中技简答、分析.doc

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你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
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命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
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一、简答
1、简述分析处理经济指标信息的注意事项、分析不同层级因素对黄金价格的影响程度。
一、1、注意经济指标的应用的局限性（1、注意经济指标应用的局限性2、多数经济指标仅能指示历史情况3、不同经济指标对未来经济情况的指示可能相互矛盾）。2、把握经济指标的应用规则（1、关注不同国家和地区经济指标的相对情况。2、关注经济指标和预期值的差异。3、把握经济指标的变动趋势）3、把握不同经济指标的各自特点（1、不同时期内不同经济指标的重要性可能会变化2、同一指标对不同国家或地区而言意义不同）、。
2、简述马柯维茨的投资组合理论及其优越性。
其基本思想是在多种可选择的投资组合构造方案中，最优的选择应当是在保证预定收益的前提下使得投资风险最小化，或者在控制风险的前提下使得投资收益最大化。马克维茨用收益率来带代表资产的收益特征，用收益率的方差来代表资产的风险特征，他的理论把资产的两个本质特征有机的结合在一起。
3、简述固定比率投资法、固定金额投资法和变动比率投资法在具体操作上的区别，并分析其优缺点。如果一个投资者比较保守，他应该采用哪种方法来管理资金？并阐述理由
1、固定比率投资法与固定金额投资法的区别是，固定金额投资法是要维持固定的金额，并不注意风险性总额和保护性总额在总投资中的比率，而固定比率投资法则只考虑在一定的总投资额中维持风险金额与保护性金额的固定比率。变动比率投资法是以固定比率投资法为基础，允许风险性合约和保守性合约的比例随价格波动而适时变更，变动比率投资法并不要求风险和保护的比例始终维持在预选确定的固定比率上2、固定金额投资法优点容易操作，低进高出，确保盈利，缺点不顾及投资的时机问题，容易错失机会，适合新手；固定比率投资法，优点是相对稳定，不至于吧本金赔光，适合保守型投资者，缺点，过于保守，容易丧失较好投资机遇；变动比率投资法，优点显得较为灵活和合理，缺点，方法复杂3、建议保守性投资者选择固定比率投资法，投资保护性金额的固定比例大一些，投资风险性合约的比例小一些，不至于把本金赔光。
4、在衡量黄金投资风险中，不同层级因素共同影响黄金价格。请简述各层级因素对黄金价格的影响程度及其相互间联系。
5、假设一投资者现持有的黄金投资组合中有现金、实物黄金、黄金矿山股票和黄金期货、期权，简述在黄金价格上升的趋势下，低风险、中风险和高风险的投资组合分别应当如何进行调整？
6、简述如何确定最佳投资组合？
投资者要在有效组合中确定自己的最佳投资组合点，需要首先确定自己的无差异曲线，在有了自己的无差异曲线以后，有效边界将与无差异相交。因为无差异曲线与有效边界的弯曲方向不同，有效边界与无差异曲线中的一条曲线应该只能有一个交点，有效边界中的每个点都对应一条无差异曲线，对应于最高位置的无差异曲线的那个有效组合便是该投资者所认为的最佳投资组合。

7、请概括描述一名黄金投资咨询师的基本工作流程。，
1、了解客户投资需求，对客户需求的准确把握是投资需求工作恰当开展的前提。
2、黄金投资分析师收集黄金市场及相关的国际政治、经济和金融形势信息，通过对当前黄金市场及国际政治、经济、金融形势的研究，对市场情况作出判断，对将来的发展趋势作出预测，投资建议最终由投资者的要求和对黄金市场的预期决定。
3、提出投资建议，包括资产的配置和投资品种的选择。
4、持续监测投资者需求和资本市场环境。
二、分析
1. 分析固定金额投资计划法投资者应当采取的措施、评价这种资金管理方法的优缺点。哪些资金管理方法可以相对弥补其缺点。
固定金额投资计划法又称定额法和常数投资计划法。他是投资者把一定的资金分别投向不同的品种，其中将投资于一个品种的金额固定在一个水平上，当账面盈利达到固定金额的一定比例时，就用增值部分同比例投资于另一个品种，用于增加盈利机会。反之当账面亏损达到其固定金额的一定比例时，就平调另一个品种的头寸来增加可用资金，使投资于期货的资金总额始终保持在一个固定水平。
