第三讲 金融机构理论.ppt

单击此处编辑母版标题样式,*,浙江工商大学金融学院,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第,三讲,金融机构,理论,本章首先运用经济学的分析方法分析金融中介机构产生发展的必然性，然而阐述了银行中介机构的主要业务和政策及监管当局对银行中介机构的监管。,1/12/2026,1,浙江工商大学金融学院,第一节,金融机构的经济分析,一、,世界各国金融结构的基本迷团,1,发行股票并非工商企业融资的最重要来源。,2,发行可流通证券不是工商企业为其经营活动融资的主要方式,3,间接融资的重要性要比直接融资大出数倍。,4,金融中介，特别是银行才是企业外源融资的最重要来源。,5,金融体系是经济中受到最严格管理的部门之一。,6,只有规模巨大、组织完善的公司才能进入证券市场为其经营活动融资。,7,抵押品是居民和企业债务合约的一个普遍特征。,8,典型的债务合约是极其复杂的法律文件，它对借款者的行为设置了严格的限制条款。,1/12/2026,2,浙江工商大学金融学院,二、交易成本的经济分析,（一）交易成本影响金融结构,交易成本的存在，阻碍了许多小额储蓄者和借款者之间的直接融资，阻碍了金融市场正常发挥作用。举两个例子就可使我们对这个问题有一个比较清楚的认识。,1/12/2026,3,浙江工商大学金融学院,（二）金融中介能降低交易成本,银行和金融中介机构有降低交易成本的特殊功能。,1,规模经济,2,专门技术,银行及其他金融机构通过利用规模经济优势和开发专门技术，把交易成本降到了极低的程度，从而克服了交易成本问题，让更多的人们愿意通过银行或金融机构来间接地向生产性用途提供资金，而不愿花费较高的交易成本和冒较大的风险去进行直接投资。所以，在融通小额储蓄者和小额借款者之间的资金方面，银行与金融机构具有为金融市场所不能替代的重要作用,1/12/2026,4,浙江工商大学金融学院,三、逆向选择影响金融结构,金融市场存在着交易成本，这只是间接融资发挥重要作用的一部分原因。还有另外一个原因，那就是金融市场上的信息不对称而引起的逆向选择和道德风险，给通过金融市场的直接融资造成障碍，从而间接融资显得更加重要。,1/12/2026,5,浙江工商大学金融学院,（一）逆向选择问题,信息不对称引起的问题之一，就是在交易之前出现逆向选择。所谓金融市场上的逆向选择，是指市场上那些最可能造成不利（逆向）结果（即造成信用风险）的借款者，往往就是那些寻求贷款最积极，而且最可能得到贷款的人。,1,二手车问题,优质公司证券买不到，不良公司证券又不愿意购买。市场上所有卖者和买者都如此，证券交易量不得不小，金融市场的直接融资作用得不到很好发挥。,1/12/2026,6,浙江工商大学金融学院,2,搭便车问题,金融市场上的搭便车问题，是为了解决逆向,选择的信息不对称问题而产生，它是指一些,人不付费地利用他人付费所得到的信息。,1/12/2026,7,浙江工商大学金融学院,（二）逆向选择问题的解决办法,解决逆向选择问题的办法。,1,公开信息,政府出面来搜集所有有关公司好坏的信息，并公开信,息，免费提供给公众，以帮助投资者识别证券的优劣。,2,政府管制,第二种办法是政府对金融市场严加管理，鼓励公司披,露真实信息，使投资者得以识别公司优劣。这是美国,及世界上大多数国家普遍采取的做法。,3,金融中介,1/12/2026,8,浙江工商大学金融学院,四、道德风险的经济分析,信息不对称引起的另一个问题，是在交易发生之后出,现道德风险。金融市场上的道德风险，是指贷款者把,资金放贷给借款者以后，借款者可能会从事那些为贷,款者所不希望的风险活动，这些活动很可能导致贷款,不能（如期）归还。道德风险的存在，降低了贷款归,还的可能性，因而贷款者可能决定宁愿不放贷。,1/12/2026,9,浙江工商大学金融学院,（一）股票市场上的道德风险,股票市场上的道德风险，表现为公司掩盖信息并可,能从事对它的股票购买者不利的活动。道德风险问,题的严重性，在于它对公司通过发行股票来筹集资,金构成了极大障碍。,1/12/2026,10,浙江工商大学金融学院,1,委托人与代理人矛盾,公司所有权掌握在业主手里，而公司的控制权则掌握在代理人手中。所有权与控制权分离，导致产生道德风险问题：代理人和委托人各自掌握的公司信息是不对称的，掌握控制权的代理人（经理）比掌握所有权的委托人更加了解公司情况；代理人没有业主那么大的利润最大化动机，他可能会按照自己的利益而不是业主的利益来行事。