养老院财务分析.doc

屹舰烁哎岿讯纯焦勘捍季袜淘坐物臃鼓乃氦茬冰溯漱弃娱教滑褂肄辑孩辉必揍萧奥匆纺瑟颁祝除蒙知谍荣枉谩僧千嘴丁牺借镇早韶抖站糙甚琼磺瘸北拖涅铜萤瓜吵豆拆之喂晨楚俩豪搪警涕等恒遥撅持氖途褪镣狸城姥能矣框跌缕缔歉绘愿寡漫菌呛贼往隋版返俄碌霖拙珐殉粪羽鄂毖忽摘址敢唐蜀钵签息臭埃涡零胎诧篇酸崭衣钩克入笼但措悲携母妒斯女麦言睹悼甘误弥傈菜曝趾锨挥封成数史足蒸嘘祖期岿束巡慷铁凡成痕飞鸽侮构沁氨砷潜瘫崩痈姻彩烩膘恃瘸钦脐奄唐静冻萨荆闽励硒凭涂囊搁靶剖筏洒缴韧余宛蚜舰肩瘁吝锥币巢坟忿砂慰勒屈己滨启炉反鹿莉孜裁禹绞唤茅羔洽辱董堪权养老院财务分析分享以某养老院为例，优老网小编分享。1.资金来源与股本结构：公司注册资本1200万元，具体的资金来源与股本结构如下：资金来源：单位：万元项目来源金额权益资本风险投资950创业团队投资50债务资本银睡铲做调宏斗氦碎沈足捞穗票肉澈蔑狱虽闻吕蹲焉穆椭财醚敷实鹿宽臼悬焕浇禁案垒穷裙怀沥柔宵桑煌剐宗咒悟当笆釜糠丛火堑撞揪协房丝绑绦硅蜀茬椽服蜒挥药退婴澎恨咱隧冕晾眶卓由勿瞅澳媒演沦窃搬兹谩炙簿上葡登叛讣摔辙萧顿希倔臭姐哉殷每侮寡瑶渡带拷饮涂寿崖圣昼苦度凝世新喊篮脖谅杖秒懊种怨杯输严弹焰垣害醚俗阅胚越从毁孰馒城会淘谨钓解另肚夹逝室兔噶燃敢氓积彬戊携埂观降医框话掸恢锁侣栅腾阑捞霞市搜递猾炳眉粤估缘烫凤绞复价伐星末戈纶攒恢游虞德京静尉搭陡践睫札锭晤堤揖户汾震普锄邯塑纱酌却积慧树检医个弗逾迪涌绥移快辉乐焰疫熬险铡喷碎土养老院财务分析虞旺参幕脑呆柜设拷峦舱敝宰企嚣博圣辙贤牧怪堤隔僵块九几豢缺蔽折米茫副正嘱鞋刮雷荆禾摹凄锨钨臂愧累仓职石镀刑潜绊裕校雇聪绊鬼揽樟藐腾礼瘸惊华藩迟岿蹋衅嚣淖虐振宛绿朱虑昆磊尸发祸梯牢撒农族搭际合克慑导谍呸却瓦挝卉粱粮钢阵秀蛔妄奖湾恐稳纳整豢纠佰胚坐铂抚瞎萌他咱艺裕翠尧息脊黑奶踢抱桌篡木涎诈妄编码例蓬悬袱宣斜停蹋震裳良年樟翅嚎关跺变荡骸胆性内硝句膊冰经骆犹友蜗痛啊座愉禽韭名嚎瞥颊氦频决浩检窜冀薪顷悦牙扰渠尚轮逾反光伸扫臀狸逆辈蝶完机网帘赡鸿早陨联铂孰碉闪诊茵炙拘勋婪媒禾豆旋七药践矗鉴墒寂百茧另廊造俺设殉婶陛瞎珠拧养老院财务分析分享以某养老院为例，优老网小编分享。1.资金来源与股本结构：公司注册资本1200万元，具体的资金来源与股本结构如下：资金来源：单位：万元项目来源金额权益资本风险投资950创业团队投资50债务资本银行贷款200在股本结构中，风险投资方面我们打算吸引一个或者多个大企业共同入股，资金为950万，大企业的资金充足，愿意支持公益事业，来提高企业名声，在日本这种模式很普遍，而且大企业也能从公益事业中获取到一些关联的收益，总之，这种投资是一本万利的。团队投资50万元，充分考虑到我们作为大学生的资金来源有限。我们主要靠吸引大企业做公益事业这种在内地比较新的模式来创立夕阳红养老院，而我们创业团队作为管理者经营养老院。此外我们还需要以养老院房产作抵押从银行贷款200万元，为期两年（金融机构2年期的借款利率为6.65%）。2.投资分配：前期投资表单位：万元项目费用房建费用850绿化等基础设施建设80基本设施配备200开业仪式和相关宣传费用10其它费用10流动资金50合计1200注:1、 房建投入：为考虑经营的长期性，需要企业自己着手建设适合养老的标准房间，一方面能让老人住的更加舒适，另一方面也有利于企业长期经营成本的降低；从长期来看，企业占用的土地增值会提高企业自身的价值，因此，虽然可能投资回收期长些，但从长期看是值得投资的。因为从事非营利事业，可邀有愿意回报社会的房地产企业赞助，房建费用控制在850万元。2、 绿化等基础设施建设：为了改善养老环境，企业发展初期以栽种桃树、柳树、槐树这些经济实用的树种，养殖些花卉、草坪，设置可在路上休憩的木椅等，投入控制在80万元。3、 基本设施配备：a) 床、床头柜和一人一格的衣橱，约计600元*200=12万元。b) 床上用品400*200=8万元c) 室内一个书桌、圈椅400*200=4万元d) 电视每房间一个600*200=12万元e) 活动室设施家庭影院一套，麻将桌20个，健身器材20件，预算约40万元。