2022年菜鸟网络企业研究报告.pdf

12022 LeadL400-072-55882022年菜鸟网络企业研究报告2022 Cainiao Network Research Report2022年企業調査报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。报告主要作者：同雯颢2022/概览标签：物流、快递、物联网、智能物流 跨境电商物流市场规模增长的基础是跨境电商行业的发展，并且随着我国跨境电商行业的不断发展，物流快递行业也将会呈现出向境外市场迈进的趋势。随着目前新零售模式的扩张，市面上出现多种需要即时物流服务的新零售方式，比如生鲜电商等。即时消费的需求提升导致同城内的即时物流需求不断上涨，未来物流快递中的即时物流需求将会上涨，在2021年即时物流订单规模已达到279亿。物流快递行业未来趋势：一是，跨境业务需求将会增加；二是，物流快递行业中即时物流快递的需求将会增加01 自2020年，行业内多数企业纷纷投入物流智能设备的研发中，并且顺利的让科技为物流行业赋能，不断提升物流的智能化水平。技术的投入刺激物流企业开始对无人配送设备的研发，其中京东已投入资金研发无人设备并取得一定成功，这标志着物流行业开始了“无人化“趋势。同时，下沉市场成为增量核心。随着拼多多在电商市场上的地位不断提升，电商行业开始逐渐偏向下沉市场发展，快递企业也开始向城镇乡村地区进行线下站点和基础设施的布局。物流快递行业中企业的发展趋势：一是，行业内企业纷纷投入资金研发无人物流设备；二是，下沉市场将是快递企业的发展重点02 随着跨境电商行业的发展，同时在疫情的催化下，全球的采购开始向线上转移，跨境电商将会迎来新的增长。随着阿里巴巴和菜鸟网络的布局和战略不断清晰，菜鸟网络结合三大方面的布局，将业务范围扩大到全球化是必然趋势。菜鸟官方在2021年下半年表示将原先与消费端紧密结合的服务，开始向产业带上游延伸，形成全新的涵盖生产到消费的全链条服务，并且深入到产业带和制造业，实现端到端的供应链数字化、透明化以及全局优化。菜鸟网络的发展趋势：一是，菜鸟争做全球物流中头部地位；二是，智能化“物流+供应链”双管齐下03菜鸟网络阿里巴巴全球化手段之一菜鸟网络从2013年建立以来，一直以数字化系统和基础设施在物流快递行业中建立起完整完善的全国物流网络。菜鸟网络由阿里巴巴、顺丰速递、申通、中通、圆通以及韵达共同打造，把物流的场景、设施、运营和互联网相融合，主张数字化创新、开拓增量、合作共赢以实现物流行业的资源整合。随着跨境物流的发展，跨境电商的市场规模从7.6万亿元增长到2021年的14.25万亿元，跨境物流的需求量也随之不断增长。阿里巴巴的主要收入来源依旧是互联网零售，阿里巴巴为了进入国际市场制定了一系列的战略布局，菜鸟网络便是其中一环。菜鸟网络的战略布局越来越清晰，未来菜鸟网络将会成为国际市场中提供智能“物流+供应链”服务的知名企业。摘要32022 LeadL400-072-5588u 仓配服务：仓配服务旨在为客户提供一站式仓储配送服务。仓储与配送作为电子商务后端的服务，主要是解决卖家货物配备（集货、加工、分货、拣选、配货、包装）和组织对客户的送货。u C2M：C2M是英文Customer-to-Manufacturer（用户直连制造）的缩写，是一种新型的工业互联网电子商务的商业模式，又被称为“短路经济”，最早出现在电商领域。u 第二次包装：是采用寄出时的单一包装，物流公司不再另外再次对货物进行包装。u 经济快递：主要针对客户的非紧急货物快递要求，价格比标准快递便宜，但是物流时效较久，一般在1到5天不等。u 供应链服务：供应链服务包括订单处理采购跟踪生产管理质检仓储管理物流运输到客户手中的回单服务等u 回箱计划：对于收件并拆开的快递箱进行回收的计划。u 时效快递：在承诺快递时效内将货物送到指定地点的快递服务。u 同城配送：同城快递服务是快速收寄、分发、运输、投递（派送）单独封装具有名址的信件和包裹等物品，以及其他不需要储存的物品，按照承诺时限递送到收件人或指定地点，并获得签收的寄递服务。u“碳抵消”：是一种减碳方式，比如企业每年生产出多少碳排量则对应地种多少树木以冲抵企业碳排放。u 物流云服务：菜鸟网络为物流企业提供的、基于物流企业管理系统的云端管理服务。