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证券投资概论证券投资概论课程名称：证券投资课程名称：证券投资专业年级：财管专业年级：财管20102010级级老师：徐知斌副教授老师：徐知斌副教授 时间：时间：2012-20132012-2013年上学期年上学期1内容简介内容简介 一、证券投资导论；二、证券投资对象；三、证券投资场所：1、发行市场、发行制度与方式；2、交易的方式、程序及规则；四、证券投资的收益与风险分析；五、证券投资基本分析（重点）；六、证券投资的技术分析（重点、难点）：股价-市价、平均价及股指；市场行情表；技术分析-指标分析；图形分析；七、策略、技巧；组合投资；2参考文献参考文献一、现代证券投资现代证券投资，李国义、庞海峰，中国金融出版社；操作实务性；二、证券投资学证券投资学，中国人民大学出版，吴晓求；基本分析；三、证券投资教程，暨大版，张亚丽；投资方式四、证券投资学，胡昌生，证券市场制度与形式五、现代货币金融学，汪祖杰，金融版，7-8章：金融市场与资产组合；六、软件下载：如国泰君安大智慧软件包。3证券投资导论一、证券投资的课程性质二、证券投资的经济背景三、证券投资的理性思考四、做一个投资的实践者：模拟与实战4一、课程性质(一)金融活动：投资（资产）；融资（负债）投资：收益与风险的组合。融资：时间最省；成本最低。投资选择：证券、期货、外汇、房地产等(二)一种理财渠道与选择企业理财；现代家庭理财；基民、股民、期民；白天炒股，晚上炒汇（期货），周末炒房。政府社保基金理财-重仓持股，绩优股。(三)基础理论与实务操作；实践性强。5二、证券投资的经济背景(一)我国证券市场历史简介中国股市自1990年12月创立以来，己走过了二十个春秋。截止2007年底，中国A,B股上市公司己达1400家左右，总市值达100000亿元，其中流通市值近40000多亿元，总市值为GDP的二分之一。疯狂的1990年代初，炒股、炒地、炒楼-许多人赚了”第一桶金”；沉寂的1990年代，93金融整顿；96金融危机。券商倒闭，基金被吴敬莲骂“黑幕”；“股市不如赌场”2003年，经热股冷。千点徘徊，千股5元以下。6二、证券投资的经济背景2003年5月破“千点大关”-红五月。2003年6、7再次跌破千点！股市沉沦直到2006周期理论-厦大郑振龙讲座-“哈日”？火啦、涨啦、发啦！炒了没有？2006下半年，股市升温，沪指年底向上冲破3000,深指破8000！2007年，券商的“肥年”，印花税数百亿！跌啦！绿啦！亏啦！惨啦！2007/5.30:6134-4300;-2008年底逼近1600，政策底线在哪？为什么与宏观面不协调：投机？大小非减持？非流通股解禁且定价不合理？不分红？7二、证券投资的经济背景(二)经济危机与我国证券市场1、“9.11”美国走向衰退 政府赤字;民间财富“缩水”。危机影响消费，从昂贵消费开始。2、次贷危机，“断供”。房地产与汽车。漫画：索马里海盗与美国汽车货轮。制造业（实体经济）及为其服务的金融业受影响最大？3、我国股市受国际影响渐大，同向波动。4、基于流动性风险-套现？-2500-3000？8附：贷款质量五级分类正常类：借款人能够履行合同，有充分把握按时足额偿还本息；关注类：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素；次级类：借款人的还款能力出现了明显的问题，依次级类：借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入已经无法保证足额偿还本息；靠其正常经营收入已经无法保证足额偿还本息；可疑类：借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失；损失类：在采取所有可能的措施和一切必要法律程序之后，本息仍然无法收回或只能收回极少部分。后三类属于不良贷款式。9三、证券投资的理性思考(一)长期利好：1、宏观经济总体良好，结构优化；外贸顺差。