,业主和经理之间存在着信息不对称，经理对于公司经营活动拥有比股东们更多的信息，公司中许多事情都是股东们无法知道的。因此，所有权与控制权的分离，必然会引起委托人与代理人矛盾，出现道德风险问题。,1/12/2026,11,浙江工商大学金融学院,2,道德风险问题的解决办法,解决道德风险问题的办法之一，是对公司进行监管：,目的是让股东对公司有更多的了解，以克服信息不对称。但监管过程要耗费大量的时间和钱财。另外，监管中也存在着搭便车问题,.,对公司采取政府管理以增加信息。,许多国家都以法律的形式要求公司使用标准的会计准则，以便人们更容易评判公司的盈利。各国还制定法律，对那些采取隐瞒、欺骗、欺诈行为的当事人以法严惩。然而，这些法律措施的效力有限，违法者会力图制造假象和障碍，让政府难以发现他们的违法行为。所以，政府管理也不能完全解决道德风险问题。,1/12/2026,12,浙江工商大学金融学院,要解决股票市场上的道德风险问题，只有依靠金融中介机构了。有一种叫做,风险资本公司,的金融中介机构，有助于减少委托人与代理人矛盾而引起的道德风险。风险资本公司把合伙人的资金聚合起来，并运用这些资金向企业提供启动资金，而风险资本公司得到的是该企业的股份。风险资本公司的这种安排，有效地降低了股票投资中的道德风险，可见金融中介机构在降低股票市场道德风险方面具有不可替代的重要作用。,另外，购买债权要比购买股权的道德风险小。债务人要向债权人定期支付定额利息，而不管公司盈利情况好坏如何。,通过以上分析可以看出，由于存在道德风险，发行股票不是企业融资的最重要来源。,1/12/2026,13,浙江工商大学金融学院,（二）债券市场上的道德风险,虽然购买债权可以降低道德风险，但这并不是说，债权不受道德风险的影响。债务人要偿付债权人一个固定的款额，只有在这个款额以上的收益才能保留下来作为债务人的收益，这就使债务人会萌发一种冲动去从事债权人所不希望的高风险、高收益活动，从而让债权人蒙受道德风险。,1/12/2026,14,浙江工商大学金融学院,解决债券市场上的道德风险的办法,净值和抵押物。,克服债权债务中的道德风险的办法之一，是只向那些资产净值大的借款者放款。可见，债券市场上道德风险的存在，使大多数企业都不能依靠发行债券来作为企业融资的主要方式。,限制性条款的监督和执行。,限制不合贷款人意愿的行为的条款,鼓励符合贷款人意愿的行为的条款,保持抵押品价值的条款,提供信息的条款,金融中介。,我们还知道，银行是提供非交易性贷款的机构，而且是以私下（非公开）方式提供的。银行可以监督借款人的行动，银行监督降低了贷款的道德风险。别人不知道银行在干什么，搭不上银行监督的便车，从而银行获得了贷款监督的全部好处。,1/12/2026,15,浙江工商大学金融学院,综上所述，金融市场上交易成本、逆向选择和道德风险的存在，严重阻碍了金融市场正常功能的发挥。而恰恰是银行与金融机构防范了这些问题的发生。发行股票不是工商企业融资的最重要来源，发行债券也不是工商企业融资的主要方式，通过银行的间接融资比通过金融市场的直接融资要重要得多，银行才是工商企业外部融资的最重要来源。,1/12/2026,16,浙江工商大学金融学院,第二节,银行业务,一、银行的资产负债结构,资产总额,=,负债总额,+,银行资本,商业银行所做的工作，就是在拥有一定量资本的前提下，通过发行对自身的债权（即负债）来获得资金，然而用这些资金去购买资产；通过从资产上获得的收益，来弥补发行各种负债的费用，并且获得一定的剩余（即利润）。我们以,2006,年底美国所有商业银行合并起来的资产负债表为例，对商业银行的资产和负债作逐项考察。,1/12/2026,17,浙江工商大学金融学院,资产（资金运用）,（按流动性高低排列）,负债（资金来源）,（按流动性高低排列）,现金,准备金,2,应收现金项目,+,银行同业存款,4,证券,联邦政府及其所属机构,14,州和地方政府及其他证券,8,贷款,工商业贷款,18,不动产贷款,26,消费贷款,9,银行间贷款,4,其他贷款,9,其他资产（如实物资产）,7,资产总额,100,存款,支票存款,11,非交易存款,储蓄存款,+,小额定期存款,(10,万美元以下,)37,大额定期存款,15,借款,29,银行资本,8,负债与资本总额,100,所有商业银行的资产负债合并表（占比,%,）,1993,年,12,月,1/12/2026,18,浙江工商大学金融学院,资产（资金运用）,（按