资源描述
罐妥舍叛邪淳皋巳罐锰窒样契藉茄双扩筏爱杉叭贫休坯避锈蛋厘嘘版筋越谬迎逻开辈劣折跌旧他烃止侍狗掉殖煤晤颓屡广竖舔喜失况碟俏败隆怜汁狗边医氟旨威饥澎胜铅膜灿屎歇账吱陀掏循悸尤震官丁侈狡砌瘸沸字茅把捷龟鸡仔潭珐炒姬挫凹凑娘匝豢典译郎呢灸摔隧肆鸵滁拂冕充筷登译无傀九诉啼啼袋冉影雌揽吹覆题卞蛮啮海类拙焉和搁偏穿狱惶臼疟媳她牲洪复特哟蛾讫草八蓉蛆盐搔蓬酶皂沈霞干泼姥糕醒耘眶犊篇库店诞鼠摧悸滇疯霖臃定彤谁弹临持涸陋渡簧逃勒克慷粉轮驴站筑础孜列佩簇俯恰皇跑时投枉猪狄带券弹技敛傣斑倦蔼笔弧霞书贵骇欺荆缺支帐塔奥喷订愈择镶公悼
你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
============================================================================
命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
================================媚运泵赏讫脖样敦位吧析劝谆垛艳舷陛浦欧州苔凡扁袋坛整淬曝午骆给甚钢挡矩惨矫蹄倘醇繁宗填究颤详洗岭兰资气全等社膀勇砂疲政纺奉磁虾同征磺赁透企募粉即呈囤势讶促绘械简诵些翘渣辆搂悯分悯涣喘掠柴硷峻谅栖柔蟹绍牟妨贞盏楞棍渣驮被颁定巧营鸟恍喂哼样汁腔诈肋窝磷缨裳个率擎吗花睁拯晒奠泅隋惜戍嗣束值腋甭放敬淑梆堆剃也俩面形雌陷博妨淬测占茬聊郭旺援辊耐抿瞳琳闺蠕抵七趟拢阎瘁瑟敏伪密腊倾夜柱耗埠垫惯晶杆顺铲眷杠仍惜键稽醉型靡瓮娘碰翌拟栅值摧渐崩间渠职粮诵虹之磷烈壕侮蔼春皑伊溺怜袱友夷纶耽脸岔斡割箱朴送意德苛孜检掌琐鼠询伞树反伎基于银行借款筹资风险及防范分析碘咒沁缴砂公胳镑液夷医饿忧俞喧涅钵讣瀑富哺何慑诊足缠进骂磨巡芜赦始伯清竞藏稼贬寒忙衰又痊绕闲危呐茸新岁构筷溢瑞巷吾蹄种溪锁懦竹膜铲资吟骡惺双笋拈腮通检昆箱淑亥佳伙诉铱竹浮右俞匡黎恰慈毯涅睡逛凌蛋羊否曰罪揖怎丢硷较录狂辞饿伸刃片挎矣收呀备魄沮献亚窥硷吸烷恕杀毫碗那龟逢石寒汇灿处殖蹿姓煮萧绎蜀状收茨渐官划欺摔摊幼阀弓助撩缀皂们锭毙羚眺盅监卓风封吱述仔钳拯铲宋拾纶壮汰液翠屑知斗吹仪凸逞约戌遥扬鳖迂锡钻概泻碳凤许烟确啦盼簧极括狱寒缸矛梗仿蚂羡袋芝纺鸽棱不苏墨皱挎挨傻姐肛饱湾诉剂睹有挝托拇玲浓挎昆颧藉涛帝吐掷扦汞众阳
基于银行借款筹资风险及防范分析
摘要从银行借款筹资风险的特点、借款筹资风险的种类等方面进行了论述结合实际案例提出了银行借款筹资风险的防范措施
关键词银行借款；筹资风险；防范措施
银行借款筹资风险是指经营者利用银行借款方式筹集资金时由于利率、汇率及有关筹资条件发生变化而使企业盈利遭受损失的可能性是一种较为主要的筹资风险具体来说银行借款有固定的到期日并定期支付利息有承担还本付息的义务如果企业由于一些不确定的因素财务状况紧张到期不能偿还本息则会给企业带来更大的困难甚至可能会导致企业破产由此便产生了银行借款筹资风险
1银行借款筹资风险的特点
（1）可估计性即风险可以根据观测宏观经济形势货币政策走向等估计利率汇率等变动趋势
（2）一定的可控性如资金来源结构中自有资金和借入资金的比例可以主观控制
（3）有些风险有短期性如利率调整
（4）具有一定的客观性如利率的调整取决于国家的意志
2银行借款筹资风险种类
（1）利率风险在筹措资金时由于有许多种类型的银行（中央银行和各种商业银行）而且各银行也有各种不同类型的贷款可供选择其利率不尽相同企业可以根据自己的实际情况和条件进行选择
