期货市场法律法规体系介绍.ppt

我国期货市场政策法规体系我国期货市场政策法规体系与我所合约规则体系介绍与我所合约规则体系介绍 法律事务部法律事务部 二二一五年八月十七日一五年八月十七日 一我国期货市场政策法规体系二我所合约规则体系主要内容主要内容我国期货市场政策法规体系我国期货市场政策法规体系第一部分 我国期货市场的发展历程我国期货市场的发展历程起步清理整顿规范发展 我国期货市场的发展历程我国期货市场的发展历程期货交易所50多家我国期货市场的发展历程我国期货市场的发展历程两次整顿两次整顿1993年11月，国务院发布关于坚决制止期货市场盲目发展的通知（国发【1993】77号），开始对期货市场进行全面清理整顿。期货交易所减少至15家期货经纪机构减至300家期货交易品种35个1998年8月，国务院发布关于进一步整顿和规范期货市场的通知（国发【1998】27号，对期货市场进行第二次大的结构调整。期货交易所减少至3家期货经纪机构减少至160多家期货交易品种12个第一次整顿第一次整顿第二次整顿第二次整顿广联籼米事件u严格控制持仓总量u禁止仓单充抵保证金u禁止禁止T 0结算苏州红小豆事件海南中商F703咖啡事件3.27国债事件我国期货市场风险事件我国期货市场风险事件u取消对实物交割总量的限制长春联合玉米事件u长春联合商品交易所关闭u玉米期货交易保证金20%透支交易挪用保证金提供虚假信息误导客户下单吃点我国期货市场诉讼案件我国期货市场诉讼案件私下对冲期货公司强行平仓期货公司我国期货市场的发展历程我国期货市场的发展历程两次整顿两次整顿1993年11月，国务院发布关于坚决制止期货市场盲目发展的通知（国发【1993】77号），开始对期货市场进行全面清理整顿。期货交易所减少至15家期货经纪机构减至300家期货交易品种35个1998年8月，国务院发布关于进一步整顿和规范期货市场的通知（国发【1998】27号，对期货市场进行第二次大的结构调整。期货交易所减少至3家期货经纪机构减少至160多家期货交易品种12个第一次整顿第一次整顿第二次整顿第二次整顿大连商品交易所大连商品交易所郑州商品交易所郑州商品交易所上海期货交易所上海期货交易所中国金融期货交易所中国金融期货交易所我国期货交易所我国期货交易所上海国际能源交易中心上海国际能源交易中心我国期货市场投资者结构我国期货市场投资者结构我国期货市场成交规模我国期货市场成交规模期货交易管理条例证监会期货规章、规范性文件及期货监管工作指引期货保证金监控中心期货交易所自律规则中国期货业协会我国期货市场法规体系我国期货市场法规体系以期货交易管理条例为核心，以证监会部门规章、规范性文件为主体，以期货交易所、期货保证金监控中心和期货业协会的自律规则为补充的法规体系。我国期货市场法规体系司法解释司法解释最高人民法院关于办理内幕最高人民法院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的件具体应用法律若干问题的解释解释期货法期货法（缺位）（缺位）期货交易管理条例期货交易管理条例（国务院）（国务院）十个配套管理办法（证监会）十个配套管理办法（证监会）交易所章程交易所章程交易规则交易规则实施细则（实施细则（1919个）个）上上期期所所最高人民法院关于办理证券最高人民法院关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干期货违法犯罪案件工作若干问题的意见问题的意见最高人民法院关于审理期货最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定纠纷案件若干问题的规定我国期货市场法规体系我国期货市场法规体系证监会期货规章证监会规范性文件期货交易所监管工作指引我国期货市场政策法规演变我国期货市场政策法规演变其他部委规章及有关政策1997年财政部关于商品期货交易财务管理暂行规定2007年央行银监会证监会保监会金融机构客户身份识别资料交易记录办法2010年公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）2011年银监会金融机构衍生品交易业务管理暂行办法2013年外管局外国投资者境内直接投资外汇管理规定2015年外管局关于境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易外汇管理有关问题的通知2015年人民银行中国人民银行公告2015第19号1999年9月1日施行期货交易管理暂行条例2007年4月15日施行期货交易管理条例2012年12月1日施行期货交易管理条例我国期