高级公司理财-投资决策-大屯案例.ppt

1大屯煤电集团概况大屯煤电集团概况国有独资大型工业企业。现有姚桥、徐庄、孔庄、龙东国有独资大型工业企业。现有姚桥、徐庄、孔庄、龙东四对煤炭生产矿井，原煤生产设计能力为四对煤炭生产矿井，原煤生产设计能力为585585万万t/at/a选煤厂三座，年入选原煤设计能力为选煤厂三座，年入选原煤设计能力为405 405 万万t t自备电厂总装机容量自备电厂总装机容量130MW130MW；在建矸石电厂容量；在建矸石电厂容量24MW24MW自营铁路专用线自营铁路专用线171171公里，年运输能力为公里，年运输能力为600600万万t t万吨级机械制造厂一座；还有具有国家建筑行业一级资万吨级机械制造厂一座；还有具有国家建筑行业一级资质的三个基本建设施工队伍质的三个基本建设施工队伍2大屯煤电集团概况大屯煤电集团概况19991999年公司荣获全国年公司荣获全国“五一五一”劳动奖章，劳动奖章，19921992年认定为国年认定为国家大型一类企业，曾连续家大型一类企业，曾连续1212年被评为全国年被评为全国500500家最大工业企家最大工业企业。由于经营效益显著相继被评为业。由于经营效益显著相继被评为全国全国250250家产值利税最家产值利税最佳企业佳企业、人均利税最佳企业人均利税最佳企业、利税总额行业排序利税总额行业排序十强企业十强企业。19981998年底，公司总资产已达年底，公司总资产已达25.4925.49亿元，资产负债率仅为亿元，资产负债率仅为42.57%42.57%，累计生产原煤，累计生产原煤70257025万万t t，累计实现利润，累计实现利润8541885418万元。万元。是我国国有煤炭企业从投产开始唯一一直保持盈利的企业。是我国国有煤炭企业从投产开始唯一一直保持盈利的企业。3公司发展特点公司发展特点 煤、电、路一体化经营模式是企业发展基础，煤、电、路综合开发模式无论计划经济或市场经济条件下都能显示其优越性，这种综合开发模式是解决煤炭企业自我发展的有效途径，也是大屯煤电集团公司发展的主要特点。技术创新和改造是企业发展的动力。把企业的产业结构和产品结构的形成和调整紧紧地和技术改造、技术创新结合起来，以形成煤、电、路综合开发的产业结构创新和产业结构中以技术创新为核心的技术进步。把高新技术源为起点的技术改造作为推动企业发展的动力，加大技术改造力度，加快技术改造进程，取得了显著成果，成为煤炭行业一直有盈利的经营模式的典型。4经济效益连年盈利，吨煤利润居地区之首，行业领先5一、一、综合开发的战略研究综合开发的战略研究综合开发的必要性综合开发的必要性 煤炭产品销售增长缓慢制约了煤炭生产能力的发挥 705万吨/年，现控制在521万吨/年6综合开发的必要性综合开发的必要性 煤炭产品的销售价格显著下滑，效益降低1998年精煤售价比近五年最高水平下滑16.7%。每吨下降近53元。原混煤产品下滑29.2%。每吨下降近57元。7综合开发的必要性综合开发的必要性 发供电业面临规模调整的选择与决策发供电业面临规模调整的选择与决策大大屯屯电电厂厂1972年年投投产产的的240MW次次高高压压机机组组和和1992年年投投产产的的1台台50MW高高压压凝凝汽汽式式机机组组。由由于于国国家家产产业业政政策策和和技技术术政政策策的的要要求求，将将于于2000年年底底和和2003年年底底相相继继退退役役。如如何进行更新改造，规模多大必须进行选择与决策。何进行更新改造，规模多大必须进行选择与决策。根根据据目目前前电电力力市市场场供供需需矛矛盾盾缓缓和和及及徐徐州州电电网网等等部部门门的的意意见见。在在公公司司切切除除转转供供电电后后其其同同电电网网系系统统的的电电力力交交换换应应维维持持在在目目前前的的水水平平。那那么么，240MW和和150MW机机组组在在“以以大大代代小小”的的技技改改中中。其其电电力力，电电量量必必须须找找到到市市场场的的需需求求，而而且且市市场场的的最最好好出出路路是是发发展展高高能能耗耗产产业业，实实现现“自自发自用发自用”。