商业银行管理复习.docx

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-第一章 银行、银行服务与银行的组织及结构一、 银行类型1. 分类 根据银行业务方向分类：零售银行；批发银行；公司银行；私人银行等。 根据银行业务区域范围分类：区域性银行（社区银行）；全国性银行；国际银行。 按照银行的组织形式分类：单元银行；总分行银行；银行持股（控股）公司。 按照是否允许从事证券业务分类：职能分工型银行；全能型银行。2. 概念 零售银行：主要向消费者和小企业提供金融服务的银行。零售银行业务Retail Banking ：商业银行向个人、家庭和中小企业提供的综合性、一体化的金融服务。 批发银行：主要向公司和其他机构提供金融服务的规模巨大的商业银行 公司银行业务：以公司类企业机构为服务对象而提供的全套金融服务。从事该类银行服务的银行即为公司银行。 私人银行服务是银行服务的一种，是专门面向富有阶层，为富豪们提供个人、家庭或家族财产投资与管理的服务。私人银行服务最主要的是资产管理、投资规划及投资管理，根据客户需要提供各种特殊服务。二、 分业制与混业制1. 银行能否混业经营取决于1、外部的制度设置，法规是否允许。2、内部自身的条件与优势2. 分业制（商业银行业、投资银行业与保险业的分离） 分业制优势：主要体现在对风险的防范与控制上，具体有： 控制风险，确保银行业的安全与稳健； 防止银行资金从正常的商业性使用转为投机性使用； 避免市场扭曲； 防止利益冲突； 稳定与完善市场。 分业制面临的压力： 市场需求和市场结构的变化推动混业制的发展 金融创新的发展不断挑战分业制 国际化和全球化的竞争压力迫使分业制走向混业制3. 混业制 混业制的优势：主要体现在效率上 交叉式服务可以提高信息的利用效率。 规模效率、范围效率和“X”效率。 “一站式”服务可能会使客户得到的金融服务效用提高，并提升客户的忠诚度。 混业制的风险 加剧金融体系的不稳定（各类金融机构风险传导渠道更多更复杂，尤其是风险从证券机构向商业银行领域的传递） 加剧宏观经济的波动 （适度的金融分工能够保持直接融资与间接融资的均衡发展，在证券市场萎缩时银行信贷领域能继续保持活力）； 侵犯消费者利益（客户信息的交叉使用及销售导向） 混业制的模式 传统的德式全能银行模式：一个法人主体，经营各类金融业务 银行及附属公司模式：多个法人主体，银行经营银行业务，银行下属的各子公司经营其他金融业务； 银行持股公司和金融控股公司模式：多个法人主体，分别经营各类金融业务，其中控股母公司通常不经营具体金融业务，只单纯持有各金融子公司的股权；（后两种模式既可以实现混业经营，又可以在法人主体下实现分业经营与风险控制，相对而言第三种在风险的隔绝与控制方面更好） 银行持（控）股公司：在美国较为多见，至少持有一家银行的股权，当持股比例达25%或至少能推举2名董事时须获得美联储的批准并成为持牌的银行持股公司，持牌银行持股公司要进入其他业务领域，须经美联储批准。 金融控股公司：由符合条件的银行持（控）股公司转换而来，可以子公司形式从事证券经纪与承销、保险经纪与承销、商人银行等非银行服务第二章 商业银行的财务分析与业绩评价一、 表内业务资产：贷款、投资、租赁、其他资产负债：存款、借款、发行债券及票据、其他负债二、 表外业务1. 狭义的表外业务（虽然现在不占用银行资金，也不直接表现出风险，属于或有债权和债务，有可能在将来对银行的资金形成占用，并给银行带来相应风险（包括信用风险）（1）贷款承诺；（2）担保；（3）金融衍生交易；（4） 投资银行业务 2. 广义的表外业务（金融服务类）（纯粹提供服务收取手续费或佣金，只有操作风险而不涉及信用风险）（1）信托与咨询服务；（2）支付与结算；（3）代理人服务；（4）与贷款有关的服务，如贷款组织、贷款审批、辛迪加贷款带来等；（5）进出口服务，如代理行服务、贸易报单、出口保险等。 