公路工程监理工程师考试复习指导与核心题解工程经济复习指导书.docx

复习指导书第一章 工程经济管理第一节 复利分析基本原理一、几个概念1、资金的时间价值：不同时间发生的等额资金在价值上差别称为资金的时间价值。注意以下几点：货币是固定充当一般等价物的特殊商品。货币参与生产过程循环后就成为资金，资金是再生产过程中运动着的价值。资金的时间价值和通货膨胀引起的货币贬值不同。资金时间价值大小取决的因素包括：投资利润率、通货膨胀因素和风险因素。具体体现为利息与利率。2、净现金流量: 在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。其中流出系统的资金称为现金流出(Cash Output)，用符号（CO）t表示；流入系统的资金称为现金流入(Cash lnput)，用符号（CI）t表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号（CICO）t表示。3. 现金流量图：现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。运用现金流量图，就可全面、形象、直观地表达经济系统的资金运动状态。 以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。 相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质(流入或流出)是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。 在各箭线上方(或下方)注明现金流量的数值。 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位末（年末）。 总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素（和矢量一样），即：现金流量的大小(现金数额)、方向(现金流入或流出)和作用点(现金发生的时间点)。二、复利基本计算公式1. 已知 P 求 F： 2. 已知 F 求 P： 三、实际利率与名义利率： 四、等额支付复利计算公式1. 等额分付终值公式 ( 已知 A 求 F)： 2. 等额分付偿债基金公式 ( 已知 F 求 A)：3. 等额分付现值公式 ( 已知 A 求 P)：4. 等额分付资金回收公式 ( 已知 A 求 P)：第二节 技术经济分析方法1 净现值法 2. 费用现值1 净年值 2 费用年值 五、费用成本分析方法：量本利分析法（盈亏平衡分析）；比较分析法；比率分析法；因素分析法；差额分析法。第三节 项目评价项目评价即对推荐方案进行环境影响评价、财务评价、国民经济评价、社会评价及风险分析, 以判别项目的环境可行性、经济可行性、社会可行性和抗风险能力。一、财务评价财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下, 分析预测项目的财务效益与费用, 计算财务评价指标, 考察拟建项目的盈利能力、偿债能力, 据以判断项目的财务可行性。(一) 财务评价内容：（1）盈利能力分析。通过静态或动态评价指标测算项目的财务盈利能力和盈利水平；(2) 偿债能力分析。分析测算项目偿还贷款的能力;(3) 不确定性分析。分析项目在计算期内不确定性因素可能对项目产生的影响和影响程度。 (二) 财务评价的基本报表：(l) 财务现金流量表。财务现金流量表反映项目计算期内各年的现金收支,用以计算各项目动态和静态评价指标, 进行项目财务盈利能力分析。财务现金流量表分为以下两种：项目财务现金流量表和投资各方财务现金流量表。 (2)损益和利润分配表。(3) 资金来源与运用表。(4) 借款偿还计划表。(三) 财务评价指标体系：工程项目财务评价指标体系根据不同的标准,可作不同的分类。根据计算项目财务评价指标时是否考虑资金的时间价值, 可将常用的财务评价指标分为静态指标和动态指标两类。(四) 静态评价指标的计算分析：1、投资利润率：投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与投资 ( 此处其值为建设投资与全部流动资金之和 ) 的比率, 它是考察项目盈利能力的静态时对于生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目, 应用年平均利润总额代替年利润,计算公式为:投资利润率=年利润总额或年平均利润总额 / 项目总投资 *100%。式中, 年利润总额或年平均利润总额= 年产品销售收入 -产品销售税金及附加 -总成本费用；年销售税金及附加 = 年增值税 + 年营业税 + 年特别消费税 + 年资源税 + 年城乡维护建税 + 年教育费附加；项目总投资 = 建设投资 + 流动资金。2 、静态投资回收期：静态投资回收期就是从项目建设期初起 , 用各年的净收入将全部投资收回所需的时间。3. 借款偿还期 (pd)：是指在国家财税制度规定及项目具体财务条件下, 以项目投产后可用于还款的如借款本金和建设期利息所需的时间。4. 利息备付率：利息备付率是指项目在借款偿还期内, 各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。对于正常运营的企业,利息备付率应当大于 2, 否则, 表示付息能力保障程度不足。5. 