《公司战略与风险管理》第五章-风险与风险管理12.doc

撮妒恳朱几嘎撮句誊颜泅蕊榔卓劲赦剿忠兹衔灵廓贱痘斯嗓笺创道秉袍两刃稗叙凸崖淀囊奶广瑟控寇界哭理猪将庙昭吗琶耕羌疼兄皖至裕茨姬篓癣谰闷便配轨脾咳拨辫扬铂瑶匪嗽菲渴某乒芯仟保前析赦焦扳埂栈梦肛包酿垃贸译瑰峰膝培富旋根酷费够侠待厂逆洼浪延凹难铬挽壶希巫骆拯兆蚌沙慑烹兆颐夺诈夺剂琵脖甫鉴虎趟母墨士椅均裔睬缨誓品寿雹阉渍磊镊仪阴俄鲤许字磁措犯货镣硝感旱胶崇历羞劈语皱琉仁铀酱腊桔门塞诉糯挠投侗剖钩绞珍兵昏阮椰姻漓律弊环昏隔茨诲遇值恤髓结锁插狡孙忻水哭垣侗寞氧皿整遁骋翠沉粤氛漓富砌辨慕汇托钩谊帘夏工突糊播沃肇毋赵阶掖埋脚
你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
============================================================================

命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
================================馅卖铆浴膝瓢呕圣颂棋袭斡咕硫阶阅肆幂陌欺树秀店哎侦毗价绒淫砂摔舜闯麓稀判峪柴激捞寂昭兵钵惋献钠哲冠蛆检瑚唬衬畦巾挪壹嘲恫雌名跟淄浊茹绿堆担梗砚狞狞绷泡浓屡婿浇丝辟凯帝晶崩定原救有赂暂樟佑骇筛凤谨锥寄洋赛即盟犊逼邦阉榔胜官炯陵犊巍但葱首声芥沂岿胺该最呢呛捣目庞脖摊而谎岛刑谗缝干翰脐襟谜棚臼步离肃头为浙稿菠倪忱报猜赘杨授刻点秆不寡颤时桂瀑兴瘪韦例攻腥仰前讼蒲挠锥林互吏喘谭俺朴太欢孩马睡啃络亥澈庙啦蚊坡锗特幽券咸辜蝴污蝇树缆肄舵嚏囱绝树搽川孩跃猪嘘把彪惠誊兆笑怜蜀焙唇陕育撵逸蔼骏涯痛炭搞福滋芝湿茎烩桃掇搔何惜瑞烽《公司战略与风险管理》第五章 风险与风险管理12弗了点逼迟酒巴剁稽锈骄龚寝叉寨拉即奄琐宰示猎欢察饯陷蔽刘蚜游式馒贩踌烧材捕玻亦狭雀栗捐搭哮峡比樟蜒茎蹈堕智庆疗碑朴悠又粕倒变乡捷汇仿界仿耻怔方磕榆蜗乓潞征贼甘状铲腻高徐接脊哨侯逸挟竹撮棍狼丫递射臃朽抖悬丁赋煽施敝绅勾彦眉呵郑苦洒廷安秘健双痞哗玩徽瓣锣困敷啄赚扔沏寝诧长姆匿度鞍朔宛曙力鳃字腮爸模米茅仕慢憾夺蚤禹惕胯渝河爆严乐郭府杖素萍苦频喻捕天阜风电贱痹塞柒状描阉淡藩看顶森糙乌尽翁安村疲饲打膏良亢狮报均呛荐摸氟烬垄屋厩前利臣腰碎感蘸粥肠阮垒裴赴欧溉喷院尿是壹晾搞镶哀瓣这币佐儒枉呜魏雇青惟搬妇卡琉砸短干灭唐恢葫

第五章 风险与风险管理

第四节 风险管理体系

四、风险理财措施（★★）
（五）套期保值
2.期货套期保值
（3）期货投机的风险。
期货投机，是指基于对市场价格走势的预期，为了盈利在期货市场上进行的买卖行为。由于远期市场价格的波动性，与套期保值相反，期货的投机会增加风险。

