第四章国民经济评价.pptx

引引 题题项目评价需从不同角度进行分析，财务评价是项目评价需从不同角度进行分析，财务评价是从企业角度考察项目的经济效果，不能反映其从企业角度考察项目的经济效果，不能反映其对国民经济的影响。对国民经济的影响。国民经济评价是从国民经济的角度对项目得失国民经济评价是从国民经济的角度对项目得失作出评价，与财务评价共同组成完整的项目经作出评价，与财务评价共同组成完整的项目经济评价。济评价。两种评价代表的利益主体不同，使得两类分析两种评价代表的利益主体不同，使得两类分析的目的、任务和作用不尽相同。从项目局部利的目的、任务和作用不尽相同。从项目局部利益出发的财务评价不能保证资源的合理配置和益出发的财务评价不能保证资源的合理配置和有效利用，具体原因有以下三个方面有效利用，具体原因有以下三个方面 不同项目的财务分析包含了不尽相同的税收补不同项目的财务分析包含了不尽相同的税收补贴和贷款条件，使不同项目的财务盈利效果失贴和贷款条件，使不同项目的财务盈利效果失去了公正比较的基础去了公正比较的基础财务盈利仅是项目内部的直接经济效果，不包财务盈利仅是项目内部的直接经济效果，不包括项目以外的经济效果，即没有考虑项目的外括项目以外的经济效果，即没有考虑项目的外部影响部影响财务分析所采用的价格是项目与外界的实际交财务分析所采用的价格是项目与外界的实际交易价格，这种价格往往严重背离资源的真实经易价格，这种价格往往严重背离资源的真实经济价值，从而使财务分析的结论有可能背离社济价值，从而使财务分析的结论有可能背离社会资源合理配置的要求会资源合理配置的要求 4.1 4.1 国民经济评价国民经济评价4.1.1 4.1.1 国民经济评价的含义国民经济评价的含义国民经济评价是按照资源合理配置的原则，国民经济评价是按照资源合理配置的原则，站在国家整体角度上考察项目的费用和效益，站在国家整体角度上考察项目的费用和效益，同时使用影子价格、影子工资、影子汇率及同时使用影子价格、影子工资、影子汇率及社会折现率等通用参数，分析计算投资项目社会折现率等通用参数，分析计算投资项目为国民经济带来的贡献，从而评价投资项目为国民经济带来的贡献，从而评价投资项目在经济上的合理性，为投资决策提供宏观上在经济上的合理性，为投资决策提供宏观上的决策依据的决策依据4.1.2 4.1.2 国民经济评价的特点国民经济评价的特点（1 1）出发点不同）出发点不同（2 2）费用效益范围不同）费用效益范围不同（3 3）使用的价格不同）使用的价格不同（4 4）使用的参数不同）使用的参数不同（5 5）所用评价指标不同）所用评价指标不同国民收入及其由此国民收入及其由此决定的经济评价指标决定的经济评价指标企业净收益决定的企业净收益决定的净现值、内部收益率净现值、内部收益率核心评价核心评价指标指标使用通用参数使用通用参数根据实际选定根据实际选定评评 价价 参参 数数影子价格影子价格市场预测价格市场预测价格价价 格格 体体 系系税收、利息、工资等税收、利息、工资等均计入效益均计入效益财政补贴扣除财政补贴扣除税收、利息、工资税收、利息、工资等不计入效益，等不计入效益，财政补贴、基本折旧财政补贴、基本折旧计入效益计入效益效益费用效益费用识别识别国家经济角度国家经济角度企业自身角度企业自身角度出发点出发点国民经济评价国民经济评价财财 务务 评评 价价区别项目区别项目4.1.3 4.1.3 国民经济评价的意义国民经济评价的意义（1 1）客观地评价投资项目为社会做出的贡）客观地评价投资项目为社会做出的贡献和社会为此付出的代价献和社会为此付出的代价（2 2）对资源的合理流动起到导向作用，促）对资源的合理流动起到导向作用，促进资源流向投资效率高的项目进资源流向投资效率高的项目（3 3）采用统一标准使不同地区、行业的项）采用统一标准使不同地区、行业的项目可比目可比4.2 4.2 国民经济评价价格国民经济评价价格 影子价格影子价格4.2.1 4.2.1 