2022年中国第三方支付行业研究报告.pdf

中国第三方支付行业研究报告2022.11 iResearch Inc.2于可心魏琦艾瑞咨询 支付与供应链数字化研究团队报告撰写研究范围界定第三方支付相关概念：第三方支付机构（非银行支付机构）指的是独立于商户和银行并且具有一定实力和信誉保障的独立机构，为商户和消费者提供转接支付服务。按照第三方支付机构的服务对象，我们可以将第三方支付机构分为面向企业用户提供服务（B端商户收单业务）及面向个人用户提供服务（C端支付钱包业务）两类；前者称为收单侧支付机构，后者称为账户侧支付机构，部分情况下同一支付机构可以同时承担账户侧支付机构与收单侧支付机构的角色。报告咨询qRxPrQqQmOsPwPqOtMwOmQ7N8Q7NmOoOmOmOeRrQrQiNqRxP9PnMoOMYoMsRNZqMmM32022.11 iResearch I摘要来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。纵览与判断数字化浪潮下第三方支付价值凸显，B、C端支付提升资金流与信息流流转效率，构建产业数字化重要枢纽监管要求沿支付价值链各环节细化，不同角色各有侧重个人支付是第三方支付稳定增长之基石，企业支付有望打开第三方支付新局面产业互联网支付预计将伴随不同行业的数字化进程持续渗透策略与挑战第三方支付企业破局之路在于支付主业的精益运营与多元服务赛道拓宽精益运营获客矩阵增规模：直营团队与平台型代理双管齐下，抓住快速增长的行业机会；支付中台提升经营效能：降低企业人力、资源与时间成本，并极大提升客户服务能力拓宽赛道供应链企业服务：多主体、多层级、多维度的供应链数字化服务收入增长可期；供应链金融：需求空间广阔、政策支持力度强，支付信贷科技效能明显；海外市场：跨境B端市场机会丰富分化与升级角色分化：C端支付钱包提供方与B端支付解决方案提供方所需禀赋不同C端钱包服务更加标准化、易形成规模效应，但通常与完善的商业生态相辅相成，入局壁垒高B端企业支付服务相对定制化、行业属性更强，先入局者通常具备较强的话语权；B端服务依客群特点与资源环境再分化，头部独立第三方支付机构市场认可度进一步提升。价值升级：判断C端与B端支付价值延伸路径C端支付导流金融服务和生活服务，增加变现能力和用户粘性，为C端支付第二增长曲线；用户基础、转化契机、发展时机、服务质量为C端导流逻辑成立的关键四要素B端拓展多元服务支撑能力以陪伴企业成长为B端支付第二增长曲线B端支付为大中型企业产业数字化布局重要参与者；B端支付为小微企业数字化转型关键推动者4纵览与判断：第三方支付行业发展现状1分化与升级：第三方支付行业发展趋势2策略与挑战：第三支付企业的破局之路3iResearch-第三方支付行业卓越者4第三方支付行业优秀案例展示552022.11 iResearch I数字化浪潮下第三方支付价值凸显提升资金流与信息流流转效率，构建产业数字化重要枢纽近年来，第三方支付不仅渗透到C端用户生活的方方面面，同时也已深入B端各产业全价值链。基于云计算、大数据、人工智能、物联网等技术积累，以第三方支付为切点的金融科技创新爆发着强大的生命力。通过海量支付数据的沉淀与积累，沟通产业资金流与信息流、重塑产业链价值，支付服务商向产业数字化综合服务商转变。在C端支付方面，通过打造流量与生态优势，第三方支付企业已快速在B端商户数字化升级服务市场打开局面，为餐饮、零售等行业场景提供贯穿获客、营销、运营等全经营环节的升级服务，是中小微企业数字化的重要推手。在B端支付服务方面，第三方支付为中大型企业、集团构建完备的数字支付与账户体系，充分解决“二清”等问题的同时，使企业资金流与信息流更加透明化，大大提升企业内部与供应链上下游资金周转效率，有效激活产业供应链整体交易的活跃程度，第三方支付已然成为产业数字化的有效入口与重要枢纽。来源：艾瑞研究院研究及绘制。B端支付由账户体系贯通产业价值链模式图第三方支付助力产业数字化图景产业客户“账户+”服务用户账户平台商户账户经销商账户平台担保交易账户平台自有资金账户优惠券账户 手续费账户供应商账户打通供应链上下游资金流与信息流贯穿企业内部资金流与信息流n 第三方支付机构通过帮助产业客户搭建支付与账户系统，打通企业内外部资金流与信息流，并基于对行业背景和企业需求的了解，为企业提供支付衍生服务，助力产业数字化。C端支付由C端支付连接产业数字化服务模式图第三方支付机构C端用户B端商户/企业基础账户侧支付服务基础收单侧支付服务用户支付沉淀商户经营沉淀n 基于基础支付服务沉淀的支付能力，第三方支付机构得以紧密连接B、C两端，进而提供全产业链条数字化升级服务。