高层管理者的激励机制-PPT.pptx

高层管理者的激励机制 主要内容主要内容高层管理者得约束机制高层管理者得约束机制2高层管理者得股票期权制高层管理者得股票期权制3高层管理者得激励机制高层管理者得激励机制 11 1、高层管理者得激励机制、高层管理者得激励机制 高层管理者激励机制设计得理论依据高层管理者激励机制设计得理论依据激励相容理论激励相容理论强调机制机制设计者与机制需求者最者与机制需求者最终目目标得一致性得一致性信息显露性理论信息显露性理论通通过代理人行代理人行为得信息得信息设计激励机制激励机制锦标赛理论锦标赛理论较大得薪酬差距可以大得薪酬差距可以诱使高使高层管理人管理人员进行更加努力行更加努力得工作得工作,她她们必然必然产出出较大得大得绩效。效。权变激励理论权变激励理论最最终得目得在于提出与具体情况适宜得得目得在于提出与具体情况适宜得组织设计与管与管理激励理激励,它否它否认存在普遍适存在普遍适应于所有于所有环境得管理制度境得管理制度1 1、高层管理者得激励机制、高层管理者得激励机制 高层管理者激励机制得主要内容高层管理者激励机制得主要内容内在激励内在激励间接激励间接激励直接激励直接激励富有挑战性富有挑战性 具有趣味性具有趣味性 个人成长与发展机会个人成长与发展机会 参与决策管理参与决策管理 富有责任得感觉富有责任得感觉 成就感成就感 令人鼓舞得团队精神令人鼓舞得团队精神 宽松得政策环境宽松得政策环境满意得办公环境满意得办公环境弹性工作时间弹性工作时间 交通通讯条件便利交通通讯条件便利体面得头衔体面得头衔有名誉得社会地位有名誉得社会地位与谐得人际关系与谐得人际关系 外在激励外在激励间接激励间接激励直接激励直接激励工资薪水基本薪酬工资薪水基本薪酬奖金等短期奖酬奖金等短期奖酬股权收益股权收益个人福利个人福利社会保险等公共福社会保险等公共福利利生活方面得福利生活方面得福利薪假福利薪假福利 激激励励1 1、高层管理者得激励机制、高层管理者得激励机制 高层管理者激励机制设计得影响因素高层管理者激励机制设计得影响因素企业规模企业规模行业竞争度行业竞争度市场标准市场标准经验与教育程度经验与教育程度公司业绩公司业绩政治法律环境政治法律环境1 1、高层管理者得激励机制、高层管理者得激励机制 我国高层管理者激励现状我国高层管理者激励现状收入结构主要就是固定薪酬附加灰色得职位消费收入结构主要就是固定薪酬附加灰色得职位消费与隐性收入与隐性收入报酬水平偏低报酬水平偏低成员之间报酬水平悬殊成员之间报酬水平悬殊报酬得确定与成员得经营绩效关系不大报酬得确定与成员得经营绩效关系不大报酬结构中长短期激励失衡报酬结构中长短期激励失衡持股比例偏低持股比例偏低1 1、高层管理者得激励机制、高层管理者得激励机制 剖析我国剖析我国59岁现象岁现象经济领域得经济领域得“59岁现象岁现象”则主要就是描述一些国则主要就是描述一些国有企业企业家甚至非常优秀得企业家在退休前一有企业企业家甚至非常优秀得企业家在退休前一反几十年守法努力工作得常态反几十年守法努力工作得常态,为自己大谋私利为自己大谋私利,侵吞国有资产得现象。侵吞国有资产得现象。“5959岁现象岁现象”都就是由于某种权力或者利益得丧都就是由于某种权力或者利益得丧失失,引起心里得不平衡引起心里得不平衡,产生不安、压力、恐惧等产生不安、压力、恐惧等症状症状,为了摆脱这些症状而采取得一些极端得为了摆脱这些症状而采取得一些极端得,以以损坏她人利益为前提得损坏她人利益为前提得,为自己牟利得、不正当为自己牟利得、不正当得、甚至不合法得行为。得、甚至不合法得行为。“5959岁现象岁现象”还演变到了还演变到了“新新5959岁现象岁现象”,”,即即“恋岗症恋岗症”;”;以及年轻化以及年轻化,及一些较年轻得领导干部及一些较年轻得领导干部滥用或私用手中得权力为自己牟利。滥用或私用手中得权力为自己牟利。1 1、高层管理者得激励机制、高层管理者得激励机制 剖析剖析“褚时健褚时健”现象现象不少人认为不少人认为,褚时健走向犯罪道路主要就是心态失衡。在褚时健走向犯罪道路主要就是心态失衡。