2025年深度解析Palantir.pptx

,#,1,鲍学,博,/,马,强,/,王煜童中邮证,券研究所,军工团队,中邮证券,2025,年,1,月,21,日,深度解析,Palantir,证券研究报告,行业投资评级：强于大市,|,维持,Palantir,是硅谷的一家软件公司，应用大数据、,AI,等技术服务于客户的海量数据处理、业务逻辑建模、执行操作流程,等业务需求。截至,2025,年,1,月,18,日，公司市值,1635,亿美元，超过了雷神、波音、洛,马等一众美股军工巨头。,Palantir,成立于,2003,年，由著名投资人和企业家彼得蒂尔（Peter,Thiel）,、卡普（Alex,Karp）和另外三位联合创,始人一起创立。,2005,年，公司获得了美国中情局（CIA）风险投资部门,In-,Q-,Tel,的首轮投资，,2005-2008,年，,CIA,是公,司的唯一大客户；,2010,年，摩根大通成为,Palantir,首位商业客户，公司业务实现向,toB,的拓展。2023,年，Palantir,公司,收入22.25,亿美元，其中政府业务贡献约,55%,的营收，商业业务贡献约,45,%的营收，并且首次实现盈利，归母净利润,2.10,亿美元。,2024Q1-,Q3,，公司营收,20.38,亿美元，同比增长,26,%，毛利率基本稳定，实现净利润,3.83,亿美元。,Palantir核心产品包括四大平台，应用于政府、商业的多个行业。,Palantir开发了Apollo,、,Gotham,、,Foundry和AIP,四,大平台，,Apollo,为底层技术平台；,Gotham,用于生成全球决策的操作系统，服务于政府和国防,；Foundry,是基于本体论的现代企业操作系统，在复杂环境中协调和自动化决策,；AIP,接入openAI,等大语言模型，在应用中使用,AI,实现代理和自动,化。公司在,DPO,时，其产品已经在,36,个行业应用，包括国防、医疗、能源、供应链、汽车、金融等。,接入人工智能是,Palantir,重要的技术和能力，,AIP,具有模块化、可互操作的特点，允许在任何开发环境中使用任何语言 构,建自定义应用程序，无代码构建者可以使用,AIP,的应用程序构建；,Foundry,依靠数据集成、数字孪生、动态调度、边缘人工智能等技术，方便客户便捷、迅速地部署、决策；Gotham,的,Titanium,桌面客户端提供统一且安全的界面来访问所有平台功能，,MetaConstellation,与现有卫星网络集成，优化数百个轨道、地面和飞机传感器以及,AI,模型，协调数百颗卫星解,决复杂问题。从专利技术上看，韩玲等,Palantir,公司大数据专利技术路线及重点专利分析检索了,Palantir,在全球公布的,3874,件专利，核心专利技术主要涉及物理,G,部和电学,H,部，绝大多数在,G,部，包括,G06F17,、,G06F3,、,G06F16,，旨,在提升计算机数据的获取、处理和展示各个环节中的效率。此外，强大的顾问团队提供丰富的专业知识，,Palantir,顾问团队包括前代理国防部副部长,Christine,H,.,Fox,、美国退役将军,Carter,F,.,Ham,、前美国空军部长,Deborah,Lee,James,、退役海军上将,William,H.McRaven,等。,请参阅附注免责声明,投资要点,Palantir,的国防业务覆盖了美国陆军、美国太空部队、美国特种作战司令部以及英国国防部等客户。,Palantir首先与,陆军研究实验室合作，在2018年为前线人员提供最先进的运营数据和人工智能能力。2019年12,月，美国陆军选择了,Palantir,，签订了一份价值,4.58,亿美元的生产协议，为陆军,Vantage提供支持，2024,年12,月,18,日又签订四年,4.01,亿美元,合同，最高上限可达,6.19亿美元。此外，公司还支持了Capability,Drop,2项目、,TITAN,计划、JADC2系统。2020,年，,Palantir,开始与美国太空部队合作，,2022年,5月，合同累计总额达到,1.75,亿美元。自,2016,年以来，,Palantir,的平台一直,被特种作战司令部,（USSOCOM）,用于实时任务操作，,2023,年6月5,日，公司宣布获得美国特种作战司令部(,USSOCOM,)的合,同，这份多年合同价值高达,4.63亿美元。除美国军方外，公司还服务英国国防部等客户，2022,年,12,月21,日，,Palantir,宣布与英国国防部达成协议,(EA,)，该合作项目价值,7500,万英镑，为期三年，将支持英国国防部的数字化转型。,Palantir,的首席执行官,Alex,Karp,曾多次援引奥本海默的话，形容人工智能的发展已经走到了类似奥本海默开发核武器,时的十字路口。