电大-《公司财务》形成性考核作业参考答案.doc

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因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。（错）二、 单项选择题：1独资企业要交纳（ C ）A 企业所得税B 资源占用税C 个人所得税D 以上三种都要交纳2股份有限公司的最大缺点是（ D ）A 容易产生内部人控制B 信息被披露C 责任不明确D 收益重复纳税3我国财务管理的最优目标是（ D ）A 总价值最大化B 利润最大化C 股东财富最大化D 企业价值最大化4企业同债权人之间的财务关系反映的是（ D ）A 经营权和所有权关系B 债权债务关系C 投资与受资关系D 债务债权关系5影响企业价值的两个基本因素是（ C ）A 时间和利润B 利润和成本C 风险和报酬D 风险和贴现率三、 多项选择题：1与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点（ABCD）A 责任有限B 续存性C 可转让性D 易于筹资2公司的基本目标可以概括为（ ACD ）A 生存B 稳定C 发展D 获利3企业的财务活动包括（ ABCD ）A 企业筹资引起的财务活动B 企业投资引起的财务活动C 企业经营引起的财务活动D 企业分配引起的财务活动4根据财务目标的层次性，可以把财务目标分成（ BCD ）A 主导目标B 整体目标C 分部目标D 具体目标5下列（ABCD ）说法是正确的。A 企业的总价值V与预期的报酬成正比B 企业的总价值V与预期的风险成反比C 在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大D 在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大第二章 货币的时间价值 一、 判断题：1 货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。（错）2 实际上货币的时间价值率与利率是相同的。（错）3 单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。（对）4 普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。（错）5 永续年金没有终值。（对）6 货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（错）7 复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。（错）8 若i0,n1,则PVIF 一定小于1。（对）9 若i0,n1,则复利的终值系数一定小于1。（错）二、 单项选择题：1 A公司于2002年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60 000元，票面利率为4%，期限为90天（2002年6月10日到期），则该票据到期值为（ A ）A60 600（元）B62 400（元）C60 799（元）D61 200（元）2复利终值的计算公式是（ B ）A FP(1+i) B FP(1+i) C FP(1+i) D FP(1+i) 3、普通年金现值的计算公式是（ C ）APF（1+ i）-nBPF（1+ i）nCP=ADP=A4是（ A ）A 普通年金的终值系数B 普通年金的现值系数C 先付年金的终值系数D 先付年金的现值系数5复利的计息次数增加，其现值（ C ）A 不变B 增大C 减小D 呈正向变化6A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（ A ）A331B313C1331D13317下列项目中的（ B ）被称为普通年金。A 先付年金B 后付年金C 延期年金D 永续年金8如果将1000元存入银行，利率为8%，计算这1000元五年后的价值应该用（ B ）A 复利的现值系数B 复利的终值系数C 年金的现值系数D 年金的终值系数三、 多选题1按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（ABCD ）A 先付年金B 普通年金C 递延年金D 永续年金2按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归为（ ACD ）A 企业经营活动产生的现金流量。B 股利分配过程中产生的现金流量C 投资活动中产生的现金流量。D筹资活动中产生的现金流量。3对于资金的时间价值来说，下列（ABCD ）中的表述是正确的。A 资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造。B 只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。C 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率。D 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。4下列收付形式中，属于年金收付的是（ABCD ）A 分期偿还贷款B 发放养老金C 支付租金D 提取折旧5.