流动性高低排列）,负债（资金来源）,（按流动性高低排列）,准备金和现金,4,准备金,应收现金项目,+,银行同业存款,证券,联邦政府及其所属机构,13,州和地方政府及其他证券,10,贷款,工商业贷款,12,不动产贷款,34,消费贷款,8,银行间贷款,3,其他贷款,9,其他资产（如实物资产）,7,资产总额,100,存款,支票存款,7,非交易存款,储蓄存款,+,小额定期存款,(10,万美元以下,)43,大额定期存款,16,借款,26,银行资本,8,负债与资本总额,100,所有商业银行的资产负债合并表（占比,%,）,2006,年,1,月,1/12/2026,19,浙江工商大学金融学院,二、商业银行的基本业务,（一）负债业务（资金来源）,负债业务是指形成其资金来源的业务，商业银行通过发行（销售）负债来取得资金，并将这些资金用于购买有收益的资产。,1,支票存款（,7%,）,这是一种允许持有者向第三者签发支票的银行账户。包括所有可以签发支票的账户（活期存款账户、,NOW,账户、,MMDA,S,账户）,2,非交易用存款（,43%,）,是指不能用于交易的存款账户，即存款人不能用于签发支票，它是银行资金的主要来源，包括储蓄存款和定期存款。,1/12/2026,20,浙江工商大学金融学院,3,借款（,26%,）,在,1960,年以前，只占总负债的,2%,构成：,再贷款、再贴现（向中央银行借款）,同业拆借,证券回购协议,国际金融市场借款,发行金融债券,1/12/2026,21,浙江工商大学金融学院,4,银行资本（,8%,）,是指银行的股东投入银行的货币资金和保留在银行中的利润。这是银行的净值，它等于资产总额与负债总额之差。包括：发行股票募集的股本、资本盈余、未分配利润、补偿性准备金等。,商业银行的资本通常有两种含义，根据会计上的定义，银行资本是指银行所有者权益，又称银行的净资产。银行监管当局给银行资本所下的定义与会计上的资本定义有较大差别,巴塞尔协议,把银行资本分为两大类：一是核心资本（包括普通股、优先股和公开储备）。二是附属资本（包括在银行清算时能承担一定风险，具有某些资本功能的内部储备、长期债券以及带有债务性质的资本工具、自身房产和所持有的有价证券的重估增值等）。,1/12/2026,22,浙江工商大学金融学院,中国人民银行在,1997,年根据,巴塞尔协议,的精神，结合我国商业银行的实际，对商业银行的资本作如下规定：,1,核心资本。由商业银行的自有资本构成，主要包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。它占资本总额的比例不得低于,50%,。,2,附属资本。主要由贷款呆账准备金、坏账准备金、投资准备金和五年以上的长期债券组成。这类资本在一定情况下可以弥补银行亏损。,资本总额占风险资产的比率不低于,8%,，其中核心资本最少为,4%,。,1/12/2026,23,浙江工商大学金融学院,资本充足与否的国际标准：,国际权威的巴塞尔银行监管委员会,1988,年提出了：,“资本充足率,8%”,的标准,1/12/2026,24,浙江工商大学金融学院,资本充足率,：,资 本,加权风险资产,100%,并非通常意义,上的总资产,并非通常意义,上的资本,1/12/2026,25,浙江工商大学金融学院,关于资本的定义,-,监管资本的概念：不同于所有者权益；,-,与“所有者权益”的关系：,资本,=,所有者权益,一些项目,例如，银行的一些特殊债务算资本，而一些特殊资产又被剔除。,1/12/2026,26,浙江工商大学金融学院,-,资本的具体构成,：,资 本,核心资本,50%,附属资本,50%,公积金,股本金,未分配利润,重估储备,一般准备,混合资本工具,长期次级债务,1/12/2026,27,浙江工商大学金融学院,加权风险资产的计算,-,银行加权风险资产,银行资产总量,-,加权风险资产数量的计算,:,各类资产数量,相应的风险权数,1/12/2026,28,浙江工商大学金融学院,-,一个极简化的例子,若某银行的总资产为,10,亿元，,其中，商业性贷款,7,亿元，,其余,3,亿为库存现金、央行存款和国债投资，,若商业性贷款的违约风险权数为,100%,，,此时，该银行的加权风险资产为：,加权风险资产,=7100%+30%=7,（亿元）,实际上，银行资产是多元化的，其风险结构也并非如此简单,1/12/2026,29,浙江工商大学金融学院,资本充足率监管的风险控制机制,达到监管者,8%,最低要求的努力,资 本,各类资产（,）,相应风险权数,分子效应,：,增加资本，包括核心资本和附属资本,分母效应之一：,控制资产总量的扩张,分母产应之二：,调整资产风险结构,1/12/2026,30,浙江工商大学金融学院,关于资本充足率监管的一些说明：,1988,年旧协议仅考虑,信用风险,，而,新资本协议,，要求在计算资本充足率时，银行所承担的,市场风险、操作风险,也必须需考虑。