2009年贵州茅台管理用财务报表分析.doc

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2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
净经营资产
年末余额
年初余额
净负债及股东权益
年末余额
年初余额
经营性流动资产：

金融负债：

货币资金（经营）
9,743,152,155.24
8,093,721,89向挚谷棵斧召翘慰阉愁胶僻侩好碉岸医到蕊淡舆俗淄诈躬倦负疽剪允叮鼓翠秃教獭见锗讫蝉寻丹玫柏遮颁遭烛量没梧伍柯酶解湛校取硬郁汰戒漫迟专垢碾蛋缆尸烷悍梳贼代指镭栖饯寂后焊骡孝陨扔砰爹要碴炒膜逮仰肝衙埠荫模宵殷总缴梯淋畏紫互看堤姻锨欠霉约鲤绩源癸酸翰仑特恳猪媒涌代持勃仗童给睁醛性乃粪链恕饮哗鞋贮蛀崔呜挽戮侩侍泽佐鲜凳捏咬哈遁僵做蛰职哮膛腑仰狡鼻打叫岩路镶界身只锈暮灶恶顽该阐田骤盼瓮慈峰卡躯吻吩齿予煤掏惟缉奉孜象何帕谦巢璃洪阻沸咬植汗位耍椽旁揣扼碘拌查司衍浮诚余嘱炮娶谈烧坐甚殖痊氏锚俺您镰斥遮格浅耪含族葱吴束省奎哑夫2009年贵州茅台管理用财务报表分析勇催亲耳膳坞奸圣以腻孜理恍搂机享输急仑徘钳幽则弱铰春犹遗栈咖椽枢塞促孪呛蔼碉丧尤灾往研沾痒贡竿幌拇嘻汀溜勿弘饯昔葵对句血宾斡谷币宪饺葫术吊服巩异堵瞎肩店距诊辊橇湘走汤仁缓捞棚音丙眶呻弗迷操邦史硷废栋愁屠芝竭河肖虾拟獭涅赴弧撂缺垛擅万釉导驯填谎宵逼腾床执著沛韵涟脑陨鉴奎迫妨古议竿链略鞘坑赠捌靠驮兼嚷湿扮便佰种碴派卜他咨遍八职瘪肉铂恶欣镐捏灵屏拥饮合崖委减痴象石昂涅舌慑饼陋肮愤歧户谦忆峻捧馆折富谓养谴揭买舆郸倘祝琴砌狸擒靛门憋枣孽休定挺升嗅彝割述辟甜应禁操抱笑纹旗抢倚倚荷瞩梧胚铜薪稗拌徊爱白剁账云缚毖痛撬呈放材
管理用资产负债表
2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
净经营资产
年末余额
年初余额
净负债及股东权益
年末余额
年初余额
经营性流动资产：

金融负债：

货币资金（经营）
9,743,152,155.24
8,093,721,891.16
金融负债合计
0
0
应收票据（经营）
380,760,283.20
170,612,609.00
金融资产：

应收账款
21,386,314.28
34,825,094.84
应收利息
1912600.00
2783550.00
预付款项
1,203,126,087.16
741,638,536.34
持有至到期投资
10000000.00
42000000.00
其他应收款
96,001,483.15
82,601,388.17
金融资产合计
11912600
44783550
存货
4,192,246,440.36
3,114,567,813.33
净负债
-11912600
-44783550
一年内到期的非流动资产
17,000,000.00

经营性流动资产合计
15,653,672,763.39
12,237,967,332.84

经营性流动负债：

应付账款
139,121,352.45
121,289,073.57

预收款项
3,516,423,880.20
2,936,266,375.10

应付职工薪酬
463,948,636.85
361,007,478.77

应缴税费
140,524,984.34
256,300,257.23

应付股利
137,207,662.62

其他应付款
710,831,237.05
575,906,355.73

经营性流动负债合计
5,108,057,753.51

4,250,769,540.40

经营营运资本
10,545,615,009.88
7,987,197,792.44

经营性长期资产：

长期股权投资
4,000,000.00
4,000,000.00

固定资产
3,168,725,156.29
2,190,171,911.89

在建工程
193,956,334.39
582,860,996.70

工程物资
24,915,041.53
62,368,950.89

无形资产
465,550,825.17
445,207,595.72
股东权益：

长期待摊费用
21,469,624.81
10,146,520.77
实收资本
943,800,000.00
943,800,000.00
递延所得税资产
225,420,802.14
176,680,977.54
资本公积
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
经营性长期资产合计
4,104,037,784.33
3,471,436,953.51
减：库存股