下列说法中正确的是（ AB ）A 一年中计息次数越多，其终值就越大B 一年中计息次数越多，其现值越小C 一年中计息次数越多，其终值就越小D 一年中计息次数越多，其终值就越大四、计算题：1某企业有一张带息票据，票面金额为12 000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天）。由于企业急需资金，于6月27日到银行办理贴现，银行的贴现率为6%，贴现期为48天。问：（1）该票据的到期值是多少？（2）企业收到银行的贴现金额是多少？（1）票据到期值PI PPit12 00012 0004%（60360）12 000+8012 080（元）（2）企业收到银行的贴现金额F（1it）12 08016%（48/360） 11983.36（元）2、某企业8年后进行技术改造，需要资金200万元，当银行存款利率为4%时，企业现在应存入银行的资金为多少？PF（1+ i）-n 200（1+4%）-8 200 0.7307 146.14（万元）企业现在应存入银行的资金为：146.14万元。3假定你每年年末在存入银行2 000元，共存20年，年利率为5%。在第20年末你可获得多少资金？此题是计算普通年金的终值，可用普通年金终值的计算公式和查年金终值系数表两种方法计算。F=A(F/A,20,5%) 2 00033.066=66 132（元）4假定在题4中，你是每年年初存入银行2 000元，其它条件不变，20年末你可获得多少资金？此题是计算先付年金的终值，可用先付年金终值的计算公式和查年金终值系数表两种方法计算。FA（F/A，i，n+1）1 5 000（F/A，8%，20+1）1 查“年金终值系数表”得： （F/A，8%，20+1）35.719F5 000（35.7191）=69 438（元）5某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款80万元；若从购买时分3年付款，则每年需付30万元。在银行利率8%的情况下，哪种付款方式对企业更有利？三年先付年金的现值为： 300 0001（18%）-28%+1 300 000（1.7833+1） 834 990（元） 购买时付款800 000对企业更有利。6 某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还，银行借款利率6%。计算每年还款额为多少？用普通年金的计算公式计算：P=A(P/A, i，n)200 000= A(P/A, 6%，3)A200 000/2.673=74 822（元）7在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款2 000元，作为你的大学教育费用。该项存款年利率为6%。在你考上大学（正好是你20岁生日）时，你去银行打算取出全部存款，结果发现在你4岁、12岁时生日时没有存款。问你一共可以取出多少存款？假如该项存款没有间断，你可以取出多少存款？一共可以取出的存款为：2000（F/A，6%，20）（1+6%）17 +（16%）8200036.7862.69281.593864998.8（元）假设没有间断可以取款数为：2000（F/A，6%，20）200036.786 73572 （元） 8某企业现有一项不动产购入价为10万元，8年后售出可获得20万元。问该项不动产收益率是多少？不动产收益率为：（20/10）1/81.090519%第三章 投资风险报酬率 一、单项选择题：1在财务管理中，风险报酬通常用（ D ）计量。A 时间价值B 风险报酬率C 绝对数D 相对数2一般来讲，风险越高，相应所获得的风险报酬率（ A ）A 越高B 越低C 越接近零D 越不理想3甲公司是一家投资咨询公司，假设该公司组织10名证券分析师对乙公司的股票价格进行预测，其中4位分析师预测这只股票每股收益为0.70元，6位预测为0.60元。计算该股票的每股收益期望值（ B ）A0.65B0.64C0.66D0.634（ C ）能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。A 风险报酬率B 风险报酬系数C 标准离差率D 标准离差5在财务管理实务中一般把（ D ）作为无风险报酬率。A 定期存款报酬率B 投资报酬率C 预期报酬率D 短期国库券报酬率6如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足（ B ）A 必要报酬率高于预期报酬率B 预期报酬率高于必要报酬率C 预期报酬率等于必要报酬率D 风险报酬率高于预期报酬率7协方差的正负显示了两个投资项目之间（ C ）A 取舍关系B 投资风险的大小C 报酬率变动的方向D 风险分散的程度8资本资产定价模型的核心思想是将（ D ）引入到对风险资产的定价中来。A无风险报酬率B风险资产报酬率C投资组合D市场组合9（ C ）表示该股票的报酬率与市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致。A 1C 1D CCCD与C不相关10如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率（ B ）必要报酬率时，就采纳。