固定金额投资计划法的优点是容易操作，不必过多顾及投资的时机问题，对于初涉期货市场的新手来说，不失为可供选择的投资策略。由于这种投资方法奉行了“低进高出”的投资原则，在一般情况下能够确保盈利。但是如果所购多头合约的行市是持续上升的，投资者不断卖出进攻型后就容易丧失更多的获利。同样，如果持续下跌，由于投资者要不断的出售防御型来补进进攻型，以维持事先确定的进攻型价格总额，从而会失去进攻型继续下跌后以更低的价格购进该合约的机会。所以，固定金额投资计划法在两种情况下不适宜使用：一是涨势不衰的多头市场，二是跌风难遏的空头市场。
固定比率投资法只考虑在一定的总投资额中维持风险金额与保护性金额的固定比率，正好弥补固定金额投资计划法不注意风险性总额和保护性总额在总投资中的比率的缺点。
2. 分析一定区间内黄金价格走势特点、分析该区间内影响黄金价格走势的因素。
2010年金价总体呈现加速上涨的态势，是黄金自计价以来上涨空间最大的一个年度，我们把它归结为是继2009年加速上涨的牛市行情的延续，全年上涨320美金；并且历史高点锁定在1430的点位；2011年开局之始便步入了周期性的调整态势当中，向前延伸一点自从有了1430的历史高点，欧美国家圣诞节之际金价开始了新一轮的调整，但从调整的时间和空间来看倒是出乎很多投资者意料之外，上月的调整幅度为6％85美金左右，单纯从月度涨跌空间来看倒也合理但仅为一个月的周期，虽然本月度尚未收报但时间之短这在以往的交易历史统计数据中还是很少见的；并且收阳的可能性很大，一旦如预期那么新一轮的上扬态势将被打开
3. 分析石油价格与黄金价格之间的作用机制、列举并分析常见的黄金价格主导因素。
一、
石油是全球资源性产品消耗量最大的产品，2005年全球年均消耗石油达到了42-43亿吨。石油与工业化社会的关系十分密切，当前工业社会是搭建在石油和能源之上的，所以石油是重要的战略资源、经济资源，更是国家安全战略资源。研究石油的价格趋势能够为研究黄金价格提供方向性指示。石油价格的走势也是影响国际黄金市场金价的一个重要因素。其作用机制主要表现为
1、于石油相关的资源争夺往往是地缘政治形势不稳定的重要线索，字20世纪70年代以来更是如此。这种不稳定会同时对原油和黄金价格产生作用，直接造成石油价格和黄金价格的走势高度正相关。
2、石油价格的上涨往往使得以石油等原料作为投入的生产成本上升，从而可能发生成本推进型的通货膨胀，而当通货膨胀出现后，为避免通货膨胀风险，黄金就成为理想的投资和保值的工具，因而黄金的需求增加，金价上升。同理世界石油价格下降时，黄金价格亦会下降。20世纪七八十年代中东产油国两次提高油价，石油危机直接导致西方工业国家普遍出现成本推动型通货膨胀，使全球黄金需求在短期内大幅增加，推动黄金价格的保障，金价一度到了850美元/盎司。
3、石油市场不仅可以直接影响黄金价格，同时还有可能间接与黄金市场发生联动。油价波动常常是要影响到世界经济尤其是美国经济，因为美国经济总量和原有消费量均列世界第一，而美国经济的走势直接会影响美国资产质量从而引起美元的升跌，而美元的升跌又会对国际金价的走势发挥重要影响。
二
常见的黄金价格主导因素有:GDP增长率、物价指数、非农就业人口、财政预算、贸易顺差与逆差、短期净资本流入、汇率和利率等指标。由于美国主导世界经济金融的独特地位，在判断黄金价格时应该对美国的经济指标给予优先和充分的关注。
1、GDP增长率、物价指数和非农就业人口
通常来说，GDP增长率、物价指数和非农就业人口是观察美国经济形式的重要指标，高的GDP增长率和非农就业人口表明经济发发展势头强劲，但是经济增长过热同样会引起通货膨胀，体现为物价指数攀升，而物价指数上升通常则会伴随黄金价格上涨。
2、财政预算
财政预算表现为盈余还是赤字，反映的是政府债务状况，政府债务过高会加大运行成本，严重的会导致政府破产或政权更迭。从趋势看政府债务的高低与黄金价格通向变动，即政府债务增加，黄金价格走高。
3、贸易顺差与逆差、短期净资本流入
经常账户中贸易收支状况和资本账户中短期净资本流入水平是观察美元走势的重要指标，美国自20世纪90年代初以来，一直维持贸易逆差，并且逆差占GDP的比例呈扩大的趋势，这种局面必然要靠源源不断的净资本流入才能维持。一般来讲美国的贸易逆差扩大导致美元贬值，从而推高了黄金的价格；而短期资本流入增加则形成对美元的职场，从而使黄金价格走低，
4、汇率
美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。在黄金市场上有没有涨则金价跌、美元降则金价涨的规律。