8综合开发的必要性综合开发的必要性 煤炭深加工的发展受限煤炭深加工的发展受限煤煤炭炭洗洗选选加加工工的的精精煤煤和和动动力力煤煤产产品品在在供供大大于于求求的的条条件件下下，煤煤、电电、路路的的综综合合开开发发的的持持续续发发展展，可可采采用用的的途途径径是是煤煤炭炭深深加加工工及及采采用用洁洁净净煤煤技技术术，提提高高煤煤炭炭产产品品的的附附加加值值，扩大销路。扩大销路。在在洗洗选选加加工工的的基基础础上上，煤煤炭炭深深加加工工和和洁洁净净煤煤技技术术主主要要是是：生生产产水水煤煤浆浆和和工工业业型型煤煤；炼炼焦焦生生产产冶冶金金和和铸铸造造焦焦；焦焦油油深深加加工工生生产产煤煤化化工工产产品品；利利用用选选煤煤付付产产品品发发展展低低热热值值发发电电；煤煤直直接接有有机机合合成成生生产产甲甲醇醇；气气化化生生产产燃燃用用煤煤气气和和化化工产品等。工产品等。以以上上各各发发展展途途径径和和方方法法对对于于大大屯屯煤煤电电集集团团公公司司，有有的的不不具具备备必必要要的的资资源源条条件件，有有的的受受该该方方法法的的具具体体条条件件的的制制约约，都不是十分现实的选择。都不是十分现实的选择。9电解铝产业分析电解铝产业分析我国的电解铝产业的产能和消费量基本持平。240万吨，用途的广泛.成为除钢铁外的第二大金属产品。电解铝有市场电解铝有市场我国目前人均铝年消费量约2kg，还不到全球人均消费量的一半，而发达国家的人均消费量已达30kg左右，有增长的空间。（电力：铝代铜，汽车工业，建筑业）电解铝有资源电解铝有资源我国铝土矿资源丰富，电解铝的原料氧化铝的国际市场广阔。成本价格合理成本价格合理实际成本：12000元/T，售价：15500元/T，不含税：13278元/T。10综合开发模式的确定综合开发模式的确定 大屯公司大屯公司SWOT分析（企业核心竟争能力）分析（企业核心竟争能力）内部强项内部强项(S)(S)1.煤、电、路综合开发已具规模 2.企业有经营铝业的人才优势 3.企业拥有丰富的电力和煤炭资源 4.企业招商引资的融资优势内内部部弱弱项项(W)(W)1煤炭产品成本偏高，销售难有较大的增 长空间 2多种经营规模小效益差且缺乏相应人才 3电解铝主要原料氧化铝需进口11综合开发模式的确定综合开发模式的确定 大屯公司大屯公司SWOT分析分析外部机会外部机会(O)(O)1电解铝市场存在缺口，将来有较大的增长空间 2由于地方政府支持，企业可以进行纵向一体化 3国家鼓励煤、电、铝联合开发的模式外部威胁外部威胁(T)(T)1.电解铝市场竞争激烈 2.煤炭市场竞争激烈，煤价持续下跌 3.电力对外转供将面临被切除的局面 4.环保问题日益突出12综合开发模式的确定综合开发模式的确定 综合开发模式综合开发模式 煤煤-电电-铝铝-铝加工铝加工。外销铁路选煤电厂电解铝原煤铝深加工项目外销外销外销13二、综合开发方案研究二、综合开发方案研究综合开发方案选择与确定的原则：综合开发方案选择与确定的原则：1.深入发展现有的煤、电、路综合开发格局 2.注重物流平衡，加强市场应变能力 3.突出战略项目地位，高耗能项目优先 4.加大技术改造力度，技改项目先上 5.综合开发与环境保护同步，以促进矿区的可持续发展。14综合开发方案综合开发方案 方案方案0 0这是一个预计的在电力市场的控制下,可能被迫的方案,即在2000年2台40MW机组退役.2003年底3#机组退役,只有矸石热电厂发电，容量24MW，需外购电力来维持生产经营的局面。1516方案方案这这是是一一个个以以发发展展电电力力为为重重点点基基本本维维持持原原煤煤电电路路综综合合开开发发模模式的方案。式的方案。重重点点进进行行发发供供电电业业技技术术改改造造，淘淘汰汰大大屯屯电电厂厂2 240MW40MW机机组组,建建设设1 1台台125MW125MW发发电电机机组组,矸矸石石热热电电厂厂2 212MW12MW机机组组正正常常生生产产，发发供供电电装装机机容容量量由由154MW154MW扩扩大大为为199MW199MW。