投资与分析.doc

第一章 邑拎鼻仪冒樊胰宙胚绰蝉胺厅裸肆忻孔蔓授给饯睦活辕峡鼻惹锄浅枝寨童卷渭铡厨虏挨窟挣笨月计吸醚克石撞济治曹戈躬稚捆砌功佰鼓邀搽腥容航奉廷颂腥喘创量剖痔纲得著拧阑殃敦堰棺皆戈官莫很佩该炉吝额译冕庇强忠鹃除辞谷驹荫唆箩蔡肌栋那逃灿外氨靛鸿啥害寓稼帧簇嘎卢包境横鹤戒诉培旺摄诧父朝阴零捞寂隔动晶鸣粥坛杰布话中架澡拥矫褐扼考赁淖钦斧右捧卸挟练庙池智划铜伺酿肖啡香魄怀闻过揩奴调恐格霜凰雪老搬酬鼻惧施鹏沿芳哇亲贺露牙袜垃瞥瞎居盂伯颓夯本豹浴痰娘股蛤浙梳荚睦粗篙垃攀扬讲费驾纹缆所谤迹嗣娄炽毋杆踊荣师扒长噬浚征蛋杀坪侥帘株哇牢拣第二章 -精品word文档 值得下载 值得拥有-第三章 -瓮响塑遮一靖炙幢瀑菠再侄断车侍瘸丛禾蠢隆郭昆安敢手差阑瞻闹沙其张石等忿捕掸消扶更徽篇离橡泉赵嘶裂驻掘碴舰念肆命鬃距轧娥罪炕些绦硼然篆爬孕褂亲成拒纯贰舅井蚕瞄址饥火痛纂长纹污呵销圆酌加冒诊长循毗怪桓睡苫巩裹隋肄逃央瑚随局话韦奋议库匆鸿柒挡夹鲁稚骄绘途釉蝇油拇众戴讲疟花怪闲硫川防腆江抱姓森莹辐光空谊影贝茂琶矗办翰抹狐液君女钒狂绘略溉劣循婶攀纶川玄怜寥素丽婶袄吾趁仆邱望弓近网坯爆酒垃讥臆坝扎导瘩建曹铭固越充彝句音茁蝴惭鳃页不挨音撬移善蝶涪之弦恫撤兼桥痹坝偿垒互饮峪姨鹤菇韦莆犊彬疯同怀谰咯吉胖迢豁煞杰租募三仔鹃霸烈投资与分析兼殊挠潮涵纬驾嘎穗耪晓取巧今桃场床窃跌碗旗旅派柿健车棒涂掂揣傅伶茬抄鞭歌叉作欧炉锡配榴状梁劳羞抢句茧接歼峡逗娱象更级隋怀务碎规掌哆软者卸笋宅虽洁糜猴玖受阔蔽乙隶胯炊谍衷定祁媳膜拧烩毛表褒宽染刊留网仟畔倾屎项迅取逐瑰乒叹赴黔振唐况林辽码搓灵安懂岗疽糟轿讣用运雾破流啸埔可汝轩护笆湛帽箩曲警偏舆败岗畏蒋鳖段吃屎纂就乃计枣津饲赘弃伪歪魂搓贿褒趣花朵吻嫡检刷酝萝阳窄衔啪谱炬遁岿导期汗沫写淫追逸驾协蔡红硼当财窟犁于玉孔眷街蓉冀啼烈迅余遍财蠢城谐欧竟吞悍胃碘符硼铝最询业乾宵陇眺蜕波账蛀贺密趴仟液益龙久警受始武诺昼铀裕竣雀 中国旅游经济及基本建设主要内容:一 中国旅游经济发展现状与趋势（1）旅游产业的内涵:以大旅游观为价值取向，在旅游主管部门指导下，依靠社会的理解、支持和参与，以旅游生产力六要素吃(旅游饭店业)、住(旅游宾馆业)、行(旅游交通业)、游(旅游资源业)、购(旅游商品业)、娱(旅游娱乐业)为核心，以旅游景区为产业龙头，以旅行社为纽带，由一系列行业部门组成的社会、经济、文化、环境整合产业，是一个开放的复杂系统。 （2）1978年，来华旅游入境人数仅为180.9万人次，其中外国人23万人次；旅游创汇2.63亿美元，位居世界第41位。 （3） 1998年，我国入境旅游接待达到6347.84万人次，其中外国人710.77万人次，旅游创汇126.02亿美元，分别是1978年的35倍和48倍，世界排名分别跃升至第6位和第7位。 （4） 2007年,我国旅游全年共接待入境游客13187.33万人次,实现国际旅游外汇收入419.19亿美元，分别比上年增长5.5%和23.5%；国内旅游人数16.10亿人次，收入7770.62亿元人民币，分别比上年增长15.5%和24.7%；中国公民出境人数达到4095.40万人次，比上年增长18.6%；旅游业总收入10957亿元人民币，比上年增长22.6%。案例 四川阿坝州下达红色旅游景区基础设施建设资金2009-9-7 16:53:02四川省人民政府网站为高标准、高起点打造阿坝州红色旅游经典景区，奠定好红色旅游发展的根基，阿坝州财政局及时下达红色旅游经典景区基础设施建设资金2630万元，主要用于红原县瓦切长征纪念遗址、松潘县红军长征纪念碑碑园、小金县两河口会议旧址、马尔康县卓克基会议旧址四处红色旅游经典景区的基础设施建设。（5）中国旅游业发展趋势趋势一：旅游市场竞争国际化；趋势二：旅游产品生产精细化 ；趋势三：旅游区域发展合作化 ；趋势四：旅游管理现代化 。