我国中小企业融资困境的制度性因素分析.doc

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融资困境 制度因素近年来，我国中小企业数量迅速增加，活力明显增强，素质不断提高，对促进经济增长、增加社会就业、改善人民生活起到了重要作用，中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分。但由于我国当前的体制、机制和政策等因素制约，中小企业发展也面临着许多企业自身难以克服的经济、制度等方面的矛盾和问题，其中最突出的问题就是融资难的问题。当前，由美国次级贷引发的全球性经济危机对我国中小企业的不利影响十分明显，使中小企业融资处于更艰难的困境。一、中小企业融资困境的现状自2008年9月份以来，由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球，这其中受害最深的是中小企业，对外方面由于出口订单骤减，应收账款回收期加长，对内方面由于原材料及人工成本上升，资金支付压力空前加大，众多企业面临资金链断裂的危险。而截至2007年底，我国金融机构各项贷款余额为284024.50亿元，乡镇企业与民营企业的贷款余额为12156.20亿元，仅占4.28%。由此可见，中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证。然而与此不相适应的是中小企业发展中的融资问题日益突出，普遍出现“资金贫血症”，融资难已成为困扰我国中小企业发展的主要“瓶颈”。 而我国中小企业融资困境具体表现在以下几个方面：（一）、直接融资渠道不通畅亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，而靠股权、债权融资沿不现实。目前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。我国股份有限公司注册资本最低1000万元，上市公司股本总额不少于5000万元，这些硬性条件是现阶段中小企业达不到的。即使创业板市场对中小企业全面开放，但其设置的门槛仍然较高，相对于大部分中小企业而言，其经营规模和管理能力远未能达到要求，因此，对零散、科技含量低的中小企业而言，参与平直接融资仍然是条难以逾越的坎，而对企业债券的发行更是望尘莫及。（二）、间接速效渠道狭窄因货款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金的支持。我国一直缺乏向中小企业融资倾斜的金融政策。国有商业银行作为我国银行业的主体，长期以一直服务国有大企业。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得银行信贷支持，外源融资日益困难。（三）、中小企业缺乏贷款担保机构近年来，商业和其他金融机构为防范金融风险，加强内部管理，大幅度减少信用贷款数量，绝大部分贷款都压根抵押或担保。与大型企业相比，中不企业关系简单，一般没有上级部门和其他单位为其解决担保问题，加之其自身抵押品不足，即使银行认为其有发展潜力，往往也因担保问题没有解决而爱莫能助。因此，建立中小企业贷款担保体系是当务之急。二、中小企业融资难制度性因素分析造成中小企业融资困难的因素是多方面的，可以归纳为自身原因和外部原因两个方面。造成中小企业贷款困难的主要因素既有中小企业自身缺陷的制约，又有金融部门经营机制不健全、货币政策工具发挥不充分的制约，还有社会信用担保体系不健全，中介服务体系不完善等诸多因素的制约。（一）中小企业自身的缺陷导致其融资困难1、经营规模较小,经营风险大中小企业资金实力弱,一般资产负债比过高，资金周转比较困难，致使财务困境出现的可能性增大，加之多数企业处于成长阶段，市场开发能力不足是中小企业的特点。中小企业规模普遍较小，达不到规模经济性，因而对销售商和供应商的讨价还价能力相对较差。同时，大部分中小企业以劳动密集型为主，并且一般处在竞争较为激烈的行业或领域，进入和退出的频率均相对较高因而其总体的投资规模小,盈利能力差,经营风险高,资本和技术构成偏低。这些缺陷决定了其在筹资的过程中会遇到很多的困难,使公司的融资受到制约。2、企业管理人员素质偏低,缺乏科学管理体制中小企业一般是由具有血缘关系的人共同创立,大多实行家族式管理,所有权与经营权的统一，使得公司内部管理松散，缺乏科学的管理体系，因此导致自我积累意识差，从而内源融资不足。公司的内部利润分配中多存在短期化倾向，缺乏长期经营思想，因而其自身积累意识淡薄。这样的管理体制造成企业经营效率不高,开拓新的市场难,不能有效地避免市场风险,影响了中小企业的偿债能力,造成了其履约能力的下降。这是公司融资困难的一个重要原因。（二）中小企业融资与国家的法规、政策支持体系不足完善的政策体系是解决中小企业融资困难的重要条件。我国政府也制定一系列的公共财政政策、税收政策、发展政策和法律法规，目的是为中小企业融资提供良好的法规政策环境。但是我国相关政策支持不足且存在政策漏洞，有时会成为中小企业融资的致命伤。