A 大于B 大于等于C 小于D 小于等于11当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（ A ）为准。A 净现值B 净现值率C 内部报酬率D 净现值率与内部报酬率之差三、多项选择题：1资本预算的基本特点是（A BC ）A 投资金额大B 时间长C 风险大D 收益高2进行资本预算时，需要考虑的因素有（AB CD ）A 时间价值B 风险报酬C 资金成本D 现金流量3完整的项目计算期包括（ BC ）A 筹建期B 建设期C 生产经营期D 清理结束期4现金流量包括（ BCD ）A 库存现金B 现金净流量C 现金流入量D 现金流出量5影响现金流量的因素主要有（ ABCD ）A 不同投资项目之间存在的差异B 不同出发点的差异C 不同时期的差异D 相关因素的不确定性6、资本预算指标按其是否考虑货币的时间价值因素可以分为（ABCD）A 利润率指标B 成本指标C 非贴现现金流量指标 D 贴现现金流量指标7、净现值和净现值率使用的是相同的信息，在评价投资项目的优劣时他们常常是一致的，但在（AD）时也会产生分歧。A、初始投资不一样B、现金流入的时间不一致C、项目的使用年限不一致D、项目的资金成本不一致8、动态指标主要包括（ABCD）E 动态投资回收期F 净现值G 净现值率 内部报酬率9净现值和净现值率在（ AD ）情况下会产生差异。A 初始投资不一致时B 营业现金流不一致时C 终结现金流不一致时D 现金流入的时间不一致时三、判断题：1 一个项目需要使用原有厂房、设备和材料等，其相关的现金流量是指他们的账面价值。（错）2 在资本预算中，现金流量状况比企业的收益状况更重要。（对）3 资本预算的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。（错）4 净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。（对）5 在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。（对）6 在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正确的结论。（错）四、 计算分析题：1设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。（单位：元）期间方案A现金流量方案B现金流量012345150 00035 00052 00065 00070 00070 000150 000 45 000 48 000 60 000 65 000 70 000该企业的资金成本为12%。计算：（1）项目投资回收期（2）平均投资报酬率（3）净现值（4）内部报酬率（5）现值指数解：1、（1）两方案的投资回收期：方案A22.97（年）方案B22.95（年）（2）平均投资报酬率：方案A方案B（3）计算净现值： 现金流量和现值表 金额单位：元期间 方案A现金流量 现值系数 现值 方案B现金流量 现值系数 现值 0 1 2 3 4 5150 000 1.000 150 000 35 000 0.893 31 25552 000 0.797 41 44465 000 0.712 46 28070 000 0.636 44 52070 000 0.567 39 690150 000 1.000 150 00045 000 0.893 40 18548 000 0.797 38 25660 000 0.712 42 72065 000 0.636 36 69070 000 0.567NPA 53 189 52 191（4）计算内部报酬率： 现金流量和现值表（I20%） 金额单位：元 时间现值系数 方案A现金流量 现值 方案B现金流量 现值 0 1 2 3 4 51.0000.8330.6940.5790.4820.402 150 000 150 000 35 000 29 155 52 000 36 088 65 000 37 635 70 000 33 740 70 000 28 140 150 000 150 000 45 000 37 485 48 000 33 312 60 000 34 740 65 000 31 330 70 000 28140 NPV 14 758 15 007 现金流量和现值表（I20%） 金额单位：元 时间现值系数 方案A现金流量 现值 方案B现金流量 现值 0 1 2 3 4 51.0000.8000.6400.5120.4100.320 150 000 150 000 35 000 28 000 52 000 33 280 65 000 37 280 70 000 28 700 70 000 22 400 150 000 150 000 45 000 36 000 48 000 30 720 60 000 34 720 65 000 26 650 70 000 22 400 NPV 4 340 3 510方案A2523.86方案B2524.05（5）计算净现值指数：方案A1.355方案B1.34822设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120 000元，该设备使用寿命为10年，预计残值率5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20 000元的租赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10%，所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。