三、 银行资金来源负债：存款、非存款性的借款（中小银行存款负债比例高，大中型银行特别是大银行负债结构中货币市场融资的比例相对高）股权资本四、 资产结构1. 现金及存放银行同业：初级（一级）储备，8%(19,272,+29,528=48,800) 2. 所投资证券：二级储备；流动性部分+获取收益部分可销售证券持有到期证券；13.5%（81,918）3. 交易账户资产：用于销售而谋求价差的证券1.2%(7,574)（大银行独有，满足客户交易需要而持有，持有具有被动性）4. 已售联邦基金和逆回购协议:1.3%(6,471+1,241=7712)5. 贷款与租赁：61.9% (376,557)（国内：工商贷款最多，面向个人与家庭的贷款其次；美国：房地产贷款最多70%（其中又以住房抵押贷款为主），工商贷款其次）6. 贷款损失储备ALL：1.9% (11,520)7. 其他资产五、 银行收入利息收入（绝大多数银行的收入来源，仅来源于资产业务）非利息收入（既来源于表外业务也来源于表内业务（如银行存款带来的账户管理费，来源于负债业务，贷款业务带来的财务顾问费）如何增加利息收入1、减少或控制银行的非盈利性资产比例（能带来利息收入的是盈利性资产，不能带来利息收入的为非盈利性资产（现金类资产、固定资产、营业设施）2、增加高盈利性资产，但要设置最高可承受风险的限制如何增加非利息收入1、 拓展表外业务的渠道，提供更多门类的金融服务2、 对现有的业务活动进行深入挖掘，增加其价值（如保理业务）六、 银行支出利息支出（来源于负债）员工薪酬福利支出非利息支出如何减少利息支出？总体利率相对平稳的情况下，增加对短期负债的使用（收益率曲线一般向上倾斜）七、 银行的业绩评价与财务分析1. 银行的长期经营目标股东利益最大化衡量方式：股权价值的变化（账面、市价、净现金流折现）方法不唯一，皆有局限性，所以用盈利指标来衡量银行的经营状况2. 资本收益率ROE（股权收益率、净资产收益率）=ROE = Net income Average Assets Average Assets Average equity capital = ROA EM = 资产收益率股权乘数（财务杠杆） 资产收益率ROA ：ROA = Net Income Total operating income Total operating revenue Average assets = 净收入（税后利润） 营业总收入 营业总收入 平均总资产 =PM AU =收入（销售）利润率 （边际利润率） 资产周转率ROE=ROA x EM =PM x AU x EM =边际利润率x资产周转率x财务杠杆 =TME x EME x AU x EM =税赋管理效率x费用管理效率x资产管理效率x资金管理效率PM=Net income/Total operating revenueAU= Total operating revenue/Total assetEM=Total assets/Total equity capitalTME=Net income/Pretax net operating income(税前净收入）EME=Pretax net operating income/Total operating revenue3. 净（利）息收益率（net interest margin）=4. 净利息差Spread =利息收入盈利性资产-利息支出付息负债 =生息资产平均利率-付息负债平均利率第三章商业银行的利率风险管理一、 利率风险：由于利率的不确定变动而给银行净利息收入及股东权益带来的不确定 影响。 产生于利率波动的频繁与资产与负债的错配。二、 利率风险的类型1. 重新定价风险：资产与负债的重新定价时间不一致（期限不一致或浮动利率利率期的不一致）导致利差变化及股东权益变化。（如果负债的重新定价时点先于资产的重新定价时点，很容易由于利率的上升导致银行净利息收入减少；如果资产的重新定价时点先于负债的重新定价时点，很容易由于利率的下降使银行收入受损。）