20032003年年3 3#机机组组退退役役，发供电装机容量减为发供电装机容量减为149MW149MW。这这一一方方案案煤煤炭炭生生产产和和洗洗选选加加工工仍仍按按规规划划的的目目标标实实施施.煤煤炭炭产产量量达达到到705705万万t/at/a，洗洗选选加加工工精精煤煤产产量量为为275275万万t/at/a，其其中中炼炼焦焦煤煤精精煤煤产产量量达达225225万万t/a.t/a.徐徐庄庄煤煤矿矿进进行行水水平平接接替替技技术术改改造造设设计计能能力力达达120120万万t/at/a，净净增增3030万万t/at/a，铁铁路路运运输输业业由由于于煤煤炭炭内外运量的变化不大适当调整运量。内外运量的变化不大适当调整运量。1718方案方案这这是是一一个个以以发发展展电电力力和和5 5万万t t电电解解铝铝实实现现煤煤电电铝铝综综合合开开发发模模式式的的起起步步阶阶段段的的方方案案。产产业业调调整整的的重重点点是是发发展展高高耗耗能能产产业业电电解解铝铝，建建设设规规模模总总计计为为5 5万万t/at/a，起起步步规规模模为为2.52.5万万t/at/a到到20042004年达到年达到5 5万万t/at/a。发发供供电电业业的的技技术术改改造造与与方方案案相相同同，最最终终规规模模为为装装机机容容量量149MW149MW，即，即1 1125+2125+212MW12MW。煤炭开采，洗选加工和铁路运输的发展与方案煤炭开采，洗选加工和铁路运输的发展与方案相同。相同。主主要要项项目目是是建建设设5 5万万t/at/a电电解解铝铝技技改改项项目目和和与与其其配配套套的的3.23.2万万t/at/a阳阳极极炭炭块块项项目目,大大屯屯电电厂厂1 1125MW125MW技技术术改改造造和和徐徐庄庄矿矿技技术改造四项。术改造四项。19六、综合开发方案研究六、综合开发方案研究20方案方案这这是是一一个个实实现现电电解解铝铝规规模模经经营营的的煤煤电电铝铝综综合合开开发发模模式式的的方方案案。电电解解铝铝规规模模在在20052005年年达达到到1010万万t/a,t/a,成成为为国国内内少少有有的大规模电解铝企业。的大规模电解铝企业。根根据据铝铝业业的的规规模模,相相应应可可扩扩大大发发供供电电规规模模.在在3 3#机机退退役役时时在在方方案案的的基基础础上上再再进进行行一一次次“以以大大代代小小”的的技技术术改改造造,装机容量为装机容量为1 1125MW125MW，使发供电装机容量达，使发供电装机容量达274MW274MW。煤炭开采业煤炭开采业,洗选加工业的发展和方案洗选加工业的发展和方案相同。相同。由由于于增增建建新新机机组组,煤煤炭炭运运输输内内运运量量加加大大4040万万t t左左右右,可可以以与与电电解解铝铝的的原原材材料料和和产产品品的的所所需需外外运运量量4040万万t t相相平平衡衡,故故仍仍可采用挖潜提速的调整方式解决可采用挖潜提速的调整方式解决21六、综合开发方案研究六、综合开发方案研究22方案方案这这是是一一个个实实施施煤煤,电电,铝铝综综合合开开发发模模式式的的完完整整方方案案.其其特特点点是是用用电电解解铝铝为为原原料料开开发发铝铝加加工工业业，形形成成拥拥有有四四大大类类各各种种规规格格的的高精度高精度,高质量产品的加工业。高质量产品的加工业。方案实施后方案实施后,各产业的发展水平是各产业的发展水平是:煤炭开采业设计能力达煤炭开采业设计能力达615615万万t/a,t/a,年生产原煤年生产原煤705705万万t t，洗选加工业年生产精煤洗选加工业年生产精煤275275万万t,t,其中炼焦精煤其中炼焦精煤225225万万t/at/a，发供电业装机容量发供电业装机容量274MW,274MW,年发电量年发电量17.5117.51亿亿kwhkwh，电解铝年产电解铝年产1010万万t.t.配套阳极炭块配套阳极炭块6.46.4万万t/at/a。