名词解释42022 LeadL400-072-5588u 中国物流快递行业分析-04发展历程与预测-05产业链图谱-06产业链上游、中游、下游分析-07行业的驱动因素-10行业的制约因素-11u 菜鸟网络企业分析-12企业基本介绍-13物流网络布局-14企业商业模式-15企业股权和投资情况-16企业收入来源和盈利情况-17u 菜鸟网络企业横向对比-18基础设施对比-19商业模式对比分析-20财务对比分析-21u 菜鸟网络企业纵向对比-22物流快递行业未来发展趋势-23物流快递行业内企业发展趋势-24菜鸟网络未来发展趋势-25u 方法论-27u 法律声明-28目录CONTENTS52022 LeadL400-072-5588第一部分：中国物流快递行业分析主要观点：q 中国物流快递行业发展经历数十年，在近几年之间头部企业发展较为稳定，腰部和尾部企业的竞争较为激烈，多数小型企业退市或被合并收购；物流行业整体规模上涨，其主要原因在于快递业务的单间数量上涨。q 物流快递行业上游是各类保障物流服务进行的基础企业，中游有快递企业、仓储服务企业和数字化物流管理系统，下游是电商商家、企业和个人用户；菜鸟在产业中处于较为核心的位置，是将快递企业联合起来的关键。q 物流快递行业在下游消费者中的需求不断扩大，行业发展的驱动可以从下游分析总结为三点：一是，电子商务的扩展和发展；二是，城市化程度加深，快递服务向农村扩张；三是，制造业和快递行业的进一步结合。q 物流快递行业的制约因素主要在于两点：一是，城乡的公路建设发展水平不均，快递服务的效率和发展速度存在差异；二是，由于国家针对绿色物流的政策要求不断提升，物流快递企业的成本也因减碳活动而上涨。62022 LeadL400-072-5588来源：头豹研究院中国物流快递行业发展历程及预测中国物流快递行业分析发展历程 中国物流快递行业发展经历数十年，近几年头部企业发展较为稳定，腰部和尾部企业的竞争较为激烈，多数小型企业退市或被合并收购；目前政府针对行业中出现的“低价倾销”现象，出台了政策规定以维持行业秩序时间90年代-2005年2006-2018年2019-2020年2021年-至今阶段探索阶段平台红利阶段整合阶段强监管阶段行业特征 国内的现代快递业务长久以来是通过邮政包裹的形式，实现快递物品在城市和地区之间传递 在加入WTO之后，国外快递企业进入国内，比如UPS、DHL等 行业增长速度明显加快，多个玩家纷纷进入 拼多多加入电商的下沉市场之后，三线及以下城市的购买量大幅度增长，快递行业的业务因此增长 多个中小型快递平台出现业务整合和退市的情况，比如百世汇通的业务并入了极兔速递，优速快递被收购，品骏快递和顺丰合并 目前，国内物流快递行业出现低价限制改革，以此保障快递行业的秩序和快递员的权益，同时国家政策也将继续关注快递业的“低价倾销”现象企业概况 多数国内快递企业加入其中，比如顺丰速运、圆通快递、韵达速递、中通快递、天天快递等 很多中小型快递平台进入市场，比如百世汇通、如风达、品骏快递、全峰快递等 多个小型快递公司退市，例如天天快递停止业务、速尔快递破产、如风达暂停部分业务 极兔速递先前主要的订单来源于拼多多，在收购百世汇通之后或将加入淘系电商网络72022 LeadL400-072-5588来源：头豹研究院中国物流快递行业发展历程及预测中国物流快递行业分析市场规模及预测 快递行业和电商行业的关联度加深，随着电商行业的发展，快递业务的数量不断上升，行业规模上涨明显；虽然物流快递的总量上涨，但是因为平均快递客单价不断下降，且下降幅度相对更大，因此未来增速放缓 4,957 6,038 7,498 8,795 9,415 10,842 12,010 13,177 15,258 17,320 201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E物流快递行业市场规模（亿元)单位：亿元CAGR(2021-2026预测)=12.97%CAGR(2017-2021)=17.39%r 中国物流快递行业2021年市场规模9,415亿元人民币，保守预计2026年将会达到17,320亿元。快递行业和电商行业的关联度加深，随着电商行业的发展，快递业务的数量不断上升，行业规模上涨明显，市场规模预计会从2021年的9,415亿元上涨到2026年的17,319.8亿元，未来CAGR将会达到12.97%。r 虽然物流快递的总量上涨，但是因为平均快递客单价不断下降，且下降幅度相对更大，因此未来增速放缓。