2. 基准利率风险：资产负债定价所参考的基准利率不同，在各基准利率变化不一致时产生基准利率风险。3. 收益曲线风险：各类资产负债的收益率曲线的斜率出现不一致的变化影响利差及股东权益。4. 期权风险：银行存款人和借款人提前提款或还款使预期的利差无法实现。三、 利率敏感性分析及利率敏感性缺口1. 利率敏感性分析将银行资产和负债各分为两大类，分别是利率敏感性的与非敏感性的。在考察期内到期或需重新确定利率的属于利率敏感性的；反之为非敏感性的。在不特别强调的情况下，以1年为考察期。2. 利率敏感性缺口（重新定价缺口）=利率敏感性资产规模-利率敏感性负债规模相对利率敏感性缺口=利率敏感性缺口/银行规模（如总资产）利率敏感性比例=利率敏感性资产/利率敏感性负债 正缺口的银行（资产敏感型银行）将因为利率上升而获益（不是在利率上升的情况下就一定要保持资产敏感性，还要考虑收益率曲线来确定保持正缺口还是负缺口，当长期收益显著大于短期时，还是应该保持负债敏感型） 进行资产与负债期限结构管理的两大挑战：一是预测利率走向，二是考虑预测利率上升下降的幅度与现在的利率期限结构相比有什么样的关系3. 从负缺口向正缺口的调整增加资产敏感性（资产短期化；资产定价浮动利率化）降低负债敏感性（增加存款负债，减少非存款负债（非存款负债一般都是利率敏感的，但这一举措受银行经营目标、客户资源等方面约束）四、 久期缺口利率上升，保持久期缺口为负五、 远期利率协议 某银行为满足其客户的资金需求，承诺在3个月后向该客户提供一笔100万美元的9个月期贷款，贷款利率为8.25%。为满足贷款资金的需要，该银行准备在3个月后发行273天的商业票据融资。目前市场上商业票据的利率为6%。由于担心市场利率上涨，该银行意欲对该笔交易进行套期保值。目前市场上 “3对12”的远期利率合约，金额为100万美元，合约利率为6.0%。合约期限为273天。1、该银行应买进还是应卖出远期利率协议？如果3个月后该合约在6.5%的市场利率下以现金结算，问该银行应支付或收入的现金金额为多少？2、如果3个月后商业票据的发行利率为6.5%，进行远期利率协议交易后该银行的实际融资成本（%）是多少？利差是多少？ 好处：l 不额外占有银行资金l 对参照利率、期限等的选择较为灵活l 保密性好弊端： l 合约不具有流动性l 难以根据银行资产负债的动态变化调整。l 市场容量有限l 交易对手有违约风险六、 利率期货好处：l 市场活跃，交易效率高；l 流动性强；l 可以根据银行资产负债的动态变化随时进行交易调整；l 基本无违约风险；问题：l 有保证金引起的资金占用和需求；l 有基差风险：RF与R的变化不一致，使期货交易的益损与资产负债因利率变化导致的损益不能抵消。(CT-C0)+(F0-FT)=(CT-FT)-(C0-F0)0七、 利率期权对于期权买方而言，其最大风险损失是确定的，即放弃行权时损失所有的期权费，而期货交易的风险损失不确定，需要更多的资金作为交易准备金。对于期权买方而言，期权交易既可以用于防范不利的利率变动带来的风险损失，又可以在一定程度上保留有利的利率变动带来的超额收益；而利率期货则在消除不利的利率变动带来的风险损失的同时，也放弃了有利的利率变动带来的额外收益。期权交易的成本（期权费）较高，只有在利率有可能发生较大的不利变化时才具有吸引力。八、 利率互换特点：a) 可用于长期利率风险管理b) 场外交易，灵活性大c) 交易风险小d) 交易中基础债权债务关系不变e) 成本较高，存在基差风险九、 利率上限、下限和领型组合1. 利率上限Interest-rate Cap：一系列直接的欧式利率买入期权。可将融资成本锁定为不超过协议利率即Cap。Cap买方向卖方支付期权费Premium后，可在整个互换期内的每一个结算日，根据所选择的市场利率与所约定的协议利率的比较，决定可否行权。