2、上市公司业绩明显改善。500家左右优质公司。成思危说可能跌至2500点，但不应该再低的理由。尚福林，股权分置目标明确，整体上市步伐坚定。3、股市积蓄的能量总要寻机释放。当然公民理性投资意识的觉醒股市积蓄的能量总要寻机释放。当然公民理性投资意识的觉醒。（投机炒作：当年炒鲁能泰山、梅雁水电、大秦铁路；模塑科技,航民股份.另一时期又是“煤飞色舞”前年炒奥运题材：首创、长开、中青旅、西单股。复旦大学谢百三，海南大特区讲坛，信心，6000点！）4、政府稳定股市的政策信号，近期推创业板、股指期货。10(二)证券投资的理性思考近期隐忧：-“政策市”、“投机市”、“萧条市”特征可能会持续。中小投资者缺少保护，中小投资者缺少保护，损失惨损失惨；信心低，无实力。；信心低，无实力。股民结构不合理，股民结构不合理，散户多散户多，机构投资者少机构投资者少且运行不够规范风险意识偏且运行不够规范风险意识偏低，买涨不买跌低，买涨不买跌与巴菲特的与巴菲特的“价值投资价值投资”相悖。相悖。上市公司因素.公司结构,国有为主;经营水平与经营多元化?（上市公司回娘家-国外低，影响国内价格；人民币升值，外资流入，炒房又炒股，快速出货,套牢咱中国人(0002年B股“对内开放”，国人就曾当了“冤大头”）宏观层面宏观层面:经济结构调整效果不佳经济结构调整效果不佳,是否走出经济危机的影响是否走出经济危机的影响?经济结构经济结构:产业产业所有制所有制社会收入分配结构社会收入分配结构-改革推进缓慢改革推进缓慢?经济拉动经济拉动,政府投资政府投资.4万亿效果？整体上市与非流通股处理效果万亿效果？整体上市与非流通股处理效果?金融业金融业股份制改革，国企改革与经营效果股份制改革，国企改革与经营效果？受国际股市影响大，美国经济衰退，受国际股市影响大，美国经济衰退，“次贷次贷”危机与欧债务危机的影危机与欧债务危机的影响。响。11中国股市产生的经济背景特殊和时间的短暂，股市还是一个很不成熟，很不完善的高风险市场，股票投资存在很大风险。尤其对于个人投资者，相对于国债与基金。投资股票面临的风险更大。与国外成熟的资本市场相比较，我国证券市场“政策市”的特征明显且投机性强。如何规避股市风险，使中小投资者免受损失或少受损失呢？炒股损失炒股损失:谁说我们不爱国，不支持改革开放？谁说我们不爱国，不支持改革开放？12四、做一个投资的实践者：模拟与实战学习基本理论关注股市行情搜索财经股市模拟与实战13现代家庭的投融资-金融活动.增加收入,为投资准备必要的资金:自筹与借入人脉关系,潜在的融资能力.福州某公的财富故事.收入:工资收入;财产性收入支出:消费者性支出;预防性支出;投资性支出.小市民的金融投资与房地产投资卖房租房:包租公与婆金融性投资金融性投资:存款利息存款利息;债券债券(含国债含国债)利息利息;黄金保值黄金保值升值升值;股票投资股票投资基金投资基金投资:股民与基民股民与基民证券与外汇及商品证券与外汇及商品:期货与期权期货与期权权证权证14 企业与家庭投资中的风险控制企业与家庭投资中的风险控制投资对象的品质质量;国内外宏观经济背景;投资的策略与技巧:分散投资.多元化投资.三三制-变现与流动性;及时套现与现金为王及时套现与现金为王.买入要谨慎,卖出要果断.股市有风险,投资需谨慎.量力而行量力而行,不能影响正常生产与生活不能影响正常生产与生活.15深圳 一女子 炒股 欠下高利贷 欲跳楼 1617读点好报纸1、财经时报2、21世纪经济报道-南方日报报业集团3、经济观察报-北报涉及资本运营，金融投融资，企业兼并、重组及整体上市，股权分置改革。书写大块文章-18学习与观察投资分析学习投资基本分析，分析上市公司财务观察图表及曲线；跟踪1-5支股，设定投资本金，1月计算1次盈亏；-模拟炒股。满仓、持仓、增仓、减或空仓。“煤飞色舞”，做投资高手。19考试提醒 基础知识基础知识模拟练习题模拟练习题考试与技能考试与技能形式与目的形式与目的读报教材操作2021做个快乐的投资人！谢谢大家观赏！Thank you!22