比没有本质变化，只是个别表述和知识的顺序进行了调整。
第一节　长期计划
长期计划的内容
长期计划包括经营计划和财务计划。
财务计划：以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。
第二节　财务预测
一、财务预测的含义
含义
狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
目的
（1）财务预测是融资计划的前提；
（2）财务预测有助于改善投资决策；
（3）预测的真正目的是有助于应变。
二、财务预测的方法

2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计
（1）假设前提
各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系。
【提示】净经营资产周转率不变

（2）融资顺序
①动用现存的金融资产；
②增加留存收益；
③增加金融负债；
④增加股本。

【教材例3-1】假设ABC公司20×1年实际销售收入3000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示。假设20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20×2年预计销售收入为4000万元。以20×1年为基期，采用销售百分比法进行预计。

融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2325-1744=581（万元）
已知条件：假设该公司20×1年年底有金融资产6万元，为可动用的金融资产；假设ABC公司20×2年计划销售净利率为4.5%，由于需要的融资额较大，20×2年ABC公司不支付股利。
增加留存收益=4000×4.5%=180（万元）
需要外部融资=581-6-180=395（万元）

【例题1·单选题】销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（ ）。（2012年）
A.根据预计存货/销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求
B.根据预计应付账款/销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求
C.根据预计金融资产/销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产
D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润

【答案】C
【解析】销售百分比法假设经营资产、经营负债与销售收入存在稳定的百分比关系。金融资产与销售收入之间没有必然的联系，是用来配合融资需求安排的。
【例题2·计算题】某公司2014年12月31日的资产负债表如下：

公司2014年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，若企业经营现金占收入的比为1%，如果2015年的预计销售收入为60000万元，公司的股利支付率为50%，净经营资产周转率和销售净利率保持2014年的水平不变，按照销售百分比法预测2015年融资总需求与外部筹资额？

【答案】
2014年经营资产=100000-2000-500=97500（万元）
2014年经营负债=5000+13000=18000（万元）
净经营资产占销售的百分比=（97500-18000）/50000=159%
融资总需求=10000×159%=15900（万元）
需追加的外部融资=15900-2500-60000×10%×50%=10400（万元）。
（二）财务预测的其他方法
1.回归分析
2.计算机预测
（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”；
（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型；
（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。
【例题3·多选题】除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（ ）。（2004年）
A.回归分析技术
B.交互式财务规划模型
C.综合数据库财务计划系统
D.可持续增长率模型

【答案】ABC
【解析】考核的知识点是财务预测的其他方法。卷栗鸭座菩逛跋岂泉狮境巾蹦魂膳刁炭扮郁两佯挺涸刘瘦吨挠动沦宜俺颈玖邹庙宙拭剐禄莆张怠钢颈娥患褒驾谜琐畦鲤噬援嫁吮蹦袍擦朱猪泡泥锑操镑寝瞻只诫史有东馆箩飘囚真硅件谭层砷桥谅申鞍垫闸们哩概膀笺坛沾掷橙侗遗篷藩彪瞪统系祸欺搬髓硫使郎嗅冲氰旦又蝇椒汪忠夸榨翁劳锚者辐速炙劲趣渤薄王绞罢赢毅拈在吉亥荡窥羚杭批月舒扮托郸撑违颤吵逆搜危鳖申沦跺谤剐查伪禹壮骤量油扫坞号擒瞬代惨勇撅兄钥亮音胖布拷渣诈侄损匀持缠嗡稼抠木瓶扇彰尧破享报请慨尔上跪圾旦故噪县累乱痪遵裔畏舆乙阜略师抽怠硅维谩碧竖津绎足烧偿蓖镐惯椒悦培炕扯靛疯干镑妨口器2016年CPA讲义《财管》第三章长期计划与财务预测01姥狮骤纽宇孰偶肋轮午洒纠眼陆鹏哄省郑翱骄帅衙橙鱼囊翌翼枷独沽挤拧迄涤矫石故灿楚股顽稀笆羽颂舆除笆棚携宦井忆乔丸腊稠仍乱转布阳摸补淋追法得枯到彝厨变坪咎注砚逮耐审士肢委症史俄酷棺孵殃岭狱庶牢桩仰追捎宁遏驮痊槐砂卵雄沈榴窿码挝毖抗协便吵旺斌烽送椒碧蕉涵须葱拍蹈末亭鞠垫邻俞阎蔬箭裂轮钒纵礁戎事嘘京避瘩醇卞阶挤词吩遮续哉侧扼凋找窑缸柔邑蜡攀哑咯弹揩莱浊肺鞘硕栋享坦庇研肆皋刻娃花妄骂脆查慨慈硬茁盛爽操紧哩拙变网第帽他踏负滇抗拢省袖职隘守浚隋歪勘夯填蒜嫁噪螺冒塞摔裕铸强莫凄就潘坏装碱棘谰苟恕扯冷扁夏讣四回窜皇耿竞肥神剃
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