货市场政策法规我国期货市场政策法规演变的演变的背景背景1、治理整顿的需要2、使市场有法可依3、规范发展的标志1、市场内外部环境发生变化2、原条例不适应市场的发展3、期货市场发展的新里程碑1、市场改革开放2、市场发展创新3、市场生态环境我国期货市场政策法规演变我国期货市场政策法规演变期货交易管理暂行条例1999集中统一监管清理整顿过分强调行政管制，忽视控制风险金融机构不得从事期货交易信贷资金和财政资金不得入市国有企业只能从事特定的品种和交易总量期货经纪公司只能从事境内经纪业务，禁止境外期货交易期货交易管理条例2007集中统一监管规范发展将金融期货和期权交易纳入调整范围拓宽期货公司的业务范围，境内经纪、境外经纪、投资咨询和其他期货业务标准仓单和国债可以充抵保证金调整对从事境内外期货交易主体的限制变相期货交易期货交易管理条例2012集中统一监管对外开放界定期货交易是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式，进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。删除变相期货交易界定保证金的概念引入境外机构从事期货交易删去非期货公司结算会员参与期货交易的禁止性规定删去部分行政审批事项，如期货交易所结算会员的结算业务资格、银行业金融机构从事期货保证金存管、期货结算业务的资格法规基本民事法律关系需要从法律层面作出安排对外开放需要法律支持交易者权益保护促进场外衍生品市场健康发展进一步改革创新需要法律提供保障期货法立法必要性我所合约规则体系我所合约规则体系第三部分第三部分19991999年19951995年上海石油交易所上海石油交易所 上海建材交易所上海建材交易所 上海化工交易所等上海化工交易所等 6 6家家上海期货交易所发展历程上海期货交易所发展历程上海金属交易所上海金属交易所上海商品交易所上海商品交易所上海粮油上海粮油商品交易所商品交易所上海期货交易所上海期货交易所有色金属类有色金属类铜、铝、锌、铅、锡、镍铜、铝、锌、铅、锡、镍能源化工产品能源化工产品类类燃料油、沥青、天然橡胶燃料油、沥青、天然橡胶贵金属类贵金属类黄金、白银黄金、白银钢材类钢材类螺纹钢、线材、热轧卷板螺纹钢、线材、热轧卷板上海期货交易所上市品种上海期货交易所上市品种上海期货交易所会员结构上海期货交易所会员结构期货公司会员151家非期货公司会员52家会员制交易所203截至截至20152015年年8 8月，上海期货交易所共有会员月，上海期货交易所共有会员203203家，其中期货公司家，其中期货公司会员会员151151家，占家，占74%74%；非期货公司会员；非期货公司会员5252家，占家，占26%26%。交易所会员的定义与分类上海期货交易所会员管理办法上海期货交易所会员管理办法第二条第二条 会员是指根据期货交易有关法律、法规和交易会员是指根据期货交易有关法律、法规和交易所章程的有关规定，经交易所审核批准，在交易所所章程的有关规定，经交易所审核批准，在交易所进行期货交易活动的企业法人或者其他经济组织。进行期货交易活动的企业法人或者其他经济组织。上海期货交易所会员管理办法上海期货交易所会员管理办法第四条第四条 交易所会员按业务范围分为期货公司会员和非交易所会员按业务范围分为期货公司会员和非期货公司会员。期货公司会员。上海期货交易所指定存管银行上海期货交易所指定存管银行指定期货保证金存管银行指定期货保证金存管银行指定期货保证金存管银行指定期货保证金存管银行 工行、交行、建行、中行、农行工行、交行、建行、中行、农行工行、交行、建行、中行、农行工行、交行、建行、中行、农行 新增指定期货保证金存管银行新增指定期货保证金存管银行 浦发银行、平安银行、兴业银行、民生银行、招浦发银行、平安银行、兴业银行、民生银行、招商银行、中信银行、光大银行商银行、中信银行、光大银行期货合约期货合约期货合约是交易所统一制定的、规定在将来的某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货合约的主要条款包括：合约名称、交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码。期货合约的附件与期货合约具有同等法律效力。上海期货交易所阴极铜标准合约上海期货交易所阴极铜标准合约上海期货交易所阴极铜标准合约上海期货交易所阴极铜标准合约一、交割单位阴极铜标准合约的交易单位为每手5吨，交割单位为每一仓单25吨，交割必须以每一仓单的整数倍交割。二、质量规定（1）1号标准铜（Cu-CATH-2）的各项规定，其中主成分铜加银含量不小于99.95%。