2002年6月，国家制定并通过中华人民共和国中小企业促进法，它通过资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、社会服务等方面的规定，为改善中小企业融资环境创造有利的法律环境。然而其有些相关条款的具体描述却很模糊，如对组织实施国家中小企业政策和规划的具体职责部门没有进行明确的职责划分，仍没有统一的中小企业管理机构，直接造成机构重叠、职能重复、各自为政、互相分割，收支导致管弱化，执法内耗严重等问题，这对处理中小企业大量的越来越突出的融资困难问题很不利，同时，在市场准入和获取政府优惠政策和服务上遇到很多困难。另一方面，中华人民共和国担保法的相关规定也与我国市场经济发展及担保制度的需求不相适应。它对商业银行单独使用或混合使用各种担保方式，确保信贷资金安全，提供较为重要的法律保障，是为保护银行的债权人利益，而对担保人的权益保护重视不够，对专业性担保机构业务的开展有一些不利的影响，继而影响中小企业融资速度和质量。(三)社会担保体系不健全，也是造成中小企业贷款难的客观原因1、信用法规缺失。我国目前还没有一部完整的规范信用的法律，特别是规范中小企业信用的法律或法规。信用法制的不健全使一些地方政府、部门和企业的经济行为缺乏刚性约束，失信者认为有空可钻，有利可图，利益驱动又导致中小企业信用机制日益弱化，由失信甚至走向无信。贷款出现市场风险或信用风险时，对债务人的惩罚没有，而对债权人特别足贷款签批人的责任追究却是十分严厉。在不能很好区分贷款市场风险与道德风险的状况下，银行对中小企业特别是私营企业的贷款馔之义慎，形成了金融市场对中小企业的挤出效应。2担保体系的不健全，影响着中小企业的融资。从目前中小企业贷款担保体系看，虽然相应地建立了一些中小企业担保体系，但担保体机构的性质、地位、行业主管等没有在法律上予以明确，担保机构实际运作中存在诸多问题。一是目前的担保机构基金来源少，尚未建立健全风险补偿机制；二是担保机构与政府部门政企不分，不能完全按市场化机制运作；三是担保机构与银行信贷资金的运作存在一定的矛盾。担保机构提倡“风险共担，利益共享”，而银行更注重信贷资金的安全性。由于担保机构没能形成很好的运行机制。在中小企业和银行之间起不到“桥梁”作用。（四）金融机构制度障碍导致中小企业融资困难中小企业融资由于其自身诸多缺陷，如资本规模小，生产技术水平落后，产品结构单一，财务制度不健全，内控机制不完善，抵御风险能力较差差等缺点与金融制度碰到一起直接导致中小企业速效障碍。1、 银行制度障碍。中小企业往往缺乏合格的抵押品，财务制度的缺失直接导致财务报表不规范，且没有系统连续的信用记录，这些都与商业银行传统公司业务的准入门槛相距甚远。而银行自身的一些体制也不利于市场经济下与中小企业的互动。首先僵化的管理体制使其在经营过程中风险意识淡薄，无压力的银行具体经营者就没有强大的动力也缺乏足够的能力，去适应和捕捉中小企业巨大的资金缺口和市场机遇。其次，僵化的激励与约束机制使银行信贷人员在客户选择上会对中小企业贷款业务，处处针锋相对，要求严格。信贷管理机制不畅，中小企业贷款程度复杂也会延误中小企业融资贷款的时机。银行对中小企业的风险评定机制不够完善，仅凭经验来判断，而将中小企业拒之门外。再次，银行业金融机构的体制障碍导致银行机构不能针对中小企业信贷业务特点，开发相应的信贷技术、手段和服务。僵化落后的中小企业信贷技术，无法与中小企业的实际情况与需求相匹配，成为中小企业融资难的又一制约因素。2、针对中小企业的银行金融服务不健全当前我国各金融机构缺乏给中小企业提供全面的金融服务的意识，银行金融服务体系的不健全使中小企业的融资问题变得更为困难。一方面，虽然监管部门自2008年年底以来一直倡导银行建立中小企业金融服务专营机构，但实际情况是各银行在分支层面的机构设置以及人员配备、信贷审批等方面，仍未完全实现中小企业业务的独立开展，甚至部分专营机构仅是在公司业务部外单挂一块牌子，人员和展业并未发生实质变化。这样的换汤不换药的机构设置层面上的变化，难以推进中小企业业务的有效开展。另一方面，针对中小企业贷款的考核激励和问责免责制度欠缺。对于银行从业人员而言，开展中小企业业务相较大企业大客户而言，信息获取成本，而收益率相对较低。特别是在贷款出现问题后，往往负责人员还要承担一定的风险责任。因此，银行贷款的重点关注对象还是大企业，对中小企业贷款缺乏积极性，因而没有建立相关的考核激励和问责免责制度。三、中小企业融资困境制度性政策建议解决好中小企业融资难的问题，关系到当前社会的稳定和未来几十年的经济增长状况。解决中小企业融资难问题，需要从以下几个方面着手：（一）完善中小企业制度，健全治理结构当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全、财务报告真实性与准确性较低、银行利益难以保障的现象，这些往往都由企业治理结构不健全所致。因此，建立现代企业制度、提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。