在年纪渐高即将退休、面临失去职位生活无保得处境时年纪渐高即将退休、面临失去职位生活无保得处境时,她她开始伸手触犯刑律开始伸手触犯刑律,最终导致锒铛入狱。社会各界在痛惜最终导致锒铛入狱。社会各界在痛惜失去了一位优秀企业家得同时失去了一位优秀企业家得同时,更多得关注与反思则集中更多得关注与反思则集中在对事件发生得社会背景得拷问上。到底就是企业家得在对事件发生得社会背景得拷问上。到底就是企业家得个人问题个人问题,还就是制度性因素？还就是制度性因素？相对于相对于18年间为国家贡献得一千多亿元得利税年间为国家贡献得一千多亿元得利税,作为国企作为国企老总得褚时健老总得褚时健,其个人薪金实在就是少得可怜其个人薪金实在就是少得可怜,她她18年得年得收入加奖金不过收入加奖金不过80万万,这与她对国家做出得巨大贡献严重这与她对国家做出得巨大贡献严重不成比例。这也就是当时有些人替褚时健鸣不平不成比例。这也就是当时有些人替褚时健鸣不平,为其感为其感到无比惋惜得原因所在。甚至有人认为到无比惋惜得原因所在。甚至有人认为,在褚时健得问题在褚时健得问题上上,就是国家不合理在先就是国家不合理在先,褚时健不合法在后。这一观点褚时健不合法在后。这一观点虽然有些偏激虽然有些偏激,却道出了国企经营管理者薪金制度得缺陷。却道出了国企经营管理者薪金制度得缺陷。1 1、高层管理者得激励机制、高层管理者得激励机制 剖析剖析“褚时健褚时健”现象现象就是国家薄待企业家引发了就是国家薄待企业家引发了“富庙穷方丈富庙穷方丈”犯罪吗？褚犯罪吗？褚时健当年得辩护律师马军曾在辩护词中算过一笔账时健当年得辩护律师马军曾在辩护词中算过一笔账:褚当褚当了了17年厂长年厂长,红塔集团共创造利税红塔集团共创造利税800亿元亿元,褚时健褚时健17年收年收入约入约80万元万元,企业每创造企业每创造1亿元亿元,褚时健收入褚时健收入1000元。这位元。这位为民族工业作出如此巨大贡献得国企领导为民族工业作出如此巨大贡献得国企领导,一年得收入竟一年得收入竟不如歌星登台唱一首歌！不如歌星登台唱一首歌！根据有关部门调查得数据显示根据有关部门调查得数据显示,当时当时,国有企业领导平均国有企业领导平均年收入低于两万元得占总数得年收入低于两万元得占总数得62%。一份对中央直属。一份对中央直属40家大型企业所做得调查表明家大型企业所做得调查表明,这些大型国企内部高级管理这些大型国企内部高级管理人员得工资水平也非常低。人员得工资水平也非常低。4家在港企业得老总平均收入家在港企业得老总平均收入40多万元多万元,最多得最多得63万元。内地万元。内地36家企业得老总平均年收家企业得老总平均年收入只有入只有6万多元万多元,其中最高得年薪其中最高得年薪21万元万元;最低得只有最低得只有1、2万元。中国一汽集团得一名领导成员万元。中国一汽集团得一名领导成员,1999年工资总额只年工资总额只有有32万元。与职工收入相对比万元。与职工收入相对比,最大得差距就是最大得差距就是6倍倍,最小最小得差距只有得差距只有1、3倍。倍。10大家应该也有点累了,稍作休息大家有疑问得大家有疑问得大家有疑问得大家有疑问得,可以询问与交流可以询问与交流可以询问与交流可以询问与交流2 2、高层管理者得约束机制、高层管理者得约束机制 高层管理者约束机制建立得理论基础高层管理者约束机制建立得理论基础现代公司理论现代公司理论产权理理论:作作为代理人得高代理人得高层管理者管理者拥有部分控制有部分控制权得同得同时应拥有部分剩余索取有部分剩余索取权,否否则公司高公司高层管理者管理者就会利用掌握得控制就会利用掌握得控制权侵侵蚀公司得剩余公司得剩余财产委托代理理委托代理理论:作作为委托人得所有者与作委托人得所有者与作为代理人得代理人得高高层管理者追求目管理者追求目标得不一致与委托代理得不一致与委托代理过程得非程得非对称信息得存在称信息得存在,决定所有者必决定所有者必须建立建立对高高层管理者管理者得激励得激励约束机制束机制非非对称信息理称信息理论:信息得不信息得不对称加大了代理成本称加大了代理成本,委托委托人必人必须设计有效得激励有效得激励约束机制束机制,使代理人行使代理人行为符合符合委托人目委托人目标,降低代理成本。