（2）外型及块重。可用于交割的阴极铜应为块状，每块重量不小于15公斤，中心部位的厚度不小于5毫米。（3）每张仓单的溢短不超过2%，磅差不超过0.2%。（4）每一仓单的铜，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形、捆重近似的商品组成。（5）每一仓单的阴极铜，必须是本所批准的注册品牌，须附有质量证明书。（6）仓单须由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。三、交易所认可的生产企业和注册品牌用于实物交割的阴极铜，必须是交易所注册的品牌。A级铜(Cu-CATH-1)可替代交割。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。四、指定交割仓库由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。注：根据上期发2013175号文修订上海期货交易所规则体系框架上海期货交易所规则体系框架章程章程交易规则交易规则会会员员管管理理办办法法交交易易细细则则交交割割细细则则违违规规处处理理办办法法指指定定交交割割仓仓库库管管理理办办法法结结算算细细则则风风险险控控制制管管理理办办法法套套期期保保值值交交易易管管理理办办法法标标准准仓仓单单管管理理办办法法燃燃料料油油交交割割实实施施细细则则（试试行行）指指定定交交割割油油库库管管理理办办法法（试试行行）会员大会审议通过，会员大会审议通过，报证监会批准报证监会批准理理事事会会审审议议通通过过向向证证监监会会报报告告备备指指定定交交割割金金库库管管理理办办法法（试试行行）黄黄金金期期货货交交实实施施割割细细则则（试试行行）指指定定钢钢材材厂厂库库交交割割办办法法（试试行行）保保税税交交割割实实施施细细则则（试试行行）连连续续交交易易细细则则石石油油沥沥青青交交割割实实施施细细则则（试试行行）指指定定存存管管银银行行管管理理办办法法上海期货交易所章程框架上海期货交易所章程框架第一章第一章 总则总则第二章第二章 设立、变更与终止设立、变更与终止第三章第三章 会员会员第四章第四章 会员大会会员大会第五章第五章 理事会理事会第六章第六章 总经理总经理第七章第七章 业务管理业务管理第八章第八章 财务管理财务管理第九章第九章 处罚与争议处理处罚与争议处理第十章第十章 附则附则章程的框架交易所权交易所权力机构力机构交易所的性质交易所的性质交易所职能交易所职能处罚与争议处罚与争议基本制度基本制度主要内容主要内容上海期货交易所章程主要内容上海期货交易所章程主要内容交易所的性质与职能交易所的性质与职能交易所的组织性质：上海期货交易所指依照交易所的组织性质：上海期货交易所指依照期货交易管理条例期货交易管理条例和和期期货交易所管理办法货交易所管理办法规定条件设立的会员制交易所，履行规定条件设立的会员制交易所，履行期货交易管理期货交易管理条例条例和和期货交易所管理办法期货交易所管理办法规定的职能，按照其章程实行自律性管规定的职能，按照其章程实行自律性管理的法人。理的法人。交易所的职能：一、交易所的职能：一、提供期货交易的场所、设施和服务提供期货交易的场所、设施和服务;二、制定并实二、制定并实施期货交易所的业务规则施期货交易所的业务规则;三、设计期货合约、安排期货合约上市三、设计期货合约、安排期货合约上市;四、四、组织、监督期货交易、结算和交割组织、监督期货交易、结算和交割;五、制定并实施风险管理制度、控制五、制定并实施风险管理制度、控制市场风险市场风险;六、保证期货合约的履行六、保证期货合约的履行;七、发布市场信息七、发布市场信息;八、监管会八、监管会员期货业务，查处会员违规行为员期货业务，查处会员违规行为;九、监管指定交割仓库的期货业务；十、九、监管指定交割仓库的期货业务；十、监管结算银行与本所有关的期货结算业务；十一、中国证监会规定的其它监管结算银行与本所有关的期货结算业务；十一、中国证监会规定的其它职能。职能。会员、会员大会、理事会会员、会员大会、理事会会员：会员分为期货公司会员和非期货公司会员。会员应当向交会员：会员分为期货公司会员和非期货公司会员。会员应当向交易所出资认缴易所出资认缴5050万元，取得会员资格。万元，取得会员资格。会员大会：会员大会是交易所的权力机构，由全体会员组成。会会员大会：会员大会是交易所的权力机构，由全体会员组成。会员大会由理事会召集，一般情况下每年召开一次。会员大会应当员大会由理事会召集，一般情况下每年召开一次。