连接B、C端的产业数字化升级服务获客营销会员管理供应链管理金融服务 O2O多渠道获客精准营销会员体系搭建进销存管理基于经营数据为中小微企业增信赋能62022.11 iResearch I监管框架明晰，构建行业稳定发展环境监管要求沿支付价值链各环节细化，不同角色各有侧重回顾近两年第三方支付相关监管举措，可以发现监管针对支付价值链上的不同角色提出了细化的针对性要求：对于收单侧支付机构强化对支付受理终端和特约商户的管理；对于账户侧支付机构更强调备付金的存管、划转、监督原则，对于其中具备联营公司的支付机构更强调支付机构独立性、公平竞争的要求。同时，监管层面更加注重不同监管部门间的协同，对个人信息保护和数据安全管理的重视明显增加。整体而言，第三方支付领域的监管要求不断趋严趋细，在认可第三方支付业务价值的同时为其健康发展提供稳定的环境。来源：1.非银行支付机构条例（征求意见稿）；2&3.金融产品网络营销管理办法(征求意见稿)；4非银行支付机构条例（征求意见稿）、金融产品网络营销管理办法(征求意见稿)；5非银行支付机构条例（征求意见稿）；6非银行支付机构客户备付金存管办法；7中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知，艾瑞研究院研究及绘制。账户侧支付机构收单侧支付机构强化特约商户及支付受理终端管理7更严格、更细化的管理要求短期内预计将带来支付机构合规成本的上升，长期内有利于行业的健康稳定发展，并有可能带动产业链上下游分润向收单机构倾斜。加强用户个人信息保护加强支付机构与其联营公司共享用户信息时的管理，防止用户信息被不当使用1；增加不同监管部门间的协同性，兼顾网络支付业务的互联网属性与金融属性，共同加强数据安全管理和个人信息保护2。明确备付金存管要求规定客户备付金的划转应当通过符合规定的清算机构办理，支付机构应选择一家清算机构作为主监督机构，对其所有备付金的存放、使用和划转进行整体监督6。或将限制支付规模增长天花板对非银行支付机构净资产与备付金日均余额的比例提出要求5，对储值账户运营类支付业务的规模提出限制标尺，未来或将对规模增长上限形成控制。对市场支配地位的认定提供依据，提出对滥用市场支配地位、影响支付市场健康发展的机构可采用的监管措施4。加强对滥用市场优势地位采取不正当竞争的管理第三方支付相关监管动态梳理解读增强支付业务独立性对非银行支付机构与互联网平台的属性进行区隔，细化对嵌套销售的管理3。72022.11 iResearch I第三方综合支付交易规模稳定增长个人支付是基石，企业支付有望打开第三方支付新局面第三方综合支付可以按照服务对象划分为个人支付和企业支付，个人支付机构凭借数字钱包良好的支付功能、多样化的衍生服务，提升用户黏性；而企业支付凭借为企业提供支付解决方案，使得企业端受理第三方个人支付成为可能，二者在个人端、企业受理端双向发力，共同推动第三方综合支付规模的增长。2022年上半年，受疫情反复和监管趋严等多方面因素影响，企业支付中的线下收单业务规模预计将出现下滑，进而使得企业支付交易规模占整体规模比例略有下滑。但伴随着整体市场环境和监管措施的稳定与落地，加之产业互联网支付的蓬勃发展，预计未来几年内，第三方企业支付市场将进入平稳较快增长阶段。备注：第三方综合支付交易规模包括获得中国人民银行支付业务许可的互联网支付、移动电话支付、银行卡收单等支付交易规模。来源：综合专家访谈及公开资料，艾瑞研究院自主研究及绘制。131.2212.1270.8323.2373.4449.0487.1572.3654.5753.1877.561.7%27.7%19.3%15.5%20.3%8.5%17.5%14.4%15.1%16.5%46.7%40.4%39.1%37.8%37.5%37.4%35.3%38.2%40.2%43.0%46.7%2016201720182019202020212022e2023e2024e2025e2026e第三方综合支付交易规模（万亿元）第三方综合支付交易规模增速（%）第三方企业支付交易规模占比（%）2016-2026年中国第三方综合支付交易规模及结构82022.11 iResearch I探索第三方企业支付市场发展潜力产业互联网支付预计将伴随不同行业的数字化进程持续渗透第三方企业支付机构面向企业客户，基于对企业业务流程、业务特征的理解为企业提供定制化支付解决方案，同时以支付为切入口，为企业提供集财务管理、资金管理、营销等服务于一体的解决方案。