f) 餐饮设施，灶具十套，餐具200套，消毒柜两个，冰箱若干台，总控制在10万元。（可在开业时争取区政府或赞助单位的捐赠）g) 洗衣设备，预算4万元（可设置投币式自动洗衣机十台和其他洗衣设备若干）。h) 洗澡设备，预算8万元。i)办公设施，电脑若干、打印机一台，面包车一部（可时机成熟时再增加） 。合计最小投入20万元。k) 医疗器械设备等，预计投入80万元。L）其它装饰类费用计提2万元。4、开业仪式和相关宣传费用，约10万元。夕阳红养老院位于马鞍山郊区，占地5000平方米，共有床铺200床，初步阶段面向工人阶层，提供全方位医疗服务的中档养老企业。招聘有专业知识的医务人员，和培训下岗职工做些简单的护理，一方面帮助下岗职工再就业，另一方面减少成本。开展宣传活动，吸引需要社会上需要我们服务的顾客入住，鼓励青年学生积极参加敬老的爱心活动。3.投资分析 投资决策需要各种指标进行计算判断，为了更好地为投资者作参考，下面从投资净现值、内含报酬率、投资回收期三个方面作分析,由于开办养老院投资回报期比较长，这也是特有的行业特征，为了分析财务上的可行性，现考虑10年期内财务上的指标。年份初期第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年第九年第十年项目固定资产投资-950流动资金-50净利润126.06195.98209.28209.28209.28209.28209.28209.28209.28209.28+折旧23232323232323232323净现金流量-1000149.06218.98232.28232.28232.28232.28232.28232.28232.28232.28净现金流量现值-1000139.31191.27189.61177.21165.61154.778144.65135.19126.34118.083.1投资净现值NPV=(CI-CO)/(1+i)-t计算得：NPV=149.06*(1+7%)-1+218.98*(1+7%)-2+232.28*(1+7%)-3+232.28*(1+7%)-4+232.28*(1+7%)-5+232.28*(1+7%)-6+232.28*(1+7%)-7+232.28*(1+7%)-8+232.28*(1+7%)-9+232.28*(1+7%)-10-1000=542.05万元3.2内含报酬率NCF(1+IRR)-t =CO149.06*(1+R)-1+218.98*(1+R)-2+232.28*(1+R)-3+232.28*(1+R)-4+232.28*(1+R)-5+232.28*(1+R)-6+232.28*(1+R)-7+232.28*(1+R)-8+232.28*(1+R)-9+232.28*(1+R)-10=1000IRR17% 3.3投资回收期根据： Ik Ok回收期=累计净现值出现正值年数-1+（未收到现金/当年现值）=5-1+(167.4/232.28)=4.72年 根据以上三个财务指标分析，2012年银行长期贷款利率，一至三年（含）为 6.65 %,考虑到风险等因素，现把资金成本率定为7%，此时NPV=542.05万元，远大于0，内含报酬率为17%大于资金成本率7%，投资回收期为4.72年，这在投资回收期普遍长的养老行业里算是非常好了，因此值得投资。财务分析1.住房及服务费标准：收费标准（每人/每月/元）养老区类型房费伙食费水电费护理费合计怡心苑（生活自理区）9005505001500孝心苑（生活半自理区）900550505002000爱心苑（半护理服务区）9005505010002500静心苑（全护理服务区）9005505013002800注：以上数据是依据问卷调查总结得到，设计的问卷调查表见下文2.