铝铝加加工工业业总总量量为为5 5万万，能能生生产产四四大大类类各各种种规规格格的的铝铝加加工工产产品品,其其中中:铝铝合合金金型型材材18000t/a18000t/a；铝铝塑塑复复合合管管20002000万万米米/a/a；优优质质铝箔铝箔(厚度为厚度为0.0060.006与与0.007mm)6000t/a0.007mm)6000t/a；合金轮毂；合金轮毂5050万件万件/a/a。23六、综合开发方案研究六、综合开发方案研究24三、综合开发方案的评价及优化研究三、综合开发方案的评价及优化研究研究方法研究方法综合开发系统分析方法综合开发系统分析方法综合开发系统分析方法综合开发系统分析方法采矿业采矿业洗选业洗选业发供电业发供电业运输业运输业铝加工业铝加工业电解铝电解铝25 研究方法研究方法 投入产出分析方法投入产出分析方法投入产出分析方法投入产出分析方法实物型完全消耗系数：B（I-A）-1-I价值型完全消耗系数：VE(I-A)-126 研究方法研究方法 经济评价方法经济评价方法属于项目群的评价，包括新建和改扩建项目，故采用有无项目属于项目群的评价，包括新建和改扩建项目，故采用有无项目的增量法对各个方案的经济效益进行评价和分析。的增量法对各个方案的经济效益进行评价和分析。本本项项目目的的方方案案经经济济评评价价是是建建立立在在对对方方案案投投入入产产出出模模拟拟分分析析基基础础之之上上的的经经济济评评价价，方方案案评评价价不不是是针针对对单单个个项项目目逐逐一一进进行行，以以单单个个项项目目的的好好坏坏决决定定项项目目的的取取舍舍，也也不不是是将将各各个个项项目目的的费费用用和和效效益益简简单单地地相相加加来来评评价价方方案案的的效效果果，而而是是在在对对单单个个项项目目分分别别进进行行可可行行性性研研究究基基础础上上，充充分分考考虑虑各各个个项项目目对对企企业业整整体体影影响响，以以企企业业整整体体效效益益最最佳佳为为原原则则，以以剥剥离离各各项项目目之之间间转转移移支支付付后后的的真真实实费费用用和和效效益益作作为为评评价价的的基基础础数数据据，来来进进行行经经济济评评价价，由由于于产产业业及及项项目目之之间间联联系系十十分分复复杂杂，用用通通常常的的经经济济评评价价方方法法难难以以准准确确地地将内部转移支付剥离出来，故本项目采用投入产出分析方法。将内部转移支付剥离出来，故本项目采用投入产出分析方法。27投入产出分析投入产出分析 模拟运算步骤NYYN1998 NDND+1ND搜索方案T中各项目综合开发方案T=（NDk，Sk）,(k=1,2,)项目集T中是否有ND年度投产项目Sk Sk 项目可研或初步设计报告调整与项目 Sk 有关的产品流向取ND-1年度I/O表和消耗系数表修改实物直接消耗系数修改“价值量投入”直接消耗系数调整各有关产品产量调用程序计算输出ND年度I/O表ND2020？STOPSTOPND-1年度I/O表和消耗系数表统计手册、可研报告、初步设计中有关的技术经济指标产品价格资料及规模费用关系各年产品产量规划表投入产出Excel模拟程序保存ND年度实物价值投入产出表直接消耗系数表、完全消耗系数表begin28 投入产出结果示例投入产出结果示例98年实际投入产出表年实际投入产出表2005年年II模拟投入产出表模拟投入产出表29投入产出分析投入产出分析 各方案模拟结果及分析各方案模拟结果及分析1 1方案方案0 0模拟结果分析模拟结果分析原原煤煤产产量量发发展展到到705705万万吨吨/年年保保持持不不变变的的情情况况下下，至至20042004年年由由于于大大屯屯电电厂厂1 1#、2 2#、3 3#机机组组相相继继退退役役，公公司司每每年年原原煤煤外外销销将将由由211211万万吨吨/年年上上升升至至321321万万吨吨/年年，其其发发电电量量将将由由现现在在的的7.07.0亿亿Kw.hKw.h分分别别降降至至20012001年年的的4.264.26亿亿Kw.hKw.h及及20042004年年的的1.261.26亿亿Kw.h,Kw.h,并并从从20042004年年以以后后,公公司司自自备备电电厂厂仅仅剩剩中中心心区区矸矸石石热热电电厂厂，发发电电量量基基本本保保持持在在1.261.26亿亿Kw.h/Kw.h/年年左左右右,此此时时,大大屯屯煤煤电电集集团团公公司司的的自自身身用用电电量量已已远远远远超超过过其其发发电电量量,每每年年将将短短缺缺2.23872.2387亿亿Kw.h,Kw.h,此此发发电电量量必必须须从从网网上上购购买买(购购买买价价按按0.560.56元元/度度计计算算),),从从而而使使公公司司的的利利润润总总额额将将从从现现在在的的70717071万万元元下下降降至至20042004年年的的-3459-3459万万元元,并并且且基基本本保保持持在在此此水水平平上上不不变变.