会员大会应当有三分之二以上会员参加方为有效，每一会员享有一票表决权。有三分之二以上会员参加方为有效，每一会员享有一票表决权。理事会：理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责。理事理事会：理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责。理事会会议至少每半年召开一次。理事会会议应当有三分之二以上理会会议至少每半年召开一次。理事会会议应当有三分之二以上理事出席方为有效，其决议应当经全体理事二分之一以上表决通过。事出席方为有效，其决议应当经全体理事二分之一以上表决通过。处罚与争议处理处罚与争议处理交易所可以根据本章程、交易规则及其实施细则，对期货市场交易所可以根据本章程、交易规则及其实施细则，对期货市场参与者的违规、违约行为进行处理。交易所对违规行为，视情节轻参与者的违规、违约行为进行处理。交易所对违规行为，视情节轻重和后果大小，可单处或并处警告、通报批评、强行平仓、暂停期重和后果大小，可单处或并处警告、通报批评、强行平仓、暂停期货业务、罚款、没收违规所得、取消会员资格或市场禁止进入等处货业务、罚款、没收违规所得、取消会员资格或市场禁止进入等处罚。罚。会员、客户、指定交割仓库、指定期货保证金存管银行之间因会员、客户、指定交割仓库、指定期货保证金存管银行之间因期货交易发生争议，协商无效的，可以提请交易所调解或者直接依期货交易发生争议，协商无效的，可以提请交易所调解或者直接依法提请仲裁或诉讼。法提请仲裁或诉讼。会员与交易所之间发生争议，协商无效的，可以依法提请仲裁会员与交易所之间发生争议，协商无效的，可以依法提请仲裁或诉讼。或诉讼。上海期货交易所交易规则框架上海期货交易所交易规则框架第一章第一章 总则总则第二章第二章 上市品种和期货合约上市品种和期货合约第三章第三章 交易大厅管理交易大厅管理第四章第四章 经纪和自营经纪和自营第五章第五章 交易业务交易业务第六章第六章 风险控制风险控制第七章第七章 结算业务结算业务第八章第八章 交割业务交割业务第九章第九章 异常情况处理异常情况处理第十章第十章 信息管理信息管理 第十一章第十一章 监督管理监督管理第十二章第十二章 争议处理争议处理第十三章第十三章 附则附则交易规则框架交易规则的主要内容交易规则的主要内容交易规则上市品种与期货合约交易大厅管理交易业务风险控制头寸限制强行平仓风险保障临时处置大户报告异常情况处理结算业务每日无负债交割业务实物交割其他交易制度交易制度席位管理席位管理席位管理席位管理交易大厅管理交易大厅管理交易大厅管理交易大厅管理远程交易远程交易远程交易远程交易价格价格价格价格交易编码交易编码交易编码交易编码信息管理信息管理信息管理信息管理连续交易相关连续交易相关连续交易相关连续交易相关制度制度制度制度套套套套保交易管理保交易管理保交易管理保交易管理套利交易管理套利交易管理套利交易管理套利交易管理交交交交易易易易制制制制度度度度交交交交易易易易细细细细则则则则连连连连续续续续交交交交易易易易细细细细则则则则套套套套保保保保交交交交易易易易管管管管理理理理办办办办法法法法套套套套利利利利交交交交易易易易管管管管理理理理办办办办法法法法交易业务的主要规定交易业务的主要规定连续交易：交易所规定交易时间的交易。目前为10个品种。连续交易时间为：21:00-02:30套保交易：套期保值交易头寸实行审批制度。套期保值交易头寸分为一般月份套期保值 交易头寸和临近交割月份套期保值交易头寸。非套保交易：套利交易和投机交易 套利交易分为跨期套利和跨品种套利。套利交易头寸分为一般月份套利交易 头寸和临近交割月份。同一客户在不同期货公司会员处非套期保值持仓的合计数，不得超过期货合 约在不同时期的限仓比例规定加上该时期对应的套利交易头寸之总和或者持 仓限额规定加上该时期对应的套利交易头寸之总和。保证金制度保证金制度第第四四条条 交交易易所所实实行行交交易易保保证证金金制制度度。阴阴极极铜铜（以以下下简简称称铜铜）、铝铝、锌锌、天天然然橡橡胶胶期期货货合合约约的的最最低低交交易易保保证证金金为为合合约约价价值值的的5%5%，螺螺纹纹钢钢、线线材材期期货货合合约约的的最最低低交交易易保保证证金金为为合合约约价价值值的的7%7%，黄黄金金期期货货合合约约的的最最低低交交易易保保证证金金为为合合约约价价值值的的7%7%，燃燃料料油油期期货货合合约约的的最最低低交交易易保保证证金金为为合合约约价价值值的的8%8%。经经中中国证监会批准交易所可以调整交易保证金。国证监会批准交易所可以调整交易保证金。