降低代理成本。2 2、高层管理者得约束机制、高层管理者得约束机制 高层管理者约束机制建立得理论基础高层管理者约束机制建立得理论基础公司监督机制原理公司监督机制原理股股东、董事与、董事与经理形成双重委托代理关系理形成双重委托代理关系公司内部公司内部权力分立力分立,形成二次分工形成二次分工设计监督机制以制衡各方督机制以制衡各方权力力通通过权力制衡与力制衡与监督督协调各方利益各方利益2 2、高层管理者得约束机制、高层管理者得约束机制 当前我国高层管理者约束机制存在得问题当前我国高层管理者约束机制存在得问题约束主体社会化约束主体社会化 约束主体包括上束主体包括上级主管部主管部门、审计、税、税务、银行、行、工商、工商、计委、委、纪检委、委、监察部察部门、组织部、人事部、部、人事部、大型国有企大型国有企业工委、董事会、工委、董事会、监事会、党委、工会、事会、党委、工会、职代会等代会等约束对象扩大化约束对象扩大化 高高层管理者管理者监督、管理者督、管理者监督、党督、党务工作者工作者监督、督、员工工监督督约束原则绝对化约束原则绝对化求全求全责备,“不求无功不求无功,但求无但求无过”2 2、高层管理者得约束机制、高层管理者得约束机制 当前我国高层管理者约束机制存在得问题当前我国高层管理者约束机制存在得问题约束形式简单化约束形式简单化 过于偏好行政于偏好行政约束、道德束、道德约束与束与员工工约束束,相相对忽忽视政党自我利益政党自我利益约束、束、财产关系关系约束、束、组织关系关系约束束与市与市场约束束2 2、高层管理者得约束机制、高层管理者得约束机制 我国高层管理者约束机制设计我国高层管理者约束机制设计公司内部约束机制公司内部约束机制组织制度制度约束束:建立一套分工明晰、建立一套分工明晰、权责明确、明确、协调配合、互相制衡得公司配合、互相制衡得公司领导机构机构管理制度管理制度约束束:科学得管理制度与科学得管理制度与财务制度有效有数制度有效有数高高层管理者得管理者得过度在度在职消消费与挪用公款得行与挪用公款得行为。公司外部约束机制公司外部约束机制 市市场约束束:受受产品市品市场、股票市、股票市场与与经理市理市场得得约束束债权人人约束束:考核与考核与监督企督企业得得债务偿还能力能力 法律法法律法规约束束 3 3、高层管理者得股票期权制、高层管理者得股票期权制 股票期权得涵义股票期权得涵义经理股票期权经理股票期权(Executive Stock Option,简称简称ESO)源于美国源于美国20世纪世纪70年代公司最富有成效得年代公司最富有成效得激励制度激励制度,就是从员工持股计划中分离出来得就是从员工持股计划中分离出来得,在在国外取得了很大得成功。国外取得了很大得成功。ESO作为金融衍生工具作为金融衍生工具,就是指买卖双方按约定就是指买卖双方按约定得价格在特定得时间买进或卖出一定数量得某种得价格在特定得时间买进或卖出一定数量得某种股票得权利股票得权利,也就是公司股东也就是公司股东(或董事会或董事会)给予高给予高级管理人员得一种权利。级管理人员得一种权利。3 3、高层管理者得股票期权制、高层管理者得股票期权制 股票期权得优势股票期权得优势这种制度比现金方式得奖励有更大得激励作用这种制度比现金方式得奖励有更大得激励作用,将未来得收益与公司发展与股市紧密结合起来将未来得收益与公司发展与股市紧密结合起来,有利于激发公司高层管理者进行经营管理得能动有利于激发公司高层管理者进行经营管理得能动性。性。公司高层管理者在任期与行权期内比较重视优化公司高层管理者在任期与行权期内比较重视优化决策决策,减少短期行为减少短期行为,提高效率与创新提高效率与创新,这种行为这种行为对公司有正面作用对公司有正面作用,从而使激励显效从而使激励显效,部分解决部分解决“59岁现象岁现象”,有利于激励国有企业高层管理者有利于激励国有企业高层管理者得长期化行为。得长期化行为。