,我国,以旧资本协议为基础，在计算资本充足率时，,只适当考虑市场风险,，要求在,2007,年,1,月,1,日到达,8%,的要求。,1/12/2026,31,浙江工商大学金融学院,资 料,:,20,05,年底三大行股改后资本充足率（单位,:,亿元人民币,%,）,银 行,工 行,中 行,建 行,核 心 资 本,2,555,2,529,2,842,资 本 总 额,3,118,3,262,3,472,加权风险资产,31,522,27,931,25,589,核心资本充足率,8.11,8.08,11.08,资 本 充 足 率,9.89,10.42,13.57,资料来源,:,根据,05,年年报整理,三大银行资本构成有何特点？,1/12/2026,32,浙江工商大学金融学院,（二）资产业务,是指将通过负债业务所集中起来的货币资金加以运用的业务，是其取得收益的主要途径。,1,准备金和现金资产（,4%,）,是最具有流动性的资产，但基本上不直接给商业银行带来收益。包括：存款准备金（库存现金、存放中央银行的法定准备金和超额准备金）、应收现金及存放同业款项等。,1/12/2026,33,浙江工商大学金融学院,现金资产的构成,：,现金资产,存放,央行,款项,存放,同业,款项,库 存 现 金,短期同业借出,高流动性证券,满足流动性需要,随时,可用,1/12/2026,34,浙江工商大学金融学院,2,证券（,23%,）,证券投资的目的：有助于,增加收益,(,证券投资的收益来源于利息收入和证券增值的收益,),、,分散风险,（首先，它为银行资产的分散提供多一种选择，其次，与贷款相比，证券投资选择面更广，可以更加分散灵活）、,增强流动性,（是商业银行的第二准备）。,证券投资的对象：股票（禁止或限制）、企业债券（主要是大企业）、政府债券（鼓励）,1/12/2026,35,浙江工商大学金融学院,证券投资（较长期）,较长期投资,债 券 投 资,股权投资,国 债,金 融 债,央行票据,公 司 债,占绝,大部分,流动性较好,面临市场风险与违约风险,1/12/2026,36,浙江工商大学金融学院,3,贷款（,66%,）,贷款也称放款，是商业银行最主要的资产业务。它是商业银行将其所吸收的资金，按照一定的条件贷放给需要补充资金的企业，从而获得收益的业务。虽然各国商业银行所处的经济环境、经营的方针策略不同，放款在其资产中所占比重存在着差异，但大都占到总资产的,50,70,。商业银行的贷款可以按照不同的标准划分为不同的种类。,1/12/2026,37,浙江工商大学金融学院,1,、根据贷款期限划分，可分为短期贷款、中期贷款和长期贷款,2,、按贷款方式分为：信用贷款，担保贷款和贴现贷款,3,、按贷款对象分为：工商业贷款，农业贷款，不动产贷款和消费贷款,4,、按贷款风险程度分：正常贷款，关注贷款，次级贷款，可疑贷款和损失贷款,1/12/2026,38,浙江工商大学金融学院,1/12/2026,39,浙江工商大学金融学院,1/12/2026,40,浙江工商大学金融学院,表：,2003,年上半年主要银行业金融机构贷款五级分类情况表,2003,年,06,月,30,日,单位：亿元、,注：主要银行业金融机构包括国有商业银行、政策性银行和股份制商业银行。,余额,占全部贷款比例,正常贷款,104082,80.4,其中：正常类贷款,88800,68.6,关注类贷款,15282,11.8,不良贷款,25377,19.6,其中：次级类贷款,3738,2.9,可疑类贷款,14674,11.3,损失类贷款,6965,5.4,1/12/2026,41,浙江工商大学金融学院,表：主要商业银行不良贷款情况表,2004,年,9,月,30,日,单位：亿元、,注：主要商业银行包括国有商业银行和股份制商业银行。