财务管理-王华-课后答案.doc

附录六：习题答案
第一章 答案

一、单项选择题
1.C 2.A 3.D 4.A 5.B
二、多项选择题
1.ABC 2.BC 3.ABCD 4.AC 5. AC

第二章 答案
一、单项选择题
1.A 2.C 3.A 4.D 5.B 6.B 7.A 8.C 9.C 10.B
二、多项选择题
1.AC 2.ABD 3.BCD 4.ABCD 5.ABD 6.ABC 7.BCD 8.AC 9.BD 10.ABCD
三、计算题
1．Pv=8000*（P/A,8%/12,240）=953,594(万元)
银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。
Pv=8000*（P/A,6%/12,240）=1，116，646(万元)
银行贷款的年利率为6%时，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。

2．（1）100=10*（F/P,10%.n）得：（F/P,10%.n）=10
查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%.n）=10，n在24~25年之间；
（1）100=20*（F/P,5%.n）得：（F/P,5%.n）=5
查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%.n）=5，n在30~35年之间；
（1）100=10*（F/A,10%.n）得：（F/A,10%.n）=50
查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%.n）=50，n在18~19年之间；
因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。
3.（1）2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值： F＝P（F/P，10%，3）＝1000×1.331＝1331（元）
（2）F＝1000×（1＋10%/4）3×4 ＝1000×1.34489 ＝1344.89（元）
（3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值：
F＝250×（F/A，10%，4）＝250×4.641 ＝1160.25（元）
（4）F＝1331，i＝10%，n＝4 则：F＝A×（F/A,i，n）
即1331＝A×（F/A,10%，4）＝A×4.641 , A＝1331/4.641=286.79（元）

4. 10=2×（P/A，i，8）
（P/A，i，8）=5
查年金现值系数表， i =8，（P/A, i.8）=5， i在11~12年之间

得,

借款利率为11.82%

5.递延年金现值P＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝300×3.791×0.9091
＝1033.92（万元）。
6.M＝2，r＝8% ，根据实际利率和名义利率之间关系式：
i＝（1＋r/M）M-1 =(1+8%/2)2-1=8.16%
实际利率高出名义利率0.16%（=8.16%－8%）。

7.（1）ß=50%×1.2+30%×1+20%×0.8=1.06
风险报酬率=1.06×(10%-8%)=2.12%
(2)必要报酬率=8%+2.12%=10.12%

8.(1)甲项目的预期收益率＝20%×0.3＋16%×0.4＋12%×0.3＝16%
  乙项目的预期收益率＝30%×0.3＋10%×0.4-10%×0.3＝10%
  甲项目的标准差＝[（20%-16%）2×0.3+（16%-16%）2×0.4+（12%-16%）2×0.3]1/2
  ＝3.10%
  乙项目的标准差＝[（30%-10%）2×0.3+（10%-10%）2×0.4+（-10%-10%）2×0.3]1/2
  ＝15.49%
  甲项目的标准离差率＝3.10%/16%＝0.19
  乙项目的标准离差率＝15.49%/10%＝1.55
  （2）由于乙项目的标准离差率大于甲项目，所以，乙项目的风险大于甲项目。由于甲项目的预期收益率高于乙项目，即甲项目的预期收益率高并且风险低，所以，该公司应该选择甲项目。
  （3）因为市场是均衡的，所以，必要收益率＝预期收益率＝16%
  由于必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝无风险收益率＋风险价值系数（b）×标准离差率
  而无风险收益率＝政府短期债券的收益率＝4%
  所以，16%＝4%＋b×0.19   解得：b＝0.63
  （4）市场风险溢酬＝证券市场平均收益率-无风险收益率＝9%-4%＝5%
  因为资本资产定价模型成立，所以，乙项目预期收益率＝必要收益率＝无风险收益率＋乙项目贝他系数×市场风险溢酬  即：10%＝4%＋乙项目的贝他系数×5%
  解得：乙项目的贝他系数＝1.2