随着物流快递行业和交通行业的发展，快递业务几乎可以覆盖全中国的各个地区，因此不发达地区的电商消费量不断上涨，物流快递的业务量也不断上涨。与此同时，平均的客单价却在下降，且下降幅度相对更大，因此未来物流快递行业的增速将有所放缓。r 由于多数行业均出现“线上+线下”的双向发展，因此物流快递市场规模增长是必然趋势。注：物流快递行业市场规模模型预测原理：市场规模=快递量*快递客单价82022 LeadL400-072-5588来源：头豹研究院中国物流快递行业产业链中国物流快递行业分析物流行业产业链 物流快递行业上游是各类保障物流服务进行的基础设施设备企业，中游有快递企业、仓储服务企业和数字化物流管理系统，下游是电商、企业和个人用户；菜鸟在产业中处于较核心的位置，是将快递企业联合起来的关键上游（硬件、软件供应商）中游（设备生产商）下游（设备销售渠道+终端用户）下游（商家和个人消费者）中游（物流企业）电商店铺商家上游（物流基础设施设备）终端消费者基础设施仓储地产商系统设备和软件供应商快递企业物流仓储服务数字化物流服务其他国际快递时效快递经济快递 从个人用户的偏好度也可以看出消费者普遍消费经济快递的意愿较高。因此，快递服务的客单价确实难以提升。个人消费者多数是因为淘宝等电商购物而使用快递服务，因此快递业务和电商关系密切，快递的发展和电商的发展息息相关。企业用户 产业链上游企业包括全部保障运输顺利的基础企业，例如基础道路建设企业、保障停放大量集装箱和物流货物的仓储地产和各种搬运传递物品设备和控制设备的软件制造商企业等。菜鸟在中游中扮演重要角色，其建立起的菜鸟物流网络在联合各类快递服务的最后一站的同时，还提供数字化物流管理和仓储的技术服务.终端用户消费快递服务种类偏好程度92022 LeadL400-072-5588来源：国家统计局、各企业年报、头豹研究院公路是主要的运输途径中国物流快递行业分析物流行业产业链上游 境内物流快递行业的货物运输的主要方式是公路运输，然而铁路运输的货流量增长速度较快；受到低碳的国际趋势影响，物流企业将可能投入一定成本以降低碳排；由于物流需求量大，物流企业对上游物流设备需求大78.04%78.22%77.91%73.93%7.82%7.95%8.08%9.62%14.12%13.81%13.99%16.43%0.01%0.01%0.01%0.01%2017201820192020境内各类运输方式的货流量占比公路运输铁路运输水路运输航空运输单位：百分比r 中国物流中主要是以公路运输为主，然而铁路运输的增长速度最快；除却疫情的影响，水路运输的变化不大；民航运输由于成本过高，其占比最小，只有平均0.01%左右。r 因为境内物流快递的运输方式主要以公路为主，因此物流成本并不算高。在全球气候变暖的大趋势下，同时在ESG全球化范围上，国内不少物流企业也开始将降低企业的二氧化碳排放作为企业的社会责任之一，其中包括菜鸟网络。虽然国内暂时没有明确的碳排放限制令，但是降低碳排是未来全球化的一种趋势。未来为了降低碳排放问题，同时为了提升企业名声，头部物流快递企业将会为了需要降低碳排放而投入一定成本。货运设备企业盈利情况乐观 31.6 7.1 7.9 7.4 35.9 9.3 7.7 10.4 37.8 16.0 14.8 13.0 天奇股份今天国际德马科技东杰智能部分物流设备供给企业营收情况201920202021单位：亿元r 物流硬件设备供应商中的知名企业营业收入情况均呈现出乐观上涨的局面，这主要是行业中游企业的需求量较大，同时消费者对物流快递的质量要求较大，物流企业为了提升服务质量不断提升对物流设备的需求。物流硬件设备提供企业的营业情况不断上涨的具体原因在于两点：一方面，物流快递可以适用的场景越来越多样化，下游不光涉及电商商家和个人，还有各类制造业的企业，因此物流企业对于物流设备的需求量持续提升；另一方面，下游消费端出现了新的产业模式和新兴业态，对于物流企业的服务质量有更高的要求，物流企业为了提升服务质量，因此物流企业对更高质量的物流设备的需求量增加。例如消费者普遍对物流时效有较高要求，因此物流企业则更新物流设备加快货物分拣速度以实现物流时效的提升。