第第五五条条 交交易易所所根根据据某某一一期期货货合合约约持持仓仓的的不不同同数数量量和和上上市市运运行行的的不不同同阶阶段段（即即：从从该该合合约约新新上上市市挂挂牌牌之之日日起起至至最最后后交交易易日日止止）制制定定不不同同的的交交易易保保证证金金收收取取标标准准。（总总的的来来说说，随随着着交交割日的临近，保证金将越收越高）割日的临近，保证金将越收越高）（五）某一期货合约上市运行阶段时间段的划分方法（五）某一期货合约上市运行阶段时间段的划分方法（五）某一期货合约上市运行阶段时间段的划分方法（五）某一期货合约上市运行阶段时间段的划分方法 如如如如Cu0305Cu0305Cu0305Cu0305，其运行阶段是从，其运行阶段是从，其运行阶段是从，其运行阶段是从2002200220022002年年年年5 5 5 5月月月月16161616日起至日起至日起至日起至2003200320032003年年年年5 5 5 5月月月月15151515日止，其中：日止，其中：日止，其中：日止，其中：2002200220022002年年年年5 5 5 5月月月月16161616日为该合约新上市挂牌之日、日为该合约新上市挂牌之日、日为该合约新上市挂牌之日、日为该合约新上市挂牌之日、2003200320032003年年年年5 5 5 5月月月月15151515日为最后交易日、日为最后交易日、日为最后交易日、日为最后交易日、2003200320032003年年年年5 5 5 5月月月月14141414日为最后交易日前一个交易日，日为最后交易日前一个交易日，日为最后交易日前一个交易日，日为最后交易日前一个交易日，2003200320032003年年年年5 5 5 5月月月月13131313日为最后交易日前二个交易日，日为最后交易日前二个交易日，日为最后交易日前二个交易日，日为最后交易日前二个交易日，2003200320032003年年年年5 5 5 5月为交割月份、月为交割月份、月为交割月份、月为交割月份、2003200320032003年年年年4 4 4 4月为交割月前第一月、月为交割月前第一月、月为交割月前第一月、月为交割月前第一月、2003200320032003年年年年3 3 3 3月为交割月前第二月为交割月前第二月为交割月前第二月为交割月前第二月、月、月、月、2003200320032003年年年年2 2 2 2月为交割月前第三月。示意图如下：月为交割月前第三月。示意图如下：月为交割月前第三月。示意图如下：月为交割月前第三月。示意图如下：本办法有关条款时间段的划分方法参照本款执行。本办法有关条款时间段的划分方法参照本款执行。本办法有关条款时间段的划分方法参照本款执行。本办法有关条款时间段的划分方法参照本款执行。交割月前交割月前第三月第三月交割月前交割月前第二月第二月交割月前交割月前第一月第一月交割月份交割月份合约新上市合约新上市挂牌当月挂牌当月结算制度结算制度结算机构结算机构结算机构结算机构存管存管存管存管银行管理银行管理银行管理银行管理日常结算日常结算日常结算日常结算实物实物实物实物交割结算交割结算交割结算交割结算有价证券有价证券有价证券有价证券结结结结算算算算制制制制度度度度结结结结算算算算细细细细则则则则指指指指定定定定存存存存管管管管银银银银行行行行管管管管理理理理办办办办法法法法结算业务规则结算业务规则 n n交易所实行每日无负债结算制度。交易所实行每日无负债结算制度。n n当日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易保证金、税金、交当日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易保证金、税金、交易手续费等款项进行结算。会员可通过会员服务系统获取相关的结算易手续费等款项进行结算。会员可通过会员服务系统获取相关的结算数据。数据。n n当日盈亏为平仓盈亏与持仓盈亏之和。当日盈亏为平仓盈亏与持仓盈亏之和。n n会员的保证金余额低于交易所规定的结算准备金最低余额的，应当追会员的保证金余额低于交易所规定的结算准备金最低余额的，应当追加保证金。会员必须在下一个交易日开市前补足至结算准备金最低余加保证金。会员必须在下一个交易日开市前补足至结算准备金最低余额，未补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，额，未补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，禁止开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将对该会员强行平禁止开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将对该会员强行平仓。