,Palantir,和国防科技公司,Anduril,正在与十几家竞争对手谈判，计划组建一个科技联盟，共同竞标美国,政府的项目，其目标是挑战美国的传统国防巨头，如洛克希德马丁，诺斯罗普格鲁曼、波音和雷神等。,美军对于软件的重视程度非常高，投入巨大；美军核心软件采购对于新兴企业是开放的；美军在,AI,领域的应用是领先 的，并且,AI,在向边缘拓展。,我们认为，大数据与AI,技术在未来作战中将起到越来越重要的作用，我军应充分利用国内大数,据与,AI,领域优势企业，如互联网企业、汽车自动驾驶相关企业或者其他新兴企业，来实现作战体系的现代化升级，并将,AI,拓展应用至边缘，实现装备从无人化到智能化的转变。,国内相关上市公司包括中科星图、航天宏图、第四范式、观想科技、能科科技、华如科技、格灵深瞳等。,风险提示：,数据安全等因素影响导致市场需求不及预期；竞争对手取得快速进步导致市场竞争加剧；人工智能技术发,展及应用不及预期等。,请参阅附注免责声明,投资要点,目录,一,二,Palantir,的创立与发展历程,Palantir,的核心产品与应用领域,Palantir,的核心能力,Palantir的国防业务,美国硅谷国防联盟与,AI,的“奥本海默”时刻,对中国军事AI,的启示及相关标的,风险提示,三,四五六七,4,一,5,5,Palantir的创立与发展历程,Palantir,画像,创始人,创立背景,发展历程,财务表现,一、,Palantir,的创立与发展历程,资料来源：中邮证券研究所,1.1,Palantir,画像,Palantir是硅谷的一家软件公司，应用大数据、AI,等技术服务于客户的海量数据处理、业务逻辑建模、,执行操作流程等业务需求。公司的名称来源于指环王里的真知晶球（Palantir），,是用于通讯和观,察世界的魔法水晶球。,中央情报局（CIA）、国防情报局（DIA）、联邦调查局（FBI）,、军队、大城市警局我们在关于反恐,的电影里看到的所有机构都是它的客户。,典型案例：,赶在阿富汗的简易爆炸装置引爆前成功预言了它们的位置；,帮助J.P.Morgan,对付欺诈犯；,协助捕获了奥萨马本,拉登；,帮助多家银行追回了前纳斯达克主席Bernie Madoff,所隐藏起来的数十亿美元巨款。,6,请参阅附注免责声明,一、,Palantir,的创立与发展历程,资料来源：Palantir,公告，中邮证券研究所,1.1,Palantir,画像,公司自述：,我们专注于为,处理数据,创造世界上最好的用户体验，使人们能够提出和回答复杂的问题，而不需要掌握查询语言、统计建模或命令行。,为了实现这一目标，我们构建了用于,集成、管理和保护数据的平台,，并在其上构建了用于完全交互,式的,人工驱动、机器辅助分析,的应用程序。,我们围绕,使命驱动的工程（项目）,建立公司。,我们是工程师，不是学者。在我们遍布世界各地的办公室，我们组建了一个团队，该团队结合了,分,布式系统基础设施、大数据处理、用户体验设计和数据科学,方面的实践专业知识。无论他们的角色,是什么，每个Palantir,人都兼具毫不妥协的工程思维与专注于为任务服务的执行力。,我们估计商业和政府部门的潜在市场总额约为1190亿美元，其中商业市场560亿美元（,考虑全球年收,入超5亿美元的6000家公司），政府部门630亿美元（美国260,亿美元、国际政府部门,370亿美元）,。,7,请参阅附注免责声明,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.1,Palantir,画像,图表2：美国军工企业市值排序（亿美元,）,公司,收入,（亿美元,）,毛利率,净利润,（亿美元,）,净利率,GE,航空航天,679.54,25.84%,94.43,13.90%,Palantir,22.25,80.62%,2.17,9.77%,雷神技术,689.20,17.54%,33.80,4.90%,波音,777.94,9.93%,-,22.42,-,2.88%,洛克希德马丁,675.71,12.55%,69.20,10.24%,TransDigm,Group,65.85,58.34%,12.99,19.73%,通用动力,422.72,15.78%,33.15,7.84%,诺斯罗普,格鲁曼,392.90,16.67%,20.56,5.23%,Howmet,Aerospace,66.40,28.12%,7.65,11.52%,Axon,Enterprise,15.63,61.11%,1.74,11.14%,L3Harris,194.19,26.33%,11.98,6.17%,海科航空,29.68,38.86%,4.44,14.97%,图表1,：美国军工企业,2023,财年财务数据,1635,1979,1612,1280,1162,753,733,703,453,509,414,329,0,500,1000,1500,2000,资料来源：iFinD,，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,8,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.2,创始人,彼得蒂尔,（Peter,Thiel）：著名硅谷投资人和企业家，畅销书从0到1,作者。