基于对企业业务的理解，第三方企业支付机构提供的支付服务更加贴合企业的业务流程、使用便捷度更高。企业支付按照交易场景又可以进一步划分为产业互联网支付业务和线下收单业务，在消费互联网向产业互联网转型的当下，针对B端企业的产业链支付、产业链数字化业务尚有进一步渗透的空间，将驱动第三方企业支付规模进一步增长。61.285.8105.8122.1139.9167.9171.8218.9263.1323.5409.940.2%23.3%15.4%14.6%20.0%2.3%27.4%20.2%23.0%26.7%47.9%49.2%48.4%47.8%50.8%51.4%61.8%60.8%64.8%69.2%74.1%2016201720182019202020212022e2023e2024e2025e2026e第三方企业支付交易规模（万亿元）第三方企业支付交易规模增速（%）第三方产业互联网支付交易规模占比（%）2016-2026年中国第三方企业支付交易规模及结构备注：中国第三方企业支付交易规模按照交易对手方发生的实际单笔金额统计，而非按照第三方企业支付机构角度的收款与付款双笔金额计算。来源：综合专家访谈及公开资料，艾瑞研究院自主研究及绘制。92022.11 iResearch I第三方支付产业图谱注释：1.企业图标大小及放置顺序不代表企业排名；2.图谱为示意图，对各赛道代表性企业进行例举。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。中国第三方支付产业图谱示意图监管机构C端支付B端支付收单侧支付机构收单外包机构跨境支付相关主要侧重个人用户账户侧支付服务；支付宝、微信等支付机构同时为直连商户提供收单服务主要侧重大B类型客户支付体系、账户体系搭建等一系列服务；以及小B类型客户收单与经营数字化等全链条服务主要侧重小B类型客户收款与经营数字化等全链条服务跨境支付机构主要侧重跨境出口电商场景中，跨境商户收款及经营数字化等全链条服务账户侧支付机构跨境支付机构主要侧重个人用户海外线上、线下账户侧支付服务10纵览与判断：第三方支付行业发展现状1分化与升级：第三方支付行业发展趋势2策略与挑战：第三支付企业的破局之路3iResearch-第三方支付行业卓越者4第三方支付行业优秀案例展示5112022.11 iResearch I从业者按照服务对象不同产生角色分化C端支付钱包提供方与B端支付解决方案提供方所需禀赋不同尽管均被称作第三方支付机构，但面向C端用户提供支付钱包服务和面向B端商户、企业提供支付解决方案是两条截然不同的路径。C端支付钱包服务更加标准化、易形成规模效应，但通常与完善的商业生态相辅相成，入局壁垒高。B端企业支付服务相对定制化、行业属性更强，先入局者通常具备较强的话语权、可形成标准化解决方案，不同行业通常会涌现出各自行业领域的优势支付服务商。第三方支付机构按服务对象出现明显的角色分化C端支付钱包提供方B端支付解决方案提供方生态属性强入局壁垒高伴随着平台间互联互通推进，生态壁存在被打破的可能，用户粘性的塑造始终是核心竞争力行业属性强参与者更多元深耕行业，与行业内企业共同应对挑战、寻求发展远C端行业数字化、新兴行业的快速发展将孕育更加耀眼的支付服务商矩阵近C端行业远C端行业C端支付推广的先行从业者，早期支付产品的创新者，也受益于支付产品的推广，使自身生态环境得到强化。同时，生态能力进一步强势带动支付业务深化，形成良性循环。具备原有账户体系，对支付业务的外展空间持续探索。优势互联网生态独特账户生态游戏娱乐大零售航旅教育金融产业园区房地产传统制造业批发贸易来源：艾瑞研究院自主研究绘制。角色分化价值升级122022.11 iResearch IC端支付服务的第二增长曲线支付导流金融服务和生活服务，增加变现能力和用户粘性C端支付业务不仅是用户商业行为的关键闭环，同时也具备向金融服务、生活服务导流的作用，这在行业头部支付钱包的商业实践中被不断印证。交通、购物等综合生活服务产品的使用频率相对更高、刚需属性相对更强，可以为C端支付钱包带来流量增长；而导流信贷、理财等业务的服务费水平相对更高，可以提升C端支付钱包变现能力。随着这一发展路径的明晰，越来越多的企业开始持牌支付牌照，希望在支持自身业务的支付交易基础上，能够通过支付业务引导用户使用更多的生活、金融服务产品，提高综合业务价值。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。