如果市场利率协议利率，买方可获得卖方支付的差额=（市场利率-协议利率）名义本金子期限2. 利率下限Interest-rate Floor：一系列直接的欧式利率卖出期权。可将投资收益锁定为不低于协议利率即Floor。Floor买方向卖方支付期权费Premium后，可在整个互换期内的每一个结算日，根据所选择的市场利率与所约定的协议利率的比较，决定是否行权。如果市场利率Cap, Collar买方从对方收取差额；如果市场利率Floor, Collar买方向对方支付差额；如果Floor市场利率Cap, 双方无收付。第四章商业银行的流动性风险管理一、 流动性与流动性风险1. 商业银行流动性是指商业银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力。2. 流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。流动性风险如不能有效控制，将有可能损害商业银行的清偿能力。流动性风险可以分为融资流动性风险和市场流动性风险。融资流动性风险是指商业银行在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险。市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。 二、 流动性风险的成因1. 高负债经营：当债权人尤其是存款人失去对银行的信任时银行出现流动性风险。2. 资产负债期限错配：银行普遍存在以短期负债支撑长期资产的行为，当短期负债不能延续，资金链条中断时，由于银行资产难以在短期内足值变现，出现流动性风险。 3. 资产负债的利率敏感性：当市场利率上扬超过银行负债利率时，存款负债会出现流失，而贷款需求则可能进一步增加，加大银行的流动性压力。 4. 信用风险的威胁：银行预期能收回的贷款逾期甚至变为坏账，使银行不能以收回的资产履行对债权人的义务。 三、 流动性需求来源1. 客户提取存款2. 银行基本客户的贷款需求3. 偿还非存款负债4. 营业费用和税金支出5. 向股东派发现金股利四、 流动性供给的主要来源1. 客户存款流入2. 提供非存款服务所得收入3. 到期资产的收回4. 资产出售5. 货币市场借款五、 流动性风险监管指标1. 存贷比存贷比是贷款余额与存款余额的比率。商业银行的存贷比应当不高于75% 。设置存贷比监管指标的原因：贷款是银行流动性最差的资产，贷款的二级市场转让以及证券化难度大，而存款是给银行带来流动性压力最致命的因素，一旦出现银行挤兑，银行将面临生死存亡压力，所以银行不能将所有贷款都贷出，得留出足够的存款面对集中提款风险。2. 流动性比例流动性资产与流动性负债的比率一个月内能收回或变现的资产称为流动性资产，一个月内面临偿付性压力的称为流动性负债商业银行流动性比例不得低于25%。 3. 流动性覆盖率流动性覆盖率数值等于优质流动性资产储备与未来30日现金净流出量的比例。优质流动性资产是在无损失或极小损失的情况下可以容易、快速变现的资产。净现金流出=现金流出总额-MIN（现金流入总额；现金流出总额*75%）LCR的标准是100%我国银监会拟对流动性覆盖率规定与巴III相一致的过渡期，即商业银行流动性覆盖率应当于2018年底前达到100%；在过渡期内，应当于2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分别达到60%、70%、80%、90%。 4. 净稳定资金比例（强化银行对稳定资金的使用，减少对不稳定资金的使用）净稳定资金比例是可用的稳定资金与所需的稳定资金间的比例。可用的稳定资金是指在持续压力情景下，能确保在1年内都可作为稳定资金来源的权益类和负债类资金。所需的稳定资金等于商业银行各类资产或表外风险暴露项目与相应的稳定资金需求系数乘积之和，稳定资金需求系数是指各类资产或表外风险暴露项目需要由稳定资金支持的价值占比。