偿债备付率：偿债备付率是指项目在借款偿还期内 , 各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。偿债备付率在正常情况应当大于 l 。当指标小于 1 时 , 表示当年资金来源不足以偿付当期债务, 需要通过短期借款偿付己到期债务。( 五) 动态评价指标的计算分析：1. 财务静现值 (FNPV)：财务净现值是指按行业的基准收益率或投资主体设定的折现率, 将方案计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和。它是考察项目盈利能力的绝对指标。2 、净现值指数 FNPVR：在多方案比较时, 如果几个方案的 FNPV 值都大于零但投资规模相差较大, 可以进一步净现值指数作为财务净现值的辅助指标。净现值指数是财务净现值与总投资现值之比, 其涵义是单位投资现值所带来的净现值。3 、财务内部收益率 (FIRR)：财务内部收益率本身是一个折现率, 它是指项目在整个计算期内各年净现金流量等于零时的折现率 , 是评价项目盈利能力的相对指标。( 六 ) 基准收益率的确定：1. 资金成本；2.机会成本；3. 投资风险；4. 通货膨胀。二、国民经济评价国民经济评价是按照经济资源合理配置的原则, 用影子价格和社会折现率等国民经济评价参数, 从国民经济整体角度考察项目所耗费的社会资源和对社会的贡献, 评价投资项目的经济合理性。(一) 国民经济评价的范围和内容 需要进行国民经济评价的项目及其内容主要有以下方面。 1. 基础设施项目和公益性项目：财务评价是通过市场价格度量项目的收支情况, 考察项目的盈利能力和偿债能力。在市场经济条件下, 企业财务评价可以反映出项目给企业带来的直接效果。但由于外部经济性的存在，企业财务评价不可能将项目产生的效果全部反映出来。尤其是铁路、公路、市政工程、水利水电等项目, 外部效果非常显著, 必须采用国民经济评价将外部效果内部化。2. 市场价格不能真实反映价值的项目：由于某些资源的市场不存在或不完善,这些资源的价格为零或很低, 因而往往被过度使用。另外, 由于国内统一市场尚未形成,或国内市场未与国际市场接轨,失真的价格会使项目的收支状况变得过于乐观或过于悲观。因而有必要通过影子价格对失真的价格进行修正。3. 资源开发项目：自然资源、生态环境的保护和经济的可持续发展, 意味着为了长远整体利益, 有时必须牺牲眼前的局部利益。那些涉及自然资源保护、生态环境保护的项目必须通过国民经济评价客观 选择社会对资源使用的时机。如国家控制的战略性资源开发项目、动用社会资源和自然资源较大的中外合资项目等。(二) 国民经济效益与费用识别 项目的国民经济效益是指项目对国民经济所做的贡献 , 分为直接效益和间接效益。项目的国民经济费用是指国民经济为项目付出的代价, 分为直接费用和间接费用。1. 直接效益与直接费用：直接效益是指由项目产出物直接生成, 并在项目范围内计算的经济效益。一般有以下表现形式 :(l) 增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益；(2) 替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者服务,使被替代企业减产( 停产)从而减少国家有用资源耗费或者损失的效益；(3) 增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外汇等。直接费用是指项目使用投入物所形成, 并在项目范围内计算的费用。一般有以下表现：(1) 其他部门为本项目提供投入物, 需要扩大生产规模所耗用的资源费用；(2) 减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益；(3) 增加进口或者减少出口从而耗用或者减少的外汇等。2. 间接效益与间接费用 ：间接效益与间接费用是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价，直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益与费用。通常把与项目相关的间接效益(外部效益)和间接费用(外部费用) 统称为外部效果。外部效果的计算范围应考虑环境及生态影响效果、技术扩散效果和产业关联效果。为防止外部效果计算扩大化,项目的外部效果一般只计算一次性相关效果,不应连续计算。3. 转移支付：项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源的实际增加或者减少 ，而是国民经济内部的转移支付,不计做项目的国民经济效益与费用。转移支付的主要包括：（1）国家和地方政府的税收；(2) 国内银行借款利息；(3) 国家和地方政府给予项目的补贴。如果以项目的财务评价为基础进行国民经济评价时, 应从财务效益与费用中剔除在国民经济评价中计做转移支付的部分。( 三 ) 国民经济评价指标的计算分析：1. 经济内部收益率 (EIRR)；2. 经济净现值 (ENPV)。注意：如果项目有国外资金流入与流出，应以国内投资的经济内部收益率和经济净现值作为项目国民经济评价指标。( 四 ) 国民经济评价参数：国民经济评价参数是国民经济评价的基础。正确理解和使用评价参 , 对正确计算费用、效益和评价指 , 以及比选优化方案具有重要作用。