第二--贷款调查与分析--之二.pptx

第二章 贷款调查与分析1第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析一、财务分析的一般步骤和常用方法一、财务分析的一般步骤和常用方法（一）一般步骤（一）一般步骤收集报表和相关信息收集报表和相关信息 +附表和附注附表和附注 相关资料相关资料 注重报表及信息的质量注重报表及信息的质量进行整理加工进行整理加工（棋盘式的分析简表）（棋盘式的分析简表）分析、比分析、比较、归纳较、归纳形形成成结结论论第二章 贷款调查与分析2第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析（二）常用分析方法（二）常用分析方法 财务报表之间的项目是相互关联的。通过财务报表财务报表之间的项目是相互关联的。通过财务报表了解客户的经济活动，要借助于财务报表的分析方法，了解客户的经济活动，要借助于财务报表的分析方法，将各报表之间以及报表项目之间的联系表达出来，使表将各报表之间以及报表项目之间的联系表达出来，使表面上杂乱无章的财务数据变得富有逻辑，揭示企业经济面上杂乱无章的财务数据变得富有逻辑，揭示企业经济活动的实质。活动的实质。实务中，财务报表分析的具体方法运用是不拘形式实务中，财务报表分析的具体方法运用是不拘形式的，只要能达到目的就是可行的。常用方法有比较分析的，只要能达到目的就是可行的。常用方法有比较分析法、结构分析法、趋势分析法、财务比率分析法及因素法、结构分析法、趋势分析法、财务比率分析法及因素分析法等等。分析法等等。第二章 贷款调查与分析3第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析增减分析法：增减分析法：把两个或两个以上有关的可比数字进行对比，从把两个或两个以上有关的可比数字进行对比，从数量上确定差异。数量上确定差异。结构分析法：结构分析法：研究某一总体中各部分占总体结构的比重，可以研究某一总体中各部分占总体结构的比重，可以观察和了解总体内容的构成和变化的影响程度。观察和了解总体内容的构成和变化的影响程度。趋势分析法：趋势分析法：通过比较企业连续数期的会计报表相关数据，分通过比较企业连续数期的会计报表相关数据，分析企业经营成果与财务状况的变化趋势。析企业经营成果与财务状况的变化趋势。财务比率分析法财务比率分析法：信贷分析所关注的财务比率？信贷分析所关注的财务比率？因素分析法：因素分析法：利利 润润 表表 增增 减减 分分 析析第二章 贷款调查与分析4项 目上 年 度本 年 度差 异 额差异率 销售收入 销售成本 费用总额200 000120 000 40 000240 000160 000 30 00040 00040 00010 00020%33.3%25%税前利润 40 000 50 00010 00025%第二章 贷款调查与分析5销销 售售 收收 入入 结结 构构 分分 析析项 目上年度本年度上年结构%本年结构%差异（%）销售成本 费用总额 税前利润 120 000 40 000 40 000 160 000 30 000 50 000 60 20 20 66.67 12.50 20.83 6.67 7.50 0.83 销售收入 200 000 240 000 100 100.00第二章 贷款调查与分析6 3年来虽然收入增加了9%，但费用增加幅度更大，增加了15%，所以净利润减少了28%。趋势分析趋势分析比较利润表比较利润表项 目2003年2004年2005年金额趋势（%）金额趋势（%）金额趋势（%）收入3 742 0001003 854 2601034 078 780109费用3 218 1201003 379 0261053 700 838115净利润523 880100475 23491379 94272第二章 贷款调查与分析11第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析5.因素分析法：因素分析法：根据分析指标与其多项构成因素根据分析指标与其多项构成因素之间的关系，从数值上来分别确定各因素变化对之间的关系，从数值上来分别确定各因素变化对整个分析指标影响程度。