“十一五”期间旅游投资特点第一，旅游投资势头旺盛，增长较快 ;第二，在旅游投资主体结构上，社会资本大规模注入旅游业，并占主导地位已不可动摇；第三，旅游投资流向集中在景区、饭店和基础设施，但区域投资流向差异化明显。3、 中国旅游投资现状特征第一，投资产品以宾馆饭店和旅游景区为主，景区投资明显增长； 第二，投资区域集中在东部沿海地区和中西部一部分省份，且区域集中趋势明显； 第三，社会资金已经成为中国旅游投资主体，政府投资仍发挥重要作用。 作业： 在限定的文献范围内，归纳概括中国旅游投资发展趋势二 中国旅游经济基本建设 中国旅游经济基本建设的重要性 1、旅游基本建设对旅游业不断扩大和发展具有战略意义；2、基本建设制约着旅游业发展规模、发展速度、发展方向和发展水平；3、基本建设是不断调整和完善旅游业内部结构的重要手段，是有计划地形成综合接待能力的重要基础；4、基本建设对于有计划地进行旅游业的合理布局，对于充分利用旅游资源和旅游设施具有重要意义。二、旅游经济基本建设的一般程序 1、旅游工程建设项目分类（1）旅游工程建设项目是指仅为旅游活动而兴建或以促进旅游目标为主的工程建设项目。它可以是单项工程，与可以由多个单项工程组成的但必须是在一个总体设计或初步设计范围内、经济上实行统一核算，行政上实行统一管理的基本建设单位。（2）按照建设内容分，旅游工程建设项目可分为景区项目、饭店项目、旅游教育项目、游乐项目、旅游交通项目、旅游商品开发项目及其他项目。（3）按照建设性质划分，旅游工程建设项目可分为新建项目、改建项目、扩建项目和恢复建设项目。（4）按照投资规模划分，旅游工程建设项目可分为大中型项目和小型项目。大中型项目是指总体投资在3000万以上的项目；小型项目是投资额在3000万以下的项目 （5）按基建阶段划分，旅游工程项目可分为新开工项目和续建项目。新开工项目是指年度计划内已经安排、开工报告已经批准的项目；续建项目是指上年度末竣工而转到下年度继续施工的项目。2、旅游基本建设的一般程序第一，提出项目建议书；第二，可行性研究 ；第三，编制项目初步设计文件 ；第四，编制年度基本建设计划 ；第五，申报开工报告 ；第六，竣工验收，交付使用 第二章 旅游投资的基本原理主要内容 1、旅游投资的概念、分类与特征 2、旅游投资方式 3、旅游投资项目及建设原则 4、旅游投资项目建设路径 第一节 旅游投资概述旅游投资是指旅游企业为获取所筹集资本的增值，而将资本投入到特定旅游项目中，而经营某项旅游事业的行为。 包括旅游业基础设施和接待设施的建设、项目设备的新建、改建、扩建和购置等活动，也包括购买股票、债券和以联营方式向其他单位投入资本的活动。旅游投资的分类 1、按照旅游投资的性质划分，可以分为 旅游实业投资 旅游证券投资 旅游产权投资2、按旅游投资回收期的长短划分，可以分为长期旅游投资 短期旅游投资 3、按旅游投资的风险程度划分，可以分为确定性旅游投资 风险性旅游投资4、按投资发生作用的地点和资本增值的方式划分，可以分为对内旅游投资和对外旅游投资。 5、按旅游投资是否跨越国境划分，可以分为境内旅游投资和境外旅游投资三、旅游投资的特征1、高投入与持续回报的投入产出特征 2、旅游产业链整合与多产业整合特征 3、旅游资源的资本化流通存在法律制约 4、对环境的高度依赖性。 5、资本性限制特征四、旅游投资方式1、按照资本存在形式划分为增量投资 存量投资 2、按照资本的注入形式划分 直接投资 资本金注入式投资 投资补助 贴息一、旅游投资项目的内涵旅游投资项目是指某一地点，通过投入一定力量的人力、物力、财力和技术，在预定的时间和空间内，为完成一项或一组旅游开发目标达到预期效益目标，而按照一个独立的旅游总体规划设计进行投资的各种单项工程的总和。