财务报表分析网上作业任务二.doc

青岛海尔营运能力分析一 、公司的基本情况青岛海尔创立于1984年，全称为青岛海尔股份有限公司，其前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改19893号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司，1993年3月和9月经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字19932号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营，以及日日顺商业流通业务。海尔不仅是全球家电第一品牌，更是中国家电第一品牌，是家电行业上市公司的典型代表，鉴于青岛海尔在国际国内的行业地位和影响力，文章选取青岛海尔作为财务报告分析的实例，既能在信息的获取、公开透明、真实性等各方面得到保证，又更好地考虑了财务报告分析的实际意义，即具有投资价值和前景，也使财务报告分析更具有说服力和指导意义。摘 要 公司2010年资产周转天数为140.8604天，2009年为164.5061天，2010年比2009年缩短23.6457天。2010年流动资产周转天数为109.8412天，2009年为114.8719天，2010年比2009年缩短5.0307天。2010年营业周期为30.92天，2009年为38.1天，2010年比2009年缩短7.18天。二、营运能力分析营运指标情况表项目名称2010年2009年2008年存货周转天数20.835427.04414.5056应付账款周转天数37.57135.885712.6358应收账款周转天数10.079111.06324.7818营业周期30.9238.119.29(一).存货周转天数 青岛海尔2010年存货周转天数为20.8354天，2009年为27.044天，2010年比2009年缩短6.2086天。 (二).存货周转变化原因 2010年存货周转天数比2009年缩短的主要原因是：2010年平均存货为￥2,649,805,092.11元，与2009年的￥1,797,729,885.52元相比大幅增长，增长了47.4%。2010年主营业务成本为￥46,420,009,145.90元，与2009年的￥24,263,147,272.18元相比大幅增长，增长了91.32%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。 (三).应收账款周转天数 青岛海尔2010年应收账款周转天数为10.0791天，2009年为11.0632天，2010年比2009年缩短0.9841天。 (四).应收账款周转变化原因 2010年应收账款周转天数比2009年缩短的主要原因是：2010年平均应收账款为￥1,673,084,433.04元，与2009年的￥999,609,860.31元相比大幅增长，增长了67.37%。2010年营业收入为￥60,588,248,129.75元，与2009年的￥32,979,419,367.01元相比大幅增长，增长了83.72%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。 (五).应付账款周转天数 青岛海尔2010年应付账款周转天数为37.571天，2009年为35.8857天，2010年比2009年增长1.6853天。 (六).应付账款周转变化原因 2010年应付账款周转天数比2009年增长的主要原因是：2010年平均应付账款为￥4,778,213,683.25元，与2009年的￥2,385,478,027.21元相比成倍增长，增长了1倍。2010年主营业务成本为￥46,420,009,145.90元，与2009年的￥24,263,147,272.18元相比大幅增长，增长了91.32%。 (七).营业周期 青岛海尔2010年营业周期为30.92天，2009年为38.1天，2010年比2009年缩短7.18天。营运能力指标表(天)项目名称2010年2009年2008年存货周转天数20.835427.04414.5056应付账款周转天数37.57135.885712.6358应收账款周转天数10.079111.06324.7818营业周期30.9238.119.29 (九).营业周期结论 从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。 (十).流动资产周转天数 青岛海尔2010年流动资产周转天数为109.8412天，2009年为114.8719天，2010年比2009年缩短5.0307天。 (十一).流动资产周转天数变化原因 2010年流动资产周转天数比2009年缩短的主要原因是：2010年平均流动资产为￥18,233,113,145.51元，与2009年的￥10,379,197,451.34元相比大幅增长，增长了75.67%。2010年营业收入为￥60,588,248,129.75元，与2009年的￥32,979,419,367.01元相比大幅增长，增长了83.72%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。 (十二).总资产周转天数 青岛海尔2010年资产周转天数为140.8604天，2009年为164.5061天，2010年比2009年缩短23.6457天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。资产周转速度表(天)项目名称2010年2009年2008年资产周转天数140.8604164.506173.6055固定资产周转天数16.933527.145314.7801流动资产周转天数109.8412114.871947.3227 (十三).总资产周转天数变化原因 2010年总资产周转天数比2009年缩短的主要原因是：2010年平均总资产为￥23,382,154,361.01元，与2009年的￥14,863,875,154.01元相比大幅增长，增长了57.31%。2010年营业收入净额为￥60,588,248,129.75元，与2009年的￥32,979,419,367.01元相比大幅增长，增长了83.72%。 (十四).固定资产周转天数 青岛海尔2010年固定资产周转天数为16.9335天，2009年为27.1453天，2010年比2009年缩短10.2118天。 (十五).固定资产周转天数变化原因2010年固定资产周转天数比2009年缩短的主要原因是：2010年平均固定资产净额为￥2,810,885,349.15元，与2009年的￥2,452,701,482.86元相比有较大幅度增长，增长了14.6%。2010年营业收入为￥60,588,248,129.75元，与2009年的￥32,979,419,367.01元相比大幅增长，增长了83.72%。三、同行业对比分析从整个行业来看，青岛海尔2010年资产周转率为259.12%，远高于行业平均值，达到了优秀水平（1.9%）；应收账款周转率为3621.35%，远高于行业平均值，达到了优秀水平（24%）；存货周转率为1751.83%，远高于行业平均值，达到了优秀水平（20.2%），也远远高于同行业的航天机电。整体来看，总资产周转率比同行业平均水平要高的多，说明总资产使用效率很高，企业的营运能力很强。经营能力行业标杆单位对比分析表项目本期实际标杆单位差异额差异率航天机电差异额资产周转率%259.121.90257.2213537.89%36.75222.37应收账款周转率%3621.3524.003597.3514988.96%573.223048.13存货周转率%1751.8320.201731.638572.43%555.961195.87