商业银行的净稳定资金比例应当不低于100%。 六、 流动性需求的预测1. 资金来源与运用法影响存款与贷款变化的因素的性质趋势性因素：表现为长期的存款与贷款的增长率；季节性因素：表现为历史同一特定时期实际存款、贷款与按趋势性因素计算出的存款、贷款预测值的差额。周期性因素：上一年根据趋势性因素与季节性因素计算出的存款、贷款数值与实际存款、贷款数值的差额。临时性因素：无法预测。主要通过实时掌握主要客户的用资计划来管理。2. 资金结构法按提取或偿还的可能性对银行负债进行分类：稳定资金（核心负债、核心存款）（活期存款、储蓄存款与小额定期）易损负债（货币市场融资、大额短期负债）游资负债（个人在证券交易保证金账户的资金、极短期、不确定）计算负债的流动性需求：对不同性质的负债提取不同的流动性准备金计算资产的流动性需求=潜在的对外贷款额实际已发放贷款计算银行总的流动性需求=负债的流动性需求+资产的流动性需求七、 流动性管理策略1. 资产流动性管理策略特点：储备流动性，即持有一定数量的流动性资产来满足未来的流动性需求。流动性资产的基本特征：随时可交易；价格稳定；市场容量大；流动性资产的主要代表：短期国债、同业拆放、逆回购协议、中长期政府债券、银行承兑汇票、商业票据、欧洲货币市场存款；利弊：安全可靠，有助于稳定存款人信心；流动性资产收益低，有变现成本，影响资产结构的稳定。2. 负债流动性管理策略特点：购买流动性，即通过在市场上的临时性融资来满足流动性需求。购买流动性的主要渠道：同业拆借，正回购交易，发行可转让大额存单，发行欧洲货币市场存款，再贴现。利弊：可减少低收益资产的资金占用，提高资产收益；正常情况下筹资成本较低；风险大，成本不易控制。3. 平衡流动性管理策略：对较为确定的流动性需求用储备方式予以准备，而对有可能发生的流动性需求则更多借助于市场上的临时融资来予以满足。八、 资产负债管理的基本原则1. 分散性原则：资金运用与来源结构应多元化，以提升应对市场波动的能力。具体应建立集中度限额管理制度，针对表内外资产负债的品种、币种、期限、交易对手、风险缓释工具、行业、市场、地域等进行集中度限额管理。2. 审慎性原则：应审慎评估信用风险、市场风险、操作风险、声誉风险等对资产负债业务流动性的影响，密切关注不同风险间的转化和传递。九、 流动性风险管理中的压力测试流动性管理中的压力测试是指通过假设银行面临某些可能严重侵袭其流动性的事件，以分析银行承受压力事件的能力，目的是考虑和预防未来可能的流动性危机，提高在流动性压力情况下履行其支付义务的能力。十、 流动性风险的早期预警信号1. 资产快速增长，特别是依赖于易变型负债的增长2. 资产负债集中度的提高3. 币种错配度的提高4. 负债加权平均期限缩短5. 反复违反或接近内部或官方监管的底线6. 与某一产品线相关的负面趋势或风险提高7. 银行收益、资产质量或总体财务状况的明显恶化8. 负面的公开评价9. 信用评级下降10. 股票价格下降或债务成本上升11. 债务或信用违约互换的风险溢价加大12. 批发或零售型融资成本上升13. 其交易对手开始要求对信用敞口提供担保或要求更多的担保，或被拒绝进行新的交易14. 代理行减少或撤销对其信用授信15. 零售型存款外流16. CDs到期前要求赎回数增加17. 难以获得长期融资18. 难以进入短期负债市场（如商业票据）第五章商业银行的负债管理一、 负债种类1. 存款类负债（交易类账户、定期和储蓄类存款、创新类存款）创新类存款1) 新型活期存款特点：将活期存款的支付性与定期或储蓄账户的收益性相结合，如NOW账户ATS账户/货币市场存款账户等。存款定价更为复杂，涉及存款利率、最低（平均）存款余额、账户维持费、支票服务费等诸多内容。2) 经纪人存款含义：经纪人存款最早是指证券经纪人代客户存入商业银行的资金，其特点是数额大，期限短，并以获取高利息收入为目的。以后发展为由银行等金融机构发行并由投资者经第三方经纪人（以证券经纪人为主）购买的一种存款形式。