第三章 答案
一、单项选择题
1、C 2、A 3、B 4、A 5、C
二、多项选择题
1、ABD 2、ABC 3、ABC 4、ABC 5、ABCD
三、判断题
1、× 2、× 3、√ 4、√ 5、√
6、√ 7、× 8.× 9.、√ 10√
四、计算题
1.解：
根据所给资料，计算整理出有关数据如表所示。

年度
产销量x（件）
资本需要额y（元）
X2
xy
2007
2008
2009
2010
2011
1 200
1 100
1 000
1 300
1 400
1 000 000
950 000
900 000
1 040 000
1 100 000
1 440 000
1 210 000
1 000 000
1 690 000
1 960 000
1 200×106
1 045×106
900×106
1 352×106
1 540×106
合计n=5
∑x=6 000
∑y=499×104
∑X2=730×104
∑xy=6 037×104
将表中的数据代入下列关立方程组：
∑y=na+b∑x
∑xy=a∑x+b∑x2
则
499×104=5a+6 000b
60 37×106=6 000a+730×104b
a=410 000（元）
b=490（元）
将a=410 000和b=490代入y=a+bx，得y=410 000+490x
将2012年预计产销量1 560件代入上式，得
410 000+490×1 560=1 174 400（元）
因此：（1）A产品的不变资本总额为410 000元。
（2）A产品的单位可变资本额为490元。
（3）A产品2012年资本需要总额为1 174 400元。
2．解
（1）当市场利率为6%时：
债券发行价格=1000×（P/F，6%，5）+1000×8%×（P/A，6%，5）=1084（元）
（2）当市场利率为8%时：
债券发行价格=1000×（P/F，8%，5）+1000×8%×（P/A，8%，5）=1000（元）
（3）当市场利率为10%时：
债券发行价格=1000×（P/F，10%，5）+1000×8%×（P/A，10%，5）=924（元）
3.解
根据基期末的资产负债表各项目与销售额的依存关系，计算填制用销售百分比形式反映的资产负债表，如下表所示。

按销售百分比计算的资产负债表
资产
负债基所有者权益
项目
各项目金额占销售额的百分比
项目
各项目金额占销售额的百分比
现金
应收账款
存货
固定资产（净值）
无形资产
2%
16%
20%
－
－
应付账款
应交税金
长期负债
普通股股本
留存收益
11%
5%
－
－
－
合计（A/S。）
38%
合计(L/S。)
16%

计划期预计追
加的资金数量

=(38%－16%)×（850 000－500 000）－20 000×（1－60%）
－850 000 × 20 000/500 000 ×（1－1 0000/20 000）＋ 1 5000
= 67 000（元）
4.解
（1）2010年的预期销售增长率=150/（2025-150）=8%
（2）由于该企业满足可持续增长率的条件，所以预期股利的增长率也应该是8%
（3）股权资本成本=（350/1000）*（1+8%）/9.45+8%=12%
加权平均资本成本=135/1350*（1-25%）*1350/（1350+2025）+12%*2025/（2025+1350）=10.2%

第四章 答案

一、单项选择题
1、D 2、D 3、A 4、C 5、B
二、多项选择题
1、AD 2、BC 3、BCD 4、BCD 5、 AB
三、判断题
1、√ 2、√ 3、√ 4、× 5、×
6、√ 7、√ 8、√ 9、× 10、×
四、计算题
1、
(1)2010年企业的边际贡献总额=S-V=10000×5-10000×3=20000(元)。
(2)2010年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20000-10000=10000(元)。
(3)销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20000/10000=2
(4)2011年息税前利润增长率=2×10%=20%
2、（1）计算个别资金资本
解：长期借款的资本成本：

债券成本：

优先股成本：

普通股成本：

留有收益成本：

综合资金成本=4.79×10%+5.8%×14%+25%×12.5%+20.77%×40%+11%×20%
=0.536%+0.909%+3.125%+8.508%+2.2%
=15.27%

