证券股份有限公司权益类证券项目承销风险评估管理办法模版.doc

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投资银行权益类证券项目销风险评估管理办法
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投资银行权益类证券项目承销风险评估管理办法
第一章 总则
第一条 为有效应对投资银行权益类证券项目（以下简称“投行项目”）发
行销售中重大风险事件的发生，最大程度地预防和减少因此而造成或产生的财务损失、
声誉损失，依照中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）颁布的《证券
发行与承销管理办法》及**证券股份有限公司(以下简称“公司”)有关风险控
制的规章制度，拟定本办法。
本条所指投行项目，包括（但不限于）第一次公开发行股票（IPO）以及权益类再
融资等。
第二条 本办法所称重大发行风险事件（以下简称“重大事件”）是指下列
事件：
1、包销：指发行采用包销方式，在商定时限内向投资者发售股票，到缴款
截止日，如投资者实际认购总额低于预定公开发行总额（且不低于预定公开发行
总额的 70%），未售出的股票由承销商（/承销团）全额认购，并按商定时间向发
行人支付所有证券费用的情形（主动包销的情形除外）。
2、发行中止：指 IPO 发行时，（1）网上、网下投资者缴款认购的股份数量
不足当次公开发行数量的 70%；（2）发行人在发行过程中发生重大会后事项影
响本次发行；（3）在发行承销过程中，出现涉嫌违法违规或异常情形的，被证监
会责成中止发行；（4）第一次公开发行股票数量在 4 亿股（含）以下的，剔除最
高报价部分后提供有效报价投资者的数量不足 10 家；或者公开发行股票数量在
4 亿股以上的，剔除最高报价部分后提供有效报价的投资者的数量不足 20 家；
（5）网下投资者申购数量未达网下初始发行量;（6）发行人与主承销商商定的
其他详细情形并事先披露的中止条件。
3、推迟发行或重新询价：非公开发行股票项目在发行时出现无投资者报价
申购的情形，需向证监会报批，在证监会同意后重新启动发行和询价。
4、发行失败：指控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原
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股东认购股票的数量未达到拟配售数量 70%的，为发行失败。
5、其他足以对公司财务、声誉造成或产生重大影响的事件。
第三条 资本*场部负责投行项目发行与承销的日常管理工作，公司各风险
管理职能部门负责公司层面对投行项目承销风险进行评估；资本*场部负责项目
层面对投行项目承销风险进行评估，包括提出适销性分析及包销风险应对方案的
审核建议或意见及跨部门业务协作。
第四条 公司设立投资银行委员会权益类发行定价小组，主要职责是对投资
银行业务主承销项目发行时机的选择、发行规模和发行价格进行分析与决策，及
决策发行过程中的其它重大问题。
第五条 公司设立投资银行委员会配售决策小组，主要职责是负责批准公司
主承销的第一次公开发行新股项目的配售方案，并依据有关有关法规、办法、规范的要
求，通过配售决策小组会议决定第一次公开发行股票项目的配售结果。
第六条 投行项目承销风险评估参加的部门包括公司投行管理总部、投资银
行业务部门、资本*场部以及公司各风险管理职能部门。
第二章 公司层面的风险评估管理
第七条 公司层面的风险评估主要通过净资本监控、风险分析来进行。
第八条 公司风险管理职能部门负责依据有关《证券公司风险监控指标计算标准
规定》将承销承诺业务纳入以净资本为核心的风险监控指标监控范围。
第九条 风险分析主要是从承销风险发生的可能性和对公司正常经营的影
响程度两个角度来分析。
公司对风险进行分析，确认哪些风险应当引起重视、哪些风险予以一般关注，
对于需要重视的风险，再进一步划分，分别确认为“重要风险”与“一般风险”，
从而为风险对策奠定基础。风险的重要程度的判断主要依据有关风险发生的可能性和
影响程度来确定的。
1、如风险发生的可能性属于“极小可能发生”的，该风险就可不被关注。
2、如风险发生的可能性高于或等于“可能发生”，且风险的影响程度小，
就将该类风险确定为一般风险。
3、如风险发生的可能性等于或高于“风险可能发生”，且风险的影响程
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度大，就将该类风险确定为重要风险。
第三章 投行系统的风险评估管理
第十条 项目层面的承销风险评估需在立项、签署承销协议和发行环节进
行；投行项目的《适销性分析报告》和《发行风险评估及包销风险的应对方案》
由业务部门撰写。
第十一条 立项环节。
业务部门向公司申请投行项目立项时，应提交项目《适销性分析报告》，资
本*场部对项目《适销性分析报告》提出审核建议或意见，反馈给业务部门，业务部门
依据有关审核建议或意见进行修订。
公司召开投行立项会议，由投行立项小组建员对包括项目《适销性分析报告》
在内的立项材料进行讨论表决。
第十二条 签署承销协议环节。
业务部门在与发行人签署承销协议时，应当同时提交《发行风险评估及包销
风险的应对方案》，资本*场部对应对方案提出审核建议或意见，反馈给业务部门，业
务部门依据有关审核建议或意见进行修订。
第十三条 发行环节。
投行项目在发行启动前，资本*场部召集发行定价小组召开投行发行定价会
议，对该项目的适销情形进行讨论，并对该项目的发行时机及发行定价等有关内
容进行表决。
发行定价会议召开的详细要求和办法见《**证券股份有限公司权益类证券
发行定价小组工作规则》。
第一次公开发行的投行项目配售时，资本*场部召集配售决策小组召开配售会
议，依据有关报备给监管机构的配售原则对网下投资者进行配售。其它融资类型项目
的配售依照其报备给监管机构的资料文件中商定的原则进行。
配售会议召开的详细要求和办法见《**证券股份有限公司第一次公开发行股
票承销业务配售管理办法》。
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第四章 风险对策
第十四条 如在发行过程中出现重大发行风险事件，由资本*场部会同项目
发行人协商提出初步风险对策方案，报送公司有关部门，同时依据有关要求报送监管
机构，并将监管机构要求及时反馈至公司有关部门。
第十五条 公司依据有关风险评估结果，结合风险发生的原因选择风险应对方
案：规避风险、减少风险、分担风险和接受风险。
第十六条 规避风险，在发行批文有效期内另行选择其它发行窗口启动发
行。
第十七条 减少风险，采取行动寻找更多的投资者来参加发行，减少风险的
可能性或降低风险影响程度或两者同时降低。
第十八条 分担风险，通过组建承销团，寻找其他承销团成员共同承销的方
式将承销风险转移或者分担部分风险来减少风险的可能性和影响。
第十九条 接受风险，对风险造成或产生的所有后果公司全面接受，并承担相应责
任，履行相应义务。
第二十条 资本*场部在投行项目发行过程中，应建立项目发行风险监督日
志，对发行前、发行中及发行后的项目发行情形及时向公司风险管理部门报送。
第五章 附则
第二十一条 本办法由公司投资银行委员会负责说明。
第二十二条 本办法自公司发布之日起实施。
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