注：其中包括工业运输，因此水路运输相较于公路运输的占比要大102022 LeadL400-072-5588来源：邮政局、企业年报、头豹研究院物流快递企业盈利情况中国物流快递行业分析物流行业产业链中游 物流快递行业的市场集中度较高，CR5持续突破70%的市占率，国内的物流龙头几乎被三通一达和顺丰所占据；物流快递企业的整体毛利率水平呈现下降趋势，其中中通的毛利率较高16.8%19.1%21.3%20.6%13.2%14.3%15.8%15.3%10.1%11.6%11.0%10.2%13.8%15.8%17.7%17.0%7.6%7.6%10.2%9.7%2018201920202021中通圆通申通韵达顺丰注：市占率是按照单件数量进行求算的，数据来源于企业年报和邮政局数据各快递企业市占率单位：百分比r 快递行业的市场集中度较高，自2018年至今以来CR5持续突破70%，国内的物流龙头几乎被中通、圆通、申通、韵达和顺丰所占据，但是在2021年市场集中度略有下降，其主要原因是极兔快递成功收购百世汇通，并开始向头部企业的行列中发起冲击。r 菜鸟网络率先向快递行业中的龙头中通快递递出橄榄枝，二者的结合使得此“联盟”在物流快递行业中发展顺利，并且带动二者的盈利水平进一步提升。30.5%13.2%15.8%29.4%17.8%29.9%12.0%10.7%11.4%17.4%23.1%9.0%3.1%7.8%16.4%21.7%8.2%2.2%8.2%12.4%中通圆通申通韵达顺丰2018201920202021CR5物流快递企业的毛利率物流快递行业市场集中度较高12.30%11.20%10.50%10.70%2018201920202021头部物流快递企业的平均毛利率r 物流快递企业的整体毛利率水平呈现下降趋势，其中中通的毛利率较高。整体物流快递行业的毛利率水平呈现下降趋势，主要是因为物流快递行业的成本，特别是燃油成本和人力成本不断上涨。中通的毛利率较高，中通采取的方法主要是中转环节自营占比大、规模化程度高，成本相对较低且可控。申通的毛利率在头部企业中处于低水平，主要是加速转运中心直营化、费用控制能力相对不足所致。r 菜鸟和中通的紧密结合也是中通毛利润较高的原因之一。当消费者利用菜鸟app进行淘宝退件时，界面会直接转到中通快递，中通快递因此物流量规模增加。112022 LeadL400-072-558853.13%51.56%51.56%40.63%28.13%12.50%提高快递速度提高网点密度降低价格完善投诉渠道提高服务质量其他增长物流量75%维持不变20%减少物流量5%来源：头豹研究院个人消费者倾向中国物流快递行业分析物流行业产业链下游 经济快递、同城配送和时效快递是消费者主要的快递类型偏好，这离不开生鲜电商的发展，助力城市范围内的同城快递的需求提升；消费者对快递的未来期待集中在用户体验方面，因此大数据在该行业中的运营将会增加1.30%1.60%14.06%26.56%64.06%65.63%79.69%其他仓配服务国际快递冷链物流时效快递同城配送经济快递下游个人消费者消费快递种类的偏好程度下游个人消费者消费快递量的增加概率单位：百分比r 个人消费者中偏好使用经济快递、同城配送和时效快递的消费者数量占比较多，相对的国际快递、仓配服务的个人消费者数量较少。r 同城配送需求量上涨的原因之一是生鲜电商的消费者数量增加，因此更多消费者需要在城市范围内的同城快递服务。根据顺丰控股的2021年财务报告中披露的数据，生鲜运输量突破7亿单，主要集中在北上广等一线城市。r 由于价格较低的经济快递、同城快递的消费偏好占比较高，消费者在物流上的消费客单价水平较低。由于未来经济快递和同城配送的客单价上涨可能性较低，因此平均快递客单价也难以明显增长。r 快递行业的市场规模上涨是必然趋势，预计未来快递企业营业收入将会持续上涨。其主要原因在于消费者对快递的需求普遍存在增加的趋势，更有75%的消费者愿意增加快递消费量。下游个人消费者对未来物流快递的期待程度r 被调查消费者主要希望物流快递速度可以提升，其次消费者希望快递服务质量需要提升，同时被调查者希望提高线下网点的密度。其中还有不少消费者希望降低物流价格，这也是物流单价下降的原因之一。r 未来的快递物流是高度重视用户体验的行业，也是依托于大数据信息系统的行业，可以利用大数据信息规划配送安排、规划网点选址、完善投诉渠道等，提高用户体验满意度。