3.解析：
　　借款占的比重=100/400=25%
　　普通股占的比重=300/400=75%
　　借款的筹资总额突破点=40/25%=160（万元）
　　普通股的筹资总额突破点=75/75%=100（万元）
　　资金的边际成本（0～100）=25%×4%+75%×10%=8.5%
　　资金的边际成本（100～160）=25%×4%+75%×12%=10%
　　资金的边际成本（160以上）=25%×8%+75%×12%=11%
4、经营杠杆系数
    =（S-VC）/（S-VC-F）  =（210-210×60%）/60=1.4
 财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I） =60/（60-200×40%×15%） =1.25
复合杠杆系数=1.4×1.25  =1.75
5.
（1）2009年的财务杠杆系数＝2008年的息税前利润/（2008年的息税前利润－2008年的利息费用）
＝5000/（5000－1200）
＝1.32
（2）A＝1800，B＝0.30
（3）设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元，则：
（W－1800）×（1－25％）/10000＝（W－1200）×（1－25％）/（10000＋2000）
（W－1800）/10000＝（W－1200）/12000
解得：W＝（12000×1800－10000×1200）/（12000－10000）＝4800（万元）
（4）由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元，所以，应该采取发行债券的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。

第五章 答案
一 、单项选择题
1．D 2.B 3.A 4.B 5.B 6.A 7.A 8.C 9.B 10.D
二、多项选择题
1.BC 2.ABC 3.AD 4.BC 5.ABD 6.DE 7.DE 8.AB 9.ABCD 10.ABC
三、判断题
1．╳ 2.√ 3.√ 4.√ 5.√ 6.√ 7.╳ 8.╳ 9.╳ 10√
四、计算题
1.
l 净现值=1950×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）+500×（P/F，10%，13）-[2 000+2 000 ×（P/A，10%，2）+500×（P/F，10%，3）]
l =3296.48（万元）
2. 解：年折旧=(30—10）÷5=24(万元)
l （1）建设期1年，经营期5年，计算期6年
l （2）初始现金流量：NCF0=-130万、 NCF1=-25(万元)
l NCF2-4=（50—8-24）×（1—25%）+24=37.5(万元)
l NCF6=37.5+25=62.5(万元)
l （1）NPV=—130—25×（P/F，8%,1）+37.5×（P/A，8%,4）×（P/F，8%,1）+62.5×（P/F，8%,6）=1.24(万元)
l
l NPV>0,PI>1该项目可行
3．解：
（1）
①A方案和B 方案的建设期均为1年；
②C方案和D方案的运营期均为10年；
③E方案和F方案的项目计算期均为11年。
（2）A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入。
（3）A方案包括建设期的静态投资回收期=3＋150/400=3.38（年）。
（4）E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=1100/275=4（年）。
（5）C方案净现值指标=275×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，1）－1100 =275×6.1446×0.9091－1100=436.17（万元）。
（6）275×（P/A，IRR，10）=1100
即：（P/A，IRR，10）=4
根据（P/A，20%，10）=4.1925
（P/A，24%，10）=3.6819
可知：（24%－IRR）/（24%－20%）=（3.6819－4）/（3.6819－4.1925）
解得：IRR=21.51%。
4. 1）①使用新设备每年折旧额=4000/5=800（万元）
1～5年每年的经营成本=1800+1600+200=3600（万元）
②运营期1～5年每年息税前利润=5100-3600-800=700（万元）
总投资收益率=700/（4000+2000）=11.67%

④NCF0=-4000-2000=-6000（万元）
NCF1-4=700×（1-25%）+800=1325（万元）
NCF5=1325+2000=3325（万元）
该项目净现值=-6000+1325×（P/A，9%，4）+3325×（P/F，9%，5）
-6000+1325×3.2397+3325×0.6499=453.52（万元）
（2）该项目净现值453.52万元>0，所以该项目是可行的。
5.解：
（1）设备比继续使用旧设备增加的投资额=285000-80000=205000（元）
（2）因更新设备而每年增加的折旧=（205000-5000）/5=40000（元）
（3）运营期每年因息税前营业利润增加而导致的所得税变动额=10000×25%=2500（元）
（4）运营期每年因息税前营业利润增加而增加的息前税后利润=10000×（1-25%）=7500（元）
（5）因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=91000-80000=11000（元）
（6）因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税税额=11000×25%=2750（元）
（7）ΔNCF0=-205000元
（8）ΔNCF1=7500+40000+2750=50250（元）
（9）ΔNCF2-4=7500+40000=47500（元）
（10）ΔNCF5=47500+5000=52500（元）。