美元坚挺一般表明美国国内经济形势良好，其国内股票和债券将得到投资人的竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到消弱；相反美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能体现出来。这是因为美元的贬值往往伴随通货膨胀，因黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激黄金保值和投机需求的上升。
5、利率
美国的利率水平通常和金价反向变动，利率水平提高意味着投资黄金的机会成本加大，流入黄金市场的短期资本会相应减少，从而金价下跌，利率水平下降意味着投资黄金的机会成本减少，流入黄金市场的短期资本会相应增加，带来金价的上涨。
美国以外地区经济金融形势对黄金价格的影响与美国经济金融形势对黄金价格的影响刚好相反。
上述这些经济指标对黄金价格的影响只有在严格的假定条件下才会显现，现实情况是这些条件未必完全具备，因此这些经济指标和黄金价格之间的关系在较长时段内是不连续的。
4. 依据投资组合理论，结合黄金投资者对投资风险与收益偏好的不同，分析如何设计投资组合。
1、确定投资目标，即考虑和准备一组能满足组合管理的目标投资名单。如果几年的投资目标是增长型，以后为收入型，那么组合计划也应该符合这种目标及变化。如何投资没有任何计划为依据，组合管理者就可能会发现他拥有的有价投资无法实现组合管理的目标。要避免这类问题的发生，组合管理者就应该明确定义投资目标并设立相应的投资计划。
2、选择投资时机，市场随着政治、经济形势的变化而变化，个别投资的价格也是波动的，不过总会形成一个价格波动区间。投资分析的任务就是确定投资的理论价格，根据实际价格的比较，确定哪些投资属于价值高估，哪些投资属于价值低估，低价买入，高价卖出。组合管理者当然不能总是能在投资的最低点买入，在最高点卖出，但他能确定一个价格波动区间，从而以尽可能低的价格买入，以尽可能高的价格卖出。
3、选择投资的具体内容，在选择投资及实际买卖时，组合管理者应持有谨慎及理性的态度。谨慎是非常重要的，因为组合管理的最基本要求就是防范风险。投资者一般不希望风险超过自己的承受力。
4、对已有的组合进行调整，对组合中的投资实际表现，应该定时进行检查。这是因为，各种虚拟资产市场的价格波动的频率和幅度都很大。买了之后一直持有的投资策略，在当今发张变化迅速的社会中绝不是一种理智的投资策略。购买某种投资长期持有是可以的，但是不能忽略它。投资组合的管理者应该经常分析对象公司及投资以确定结果是否符合他的目标。如果不符合，就应该及时采取行动，进行相应的调整。
5、综述影响黄金价格走势的不同层级因素，及其各自的影响程度。P20

三、论述
1. 分析历史上发生的美元和黄金走势相背离的现象的原因、如何看待黄金价格和美元价格同涨同跌现象、预测一下未来黄金价格和美元价格的变动关系。
2. 从国际金融投资市场联动的层面上说明如何进行黄金投资的风险因素分析、 根据09年的具体状况，试说明黄金市场与其他投资市场之间的联动机制，并预测黄金价格未来走势。
3、分析一定区间内影响黄金价格走势的因素，并以该区间所处时点为基准，预测未来一年内的黄金价格走势。
4、大宗商品价格与黄金价格的变动有何关系？简述黄金价格预测的基本程序并从大宗商品价格走势角度预测金价未来走势。
黄金是防范通货膨胀的重要工具，当其他商品市场的价格出现大的行情时，会在一定程度上反映世界经济体系通货膨胀的状况，进而引起黄金市场投资者心理的变化，引起黄金价格的短期波动。
　　在某些情况下，包括铜、白银等有色金属和大豆(资讯,行情)、小麦(资讯,行情)等农产品品种的走势，都有可能通过对投资者心理的影响而影响到黄金价格，产生共振效应，尽管这种共振效应并不会改变各品种的长期趋势，但是却会明显放大每个单一品种自身的波动幅度。如今年3月中旬农产品及有色金属价格的大幅上扬，对金价成功突破1000美元大关起到了推波助澜的作用。

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你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
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命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
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