证券柜台市场业务推介(银行版).ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,国信柜台市场业务推介,结构化产品,+,收益凭证,2,二、保本收益凭证,一、结构化产品,目录,3,国信证券,国内,“,首家,”,获批场外期权业务资格的券商,何谓,“,场外期权,”,？,投资者通过支付一定期权费购买获得某个时段内特定标的物收益的权力；,非集中性、非标准化,、国信证券自有柜台,交易,；,客户是与国信证券做交易；,国信证券以公司信用确保每笔与客户进行的场外期权交易合约的履行。,“,权,”,客户,作为买方，其收益将取决于标的资产价格在未来某一约定时间的变化情况,；,选择行权点，变化有利则行权；,避免被平仓被动出局，损失有限；,国信信誉担保的交易；,策略灵活（行权方式、方向、组合）,场外期权业务简介,4,场外期权的意义,客户需求的衍生,做多成本不够；,对冲风险；,构建结构化产品；,收益,风险,结构化 产品,国债、货币基金,股票、股票基金,期货与期权,场外金融衍生品业务，是券商,根据客户的市场预期与需求,，提供,量身定做,的衍生品方案，与此同时，券商通过精密的交易对冲掉市场风险，并赚取合理费用,场外期权的意义,5,产品简介,结构化产品是指证券挂钩的固定收益产品，是固定收益产品与场外期权的组合。,产品结构，是将大部分资金投资于债券等固定收益产品，小部分资金或固定收益所得利息投资于场外期权，组合成的一种保本、并且在一定程度上分享标的证券挂钩收益的金融产品,产品到期收益,=,固定收益,+,或有收益,其重要意义在于，不增加资金损失风险的前提下，提高资产组合表现，分享证券变动收益。,产品应用：银行理财、信托产品、基金专户、券商资管等,结构化产品简介,6,结构化产品,中度风险偏好,存款、国债、货币基金,低风险偏好,股票、基金、期货、期权,高风险偏好,首家,与国内银行开展场外期权交易的国内券商！,理财产品市场,7,募集金额,固定收益投资,保底收益,管理费、销售费、托管费,场外期权投资,额外收益,全部认购金额,1,、债权,收益权（,95%-100%,）,;,2,、场外,期权（约,0%-5%,）,；,3,、管理费、托管费、销售费,预期,收益率,=,固定收益率,+,浮动,收益率,结构化产品运作原理,8,沪深,300,指数,客户收益,10.25%,116%,104.5%,4.5%,4.5%,结构化产品类型举例,沪深,300,指数,客户收益,2.86,%,10.5%,110.5%,102.86%,2.86,%,10.5,%,2.86,%,97.14%,89.5,%,结构化理财,5,万起，保本较高,结构性存款,可个性订制,9,根据客户实际的市场预期和需求，可设计多种产品类型,多种收益结构：在固定收益投资的收益率一定的情况下，可调整期权投资的比例，构造出多种最低收益和最高收益组合的产品。,多种跟踪标的：除沪深,300,外，目前还能设计跟踪指数、个股、,ETF,、大宗商品、黄金等基础资产走势的产品。,多种产品期限：根据固定收益资产的期限，匹配相应的期权，订制区间从,1,个月到,3,年。,多种涨跌方向：除上述三种类型外，还有多种组合期权类型供选择，可构建跟踪市场上涨、下跌、波动的各种结构化产品,。,结构化产品更多类型,10,模式一：通道机构发行产品，银行代销,投资者,某基金,子公司,某银行,固定收益,投资品种,结构化产品,通道,国信证券,发行,托管、,代销,卖出期权,投资,签订期权交易合约,购买,发行结构,产品发行方：基金子公司,产品销售方：银行,产品投向：固定收益,+,场外期权,期权设计方：国信证券,费用分配,银行：托管费、销售服务费,基金子公司：管理费（通道费）,国信证券：期权费,优势,投向灵活，操作便利，银行除了代销协议外无需签订其他法律文本,结构化产品运作模式,11,模式二：银行直接发行结构化理财产品,发行结构,产品发行方：银行,产品销售方：银行,产品投向：固定收益,+,场外期权,期权设计方：国信证券,费用分配,银行：销售服务费,国信证券：期权费,优势,无需通道费，产品成本更低；,银行理财产品投资门槛低，客户范围更广；,可投资同业存款，为客户订制结构性存款,投资者,结构化产品,国信证券,卖出期权,签订期权交易合约,某银行,固定收益投资品种,投资,发行、,销售,投资,结构化产品运作模式,12,二、保本收益凭证,一、结构化产品,目录,13,保本收益凭证,收益凭证是国信证券发行的债务融资工具,保本,收益凭证,为中国市场增加新型金融工具,改变传统债权收益结构单一的特点,信用风险低，安全性好,国信,AAA,级信用主体,OTC,客户,收益凭证,（挂钩沪深,300,）,购买,固定收益,股票质押等项目,对冲操作,挂钩沪深,300,的浮动收益,发行,保本收益凭证,结构性融资工具,海外市场大名鼎鼎的,ELN,（,Equity Linked Notes),国信证券沪深,300,指数挂钩保本收益凭证是什么？,指由国信证券发行的，约定到期全额偿还本金，且收益与沪深,300,指数挂钩的有价证券。,收益由固定与浮动两部分构成，其中浮动收益与沪深,300,指数相关联，关联方向有看涨和看跌，关联程度用参与率表示，在产品发行时确定。,参与率指客户享有浮动收益的大小与沪深,300,指数涨跌幅的关系。,市场定位,满足追求保本收益，且又想分享证券市场带来或有收益的低风险偏好客户的投资需求。,二、沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,14,收益凭证定义,产品名称,沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,发行机构,国信证券股份有限公司,发行场所,国信证券柜台市场,发行方式,非公开发行,产品期限,不超过,1,年,币种,人民币,面值,100,元,募集方式,现金募集,收益构成,收益由固定收益与浮动收益两部分构成，其中浮动收益与沪深,300,指数相关联,计息基础,365,天,本金偿还方式,本金到期全额偿还,单一产品规模,最高,10,亿元,产品风险评级,低风险,投资者类型,机构投资者,投资者上限,200,人,最低认购金额,100,万元，超出部分应为,1,万元的整数倍,转让赎回条款,不可赎回；不可转让,募集资金用途,股票质押式回购；约定购回式证券交易；融资融券等资本中介业务,二、沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,15,收益凭证要素,低风险,保本特性,国信证券信用担保，高保障,或有收益较高,与沪深,300,指数挂钩的高额或有收益,投资此类收益凭证，间接参与证券市场，在获得保本收益的同时，还能分享与证券市场挂钩的收益,产品结构灵活,根据投资者的需求，通过场外协商，灵活设置收益结构，即通过调整固定收益利率和浮动收益部分的参与率，满足投资者的需求,二、沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,16,二、沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,收益凭证特点,募集说明书,主要发行条款,发行安排,收益结构,募资用途,发行人承诺,签订认购协议书,认购金额,双方的权利及义务,二、沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,17,二、沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,二、沪深,300,指数挂钩保本收益凭证,募集及认购,谢谢！,18,联系电话,柜台市场服务专线：,0755-22940888,