退休后的理财规划.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第八章 退休规划,第一节 退休规划概述,第二节 养老保险体系,第三节 退休规划实务,第一节 退休规划概述,一、退休及退休规划的概念,二、退休规划的重要性,三、影响退休规划的因素,四、退休规划的风险,五、退休规划应遵循的重要原则,六、退休规划流程,一、退休及退休规划的概念,退休,指员工在,达到一定年龄,或,为企业服务一定年限,的基础上，按照国家的有关法规和员工与企业的劳动合同，而离开企业的行为。,一般在,55-65,岁之间退休,国内社会养老保险规定的退休年龄,男职工年满,60,周岁,女干部年满,55,周岁；女工人年满,50,周岁,退休规划,为保证个人的退休生活，而制定和实施的理财规划,二、退休规划的重要性（必要性）,退休后收入减少，无法保证支出,养儿防老等传统养老方式难以为继,“广覆盖、低保障”的社会养老保险仅能满足老年人基本生活保障,医疗支出增加，老年人对生活品质的要求提高,三、影响退休规划的因素,退休后的家庭负担,有无需要偿付的贷款,有无需要抚养的亲属或子女,退休时间及退休后的寿命,退休后的寿命可按照当地人均寿命，适当延长,5-10,年估算,退休后的生活费用,退休前的资产积累,每年净结余、投资报酬率,退休后的保障,社会基本养老保险金、商业养老保险金,通货膨胀,通货膨胀将严重侵蚀退休准备金在未来的购买力,是否需要为子女留有遗产,四、退休规划的风险,职业生涯中断的风险,被解雇、所在企业破产,投资风险,投资收益率低于预期,额外支出风险,额外的家庭负担,退休后医疗费用高于预期,实际寿命高于预期,实际寿命低于预期,没有享受到足够消费水平,剩余财产缴纳遗产税,五、退休规划应遵循的重要原则,（一）宜早不宜迟,养老规划是长期规划，投资时间越长，复利效应越大,及早进行养老规划，可以用较长的在职时间摊薄养老成本,（二）注重安全,离退休时间较近时，应选择储蓄和低风险债券,离退休时间较远时，可选择收益和风险相对较高的产品,（三）采取多样化的退休金储备方式,以社会养老保险和商业养老保险满足退休后的,基本支出,以报酬率较高的有价证券投资满足退休后的,生活品质支出,积累期、投资收益、年积累额对退休储备金的影响,。,六、退休规划流程,个人职业生涯设计,估算个人工作时的收入水平,估算退休时可领取的,社会保险退休金水平,退休生活设计,估算个人退休后的,支出水平,自筹退休金数额估计,根据估算的社会保险退休金和退休后支出，估算需自筹的退休金,根据已累积净资产，估算今后到退休前每年应有的储蓄额,退休规划流程图,第二节 养老保险体系,一、社会养老保险,二、企业年金,三、中国的养老保险制度,一、社会养老保险,社会保险的五大险种,养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险,社会养老保险,国家为保障公民退休后的,基本生活,建立的社会保险,1889,年，俾斯麦在德国建立现代社会养老保险制度,社会养老保险制度的特点,由国家立法强制实行，单位和个人必须参加,养老保险费用由国家、企业、个人共同负担,养老保险具有社会性，影响面广，费用支出庞大,社会养老保险的类型（,1,）按保险金资金分配方式分类,投保资助型养老保险（传统模式）,所缴费用不分配到个人账户,成员缴费量与领取待遇关联不大，有利于低收入者,强制储蓄型养老保险（公积金模式）,所缴费用和利息积累在个人账户上,成员缴费量与领取待遇完全关联,缺乏互助互济性，低收入者的退休生活保障小,国家统筹型养老保险,由政府承担所有费用，不存在个人账户的概念,计划经济体制国家实行这一模式,瑞典和挪威等北欧高福利国家接近这一模式,社会养老保险的类型（,2,）按保险金缴费是否代际转移分类,现收现付模式,把当期的社会养老保险收入，全部用于当期的社会养老保险支出,养老负担发生代际转移：,目前的在职职工负担正退休的一代人，在职职工退休后由那时工作的人负担,完全积累模式，完全基金模式,把当期的社会养老保险收入储蓄起来，这代人退休后，全部用于他们的社会养老保险支出,养老负担不发生