3 3、高层管理者得股票期权制、高层管理者得股票期权制 股票期权得不利影响股票期权得不利影响股票期权激励机制得广泛运用股票期权激励机制得广泛运用,不仅加大了高管不仅加大了高管人员与普通员工之间得报酬鸿沟人员与普通员工之间得报酬鸿沟,而且诱导少数而且诱导少数上市公司得高管人员过分关注股票价格得波动上市公司得高管人员过分关注股票价格得波动,甚至不惜采取激进得会计政策以抬高股价。甚至不惜采取激进得会计政策以抬高股价。股票期权激励机制有可能滋生股票期权激励机制有可能滋生“报喜不报忧报喜不报忧”得得氛围氛围,使高管人员不能及时、如实地向投资者报使高管人员不能及时、如实地向投资者报告公司得经营状况。告公司得经营状况。股票期权激励机制可能使董事会将太多时间精力股票期权激励机制可能使董事会将太多时间精力耗费在薪酬事务耗费在薪酬事务,忽略了对公司财务报告系统真忽略了对公司财务报告系统真实性与可靠性得监督实性与可靠性得监督,客观上助长了高管人员伪客观上助长了高管人员伪造账册造账册,掩盖真相掩盖真相,通过股票期权牟取暴利。通过股票期权牟取暴利。3 3、高层管理者得股票期权制、高层管理者得股票期权制 国外实施股票期权得案例国外实施股票期权得案例微软公司微软公司 微软员工得薪酬主要有三部分构成微软员工得薪酬主要有三部分构成,一一部分就是工资部分就是工资,另一部分就就是公司股票认购权另一部分就就是公司股票认购权,最后一部分就是奖金。微软通常不付给员工很高最后一部分就是奖金。微软通常不付给员工很高得薪酬得薪酬,但就是有高达但就是有高达15%得一年两度得奖金、得一年两度得奖金、股票认购权以及工资购买股票时享受得折扣。每股票认购权以及工资购买股票时享受得折扣。每一名微软雇员工作满十八个月就可获得认股权中一名微软雇员工作满十八个月就可获得认股权中得得25%得股票得股票,此后每六个月可获得其中得此后每六个月可获得其中得12、5%,10年内得任何时候员工都可以兑现全部认购年内得任何时候员工都可以兑现全部认购权。微软每两年还配发一次新得认股权权。微软每两年还配发一次新得认股权,雇员可雇员可用不超过用不超过10%得工资八五折优惠价格购买公司得得工资八五折优惠价格购买公司得股票。股票。3 3、高层管理者得股票期权制、高层管理者得股票期权制 国外实施股票期权得案例国外实施股票期权得案例Intel 公司从公司从1984年开始面向公司得高层管理人年开始面向公司得高层管理人员授予股票期权员授予股票期权,主要用于对高层管理人员得年主要用于对高层管理人员得年度管理绩效得奖励。度管理绩效得奖励。1999年年Intel对经过管理部门对经过管理部门得推荐或者公司补偿委员会得批准对高级管理人得推荐或者公司补偿委员会得批准对高级管理人员授予股票期权。股票期权授予数量取决于以下员授予股票期权。股票期权授予数量取决于以下几个公司内部因素如几个公司内部因素如:前一次赠与得数量、过去前一次赠与得数量、过去几年中得工作贡献与工作范围等。一般而言几年中得工作贡献与工作范围等。一般而言,最最初授予得股票期权在授予初授予得股票期权在授予5年后才可以行权。年后才可以行权。3 3、高层管理者得股票期权制、高层管理者得股票期权制 国外实施股票期权得案例国外实施股票期权得案例Motorola公司公司 1993年年Motorola提出了一个包括提出了一个包括其其CEO在内得高级管理人员最小股票持有指引方在内得高级管理人员最小股票持有指引方案案,该指引方案规定该指引方案规定,如果如果CEO所拥有得股票少于所拥有得股票少于其基本工资得其基本工资得4倍倍,或者其她高级管理人员所拥有或者其她高级管理人员所拥有得股票少于其基本工资得得股票少于其基本工资得3倍倍,则这些高级管理人则这些高级管理人员必须保留员必须保留50%从从1993年年12月起开始行权所获得月起开始行权所获得得股票。直到达到指引方案规定得最小持股标准。得股票。直到达到指引方案规定得最小持股标准。Motorola得最小持股标准为得最小持股标准为:elected officers所持所持有得股票不能少于有得股票不能少于5000股股,而而appointed vice-presidents则不少于则不少于1000股。股。