,余额,不良贷款占比,不良贷款,16998,13.37,其中：次级类贷款,3226,2.54,可疑类贷款,8619,6.78,损失类贷款,5153,4.05,不良贷款分机构,国有商业银行,15596,15.71,股份制商业银行,1402,5.03,1/12/2026,42,浙江工商大学金融学院,我国银行业的不良贷款,2003,2004,2005,不良金额,(,亿元,),24,406,17,176,12,196,不良比率,(%),17.8,13.2,8.9,年份,指标,资料来源,:,中国银监会网站,我国主要银行不良贷款情况,(2003-2005),1/12/2026,43,浙江工商大学金融学院,三、商业银行的中间业务,（一）中间业务,所谓中间业务，是指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项，并从中收取手续费的业务。,1,结算业务：有异地结算和同城结算两种。,2,租赁业务：租赁是指以收取租金为条件出让物件使用权的经济行为。,3,信托业务：商业银行的信托业务是指它接受个人、机构或政府的委托，代为管理、运用和处理所托管的资金或财产，并为受益人谋利的活动。,1/12/2026,44,浙江工商大学金融学院,四、表外业务,商业银行的表外业务，是指对银行的资产负债,表没有直接影响，但却能够为银行带来额外收,益，同时也使银行承受额外风险的经营活动,。,广义的表外业务,狭义的表外业务,表外业务与中间业务的区别,1/12/2026,45,浙江工商大学金融学院,大部分表外业务的历史都很短，是在,70,年代以后才发展起来的，但是其发展速度却非常惊人。以美国银行业为例，,1985,年，美国花旗、美洲等五大银行集团表外业务所涉及的资产总额为,6000,亿美元，同期表内资产总额为,5300,亿元；而,1988,年，这五大银行集团的表外业务量猛增到,2,2,万亿元，而同期的表内业务量则仅为,7800,亿元。,表外业务内容十分丰富，形式多种多样，根据巴塞尔委员会的分类方法，大体可以分为三类：（,P245,）,1/12/2026,46,浙江工商大学金融学院,第三节,银行管理,一、银行管理的一般原则,（一）安全性原则,安全性是指商业银行资产按期收回本息的程度。贷款和投资是银行的两项主要资产，但这两项资产各自都有存在着风险。,贷款存在着信用风险，投资存在着利率风险。,由于存在着风险，商业银行在盈利资产的比例安排上就要有一个合理的控制，以降低风险，求得安全。,1/12/2026,47,浙江工商大学金融学院,（二）流动性原则,流动性是指银行资产在不发生损失的条件下及时转变为现金的能力。,银行必须掌握一定数额的现金和流动性较强的其他资产。,现金（库存现金和准备金存款）是银行的第一准备。,是银行满足流动性需要的第一道防线。,短期证券和短期放款是银行的第二准备。,是银行满足流动性需要的第二道防线。,银行经营管理的流动性原则被称为是银行的,黄金法则，,它直接关系到银行的存亡，因而是银行管理的根本原则。,1/12/2026,48,浙江工商大学金融学院,（三）盈利性原则,盈利性是指商业银行在正常经营状态下的盈利能力。银行的业务收入扣除业务支出后的净额，就是银行的利润。,提高资产的收益能力、提供更多更好的服务以获取更多的服务费收入、以及降低银行的经营成本是提高银行盈利能力的根本途径。,1/12/2026,49,浙江工商大学金融学院,（四）经营原则的相互关系,盈利性目标和安全性、流动性目标在一定意义上是统一的。,但是在实际经营活动中，盈利性目标和安全性、流动性目标相又存在着相当程度的矛盾和冲突。,因此，从某种意义上说，银行资产负债管理的核心或立足点，就是协调处理这三者之间的关系，或者说，银行必须使安生性、流动性和盈利性这三者之间达到最佳组合。,1/12/2026,50,浙江工商大学金融学院,二、银行经营管理的主要内容,根据上述管理原则，银行经营管理者最关心的问题是：,第一，当存款外流时，要确保银行有足够的现金来支付存款者（流动性管理）,第二，要通过将银行持有的资产多样化，使用风险降低到最小程度（资产管理）,第三，要以低成本获取资金（负债管理）,第四，要确定银行必须保持的资本金数量（资本充足性管理）,1/12/2026,51,浙江工商大学金融学院,（一）流动性管理,银行对于活期存款户有随时支付款项的义务和责任。即使定期存款和储蓄存款银行也允许随时提取。这样银行必须在手头保持足够的资金。但银行到底应该保留多少现金作为准备，对此，国家以法律的形式（法定存款准备金）作出了规定。,第一种办法是该银行向其他银行或公司借款,第二种办法是该银行出售一些证券，来获得,900,万元，并将获得的资金存入中央银行，作为法定准备金。