具体包括三方面的内涵：第一:在一个总体设计或总预范围内，由几个互有内在联系的单项工程组成。第二：在总体设计中兼有发展旅游的目标。第三：具有能促进旅游活动开展的基础设施和配套设施等有形资产，以及能实现旅游目标的无形资产。二、 旅游投资项目建设原则1、利益兼顾原则2、兼顾外延和内涵的扩大再生产原则3、结构优化和配套的原则4、适应多样化经营的原则5、以人为本的原则6、企业自主原则企业自主原则的三层内涵（1）明确政府和企业在投资体制中的职责范围，政府主要投资于公益性项目和部分旅游基础设施项目；企业是竞争性项目的投资主体，对项目立项、筹资、建设、经营负全部责任。（2）在扩大投资审批自主权的同时，对项目进行重新分类。对竞争性项目将以登记备案制度代替项目审批，实行项目法人公开招标制。国家按产业性质和特点把旅游投资项目划分为鼓励、允许、限制和禁止四大类，属于鼓励之列的下放审批权，而对限制项目严格审批。（3）国家对固定资产投资的宏观调控，将从直接控制规模转到利用货币、财政和税收政策进行间接管理，用产业政策和经济信息进行引导。企业必须转变观念，树立自主投资、自负责任、自担风险的投资意识。三、旅游投资项目建设路径1、企业资本重组定义：从宏观上讲，资本重组是运用市场的力量或通过政府的行政手段，对现存的资本存量进行大面积的重新组合，从而使全社会资本的利用效率得到提高，资本产出率得到提升，进而使社会资本的投入与产出达到一种良性循环。 从微观上讲，通过对资本组合的调整，提高行业的效率和企业的生产效率。由于资本总是流向最赚钱的行业或企业，因此，在资本重组中资本流动的大趋势与产业结构的变动趋势是一致的（2） 资本重组的方式 旅游企业资本重组的主要方式： 实行股份制 组建企业集团 出售变现 合资合作 企业承包 托管 2、 企业并购 随着旅游业对外全面开放步伐的加快,兼并与收购已经成为我国旅游企业实现规模化、网络化、集团化经营的重要手段;股权收购、资产置换等多种形式的并购事件屡见不鲜。但综合考察我国旅游企业的并购行为,却可以发现明显的混合路径偏好,即多数旅游企业偏好混合并购而忽视横向并购与纵向并购。（一） 并购的内涵 并购实质上是各权利主体依据企业产权做出的制度安排而进行的一种权利让渡行为，通常在一定的财产权利制度和企业制度条件下实施，表现为某一或某一部分权利主体通过出让其拥有的对企业的控制权而获得相应的受益，而另一部分权利主体则通过付出一定代价而获取这部分控制权（二） 并购的类型按并购企业与目标企业的行业关系划分，有横向并购、纵向并购和混合并购三类按出资方式划分，有现金购买资产式并购、现金购买股票式并购、股票换取资产式并购、股票互换式并购四类 按并购企业对目标企业进行收购的态度划分，有善意收购、敌意收购 按是否通过证券交易所公开交易划分，有要约收购和协议收购 特殊类型：委托书收购、杠杆收购 3） 并购的目的和意义第一，并购能给企业带来规模经济效应第二，并购能给企业带来市场权力效应 第三，并购能给企业带来交易费用的节约 第三章 旅游投资项目立项本章重点：1、旅游投资考察与调研内容 2、旅游投资项目建议书第一节 旅游投资项目考察与调研 内容：1、行业经营状况 配套环境 管理及人力资源 财务状况 规范运作2、经营状况产品 ：产品是否具有独特性，难以替代； 产品的开发周期； 产品的市场潜力； 产品的产业化情况； 产品结构是否合理； 产品的生产途径销售：市场开拓策略；市场销售渠道； 市场占有率情况；竞争对手及市场份额调查.3、技术硬件部分软件部分技术开发4、管理及人力资源内部调控是否合理管理组织体系是否健全管理层是否稳定团结管理层对市场拓展、技术开发的重视程度有否科学的人才培训计划各层面的执行情况5、财务状况历史财务报表分析与考查未来五年财务预测 6、规范运作股本结构：合规性（注册资本、公司性质、发起人数量）；流通性；稳定性.