案例十_通货紧缩困扰日本_10页.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,案例十：通货紧缩困扰日本,早在,20,世纪,90,年代初经济泡沫破灭后不久，在日本经济运行与发展中就开始出现出一系列通货紧缩性征象。对此，日本政府虽也一再告诫“日本经济正面临着陷入通货紧缩恶性循环的危险”，但始终都未承认日本经济已经处于通货紧缩状态。,直到,2001,年年,3,月,16,日讨论,2001,年,3,月,月例经济报告,的阁僚会议上，前森喜朗政府才公开认定“现在的日本经济正处在缓慢的通货紧缩之中”。,根据日本官方观点，目前日本经济出现的通货紧缩状态在战后还是第一次。以往物价下跌大多具有局部性和短暂性的特点，而目前日本的物价下跌却具有全面性和持续性的特点。即：,一方面表现为几乎全部或绝大部分商品的价格都同时呈现下跌态势,另一方面还表现为物价下跌已成为日本经济运行与发展中的一种长期态势。,尤其是综合消费者物价指数在,1999,和,2000,年也出现了战后从未有过的连续两年下降的情况。,进入,2001,年，日本物价总水平的下降趋势更加强烈，前,6,个月无论是批发物价还是消费者物价，月月都是负增长，其中消费者物价在,5,月份还创了单月下跌的最高纪录。,当前日本通货紧缩的一个,突出特点,：它是在日本政府长期推行扩张性财政金融政策的背景下形成的；物价总水平的持续下降与巨额财政赤字和超低利率水平等正常情况下不应同时出现的现象目前却纠缠在一起。,背景资料,20,世纪,90,年代初，日本政府为刺激经济回升，连续推出了力度强大、规模空前的扩张性财政货币政策。,一方面，从,1992,年,8,月起连续,10,次推出以减税和增加公共事业投资为主要内容的扩张性财政政策，涉及财政收支规模达,130,万亿日元之巨。其后果是财政赤字和政府债务规模急剧扩大，财政危机空前恶化。,到,1999,年度，其国债发行额已猛增至,37.5,万亿日元，比,1989,年度增加了,4.7,倍，其中赤字国债也增至,24.3,万亿日元，比,90,年代前的最高水平还高,2.4,倍；其国债依存率（国债发行收入占全部财政收入的比率）更高达,42.1,，比战后至,90,年代前的最高水平还高出,7,4,个百分点；其国债余额按,2001,年度预算将增至,388,7,亿日元，相当于,1990,年度的,2.3,倍，若加上地方政府债务，日本的公共债务余额将达,666,万亿日元，相当于其全年,GDP,的,1.3,倍！成为西方发达国家中财政赤字与公共债务危机最严重的国家。,另一方面，日本银行也不断推出以降低官定利率为中心的扩张性货币政策。,从,1991,年,7,月起连续下调官定利率，到,1995,年,9,月第,9,次下调后已降至,0.50,，并将这一超低利率水平一直维持了,5,年之久。,此间日本银行还曾于,1999,年,2,月至,2000,年,8,月实行了“零利率”政策，且到,2001,年,2,月又连续两次下调官定利率，分别下调至,0.35,和,0.25,。与,1991,年,7,月下调前相比，日本银行的官定利率已经连续下调了,5.75,个百分点。这意味着目前日本的官定利率不仅处于历史上从未有过的超低水平，而且也创了连续下调幅度的历史最高纪录。,愈演愈烈的通货紧缩，已经并仍将对日本经济的运行与发展造成多层面的消极影响：,一是恶化了企业经营环境,二是加剧消费需求低迷,三是加重财政赤字危机。,从,1997,到,2000,年度，日本的国税收入由,539415,亿日元,减少为,456780,亿日元,，,3,年间减少了,15.2,。在导致税收减少的因素中，除政府为刺激经济回升而主动采取的减税政策外，物价下跌导致企业利润和个人收入的减少也是其重要原因。,思考题：,对比日本的状况，如何看待我国的通货紧缩现象？,