支付链接综合金融与综合生活服务使用频率&刚需性佣金价值弱强低高理财信贷加油充值分期支付保险流量变现社交交通教育电商购物生活缴费吃喝玩乐流量增长角色分化价值升级C端B端132022.11 iResearch IC端支付服务导流逻辑成立的判断关键四要素：用户基础、转化契机、发展时机、服务质量尽管C端支付业务具备引流多元金融服务和生活服务的能力，但并不是每一个C端支付业务的从业企业都能成功复制这一成长路径。艾瑞分析认为，C端支付业务导流金融和生活服务打开第二增长曲线的逻辑成立需要关键四要素的完备。其中，用户流量构成了C端支付业务导流其他业务的基础；溢出的用户关注、用户情绪、资金剩余是触发用户产生转化行为的契机；发展时机则是转化的新业务是否具备足够的吸引力、不可替代性从而形成规模的关键因素；服务质量是用户在转化后有效维持使用从而提高用户价值的保证。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。C端支付业务导流逻辑成立的关键四要素由于用户转化漏斗的存在，不论转化效率能够优化到何种程度，从基础支付业务向其他业务导流的过程中无法避免地会存在大量未被转化用户。只有当基础用户流量、用户活跃程度达到一定积累，转化后才能产生可见的效益。基础用户规模X新业务转化率用户基础转化契机发展时机服务质量=转化业务规模X转化后用户价值引流转化的触发点：什么样的场景能够触发用户转化其他的商业行为？支付账户资金剩余：支付转化至理财业务的天然抓手；溢出的用户关注：用户非单一目的性地使用，为转化其他业务提供空间；溢出的用户情绪：例如互助信息引发的焦虑带动保险业务转化、对优惠信息的好奇带动电商、团购等业务转化。导流逻辑达成单纯从发展成熟度而言，发展早期、甚至创新性的产品固然可以快速吸引有对应需求的用户。而结合业务特点来看，部分产品即便在发展成熟期（市场相对饱和的阶段）也可以吸引有需求的用户。例如，虽然线上信贷业务已经进入发展成熟期，但由于利率水平、授信额度是影响用户选择的关键因素，所以在相对饱和的市场中，通过提供优质的产品仍然可以吸引用户使用。相比其他环节，用户在支付环节的体验要求相对更高，并且容易将同等要求应用在由支付钱包提供的其他产品上。所以对于C端支付机构而言，在平衡产品矩阵的多样化与服务质量、产品体验的优化时，应该给予后者更多的考量。当支付业务成功导流转化了一定体量的新业务规模后，可以通过新业务的效益进一步扩大用户基础、构建更多触达用户的场景、导流多元服务并进一步优化用户体验，最终形成不同业务间的良性循环。角色分化价值升级C端B端142022.11 iResearch IB端服务依客群特点与资源环境再分化头部独立第三方支付机构的市场认可度与接受度进一步提升来源：艾瑞研究院自主研究绘制。角色分化价值升级不同类型企业的支付服务商选择偏好在选择支付服务商的时候，B端客户最先能够触达的信息是支付机构的背景信息，对支付机构背景特征的重视程度在一定程度上将不同类型的支付机构按客群进行了划分：国企央企更愿意选择大型商业银行，因为其知名度更高、双方合作历史更久，具备更强的背书；无国企央企背景的行业头部企业更愿意选择知名的第三方支付机构，双方的业务节奏更加匹配；行业中尾部的企业一部分具备自主选择权，通常也会选择服务态度更好、更加量身定制的第三方支付机构甚至第四方聚合支付机构，而也有相当体量的长尾部商户无法自主选择支付机构，需要根据上下游核心企业的要求使用对应的支付链路。在使用第三方支付机构服务的条件下，具备生态体系的支付机构和独立的支付机构服务的客群之间也会存在明显的界限。一方面，由于在体系内具备更强的话语权与更高的利润率，具备生态体系的支付机构通常更愿意服务体系内商户，并不具备强烈的向生态外挖掘客户的意愿。另一方面，对部分企业而言，生态型支付机构背后的大零售平台对其存在竞争威胁，使用生态平台关联的支付服务会使其产生商业数据泄露的担忧，所以更愿意选择独立的支付机构。以易宝支付为代表的独立的支付机构定位更加纯粹，具备更强的获客意愿，愿意提供更加定制化的服务方案，在更加激烈的市场竞争环境中不断提升服务水平。国企/央企背景客户更愿意选择大型商业银行，但在B2C收单业务上逐渐展现出对独立第三方支付机构的接受度，因为后者具备更丰富的收单业务经验，能够提供更加定制化的服务普通企业客户大型生态内企业客户行业头部企业行业中尾部企业第三方支付机构或第四方聚合支付服务商/根据上下游核心企业要求生态型第三方支付机构更愿意选择具备较高知名度的头部独立第三方支付机构152022.11 iResearch IB端支付服务的第二增长曲线拓展多元服务支撑能力，陪伴企业成长支付机构为B端企业提供支付服务，创建了业务基础与信任基石。