中小企业不应一味地抱怨贷款难，而应把主要精力放在练好内功上，改变家族式管理方式，推动产权改革，明晰产权关系；树立现代营销理念，大力开展技术创新，提高经营者素质和决策水平；规范中小企业财务制度，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。（二）由政府出面，出台相关政策法规，加大支持力度中小企业融资具有其特殊性,离不开政府的扶持,世界上许多国家和地区立法机关和政府都对中小企业融资给予特殊的支持,形成一个比较完善的中小企业发展的政府组织支持、法律保证系统、财政支持系统,为中小企业发展提供了强有力的支持。例如四川省政府出台了关于做好中小企业融资工作的意见,鼓励金融机构试办循环贷款、动产质押、等形式贷款，以满足个体经营者和私营企业主的融资需求。福建省政府近期出台了关于进一步支持中小企业融资的若干意见(试行)。从2008年起,3年内,对为中小工业企业提供融资担保的担保机构,按年度担保额8的比例补偿；对为中小贸易企业提供融资担保的担保机构,按年度担保额5比例补偿。设立省创业投资引导资金,每年安排3 000万元,提高金融机构对工业、农业、商贸等中小企业的信贷投入能力。运用效果比较明显（三）建立中小企业信用担保制度中小企业融资时刻离不开“信用”二字，没有良好的信用文化和健康的信用环境，中小企业融资很难顺利开展。建立中小企业信用担保制度，应采取以下措施：1.应培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。建立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用管理监督社会化。加大对违约的惩罚力度，增加违约人的违约成本，严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。2.建议成立地方性中小企业信用担保公司，直接为中小企业融资担保，进行专门服务。3.建立贷款联保制度。即由多家中小企业自由联合，共同签约，规定签约企业相互承担银行贷款担保义务和责任风险，强化各家企业对银行贷款的责任约束，以此提高贷款的质量和效果。（四）对中小企业目前依赖的民间借贷行为进行规范与引导合伙投资、互助基金、民间(商业)信用等各种金融活动是解决中小企业融资的一个重要途径，也是中小企业在迫不得已情况下，融资的最后有时也是便捷的选择。但由于认识上的障碍及金融监管的薄弱,在整顿金融秩序、防范金融风险的基点上,人民银行对各种民间金融的存在与发展问题出台了许多政策,在取缔了很多现行法规下不规范的民间金融活动。鉴于现有正规金融体系在中小企业融资问题上还存在一定程度的所有制歧视、规模歧视,加上产权不清、不良资产包袱严重以及经营不力等因素困扰, 应，对民间借贷行为加强引导与约束，尝试把其纳入现有的正规金融体系，而不是一禁了之。（五）为不同类型中小企业股权融资创造条件目前，大批成长型的中小企业通过股份制改造，组建成各种股份制公司，并在此基础上进行规范化管理，真正按照“产权明晰”的原则改进和完善其法人治理结构，以便于扫清企业体制上的障碍。但是，目前企业想进行股权融资，必须经过有关部门的严格核准，符合条件才能进行股票的公开上市，这与西方国家公司制企业直接向社会募捐资金的做法是不一样的。因此国家必须逐步放宽政策，创造条件，逐步形成一个门槛高低、风险性大小、证券流动性强弱各不相同的、多层次的证券市场体系，从而满足不同类型中小企业股权融资的需要。（六）商业银行完善中小企业融资业务的授权授信制度目前，商业银行过于集中的授信制度严重制约了其对中小企业融资的效率。由于商业银行对信贷审批权限实行上收，致使延长了中小企业贷款审批的“链条”。商业银行应根据各自基层行的管理水平、决策水平和所在地区的经济结构状况及中小企业融资规模，分层次划定一个融资审批权限，减少贷款审批环节，提高融资服务的效率。同时，大力发展中小企业票据业务，建立健全对中小企业融资业务激励机制。更好地实现商业银行对中小企业的融资支持。参考文献：1高正平. 中小企业融资新论M北京：中国金融出版社。20042陈晓红，黎璞. 小企业融资结构影响因素的实证研究J.系统工程，2004（1）3辛飞，孙永广，邓晶. 日本中小企业信用风险度量及启示J.金融理论与实践，2005（7）4张旭. 民营中小企业融资难问题的分析及对策J,山东经济,2006(1)5王继银.健全中小企业融资担保体系J.河北企业，2007（2）6符戈中国民营企业融资问题研究M北京：经济科学出版社20037殷翔龙.企业融资问题及其对策J,会计之友,2008(3)8陈晓红，刘剑我国中小企业融资结构与融资方式演进研究J中国软科学，2003(12)9唐皓.关于中小企业融资担保体系的探讨J.东方企业文化，2007（2）10张彤璞,王铁山.中小企业公司治理与融资问题探究.陕西科技大学学报,2006(2)11郭银华.中小企业财务管理存在的问题与对策J,会计研究,2006(3)12何雯君.我国中小企业融资难的成因及治理对策J.商业研究2003，（2）13赖小民.缓解当前中小企业融资难的政策思考J.中国金融,2009(2) 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