由由此此可可见见公公司司若若不不进进行行改改扩扩建建工工程程,将将使使公公司司处处于长期亏损状态于长期亏损状态,每年大约亏损每年大约亏损35003500万元左右。万元左右。30投入产出分析投入产出分析 各方案模拟结果及分析各方案模拟结果及分析2 2方案方案I I模拟结果分析模拟结果分析外外销销原原煤煤量量基基本本保保持持在在291291万万吨吨/年年左左右右,洗洗煤煤产产量量保保持持在在275275万万吨吨/年年水水平平上上,发发电电量量由由于于1 1#,2,2#机机组组退退役役时时,开开始始扩扩建建一一台台125MW125MW发发电电机机组组,并并于于20022002年年投投产产发发电电.在在20012001年年大大屯屯发发电电厂厂的的发发电电量量仅仅为为3.03.0亿亿Kw.h,Kw.h,仅仅靠靠此此发发电电厂厂已已不不能能满满足足公公司司内内部部用用电电需需要要,将将有有0.62390.6239亿亿Kw.hKw.h的的缺缺口口,但但因因此此时时尚尚有有矸矸石石发发电电厂厂,整整个个公公司司用用电电仍仍能能保保证证,仅仅多多余余0.45580.4558亿亿Kw.hKw.h，可以上网外销。，可以上网外销。20022002年年、20032003年年公公司司总总发发电电量量为为12.7612.76亿亿Kw.hKw.h，上上网网外外销销量量为为8.32758.3275亿亿Kw.hKw.h，20042004年年3 3#机机组组退退役役以以后后，公公司司发发电电量量仍仍能能保保证证在在10.0110.01亿亿Kw.hKw.h水水平平上上不不变变,公公司司发发电电量量将将有有盈盈余余,每年大约多余每年大约多余5.805.80亿亿Kw.h,Kw.h,可上网外销。可上网外销。该该方方案案下下公公司司的的利利润润总总额额将将保保持持在在1.2431.243亿亿元元左左右右,基基本本上可以达到预期的目标上可以达到预期的目标,实施方案实施方案I I效果较好。效果较好。31投入产出分析投入产出分析 各方案模拟结果及分析各方案模拟结果及分析3 3方案方案IIII模拟结果分析模拟结果分析新新上上一一个个年年产产量量在在3.23.2万万吨吨阳阳极极碳碳块块及及5.05.0万万吨吨电电解解铝铝工工程程,其其主主要要矛矛盾盾是是电电量量的的平平衡衡问问题题,在在20042004年年以以后后,年年产产电电解解铝铝5 5万万吨吨,大大约约需需消消耗耗电电量量7.8387.838亿亿Kw.h,Kw.h,公公司司的的总总需需求求量量将将在在12.1812.18亿亿Kw.hKw.h左左右右,而而公公司司的的总总发发电电量量为为10.0110.01亿亿Kw.h,Kw.h,故故尚尚缺缺2.1882.188亿亿Kw.h,Kw.h,需需从从网网上上购购买买,这这说说明明当当仅仅仅仅建建设设一一台台125MW125MW机机组组，电电解解铝铝(5(5万万吨吨/年年)项项目目上上马马时时,公公司司所所发发电电量量不不能能满满足足内内部部的的需需要要,仍仍需需购购买买电电量量,其其它它产产业业变变化化不不大大,其其销销售售收收入入、总总成成本本费费用用及及利利润润总总额额将将分分别别保保持持在在20.9220.92亿亿元元、18.9718.97亿亿元元及及1.5851.585亿亿元元的的水水平平上上,销销售售收收入入和和利利润润总额均有所增长。总额均有所增长。