第六章 答案
一 、单项选择题
1．C 2.D 3.B 4.D 5.D 6.A 7.D 8.B
二、多项选择题
1.ABCD 2.ABC 3.AB 4.ABCDE 5.ABC 6.CD 7.ABCD 8.ABCD 9.AB 10.ABC
三、判断题
1.√ 2.╳ 3.√ 4.√ 5.╳ 6.╳ 7.╳ 8.√ 9.√ 10.╳
四、计算题
1. （1）债券价值＝1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）
＝100×3.9927＋1000×0.6806＝1079.87（元）
2.（1）V＝100000×4%×(P/A,5%,7) +100000×(P/F,5%,7)
＝4000×5.7864+100000×0.7107
＝94215.6>94000
所以值得购买
（2）94000=100000×4%×(P/A,i,7)+100000×(P/F,i,7)
I1=5%
100000×4%×(P/A,5%,7)+100000×(P/F,5%,7)=94215.6
I2=6%
100000×4%×(P/A,6%,7)+100000×(P/F,6%,7)
=4000×5.5824+100000×0.6651=111168
插入法得 I0=5.04%
债券到期收益率为5.04%×2=10.08%
3. 每股盈余＝税后利润÷发行股数＝1000÷500＝2元/股
股利总额＝税后利润×股利支付率
＝1000×60％＝600万元
每股股利＝600÷500＝1.2（元/股）
股票价值＝每股股利/股票获利率=1.2÷4％＝30元
股票价值＝预计明年股利÷（必要报酬率－成长率）
＝（2×60％）÷（10％－6％）
＝1.2÷4%＝30元

第七章 答案

一、单项选择题
1.B 2.B 3.D 4.D 5.D 6.D 7.C 8.C
二、多项选择题
1.ABC 2.AD 3.ABCD 4.ABD 5.ACD 6.BCD 7.AC 8.ACD
三、判断题
1.× 2.√ 3.√ 4.√ 5.× 6.× 7. √ 8.×
四、计算分析题
1．（1）①立即付款：
折扣率=（10000-9630）/10000=3.70%
放弃折扣成本=［3.70%/（1-3.70%）］×［360/（90-0）］=15.37%
②30天付款：
折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%
放弃折扣成本=［2.5%/（1-2.5%）］×［360/（90-30）］=15.38%
③60天付款：
折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%
放弃折扣成本=［1.3%/（1-1.3%）］×［360/（90-60）］=15.81%
④ 最有利的是第60天付款9870元。
l 注意：放弃现金折扣的成本率是利用现金折扣的收益率，应选择大于贷款利率且利用现金折扣收益率较高的付款期。
（2）应选择第90天付款10000元。

2．A材料的经济进货批量==200
3. （1）①经济进货批量＝ ＝9000（件）
②年度最佳进货批数＝90000/9000＝10（次）
③相关进货费用＝10×1800＝18000（元）
④相关存储成本＝9000/2×4＝18000（元）
⑤经济进货批量相关总成本＝18000＋18000＝36000（元）
⑥经济进货批量平均占用资金＝40×9000/2＝180000（元）
（2）每次进货9000件时，相关总成本＝90000×40＋36000＝3636000（元）
每次进货10000件时，
相关总成本＝90000×40×（1－1％）＋90000/10000×1800＋10000/2×4
＝3564000＋16200＋20000
＝3600200（元）
每次进货20000件时，
相关总成本＝90000×40×（1－2％）＋90000/20000×1800＋20000/2×4
＝3528000＋8100＋40000
＝3576100（元）
由此可知，此时经济进货批量为20000件。