整个分析指标影响程度。举例举例 注：注：采用因素分析法时，因素替代顺序一经确定，不能随意改变。一采用因素分析法时，因素替代顺序一经确定，不能随意改变。一般情况下，替代的基本原则应该是：实物量因素在先，价值量因素般情况下，替代的基本原则应该是：实物量因素在先，价值量因素在后。根据具体要求，也可采用重要因素在先，次要因素在后的方在后。根据具体要求，也可采用重要因素在先，次要因素在后的方式。式。第二章 贷款调查与分析13第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析二、财务报表分析二、财务报表分析 教材第五章：教材第五章：ABCABC公司的财务报表分析公司的财务报表分析 练习：练习：xxxx股份公司的财务报表分析股份公司的财务报表分析 第二章 贷款调查与分析14第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析补充补充:现金流量表的分析现金流量表的分析 利润是偿还贷款的来源，但不能直接用以偿还；利润是偿还贷款的来源，但不能直接用以偿还；权责发生制导致利润表与现金流量的差别。权责发生制导致利润表与现金流量的差别。现金流量是一个综合财务指标，它既能体现流动性，现金流量是一个综合财务指标，它既能体现流动性，同时也能体现盈利性。借款人充足的现金流量既需要一定同时也能体现盈利性。借款人充足的现金流量既需要一定的盈利能力来支持，也需要一定的流动性。的盈利能力来支持，也需要一定的流动性。如果产品销售出去之后，货款不能按时收回，资产缺乏流动性，如果产品销售出去之后，货款不能按时收回，资产缺乏流动性，那么即使帐面上销售收入很多，其现金流量也不会多。那么即使帐面上销售收入很多，其现金流量也不会多。如果产品没有一定的盈利能力，销售利润率低，现金流量也难如果产品没有一定的盈利能力，销售利润率低，现金流量也难以充足或持续。以充足或持续。第二章 贷款调查与分析16第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析1.“.“现金现金”的的概念概念 现金流量表中的现金是特有的、广义化的，包括：现金流量表中的现金是特有的、广义化的，包括：现金：库存现金、活期存款和其他货币性资金现金：库存现金、活期存款和其他货币性资金现金等价物：指企业持有的期限短、流动性强、易于转换现金等价物：指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。一般是指从购买之日起，一般是指从购买之日起，3 3个月到期的债务投资。个月到期的债务投资。通常投资日起三通常投资日起三个月到期或清偿的国库券、货币市场基金、个月到期或清偿的国库券、货币市场基金、CDsCDs、商业本票及银行承兑、商业本票及银行承兑汇票等皆可列为现金等价物。汇票等皆可列为现金等价物。第二章 贷款调查与分析172.2.现金流量的构成现金流量的构成 现金流入现金流入 现金流出现金流出经营活动的：经营活动的：销货或劳务现金收入销货或劳务现金收入 购货或劳务现金支出购货或劳务现金支出 收到的税费返还 支付给职工及为职工支付的现金支付给职工及为职工支付的现金 其他业务现金收入 支付各项税费支付各项税费 支付其他与经营有关的现金支出支付其他与经营有关的现金支出投资活动的：投资活动的：取得投资收益取得投资收益 购建固定资产等购建固定资产等 处置固定资产 对外投资对外投资 收回对外投资本金收回对外投资本金 融资活动的：融资活动的：取得短期与长期贷款取得短期与长期贷款 偿还借款、债券本金偿还借款、债券本金 发行股票或债券发行股票或债券 分配现金股利、利润或偿付利息分配现金股利、利润或偿付利息现金净流量现金净流量=现金流入现金流出现金流入现金流出 =经营活动现金净流量经营活动现金净流量+投资活动现金净流量投资活动现金净流量+融资活动现金净流量融资活动现金净流量第二章 贷款调查与分析18项项 目目 200820092010金额（万元）金额（万元）金额（万元）金额（万元）金额（万元）金额（万元）经营经营活动活动现金现金流量流量 流入小计流入小计 26,758.14 17,869.22 30,874.15 流出小计流出小计 23,956.13 