是银行委托经纪人为己筹资的一种重要方式。一般由机构投资者购买。特点：兼顾存款的安全性与收益性，以大额存款形式获得银行给付的较高存款利率，并同时获得存款保险的保障。对银行负债成本的控制有较大挑战，对银行资产的风险形成压力。受到监管部门的限制。3) 结构性存款（结构性产品）指数存款含义：结构性存款是指结合了固定收益证券与金融衍生产品的特性的一类存款，该类存款的收益率与某种金融资产的价格或商品市场的价格等挂钩，也被称为收益增值产品（ Yield Enhancement Products）。 特点：将存款收益与某种金融市场价格或商品市场价格相挂钩。其到期收益所挂钩的标的可以是：利率、汇率、股票价格（股指）、商品价格及风险（信用风险、通涨风险）等。如将大额存单的收益与S&P指数挂钩需要运用金融工程技术将存款等固定收益产品与金融衍生品等结合在一起。实际可理解为是固定收益产品与期权的投资组合。主要涉及变量：保本率与参与率。保本率与参与率负相关指数存款的年收益率=所挂钩指数的年变动率参与率 分类：保本型与不保本型 构成：固定收益部分与期权部分2. 非存款类负债1) 同业拆借2) 证券回购协议3) 从央行借款4) 欧洲货币市场借款5) 发行商业票据6) 出售银行承兑汇票7) 发行债券二、 负债成本分析1. 集合资金成本法不区分负债还是股权资本，把所有资金进行全面的综合成本的分析，根据各类资金所占权重及利息及非利息成本状况，计算综合加权平均成本。意义：（1）对资产定价提供依据，约束了最低的资产收益（2）对成本进行评价，评价目前成本是否过高，银行能否承受。成本过高时的措施：（1）降低各项负债的单项成本（利息成本降低难度大）（2）改变负债结构，增加短期负债（两个风险约束：流动性风险，利率风险）2. 边际成本法两个情况下有意义：（1）市场利率波动剧烈，新融资的成本较以往有较大差异，集合资金成本法很可能低估银行成本，导致银行资产定价过低，经营出现亏损（2）市场对这个银行的风险因素高度敏感的时候意义：确定银行最优的负债边界3. 有条件的定价法假设某银行的某类客户的结算账户有如下特征：每月使用支票5次，每次银行的服务成本为$0.20；账户维持成本为$6/月；账户支付的利率为1%；银行利用账户余额贷款的平均利率为5%。如果银行实现完全免费的定价策略，则最低存款余额应为多少？假设法定存款准备金率为12%。l 计算：l 账户全部成本=N1%+5120.20+612l 账户收益=N (1-12%)5%l 账户成本=账户收益， l N1%+5120.20+612 =N (1-12%)5%l N=$2471三、 银行筹资管理1. 银行资金需求来源1) 发展型资金需求2) 流动性资金需求3) 利率敏感性资金需求（对负债结构的调整优化）4) 再融资资金需求（与银行大笔资金流失形成的大笔资金缺口相对应的）2. 筹资途径的选择1) 吸收存款的可能性2) 各类资金的相对成本3) 风险因素4) 时间的长短5) 借入银行的规模6) 法规限制第六章 银行的资本管理一、 资本的功能1. 申请开业的基本条件2. 吸收银行经营损失，保护存款人和其他债权人的利益。3. 维持公众对银行的信心4. 限制银行资产扩张，维持银行的可持续增长。5. 控制银行的风险头寸，确保银行的稳健运营。二、 银行资本的形式1. 股权资本：1) 普通股本2) 优先股本3) 资本盈余4) 留存盈余（未分配利润）5) 资本储备6) 少数股东权益2. 债权资本1) 次级债务2) 混合资本工具3) 股权承诺票据3. 其他资本各种损失准备金三、 资本充足率1. 巴塞尔协议一第一次确定了资本充足率标准1) 什么样的资金是合格的资本（除了真正的资本，还有次级债等被视为资本的资本）2) 怎么计算资本充足率（资本与风险资产的比率，风险资产是由各资产乘以各自的风险权重，以及各种表外业务乘以各自的信用转换系数转换为内资产，再乘以各自的风险权重计算得出的）3) 规定了最低的资本充足率标准8%4) 在资本中区分了一级资本（核心资本）与二级资本（附属资本），一级资本占风险资本的比率不低于4%，次级债占二级资本的比率不得超过50%。