影子价格的概念影子价格的概念影子价格是影子价格是2020世纪世纪3030年代末年代末4040年代初，由荷兰年代初，由荷兰数理经济学家詹恩丁伯根和和原苏联经济学家数理经济学家詹恩丁伯根和和原苏联经济学家康特罗维奇最先提出的，也称为计算价格，在康特罗维奇最先提出的，也称为计算价格，在前苏联又称为最优计划价格前苏联又称为最优计划价格定义：某种资源处于最优分配状态时，其边际定义：某种资源处于最优分配状态时，其边际产出价值，就是这种资源的影子价格产出价值，就是这种资源的影子价格边际产出价值：边际产出价值：是指增加一个单位资源的投入量所带来的社会是指增加一个单位资源的投入量所带来的社会效益的增加量效益的增加量 资源的最佳分配状态：资源的最佳分配状态：是不同用途的资源边际产出价值相等时的分配，是不同用途的资源边际产出价值相等时的分配，此时分配最合理，且总体效益最高此时分配最合理，且总体效益最高边际产出价值举例边际产出价值举例4.2.2 4.2.2 影子价格的寻求思路影子价格的寻求思路前提：资源处于最优分配状态，是一种理想状前提：资源处于最优分配状态，是一种理想状态，实际很难达到态，实际很难达到寻求思路：将项目涉及的各种资源（货物）分寻求思路：将项目涉及的各种资源（货物）分成外贸货物、非外贸货物和特殊投入物，然后成外贸货物、非外贸货物和特殊投入物，然后分别寻求影子价格分别寻求影子价格外贸货物：直接影响国家进出口的货物。影子外贸货物：直接影响国家进出口的货物。影子价格以实际可能发生的口岸价格为基础经修正价格以实际可能发生的口岸价格为基础经修正后确定后确定非外贸货物：不影响国家进出口的货物。原则非外贸货物：不影响国家进出口的货物。原则上以上以“用户的支付意愿用户的支付意愿”为基础，根据市场供为基础，根据市场供需情况而定（市场价格或分解成本来调整财务需情况而定（市场价格或分解成本来调整财务成本）成本）4.2.3 4.2.3 影子价格的修正影子价格的修正1 1）产出物修正公式）产出物修正公式产出物可分为直接出口品、间接出口品和替产出物可分为直接出口品、间接出口品和替代进口品代进口品（1 1）直接出口品：项目生产的产品直接销售）直接出口品：项目生产的产品直接销售到国际市场上去到国际市场上去（2 2）间接出口品：项目生产的产品不直接投）间接出口品：项目生产的产品不直接投放国际市场，而是投放国内市场，替代了类放国际市场，而是投放国内市场，替代了类似产品，使类似产品的出口量增加似产品，使类似产品的出口量增加（3 3）替代进口品：项目产品并不出口，但投）替代进口品：项目产品并不出口，但投放国内市场后，可以替代原来从国外进口的放国内市场后，可以替代原来从国外进口的产品，即以产顶进产品，即以产顶进（1 1）直接出口品）直接出口品ABFOB_（2 2）间接出口品）间接出口品CBFOB_AD_+（3 3）替代进口品）替代进口品BCIFAD_+2 2）投入物修正公式）投入物修正公式投入物可分为直接进口品、间接进口品和减投入物可分为直接进口品、间接进口品和减少出口品少出口品（1 1）直接进口品：直接从国外购进的物品）直接进口品：直接从国外购进的物品（2 2）间接进口品：项目使用国内产品，减）间接进口品：项目使用国内产品，减少了国内生产的这种投入物对其它部门的可少了国内生产的这种投入物对其它部门的可供量，导致其它部门增加这种投入物的进口供量，导致其它部门增加这种投入物的进口量量（3 3）减少出口品：本可出口，由于项目使）减少出口品：本可出口，由于项目使用而未能出口的产品用而未能出口的产品（1 1）直接进口品）直接进口品ABCIF+（2 2）间接进口品）间接进口品DBCIF+AC+_（3 3）减少出口品）减少出口品BFOBAC_+为了简化计算间接出口品也可按直接出口品为了简化计算间接出口品也可按直接出口品处理，实际上，如果可以忽略国内运费、贸处理，实际上，如果可以忽略国内运费、贸易费用，则项目产出品中的外贸货物的影子易费用，则项目产出品中的外贸货物的影子价格或者按离岸价格计算（直接或间接出口价格或者按离岸价格计算（直接或间接出口品），或者按到岸价格计算（进口替代品）品），或者按到岸价格计算（进口替代品）同样间接进口品也可按直接进口品处理，如同样间接进口品也可按直接进口品处理，如果可以忽略国内运费、贸易费用，则项目投果可以忽略国内运费、贸易费用，则项目投入物中的外贸货物的影子价格即可按到岸价入物中的外贸货物的影子价格即可按到岸价格计算（直接或间接进口品），或者按离岸格计算（直接或间接进口品），或者按离岸价格计算（减少出口品）价格计算（减少出口品）4.3 