,2004,50,万美元,天使投资,Facebook,获,10.2%,股份,1967,出生于德国法兰克福,1985,就读斯坦福哲,学系,1989,进入斯,坦福法,学院学,习,1992,获得法学博士,1992,担任法,院法官书记员、证,券律师,1993,在瑞士信贷担任货币期权衍生品交易,员,1996,成立泰尔,资本管理,公司,1998,成立,返回加州，,Fieldlink,后更名为,Confinity,1999,Confinity,推出,PayPal,PayPal,与马斯,克,X.com,合并,资料来源：维基百科，证券时报，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,9,2002,PayPal,上,市，同年,10,月被,eBay,收购,2003,成立,Palantir,政治主张：,支持特朗普，捐赠,3000,万美金助力特朗普大选。,发掘扶持共和党新星,J.D.,万斯：,进入政坛之前，万斯就职于彼得蒂尔的风投公司,Mithril,Capital；2022,年,11,月，万斯在蒂尔捐赠,1000,万美元帮助下，当选俄亥俄州参议员。,2005,创立风险投资基金,Founders,Fund,对众多初创企业进行早期投资（个人或通过Founders Fund），包括Airbnb、S、LinkedIn,、,Friendster,、RapLeaf、G、Yammer、Yelp,Inc.、Spotify、Powerset、Practice,Fusion、MetaMed,、,Vator、,SpaceX,、Palantir,Technologies、IronPort、Votizen、Asana、Big,Think、CapLinked、Quora,、,Nanotronics,Imaging、Rypple、TransferWise、Stripe、Block.one和AltSchool,。,2000,图表3：Palantir创始人,Peter,Thiel,经历,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.3,创立背景,2002年，将PayPal卖给eBay之后，成为亿万富翁的彼得,蒂尔成为一名活跃的科技投资人。,2003年，在911,事件发生两年之后，美国同时在阿富汗和伊拉克展开两场战争。彼得,蒂尔打算应用类似,PayPal,欺诈识别系统等软件来找出恐怖分子活动的网络，旨在“减少恐怖主义，同时维护公民自由”。,2003年，蒂尔、卡普（Alex,Karp）和另外三位联合创始人一起创立了Palantir。2004,年，蒂尔资助了斯坦福大学计算机科学专业学生乔朗斯代尔,（Joe,Lonsdale）和史蒂芬科恩,（Stephen,Cohen）,以及,Paypal工程师内森戈廷斯（Nathan,Gettings）共同编写Palantir,原型产品的代码，并请来斯坦福法学,院同学卡普担任,CEO,。,2005年，公司获得了美国中情局（CIA）风险投资部门In-Q-Tel,的首轮投资。,资料来源：IQT,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,10,图表4：Palantir获得,IQT,的投资,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.4,发展历程,2005-2008年，公司的唯一大客户是CIA。2008,年开始，政府客户逐步拓展至国防部、国家安全局、联邦,调查局，其他部门如经济复苏问责与透明度委员会、疾病预防控制中心、美国食品药品监督管理局,(FDA)、以及美国证券交易委员会(SEC),。,2010年，Palantir,的纽约警察局客户将其推荐给摩根大通，摩根大通成为其首位商业客户。,资料来源：雷峰网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,11,图表5,：人工智能从关系网中发现恐怖分子,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.4,发展历程,诉讼打开美军市场：,美国陆军采购政策转向，Palantir打开美军市场。