金融学概论第五章金融与金融市场.ppt

*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第五章 金融与金融市场,本章学习目标,理解金融的涵义，了解金融的演变过程；,掌握金融市场的种类，理解金融市场的功能；,掌握货币市场的定义与构成，理解其各子市场的基本原理、交易机制与实际运用；,掌握股票市场的定义与运行机制，了解我国股票市场的发展历程；,掌握债券市场的定义与种类，理解债券市场的运行机制，了解我国债券市场的发展；,掌握证券投资基金市场的定义与种类，理解其特征，了解我国证券投资基金市场的发展；,掌握金融衍生工具的定义，理解远期、期货、期权与互换的交易原理与基本运用；,了解外汇市场与黄金市场的交易方式。,本章内容,金融与金融市场概述,货币市场,股票市场,债券市场,证券投资基金市场,外汇市场和黄金市场,第一节 金融与金融市场概述,一、金融的涵义及其演变,（一）金融的涵义,1中外比较,2古今比较,（二）金融的演变,1古代金融的形态,2近现代金融的形成,3金融范畴的扩展,（二）金融市场的类型,按照资金融通期限分类，金融市场可以分为货币市场和资本市场。,按照资金融通方式分类，金融市场可以分为直接融资市场和间接融资市场。,按照金融资产交割时间分类，金融市场可以分为现货市场和期货市场。,按照金融商品工具的层次分类，还可以把金融市场分为原生金融市场和金融衍生工具市场。,此外，外汇市场、黄金市场和保险市场也是金融市场的重要组成部分。,三、金融市场的功能,（一）融通资金和资源配置,（二）转移和分散风险,（三）确定和发现价格,（四）反映和调节经济,四、中国金融市场的形成和发展,（一）古代中国金融市场,（二）近现代中国金融市场,（三）当代中国金融市场,一、回购市场,回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通的市场。回购协议是指证券买卖双方在成交的同时，协议约定于未来某一时间再以特定价格进行反向交易的行为。,二、同业拆借市场,同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构间进行临时性的资金融通，从而实现金融机构之间资金调剂的市场。,三、商业票据市场,商业票据市场一般由票据发行市场、票据承兑市场和票据贴现市场组成。,四、短期债券市场,短期债券是指由政府及其部门、公司企业公开在市场发行期限在一年以内的债务性货币证券。,五、可转让大额存单市场,可转让大额存单，是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。,一、股票发行市场,股票发行市场又称一级市场，是公司直接或通过中介机构向投资者出售股票以筹集资本的市场,二、股票交易市场,股票交易市场又称二级市场，是已经发行的股票按市价进行转让、买卖和流通的市场，主要通过证券交易所或场外市场进行交易。,三、中国股票市场的发展历程,一、债券的种类,（一）政府债券,政府债券是指中央政府、地方政府和政府机构发行的债券，它是以政府的信誉做保证的，通常无需抵押品。,（二）公司债券,公司债券是由非金融机构企业发行的债券。,（三）金融债券,金融债券是由银行等金融机构为筹集资金而发行的债券。由于发行人的社会资信度高，所以容易为公众所接受。,二、债券发行市场,债券发行市场又称为一级市场,是发行单位初次出售新债券的市场。通过发行市场，政府、工商企业及金融机构等可以将债券分散发行到社会公众手中，实现筹资的目的。,三、债券流通市场,债券发行市场又称为二级市场，是已发行债券买卖转让的市场。,第五节 证券投资基金市场,证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过向投资者发售基金份额集中资金，由基金管理人管理和运用资金，并由基金托管人托管的投资方式。,一、证券投资基金的特征,1集合理财、专业管理,2组合投资、分散风险,3利益共享、风险共担,4信托本质、资金托管,5、严格监管、信息公开,二、证券投资基金的基本种类,1根据基金规模是否固定分为开放式基金和封闭式基金,2根据基金组织形态的不同分为公司型投资基金与契约型投资基金,3根据投资目标的不同分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金,4根据投资对象的不同分为股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金等,第六节 金融衍生工具市场,金融衍生工具（也称为金融衍生品）是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其价值取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。由此可见，金融衍生工具在形式上均表现为一种合约，同时金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的，这些相关的或原生的金融工具一般是股票、债券、存单、货币等。,二、期权（options）,期权是指交易一方在向对方支付了一定费用后获得的一种选择权，即有权选择在规定的时间以约定的价格向对方买入或卖出一定数量的相关资产，也有权根据需要放弃交易。,期权按照买入方的权利可以分为看涨期权(call option)和看跌期权(put option)两个基本类型。,期权的特点,三、互换（swaps）,互换也称作掉期，是指当事人按照商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。常见的互换包括货币互换和利率互换。,第七节 外汇市场和黄金市场,一、外汇市场,（一）外汇市场的定义,外汇市场就是进行外汇交易的场所。,（二）外汇市场的参与者,1外汇银行,2中央银行,3外汇经纪人,4客户,（三）外汇市场的交易方式,外汇交易方式主要有传统的外汇即期交易和在外汇及其汇率基础上衍生出来的相关衍生品交易。,