随着企业数字化进程的推进与支付合作的深入，第三方支付企业承担的角色开始日趋多元。从业务的广度而言，支付服务商可以联合外部合作方或自建相关能力，为客户提供发票财税、供应链金融、营销拓客等相关服务支持，满足企业不同时期的数字化转型需要。从业务的深度而言，支付机构可以在支付转接服务的基础上，通过账户体系搭建、不同业务模块之间的对接等服务内容与客户企业构建更加深入的绑定关系，为业务的进一步扩展奠定坚实基础。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。以支付为切入点，拓展服务广度需求强烈程度效果直接程度支付业务直接关联程度弱强低高库存管理供应链金融发票财税营销拓客供应商管理采购管理生产优化以支付为切入点，深化服务关系角色分化价值升级C端B端客户业务绑定深度支付业务直接关联程度弱强低高供应链上下游支付关系串联分账管理账户体系搭建图示圆越大，表示业者在当下对该服务内容的开发应用程度越高162022.11 iResearch I参与大中型企业产业数字化布局（1/2）近C端产业行业属性强，定制化“账户+”服务价值凸显来源：艾瑞研究院自主研究绘制。角色分化价值升级C端B端C端支付的成熟发展，带动了近C端产业快速线上化、数字化转型，支付作为交易的刚需一环，必然成为这一进程中的先行者。因此，以易宝支付、快钱、随行付为代表的第三方支付机构在近C端产业数字化服务中，是为重要推动者之一。近C端的大中型企业主要集中在航旅、教育、金融等行业场景，这类企业围绕其C端用户需求，对于支付服务的丰富度、定制化程度要求较高，而第三方支付机构定制开发灵活性高、定制周期短、服务体系完善等特点，能够很好满足此类客户需求。通过为产业内头部企业提供定制化需求，第三方支付机构进而可将标品化产品服务推广至产业内中小企业客户。近C端产业支付解决方案，通常按照行业场景进行划分，并以“账户+”服务形式出现，即除了包括收单、收付款、分账等在内的基础账户服务外，还涉及针对不同行业场景的定制化支付/账户衍生服务。第三方支付“账户+”服务产业客户平台账户功能性账户层账款需延迟分账时进入此账户平台自有收益等资金进入此账户优惠券类活动资金单独调用账户第三方支付机构收取平台手续费账户账户系统支付系统出金系统回单系统对账系统手续费系统商户服务系统银行服务系统风控反洗钱系统保险教育航旅 POS收单、NFC收单、个性化钱包服务等IVR语音电销缴费服务等实时出单服务等基础账户服务行业定制化服务手续费账户优惠券账户平台资金账户担保交易账户分账账户营销活动账户用户账户供应商账户经销商账户商户账户平台给予用户补贴等在此账户计入、流出接受分账指令账户资金子账户层可根据客户业务布局，设置如平台商户账户、用户账户、供应商账户等多个账户。172022.11 iResearch I参与大中型企业产业数字化布局（2/2）远C端产业数字化布局道阻且长,支付机构着力助其信息化建设远C端产业包含传统工业制造业、传统批发贸易业等，相比近C端产业，其业务模式更新迭代较缓慢，原因之一是远C端产业受C端消费数字化影响较小，其二是由于产业链条更长且更复杂，导致远C端产业中单点企业和供应链条整体的数字化都更为困难。近年来三次产业数字化发展数据表现也可直接反映出这一事实，第二产业数字化渗透率及增速都均远小于第三产业。产业数字化的第一步是实现供应链条整体业务数据化，第二步则是将数据反映出的信息价值反哺赋能给供应链各环节业务。在远C端产业数字化过程中，核心大中企业的带动作用尤为重要，这也正是第三方支付助力远C端产业数字化布局的切入口，即通过完整账户体系搭建，帮助核心企业疏通内部资金流与信息流流转，同时通过参与产业互联网平台建设，连通供应链上下游实现整体业务数据化与信息化。来源：中国信通院，艾瑞研究院自主研究绘制。