1994,年，美国通过联邦采购精,简法案2377条，2016年，Palantir依据该法案将美国陆军诉至法院，2018年，Palantir,赢得诉讼，法,院指示美国陆军优先考虑现有商业产品，无论是步枪还是软件。,图表6,：来源于美国陆军的收入（百万美元,）,6.9,8.9,6.6,53.7,171.5,0,50,100,150,200,0,0.6,2.5,2.3,5.3,9.1,5.9,5.9,2008,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019,2020,Pre,2377,Revenue,Post,2377,Revenue,2009,Palantir,与,5/2Stryker旅训练，与陆军特种部队部署在伊,2012,第82,空降师,向,Palantir寻求对抗路边炸弹方案,2015,Palantir,支,持美国陆军特种部队领,导对抗,ISIS,2016,Palantir,在,美国联邦法院提起对陆军的诉讼并,获胜,2018,美国联邦巡回上诉法院,维持原判,资料来源：Palantir,公告，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,12,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.4,发展历程,2010年7月，Palantir完成9000万美元的,D,轮融资，估值,达到7.35,亿美元。,2011年5月，Palantir获得5000万美元融资。同年10,月，,在F轮融资中筹集7000万美元，此时估值约为24,亿美元。,2013年9月，Palantir获得1.965亿美元融资，,估值约为,90,亿美元。,2013,年年收入超过,4.5,亿美元。,2014年11月，Palantir获得5亿美元融资，,估值达到了,150,亿美元。,2014,年年收入达到,10,亿美元。,2015,年，,Palantir,宣布其估值为,200,亿美元,。年末，,Palantir获得了,8.8亿美元的新融资。,截至2016年，Palantir累计融资超过20,亿美元。,2020,年,9,月，在纽约证券交易所（NYSE）,完成上。,2024,年,11,月,26,日，公司把股票上市地转移至纳斯达克,（Nasdaq）,。,图表,7,：,Palantir,历轮融资情况,资料来源：ISSARICE.com，T,，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,13,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.4,发展历程,2013年2月，Palantir收购了语音邮件服务Voicegem，宣布其团队将加入Palantir，,并关闭其语音电子邮,件服务。,2014年7月，Palantir在一个月之内连续收购了社交媒体数据服务公司Poptip和Propeller，,后者是一家,提供构建原生移动应用工具的初创公司。,2015年2月，Palantir收购了一家提供全渠道营销平台的创业公司,Fancy,That。,Fancy,That建立了一个平,台，帮助零售商制定跨实体店、在线、移动和其他平台的战略，在这些平台上他们可以销售商品并与客,户沟通。,2016年2月，Palantir收购了网络抓取初创公司Kimono Labs，,该公司基于浏览器的工具允许用户从网页,中提取数据，而无需大量编程技能。,2016年8月，Palantir收购荷兰数据可视化初创公司Silk。据悉,，Silk,团队的成员直接担任,Palantir,的新,职务，而其服务,silk.co逐步停用。,资料来源：中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,14,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.5,财务表现,2023,年，,Palantir,公司收入,22.25,亿美元，近两年收入保持,20%,左右增速。,公司业务主要是toG和toB，,收,入来自政府和商业，其中政府业务贡献约55%的营收，商业业务贡献约45%的营收。分区域看，2023,年，,Palantir来自美国客户收入占比62%，来自非美国客户收入占比38%,。