代际转移：,在职职工负担和积累自身的养老费用,部分积累模式，部分基金模式,对上述两种方式的结合,当期的社会养老保险收入，部分用于当期社会养老保险支出，部分用于这代人退休后的社会养老保险支出,二、企业年金,企业年金（企业补充养老保险）,由企业退休基金提供的养老金,企业年金特征,由企业自愿建立，国家不强制建立，不直接干预,年金缴费，或由企业承担，或由企业和职工共同承担,缴费人自主决定年金管理模式、管理主体（养老金管理公司、基金公司等）,我国企业年金建立的基本原则,自愿参与原则,个人账户原则，企业年金所有权属于个人,信托原则，企业年金进行信托管理,市场化管理原则，政府不直接介入,效率优先，兼顾公平原则,二、企业年金（续）,按年金计发办法，企业年金分两种：,待遇确定型企业年金（,DB,型）,员工退休后每年,可领取的企业年金数额不变,，类似一般的商业养老保险,一般不设立个人账户，由企业全额缴费,积累的年金一般投资于低风险的固定收益资产,缴费确定型企业年金（,DC,型）,员工退休后每年,可领取的企业年金数额受投资收益率影响,一般设立个人账户，由企业和员工共同缴费,积累的年金部分投资于风险适当的权益类资产，如蓝筹股,二、企业年金（续）,美国的企业年金：,401K,计划,是一种缴费确定型企业年金,可减免年金计划的投资收益所得税,延迟纳税,允许职工将部分税前工资存入养老金计划，不必立即支付个人所得税,退休后从养老金计划取出本金和投资收益时，需要付个人所得税,降低纳税等级,在累进税制下，退休后个人收入少，纳税等级降低，应纳税额减少,三、中国的养老保险制度,中国家庭的养老金来源,社会养老保险、农村养老保险,企业年金,家庭资金（个人储蓄、个人养老保险、子女赡养）,其它，如：城市最低生活保障、社会救济,社会养老保险,覆盖所有城镇企业和职工，养老保险费用由国家、企业、职工共同负担,社会统筹和个人账户相结合。个人缴费工资总额的,8%,进入个人账户，单位缴费（通常是工资总额的,12%,以上）进入社会统筹账户,个人缴费工资总额上限为当地平均工资的,300%,，下限为当地平均工资的,60%,已从现收现付模式转向部分积累模式，也即，社会统筹账户进行部分的代际转移,例子,假设李先生平均月薪,12000,元，刘女士平均月薪,1200,元，当地月平均工资为,3000,元。请问：,（,1,）李先生每月应缴多少社会养老保险金？（,2,）刘女士每月应缴多少社会养老保险金？,李先生月薪高于当地月平均工资的,300%,（,9000,元），每月应缴养老保险金,=9000*8%=720,元,刘女士月薪低于当地月平均工资的,60%,（,1800,元），每月应缴养老保险金,=1800*8%=144,元,三、中国的养老保险制度（续）,职工领取社会养老保险金的条件,达到法定退休年龄，并已办理退休手续,男职工年满,60,周岁,女干部年满,55,周岁；女工人年满,50,周岁,所在单位和个人依法参加养老保险并履行了缴费义务,个人缴费至少满,15,年,社会养老保险金,=,基础养老金,+,个人账户养老金,基础养老金,=,退休前一年本地区职工月平均工资,20%,个人账户养老金,=,个人账户本息和,120,例子,假设王先生平均月薪,4000,元（假设今后收入不变），养老保险缴费期为,20,年，个人账户投资收益率为,5%,，,20,年后北京市月平均工资为,3000,元，那么退休后，他每月能领到多少养老金？,每月能领到的养老金,=300020%+40008%12,（,F/A,5%,20)120=600+127000120=1658,元,第三节 