单位：百分比单位：百分比122022 LeadL400-072-5588来源：CNNIC、中国交通运输部、中国商务部、头豹研究院中国物流快递行业分析驱动因素 物流快递行业在下游消费者需求不断扩大，行业发展的驱动可以从下游分析总结为三点：一是，电子商务的扩展和发展；二是，农村地区互联网普及度加快，快递服务向农村扩张；三是，制造业和快递行业的进一步结合农村互联网普及度增长，快递服务向农村扩张71.0%74.6%76.5%79.8%81.3%35.4%38.4%46.2%55.9%57.6%20172018201920202021城镇地区互联网普及度农村地区互联网普及度城乡互联网普及度单位：百分比r 依照中国邮政局的相关数据，2020年的农村快递量达到300亿件以上，占全国快递量的35%左右。r 下沉快递市场的潜力巨大，快递行业因此进一步增长。随着互联网普及度越来越高，网络购物在城镇、农业地区也开始盛行，快递行业的业务范围也从城市开始向城镇农村地区扩展，使用快递服务的个人消费者数量增加，年均快递量不断攀升，快递行业的整体规模因此上涨。电子商务的扩张与发展19.60%23.65%25.82%30.00%33.11%20172018201920202021线上零售占社会零售总额的比例单位：百分比r 物流快递行业的发展得到了电商行业的助力，随着线上销售量的增多，快递业务也因此增加。依照统计局数据，线上零售额在社会总零售额上的占比从2017年起不断上涨，从19.60%上涨至2021年的33.11%。r 菜鸟作为阿里巴巴旗下的物流网络，凭借淘系各类电商平台获得大量的业务，并且借助菜鸟驿站、菜鸟乡村等实体点的布局，实现便民的同时吸引各类快递企业的加入，打造完整的物流体系。制造业和快递行业进一步结合77%41.70%31.70%23%22.70%10%运输仓储劳务外包设备租赁包装无外包制造业工厂外包业务的种类占比单位：百分比r 制造业的外包项目中占比最高的是运输和仓储，因此制造业的发展也会推动物流快递行业发展。有77%的制造业企业会选择运输外包，41.70%则会选择仓储外包，并且由于制造业对于仓储和运输的需求量非常大，因此快递行业和制造业将不断融合，实现共同发展。r 国家鼓励快递业和制造业进一步加深结合。国家邮政局和工信部联合印发关于促进快递业与制造业深度融合发展的意见中指出，快递业需要实现业务范围持续拓展，形成制造业采购、生产、销售和售后全环节物流系统，以更好地满足制造业发展。132022 LeadL400-072-5588来源：中国交通运输部、国务院、头豹研究院中国物流快递行业分析制约因素 物流快递行业的制约因素主要在于两点：一是，城乡的公路建设发展水平不均，快递服务的效率和发展速度存在差异；二是，由于国家针对绿色物流的政策要求不断提升，物流快递企业的成本也因减碳活动而上涨中国基础设施发展水平不均477.4484.7501.3519.8528.1400.9404.0420.1438.2446.620172018201920202021城乡公路建设情况全国公路建设量农村公路建设量单位：万公里r 城乡道路建设的建设量差异性较大，因此物流快递行业的基础建设在城市和农村之间会存在一定的差异，物流行业在农村落后地区的发展受到局限性较大。对比城市中的快递物流服务，农村的物流效率会受到基础设施建设的限制，并且物流企业的分拣仓的设置也存在一定的局限性，比如中国较偏远的蒙古草原地区，分拣点的设置则存在一定的局限性，无法准确定位游牧家庭的具体位置。低碳环保政策的增加，物流快递企业的成本趋于上升时间关于加快推进快递包装绿色转型的意见目标2022年 针对快递包装的法律体系进一步完善，形成快递包装的治理体系 电商和快递规范管理普遍推行电商快递件不再第二次包装比例到达85%，一年循环使用快递包装的规模应该达到700万个，快递包装实现标准化、绿色化、循环化2025年 快递包装实现完整的绿色理念体系、标准和政治体系，形成快递包装的生产到回收的全链条管理机制 电商快递不再使用第二次包装，循环使用快递包装的规模达到1000万个，包装的减量水平进一步提升，包装材料实现绿色化，绿色快递转型基本实现。r 中国国务院针对快递行业包装制定了绿色化的快递包装制度，因此物流企业需要设立或者外包绿色快递包装的生产到回收的生产线，这对于物流企业而言需要更多的资本投入，最终导致快递企业的潜在成本不断上涨。r 2021年，阿里巴巴提出碳中和行动报告，其中提出两点菜鸟快递的低碳行动。一是，菜鸟在全行业中率先推出电子面单取代传统纸质面单，累计1000亿个快递包裹，节省纸质面单4000亿张。