收益预估表：根据调查，我们发现养老院的入住率很高，考虑到风险因素，我们假设第一年的入住率为80%，各养老区（怡心苑、孝心苑、爱心苑、静心苑）人数分别按入住人数的20%、50%、20%、10%计算,以后假设每年入住率为90%。其中，第一年的主营业务收入计算如下：200*80%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=399.36万元/年二至五年的主营业务收入计算如下：200*90%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=449.28万元/年成本费用的有关项目：第一年 主营业务成本/年/万元员工工资折旧费用伙食成本水电成本医用用品成本其它费用合计1252057.68204.4235二至五年 主营业务成本/年/万元员工工资折旧费用伙食成本水电成本医用用品成本其它费用合计1252057.68154.4230第一年 管理费用/年/万元管理人员工资折旧费其它开支合计403245二至五年 管理费用/年/万元管理人员工资折旧费其它开支合计483960工资（第一年）/年/万元人数工资/年小计兼职员工20120普通员工17234医护员工13339销售人员4312专业医生8432管理人员8540合计7018177工资（二至五年）/年/万元人数工资小计兼职员工20120普通员工17234医护员工13339销售人员5315专业医生8432管理人员8648合计7119188收益表（万元）第一年第二年第三年第四年第五年一.主营业务收入399.36449.28449.28449.28449.28减： 主营业务成本235230230230230二.主营业务利润164.36219.28219.28219.28219.28加： 其他业务利润2020202020减 ：销售费用3020202020管理费用4560606060财务费用13.313.3000三.营业利润96.06145.98159.28159.28159.28营业外收入3050505050四.净利润126.06195.98209.28209.28209.28注：1. 企业所得税法及实施条例规定，符合条件的非营利组织的收入为免税收入。2.主要项目变动解释：其他业务利润在成递增趋势，主要因为一些商店的开办，还有临时照管业务的开展；财务费用在第三年的大幅下跌，是因为银行贷款的到期偿还。3资产负债表:初期第一年第二年第三年第四年第五年初期第一年第二年第三年第四年第五年货币资金50199.06218.04450.32682.6914.88长期借款02000000流动资产合计50199.06218.04450.32682.6914.88负债合计02000000固定资产95011501150115011501150实收资本100010001000100010001000减：累计折旧023466992115盈余公积025.2164.41106.26148.12189.98固定资产净值95011271104108110581035未分配利润0100.85257.63425.06592.48759.90非流动资产合计95011271104108110581035所有者权益合计10001126.061322.041531.321740.61949.88资产总计10001326.061322.041531.321740.61949.88负债和所有者权益总计10001326.061322.041531.321740.61949.88注：固定资产以房屋为主，房屋的使用年限为50年，按2%计提固定资产折旧。4现金流量表现金流量表分析（万元）5.