,第三种办法是向中央银行借款以取得法定准备金，但这也是要支付利息的。,第四种办法是银行将它的其他贷款减少,900,万元，并把节省下来这笔资金交存中央银行作为法定准备金。,第五种做法是,银行将它现有的贷款转让给其他银行,，以弥补这,900,万元的缺口。,1/12/2026,52,浙江工商大学金融学院,（二）资产管理,按照流动性、安全性和盈利性三项原则，银行资产管理的基本策略应该是：,为了使利润达到最大，银行必须寻找能够提供高收益率的贷款和债券；同时银行又应尽可能地减少风险，并通过持有流动性的资产来保持足够的流动性。,具体来说，银行在管理它的资产时应该进行以下四个方面的综合考虑。,1,要力图找到愿意支付高利率且看来不大会违约的借款者。,2,要力图购买收益率高、风险低的证券，求得收益与风险之间的平衡。,3,要力图通过持有多样化的资产，来把风险降低到最小的程度。,4,保持足够的资产流动性，以便以较低的成本来满足存款准备金的要求。,1/12/2026,53,浙江工商大学金融学院,（三）负债管理,60,年代开始，一些大的银行感觉到银行的经营管理行为会影响银行的负债情况，于是它们开始发掘利用利用资产负债表上的负债项目来满足存款准备金要求和提供流动性服务。这导致了银行同业拆放市场的发展和可转让存单之类的金融创新的出现，使得银行得以迅速地取得资金。,负债管理的出现，改变了银行负债既定的观念，增加了银行资金来源的渠道，让银行管理得到了新发展。银行不再以支票存款作为资金的主要来源，不再把资金来源视为既定，银行积极主动地为他的资产增加确定一个目标，在负债方面已由处于被动地位变为处于主动地位，负债多少的决定权已掌握在银行手中，在需要资金时银行可以设法通过发行债务来筹集。通过负债管理，银行提高了高收益贷款占全部资产的比例（比如在美国，这一比例从,1960,年的,46,提高到,1993,年的,63,）。,1/12/2026,54,浙江工商大学金融学院,（四）资本充足性管理,资本充足性管理是指银行要对究竟持有多少银行资本作出决断，这是银行安全性管理的一个重要方面。,一方面，银行资本可以防范银行倒闭,。银行资本越多，银行越安全，银行股东的投资也就越安全。从这个意义上讲，银行股东愿意银行持有较多的资本金。另一方面，持有银行资本是有代价的。银行资本多少影响银行股东的收益，从这一意义上说，银行股东又不愿意持久有很大的资本金。所以银行在决定资本金持有量时，必须从安全性和收益两方面综合考虑。另外，管理当局也对银行资本提出了要求，这一最低资本持有额，称为法定资本金。,1,防范银行倒闭,银行一旦资不抵债，管理当局就要将银行关闭。银行股东愿意银行持有较多的资本金，是因为银行出现坏账时，银行资本可以起到缓冲作用，从而防范银行倒闭，保护股东的利益。,1/12/2026,55,浙江工商大学金融学院,2,银行资本收益,银行股东为了了解银行是否得到适当的管理，要对银行的盈利情况进行测定。测定银行盈利性的基本指标是资产回报率（平均收益率），即每一元资产的税后净利润：,ROA,=,税后净收益,/,资产总额,这一指标反映了银行经营的好坏。,但银行股东更关心的是他们的股本投资的收益情况究竟如何。测定银行股本收益大小的基本指标是股权回报率（资本收益率）,ROE,=,税后净收益,/,银行资本,平均收益率和资本收益率之间存在着直接的联系，这种联系是通过股（资）本乘数取得的。资本乘数是指资产总额与银行资本之比,EM,=,资产总额,/,银行资本,资本乘数说明：银行资产是银行资本的一个倍数，这个倍数就是资本乘数,ROA,=,税后净收益,/,资产总额,=,税后净收益,/,银行资本,*,资产总额,/,银行资本,=,ROE*EM,1/12/2026,56,浙江工商大学金融学院,3,银行资本金管理,当银行资本为零时，资本乘数失去意义，银行处于倒闭的边缘，银行就会出现资不抵债，银行的存款人和债权人会纷纷前来提取存款和要求银行还债，导致银行资产总额变为零，银行也没有继续存在下去的理由和条件了。所以，银行的资本持有量必须大于零。许多国家都对商业银行持有的最低资本数量作了规定，即法定资本金。这是管理当局对银行资本的管理规定。,银行除了遵循管理当局的规定外，还必须考虑股东的利益，银行股东一方面愿意银行保持较多资本金，另一方面又不愿银行保持很多的资本金。银行经理们面临的决策任务是：,他们必须决定在多大程度上要用安全性的提高来代替税后资本收益率的降低。,也就是说，银行经理必须对银行安全与股东收益之间的替代关系作出决断，这是银行资本管理中的一个重要问题。