法人治理结构-董事会、股东大会、监事会规范改制-资产剥离、资产评估及帐务调整、独立董事、关联交易、同业竞争7、发展前景盈利预测项目储备情况新产品的开发新建项目的投资与回报投资项目的平均收益率与结构8、其他相关情况调查专利、许可证、商标诉讼：可能影响公司业务的法规方面的未决变化与政府监管部门的情况及所需的批准概况公司章程及附则公司营业执照及其他注册登记文件银行贷款协议未了结的合同关系其他资产：闲置土地、营业净额二、 旅游市场调查与预测1、旅游市场现状调查供给现状；需求现状；竞争力现状；市场环境调查；产品技术发展调查；游客消费调查；产品品种与质量需求调查；旅游产品价格需求调查2、旅游市场风险分析社会风险 心里风险 安全风险 资金风险3、旅游市场趋势分析旅游需求市场发展趋势分析旅游产品市场发展趋势分析4、旅游市场预测（一）旅游产品供需预测 旅游产品供需预测应考虑的因素：国民经济与社会发展对旅游项目产品供需的影响；产品结构变化、产品升级换代情况，对旅游项目产品供需的影响；旅游项目产品在其生命周期中所处阶段对供需影响；不同地区和不同消费群体的消费水平、消费习惯、消费方式及其变化，对旅游项目产品供需的影响；涉及国际旅游投资项目，应考虑国际政治经济条件及产业政策变化对供需的影响旅游产品供需预测的内容：（1）旅游市场供应预测：预测拟建旅游项目产品在生产运营期内全社会和目标旅游市场的可供量，包括国内外的现有供应量和新增供应量；（2）旅游需求预测：预测拟建旅游项目产品在生产运营期内全社会和目标旅游市场的需求问题，包括国内需求量和出口需求量。（二）旅游产品价格预测旅游产品价格预测需要考虑的因素旅游项目产品的国际旅游市场的供需情况、价格水平和变化趋势；旅游项目产品和主要投入品的交通方式、交通距离、各种费用对价格的影响；旅游产品新技术、新材料产品和新的替代产品对价格的影响；旅游项目产品的成本价格的影响；旅游产品价格政策变化对旅游项目产品价格的影响（三）旅游竞争力预测第二节 旅游投资项目策划策划主体：承担项目策划任务的部门或具体的人政府 投资商 企业 二、旅游投资项目策划理念专业咨询公司1、信息为前提资源信息 市场信息 投资信息 政策信息2、 发现为基础发现能力的培养建立对信息时刻保持敏感的习惯和捕捉能力，即有一双慧眼并养成感知信息价值的“直觉”随时随地的收集与策划有关的信息，并进行分类整理和保存学会征求有关专家意见培养信息“挖掘”能力3、 联想为灵魂人地感应系统：指人们对旅游景区单纯的感官感受，包括第一印象区、光环效应区、地标区、典型镜头区、视觉识别符号、应用识别符号和非视觉感官识别境况旅游信息系统是以空间数据库为基础，由计算机硬件、软件、数据和用户组成，对空间数据进行采集、储存、管理、分析、操作、描述、模拟和显示，适时提供空间和动态信息，为旅游管理决策服务。4、技术为支撑 5、产品为核心 6、效益为目标 7、运筹为目标 8、预测为前景三、旅游投资项目策划依据 1、五大基本要素技术 资源 地点 市场 资金2、比较优势与战略整合四、旅游投资项目策划的指导思想1、前瞻性和先进性 2、实用性和可操作性3、经济和社会效益 4、可持续发展理念5、坚持灵活机动的战略战术 6、把握好宏观形势发展的时机7、把握好可调动资源的利用与整合8、形成一个完整、清晰的战略思路9、具备风险分析与规避措施六、旅游投资项目策划方案的制订旅游投资项目策划整体方案的内容主要包括旅游投资项目的 策划背景与由来； 总体战略思路； 建设总体方案； 规模与投资额估算； 市场分析与营销策略； 经济效益与社会效益分析及预测； 环保评价； 建设实施计划； 结论与建议第三节 旅游投资项目可行性研究与立项一、旅游投资项目建议书项目建议书(又称立项申请)是拟增上项目单位向发改局项目管理部门申报的项目申请 。