32投入产出分析投入产出分析 各方案模拟结果及分析各方案模拟结果及分析4 4方案方案模拟结果分析模拟结果分析原原煤煤外外销销量量将将下下降降为为231.17231.17万万吨吨,当当煤煤炭炭市市场场疲疲软软时时,这这对对公公司司是是有有利利的的,相相应应的的价价值值将将转转移移到到其其他他产产品品。相相继继建建设设2 2台台125MW125MW机机组组,公公司司总总发发电电量量在在20052005年年以以后后将将达达到到17.5117.51亿亿Kw.h,Kw.h,从从20042004年年5 5万万吨吨/年年的的电电解解铝铝项项目目投投产产后后,公公司司电电力力出出现现缺缺口口，20052005年年1010万万吨吨/年年电电解解铝铝投投产产后后，仅仅电电解解铝铝一一项项每每年年需需消消耗耗15.67615.676亿亿Kw.hKw.h，公公司司总总用用电电量量为为20.7820.78亿亿Kw.h Kw.h。此此时时公公司司自自发发电电已已经经不不足足，相相差差3.273.27亿亿Kw.h,Kw.h,此此电电量量需需从从网网上上购购买买。尽尽管管如如此此,方方案案的的销销售售收收入入和和利利润润均均有有所所增增长长,公公司司未未来来的的销销售售收收入入、总总成成本本费费用用及及利利润润总总额额将将稳稳定定在在26.2426.24亿元、亿元、22.9622.96亿元及亿元及2.092.09亿元。亿元。33投入产出分析投入产出分析 各方案模拟结果及分析各方案模拟结果及分析5.5.方案方案模拟结果分析模拟结果分析方案方案实施后实施后,企业的规模达到最大企业的规模达到最大,共需建设共需建设2 2台台125MW125MW机组，机组，6.46.4万吨万吨/年的阳极碳块，年的阳极碳块，1010万吨万吨/年电解铝及年电解铝及4 4个个铝加工项目铝加工项目,如方案如方案一样一样,发电量将达到发电量将达到17.5117.51亿亿Kw.h,Kw.h,总用电量总用电量(现大屯集团公司现大屯集团公司)为为20.7820.78亿亿Kw.h,Kw.h,仍缺少仍缺少3.273.27亿亿Kw.h,Kw.h,铝加工项目在徐州江苏铝厂，所需电量从电网购铝加工项目在徐州江苏铝厂，所需电量从电网购买，用电量为买，用电量为0.49340.4934亿亿Kw.hKw.h，销售收入和利润总额均有，销售收入和利润总额均有所增长所增长,将分别达到将分别达到30.2030.20亿元和亿元和4.564.56亿元亿元。34模拟结果比较模拟结果比较35模拟结果比较模拟结果比较36模拟结果比较模拟结果比较37投入产出分析投入产出分析 各方案比较分析各方案比较分析1 1 单单从从利利润润总总额额考考虑虑,其其方方案案优优劣劣排排序序为为方方案案IVIV、及及0,0,这这是是投投入入产产出出分分析析的的初初步步结结论论,但但由由于于各各方方案案的的增增量量投投资资从从方方案案IVIV至至方方案案0 0依依次次减减少少,即即利利润润高高的的方方案案，其其投投资也大资也大,各方案孰优孰劣需进行经济评价后方可判断。各方案孰优孰劣需进行经济评价后方可判断。2 2 投投入入产产出出分分析析清清楚楚的的表表明明,发发供供电电业业是是综综合合开开发发系系统统联联系系密密切切的的产产业业,是是否否能能实实行行大大屯屯电电厂厂的的技技术术改改造造对对企企业业的的整整体体效效益益关关系系重重大大,公公司司应应尽尽量量争争取取电电厂厂项项目目的的审审批批和和通通过过,最最起起码码系系统统必必须须上上一一台台125MW125MW机机组组,这这样样利利润润总总额额可可保保持持在在1.241.24亿亿元元左左右右,否否则则将将和和方方案案0 0一一样样,利利润润将将迅迅速速减减少少,在在20042004年年后后将将每每年年亏亏损损0.350.35亿亿元元左左右右,电电厂厂技技术术改改造造成成功功与与否否,对对公公司司的的今今后后发发展展将将起起到到重重要要的的作作用用,否否则则，无无从从谈谈起电解铝工程的建设。起电解铝工程的建设。