角色分化价值升级C端B端8.9%8.2%7.3%6.5%6.2%21.0%19.5%18.3%17.2%16.8%40.7%37.8%35.9%32.6%29.6%202020192018201720162016-2020年中国三次产业数字经济渗透率第一产业第二产业第三产业用户第三方支付公司备付金账户第三方支付公司账户系统集团客户线上平台集团客户平台内部账户集团自有资金账户集团子公司1账户集团子公司n账户集团银行结算账户子公司1结算账户子公司n结算账户绑定绑定绑定请求下单请求创单清分记账清分记账清分记账来账通知子账户订单匹配核心企业分公司1 分公司2子公司1子公司2供应商原材料生产商经销商终端用户设计研发采购库存生产过程 产品库存订单营销服务物流协同资金流协同供应协同需求协同产业链上游产业链下游生产协同第三方支付助力远C端企业内外部资金流、信息流沟通收单付款代收代付对账金融钱包产品第三方支付公司提供产业链上下游支付服务供应链上下游信息连通企业内部账户体系搭建182022.11 iResearch I2022.11 iResearch I推动小微企业经营数字化转型以数字支付及轻量SaaS产品，服务小微企业数字化经营全环节第三方支付在小微企业数字化服务中布局早、渗透深，是广大餐饮、零售、线下娱乐休闲等门店商户数字化的重要推动者。根据艾瑞统计测算，2021年中国中小微数字化升级市场规模超过750亿元，其中数字化支付服务贡献占比自2016年34.1%迅速增长至2021年64.6%，占据数字化升级服务主导位置。C端消费数字化浪潮是小微企业数字化转型的第一次助推器，而第二次爆发则是在疫情的催化下发生。相比大型企业，小微企业经营模式更加灵活，对于数字化软硬件的应用兼容度更高、适应性更强。因此，以快钱、随行付为代表的数字化支付服务商能够通过轻量SaaS产品，切实帮助小微企业实现降本增效、数字化经营。其代表产品及服务包括但不限于智能收款盒、一体化收银机、自营私域小程序、扫码点单、共享充电宝等，贯穿获客、营销、会员管理、进销存管理、资金等全方位环节数字化经营。来源：专家访谈，艾瑞研究院自主研究绘制。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。角色分化价值升级C端B端361.9%151.5%75.8%6.1%53.0%30.2%27.3%25.3%23.5%201620172018201920202021e2022e2023e2024e2025e其他数字化升级服务规模占比（%）中国中小微商户数字化收款服务规模占比（%）中国中小微商户数字化升级市场规模增速（%）2016-2025年中国中小微商户数字化升级服务市场营收规模22.7105.0264.0464.2492.6753.7981.11,249.41,565.21,933.465.9%62.4%40.5%35.0%37.4%35.4%38.8%41.8%44.5%46.9%34.1%37.6%59.5%65.0%62.6%64.6%61.2%58.2%55.5%53.1%中小微商户营销获客薄弱客户运营忽视经营模式单一供货效率偏低融资申请困难营销销售智慧门店经营管理营销获客&流量变现聚合支付收款服务SaaS模式下自营外卖、扫码点单、客户运营小微企业经营短板数字化升级服务内容电商积分平台、服务升级（充电宝等）支付机构提供数字化升级服务解决小微企业经营短板单位：亿元19纵览与判断：第三方支付行业发展现状1分化与升级：第三方支付行业发展趋势2策略与挑战：第三支付企业的破局之路3iResearch-第三方支付行业卓越者4第三方支付行业优秀案例展示5202022.11 iResearch I第三方支付企业的破局之路来源：艾瑞研究院自主研究绘制。获客矩阵多维突破01供应链数字化服务收入增长可期01支付主业精益运营中台建设降本增效02多元服务拓宽赛道支付信贷科技发力供应链金融02海外市场B端服务机会丰富03 C端、B端服务界限明晰，独立第三方支付机构虽然没有大型商业生态体系支撑，但在巨头生态体系外却具备更高的接受度和更加广阔的发展空间。作为支付服务商，需要精益运营，找准快速发展的行业与机会，获客提升规模，同时通过支付中台的建设降低定制化服务的成本。作为价值升级后的、陪伴企业成长的多元服务商，可以发力供应链服务、供应链金融、海外市场B端服务，满足客户需求的同时提升自身盈利水平。212022.11 iResearch I精益运营获客矩阵增规模直营团队与平台型代理双管齐下，抓住快速增长的行业机会对于大部分第三方支付公司而言，直销团队是最主要的获客方式。在这种方式下，支付公司能够与使用支付服务的客户建立直接的联系，能够更直接了解其使用需求，为其提供定制化的解决方案，巩固自身优势，有效留存客户。但由于新客户的获取需要一定时间的接触积累，在客户体量相对较小、或行业进入壁垒较高的情况下，通过特定的平台型代理触达这些客户，能够使支付机构更高效地进行获客，实现规模的快速增长。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。