16,881.30 27,828.77 净净 额额 2,802.01 987.93 3,045.38 投资投资活动活动现金现金流量流量 流入小计流入小计 3,003.90 1,059.50 2,024.21 流出小计流出小计 886.43 405.01 245.56 净净 额额 2,117.47 654.49 1,778.65 筹资筹资活动活动现金现金流量流量 流入小计流入小计 9,250.00 8,720.00 10,500.00 流出小计流出小计 11,716.46 11,329.64 14,312.36 净净 额额 -2,466.46-2,609.64-3,812.36 汇率变动对现金及现金等价物的影响-31.09-0.50-5.05 现金现金及现金等价物净增加额及现金等价物净增加额2,421.92-967.72 1,006.61 第二章 贷款调查与分析19第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析3.3.现金流量分析现金流量分析 分析现金流量状况，找出与贷款风险密切相关的信息，以判断分析现金流量状况，找出与贷款风险密切相关的信息，以判断借款人能否还款以及还款来源。借款人能否还款以及还款来源。（1 1）现金流量状况分析的背景因素：现金流量状况分析的背景因素：了解不同借款人的现金流量特点了解不同借款人的现金流量特点 不不同同的的行行业业以以及及处处于于资资产产转转换换循循环环不不同同阶阶段段的的企企业业，其其现现金金流流量的特点是不同的。量的特点是不同的。以制造业企业为例：以制造业企业为例：考考察察借借款款人人的的经经营营管管理理方方式式与与其其现现金金流流量量的的关关系系，清清楚楚其其还还款款能能力力能能否否持持续续或或者者经经营营管管理理中中存存在在的的问问题题；同同时时，也也不不能能忽忽略略宏观经济环境、行业状况等背景因素宏观经济环境、行业状况等背景因素。第二章 贷款调查与分析20第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析（2 2）分析现金流量，判断借款人能否还款以及还分析现金流量，判断借款人能否还款以及还款的来源。款的来源。首先，从总量上分析得出初步结论：首先，从总量上分析得出初步结论：能还。能还。分析还款来源？分析还款来源？：是否能还？是否能还？不一定，要作进一步分析。不一定，要作进一步分析。其其次次，从从结结构构和和现现金金流流出出顺顺序序分分析析，可可进进一一步步判判断断借款人能否还款和还款来源借款人能否还款和还款来源?例：教材P155-156 对此问题的分析及结论对此问题的分析及结论 注注意意：经经营营活活动动现现金金流流入入首首先先要要满满足足其其经经营营现现金金流出需要，而不是先用于还款。流出需要，而不是先用于还款。更细致的分析及结论更细致的分析及结论 举例举例第二章 贷款调查与分析21第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析4.4.现金流量的预测现金流量的预测 通过计算和分析企业的现金流量表，我们可以得出关通过计算和分析企业的现金流量表，我们可以得出关于企业历史的现金流量状况以及还款情况，但是历史现金于企业历史的现金流量状况以及还款情况，但是历史现金流量表并不能确保企业不会在将来陷入财务危机。因为与流量表并不能确保企业不会在将来陷入财务危机。因为与企业有关的内外部因素变化，会影响其未来现金流量。企业有关的内外部因素变化，会影响其未来现金流量。例如企业计划扩建增加生产能力例如企业计划扩建增加生产能力30%30%，其未来现金流量，其未来现金流量将会怎样变化将会怎样变化?示例：示例：须对企业的未来现金流量进行预测，在研究有关历史须对企业的未来现金流量进行预测，在研究有关历史数据的基础上，结合新获取的信息，测算未来现金流量状数据的基础上，结合新获取的信息，测算未来现金流量状况。况。第二章 贷款调查与分析22第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析 5.5.