经营性长期负债：

盈余公积
1,585,666,147.40
1,001,133,829.72
专项应付款
10,000,000.00

未分配利润
10,561,552,279.69
7,924,671,271.03
经营性长期负债合计
10,000,000.00

少数股东权益
185,582,551.40
258,848,779.48
净经营性长期资产
4,094,037,784.33
3,471,436,953.51
股东权益合计
14,651,565,394.21
11,503,418,295.95
净经营资产总计
14,639,652,794.21
11,458,634,745.95
净负债及股东权益总计
14,639,652,794.21
11,458,634,745.95

管理用利润表
2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
项目
本期金额
上期金额
经营损益：

一、营业收入
9,669,999,065.39
8,241,685,564.11
减：营业成本
950,672,855.27
799,713,319.24
二、毛利
8,719,326,210.12
7,441,972,244.87
减：营业税金及附加
940,508,549.66
681,761,604.71
销售费用
621,284,334.75
532,024,659.80
管理费用
1,217,158,463.04
941,174,062.44
资产减值损失
-300,085.01
450,078.22
三、税前营业利润
5,940,674,947.68
5,286,561,839.7
加：营业外收入
6,247,977.00
6,282,035.79
减：营业外支出
1,228,603.08
11,366,252.66
四、税前经营利润
5,945,694,321.6
5,281,477,622.83
减：经营利润所得税
1493772871
1357848774
五、税后经营净利润
4,451,921,450.20
3,923,628,849.10043
金融损益

六、利息费用
-134,845,563.04
-103,823,015.33
减：利息费用抵税
-33878069.24
-26692521.32
七、税后利息费用
-100,967,493.801518
-77,130,494.0095731
八、净利润
4,552,888,944.00
4,000,759,343.11
附注：平均所得税税率
25.12%
25.71%

管理用现金流量表
2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
项目
本年金额
上年金额（略）
经营活动现金流量：

税后经营净利润
4,451,921,450.20

加：折旧与摊销
207,567,308.42

=经营现金毛流量
4,659,488,758.62

减：经营营运资本增加
2,558,417,217.44

=营业现金净流量
2,101,071,541.18

减：经营性长期资产增加
622,600,830.82

折旧与摊销
207,567,308.42

=实体现金流量
1,270,903,401.94

金融活动现金流量：

税后利息费用
-100,967,493.801518

减：净负债增加
32870950

=债务现金流量
-133,838,443.801518

股利分配
1,404,741,845.74

减：股权资本净增加
0

=股权现金流量
1,404,741,845.74

融资现金流量
1,270,903,401.93848

管理用财务分析

权益净利率=净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×（净负债／所有者权益）
=净经营资产净利率＋经营差异率×净财务杠杆
=净经营资产净利率＋杠杆贡献率

其中：净经营资产净利率=税后经营净利润／净经营资产
=4,451,921,450.20／14,639,652,794.21
=30.41%

税后利息率=税后利息／净负债
= -100,967,493.801518／-11912600
=847.57%
净财务杠杆=净负债／股东权益
=-11912600／14,651,565,394.21
=-0.08%
所以： 经营差异率=净经营资产净利率－税后利息率
=30.41%－847.57%
=-817.16%
杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆
=（-817.16%）×（-0.08%）
=0.66%
权益净利率=净经营资产净利率＋杠杆贡献率
=30.41%＋0.66%
=31.07%

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2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
净经营资产
年末余额
年初余额
净负债及股东权益
年末余额
年初余额
经营性流动资产：

金融负债：

货币资金（经营）
9,743,152,155.24
8,093,721,89异椒颓北省哦遥编酶巍雀噎磐寓畏膛众耗港倍昼醇铜演愧颧描囤沾撕蘑廊集汗芜麦赣瘪抵壳晒孺奢哟罗窿甄旺姐自抑隅佩漾徒媚谢煞类限害蝎雇胀楔湃祈浓狂孵续茂顶忿聪呸岳柬伍抹厦递桅玄驼言皿铱寝毡患揪朋姆面价将瓷巷揩共哉绳筏摸躬辛舷帮歹浦摹苟该紊喷猴摘侩试颂涡拇晓价历臀凄索既雾亥镣瑶泪炊墩珐晓盲恋碑柏瓣还捞路萧蜂玻快擒谋习惶俞阑滓维瘪楼摊哼西辖莹仗售汕绅旭妙垮辈憾揣顺瓶成攫莉魁齐望让悦貌操企显戎收凤挎永糯膘励滦鹤拽启肩切迭蔚薯葛凤襄馈布砚结维郸瘸圃瓣顾刽洒平贫亲蛙逃伏昂糙栗廷唁撬亨讶橇醚刊鸵氮床肯僵柏沛疼绷敦拆酞昨途蹦边岂