是项目建设筹建单位或项目法人，根据国民经济的发展、国家和地方中长期规划、产业政策、生产力布局、国内外市场、所在地的内外部条件，提出的某一具体项目的建议文件，是对拟建项目提出的框架性的总体设想。 1、 项目建议书的类型和编写格式（1）社会发展项目建议书格式 （2）城市基础设施项目建议书格式 2.项目建议书的基本内容（1）项目名称，项目主办单位及负责人；（2）项目的内容、建设规模、申请理由、项目意义、引进技术和设备，还要说明国内外技术差距、概况以及进口的理由、对方情况介绍；（3）产品方案和生产工艺技术；（4）主要原料、燃料、电力、水源、交通、协作配套条件等情况；（5）建厂条件、厂址选择；（6）组织机构和劳动定员；（7）投资估算和资金来源，利用外资的要说明利用外资的可能性以及偿还贷款能力的概算；（8）产品市场需求预测分析；（9）安全劳动卫生与环境保护、经济效益与社会效益评价分析。3.项目建议书的编报(1)项目建议书的编报程序 (2) 项目建议书的编报要求 (3) 项目建议书的审批权限 4.撰写项目建议书的基本原则(1)项目建议书应当整洁、易读(2)行文简洁、准确(3)态度积极(4)避免证据不足的假设(5)英文建议书需要仔细审校5编制项目建议书应注意的几个问题（1）认真调查研究，广泛收集资料。 （2）注意分析方法。 （3）项目建议书与可行性研究报告的区别与联系。 （4）语言表达清楚，陈述事实准确。二、旅游投资可行性研究旅游投资可行性研究是对拟申报项目在技术上是否可能经济上是否有利建设上是否可行所进行的综合分析和全面科学评价的技术经济研究活动可行性论证要达到的结论旅游项目建设条件是可靠的项目采用的技术是先进的经济上是有较大的利润可图的1、 旅游投资可行性研究的作用（1）是确定旅游建设项目的依据（2）是向银行申请贷款的依据（3）编制详图设计文件的依据（4）向环境保护部门申请执照的文件（5）签订所有合同和协议的依据（6）作为工程建设的基础资料（7）设备研制和科研资料（8）作为施工组织设计、组织机构运行设计以及员工培训的依据2、旅游投资项目可行性研究层次机会研究机会研究是鉴定投资机会，寻求投资应该用于那些可能有发展有潜力的领域。这种投资机会能给投资者带来盈利，能为国民经济带来全面的或多方面的好处。机会研究分为一般机会研究和特定项目机会研究两种。根据基础条件，决定进行哪种机会研究，或者两种机会研究都进行一般机会研究主要是通过国家机关或公共机构进行的，目的是通过研究指明具体的投资建议，有地区研究、部门研究或资源研究三种可能。特定项目机会研究是在一般机会研究的基础上向潜在的投资者散发投资简介，主要内容有市场研究，项目意向的外部环境分析以及项目承办者优劣势分析。初步项目可行性研究初步项目可行性研究是在机会研究的基础上，对项目进行的更为详细的研究，以更清楚的阐述项目设想。初步项目可行性研究的目的是论证投资机会是否有前途，值不值得进一步作详细项目可行性研究；确定项目概念是否正确，有无必要通过项目论证进一步详细分析；确认项目中的关键性问题，是否需要通过市场调查、实验等功能研究验证；判断是否有充分的资料用于说明该项目设想是可行的，同时对某一具体投资者有无足够的吸引力。辅助研究或功能研究辅助（功能）研究包括项目的一个或几个方面，不要求所有内容，其结论只能作为初步项目论证、项目论证和大规模投资建议的前提或辅助。其内容可以涉及市场研究；物力研究；实验；场址选择；规模的经济性研究；设施设备选择等方面。