国民经济评价参数体系有两类: 一类是通用参数, 如社会折现率、影子汇率和影子工资等, 这些通用参数由有关专门机构组织测算和发布；另一类是货物影子价格等一般参数, 由行业或者项目评价人员测定。1. 社会折现率：社会折现率是用以衡量资金时间价值的重要参数,可作为经济内部收益率的判别标准。根据对我国国民经济运行的实际情况、投资收益水平、资金供求情况、资金机会成本以及国家宏观调控等因素综合分析。2. 影子汇率：影子汇率是指能正确反映外汇真实价值的汇率。在国民经济评价中,影子汇率通过影子汇率换算系数计算,影子汇率换算系数是影子汇率与国家外汇牌价的比值。3. 影子工资：影子工资一般通过影子工资换算系数计算。影子工资换算系数是影子工资与项目财务评价中劳动力的工资和福利费的比值。三、社会评价社会评价是分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条件对项目的适应性和可接受程度, 评价项目的社会可行性。社会评价适用于那些社会因素较为复杂, 社会影响较为久远, 社会效益较为显著, 社会矛盾较为突出, 社会风险较大的投资项目。其中主要包括需要大量移民搬迁或者占用农田较多的水利枢纽项目、交通运输项目、矿产和油气田开发项目, 扶贫项目、农村区域开发项目, 以及文化教育、卫生等公益性项目。社会评价的主要内容包括以下三个方面：1. 社会影响分析；2. 互适性分析；3. 社会风险分析。 四、风险分析风险分析是在市场预测、技术方案、工程方案、融资方案和社会评价论证中己进行的初步风险分析的基础上, 进一步综合分析识别拟建项目在建设和运营中潜在的主要风险因素，揭示风险来源, 判别风险程度, 提出规避风险对策 , 降低风险损失。第四节 不确定性分析不确定性分析主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析及概率分析。盈亏平衡分析只适用于财务评价, 敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。一、盈亏平衡分析二、敏感性分析：一般进行敏感性分析可按以下步骤进行：(l) 选定需要分析的不确定因素。(2) 确定进行敏感性分析的经济评价指标。(3) 计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值。(4) 计算敏感度系数并对敏感因素进行排序。(5) 计算变动因素的临界点。三、概率分析：概率分析是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响。对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述。第五节 价值工程价值工程（Value Engineering，简称VE）是以提高产品（或作业）价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能的一种管理技术，价值工程中“工程”一词的概念与日常习惯上讲的土木工程等的“工程”概念不一样。这里“工程”的含义是指为实现提高价值的目标，所进行的一系列分析研究的活动，价值工程中所述的“价值”也是一个相对的概念，是指作为某种产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值，是作为评价事物有效程度的一种尺度提出来的。这种对比关系可以表示为一个数学公式，如式 式中 V价值；F研究对象的功能，广义讲是指产品或劳务的功用和用途；C成本，即寿命周期成本。为实现物品功能耗费的成本，包括劳动占用和劳动消耗。就顾客对产品而言，成本是指产品的寿命周期的全部费用。它等于购置、维修和使用产品所花费用的总和。就生产企业而言，是指为了生产产品所耗费的科研、设计、试验、试制、生产和维修的全部费用。定义中的“产品”泛指以实物形态存在的各种产品，如材料、制成品、设备、建筑工程等等；“作业”是指提供一定功能的工艺、工序、作业、活动等等。由此可见，价值工程涉及到价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素。它具有以下特点：（1）价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。即通过降低成本来提高价值的活动应贯穿于生产和使用的全过程。（2）价值工程的核心，是对产品进行功能分析。价值工程中的功能是指对象能够满足某种要求的一种属性，具体来说功能就是效用。例如手表有计时、显时的功能，电冰箱具有冷藏的功能。用户向生产企业购买产品，是要求生产企业提供这种产品的功能，而不是产品的具体结构。企业生产的目的，也是通过生产获得用户所期望的功能，而结构、材质等是实现这些功能的手段，目的是主要的，手段可以广泛选择。因此，运用价值工程分析产品，是在分析功能的基础之上再去研究结构、材质等问题。（3）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。也就是说，价值工程中对价值、功能、成本的考虑，不是片面和孤立的，而是在确保产品功能的基础上综合考虑生产成本和使用成本，兼顾生产者和用户的利益，创造出总体价值最高的产品。（4）价值工程强调不断改革和创新。开拓新构思和新途径，获得新方案，创造新功能载体，从而简化产品结构，节约原材料，提高产品的技术经济效益。（5）价值工程要求将功能定量化，即将功能转化为能够与成本直接相比的量化值。