,图表,9：Palantir,近几年收入结构（亿美元,）,图表,8：Palantir,营业收入,5.95,7.43,10.93,15.42,19.06,22.25,20.38,25%,47%,41%,24%,17%,26%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,0,5,10,15,20,25,2018,2019,2020,2021,2022,2023,2024Q1-,Q3,营业收入（亿美元,）,YoY,时间,政府,商业,总收入,2021,年,收入,8.97,6.45,15.42,占比,58%,42%,100%,2022,年,收入,10.72,8.34,19.06,占比,56%,44%,100%,2023,年,收入,12.22,10.03,22.25,占比,55%,45%,100%,资料来源：iFinD，Palantir,公告，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,15,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.5,财务表现,近几年，Palantir销售毛利率维持在80%,左右，相对稳定。,2021年，公司销售毛利率为77.99%，同比,2020,年毛利率提升10.25pcts，主要受股权激励费用影响。2020-2023,年，剔除股权激励费用的影响后公司销,售毛利率分别为,81,%、,82%、81%和82%,。,近几年，公司营业费用相对稳定。2020年，人事费用增加影响下销售费用同比增长52%，,研发费用增长,83%，管理费用增长109%；2021,年，受益于股权激励费用减少，销售、研发、管理费用同比减少。,图表,10：Palantir,毛利及毛利率,4.30,5.00,7.40,12.02,14.97,17.94,72.22%,67.36%,67.74%,77.99%,78.56%,80,.,62,%,16,.,4,7,80.79%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,0,5,10,15,20,2018,2019,2020,2021,2022,2023,2024Q1-,Q3,毛利（,亿,美元,）,毛利,率,图表,11：Palantir,营业费用,10.46,10.65,16.16,16.42,15.45,12.05,2%,81%,19.23,2%,4%,-,40%,-,6%,-,16%,-,20%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,0,5,10,15,20,25,2018,2019,2020,2021,2022,2023,2024Q1-,Q3,营业费,用,合计,（,亿美,元,）,YoY,资料来源：iFinD，Palantir,公告，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,16,一、,Palantir,的创立与发展历程,1.5,财务表现,随着公司收入体量增长，费用相对稳定，费用率持续降低。2023,年，公司销售、管理、研发、财务费用,率分别为33.48%、23.57%、18.19%、-5.80%，营业费用率69.43%，同比降低16.74pcts,。,随着费用率降低，2023年公司首次实现盈利，归母净利润2.10亿美元。2024Q1-Q3，公司营收20.38,亿美,元，同比增长26%，毛利率基本稳定，营业费用12.05亿美元，同比增长4%，实现净利润3.83,亿美元。,图表,12：Palantir,营业费用率,图表,13：Palantir,归母净利润,143.37%,175.74%,176.01%,104.78%,86.17%,69.43%,59.13%,-,50%,0%,50%,100%,150%,200%,2018,2019,2020,2021,2022,2023,2024Q1-,Q3,销售费用率,管理费用率,财务费用率,-,5.98,2.10,3.83,-5.88,2%,-,98%,-11.66,55%,-,3.74,-,5.20,28%,156%,-,200%,-,100%,0%,100%,229%,200%,300%,-,15,-,10,-,5,0,5,归母净利润,（,亿美元,）,YoY,研发费用率,营业费用率,资料来源：iFinD，Palantir,公告，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,17,18,18,二,Palantir,的核心产品与应用领域,四大平台,应用领域,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,Gotham：,用于生成全球决策的操作系统，服务于政府和国防，使用户能够识别出隐藏在从信号情报源到,机密线人报告等数据集深处的关键信息。