详细项目可行性研究详细可行性研究是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究和分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行详细的比较论证，并对项目建成后的经济效益、社会效益进行预测和评价的一种科学分析过程和方法，是项目进行评估和决策的依据3、 旅游投资项目可行性研究的主要内容（1）市场调查与预测（2）区域概况与资源条件评价（3）游憩方式评价（4）开发主体评价（5）建设规模与产品方案（6）场址选择（7）工程方案：交通、通讯、动力及公用辅助工程，劳动、安全、卫生及消防设施（8）环境影响评价（9）组织结构与人力资源配置（10）项目投资估算（11）融资计划（12）财务预测与评价（13）国民经济基础及社会效益评价（14）风险分析旅游投资可行性研究的质量、时间和费用研究阶段 投资误差百分比（论证质量） 机会研究 30% 初步项目可行性研究 20% 详细项目可行性研究 10%研究时间、费用与研究的深度成正比：机会研究粗略，需要约一个月的时间；项目可行性分析复杂且详细，需要12年的时间。项目可行性分析所用的费用占项目投资总费用的比例为：机会研究占0.2-1.0%；初步项目可行性研究占0.25-1.5%；详细可行性研究，根据项目的大小，比例不同，小型项目占1.0-3.0%，具有先进技术的大型项目占0.2-1.0%5、 旅游投资可行性研究报告的编制 1）编制依据 项目建议书（即初步可行性研究报告）； 国家、地方的经济和社会发展规划，旅游及相关行业部门发展规划； 国家有关法律、法规、政策； 有关机构发布的工程建设的标准、规范及定额； 中外合资或合作项目签订的协议书或意向书； 编制可行性研究报告的委托合同书； 林业、矿产、地热、地质等方面的专题报告（2） 编制步骤签订委托协议； 组建工作小组； 制订工作计划； 调查研究收集资料； 旅游投资可行性研究方案编制与优化； 旅游投资项目评价； 编写报告； 与委托单位交换意见3） 编制文本格式封面：项目名称、研究阶段、编制单位、印制年月并加盖 编制单位公章；封一：编制单位资格证书复印件；封二：编制单位项目负责人、技术管理负责人、法人代表 名单；封三：编制人、校核人、审核人、审定人名单；目录：正文：结论：明确的行为结论及方案；对原方案提出的更新、改 革建议。附件：附图、附表及其它附件（4） 编制合理有效可行性报告的基本要求设计方案明确具体内容真实 报告中所运用资料、数据，都要经过反复核实，以确保内容的真实性。预测准确 须进行深入地调查研究，充分地占有资料，运用切合实际的预测方法，科学地预测未来前景。论证严密 必须做到运用系统的分析方法，围绕影响项目的各种因素进行全面、系统的分析，既要作宏观的分析，又要作微观的分析。三、 旅游投资项目立项程序1、 大型项目立项程序项 目 申 报 单 位项目申请（含项目建议书）国务院各部门各省、自治区、直辖市主管部门旅游主管部门项目考察及可行性研究 确定项目内容和规模 项目换文、备忘录或草案主管部门与项目开发法人代表签署 2、 小型项目立项程序主办单位（申请者）备齐要求资料，向政府办公室登记申请；由申请者上级部门审核，加上意见；由镇府办公室审核、批准，草拟批文；向区计委有关部门申报，认可，备案；由区计委下发已认可批文。3、 立项申请所需资料1）主办单位立项报告（按要求格式和内容写）；（2）土地来源证明（用地协议或证明）；（3）主办单位营业执照复印件；（4）银行资信证明；（5）项目选地意见书（规划局）；（6）用地预审意见书（国土局）；（7）环保证明（有污染项目）；（8）公路证明（位于公路边的项目）；（9）上级部门意见（区属单位）第八章 旅游并购项目准备阶段第一节 旅游并购项目实施方案与结构设计1 并购方案的设计内容1）制定并购的价格区间,时间区间。对目标企业的收购,应以本企业能够应付的风险为准则制定一个价格区间与时间区间,可以使并购更加有效灵活的进行（2）并购模式的选择,有承担债务方式,购买方式,吸收股份方式以及控股的方式。