二是，8.7万个菜鸟驿站推出“回箱计划”，在2021年双十一期间参与回箱行动的消费者达到480万人。r 阿里巴巴在提出菜鸟低碳行动的同时，企业发现低碳目标的实现需要投入大量成本，比如更新低碳设备，采用低碳的物流运输工具等，尽管企业推出“碳抵消”方式来降低成本，然而成本投入依旧无法完全冲抵。从长远来看，对于企业的名声有一定的积极影响。142022 LeadL400-072-5588来源：海关总署、国家统计局、头豹研究院中国物流快递行业分析物流快递行业整体发展趋势 随着跨境物流的市场规模增长，物流快递行业的跨境业务需求将会增加；新零售行业中的即时线上零售形式深受欢迎，特别是生鲜电商市场的发展迅速，因此物流快递行业中即时物流快递的需求将会增加跨境电商的发展，国内物流快递行业的跨境业务将会增加国内范围的物流快递业务中即时物流的需求量不断提升B2B跨境电商77%B2C跨境电商23%跨境电商的业务占比单位：百分比进口65%出口35%跨境电商B2B进出口规模占比单位：百分比r 参考2017年至2021年的跨境电商领域的历史数据，跨境电商物流市场规模增长的基础是跨境电商行业的发展，并且随着我国跨境电商行业的不断发展，物流快递行业也将会呈现出向境外市场迈进的趋势。r 传统电商行业的消费者主要是个人消费者，而跨境电商的消费者则77%是B端消费者，且其中进口的规模明显高于出口规模。国内的物流快递行业可能会呈现出和制造业企业相结合，为企业提供更多的进口物流业务的现象。7.6910.812.514.251.92.252.73.133.5620172018201920202021跨境电商市场规模跨境电商物流市场规模跨境电商和跨境电商物流市场规模单位：万亿元传统快递即时快递揽件网点转运中心派件网点消费者短时间内送达r 传统快递和即时快递的区别主要在于传统物流快递需要进行两次以上分拣才能最终被送到自提点或者消费者手中，时效一般在2-3天内；而即时快递则是在城市内，物流时效短。r 随着目前新零售模式的扩张，市面上出现多种需要即时物流服务的新零售方式，比如社区团购等。即时消费的需求提升导致同城内的即时物流需求不断上涨，未来物流快递中的即时物流需求将会上涨，在2021年即时物流订单规模达到279亿。83.1 130.3 186.9 209.9 279.0 20172018201920202021国内即时物流订单规模单位：亿单152022 LeadL400-072-5588第二部分：菜鸟网络企业分析主要观点：q 菜鸟网络一直以数字化系统和基础设施在物流快递行业中建立起完整完善的全国物流网络；菜鸟网络的主要业务包括智慧供应链、全球物流业务和社区服务；菜鸟优势在于仓储物流量大、数字化程度高和性价比高q 菜鸟网络的物流核心网络包括五个部分，分别是仓配网络、快递网络、跨境物流网络、农村网络和末端网络；菜鸟凭借数字化线上网络有效整合利用线下网络从而实现和零售业龙头企业相合作q 菜鸟网络从2013年建立，先在物流产业上横向布局，后期菜鸟开始在智能供应链技术上不断发展，目前菜鸟网络正在向全球化发展；菜鸟网络的发展得益于物流快递行业的发展，但是也不止步于发展物流快递业务q 菜鸟网络的股东主要是互联网集团阿里巴巴，投资地产集团银泰集团和复星集团，运营类投资集团富春集团，物流龙头企业顺丰和三通一达；菜鸟投资涉及领域覆盖物流生态链的每一环节，企业布局完整，且实力雄厚q 菜鸟网络的收入来源一站式的国内外的全链条物流服务和供应链解决方案，服务的方向在于消费者服务、商家服务和快递行业服务；从2018年以来，菜鸟网络的营业收入和其收入占阿里巴巴总收入的比例稳定上涨162022 LeadL400-072-5588来源：菜鸟官网、头豹研究院菜鸟网络企业介绍菜鸟网络企业分析企业基本介绍 菜鸟网络一直以数字化系统和基础设施在物流快递行业中建立起完整完善的全国物流网络；菜鸟网络的主要业务包括智慧供应链、全球物流业务和社区服务；菜鸟优势在于仓储物流量大、数字化程度高和性价比高上游（硬件、软件供应商）中游（设备生产商）p企业介绍p企业业务 全国范围的物流网络：菜鸟网络从2013年建立以来，一直以数字化系统和基础设施在物流快递行业中建立起完整完善的全国物流网络。菜鸟网络由阿里巴巴、顺丰速递、申通、中通、圆通以及韵达共同打造，把物流的场景、设施、运营和互联网相融合，主张数字化创新、开拓增量、合作共赢以实现物流行业的资源整合。