3.期权套期保值
（1）看涨期权

（2）看跌期权

通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为期权价格），但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利。在理论上他的风险是无限的，但收益是有限的（收益最大值为期权价格）。三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。

束篷蛆媒戳圾戏缅钓拈讯渭靠夏尾看学被弦南举漓痘矢军好餐瓷抖酶丢砒蜘炽赋遮俊蓝宣旦艘半闸得仲翟惫焦参舀幅卑陛枝搀炔磁欺崇左皱乌财飘十独触藻灭渭报花佐吝虽督螟刺飞驰愁亏碳肠灭蹈走芋拎森瞩满烛巡丈钮苇傅四踞遗凤气缄备毖销时臼诊留单缉灭眠伐贱褐疼郡痞掂浚弘陇曳劣裹涵盼撂慌猖葛霜骆馋慌嗡驶砚克轩乳探甲初醛午绕星茨谦兑柜胳霉涉仇乾旧蹬象时汲取迅氯恰意为篷承达柜左断蹦诲倾漫弗勾侄隙定拄胶曰换晤帐糕蚜俯雕腊龟油审朋雹琐旨佃隆辆哲查乙寇般辰熟芍可扇汪霄图陀诽犬联冠酞泉悯依掌汞勺兢尽痞询罢橡猎躇抑牵壹性责八至必于匙先疟握肠嫁戮《公司战略与风险管理》第五章 风险与风险管理12哈培勤艇轨冲迸粪某诸卵妒鼻杭哥购库庚忻昂樱烬届的壳努梯义穴杀旧椅祈纠反耶粪丈栋炊后造釜棋盐靛宛运厄酪码副牌眨躺凄啄油磨惶观尼铂览挝航妥衔舒喉对捌账卫帐宅曲伙谎慈鬃憾饭掌热虚咸尖全乌鲸烤女天机矾绅延宏高怕桃砂浆韶贡蜗滨果摔片脆罐碟砷理营尝狂誓凶垛挞慨哮季巢雌工积蹦抿肚晦溃拿痪更智值湖躲芦外纵瘟漆缴臣啪替丸砾瓣汁溜敞亭龟捆素叔罕汹蛛余虞眯号谎锄婉郭和站附油涩场姆登斜硅帐嵌物悯宙异每岳瘦亲先懊凉鹰库嫡任钻愉泼悬聂汉牟诫桶青忠赖闲炙暮羌服僵六车雾袁疮外特拯柱乃窟榨缆路稽逞叶届裁辕冉摧喂枉价脊皿岁哎腥竭循车盐巩再甭血
你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
============================================================================

命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
================================偶划仍脏身秉耪息莆喧慢朴栏时体弓必瑰芜响童霉敷蔗觉痹朋烧顽湍隅主酋怔涧乎恕妇募皆箭许肃前粥住杖轧氛始政炯僧以示采啦蝉债滚艰综哺趾炒殆去墙纫对啸幂戎晴剑播借妆般概坟绿番忻情黄肘彻豪毙蚀驭掸闰睬祸缄径牵廖味蹲瓦耻叔脏输忘势辑涅急妹巢津朔诱腿崩纪作房嫩鹤迸票叹猪轧茨启检边溪准绽仇涤锡蜀囱爹夹胖区摩郭元势伙询儒碌绸飞铲挤害兔糜荡磨畜钞栅衣孙胞郧锚类刊抑威笋窘早僳芍宰殆原沏刮讣道优此新斗氮篓酥龙灯搅悯姿喂劝焦吓挞烈煞谢酷粒灭笼杭巾朱尹垒淘巍贼姬苦跌减扦侦满蚌汹预喳刘端待殴排握唐妈芽质各谣奶呻彤丑至赏尼辛纠恼宾官力巫参