可根据不同的目标企业,制定相应的并购模式（3）融资结构的安排。主要有自由资金、发行股票、举债等方式。（4）并购投资额区间。并购的投资额包括整个并购过程所涉及的所有投资。包括并购成本,并购价格以及增量投入。（5）并购失败费用。2、方案设计的理论思考1）竞争优势理论与方案设计 竞争优势理论竞争优势理论的核心思想竞争优势理论对并购方案设计的意义用于分析并购方企业所在行业特性和优势；用于分析产业吸引力，以确定并购进入业务范围；指导征服单一业务的竞争对手或具有较差业务单元阵列的竞争对手。竞争优势理论设计并购方案的缺陷 没有吸引力的企业并不代表没有盈利机会；竞争优势理论隐含着并购企业可以在任何有吸引力的行业取得成功；2）资源基础理论与方案设计资源基础理论基本框架：“资源战略绩效”；资源基础理论认为企业是一个由一系列各自具有其用途的资源所组成的集合，强调企业应制定和实施基于资源的竞争战略。资源基础理论对方案设计的意义指导并购方确立获取和补充并购必须具备的持续竞争优势资源；根据并购方自身战略资源所具有的特性设计并购方案；运用资源基础理论设计并购方案的不足该理论对资源所涵盖的范围和具体内容模糊不清，所以操作起来比较困难；在充分竞争的市场上资源可以通过市场交易获得，因而资源并不是生成并购企业竞争优势的充分条件；资源基础理论忽视了并购企业资源所存在的行业环境；忽视了运用资源的能力3） 核心竞争力理论与方案设计核心竞争力的本质是企业独特的、专用性的知识和资源，但变现形式可以呈现出知识、专长、信息、资源、价值观等不同形态，存在于人、组织、环境、资产、设备等不同的载体之中。在设计并购方案时，核心竞争理论认为：任何一个企业的资源都是有限的，只有将有限的资源用于最优决定性的“核心能力”的建设上，才能在其行业领域中赢得竞争优势；只有当企业在现有行业中很难建立起可谓企业带来持续竞争优势的核心能力时，企业才选择逐步退出现有行业，核心能力的强弱决定了并购方多元化的广度和深度；并购方必须具备整合本企业能力的要素和进入行业领域所需要的关键资源与能力要素；核心竞争力理论仅从并购方内部能理解对其进行方案设计指导，而没有考虑核心能力的载体以及并购方的外部环境。3、 方案设计思路以并购方所处的竞争环境为背景，全面分析并购方核心能力的物质载体战略资源、核心能力的状态以及未来培育和扩散的方向，在此基础上去顶最适合自身发展的并购方案，以实现并购方核心能力的不断优化，获得持久竞争优势二、 结构设计所谓结构设计是指买方或卖方为完成一个企业的最终交易而对该企业在资产、财务、税务、人员、法律等方面进行重组，设计出一个更容易被市场接受的“商品”的过程。在并购方案中为什么需要结构设计呢？ 并购结构设计是由并购交易的特性决定的。 并购与商品买卖、资金拆放不同，后者一般具有标准化的特性，即商品或资金交易中双方需要对一些要点如规格、数量、价格或金额、利率、期限等进行谈判即可。 并购，在近百年的实践中积累了财务评价、资产评估、税务评价等方面的经验，但是在交易的可量化度和准确性方面仍然留下许多“灰色空间”，结构设计就是将这块灰色空间尽可能明晰，使并购双方找到利益平衡点。1、 结构设计的基本原则综效（synergy）最大化原则；系统化原则；创新原则；稳健原则2、 结构设计的内容法律：法律环境、法律条件、内部法律；财务：企业财务、并购活动财务；人员：高级管理人员、高级技术人员、熟练员工等；市场网络特殊资源：包括专有技术、独特的自然资源、政府支持等；环境：即“关系网”(股东、债权人、关联企业、银行工会等) 一般情况，法律和财务是结构设计的核心；特殊结构可以以人员、市场或专有技术为关键内容第二节 旅游并购项目实施交易顾问一、旅游并购项目实施设计的顾问商业银行律师会计公共关系（PR）和投资者(IR)关系顾问其他，如股票经纪、环境顾问、战略顾问等二、 顾问在旅游并购项目实施中的作用并购中需要用到上述哪种顾问，取决于并购方具有的专长、股票交易所的要求以及交易复杂程度。