在国防应用的功能主要包括：1）武器管理系统；2）,提供从太,空到地面的决策优势；3）统筹战斗力使用；4）,人工智能驱动战斗优势。,图表14：Gotham,平台武器管理系统,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,19,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,Gotham,特点：,1、增强杀伤链：“瞄准”产品（targeting）,支持战士使用,AI,增强杀伤链，无缝可信地匹配识别目标与杀伤目标的装备，简化现代战场中的关键决策，给操作员提供增强态势感知和高效体验。,2,、自主任务分配：基于人工智能驱动的规则或人在回路中的控制，实现从无人机到卫星等传感器的自主任务分,配，使作战人员做出明智的决策，在变化莫测的战场环境中最大限度地提高资产使用效率。,图表,15,：,Gotham,增强杀伤链,图表16：Gotham,自主任务分配,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,20,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,Gotham,特点：,3,、可成为任意地点的作战中心：混合现实能力使操作员和指挥官能够在边缘环境中的虚拟作战中心进行协作；其边缘功能可使战士在最不利、断开连接和分布式的环境中均能获得关键洞察力。,图表17：Gotham,可成为任意地点的作战中心,“Palantir,提出了突破性的技术，帮助我们在战场做出更好的决策，给了我们所需,要的优势”。,詹姆斯,马蒂斯将军 美国国防部长,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,21,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,22,Foundry：基于本体论（Ontology）,的现代企业,操作系统。,Foundry,Ontology是Palantir,Foundry,的核心，,集成了业务的语义、动力和动态元素，能够在,复杂环境中协调和自动化决策。,图表18：Foundry,的流程结构,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,Foundry：,基于本体论的现代企业操作系统，,Foundry,Ontology,具有语义、动力、动态三层能力。,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,23,分层,功能,描述,语义层,动态对象和链接,将不同的数据和模型源集成到业务“名词”的实时、交互式视图中，包括其对象、实体、关系和事件,多模态属性,从模型、结构化数据、流数据、地理空间数据和任何其他数据或模型源生成对象特性,本体原语,使用预定义的配置模式快速配置常见现实概念(如计划)的属性、行为和相互依赖关系,动力层,AI,驱动的动作和功能,Foundry,本体将动作链接到语义对象，形成,AI,指导操作的基础,流程挖掘和自动化,挖掘行动和流程，揭示隐藏的行动流程和低效率，并量化变化的业务影响,动作编排,通过将写回过程分配给执行动作，以稳定、受控的方式跨系统执行操作,实时监控,让非技术团队监控本体的语义和动态元素，采用低代码工具使得在对象、操作和流程上创建规则变得容易，用于实时流程监控和警报,动态层,人工智能指导的决策,将模型绑定到对象和操作，以指导决策和自动化流程。模型可以对业务的语义和动态变量进行推理，,从而计算出全局最优的建议,多步模拟,通过跨一系列指标(如盈利能力、生产或客户价值)模拟决策，在战略和运营之间建立实时联系。,决策捕捉和学习,以编程方式将决策数据反馈给,AI/ML,，关闭运营和分析之间的环路，并提高您的模拟预测能力,图表,19：Foundry,Ontology,的三层能力,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,Foundry：十多年来，公司与客户一起从最关键的运营决策开始，逆向构建Foundry,。公司已经将这一技,术编码到公司的产品中。,图表,20：Foundry,的应用,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,24,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,Apollo：,在异构环境中部署、监控、修复和保护软件。