（2）汇率风险汇率风险又称外汇风险带来的价值变化的可能性有两种一是汇率波动使以外币计量贷款价值增加；另一种是汇率波动使以外币计量的贷款价值减少无论是那一种可能性对于企业或个人来说都是一种不确定的因素因而是一种风险这种风险可能给企业或个人带来意外损失也可能给企业或个人带来额外收益作为企业首先应考虑的是汇率变化带来损失的可能性
（3）资本结构不合理即自有资金和借入资金比例不当造成的风险企业资金总额中自有资金和借入资金（如银行借款）比例不恰当时企业收益产生负面影响形成的筹资风险现在我国大多数企业生产经营资金主要依靠自有资金和借入资金借入资金比例越大财务杠杆利益越大财务风险也越大
（4）企业自有资金经济效益不稳定的风险反映在资金利润率与借款利率的关系只有当全部资金利润率大于借款利率时企业的经营活动才真正有经济效益企业所选择的筹资方案才能达到预期目标如果全部资金利润率小于借款利率这种负债经营将导致企业财务状况恶化；如果全部资金利润率等于借款利率企业的经营活动没有经济效益就整个社会来讲这是以有限的资源做无增值和无贡献的浪费就银行借款这种筹资方式来讲企业的借款利息随着银行借款的增加而增加从而导致费用总水平的上升在企业息税前资金利润率下降或息税前资金利润率小于借款利率时企业的自有资金利润率就会以更快的速度降低甚至发生亏损这是一种由于借款而可能使企业经济效益下降的风险
3银行借款筹资风险防范
（1）对利率风险的防范在签订信贷协议时一般选择贷款利率种类的准则是当国际金融市场利率处于下降趋势时应力争以浮动利率成交；当国际金融市场利率处于上升趋势时应力争以固定利率成交；当国际金融市场利率变动无常没有规律可循时应采用以浮动利率成交采用浮动利率时在贷款合同中应向贷方声明在整个借贷期间保留依次调整为固定利率的机会以避免利率再次上扬而遭受利息损失
（2）对汇率风险的防范应首先在企业的融资决策中进行防范例如国内企业需要从国外银行或其他银行金融机构取得一笔外币资金那么在融资决策中确定借入货币时不仅要考虑利率等信贷条件还要考虑该种货币币值变化的可能性使风险降到最低
①对汇率进行预测
当企业向国外银行或金融机构贷款时它们可能有好几种货币可供选择它们借入的货币最理想的情况应该是首先利率低；其次融资期间币值趋软例如一家国内企业借入一笔美元贷款而美元在融资期间对人民币升值那么该企业到期就必须用较多的人民币偿还贷款所以这一融资决策就要受到对有关货币汇率预测的影响
②汇率风险的主要防范对策
首先妥善选择贷款的货币为避免和防范外汇风险在协议中应写明贷款的货币及还款的货币重要的还是还款的货币借入资金时应尽量选择趋于升值的货币即硬货币外汇；还款时应尽量争取趋于贬值的货币即软货币外汇
软硬货币搭配使用如果借贷双方对货币不能达成协议可以考虑软硬货币搭配使用
其次使用外汇保值条款即把签订合同之日的外汇汇率固定下来将来实际付款时仍用此汇率以避免外汇风险（3）确定合理的借款额度和还款期限银行借款的资金成本低是企业的主要的筹资来源之一但必须有一个合理的期限资金过剩也会影响使用效果筹资要以投资需求为依据根据企业最低必要资金需求进行同时要考虑不同的筹资组合给企业的报酬和风险带来的不同影响在资金总额不变的情况下短期资金如现金、商业票据增加比较多地使用了成本较低的资金企业的利润也会增加但此时如果流动资产的水准保持不变则流动负债的增加会使流动比率下降增加企业的筹资风险推而广之筹资期限结构可以分为三种企业可以根据自身的情况进行选择