4.3 国民经济评价参数国民经济评价参数 通用参数通用参数社会折现率社会折现率影子汇率影子汇率影子工资影子工资贸易费用率贸易费用率土地影子价格土地影子价格4.3.1 4.3.1 社会折现率社会折现率社会折现率：是社会对资金时间价值的估值社会折现率：是社会对资金时间价值的估值具体确定时，需考虑某一国家或地区在一定时具体确定时，需考虑某一国家或地区在一定时期内的投资收益水平、资金机会成本、资金供期内的投资收益水平、资金机会成本、资金供需情况等因素需情况等因素4.3.2 4.3.2 影子汇率影子汇率(SER)SER)影子汇率：即外汇的影子价格，表示一个单位影子汇率：即外汇的影子价格，表示一个单位外汇折合成国内价格的实际经济价值。在国民外汇折合成国内价格的实际经济价值。在国民经济评价中，用来进行外汇与人民币之间的换经济评价中，用来进行外汇与人民币之间的换算，仅用于国民经济评价，并不发生实际交换算，仅用于国民经济评价，并不发生实际交换影子汇率直接影响项目的进出口决策，具体确影子汇率直接影响项目的进出口决策，具体确定主要依据一个国家或地区一段时期内进出口定主要依据一个国家或地区一段时期内进出口结构和水平、外汇的机会成本及发展趋势、外结构和水平、外汇的机会成本及发展趋势、外汇供需状况等因素变化汇供需状况等因素变化官方汇率（官方汇率（OEROER）：）：是由中国人民银行定期公布是由中国人民银行定期公布的人民币对外汇的比价，是在币种兑换中实际的人民币对外汇的比价，是在币种兑换中实际发生的比价发生的比价4.3.3 4.3.3 影子工资影子工资影子工资：指项目使用劳动力，国家和社会为影子工资：指项目使用劳动力，国家和社会为此而付出的代价，包括项目使用劳动力而导致此而付出的代价，包括项目使用劳动力而导致这些劳动力放弃了原来的工作而损失的利益即这些劳动力放弃了原来的工作而损失的利益即劳动力的边际产出价值，以及劳动力转移所增劳动力的边际产出价值，以及劳动力转移所增加的社会资源耗费加的社会资源耗费影子工资的确定需考虑劳动力的状况、结构以影子工资的确定需考虑劳动力的状况、结构以及就业水平等因素，其计算，理论上同货物影及就业水平等因素，其计算，理论上同货物影子价格的计算，非常困难，实际中是以财务工子价格的计算，非常困难，实际中是以财务工资为基础，通过确定系数的办法进行适当调整资为基础，通过确定系数的办法进行适当调整来替代影子工资来替代影子工资4.3.4 4.3.4 贸易费用率贸易费用率贸易费用率：是用于计算贸易费用的参数，贸易费用率：是用于计算贸易费用的参数，是反映贸易费用相对于货物影子价格的综合是反映贸易费用相对于货物影子价格的综合比率比率贸易费用：是指货物在流通领域中，为实现贸易费用：是指货物在流通领域中，为实现其贸易流通所花费的各种支出，包括货物的其贸易流通所花费的各种支出，包括货物的经手、储存、再包装、保险、检验、装卸以经手、储存、再包装、保险、检验、装卸以及短距离倒运等各种费用支出，但不包括长及短距离倒运等各种费用支出，但不包括长途运费途运费4.3.5 4.3.5 土地的影子价格土地的影子价格土地的影子价格：指项目使用土地而使社会土地的影子价格：指项目使用土地而使社会为此放弃的效益即土地的机会成本，以及社为此放弃的效益即土地的机会成本，以及社会为此而增加的资源消耗如居民搬迁费等会为此而增加的资源消耗如居民搬迁费等4.4 4.4 国民经济效果评价国民经济效果评价国民经济效果分析的着眼点是资源变动，其国民经济效果分析的着眼点是资源变动，其实质和内容不是现金流动，但仍可借用财务实质和内容不是现金流动，但仍可借用财务分析所用的现金流量表的名称和形式，识别分析所用的现金流量表的名称和形式，识别国民经济费用和收益，并进行收益和费用的国民经济费用和收益，并进行收益和费用的比较比较国民经济效果评价指标国民经济效果评价指标经济净现值（经济净现值（ENPVENPV）计算中用影子价格计算现金流入、现金流出计算中用影子价格计算现金流入、现金流出经济内部收益率（经济内部收益率（EIRREIRR）