4．（1）改变信用政策后的销售额变化＝36000×15%×80＝432000（元）
边际贡献增加额＝432000×（80－60）/80＝108000（元）
收账费用减少额＝36000×80×20%×5%－36000×（1＋15%）×80×10%×5%＝12 240
改变信用政策前平均收账天数＝30×80%＋20%×（30＋20）＝34（天）
改变信用政策前应收账款应计利息＝36000×80/360×60/80×34×12%＝24 480（元）
改变信用政策后平均收账天数＝40%×10＋30%×20＋20%×30＋10%×（30＋20）＝21（天）
改变信用政策后应收账款应计利息＝36000×80/360×（1＋15%）×60/80×21×12%＝17388（元）
应收账款应计利息减少额＝24 480－17388＝ 7 092（元）
存货应计利息增加额＝（2400－2000）×60×12%＝2880（元）
现金折扣成本增加额＝36000×（1＋15%）×80×40%×5%＋36000×（1＋15%）×80×30%×2%＝86112（元）
（2）改变信用政策后的净损益＝108000＋12240＋7092＋2880－86112＝44100（元）
所以该公司应该推出现金折扣政策。

第八章 答 案
一.单项选择题
1.A 2.B 3.C 4.D 5.C 6.C 7.B 8.B 9.C 10.B 11. B 12. C 13.A 14. B 15.C
二.多项选择题
1.ACD 2.BC 3.ACD 4.ABC 5.ABC
6.ACD 7.ABCD 8.BCDE 9.ABC 10. ABC
三、判断题
1.ⅹ 2.ⅹ 3.ⅹ 4. √ 5.√ 6. ⅹ 7.√ 8.ⅹ 9.ⅹ 10.√
四.计算题
1.2013年所需自有资金=4000ⅹ60%=2400万元
2012年可向投资者分红的数额=5000-2400=3600万元
2.(1)用税后利润弥补5年前尚未弥补的亏损500万元
(2)提取法定公积金=(2000-500) ⅹ10%=150万元
(3)提取任意盈余公积=(2000-500) ⅹ5%=75万元
(4)支付现金股利=900ⅹ0.2=180万元
3.(1)每年采用剩余股利政策下的每股股利如下表
年份
1
2
3
4
5
净利润
260000
400000
520000
720000
350000
投资所需权益资金
210000
315000
245000
595000
280000
股利总额
50000
85000
275000
125000
70000
每股股利
0.25
0.425
1.375
0.625
0.35

若在规划的5年内总体采用剩余股利政策
未来5年的总投资=300000+450000+350000+850000+400000=2400000元
投资所需的权益资金=2400000ⅹ0.7=1680000元
未来5年净利润总额=2250000元
留成收益=1680000元
发放的总股利=2250000-1680000=570000元
每年的股利额=570000/5=114000元
每股股利=114000/200000=0.57元/股

若公司采用每年每股0.4元加上年终额外股利,额外股利为净收益超过300000元部分的50%,每股收益如下表：
年份
1
2
3
4
5
净利润
260000
400000
520000
750000
350000
股利总额
80000
130000
190000
290000
105000
每股股利
0.4
0.65
0.95
1.45
0.525
(3)若每年采用剩余股利政策,股利现值计算如下表：
年份
1
2
3
4
5
合 计
股利
50000
85000
275000
125000
70000
____
现值系数
0.9434
0.8900
0.8396
0.7921
0.7473
____
现值
47175
75650
230890
99012.5
52311
505038.5