(1) 购买设备：设备残值价值120 00056 000年折旧额（元）因计提折旧税负减少现值：11 40040（P/A,10%,10）11 400406.144628 019.38（元）设备残值价值现值：6 000（P/F,10%,10）=6 0000.385520323（元）合计：89 667.62（元）（2）租赁设备：租赁费支出：20 000（P/A,10%,10）=20 0006.1446122 892（元）因支付租赁费税负减少现值：20 00040（P/A,10%,10）20 000406.144649 156.8（元）合计：73 735.2（元）因租赁设备支出73 735.2元小于购买设备支出89 667.62元，所以应采取租赁设备的方式。 第五章 公司经营与财务预算一、单项选择1预计资产负债表属于公司的（ B ）A 业务预算B 财务预算C 资本预算D 利润预算2资本预算属于（ A ）A 长期预算B 短期预算C 业务预算D 财务预算3弹性成本预算编制方法中的图示法，其缺点是（ B ）A 比较麻烦B 准确性不高C 用编好的预算去考核实际发生的成本，显然是不合理的D 没有现成的预算金额4零基预算的缺点是（ B ）A 比较麻烦B 成本较高C 准确性不高D 缺乏客观依据5滚动预算的缺点是（ C ）A 成本较高B 准确性不高C 工作量大D 比较麻烦6根据给定资料，用移动平均法预测7月份的销售量（设M=3）（ C ）资料如下： 单位：千克月份 1 2 3 4 5 6销售量 400 420 430 440 450 480A43667B41667C45667D426677某公司2002年16月份销售量如下表月份 1 2 3 4 5 6销售量 450 460 430 480 500 510要求：用算术平均法预测7月份的销售量为（A）A 471、67B 496、67C 501、67D 480、67二、多项选择1公司财务中的全面预算包括（ ABCD ）A 现金收支B 资金需求与融通C 经营成果D 财务状况2财务预算的编制，按照预算指标与业务量的变动关系，可分为（CD ）A 增量预算B 滚动预算C 固定预算D 弹性预算3财务预算的编制，按照预算编制的起点不同，可以分为（AC ）A 零基预算B 定期预算C 增量预算D 滚动预算4对于以下关于弹性预算特点的说法，正确的是（ ABC ）A 适用范围广泛B 便于区分和落实责任C 编制工作量大D 不考虑预算期内业务量水平可能发生的变动5弹性成本预算的编制方法主要有（ACD ）A 列表法B 差额法C 公式法D 图示法6增量预算的特有假定是（ BCD ）A 承认过去是合理的B 企业现有的每项业务活动都是企业不断发展所必须的C 现有的费用开支水平是合理而必须的D 增加费用预算是值得的7以下哪些情况适合用调查分析法进行预测（ABCD ）A 顾客数量有限B 调查费用不高C 顾客意向明确D 顾客意向不轻易改变8销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计（ BCD ）等参数编制的。A 销售成本B 销售额C 销售价格D 销售量9期间费用主要包括（ACD ）A 财务费用B 生产费用C 营业费用D 管理费用四、判断正误1 资本预算属于长期预算。（对）2 人工工资都是需要使用现金支付，所以需要另外预计现金支出。（错）2 对于业务量经常变动或变动水平难以准确预期的公司，一般适用固定预算。（错）3 弹性预算能够适用多种业务量水平的一组预算。（对）4 零基预算的基本思想是不考虑以往会计期间所发生的费用项目和费用额。（对）5 主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。（错） 第六章 公司资本筹集作业 一、判断题：1、公司在工商行政管理部门登记注册的资本即所谓注册资本。 （Y）2、授权资本制主要在成文法系的国家使用。 （N）3、我国外商投资企业就是实行的折衷资本制。 （Y）4、B股、H股、N股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明票面价值但以外币认购和交易的股票。 （N）5、优先股股票是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。 （Y）6、我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。 （N）7、我国公司法规定，公司发行股票可以采取溢价、平价和折价三种方式发行。 （N）8、一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越高；反之，就越低。 （Y）9、可转换债券的赎回是指在一定条件下发行公司按市场价格买回尚未转换为股票的可转换债券。 （N）10、可转换债券，在行使转换权后，改变了资本结构，还可新增一笔股权资本金。 （N）二、单项选择题：1、公司的实收资本是指（ B ）。 A、法律上的资本金 B、财务上的资本金 C、授权资本 D、折衷资本2、我国外商投资企业就是实行的（ A ）。 A、折衷资本制 B、授权资本制 C、法定资本制