支付机构的客户类型与主要获客方式示意图行政事业单位及国企央企成熟行业头部企业成熟行业中长尾企业新兴行业小体量企业进入壁垒高，客户内部推行审核周期长，定制化需求高，付款周期长且付款条件严苛，项目周期通常超过销售人员生命周期，项目前期需要投入大量人力成本。此类客户并不是第三方支付机构现阶段的主要客群，盈利性亦不强，但头部支付机构仍会重点突破并提供优质服务，因为客户背景对支付机构能够形成有力的案例支撑。直营团队直营团队头部支付机构的主要客群，通过直营团队对接，加深与客户企业的联系，为客户提供定制化解决方案。此类客户是支付机构的主要交易规模贡献来源，双方合作稳定，价格相对低廉，但由于交易规模大，其服务费收入仍然可观。直营团队与平台型代理通过与头部企业的合作，支付机构可以在大部分成熟行业建立标准化服务方案，以相对低廉的成本复用于行业中长尾企业。由于直营团队已经建立了深厚的行业认知，所以对行业中长尾的企业亦有较强的渗透能力。代理商的作用相对较弱，但对于地域属性较强、商户较为分散的行业，代理商模式重要性提升。对于新兴行业或者部分进入壁垒较高的行业，支付机构可以寻求与行业内专属的其他服务商进行合作，比如保险收单服务商、直播领域的财税服务商、其他垂直领域的SaaS服务商等。通过与平台型代理的合作，支付机构为平台提供嵌入式的支付解决方案，间接服务行业内相对分散、体量尚在成长阶段的企业，有效控制获客成本的同时能够快速把握新兴行业的发展机会。222022.11 iResearch I2022.11 iResearch I精益运营支付中台提升经营效能降低企业人力、资源与时间成本，并极大提升客户服务能力随着第三方支付企业不断拓展、深耕各细分行业领域，企业内部通常需要为各行业条线部署各自独立的技术开发团队，以满足不同行业场景定制化支付产品需求。而在这一过程中，存在大量重复性产品设计与搭建情况，造成企业资源浪费与效率低缓。因此近年来，头部第三方支付企业开始布局支付中台建设，通过集成业务中台与数据中台释放服务能力，满足复杂行业场景产品设计需求的同时，规避以往单行业产品设计需求对其他行业线及整体架构产生的交叉影响。第三方支付机构赋能产业数字化升级的过程，亦是促发自身数字化转型的契机，以支付中台建设为核心的经营效能升级，不仅可以有效降低企业人力、资源与时间成本，同时能够极大提升客户服务能力，更好地解决各行业痛点、助力产业升级。来源：专家访谈，艾瑞研究院自主研究绘制。注释：“平均客户响应效率”指从客户入网到正式运营起交易量的平均时长；“内部研发沟通效率”指单行业条线新产品需求设计前，与其他部门沟通接洽平均时长。来源：专家访谈，艾瑞研究院自主研究绘制。支付中台业务中台模型示意图业务中台商户中心通用API聚合支付订单管理营销退款。信息管理账户逻辑计费功能收银台开放平台行业线集成产品支付中台建设助力支付机构降本增效支撑每万亿交易体量所需研发人员数量支付中台应用前3周支付中台应用后平均客户响应效率1.5个月支付中台应用前1周内支付中台应用后内部研发沟通效率2周能力集成标准产品服务组件服务基础服务弱化前台，集成释放服务能力支付中台应用前支付中台应用后1500人500人232022.11 iResearch I2022.11 iResearch I拓宽赛道供应链企业服务多主体、多层级、多维度的供应链数字化服务收入增长可期近年来，产业数字化正逐步成为我国数字经济发展的主要阵地，而产业数字化的核心即供应链数字化，头部支付机构从最初的供应链数字化服务参与方，通过整合、升级自身能力，逐渐转变为供应链企业服务的主导角色之一。在传统供应链上，订单、商品流转、支付结算流程三者分离，特别是在供应链链条较长甚至网络化的情况下，供应链交易主体众多，导致资金流转效率低而风险高。支付机构通过定制化的付款机制设计、支付流程设计等数字解决方案可以有效缩短中间环节、提高交易效率、降低资金安全风险。其主要步骤按照不同主体、维度、层级可分为三步：服务特定核心企业，整合上下游支付、票据、应收账款信息；平台化服务多个同类型企业，整合资金流与物流等多元信息；服务生态圈内多类型、多层级企业，整合多流信息与流程。来源：专家访谈，艾瑞研究院自主研究绘制。来源：综合公开资料，艾瑞研究院自主研究绘制。