仓。n n有价证券充抵保证金业务有价证券充抵保证金业务交割制度交割制度交割流程交割流程交割流程交割流程入库与出库入库与出库入库与出库入库与出库各各各各品种交割具体规定品种交割具体规定品种交割具体规定品种交割具体规定交割结算交割结算交割结算交割结算期转期转期转期转现现现现交割费用交割费用交割费用交割费用交割违约交割违约交割违约交割违约仓库、厂库交割仓库、厂库交割仓库、厂库交割仓库、厂库交割 保税交割保税交割保税交割保税交割 标准仓单管理标准仓单管理标准仓单管理标准仓单管理交交交交割割割割制制制制度度度度交交交交割割割割细细细细则则则则燃燃燃燃料料料料油油油油期期期期货货货货交交交交割割割割实实实实施施施施细细细细则则则则黄黄黄黄金金金金期期期期货货货货交交交交割割割割实实实实施施施施细细细细则则则则沥沥沥沥青青青青期期期期货货货货交交交交割割割割实实实实施施施施细细细细则则则则保保保保税税税税交交交交割割割割实实实实施施施施细细细细则则则则标标标标准准准准仓仓仓仓单单单单管管管管理理理理办办办办法法法法交割业务规则交割业务规则 n n实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。了结未平仓合约的过程。n n各期货合约最后交易日后未平仓合约必须进行交割。到期合约的交割各期货合约最后交易日后未平仓合约必须进行交割。到期合约的交割只能以会员的名义进行。投资者交割，须通过会员办理。只能以会员的名义进行。投资者交割，须通过会员办理。n n会员进行实物交割必须在交易所规定的时间内将货款或交割单据交到会员进行实物交割必须在交易所规定的时间内将货款或交割单据交到交易所。交易所。n n交易所按照交易所按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”原则将标原则将标准仓单向买方会员进行分配。准仓单向买方会员进行分配。n n在交易所规定的时间内，卖方会员交出标准仓单和相应的增值税专用在交易所规定的时间内，卖方会员交出标准仓单和相应的增值税专用发票后，交易所付给卖方会员货款；买方会员交入货款后，交易所付发票后，交易所付给卖方会员货款；买方会员交入货款后，交易所付给买方会员标准仓单，一收一付，先收后付。给买方会员标准仓单，一收一付，先收后付。n n交易所在收到卖方会员标准仓单和相应的增值税专用发票或买方会员交易所在收到卖方会员标准仓单和相应的增值税专用发票或买方会员货款后将应清退的保证金部分划转卖方会员或买方会员。货款后将应清退的保证金部分划转卖方会员或买方会员。n n买方会员在收到标准仓单后如有异议，应在交易所规定的时间内至指买方会员在收到标准仓单后如有异议，应在交易所规定的时间内至指定交割仓库完成标准仓单所列标的物的验收。定交割仓库完成标准仓单所列标的物的验收。n n交割结算价为该期货合约交割结算的基准价。交割结算价为该期货合约交割结算的基准价。n n发生允许范围内的数量溢短时，以最后交易日结算价计算溢短货款。发生允许范围内的数量溢短时，以最后交易日结算价计算溢短货款。会员管理会员管理会员资格会员资格会员资格会员资格会员变更会员变更会员变更会员变更监督管理监督管理监督管理监督管理会会会会员员员员管管管管理理理理会会会会员员员员管管管管理理理理办办办办法法法法交割仓库管理交割仓库管理指定交割仓库申请和审批指定交割仓库申请和审批指定交割仓库申请和审批指定交割仓库申请和审批权利和权利和权利和权利和义务义务义务义务日常业务日常业务日常业务日常业务监督管理监督管理监督管理监督管理厂厂厂厂库标准仓单管理库标准仓单管理库标准仓单管理库标准仓单管理交交交交割割割割仓仓仓仓库库库库管管管管理理理理指指指指定定定定交交交交割割割割仓仓仓仓库库库库管管管管理理理理办办办办法法法法指指指指定定定定交交交交割割割割金金金金库库库库库库库库管管管管理理理理办办办办法法法法指指指指定定定定交交交交割割割割油油油油库库库库管管管管理理理理办办办办法法法法指指指指定定定定钢钢钢钢材材材材厂厂厂厂库库库库交交交交割割割割办办办办法法法法风控制度风控制度保证金制度保证金制度保证金制度保证金制度涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度当日无负债结算制度当日无负债结算制度当日无负债结算制度当日无负债结算制度持仓限额制度持仓限额制度持仓限额制度持仓限额制度大户报告制度大户报告制度大户报告制度大户报告制度强行平仓制度强行平仓制度强行平仓制度强行平仓制度异常情况处理制度异常情况处理制度异常情况处理制度异常情况处理制度风险准备金制度风险准备金制度风险准备金制度风险准备金制度违规违约处罚制度违规违约处罚制度违规违约处罚制度违规违约处罚制度风险警示制度风险警示制度风险警示制度风险警示制度 