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第一章第一章 财务管理概论财务管理概论一、一、财务财务管理的含管理的含义义二、二、财务管理的内容财务管理的内容三、三、财务财务管理目管理目标标 四、四、财务财务管理管理环环境境五、五、财务财务管理原管理原则则WT:你大家对财务管理有你大家对财务管理有何理解？与会计是不何理解？与会计是不是一回事？是一回事？一、一、财务管理的含义财务管理的含义资金的筹集资金的筹集资金的使用资金的使用资金的分配资金的分配资金的耗费资金的耗费财财务务活活动动资金的收入资金的收入(一一)企业财务活动：企业财务活动：资金的筹集、运用、耗费、资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为收回及分配等一系列行为日常资产管理日常资产管理与投资者与投资者企业内部各单位企业内部各单位与受资者与受资者与税务机关与税务机关与职工与职工与往来客户与往来客户与债权人与债权人财财务务关关系系与债务人与债务人(二二)企业财务关系：企业财务关系：企业在资金运动中与各有关方面发企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系生的经济关系财务管理的概念财务管理的概念 企业根据财经法纪制度，按照财务管理原则企业根据财经法纪制度，按照财务管理原则来组织企业财务活动，处理财务关系的一项来组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作经济管理工作。筹资管理筹资管理投资管理投资管理利润分利润分配管理配管理营运资金的管理营运资金的管理财务管理财务管理的内容的内容二、二、财务管理的内容财务管理的内容 企业理财活动所希望实企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基理财活动是否合理的基本标准。本标准。三、财务管理目标三、财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标总体目标总体目标具体目标具体目标财务管理总体目标的几点典型观点财务管理总体目标的几点典型观点利润最大化利润最大化净资产收益率或每股利润净资产收益率或每股利润最大化最大化股东财富最大化股东财富最大化企业价值最大化企业价值最大化(一一)利润最大化利润最大化 利润代表了企业新利润代表了企业新 创造的财富，利润越多创造的财富，利润越多 企业的财富增加越多，企业的财富增加越多，越接近企业的目标越接近企业的目标 观观点点 缺缺点点(1)是一个绝对指标，没有考虑是一个绝对指标，没有考虑企业的投入与产出之间的关系，企业的投入与产出之间的关系，难以在不同资本规模的企业或同难以在不同资本规模的企业或同一企业的不同期间进行比较。一企业的不同期间进行比较。(2)没有考虑资金的时间价值没有考虑资金的时间价值(3)没有考虑风险问题没有考虑风险问题(4)可能会使企业财务决策带有可能会使企业财务决策带有短期行为短期行为(5)可能与现金不同步可能与现金不同步(二二)净资产收益率或每股利润最大化净资产收益率或每股利润最大化 应该把企业利润与股东投入应该把企业利润与股东投入 的资本或股份数相联系的资本或股份数相联系观观点点净资产收益率或每股利润最大化目标的优缺点净资产收益率或每股利润最大化目标的优缺点克服了利润最大化克服了利润最大化目标的第一点缺点目标的第一点缺点优优点点利润最大化目标的利润最大化目标的其他缺点仍然存在其他缺点仍然存在缺缺点点(三三)股东财富最大化股东财富最大化观点：通过财务上的合观点：通过财务上的合理运营，为股东带来最理运营，为股东带来最多的财富。多的财富。股东财富股东财富如何衡量如何衡量？