退休规划实务,一、个人的退休规划流程,二、个人退休规划综合案例,一、个人的退休规划流程,（一）确定退休目标,（二）估算退休后的支出,（三）估算退休后的收入,（四）估算退休金缺口,（五）制定退休规划,（六）选择退休规划工具,（七）执行计划,（八）反馈与调整,（一）确定退休目标,需要确定的两个退休目标,退休时间,退休时间越推后，所能积累的养老金越多，退休后所需的养老金越少,随着经济结构的转变和人均寿命的增加，普遍存在推迟退休年龄的趋势,退休后的生活水平,一般希望退休后不降低当前的生活水平,退休后，医疗支出和生活享受支出可能增加,（二）估算退休后的支出,退休后的支出分类,经常性开支：基本生活服务费开支、医疗费用开支,非经常性开支：子女婚娶、旅游支出,退休后支出的一般估算方法,维持当前生活水平所需支出,+,老年阶段增加的开销（医疗护理）,-,老年阶段减少的开销（如子女教育费用、房屋按揭费用、保险支出、交通费,）,需要考虑投资报酬率和通货膨胀率,估算支出的简便方法,以退休前,支出,的某一比例估算，如支出的,70%80%,以退休前,收入,的某一比例估算，如收入的,60%70%,估算退休后第一年支出,。,（三）估算退休后的收入,个人退休后的收入来源,社会养老保险、企业年金、商业养老保险、资产投资收益、资产变现收益、子女赡养费、遗产继承、兼职工作收入,退休收入估算存在偏差的原因,养老规划周期很长，悲观或乐观情绪容易使养老规划产生较大偏差,缺乏收入估算的经验和知识,（四）估算退休金缺口（退休金净值）,退休准备金的来源,当前资产中留作养老储备金的部分,未来每年储蓄留作养老储备金的部分,退休金缺口,=,预计的养老金支出,-,预计的养老金收入,案例资料：,张先生现年,35,岁，预计,60,岁退休，退休后再生活,20,年。假设张先生从今以后的税后投资报酬率是,10%,，预计退休前一年支出为,16.4,万元。,（,1,）不考虑退休后的通货膨胀，请计算张先生退休时需要储备多少养老金才能满足养老需要？,（,2,）假设张先生退休后，平均通货膨胀率是,5%,，请计算张先生退休时需要储备多少养老金才能满足支出养老需要？,（,3,）假设张先生退休后每月领取社会养老保险金,2000,元，退休时保险金的缺口是多少？,（,4,）从现在起,25,年内，每年应定期定额储蓄多少钱才能弥补上述退休金缺口,案例计算,（,1,）,不考虑通货膨胀时,，需要的退休储备金,=16.4,万,（,P/A,，,10%,，,20,）,=134,万元,（,2,）,考虑通货膨胀时，,退休后第,t,年需要退休金,=16.4,万,（,1+5%,）,t,折现到退休时的现值,=20,年共需退休储备金,=,=164000,（,P/A,，,4.76%,，,20,）,=208.57,万元,说明：这意味着，退休后的年支出相当于一个每期支付,164000,元，期限,20,期，折现率,4.76%,的年金。,使用的折现率,=,（,1+10%,）,（,1+5%,）,-1=4.76%,案例计算（续）,（,3,）退休后每月领取社会养老保险金的现值,=200012,（,P/A,10%,20)=20.43,万元 退休时保险金的缺口,=208.57-20.43=188.13,万元,（,4,）从现在起,25,年内，为弥补退休金缺口，每年应定期定额储蓄,=188.13,万元,（,F/A,10%,20)=19129,元,（五）制定退休规划,根据退休金缺口，制定退休规划，利用各种方法弥补退休金缺口,退休金缺口的弥补方法,提高当前收入、提高储蓄比例、降低退休后开支、延长工作年限、提高投资收益,退休生活分段,退休前期，,65,岁以前，尚有工作能力，可选择兼职工作,退休中期，,6575,岁，具备积极的生活能力，退休支出高峰期，可外出旅游，发展业余爱好,退休后期，,75,岁以后，以居家为主，医疗护理支出增加,（六）选择退休规划工具,养老投资原则,以社会养老保险和商业养老保险满足退休后的基本支出,以报酬率较高的有价证券投资满足退休后的生活品质支出,养老投资注重：安全性、收益性、多样性、流动性,主要的养老投资工具,社会养老保险、企业年金,商业养老保险,银行存款、国债、高等级企业债券,银行理财产品、基金,股票（主要投资于蓝筹股）,实物投资，如房产,（七）执行计划,在制定好退休计划、选择好养老投资工具后，就进入执行计划阶段,养老规划周期很长，应严格执行养老规划，养成强制储蓄的习惯,（八）反馈与调整,如果市场环境、客户养老目标没有发生重大变化，只需要定期（每年）检查退休规划的执行情况,二、退休规划综合案例,略,注意,一年内的收入支出，可以不考虑时间价值的影响。,间隔超过一年的不同时点的收入支出，需要考虑时间价值，否则将出现较大偏差。,