2. 巴塞尔协议二1) 在资本充足率的计算中提出了两种选择a) 标准法（权重法）计算方法与巴一类似，区别仅在于用外部评级取代了以前简单的OECD与非OECD国家的区分，用外部评级测定风险权重。b) 内部评级法高级法与初级法 区别在于初级法中所涉及到的风险变量只有一个，即违约概率是可以银行自己确定的，而另外的三个风险变量，违约后的损失率、有效期限、风险暴露头寸，都由监管当局统一规定。高级法中这四个风险变量都可以由内部模型自己来确定。2) 在风险的考核中，除了考虑信用风险外，还考虑了市场风险与操作风险。（由市场风险和操作风险转变而来的风险资产，根据往年的统计得出，再乘以12.5倍）3) 强化国际银行监管的三大支柱最低资本要求、监管部门的监督程序、市场约束市场约束的体现：鼓励上市，通过信息披露来强化市场约束 发行次级债，让次级债的投资人行使甄别选择权3. 巴塞尔协议三1) 进一步强化了资本充足率中的核心一级资本和一级资本的要求核心一级资本占整个风险资产的比率不低于4.5%（以普通股本为代表的资本（所有权属于股东的）称为核心一级资本，具体包括普通股本、留存收益、资本公积），一级资本不低于6%。2) 增加了两种新的资本a) 留存超额资本是指金融监管当局要求银行持有的一定数额的高于最低资本要求的超额资本，用于吸收严重经济和金融衰退给银行体系带来的损失。若银行未能满足这部分超额资本要求，监管当局可采取限制银行利润分配、奖金发放以及资本回购等手段，强制银行满足这部分资本要求。与风险资产的比率是2.5%b) 反周期超额资本针对银行体系的亲周期效应（procyclicality），巴塞尔协议III要求银行建立与信贷过快增长挂钩的反周期超额资本（counter-cyclical buffer），以使银行在信贷高速扩张时期积累充足的经济资源，用于经济下行时期吸收损失，保持信贷跨周期供给平稳。最低要求为02.5。3) 针对系统性重要性的银行，增加了附加资本（在资本充足率标准外，对特定的银行额外要求的资本）4) 第二支柱资本 允许监管当局保有在必要的时候针对某些风险较大的银行或面临风险较大业务的银行要求额外的资本。5) 应急资本与自救债券应急资本:根据 Basel III，为加强宏观审慎管理，针对系统重要性银行而实施的一种紧急资本安排，该安排要求银行在无法持续经营时，普通股之外的资本都应具有冲销或转化为普通股的能力。自救债券:银行所发行的一种特殊债券，在银行陷入经营困境或无法持续经营时，自救债券可部分或全部按事先约定条款自动削债或直接转换为普通股，以减少银行的债务负担或增强资本实力，帮助其恢复正常经营。 四、 银行的资本需求1. 测算因素1) 银行资产和业务扩张状况2) 资产和业务类的风险状况3) 监管标准2. 内源性补充资本限制因素：税后利润分红政策3. 外源性补充资本1) 发行普通股好处：A. 永久性使用，无债务负担；B. 市场大，投资者众多；C. 扩大银行的影响，提高银行声誉，拓宽银行客户基础；D. 是核心资本。不利：A. 发行费用高，银行负担重；B. 会稀释原有股东的权益；C. 发行条件受市场因素影响大。2) 发行优先股好处：A. 股息固定，且低于对普通股的支付，有杠杆效应；B. 不稀释原有股东的权利；C. 股息不具有强制性，使银行经营灵活性增强；D. 永久性可用，补充核心资本。不利：A. 与次级债比，成本较高，但低于普通股（包括发行费用和资金成本）B. 在银行收入下降时，固定的股息支付会加剧普通股红利和股价的下降；C. 市场容量小，只有部分机构投资者对此有投资兴趣。3) 发行次级债券好处：A. 较之于股权资本，其发行费用和资金成本均较低；B. 在利息支付低于股息和红利支付时，可发挥杠杆效应，提升普通股的股权收益率。C. 