期货行情分析方法淄博鲁证期货.ppt

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,淄博,鲁证期货,0533-2187889,期货行情分析方法,,期货行情分析方法,期货行情分析方法主要分为：,基本分析法和技术分析法,。,基本分析法与技术分析法,主要方法,分析数据,特点,适用范围,基本分析法,产量、消费量、库存量,分析中长期趋势；研究价格变动的根本因素；主要分析影响供求的因素。,长期,技术分析法,成交价格及波幅、成交量、持仓量,量化指标，趋势追逐，直观现实,中短期,技术分析法三大基本假设,市场行为反映一切；,价格呈趋势变动；,历史会重演。,基本分析法,需求法则,影响商品需求的类因素,：,价格,越高，对它的需求量越小；价格越低，需求量越大。,消费者的,收入,。一般而言，收入增加会导致对商品需求量的增加。,消费者的,偏好,。,相关商品价格的变化,。相关商品可分为相互替代的商品和相互补充的商品。,在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品的需求量减少；在替代品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的增加。,消费者预期的影响,。,需求弹性,需求的价格弹性是指需求量对价格变化的反应程度，或者说价格变动,1%,时需求量变动的百分比。,当价格稍有下降即造成大量需求时，称之为需求有弹性；反之，当价格下跌很多，仅造成需求的少量增加时，则称之为需求缺乏弹性。,(,二,),研究的是价格变动的根本原因,商品市场的需求量构成,1,国内消费量,2,出口量,3,期末商品结存量,供给与市场价格的关系,供给法则,影响商品供给的类因素：,商品的价格,。一般而言，价格上涨，供给量增加；价格下降时，供给量减少。,生产技术水平,。一般而言，技术水平低，供给量少；技术水平高，供给量就多。,其他商品的价格水平,。,生产成本,。生产成本上升，利润减少，供给量就会缩小；反之，成本下降致使利润增加，就会促使供给量扩大。,生产者的预期,。,供给弹性,供给弹性是指价格变化引起供给量变化的敏感程度，即价格变动,1%,时供给量变动的百分比。,一般地说，,大多数商品在短期内其供给都相当缺乏弹性,，,因为生产对于价格上涨的反映有时间上的滞后性，生产者或厂商不可能仓促地依据价格短时间内的变化而频繁地改变生产计划。所以，,大多数商品在短期内的供给价格弹性较低。,商品市场的供给量构成,1,前期库存量,2,当期生产量,3,当期进口量,影响价格的其他因素,经济波动周期因素对价格的影响,金融货币因素的影响,(,利率和汇率,),政治因素对价格的影响,政策因素对价格的影响,自然事件对价格的影响,投机和心理因素对价格的影响,技术分析法,道氏理论（,查尔斯,亨利,道,）,-,主要原理,市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为,市场具有三种趋势,主要趋势 次要趋势 短暂趋势,交易量在确定趋势中的作用,收盘价是最重要的价格,道氏理论对大趋势的判断具有较大的作用，对小波动,判断性不强；可操作性差。,技术分析法,波浪理论（艾略特）,波浪理论的提出者艾略特认为股价运动的每一个周期分为上升（下降）的,5,个过程,和下降（上升）的,3,个过程。波浪理论,找到了股价移动发生的时间和位置。,波浪理论考虑的因素：形态、比例和时间，形态最为重要。,波浪理论的不足：浪的层次的确定和起始点的确认很困难。,技术分析法,江恩理论（威廉姆,江恩,）,江恩用,圆形图,预测价格运行的时间周期；用,方形图,预测具体的价格点位；用,角度线,预测价格的支撑位,压力位；用,轮中轮,将时间和价位相结合来进行预测。,循环周期理论,相反理论,技术分析法,-,技术分析的趋势与形态,支撑线和阻力线,支撑线起阻,止价格继,续下跌的作用，但有被突破的可能；形成支撑和压力的决定因素包括：,投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素。,支撑线和压力线确认的重要识别手段有：在这个区域,停留时间的长短；在这个区域伴随成交量的大小；发生的时间距离当前时期的远近。,支撑线起阻止股价继续下跌的作用,阻力线起阻止股价继续上升的作用,技术分析法,-,技术分析的趋势与形态,趋势线,重要参考,在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到,上升趋势线,。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到,下降趋势线,。