,整合,产品和环境,约束解决,安全回收,高级升级,策略,配置管理,自动部署,主动监测,和警报,合规性和,可审计性,安全行动,软件供应链,在任意环境运行，包括公有云、私有,云、边缘等,图表21：Apollo,的功能,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,25,图表22：Apollo,的优势,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,图表23：AIP,解决方案和示例库,AIP：在应用中使用AI实现代理和自动化，接入openAI,等大语言模型。,大量案例可供借鉴：,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,26,使用LLM,分析图片和视频；,在构建流程中使用LLM,分析,PDF,文件；,使用Palantir,提供的模型进行语义搜索；,在Pipeline,Builder,中使,用LLM,进行情感分析。,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,2.1,四大平台,AIP：在应用中使用AI实现智能体和自动化：1）AI查看警报并自动提出解决方案；2）自定义AI,工具，并,用自然语言告知其任务。,图表24：AI,查看警报并提出解决方案,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,27,图表,25:,自定义,AI,工具,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,资料来源：Palantir,公告，中邮证券研究所,2.2,应用领域,公司在DPO时，其产品已经在36,个行业应用。,28,请参阅附注免责声明,图表26：Palantir,软件应用领域,图表,27：DPO,时,Palantir,软件已应用于,36,个行业,二、,Palantir,的核心产品与应用领域,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,2.2,应用领域,29,请参阅附注免责声明,时间,应用领域,客户,金额,项目,2021年1,月,13,日,国防,美国陆军,约2.5,亿美元,交付陆军地面站现代化第一阶段的原型，支持陆军的战术情报目标接入节点,(TITAN),计,划,2021年1月19,日,能源,太平洋天然气和电力公司,(PG&E),数百万美元,为期数年的合同，提供技术帮助简化数据管理，增强电力系统安全性和电网可靠性,2021年1,月,28,日,采矿,力拓集团,/,多年企业合作协议，整合数据支持关键采矿作业决策,2021年2,月,23,日,供应链,3M,数百万美元,扩大合作，支持 3M,数字化转型，建立动态供应链,2021年6,月,18,日,航空,美国联邦航空管理局,(FAA),最高1840,万美元,提供数据分析工具，支持 FAA,飞机认证和运营安全活动,2022年9月20,日,造船,现代重工集团,4500,万美元以上,扩大合作并扩展到造船领域,2022年9,月,26,日,执法,国土安全调查局,5年9590,万美元,续签案件管理软件合作伙伴关系，支持对人口贩运等犯罪调查,2022年10,月,25,日,食品,美国食品药品监督管理局,(FDA),2200,万美元,通过 21 FORWARD,计划帮助,FDA,实现食品供应链和弹性方法现代化,2022年12,月,7,日,医疗,美国疾病控制与预防中心,5年4.43,亿美元,合作提供“共同操作图”促进公共卫生准备,2023年5,月,23,日,零售,C&A,/,开发人工智能模型优化产品采购和库存补货过程,2023年10,月,4,日,金融,普华永道,/,合作加速运营转型,2024年6,月,20,日,医疗,美国卫生高级研究计划局,(ARPA-,H),2年1900,万,合作利用人工智能/人工智能和数据软件工具加速健康成果,2024年12月18,日,国防,美国陆军,上限,6.19,亿美元,扩展与陆军,Vantage,的合作伙伴关系，支持“陆军数据平台”(ADP),图表,28,：,Palantir,不同应用领域的代表性订单,三,30,30,Palantir的核心能力,核心能力,专利分析,顾问团队,三、,Palantir,的核心能力,3.1,核心能力,图表,29：Palantir,的核心技术和能力,Marketplace,Warp,Speed,制造业,OS,Gotham,Pipeline,Builder,Process,Mining Real-,Time,Alerting,Streaming,Titanium,MetaConstellation,技术和能,力,功,能,市场,数据连接和集成,流程优化实时警报,实时决策桌面客户端,元星座,AI+ML,面向开发者,AIP,数据集成,数字孪生,动态调度,边缘人工智能,AI+ML,AIP,for,Developers,Data,Integration,Digital,Twin,Dynamic,Scheduling,Edge,AI,AIP,产品,Foundry,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,31,3.1.1,AI+ML,（AIP）：,将人工智能融入运营决策,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,32,AIP,将人工智能融入运营决策，解决航空航天、汽车、建筑地产、能源、金融、政府等各行业复杂问题。