菜鸟不断增强基础设施建设，为物流行业提供数字化、智能化的供应链服务和城市高效率配送算法，从而涵盖了从仓配到运输再到末端服务的全链条服务网络。智慧供应链全球物流业务菜鸟针对全球物流的业务涵盖了到港、运输、申报全阶段的物流服务，具体包括全球物流数字化服务、全球供应链服务等。社区服务社区服务中包括菜鸟裹裹、菜鸟驿站等，为社区内居民提供最后一公里的服务。p企业优势优势描述仓储物流量大 菜鸟驿站有7大核心枢纽，拥有超过3000万平米的仓储面积，配送超过2700个县市区。菜鸟拥有超过230个跨境仓库，覆盖超过220个国家，平均每日处理跨境包裹能力超过500万件。数字化程度高 菜鸟网络为物流行业内的物流企业带来数字化服务，具体包括智能仓配、智能物流等，同时还有菜鸟驿站数字化升级以保障物流的最终环节的服务。性价比高 菜鸟全球板块推出“5美元10日达”、“2美元20日达”的物流服务。p产品矩阵数智仓储数智大脑数智全案商流联动 智能分仓、精准配货、科学可视化运营 2B仓、2C仓、协同仓、集货仓共同协作提升物流效率 全链宝为企业制定全仓网结构制定 大促宝覆盖大促供应链全环节 金融宝为物流企业提供金融服务 渠道宝利用生态流量令商业渠道更多元172022 LeadL400-072-5588来源：头豹研究院菜鸟网络的物流网络布局菜鸟网络企业分析物流网络布局 菜鸟网络的物流核心网络包括五个部分，分别是仓配网络、快递网络、跨境物流网络、农村网络和末端网络；菜鸟凭借数字化线上网络有效整合利用线下网络从而实现和零售业龙头企业相合作上游（硬件、软件供应商）p菜鸟的核心物流网络物流大数据用户电商平台订单信息物流网络消费者信息流物流仓配网络：笼统仓储、园区资源、广泛布局快递网络：连接头部物流企业，构建物流网络跨境物流网络：建立集仓、配送园区，和国际政府间取得合作农村网络：集合不同地区配送企业的优势，促进物流向下沉市场发展，触及更多农村消费者末端网络：在城市范围内合理布局菜鸟驿站，实现最后一环节物流的高效率性洞察和观点r 物流网络细分为五大板块，其中包括仓配网络、快递网络、跨境物流网络、农村网络和末端网络。仓配网络包括仓库厂区设置和仓储物流配单信息系统。快递网络主要是连接行业内物流企业和菜鸟线下站点的重要方式。跨境物流网络则主要是服务于跨境快递服务，为快递企业提供到港、物流、申报一系列服务。农村网络是菜鸟向下沉市场蔓延的策略之一，菜鸟因此积攒了大批的农村消费者。末端网络具体表现为菜鸟驿站等线下站点的设置，以此菜鸟保障了物流的最后一公里的配送，不像以往快递需要送到每一户，菜鸟利用驿站直接覆盖社区全区域范围的末端配送。r 菜鸟网络依托其完善的物流网络获得和各大零售业巨头的合作机会，为零售业的龙头公司提供数字化物流、智能化供应链和智慧仓储服务。得益于菜鸟网络整体的数字化程度较高，菜鸟能够有效整合线上和线下资源，并且利用线上网络为线下服务站点网络提供信息流支持，从而令物流的每一个环节的服务都高效而优质。182022 LeadL400-072-5588来源：阿里巴巴财务报告、头豹研究院菜鸟网络商业模式菜鸟网络企业分析企业商业模式 菜鸟网络的商业模式主要是围绕物流网络的布局为物流企业、商家和个人提供五个方面的服务；菜鸟由于本质是互联网企业，因此运营模式的重点不在于传统的物流服务，而是在于物流背后的云端系统和大数据分析仓配跨境快递农村末端菜鸟农村物流提供了覆盖广大农村地区、并深入各个乡镇，为广大农村居民、乡镇企业、乡村政府提供“农产品进城”或“商品下乡”的物流服务。菜鸟的跨境物流业务合作伙伴有49个，其物流覆盖全球224个国家/地区，跨境仓库数量达到74个。为境外商家提供一体化跨境物流业务，包含商品出仓报关到最终配送的全链条业务。菜鸟网络利用菜鸟驿站完成物流的“最后一公里”服务，为商家和消费者提供代收、代寄服务，从中按单件收取费用。菜鸟网络的仓配服务分为两种：一是使用菜鸟的仓库，并在未来由菜鸟直接提供发货服务。二是仍然使用自有仓库，菜鸟仅负责配送。同时智能仓配服务是利用大数据运算制定未来仓储计划。菜鸟网络的快递板块除了传统的物流快递业务以外，还可以提供数字化供应链、大数据和物流云服务。消费者境内商家境外商家物流企业农村商家快递大数据分析、物流云、仓配服务快递服务、末端服务基于大数据网络的传统快递服务、仓配服务、数字化供应链一体化跨境物流服务，跨境供应链服务农村物流r 菜鸟网络的收入主要是源于物流网络的业务布局，收入来源于为国内外商家提供传统物流、仓配服务、数字化供应链、一体化跨境物流服务；为物流企业提供大数据分析、物流云和仓配服务；为消费者提供代取代寄服务和基础物流快递服务；为农村商家和消费者提供农村物流服务。