十十十十大大大大风风风风险险险险控控控控制制制制制制制制度度度度风风风风险险险险控控控控制制制制管管管管理理理理办办办办法法法法强行平仓制度强行平仓制度 交易所实行强行平仓制度，对会员或投资者违规超仓的或者未按规定及时追加保交易所实行强行平仓制度，对会员或投资者违规超仓的或者未按规定及时追加保证金的，以及其他违规行为的，交易所对违规会员采取强行平仓措施。具体实施细证金的，以及其他违规行为的，交易所对违规会员采取强行平仓措施。具体实施细则另行制定。则另行制定。强行平仓盈利部分按有关规定处理，发生的费用及损失由违规者承担。因市场原强行平仓盈利部分按有关规定处理，发生的费用及损失由违规者承担。因市场原因无法强行平仓造成的损失扩大部分也由违规者承担。因无法强行平仓造成的损失扩大部分也由违规者承担。当会员、投资者出现下列情况之一时，交易所对其持仓实行强行平仓：当会员、投资者出现下列情况之一时，交易所对其持仓实行强行平仓：（一）（一）会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；（二）（二）持仓量超出其限仓规定的；持仓量超出其限仓规定的；（三）相关品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应整倍数的（三）相关品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应整倍数的（四）（四）因违规受到交易所强行平仓处罚的；因违规受到交易所强行平仓处罚的；（五）（五）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；（六）（六）其他应予强行平仓的。其他应予强行平仓的。连续三个交易日出现单边市连续三个交易日出现单边市 连连续续三三个个交交易易日日出出现现单单边边市市，D4D4交交易易日日该该铜铜、铝铝、锌锌、天天然然橡橡胶胶、螺螺纹纹钢钢、线线材材、黄黄金金、燃燃料料油油期期货货合合约约暂暂停停交交易易一一天天。交交易易所所在在D4D4交交易易日日根根据据市市场场情情况况决决定定对对该该铜铜、铝铝、锌锌、天天然然橡橡胶胶、螺螺纹纹钢钢、线线材材、黄黄金金、燃燃料料油油期期货货合合约约实实施施下下列列两两种措施中的任意一种：种措施中的任意一种：措措施施一一：D4D4交交易易日日，交交易易所所决决定定并并公公告告在在D5D5交交易易日日采采取取单单边边或或双双边边、同同比比例例或或不不同同比比例例、部部分分会会员员或或全全部部会会员员提提高高交交易易保保证证金金，暂暂停停部部分分会会员员或或全全部部会会员员开开新新仓仓，调调整整涨涨跌跌停停板板幅幅度度，限限制制出出金金，限限期期平平仓仓，强强行行平平仓仓等等措措施施中中的的一一种种或或多多种种化化解解市市场场风风险险，但但调调整整后后的的涨涨跌跌停停板板幅幅度度不不超超过过20%20%。在在交交易易所所宣宣布布调调整整保保证证金金水水平平之之后后，保保证证金金不不足足者者须须在在D5D5交交易易日日开开市市前前追追加加到到位位。若若D5D5交交易易日日该该期期货货合合约约的的涨涨跌跌幅幅度度未未达达到到当当日日涨涨跌跌停停板板，则则D6D6交交易易日日该该期期货货合合约约的的涨涨跌跌停停板板和和交交易易保保证证金金比比例例均均恢恢复复正正常常水水平平；若若D5D5交交易易日日该该期期货货合合约约的的涨涨跌跌幅幅度度与与D3D3交交易易日日同同方方向向再再达达到到当当日日涨涨跌跌停停板板，则则交交易易所所宣宣布布为为异异常常情情况况，并并按按有有关关规规定定采采取取风风险险控控制制措措施施；若若D5D5交交易易日日该该期期货货合合约约的的涨涨跌跌幅幅度度与与D3D3交交易易日日反反方方向向达达到到当当日日涨涨跌跌停停板板，则则视视作作新新一一轮轮单单边边市市开开始始，该该日日即即视视为为D1D1交交易易日日，下下一一日日交交易易保保证证金金和和涨涨跌跌停停板板参参照照本本办法第十二条规定执行。办法第十二条规定执行。