现金流量分析小结：现金流量分析小结：企业有两种现金来源可以用来偿还贷款：一是来自于企业有两种现金来源可以用来偿还贷款：一是来自于业务经营的内部现金来源，二是来自于新债务和注入资本业务经营的内部现金来源，二是来自于新债务和注入资本的外部现金来源。的外部现金来源。其中偿还短期贷款的现金主要来自于资产负债表的流其中偿还短期贷款的现金主要来自于资产负债表的流动性资产。而偿还长期贷款的现金来源则要复杂一些，需动性资产。而偿还长期贷款的现金来源则要复杂一些，需进行企业的历史现金流量分析和未来现金流量预测进行企业的历史现金流量分析和未来现金流量预测*。如果历史现金流量和现金流量预测的核查结果显示，如果历史现金流量和现金流量预测的核查结果显示，借款人没有足够的现金流入来满足必要的现金支出，这意借款人没有足够的现金流入来满足必要的现金支出，这意味着企业的偿债能力较弱，发放给企业的贷款很可能成为味着企业的偿债能力较弱，发放给企业的贷款很可能成为不良贷款。不良贷款。第二章 贷款调查与分析23第三节第三节 借款人财务分析借款人财务分析三、财务报表分析的局限性三、财务报表分析的局限性 1.外部环境的变化外部环境的变化 会对比较不同时期的财务报表构成一种限制会对比较不同时期的财务报表构成一种限制 2.会计处理方法的不同会计处理方法的不同 如存货估价的先进先出和后进先出，则不可比如存货估价的先进先出和后进先出，则不可比 3.信息的质量信息的质量 如数据估计的准确性、信息披露的完整性等如数据估计的准确性、信息披露的完整性等 4.人为操纵人为操纵 故意提供虚假信息故意提供虚假信息 以上问题，将会导致分析结论的偏差，？以上问题，将会导致分析结论的偏差，？第二章 贷款调查与分析24拓展思考：区别对待财务报表：1客客户户类类型型不不同同，报报表表特特点点及及其其分分析析重重点点也也有有区区别别。大大型型企企业业涉涉及及业业务务范范围围广广，报报表表相相对对复复杂杂，特特别别是是集集团团客客户户使使用用的的是是合合并并报报表表。银银行行不不能能只只看看母母公公司司的的总总体体财财务务状状况况，还还要要进进一一步步分分析析其其子子公公司司的的财财务务状状况况，这这样样才才能能完完整整地地了了解解集集团团客客户户。而而中中小小企企业业由由于于融融资资困困难难，因因此此导导致致其其财财务务结结构构不不健健全全。例例如如，长长期期负负债债比比例例低低于于大大型型企企业业，使使中中小小企企业业以以长长期期资资金金来来弥弥补补固固定定资资产产资资金金缺缺口口的的机机会会较较少少，只只有有占占用用短短期期负负债债，这这就就增增加加了了其其财财务务出出现现危危机机的的可可能能性性。此此外外，工工业业企企业业和和贸贸易易型型企企业业的的财财务务结结构构也也有有明明显显的的区区别别，这这取取决决于于资资产产转转换换周周期期。贸贸易易型型企企业业的的固固定定资资产产较较少少，工工业业企企业业则则是是生生产产转转换换周周期期和和资资本本转转换换周周期期的的双双重重叠叠加加，而而集集团团企企业业一一般般既既有有生生产产型型的的子子公公司司，又又有有贸贸易易型型的的子子公司，银行在进行财务分析时也要区别对待。公司，银行在进行财务分析时也要区别对待。2 2不不同同的的信信贷贷业业务务种种类类对对报报表表信信息息的的依依赖赖程程度度不不同同。有有一一种种“财财务务报报表表型型贷贷款款”，对对企企业业财财务务状状况况要要求求较较高高，主主要要是是针针对对那那些些财财务务制制度度相相对对规规范范、信信息息透透明明度度较较高高的的大大中中型型企企业业。而而对对于于中中小小企企业业贷贷款款，按按照照银银监监会会的的有有关关制制度度要要求求，银银行行要要更更注注重重财财务务报报表表之之外外的的“软软信信息息”收收集集。一一些些专专家家认认为为中中小小企企业业贷贷款款，尤尤其其是是小小企企业业贷贷款款应应当当是是“关关系系型型贷贷款款”，而而不不取取决决于于财财务务报报表表。还还有有一一类类是是巴巴塞塞尔尔协协议议中中列列示示的的“专专业业贷贷款款”，例例如如项项目目贷贷款款、商商品品贷贷款款、经经营营性性房房地地产产贷贷款款等等，企企业业的的还还款款来来源源仅仅能能依依赖赖于于贷贷款款购购置置的的资资产产所所创创造造的的现现金金流。这些企业本身不具备独立的偿债能力，其报表对银行几乎没有意义。流。这些企业本身不具备独立的偿债能力，其报表对银行几乎没有意义。