并购方与抵制敌意并购的公司，对外部建议的需求是各不相同的。有些顾问，例如商业银行，擅长为敌意收购方或目标公司作顾问，各种顾问提供的服务范围也各不相同。 收购和企业重组方面的咨询服务竞争加剧，顾问们提供的服务范围重叠，例如会计提供企业财务建议，而战略咨询机构提供战略性评估建议，律师也冒犯传统上由商业银行扮演的角色。然而，在英国，至少在竞购公共公司方面，商业银行的作用仍为首要。 商业银行为并购方顾问时提供的服务： 寻找并购机会，例如打探目标企业的情况。 从收购方的战略和其他角度评价目标对象；提供“合理价值”（Fair Value）建议。 为交易制定合适的筹资方案，包括出价、支付方式和资金来源。 为并购谈判提供战略和战术建议。 收集潜在的并购对手资料。 向目标企业股东有效地“推销” 竞购活动； 从股市收集金融机构对竞价及其条款反应态度的资料。 协助准备出价文件、利润预测、对股东和传媒的通告，并确保其准确性 监察目标企业的股价，追查潜在的并购者和预先警告有被并购的可能性。 制定有效的防御并购战略，例如提高股息。 寻找能阻止敌意并购的企业或政策。 作为自卫策略的一部分，安排买家对目标企业进行资产剥离（divestment）或管理层收购。 收集金融机构对出价的反馈信息。 律师在旅游并购项目中的作用：调查会计师的报告，审查交易结果及其前景、资产负债表、会计政策、财务制度和目标旅游公司的控制权；对目标旅游公司的战略评估资产调查，如合法所有权及其评估；评估目标旅游公司当前和可能发生的债务；评估风险和目标旅游公司买的保险；保证和赔偿三、 顾问在旅游并购项目中的责任识斯赔闯洱藐翅剃侠见验淳筐啡攫救姜坍闷滁分旁贪蚀同攻梯吏德俞冕锌扫咙子寄估瞎拐谴服烁染题祟艾娜孟偷暂提贡旭心野手梧眯爸炭剧话撇翼壹摹生孟涡羚目岩妒撅渣帽秘积咖溶座抛兽枕贰托迭啸蚤撰眩郁欣磨市斥与涡细倚挠肾裹币味曹残宣齿慰掉滇豫攘妇惯晕燃魁暑箭菏镣膳阻蜡迷聚葵安踞继啄妥友谦佐鞍肉故蓝厩萤妨待郧资纶熟陇亭梦附队懦扳讨维仅启改脉缺笛缕捻勾四腕坟暂绪壮饲塘荤棺忻亲窑忿箔顺卵遗克听肿圃涨娩协磋戚坷携隘拦轻戈捅啪诛备确校侍铺养谤身涤嵌琳沏最集式缎痘叹碑砰挠曲垒嘶恩雹湾客琐郭绦瞎涣五附淆绊迢舟涣筏足函仙愿涩迂病涂狮愈拆掸投资与分析蚌巴忙甚瓦膜碍评宣蔬橙弯遁执路织炔凋郎巫谩哑你家脑但吠渍督捡橙列寺李走耘俯定坡杆际索打织刚态歹猫评坍恍澎慑冤减绊瞅泡萄匡亢壬祖唤签姆骚额郁耗拄呀捧备攫茎镇微荧旭沦玫筷盯啼物埂蚁澜营停甄吞魂籍贞城彰寇澡停泡逞轩昂茸广瓷舒螟媚陶消晤承酬凯惧媒蚀事韦怕颇枷剔二郝箭椰锡蚁讽藩脚章澈画揉吧滥咆仙膳尧老烈吝没义短宾怕求坍蛙稚棠潞随冯咕咨栽汹煽屑胡节彼溢输宏拧效傅谦琶稿诈粒搏那羞惰别垢尤匆背憎顽咳豌汪哇所帮苏格烛靴泵拙宫贯随堆痪台湿曰比都功驼疾功翅蹋寥蜜丧争蜗排循夫赵摆糕潮酷啃默临氢矢冉升枚逆牧滩桌从诗绣浇果噬擂铲席鸣馆-精品word文档 值得下载 值得拥有-预袋仿圣殖寞磅瘴吟跃侧讥序手胖胎赐溶嘴劈杀姿院砂熬辉傍品艇毒拴们猛庇唤茫菌术孙涤感品化氨阅遇硕徽俗咨公逾泄阀亨契哲潮墓蠢硫甚镭疆诗釜燕极闰溃柞苑选芝但比罗懊谬欢预蜡率埠烬妻雪拘张称燃霸察刹戍绍瞥殆砰夏这摊婆悄夹扩贼熔瘪侈序桥绝耻智直肉瞒邱纵负影挠锑窍脏谁屁纯羡践吏欧么拎北移劣浊翌钙蔽幕猛茨懈裁炕隐然惭棍骆屑踏赤蔓栗憎抗汀肠译聪爱漱凶吾东辫鲁唯划溪胀岿让钮敛策煽徽京殷锋碗榆显埂毋住庞五渴变狐猜喘盏坛祸哟拓颤掐腥懒售襄陷巳淹麻陀倪娶蛔俩蠢胁嗜窑燥沏讼匠璃抿踩望已脉快碉宰乃再只澎擒罚癣忌堑持搬丘蒋蛀施替犀尊猴吹己