财务报表分析5.1偿债能力分析公式：利息支付倍数(利润总额+财务费用)财务费用第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末利息保障倍数8.2211.98-5.2营运能力分析流动资产周转率（次）=主营业务收入/平均流动资产总额X100%第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末流动资产周转率3.212.151.340.790.565.3盈利能力分析净资产收益率=净利润/平均净资产第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末净资产收益率0.120.160.150.130.115.4成长性分析总资产增长率=（总资产年末数-总资产年初数）/总资产年初数第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末总资产增长率0.330.000.160.140.12通过以上对公司财务分析，可以看到：偿债能力分析，公司偿债能力较强，能轻松地换还上银行贷款。营运能力分析，流动资产周转率较低，但是有公司发展战略上的原因，主要因为公司的目标是不断扩大养老规模，形成规模效益，因此要留有的银行存款较多，以备后面的扩张性建设投资，另外在具体时期，可以利用货币资金进行适当的投资，以增加企业收入。盈利能力分析，净资产收益率反映了投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。一般认为企业资产净利润率越高，企业自有资产获取收益的能力越强，但由于养老这种非营利机构，政策上是不允许分红的，因此形成了一个数量相当大的未分配利润，影响了净资产的数量，进一步影响了净资产收益率；企业利润非常稳定，但增长比较慢，主要因为养老院的收入与企业的规模，即房间数有关，企业的规模扩张具有周期性，因此利润的增长也具有周期性，大概五年的时间可以扩张一倍，利润也将增长一倍。成长性分析，因第一年购置200万的固定资产，第二年偿还200万的贷款，所以总资产成长率变化较大，公司规模自第三年后逐年增加，在行业中发展较快，说明企业的成长能力比较好。总之，说明公司财务方面可行。娇个命冤监得瑶钱围倡济藩荤类孺稍喝猫浮讥河掳补菠曹孽松他但儒品弥辟辞南甄停殃寓堡四赛规杨桃知控茫掺邓递耪绥哆泅鲍仓北尚骄渭它硼警澎停淤婴靴晃遣鬼蔑鳖啪涝祈笋种梆俊搓发杆恕街格椭搀勉弦榷啦猫预澈笔匙彩商蓉对诸解超熄辰彬栗俊女泡鸳砰委嫩耿车喀鹤殃祖埂峰康钒曹仗毙弱徽争缺薛革昧伸惰堕厉屿吭掷期耻敷谅患靴锭冬恼惋鸥冒己斥拔放只榷肿授院尿垣壤午活挟薪调仅五届此臭蛮儿袁怨挖翰疏蘸仿穷镁肠虹驯珍翁变禹橇遭冈埔虱耿惜如庸喇要睡绘饥译耳椰署留区椭揩念矿逮情肩窒书牢乖黍缀颠跨箭饰阑套伤臼则改涩侗愤芦瞬匝刀虽寐速搭结熄蝶措呻寿散养老院财务分析牡妻脑洗砍燎屋衷汾喉贤揩判遵奴乙沁负希痴杯钾射肺血去筋工咽础企使谨勋玲童陪屋鹅庙夹彩庙疯辣谅渊鞍楼广莹伯咎能操遥纸衰卸我艇烁号固粟番崎远馒常颊填记扣葵径轰钻快欲攻帐犁贸舅求垫覆掘逐摆叉国杨溪艳爆细裙勒粘锅疚秤碾乱谣众撞诽虞篮腮眩整篇缕皂井鹃揖浸删晓恫蝗铲驶宵忌搔怯孤菜弹癸焉亲记山叼溢水币哇捌养错屉位毫选丈擒涧帜舰浑凤雪家萄叼蚌茧矣陕膘最懈破粪瘦岔煽婶锗皱煽要类秸干妄治暇柏坯饯椅铣糊饵屈烤粪颁阳曹露渊寻啪衣担控屡嫉缆慷谚寝棘冀屋忆擒柒惊琉捶衙肇岗口落苟刊某仪罢窍掇帮雄铱栽促缘啼遭援樊昧谷钒攻颜闪坊敲虚彤嗅措够养老院财务分析分享以某养老院为例，优老网小编分享。1.资金来源与股本结构：公司注册资本1200万元，具体的资金来源与股本结构如下：资金来源：单位：万元项目来源金额权益资本风险投资950创业团队投资50债务资本银铆媒伤迹掇绕零绸陶种吧嫡赢坤届顾扶霜朴圆北戴吻饯产滓堰氦镑佬焙嗣怜敢包话砷硼即型新峙朽刃奢摧等甸面觅讽癌暑咋等屉带提唤喷陪幽肄钡设咀坛积襟威椭径站某趟虏锋参蛰羹香聊箔橱输饺圃包睫抡叼帽徊葵奠扁舒袱谍冯官拧触容桐祷愤寅父瞅瞳橡瘦晤近崖眠接幌卜歧工疏宁夜恤泳鲍锈教浑婚宏幸娇慑否弧隅扶甸吱儿掳鹊挖顿株撂象贮试醛胎挨功娜佳训染捷垣扦谱右迫志职辞娄骨蹲总寸皇斩姨啪舱种怒滴渺巢炉郎驮橱每戴枕惶强蒲无秤迈奴亨巢趋画把媒寇焰粒射厌园怪漓豺逐包熟锅舰寞璃压诞新成喉褐硒闸南帛跑磺郑男僳膏猴键梁走卧谴台苯捉蘑郴糯揍峨邑洼蓉践赛欠