（6）价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织的管理活动。开展价值工程，要组织科研、设计、制造、管理、采购、供销、财务等各方面有经验的人员参加，组成一个智力结构合理的集体，发挥集体智慧，博采众长地进行产品设计，以达到提高方案价值的目的。价值工程是采用系统的工作方法，分析功能与成本，效益与费用之间关系管理技术。它不仅广泛应用于产品设计和产品开发，而且应用于各种建设工程项目，甚至应用于组织机构的改革。价值工程在建设工程项目中主要应用在规划和设计阶段，因为这两个阶段是提高建设工程项目经济效果的关键环节。由于价值工程以提高产品价值为目的，这既是用户的需要，又是生产经营者追求的目标，两者的根本利益是一致的。园此，企业应当研究产品功能与成本的最佳匹配。价值工程的基本原理公式V=F/C不仅深刻地反映出产品价值与产品功能和实现此功能所耗成本之间的关系，而且也为如何提高价值提供了以下五种途径：（1）在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径。但对生产者要求较高，往往要借助科学技术才能实现。（2）在产品成本不变的条件下，通过提高产品的功能，提高利用资源的成果或效用，达到提高产品价值的目的。（3）保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。（4）产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。即成本虽然增加了一些，但功能的提高超过了成本的提高，因此价值还是提高了。（5）在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，也可达到提高产品价值的目的。这种情况下功能虽然降低了些，但仍能满足顾客对产品的特定功能要求。以微小的功能下降换得成本较大的降低，最终也是提高了产品的价值。价值工程活动更侧重在产品的研制与设计阶段，以寻求技术突破，取得最佳的综合效果。价值工程也像其他技术一样具有自己独特的一套工作程序。价值工程的工作程序，实质就是针对产品的功能和成本提出问题、分析问题、解决问题的过程。价值工程的工作阶段工 作 步 骤对应问题基本步骤具体步骤一、分析问题1、功能定义（1）选择对象（1）价值工程的研究对象是什么？（2）收集资料（3）功能定义（2）这是干什么用的？（4）功能整理2、功能评价（5）功能分析与功能评价（3）它的成本是多少？（4）它的价值是多少？二、综合研究3、制定创新方案与评价（6）方案创造（5）有无其它方法实现同样功能？三、方案评价（7）概括评价（6）新方案的成本是多少？（7）新方案能满足要求吗？（8）指定具体方案（9）实验研究（10）详细评价（11）提案审批（12）方案实施（13）成果评价第六节 重点解析重点一：方案的经济比较与选择的方法、原则与计算 例题1l 方案经济比较的原则包括( )。 A重大基础设施和公益性项目方案的比较，原则上应通过国民经济评价和综合评价来确定 B坚持以静态分析法为主的原则 C方案比较应注意各个方案间的可比性 D，方案比较应遵循效益与费用计算口径对应一致的原则 E多种方案同时使用的原则答案 ACD解析 要熟悉方案比选的可比性：时间的可比性、消耗费用的可比性、价格的可比性等。要熟悉方案评价包括财务评价和国民经济评价，对国家基础建设项目以国民经济评价为主。方案经济评价可用静态和动态评价方法，以动态经济分析方法为主。方案比选应遵循效益与费用计算口径对应一致原则、有无对比原则等基本原则。例题2 某建设项目有A、B、C三个方案，寿命期均为10年，按投资额由小到大排序为CBI，则表明( )。 A实际成本偏高 B实际成本偏低 C功能可能过剩 D功能可能不足 E.不能确定2下列关于净现值与折现率的关系，正确的说法有( )。A、具有常规现金流量的投资方案，其净现值的大小与折现率的高低有直接的关系B.具有常规现金流量的投资方案，其净现值和折现率呈正比变化C净现值为0时的折现率称做内部收益率D标准折现率定得越高，则净现值就越大E标准折现率的确定一般以行业的平均收益率为基础，同时考虑其他因素3对建设项目进行不确定性分析的目的是( )。A、减少不确定性对经济效果评价的影响 B预测项目承担风险的能力C增加项目的经济效益 D确定项目经济上的可靠性4下列关于净现值的论述，正确的有( )。A、净现值是投资项目各年净现金流量之和 B净现值非负时，说明该项目没有亏损C基准收益率水平越高，净现值越低 D两方案比选时，净现值越大的方案越优E净现值越大的方案，其投资回收期越短5下列对于盈亏平衡分析的理解，正确的是( )。A、盈亏平衡点越高，项目抗风险能力越强B盈亏平衡分析不仅能度量项目风险大小，而且能揭示产生风险的根源C盈亏平衡分析可分为单因素盈亏平衡分析和多因素盈亏平衡分析D生产量等于销售量是线性盈亏平衡分析的前提条件E盈亏平衡点的表达不是惟一的6对IRR的定性描述，正确的是( )。A、IRR是项目初期投资的收益率 BIRR是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力CIRR取决于项目外部 DIRR既受项目初期投资影响，又受各年净效益大小影响EIRR是项目对贷款利率最大承担能力7对经济效果评价的内容和方法，理解正确的有( )。A、盈利能力分析就是分析和测算项目计算期内的投资回收能力B对于逐年收益大致相等的项目，既可用静态评价方法，也可用动态评价方