若在规划的5年内总体采用剩余股利政策,股利现值为:
114000ⅹ(P/A,6%,5)=114000ⅹ4.2124=480213.6元
若公司采用每年每股0.4元加额外股利政策的股利现值计算如下表：
年份
1
2
3
4
5
合 计
股利
80000
130000
190000
290000
105000
____
现值系数
0.9434
0.8900
0.8396
0.7921
0.7473
____
现值
75472
115700
159524
229709
78466.5
658871.5
可见,从公司的角度应采用5年内总体采用剩余股利政策,每年的固定股利总额为114000元(0.57元/股).
4 .2013年所需自有资金=2000ⅹ7%=1400万元
2012年可向投资者分配的股利额=1500-1400万元
2013年需从外部筹集资金=2000ⅹ30%=600万元
5.(1)利润分配前每股收益=45/20=2.25元/股
利润分配前每股净资产=225/20=11.25元/股
市盈率=20/2.25≈8.89元/股
(2)发放股票股利后的普通股票数=20（1+6%）=21.2万股
发放股票股利后的普通股股本=21.2ⅹ2.5=53万元
发放股票股利后的资本公积=15+(20-2.5) ⅹ1.2=21万元
利润分配后的未分配利润=160-20ⅹ1.2=136万元
发放股票股利后的所有者权益=53+21+136=210万元
每股利润=45/21.2≈2.123元
每股净资产=210/21.2≈9.91元/股
(3)股票分割后的普通股数=20ⅹ2=40万股
股票分割后的普通股股本=1.25ⅹ40=50万元
股票分割后的资本公积=15万元
股票分割后的未分配利润=160万元
股票分割后的所有者权益=225万元
每股利润=45/40=1.125元/股
每股净资产=225/40=5.625元/股

6.（1）①市盈率＝25/2＝12.5
　 　②甲股票的贝塔系数＝1
③甲股票的必要收益率＝4%＋1.05×6%＝10.3%
（2）①购买一股新股票需要的认股权数＝4000/1000＝4
②登记日前附权优先认股权的价值＝（25－18）/（4＋1）=1.4（元）
③无优先认股权的股票价格＝25－1.4＝23.6（元）
（3）留存收益筹资成本＝1.15×（1＋5％）/23＋5％＝10.25％
（4）①普通股股数＝4000×（1＋10%）＝4400（万股）
②股本＝4400×1＝4400（万元）
资本公积＝500（万元
留存收益＝9500－400＝9100（万元）
（5）①净利润＝4000×2＝8000（万元）
②每股收益＝8000/（4000－800）＝2.5（元）
③每股市价＝2.5×12.5＝31.25（元）

第九章 答案
一、单项选择题
1.D 2.C 3.D 4.A 5.C 6.A 7.B 8.C 9.A 10.C
二、多项选择题
1、ABCD 2、ABCE 3、ABCD 4、AD 5、AD 6、BC 7、ACD
8、AD 9、ABD 10、ABCD
三、计算题
1.应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=340/((18+16)÷2)=20(次)
平均存货=销售成本/存货周转次数=340×60%÷12=17（万元）
期末存货=平均存货×2-期初存货=17×2-24=10（万元）
期末总资产=10÷10%=100（万元）
平均股东权益=（100+120）÷2×50%=55（万元）
股东权益报酬率=净利润/平均股东权益=340×4.4%÷55=27.2%

2.2011年行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×（1/（1-58%））=6.27%×1.14×2.381
=17.02%
2011年该企业净资产收益率=7.2%×1.11×（1/（1-50%））=7.2%×1.11×2
=15.98%
2012年该企业净资产收益率=6.81%×1.07×（1/（1-61.3%））=6.81%×1.07×2.584
=18.83%
2011年该企业净资产收益率低于行业平均值，主要是因为该企业负债率低于行业平均负债率；该企业2012年净资产收益率高于2011年净资产收益率，主要是由其资产负债率上升引起的。
3.该公司流动比率=2960÷1800=1.64
速动比率=（2960-1500）÷1800=0.81
资产负债率=（1800+540）÷4300=54.42%
已获利息倍数=息税前利润÷利息=（200÷（1-25%）+68）÷68=334.7÷68=4.92
从以上指标可以看出，该公司短期偿债能力较差，但长期偿债能力较好。短期偿债能力差的主要原因是由于短期负债过多，其短期负债是长期负债的3.33倍；公司的长期偿债能力较好的原因一个方面是公司的获利能力较强，另一方面是负债比率不高。