,AI,应用于工作流生成器中：,AI,驱动数据管道,AI,驱动逻辑构建,工作流可视化,工作流程监控等,评估和改进：,调试逻辑，改进AIP,逻辑功,能,AI,模型比较，优化成本和性,能,定制AI,性能基准，持续监控,三、,Palantir,的核心能力,图表30：AIP,应用示例,三、,Palantir,的核心能力,3.1.2,AIP,for,Developers,（AIP）：,最强大和灵活的开发平台,AIP,具有模块化、可互操作的特点，允许在任何开发环境中使用任何语言构建自定义应用程序，无代码构,建者可以使用AIP,的应用程序构建；经过全球头部企业和政府测试的默认基础框架；可以快速构建复杂产,品、快速部署。例如，使用Pipeline Builder,构建和部署数据管道，无需编写一行代码。,图表,31：AIP,for,Developers,优势,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,33,三、,Palantir,的核心能力,3.1.3,Data,Integration,（Foundry）：,数据集成,Palantir的,Data,Integration,具有便捷、迅速、开放的特点，可以在数小时内解锁复杂的数据资产,（Palantir Hyperauto），Foundry提供基于代码和无代码的接口编写数据生产管道,（Pipeline,Builder），在这两种情况下，Foundry都将数据视为代码。除了开放接口外，Foundry,为所有类型的数据,和元数据流提供原生连接器，无论是结构化、非结构化、物联网、地理空间、图像还是其他特定来源的,数据。在使用上，Foundry,通过版本跟踪、作业自检、汇总报告和预警，降低了成本并减少了繁琐的手动,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,34,配置。,Data Lineage,提供了数据如何流经,Foundry,平台的完整交互式视图。,Foundry,会自动收集和/或生成有关对象、,操作、数据集、数据管道等元数据。,Data,Catalog,为给定主题提供精选数据，使团队围绕共同目标进行协调协作。,Quiver,可以绘制、转换和分析时间序列,数据。,图表32：数据流经,Foundry,平台的交互式视图,三、,Palantir,的核心能力,3.1.4,Digital,Twin,（Foundry）：,数字孪生,虚拟化运营产生真实影响：,Digital,Twin,通过数字模型对现实世界的物理实体或系统进行实时模拟和分,析。通过采集物理实体的实时数据，将现实世界与数字世界连接起来，从而在虚拟空间中构建出与物理实体高度相似的数字模型，并通过实时数据交换和分析，实现对物理实体的监控、分析和优化。,操作以数字方式表达：,孪生数字为模型性能所有利益相关方提供了共享基础，从而解锁了数据科学家、,AI/ML/OR、业务和运营团队之间的协作。当操作员、业务流程和系统做出决策并采取行动时，Foundry,将,其捕获为新数据，为模型监控、评估、重新训练和MLOps,提供反馈循环。,应用示例：,在一家财富,100,强消费品公司，为,了优化销货成本,（COGS）,、提高产出，需要对,7,个以上,ERP,系统中的数据进行分析，通常需要花费数周时间才能完成。,Foundry,平台集成了,7,个以上ERP,数据源，以生成组织价值链的数字,孪生。该孪生为适用于,SKU级别,（,最小库存单,位,）的精细,COGS,和盈利能力模型提供了基础。在平台上优化原材料采购每年将节省数百万美元，而且只需几分钟。,资料来源：Palantir,官网，中邮证券研究所,请参阅附注免责声明,35,图表33：Foundry,的数字孪生,三、,Palantir,的核心能力,3.1.5,Dynamic,Scheduling,（Foundry）：,动态调度，实时适应性,Dynamic,Scheduling,将现实世界复杂性转化为实时的适应性，可以自动触发下游操作系统。,1）,操作简单：,通过点击式