38投入产出分析投入产出分析 各方案比较分析各方案比较分析3 3 在在仅仅上上一一台台125MW125MW机机组组,同同时时建建设设年年产产5 5万万吨吨电电解解铝铝的的生生产产线线,公公司司的的自自发发电电完完全全可可以以消消耗耗掉掉,并并且且尚尚有有缺缺口口2.182.18亿亿KW.HKW.H。从从现现在在的的形形势势看看,若若电电解解铝铝市市场场销销售售不不出出现现较较大大的的变变化化,此方案是可行的。此方案是可行的。4 4 若想将电解铝生产规模达到若想将电解铝生产规模达到1010万吨万吨/年，其先决条件是必年，其先决条件是必须建设须建设2 2台台125MW125MW机组，既使这样，公司仍需购买机组，既使这样，公司仍需购买3.2683.268亿亿Kw.hKw.h的电力的电力,其优点是可以减轻煤炭销售不畅的压力其优点是可以减轻煤炭销售不畅的压力,所需所需外销原煤量将减少大约外销原煤量将减少大约100100万吨万吨(与方案与方案0 0相比相比)，可以根据，可以根据电解铝生产和销售状况酌情发展。电解铝生产和销售状况酌情发展。5 5 铝加工项目按江苏徐州铝厂提供的资料计算铝加工项目按江苏徐州铝厂提供的资料计算,其获利能力其获利能力很强很强,四个项目上马将使总利润增加四个项目上马将使总利润增加1.6591.659亿元（比方案亿元（比方案IIIIII）,在其他项目在其他项目(电厂改造电厂改造,电解铝电解铝)实施后实施后,如能兼并江如能兼并江苏铝厂可以作为今后一个发展方向。苏铝厂可以作为今后一个发展方向。3940 经济评价经济评价41经济评价经济评价由由于于在在方方案案设设计计时时，从从方方案案I I方方案案IVIV后后一一方方案案均均是是在在前前一一方方案案的的基基础础上上，加加入入某某些些项项目目而而形形成成的的，前前一一方方案案的的实实施施是是后后一一方方案案实实施施的的先先决决条条件件。由由模模拟拟结结果果可可知知，若若大大屯屯电电厂厂能能顺顺利利地地进进行行改改扩扩建建，当当仅仅上上一一台台125MW125MW机机组组时时（方方案案I I），其其经经济济效效果果已已很很显显著著，税税后后全全部部投投资资及及自自有有资资金金投投资资差差额额内内部部收收益益率率可可分分别别达达到到24.5%24.5%和和35.65%35.65%，是是所所有有方方案案中中最最大大的的。投投资资少少，效效益益高高。若若在在不不上上电电解解铝铝项项目目的的情情况况下下，也也能能实实现现大大屯屯电电厂厂的的改改扩扩建建，则则此此方方案案是是较较优优方方案案。由由方方案案IIII及及方方案案IIIIII的的财财务务评评价价指指标标可可知知，若若发发展展发发供供电电及及电电解解铝铝产产业业，其其最最终终规规模模应应是是建建设设1 1台台125MW125MW机机组组及及年年产产5 5万万吨吨电电解解铝铝工工程程，即即方方案案IIII。因因方方案案IIII的的各各项项指指标标均均优优于于方方案案IIIIII（建建设设2 2台台125MW125MW机机组组及及1010万万吨吨/年年电电解解铝铝工工程程）。企企业业可可根根据据实实际际情情况况，分分别别采采用用方方案案I I，方方案案IIII及方案及方案IVIV。42四、主要结论四、主要结论1.1.矿矿区区煤煤炭炭综综合合开开发发是是大大型型煤煤炭炭企企业业未未来来发发展展的的必必然然趋趋势势。国国内内外外矿矿区区综综合合开开发发的的实实践践已已证证明明，矿矿区区综综合合开开发发可可提提高高煤煤炭炭企企业业经经济济效效益益，延延长长企企业业寿寿命命，使使资资源源优优势势转化为经济优势，有利于促进矿区的可持续发展。转化为经济优势，有利于促进矿区的可持续发展。2.2.技技术术改改造造、技技术术进进步步是是实实现现矿矿区区综综合合开开发发及及提提高高效效益益的有效途径。的有效途径。3.3.大大屯屯煤煤电电集集团团公公司司的的实实践践证证明明，煤煤、电电、路路一一体体化化综综合合开开发发模模式式具具有有显显著著的的优优越越性性。大大屯屯矿矿区区三三十十几几年年来来一一直直盈盈利利，各各项项指指标标均均名名列列煤煤炭炭行行业业前前列列，成成为为煤煤炭炭行行业业唯一一直未亏损的典型矿区。