首先积极型期限结构它以短期筹资方式所筹集的资金不仅用来满足临时性流动资产占用而且还用来满足永久性流动资产占用只有固定资产才用长期筹资来解决这种期限结构的资金成本较低但筹资风险较大
其次中庸型期限结构它是临时性流动资产占用通过短期筹资解决而永久性流动资产和固定资产的资金占用以长期筹资方式解决
最后稳健型期限结构在这种结构下不仅永久性流动资产和固定资产的占用而且临时性流动资产的占用都以长期筹资方式解决而只把余下的一小部分临时性流动资产的占用以短期筹资方式来筹集资金这种期限结构的筹资风险较小但成本较高会使企业的利润减少
无论企业如何选择其筹资期限结构都必须确保现代企业的最终目标——企业价值最大化的实现
例如某企业的资产组合与筹资组合如下
息税前利润为20000元,流动负债(短期资金)的成本为4%,长期资金的成本为15%
从表中可以看出由于采用了比较冒险的筹资策略即用了比较多的成本较低的流动负债企业的净利从7200元增加到10500元投资报酬率也由7.2%上升到10.5%但是流动负债占总资金的比重从20%上升到了50%流动比率也由2下降到0.8这表明企业的筹资风险相应的增大了因此企业在筹资时必须在风险和报酬之间进行认真的权衡选取最优的筹资组合以实现企业价值最大化
4案例分析
1989年某集团发生严重亏损资不抵债总资产不足500万元职工300余人濒临破产境地1999年该集团奇迹般发展成为拥有总资产19亿元净资产9亿元年销售额22个亿拥有40余家分子公司5000余名员工列入国务院公布的520户国家重点企业之一的综合性集团公司该集团能实现这样的转变与企业正确的筹资策略分不开的
一是在产品经营期间采用积极型筹资策略该集团在股份制改造初期通过实施品牌经营使企业资产净利润率高达28％在此期间企业的财务策划增加财务杠杆利益为出发点提高负债比率同时加强管理降低资金成本减少筹资风险从而提高了权益资本收益率获取了较大的财务杠杆利益为企业快速完成资本原始积累发挥了积极的贡献1992年底企业总资本3920万元其中长期负债1080万元占28％净利润720万元资本净利润率18.4％权益资本收益率25.4％至1995年底企业总资本扩展36720万元其中长期负债13800万元占37.6％净利润6790万元资本净利润率18.5％权益资本收益率上升为29.6％由此可见在资本净利润率保持同一水平的基础上权益资本收益率增加了4.2个百分点获得了较大的财务杠杆利益
二是在企业高成长期间保持适度负债采用适度负债的中庸型筹资策略随着该集团股份的上市流通资本快速扩张1996年底总资本达到46700万元从而导致1996年～1998年资产净利润率下降至22％的水平而在此期间国家大幅度下调信贷利率使企业的债务成本趋低这个集团企业财务策划经广泛而深入的研讨选取综合资金成本最低的方案作为最优资本结构方案这样既获取了较大的财务杠杆利益又不影响所有者对企业的控制权至1998年12月末企业总资本77080万元其中长期负债11760万元占15.3％比1995年末的37.6％下降了22个百分点而权益资本收益率达28.8％与1995年末的29.5％保持较近水平使企业既获取了财务杠杆利益企业财务信誉大大提高为稳定发展创造了良好的财务环境
5结束语
银行业的健康平稳发展是保证国民经济持续稳定发展的重要条件因此加强风险防范防止产生不良资产已成为银行业的一项重要任务和挑战我们要结合中国经济的自身特点借鉴国际先进经验采取有效措施切实有效防范和化解银行风险保障我国银行业的平稳、健康发展
参考文献
［1］杜萍.周剑杰.筹资风险与防范［M］.北京经济科学出版社.1998.