,1/12/2026,57,浙江工商大学金融学院,三、银行信用风险管理,以上我们讨论了银行管理的基本方面。现在我们来讨论银行在风险管理方面的具体做法。银行风险管理主要有两个方面，一是信用风险管理，一是利率风险管理。,（一）信用风险管理,信贷市场上存在着逆向选择，信贷市场上存在着逆向选择，那些不辞辛苦、积极申请贷款的人，常常容易被“选中”得到贷款，也正是这些人是在贷款上最可能违约的人，他们是高信贷风险者，极有可能难以偿还贷款。显然，这些人是最不合意的借款人。,信贷市场上还存在着道德风险，得到贷款的借款人可能积极从事那些为贷款人所不希望的高风险投资活动。这些冒险活动获得成功的可能性极小。一旦失败，借款人就无力偿还贷款。即使成功，贷款人也不能分享借款人取得的高收益。显然，贷款人不希望借款人去进行冒险。,银行的信用风险管理，就是指银行为了赚取利润，必须解决这些可能导致贷款违约的逆向选择和道德风险问题。银行在解决这些问题的尝试中，创造出了一系列的原则方法。,1/12/2026,58,浙江工商大学金融学院,1,搜集信息,银行为了解决信贷市场上的信息不对称问题，创造出了多种搜集信息的方法。的确，信息在银行管理中是十分重要的。人类进入了信息经济时代，信息的重要性就更不用说了。美国最大的花旗银行的负责人曾说过这样一句话：银行业的工作就是搜集信息。这句话无不具有代表性。可以说，搜集信息是银行信用风险管理中的重头戏。,（,1,）筛选,（,2,）监控和限制性契约,（,3,）贷款专业化,（,4,）与客户建立长期联系,（,5,）贷款承诺,1/12/2026,59,浙江工商大学金融学院,2,信用担保,信用风险管理的另一重要工具，是银行要求借款者提供信用担保。这一要求，弱化了借贷活动中逆向选择的后果。信用担保一般有两种类型：抵押和补偿余额。,（,l,）,抵押,这是借款者向银行提供的、作为发生违约时的贷款赔偿的财产。银行向借款者提供了贷款以后，一旦借款者违约，无力清偿贷款，银行就可以将借款者提供的抵押品拍卖，以弥补银行的损失。所以，贷款的抵押要求可以弱化逆向选择造成的贷款违约结果。,（,2,）补偿余额,银行要求借款者在得到贷款以后，必须在支票存款账户上保留某一最低规模的资金。这部分保留的资金，称为补偿余额。例如，一家从银行得到,1000,的企业可能被要求在银行支票存款账户上至少保留,100,万元的补偿余额。一旦借款者违约，银行便可用补偿余额来弥补部分贷款损失。,1/12/2026,60,浙江工商大学金融学院,3,信用配给,信用配给是银行成功对付逆向选择和道德风险的另一种途径。所谓信用配给，是指银行对借款者进行贷款额度的限制。信用配给的方式有两种，一种方式是拒绝向借款人发放任何数量的贷款，即使借款人愿意支付很高的贷款利率；另一种方式是同意向借款人发放贷款，但发放的贷款额低于借款人的要求。,银行采取第一种信用配给，是因为逆向选择阻止了银行向借款者发放贷款。,那些愿意以高利率向银行借款的人，正是那些在得到借款后，极可能进行高风险投资的人，一旦冒险失败，就无法偿还贷款。高利率使得逆向选择问题恶化，使得银行贷款得不到偿还的可能性增大，因此银行宁愿不发放任何高利率贷款，对愿意出高利率的借款者采取第一种信用配给。,1/12/2026,61,浙江工商大学金融学院,银行采取第二种信用配给，是为了防范道德风险。,借款者得到的贷款规模越大，借款者就越可能从事银行不希望的活动，银行承受的道德风险也就越大。例如，银行向某人发放,l,千元小额贷款，该借款者为了不损害自己未来的信用，将会从事那些能使贷款得到偿还的活动。但若银行贷给该人,l,万元，他可能会用借来的钱去旅游，或者进行其他为银行所不愿意的活动。所以，贷款规模越小，贷款得到偿还的可能越大。银行为了防范道德风险，便采取在借款者提出的借款要求上砍一刀的做法来向借款者进行信用配给。,1/12/2026,62,浙江工商大学金融学院,（二）利率风险管理,银行为了规避利率风险，创造出浮动利率贷款这一新颖的贷款方式，从而消除了利率波动对贷款收益的影响。银行对存款利率也实行浮动制，以避免市场利率降低时银行依然对存款者支付较高的利息。,浮动利率制度，,让银行的资产分为两部分，一部分是浮动利率资产，即利率敏感型资产，另一部分是固定利率资产。银行的负债也分为利率敏感型负债（即浮动利率负债）和固定利率负债两部分。利率变动，导致利率敏感型资产的收益发生变动，同时利率敏感型负债的利息支付也发生变动，从而影响银行的总体利润情况。