r 菜鸟网络最初的企业定位便是互联网平台企业，因此和传统的物流企业存在差异，首先菜鸟的优势在于阿里强大的数字化网络和运算能力，其次菜鸟采用的是低固定成本的运营模式，菜鸟的基础设施基本来源于与之合作的物流企业，因此菜鸟的规模扩张速度非常快。且菜鸟的盈利来源除了传统的物流服务以外，还提供物流相关的云端系统服务和针对物流企业的大数据服务。云端系统主要是物流企业内部外部管理系统，实现物流效率的提升。r 目前菜鸟网络的核心盈利点不是来自仓储租金或者传统物流服务的分红，而是来自于大数据相关服务，通过大数据服务为客户提升网点效率和仓储的合理性。大数据分析具体表现为两部分，一是通过为商户和快递公司等客户提供数据来协助进行库存管理，另一方面，则是根据客户需求制定仓储规划，即智能化供应、链智能仓储。192022 LeadL来源：菜鸟官网、头豹研究院菜鸟网络发展历程菜鸟网络企业分析企业发展历程 菜鸟网络从2013年建立，先在物流产业上横向布局，后期菜鸟开始在智能供应链技术上不断发展，目前菜鸟网络正在向全球化发展；菜鸟网络的发展得益于物流快递行业的发展，但是也不止步于发展物流快递业务67.59148.85222.33372.582018201920202021菜鸟网络年盈利单位：亿元2%2%4%5%菜鸟收入占总收入的比例时间2013-2015年2016-2017年2018-2020年2021年-至今阶段初步布局阶段战略升级阶段中期战略阶段机会发展阶段企业发展特征 菜鸟开始基础设施的布局，包含线上、线下网络和快递派送员网络。初步建立起菜鸟大数据网络，整合线下线上资源，有效调配社会物流资源。完善快递、仓配、末端、国际和乡村链条，扩展出目前完整的全商业图谱。2017年起，菜鸟推出两大升级策略，分别是数据开放和优化全行业的策略。2018年，菜鸟制定两个五年计划，提出“两纵一横”的策略计划，具体包括新零售行业的智慧供应链升级、全球化的供应链升级和快递行业的数字化升级。2021年，菜鸟对公司定位提出了新的意见，并表示菜鸟是一家服务于全球化的产业互联网公司。菜鸟表示将看重三个新的增长机遇，分别是智能自动化应用、数字化供应链向产业上游发展和全球化机会，以实现菜鸟新一轮全球化发展。与快递行业发展历程对比 此时正是物流快递行业快速发展的阶段，大量快递企业在市场上涌现。菜鸟此时带着互联网物流的概念加入市场中，正是物流行业的一次全新的改革，也是”物流+互联网”的新尝试。行业此时处在快递行业快速发展的后半段阶段，行业增长的速度开始放缓。菜鸟此时将数据全放开，且从局部行业优化变成全面优化，旨在为中小企业搭上智慧物流的快车。此时快递行业出现小型快递企业退出市场的现象，行业整体发展较为集中，菜鸟不再仅仅局限于为物流快递企业提供技术支持，而是开始在相关领域横向发展。菜鸟发展至今，营业收入不断上涨，并且在阿里巴巴的整体业务中的地位不断上升。菜鸟网络的发展从之前的横向布局变化成为产业纵向延伸，同时精细化发展。菜鸟网络的发展得益于物流快递行业的发展，但是也不止步于发展物流快递业务。202022 LeadL400-072-5588来源：天眼查、头豹研究院菜鸟网络股东（建立之初时期）菜鸟网络企业分析企业股权和投资情况 菜鸟建立之初股东主要是互联网集团阿里巴巴，投资地产集团银泰集团和复星集团，运营类投资集团富春集团，物流龙头企业顺丰和三通一达；菜鸟投资涉及领域覆盖物流生态链的每一环节，企业布局完整，且实力雄厚杭州菜鸟网络科技有限公司阿里巴巴银泰集团富春集团复星集团顺丰、三通一达48%32%10%5%5%股东名称描述阿里巴巴电商业的巨头企业。企业旗下有云计算、数字媒体、娱乐以及打造全面智能化的物流系统。阿里巴巴在菜鸟网络上的布局使得淘系电商的商业业态更加完整。银泰集团一家多元化的投资公司，涉及领域包括商业地产、采矿、投资、物流等领域，其在菜鸟上的投资布局有利企业在商业地产上涉猎新的领域。富春集团一家平台化运营、实业投资和专业化运营的综合企业，其在菜鸟网络等电商物流上的运营，有利于企业在电商业态上的布局。复星集团一家资金雄厚的投资企业，主要涉及的领域是地产行业。企业对于菜鸟的投资，有利于企业布局物流地产方向。顺丰、三通一达均