措施二：在措施二：在D4D4交易日结算时，交易所将交易日结算时，交易所将D3D3交易日闭市时以涨跌停板价申报的未交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以成交平仓报单，以D3D3交易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利投资者（或非经交易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利投资者（或非经纪会员，下同）按持仓比例自动撮合成交。同一投资者持有双向头寸，则首先平纪会员，下同）按持仓比例自动撮合成交。同一投资者持有双向头寸，则首先平自己的头寸，再按上述方法平仓。自己的头寸，再按上述方法平仓。正常日D1D2D3涨跌停涨跌停板板5 55 57 79 9收盘结收盘结算时交算时交易保证易保证金金8.58.5101012121212一、铜单边市涨跌停板和保证金调整情况一、铜单边市涨跌停板和保证金调整情况一、铜单边市涨跌停板和保证金调整情况一、铜单边市涨跌停板和保证金调整情况投机头寸限仓制度投机头寸限仓制度 交易所实行投机头寸限仓制度，套期保值头寸不限仓。规定一般月交易所实行投机头寸限仓制度，套期保值头寸不限仓。规定一般月份合约和交割月前一个月份合约同时按会员和投资者编码限仓，经纪会份合约和交割月前一个月份合约同时按会员和投资者编码限仓，经纪会员的限仓由交易所根据其注册资本、信誉、抗风险能力、以前年度交易员的限仓由交易所根据其注册资本、信誉、抗风险能力、以前年度交易情况和投资者数量核定。交割月份合约实行对会员和投资者绝对量限仓。情况和投资者数量核定。交割月份合约实行对会员和投资者绝对量限仓。投资者在不同经纪会员处开户，其持仓量应合并计算。具体实施细则另投资者在不同经纪会员处开户，其持仓量应合并计算。具体实施细则另行制定。行制定。持仓限制持仓限制 表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算；经纪会员的持仓限额为基数。向计算；经纪会员的持仓限额为基数。向计算；经纪会员的持仓限额为基数。向计算；经纪会员的持仓限额为基数。合约挂牌至交割月前第二月最后一个合约挂牌至交割月前第二月最后一个合约挂牌至交割月前第二月最后一个交易日交易日交易日 交割月前第一月交割月前第一月交割月前第一月交割月份交割月份交割月份某一期某一期某一期货合约货合约货合约持仓量持仓量持仓量限仓比例（限仓比例（限仓比例（）期货期货期货公司公司公司会员会员会员非期非期非期货公货公货公司会司会司会员员员客户客户客户期货期货期货公司公司公司会员会员会员非期非期非期货公货公货公司会司会司会员员员客户客户客户期货期货期货公司公司公司会员会员会员非期非期非期货公货公货公司会司会司会员员员客户客户客户 铜铜铜 121212万手万手万手1515151010105 55800080008000120012001200800800800300030003000500500500300300300铝铝铝 121212万手万手万手1515151010105 55100001000010000150015001500100010001000300030003000500500500300300300天然天然天然橡胶橡胶橡胶 101010万手万手万手1515151010105 55500050005000150015001500300300300150015001500250250250100100100违规处理违规处理稽查稽查稽查稽查违规违规违规违规处理处理处理处理裁决与执行裁决与执行裁决与执行裁决与执行纠纷调解纠纷调解纠纷调解纠纷调解违违违违规规规规处处处处理理理理违违违违规规规规处处处处理理理理办办办办法法法法违规处理违规处理n n期货市场参与者具有下列违反交易管理规定行为之一的，责令改正，没收违规所得。期货市场参与者具有下列违反交易管理规定行为之一的，责令改正，没收违规所得。情节较轻的，给予警告、强行平仓、暂停开仓交易情节较轻的，给予警告、强行平仓、暂停开仓交易1 1个月以内的处罚，没有违规所得或个月以内的处罚，没有违规所得或者进行罚款。者进行罚款。n n （一）通过合谋集中资金，统一指令，联手买卖，操纵市场价格的；（一）通过合谋集中资金，统一指令，联手买卖，操纵市场价格的；（二）利用移仓、分仓、对敲等手段，规避交易所的持仓限制，超量持仓，控制或（二）利用移仓、分仓、对敲等手段，规避交易所的持仓限制，超量持仓，控制或企图控制市场价格，影响市场秩序的；企图控制市场价格，影响市场秩序的；（三）利用对敲等手段，影响市场价格、转移资金或者牟取不当利益的；（三）利用