,画出直线后，还应得到,第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。,一般说来，,所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。,另外，这条直线,延续的时间越长，就越具有效性。,趋势线的作用。,一是对价格今后的变动,起支,撑和压力作用。,二是趋势线被突破后，就说明价格下一步的走势将要反转。,越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角色。,技术分析法,-,趋势线分析,上升趋势线,下降趋势线,趋势线对价格的变动起起支撑和压力作用,（注意两图中,A,B,C 3,点确认）,。,被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用将相互交换角色,（注意,E,点）,。,B,C,A,D,F,E,A,C,B,D,E,F,技术分析法,-,趋势线分析,黄金分割线和百分比线,它们都是水平的直线，注重于,支撑线和压力线的价位，而对什么时候达到这个价,位不过多关心,；黄金分割线认为根据,0.618,黄金分割率的原理得到的点位能表现出,较强的支撑和压力效能；百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整,数点的分界位。,黄金分割线中,0.618,、,1.618,、,4.236,三个数字,最为重要；百分比线中，,1/2,、,1/3,、,2/3,是最为重,要的。,技术分析法,-,趋势线分析,双重顶（卖出）和双重底（买入）。,头肩顶和头肩底。,头肩顶和头肩底是价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态,。,三重顶,(,底,),形态。,具有矩形的特征，及易演变成持续整理形态,。,反转突破形态,持续整理形态,三角形,对称三角形（正）、上升三角形、下降三角形（直角）。,2.,矩形（箱形）,3.,旗形,4.,楔形，,形成过程中，成交量逐渐减少，形成之前和突破之后，成交量都很大。,形态（反转突破形态和持续整理形态）,向上突破颈线时，,必需有成交量的配合,,技术分析法的主要指标,MA(,移动平均线,),、,MACD(,指数平滑异同移动平均线,),1.MA:,短期（,5,、,10,天）、中期（,30,、,60,天）、长期移动平均线（,13,、,26,周）,追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线和压力线的特性，参数选,得越大，特性越明显。,2.MACD:DIF,是核心，,DEA,是辅助。,DIF,和,DEA,均为正时，为多头市场，,DIF,向上突破,DEA,是买入信号。,反之，为空头市场。,DIF,向下跌破,0,轴线时为卖出信号，反之，买入信号。,4.,共同的缺点：,对未,来价格的,上升和下降的幅度不能提供有帮助的建议；,在股市没有明显趋势进入盘整时，失误较多。,3.MACD,除掉了,MA,产生的频繁出现的买入、卖出信号，避,免假信,号的出现，用,起来比,MA,更有把握。,技术分析法的主要指标,葛兰威尔,(Granvile),法则：,买入信号,:,1,。,平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线；,2,。价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；,3,。价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。,葛兰威尔,(Granvile),法则,卖出信号,:,1,。,平均线从上升开始走平,价格从上下穿平均线；,2,。价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降,3,。价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。,摆动类技术指标,WMS,（威廉指标）、,KDJ,（随机指标）、,RSI,（相对强弱指标）,WMS,：,高于,80,表示,超卖，买入；低,于,20,表示,超买，卖出。,参数,n,的选择至,少是,循环周,期的一半,。,2,KDJ,：,高于,80,时为超买区,，考虑卖出，低,于,20,时为超,卖区，考虑买入,；,在反映股市价格方面，,WMS,最快，,K,其次，,D,最慢。,3.RSI,：,表示的是股价向上波动幅度占总波动的百分比，比例大则是强市。,短期,RSI,长期,RSI,，为多头市场；反之，为空头市场。,,谢谢大家！,