60.180.7110.0148.0229.1283.0347.9421.6504.2598.034.3%36.3%34.6%54.8%23.5%22.9%21.2%19.6%18.6%20172018201920202021 2022e 2023e 2024e 2025e 2026e供应链数字化服务-资金流（十亿元）同比增速(%)2017-2026年中国供应链数字化服务-资金流服务收入规模“支付+”服务贯穿供应链上下游 支付流程设计 付款机制设计 提升资金流转效率，降低资金安全风险数字化产业支付解决方案采购生产销售配送242022.11 iResearch I2022.11 iResearch I拓宽赛道供应链金融需求空间广阔、政策支持力度强，支付信贷科技效能明显供应链金融是解决小微企业融资难的重要方式之一。从需求空间上，小微企业的经济贡献与金融机构对小微企业的贷款支持力度有较大差距。从政策环境上，政策高度鼓励小微企业融资，出台多项举措扫清政策障碍。从供给能力上，支付机构通过对供应链上资金流的打通，可以帮助银行以更加合理的成本了解中小微企业的实际业务情况，从而评估真实业务风险。所以，对于支付机构而言，通过支付信贷科技加强与传统金融机构合作赋能供应链金融业务，既符合企业的迫切需求、又能充分发挥自身价值，是拓宽自身赛道的最佳选择之一。来源：1.中国人民银行行长易纲在“第十届陆家嘴论坛（2018）”的主旨演讲关于改善小微企业金融服务的几个视角；2.小微企业贷款规模空间测算方法详见艾瑞发布的2021年中国中小微企业融资发展报告。艾瑞研究院自主研究绘制。来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。60%小微企业最终产品和服务价值占GDP的比例50%小微企业纳税占国家税收总额的比例小微企业技术创新占国家技术创新的比例80%小微企业贡献的国家城镇劳动就业比例70%小微企业对国民经济和社会发展的贡献情况及小微企业贷款规模空间以经济贡献测算，贷款空间预计为2021年末贷款余额的1.4-2.1倍以单户融资需求测算，贷款空间约为2021年末贷款余额的2.6倍0.80.91.31.72.12.73.44.35.36.517.4%40.0%29.2%28.6%27.8%25.7%24.6%23.5%22.4%201720182019202020212022e 2023e 2024e 2025e 2026e供应链数字化金融服务-融资发生额（万亿元）2017-2026年中国供应链数字化金融服务融资发生额X 1.4-2.1X 2.6252022.11 iResearch I2022.11 iResearch I拓宽赛道海外市场海外C端支付市场趋于饱和，跨境B端市场机会丰富支付巨头占据海外C端支付市场，未来面临外资支付企业竞争挑战：跨境C端支付主要涉及国人出境游消费、海淘购物、以及海外教育缴费等场景，支付宝、微信因在国内拥有绝对优势的用户基础，得以在跨境支付C端领域形成双强领先格局。与此同时，C端支付巨头还将业务版图拓展延伸至如海外数字钱包等领域，通过技术输出形式赋能海外支付体系。由于海外C端支付布局的壁垒较高（如需大量铺设支付受理设备），以及全球疫情阻碍，短时间内跨境C端支付市场格局较难撼动。但随着美国支付巨头Paypal进驻中国，未来外资支付企业或成为海外C端支付市场强有力的竞争对手。政策鼓励下，跨境B端支付市场仍有大量探索机会：在国家大力倡导和支持更多符合条件的银行和支付机构依法合规为外贸新业态新模式企业提供结算服务的背景之下，越来越多的金融机构开始探索数字化转型，并布局入市，推出专门针对跨境电商交易的收款产品。根据艾瑞统计数据，2021年中国跨境出口B2C电商交易规模预计接近2万亿元，且由于一带一路等政策鼓励、全球跨境贸易线上化趋势明显，预计未来仍将保持较高增速。而随着独立站的兴起、网游App等出海踊跃，未来对于跨境B端支付产品和服务的需求会更加多元且完善。以PingPong为代表的全球跨境支付企业，已逐步完成跨境支付基础设施建设，并以技术输出者的身份，赋能更多金融机构提供优质服务，为中国整体跨境生态注入新力量。来源：专家访谈，艾瑞研究院整理绘制。来源：艾瑞研究院整理绘制。3,469.3 5,204.2 7,355.3 10,634.6 14,485.2 18,978.3 24,371.5 30,519.0 36,617.6 43,428.4 50.0%41.3%44.6%36.2%31.0%28.4%25.2%20.0%18.6%20162017201820192020 2021e 2022e 2023e 2024e 2025e2016-2025年中国跨境出口B2C电商交易规模中国跨境出口B2C电商交易规模（亿元）跨境B端支付产品及服务体系物流服务平台/独立站跨境企业支付公司海外银行备付金账