4.（1）权益净利率＝税后利润/股东权益×100%＝3500/28000×100%＝12.5%
留存收益率＝1750/3500×100%＝50%
2008年维持2007年的经营效率和财务政策不变，且不增发新股，所以2008年的预期销售增长率＝2008年可持续增长率＝12.5%×50%/（1－12.5%×50%）＝6.67%
期初投资资本回报率＝税后经营利润/期初投资资本×100%
＝5075×（1－20%）×（1＋6.67%）/56000×100%
＝7.73%
负债资本成本＝700/28000×（1－20%）×100%＝2%
2007年每股股利＝1750/1000＝1.75（元）
权益资本成本＝1.75×（1＋6.67%）/30×100%＋6.67%＝12.89%
加权平均资本成本＝2%×50%＋12.89%×50%＝7.45%
（2）销售净利率和资产周转率不变，所以资产增长率等于销售收入增长率
2008年资产＝56000×（1＋8%）＝60480（万元）
股利支付率不变且不增发新股，留存收益增长率等于销售增长率
销售净利率＝3500/70000×100%＝5%
2008年股东权益＝28000＋70000×（1＋8%）×5%×50%＝29890（万元）
2008年净负债＝60480－29890＝30590（万元）
权益乘数＝60480/29890＝2.02
（3）资产周转率＝70000/56000＝1.25
权益乘数＝56000/28000＝2
留存收益率＝1750/3500×100%＝50%
10%＝（销售净利率×1.25×2×50%）/（1－销售净利率×1.25×2×50%）
销售净利率＝7.27%（3）资产周转率＝70000/56000＝1.25
权益乘数＝56000/28000＝2
留存收益率＝1750/3500×100%＝50%
10%＝（销售净利率×1.25×2×50%）/（1－销售净利率×1.25×2×50%）
销售净利率＝7.27%

第十章 答案

一、单项选择题
1．D 2.C 3.D 4．B 5.B
二、多项选择题
1.AC 2.ABCD 3.ABD 4. ABCD 5.ACD
三、判断题
1. × 2. √ 3. √ 4. × 5. ×
物业安保培训方案
为规范保安工作，使保安工作系统化/规范化,最终使保安具备满足工作需要的知识和技能，特制定本教学教材大纲。
一、课程设置及内容全部课程分为专业理论知识和技能训练两大科目。
其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。
二．培训的及要求培训目的
1）保安人员培训应以保安理论知识、消防知识、法律常识教学为主，在教学过程中，应要求学员全面熟知保安理论知识及消防专业知识，在工作中的操作与运用，并基本掌握现场保护及处理知识2）职业道德课程的教学应根据不同的岗位元而予以不同的内容，使保安在各自不同的工作岗位上都能养成具有本职业特点的良好职业道德和行为规范）法律常识教学是理论课的主要内容之一，要求所有保安都应熟知国家有关法律、法规，成为懂法、知法、守法的公民，运用法律这一有力武器与违法犯罪分子作斗争。工作入口门卫守护，定点守卫及区域巡逻为主要内容，在日常管理和发生突发事件时能够运用所学的技能保护公司财产以及自身安全。
2、培训要求
1）保安理论培训
通过培训使保安熟知保安工作性质、地位、任务、及工作职责权限，同时全面掌握保安专业知识以及在具体工作中应注意的事项及一般情况处置的原则和方法。
2）消防知识及消防器材的使用
通过培训使保安熟知掌握消防工作的方针任务和意义，熟知各种防火的措施和消防器材设施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保护公司财产和员工生命财产的安全。
3) 法律常识及职业道德教育
通过法律常识及职业道德教育，使保安树立法律意识和良好的职业道德观念，能够运用法律知识正确处理工作中发生的各种问题；增强保安人员爱岗敬业、无私奉献更好的为公司服务的精神。
4) 工作技能培训

其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。
二．培训的及要求培训目的
安全生产目标责任书
为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：
一、目标值：
1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。
2、现金安全保管，不发生盗窃事故。
3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。
4、安全培训合格率为100%。
二、本单位安全工作上必须做到以下内容：
1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。
2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。
3、在确保安全的前提