唯一一直未亏损的典型矿区。43四、主要结论四、主要结论 4.4.煤煤-电电-路路-铝铝综综合合开开发发是是大大屯屯煤煤电电集集团团公公司司进进一一步步发发展展的的有有效效模模式式。即即：以以煤煤为为主主业业，在在巩巩固固煤煤电电路路这这一一主主体体产产业业结结构构的的基基础础上上，优优先先发发展展高高耗耗能能产产业业(电电解解铝铝业业)，逐逐渐渐加加大大综综合合开开发发的的深深度度和和力力度度，适适时时引引入入后后续续相相关关产产业业(铝铝加加工工业业)，使使产产业业结结构构向向煤煤-电电-路路-铝铝-铝铝加加工工这这一一综综合合开开发发模模式式过过渡渡，使使目目前前积积累累于于电电的的能能源源优优势势，再分散于高耗能产业，变单项优势为多项综合优势。再分散于高耗能产业，变单项优势为多项综合优势。5.5.提出了四套未来可行的综合开发方案。根据各产业提出了四套未来可行的综合开发方案。根据各产业发展现状及煤、电、铝综合开发模式，对各个产业进行发展现状及煤、电、铝综合开发模式，对各个产业进行了系统分析和发展规划。了系统分析和发展规划。6.6.由投入产出分析表明，发供电业是综合开发系统联由投入产出分析表明，发供电业是综合开发系统联系密切的产业系密切的产业,是否能实行大屯电厂的技术改造对企业的是否能实行大屯电厂的技术改造对企业的整体效益关系重大整体效益关系重大,公司应尽量争取电厂项目的审批和通公司应尽量争取电厂项目的审批和通过过,最起码系统必须上一台最起码系统必须上一台125MW125MW机组。机组。44四、主要结论四、主要结论 7.7.在在仅仅上上一一台台125MW125MW机机组组,同同时时建建设设年年产产5 5万万吨吨电电解解铝铝的的生生产产线线,公公司司的的自自发发电电完完全全可可以以消消耗耗掉掉,并并且且尚尚有有缺缺口口,若若电电解解铝铝市市场场销销售售不不出出现现较较大大的的变变化化,此此方方案案是是可可行行的的,即即可可以以将将所所发发电电全全部部消消耗耗掉掉,又又可可以以使使企企业业利利润润增增加加34173417万万元元,投投资资额额也也不不算算太太高高,这这将将有有利利于于通通过过125KW125KW机机组组投投资资项目的审批。项目的审批。8.8.若想将电解铝生产规模达到若想将电解铝生产规模达到1010万吨万吨/年，其先决条件年，其先决条件是必须建设是必须建设2 2台台125MW125MW机组，其优点是可以减轻煤炭销售机组，其优点是可以减轻煤炭销售不畅的压力不畅的压力,所需外销原煤量将减少大约所需外销原煤量将减少大约100100万吨万吨(与方案与方案0 0相比相比)，可以根据电解铝生产和销售状况酌情发展。，可以根据电解铝生产和销售状况酌情发展。9.9.经济评价的结果表明，四套综合开发方案与方案经济评价的结果表明，四套综合开发方案与方案0 0（无项目）相比，增量经济效果均较显著。（无项目）相比，增量经济效果均较显著。45四、主要结论四、主要结论 10.10.在在四四个个方方案案中中，方方案案IVIV的的差差额额净净现现值值最最大大，为为最最优优方方案案，也也是是实实现现矿矿区区综综合合开开发发规规模模最最大大的的方方案案。当当仅仅上上一一台台125MW125MW机机组组时时（方方案案I I），其其经经济济效效果果已已很很显显著著。若若在在不不上上电电解解铝铝项项目目的的情情况况下下，也也能能实实现现大大屯屯电电厂厂的的改改扩扩建建，则则此此方方案案是是较较优优方方案案。若若发发展展发发供供电电及及电电解解铝铝产产业业，其其最最终终规规模模应应是是建建设设1 1台台125MW125MW机机组组及及年年产产5 5万万吨吨电电解解铝铝工工程。程。11.11.本项目所采用的煤炭综合开发的研究方法和应用本项目所采用的煤炭综合开发的研究方法和应用软件有推广应用价值，不仅对大屯煤电集团公司适用，软件有推广应用价值，不仅对大屯煤电集团公司适用，而且对其他大型煤炭矿区的综合开发也具有通用性和可而且对其他大型煤炭矿区的综合开发也具有通用性和可操作性。操作性。46