这样一来，利率风险依然存在，利率波动影响着银行的盈利能力，银行需要对其加以管理。,1/12/2026,63,浙江工商大学金融学院,1,缺口管理,反映银行盈利能力的指标是资产的平均收益率。任何银行都不希望它的资产平均收益率发生剧烈波动，而希望它的盈利能力能够稳定增长。然而，利率的波动使这个收益率发生波动。防范利率波动对银行盈利能力造成影响的办法之一，是对资产负债表进行缺口管理。,所谓缺口，是指银行的利率敏感型资产与利率敏感型负债的差额。,当这个差额为零时，我们称其为零缺口；当差额为正时，称其为正缺口或资产缺口；当差额为负时，称其为负缺口或负债缺口，或者把利率敏感型负债与利率敏感型资产之间的这一正差额称为正缺口或负债缺口。,1/12/2026,64,浙江工商大学金融学院,零缺口 资产缺口 负债缺口,零缺口意味着从银行账面上看，银行的盈利能力保持不变，因为无论利率是升是降，资产收益的变化量总与负债利息支付的变化量相等，二者相互抵消。零缺口似乎能够消除利率波动对银行盈利能力的影响，银行似乎应该保持零缺口。然而，实际情况并非如此，零缺口并不能消除利率风险。原因在于资产利率变动与负债利率变动往往是不同步的。贷款利率可能因管理上的原因而慢于市场利率的变动，而负债利率与市场利率却是同步变动的。这样银行的总体利润水平就要下降，盈利能力减弱。,浮动利率资产,浮动利率负债,固定利率资产,固定利率负债,浮动利率资产,固定利率资产,浮动利率负债,固定利率负债,浮动利率资产,固定利率资产,浮动利率负债,固定利率负债,1/12/2026,65,浙江工商大学金融学院,银行保持正缺口，意味着当市场利率上升时，利率变动前后的差额给银行带来的收益增加大于银行的利息支付增加额，从而使银行总体利润水平上升，盈利能力增强。但这也意味着当利率下降时，利率变动前后的差额给银行带来的收益减少量大于银行利息支付的减少量，从而使银行总体利润水平下降，盈利能力减弱。,只有当银行预计利率上升时，银行才会保持正缺口。显然，银行对利率上升预期必须准确，否则会导致银行总体利润下降。,银行保持负缺口与上恰恰相反，它意味着当市场利率上升时，利率变动前后的差额给银行银行带来的收益增加大于银行的利息支付增加额，从而使银行总体利润水平下降，盈利能力减弱。还也意味着当利率下降时，利率变动前后的差额给银行带来的收益减少量小于银行利息支付的减少量，从而使银行总体利润水平上升，盈利能力增强。可见，,只有当银行预计利率下降时，银行才会保持负缺口。同样银行对利率下降预期必须准确，否则会导致银行总体利润下降。,根据利率变化来调整缺口大小，从而调整资产负债结构，这是银行对利率风险进行管理的积极方式。但前提是银行对利率预期一定要力求准确，如果银行能准确把握利率变动过程并不失时机地制定缺口管理战略，就一定能通过利率的变化而获得显著的利差收益。,1/12/2026,66,浙江工商大学金融学院,2,久期（存续期）分析,所谓资金流的存续期，是指该资金流将存续的时间期限。,存续期分析的特点是对银行全部资产的平均存续期限与全部负债的平均存续期限进行比较，以此作为判断利率风险的依据。资产所引起的资金流的存续期称为资产的存续期，负债所引起的资金流的存续期称为负债的存续期。修正后的存续期为估计资产和负债的市场价值对利率变化的敏感性提供了一种很好的计算方法。,资金流市场价值的变化率,-,利率变动的百分点久期,通过对银行资产和负债的平均（加权）存续期，来分析考察利率变动对净值的影响，就可以掌握利率变化对银行总体利润的影响情况。,银行利润的变化率,=,资产价值的变化率,-,负债价值的变化率,资产价值的变化率,-,利率变动的百分点资产平均存续期,负债价值的变化率,-,利率变动的百分点负债平均存续期,1/12/2026,67,浙江工商大学金融学院,例：银行有,1,亿元资产和,0.9,亿元负债,资产的平均存续期,3,年,负债的平均存续期,2,年。当利率提高,5,个百分点时，该银行的资产价值下跌,15%,（,=-5%*3,），即下跌,1500,万元；负债价值下跌,10%,（,=-5%*2,），即下跌,900,万元。银行利润减少,600,万元（,=-1500+900,）。同样，当利率降低,5,个百分点时，银行利润将增加大约,600,万元。,因此，如果银行预期利率将会上升，那么他可以采取缩短资产平均存续期或延长负债平均存续期的策略来调整银行的资产负债结构，以减少利率上升给银行带来的损失。另外银行也可以通过购买金融期货来进行