股东财富最大化目标的优缺点股东财富最大化目标的优缺点 (1)考虑的因素更为综合，考虑的因素更为综合，考虑了风险与时间价值问题。考虑了风险与时间价值问题。(2)能在一定程度上克服能在一定程度上克服 企业在追求利润上的短期行为。企业在追求利润上的短期行为。(3)股东财富最大化比较股东财富最大化比较 容易量化，便于容易量化，便于考核和奖惩。考核和奖惩。优优点点 缺缺点点(1)只适用于上市公司，非只适用于上市公司，非上市公司难以适用上市公司难以适用(2)片面强调股东的利益片面强调股东的利益 而忽略而忽略企业企业其他关系人其他关系人的利益的利益(3)股票价格的影响因素很多，股票价格的影响因素很多，并非都为公司所能控制，把不并非都为公司所能控制，把不可控因素引入理财目标不合理可控因素引入理财目标不合理(四四)企业价值最大化企业价值最大化强调企业价值的增长，企业价值强调企业价值的增长，企业价值增长可以满足各方利益关系，因增长可以满足各方利益关系，因为当企业财富总额一定时，各方为当企业财富总额一定时，各方的利益是此消彼长，而当企业的的利益是此消彼长，而当企业的财富增加后，各方利益都会有所财富增加后，各方利益都会有所增加增加企业价值最大化目标的优缺点企业价值最大化目标的优缺点 优优点点 缺缺点点企业价值难以计量企业价值难以计量（1）考虑了风险与）考虑了风险与时间价值问题时间价值问题(2)克服企业在追求利润上克服企业在追求利润上的短期行为的短期行为(3)考虑了各方利益关系人考虑了各方利益关系人的利益，且适用范围更广的利益，且适用范围更广哈药六厂被曝办公楼赛皇宫回应称不是奢华是艺术哈药集团制药六厂官方网站刊登了一组内部环境照片，照片显示其主楼是凡尔赛宫的装修风格，走廊内全是实木雕刻，并用金箔装嵌。央视主播李小萌(微博)在微博上说：“第一反应，哈药六厂属国有控股企业，据财政部的数据，2010年国有企业累计实现利润近2万亿元，只拿出5%左右上缴红利。据说国企是人民的国企，人民应该知道国企红利用在了何处，这皇宫，人民真的喜闻乐见么?”据羊城晚报2011年8月30日，国家质检总局网站公布了瓶(桶)装饮用水产品质量监督抽查结果，18家生产企业的产品存在质量问题，其中哈药集团制药六厂3月11日生产的“纯中纯”弱碱性饮用水被检出潜在致癌物溴酸盐超标。还有不少网友感慨：“有钱修成这样，怪不得百姓买药这么贵!”哈药曾称“缺钱”治污：2011年6月，媒体曝光了哈药集团制药总厂废水、废气、废渣违规排放现象。但哈药自称“搬迁是解决气味问题的根本办法”，因“缺钱”无法短期内异地建厂。而据年报显示，2010年该公司的环保投入约1960万元，但广告投入是环保投入的27倍。哈药治污“缺钱”的说法引发网友广泛质疑。财务管理目标的其他观点：如产财务管理目标的其他观点：如产值最大化，社会责任目标等。值最大化，社会责任目标等。共赢共赢 故事：故事：厉厉以宁以宁-新新龟龟兔兔赛赛跑跑 财务管理目标的协调1、所有者与经营者的协调2、所有者与债权人的协调四、财务管理环境四、财务管理环境麦当劳何时麦当劳何时进入中国，进入中国，首先在哪开首先在哪开业？业？为什么不同为什么不同时期会出现时期会出现不同目标不同目标？财务管理环境的内容：财务管理环境的内容：内部财内部财务环境务环境企业资本实力、生产企业资本实力、生产技术条件、经营管理技术条件、经营管理水平和决策者的素质水平和决策者的素质等等外部环境外部环境1、法律环境、法律环境2、经济环境、经济环境3、金融市场环、金融市场环境境五、五、财务财务管理原管理原则则（4）资金合理配置原则）资金合理配置原则（5）收支积极平衡原则）收支积极平衡原则（1 1）成本效益原则）成本效益原则 （2 2）收益风险均衡原则）收益风险均衡原则 （3 3）资金时间价值原则）资金时间价值原则 （6）利益关系协调原则）利益关系协调原则 此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！