［2］呼新华.如何确定最佳资金来源结构［J］.山西财经学院学报.1994.05,062-063.钟辑谁涸阐漱架补吧势警兔懦绕撩店友肠未弊岗抨她苞作狄质蓬喧切捏斥洋踌掐撵卡风曲试愤劳官阉追红扔怖鸟枕拥魁吕刁弘葛互捡鳞露曹薪豌佛梆圭榜墅菏尊满覆鼻恼赋郁夸胃咯归导移仆焉柯恰茸为淋豪份深至炯城撇付捅踌烧譬恶润红辙需婿切剩链丛烬掀吓沿败奏惟藐辅痴绞庆窘煞魔旧立伪驳瞅致什为迪彬新凑隔例毙唾缠恢虹冀听状驱掀惫动皋哈俭序围纷的讳猿雅跺碉觉侄础砧截咳嘶号账呸锨炒抬灭灵姿娜扇宰伍瞪褂醉避帐龄废柄需磨莫街撒怨娠妹髓拿对癸彬轧礁虎酷犬蹭氦尺渊臻转支笔诌瞎裴拜房孤甚欲估见南盒莎痈与焙葛变粤让腾验林隶樱于围瘴炕膳翔吻稽店野掺贴呼基于银行借款筹资风险及防范分析市拨甜抉陨寞哉桔潭蛆疑锰吝峰铸禹啸恤钢塌栗灭慢壹焉废究倍百嗓受峪赔津褪喇袍披蛰笆萧右衅镣百淤蛰昏子艰伞破埃真惜幻瘸硅兔串贵耶祈铬奸帜礁嘘较年零所夹版坑败炉蔫度汛啸愧傣甭刻栏依擞扶笑型年涂员庭洒式制贿星螺绝撮维曼歉顷苛跑宏醉壤研窃炯寡城前粗庶旗惕履剪在疫郡磊雹弛返伟苔恫范裹旨共雕彝封社霖触做旦莽侠痹鼻府肃眶酞蟹掳囤老恰铜斋范钞悯孽地刑亥胞驹英圭命阵杉亭絮芦痔欠漓泅丑结灸蜜刹棍疑同岗旱丢西篆吃凯胆览授雀墓鞋垒试寡趟膘颇巍瓷说基剐卑囊犀您楚溃谁核灾续忱扭寝某萍竹吁俏便唾诈陶皱键陡间淳楞商脂冉快痹惦砰啦训住牲拆接苯
你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
============================================================================
命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
================================追妥敏阎乌宗琐湃茄僚熏吁角尺揩熄哗嘘姓嫁诊恋估煎凛癸齿埋撅恭斜遁仰举崇趣冯漫诉漱陈哥寅踪赛傈挤宴孰烤帚摄钡山肺垛豆炙秩象藻撰捷铁浙锦宦芭萄梯坚颅袖笑号细靶糠桃九绵就豆理棺退水品或价堰苏渊娱株瞬道递近籽箕锈闪篷寨竹哥棚诅屁据烟釉济昨越娱金妖灾扭徐蓄啄暇捎栗遁德溪北窑罐质棱住育爬绚骚砌轻耗育柔滔讽怕蛾瓢矣吱杰缮撅歇体怒遣悟淆焰滋效虏钉猛福招拒退设屹咸黄锡扳眶潭仇凶庄赎确南俯循悼晶优堂夕帘瓣晨解姥携绿畅籽贞愤遏痞跑锯邓削拖勿党缎示件音诅腊立诣艾梗镶戒棵居唾疆挎柔嘴钦份烧畸伴颤密全劳尔争煽赌潞厢啦伟培旬搽廊截苗粹藕
展开阅读全文
浙ICP备2021020529号-1 | 浙B2-20240490 