不稀释现有股东权益；不利：A. 是附属资本，数量有限制；B. 本质上属于银行债务，利息支付责任较大，负担重；C. 过多使用会影响银行信誉，并影响银行未来筹资资本的灵活度；D. 当银行财务状况恶化时，会加剧银行股票股收益的下降和股票价格的下降。4) 发行可转换证券优势：A. 利息支付显著地低于不可转换证券（大多低10%以上）B. 不会立即对现有股东的控股地位构成威胁，而较高的转换价格又可降低稀释作用（一般高15%以上）；C. 一般都有提前回收条款（一般为5年后），使银行保持了未来外源性资本融资的灵活性；D. 短期内可发挥金融杠杆作用，提高资本收益率。E. 强制性转换证券被视为核心资本，非强制性转换证券在转换后也可成为核心资本。问题：未来对控股权的威胁。市场创新：强制性转换证券；浮息可转换证券；选择性浮息（先固定，后可让投资者选择转换成浮息）可转换证券5) 出售资产与回租出售物业及设备资产并回租的好处：A. 可将物业资产增值部分均计入资本且为核心资本；B. 回租协议一般规定银行对所出售物业有完全控制权，因此不影响银行经营；C. 回租利率一般比次级债低12%不利：A. 出售价格受市场因素影响大；B. 有交易成本C. 需缴纳税收第七章 银行投资管理一、 银行证券投资的功能1. 收入的管理工具2. 风险的管理工具3. 流动性的管理工具4. 提高银行的财务健康评价，促进银行拓展市场和发展客户关系二、 银行证券投资的基本内容1. 以债权性证券为主，对股权性证券的投资受严格的限制；2. 以高等级的债权性证券为主，对低等级的债权性证券投资有严格的限制；3. 以政府债券投资为主，对公司债券的投资比例较低三、 银行证券投资的对象衍生产品结构性票据： 即结构性产品，是以票据形式发行的一种高收益投资产品，发行所筹措的资金通过对固定收益产品与衍生金融产品（主要是期权）的投资使投资者获得较高的投资收益。结构性票据涵盖多种不同的资产类别和结构，挂钩资产包括环球股票、基金、利率、汇率、商品等，挂钩路径多样，投资期限灵活，从数月到7年等。证券化资产：在同质化的前提下，将某类贷款（以住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡贷款为主）构成资产池，以资产池的本息为债券本息的来源所发行的债券。i. 过手证券（pass-through securities)（债权转移）ii. 担保抵押债务（collateralized mortgage obligations,CMO）CMO 是一种综合体现了分期支付证券和分级支付证券特点的多层次的转付证券。该债券结构的核心技术在于根据支持资产未来每期所产生的收入多寡而分别创造短、中、长期不同级别的证券。iii. 抵押支持债券（mortgage-backed bonds, MBB）（无债权转移）剥离证券：将原始证券（主要是国债和资产支持证券）的本金和利息分离后，对应发行的零息债券。四、 影响证券投资选择的主要因素预期收益 流动性风险税负头寸 赎回风险利率风险 提前偿还风险信用风险 通胀风险商业风险 担保标准五、 利率风险1. 债券价格与市场利率的关系：负相关 2. 短期利率与长期利率的比较：短期利率波动大于长期利率 3. 长期债券与短期债券价格的比较：长期债券价格波动大于短期债券 4. 息票效应：其他条件相同时，票面利率低的债券价格波动大于票面利率高的债券。 5. 市场利率与通货膨胀的关系：市场利率与通胀正相关 六、 证券投资组合的期限策略1. 周期期限决定法根据对未来利率走势的预期决定所投资证券的期限分布。预期未来利率持续显著上升时，先暂时选择短期证券，待利率达到高位后再转而投资长期债券。预期未来利率下降时，将所投资证券提前锁定在长期上。特点：属于激进型投资策略；要求对利率的预测有较高的准确率；要求有较高的风险控制力和承受力。2. 梯形投资策略首先确定银行可投资的最长期限然后将拟投资资金平均分配于各期债券，使短