2020年中国第三方跨境支付行业研究报告.pdf

中国第三方跨境支付行业研究报告2020年22020.10 iResearch I研究范围及概念解析什么是第三方跨境支付？来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。跨境支付第三方支付跨境支付指两个或两个以上国家或者地区之间因国际贸易、国际投资及其他方面所发生的国际间债权债务，借助一定的结算工具和支付系统实现资金跨国和跨地区转移的行为。如跨境电商中，由于买卖双方所持币种不同，就需要通过一定的结算工具和支付系统实现两个国家或地区之间的资金转换，最终完成交易。第三方跨境支付指第三方支付机构为跨境电子商务、境外线下商务的交易双方提供跨境互联网支付或移动支付服务，包含外汇资金集中收付及相关结算等业务，具有快速便捷、安全性高等特点。支付领域32020.10 iResearch I摘要中国vs全球跨境支付后起之秀力量不可小觑纵观全球跨境支付历史演变过程，跨境支付是随着国际产业分工及国际交往活动的持续发展而兴起的。数据显示，2018年全球跨境支付总金额达到了125万亿美元，预计2022年将达到218万亿美元，由此可产生巨额收益。我国跨境支付的发展历程与国际跨境支付史发展轨迹基本吻合，虽然总体起步较晚，但近年来却取得了长足的进步。行业在政策鼓励下经历几年快速发展后，涌现出了一批优秀的企业，但同时也引来一些不良企业在法律灰色地带展业，因此近两年国家逐步加大对跨境支付行业整顿力度，接连发声并出台政策。行业合规整顿以及备付金利息收益的消失殆尽，为行业带来阵痛期的同时，也必将推动业向着更深度的科技服务和更广度的市场发掘方向全转型。行业宏观概况细分领域现状及建议趋势洞见内资外资机构并驾齐驱国内支付市场难撼动 外资企业将重点布局跨境支付央行在2018年第7号文中放开了外商投资支付机构准入限制，明确了准入规则和监管要求，同时强调对内资外资企业一视同仁、实行统一管理办法，标志着行业政策向外资企业正式敞开。而支付宝、微信国内移动支付市场已形成的难以撼动的双强局面，因此外资企业将发挥自身显著优势重点布局跨境支付。行业进入发展平稳期赛道热度开始减退，跨境电商规模增速放缓影响第三方跨境支付行业发展2019年跨境支付赛道融资事件数量骤减，跨境电商是第三方跨境支付依托发展的重要领域，在经历了早期的高速增长之后，中国跨境电商规模增速将逐渐放缓，因此在没有新的业务模式或新兴领域出现的情况下，依托于跨境电商的第三方跨境支付行业很难再呈现高速增长趋势；与此同时，2020年全球疫情也对行业带来严重影响。B端市场破局关键：价格战不可取，未来发展重在为跨境经营者提供完备业务支持B端市场费率回落，一味通过价格战抢占现存客户必将使得企业利润下降，并非长久之计；相反，企业需要延伸出更多能力去帮助商家解决跨境收款问题，如向商家提供包括贸易服务、营销服务及资金流转所需的金融产品服务等，长期完善跨境支付安全及便捷问题，以能够更精准的定位受众群体、获得更多新客户。跨境支付C端市场的发展不能仅依赖跨境进口电商或垂直支付领域的规模增速，而需要主动拓展境外线下支付市场，未来支付宝和微信在出境旅游以及海外电子钱包两个领域仍有很大的发展空间。以支付宝为例，目前已为超过200个国家和地区的海外商家和用户提供线上及线下收付款服务。并购或转型不同梯队非持牌公司未来发展前景分化强监管政策以及外资机构的进驻，势必带来行业格局发生变化，在此大环境下头部支付机构间会掀起一波并购热潮以曲线获得牌照；而中小型非持牌支付机构因缺少足够的现金量去支撑其采购牌照，未来或将向第四方支付公司转型，以自身的渠道优势为第三方支付公司及跨境商户提供不同的支付解决方案。C端市场破局关键：境外线下支付是重点深耕领域放开后收紧，行业合规势在必行政策环境总体利好行业长期发展技术升级 区块链等金融科技将为跨境支付带来颠覆性飞跃对于第三方跨境支付而言，区块链技术为跨境电商出口贸易等领域提供更多可能性，想象空间令人期待。同时云计算以及人工智能大数据等金融科技在第三方跨境支付领域的应用还可进一步加深，未来金融科技技术势必不断发展并逐渐被成熟应用，将在跨境支付反洗钱、反欺诈、风控、支付体验、产品升级等领域大有作为，为行业带来颠覆性的飞跃。来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。4中国第三方跨境支付行业发展背景1中国第三方跨境支付行业现状2中国第三方跨境支付行业发展趋势352020.10 iResearch I全球vs中国跨境支付中国跨境支付后起之秀力量不可小觑纵观全球跨境支付历史演变过程，跨境支付是随着国际产业分工及国际交往活动的持续发展而兴起的。在最早期，国际间使用贵金属进行跨境支付清算，后续出现了纸币现金、纸质转账的清算方式，再到现代电子转账清算阶段，跨境支付随着整个国际社会各项活动的日益频繁和科学技术的更迭进步，逐渐向着迅速、安全、节约的方向发展。数据显示，2018年全球跨境支付总金额达到了125万亿美元，预计2022年将达到218万亿美元，由此可产生巨额收益。我国跨境支付的发展历程与国际跨境支付史发展轨迹基本吻合，虽然总体起步较晚，但近年来却取得了长足的进步。来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。跨境支付效率时间19世纪20世纪60年代贵金属清算纸币现金清算纸质转账清算电子转账清算1973年SWIFT成立20世纪90年代早期跨境支付电子转账跨境支付第三方跨境支付2004年支付宝成立1984年中国加入SWIFT我国信用卡时代发展严重不足，原因是我国从现金支付时代快速跨越到了移动支付时代，2018年中国第三方移动支付交易规模达190.5亿元，同比增速58.4%，移动支付普及率已超过77%，稳居世界首位。中国第三方支付近年来的成长令世界瞩目，以支付宝、财付通为代表的中国第三方支付机构的蓬勃发展，为其后期参与全球跨境支付业务奠定了坚实的基础，发展前景有着巨大的想象空间。随着全球跨境电商的迅猛发展以及移动支付的快速普及，第三方支付在整个跨境支付领域已有着举足轻重的地位。EDI（电子数据交换）技术于20世纪60年代问世，电子文件代替传统纸质单证，为跨境支付清算业务带来革命性转变，全球金融市场实现一体化、24小时不间断运转。而在此基础上建立的SWIFT（即全球环球同业银行金融电讯协会）使得各国金融中心得以适应国际间支付清算的快速增长。1998年PayPal成立早期国际间跨境支付，经历了较为漫长的贵金属清算、纸币现金清算以及纸质转账清算三个阶段，每一阶段都是跨境支付历史上的里程碑。以纸质转账清算为例，其克服了先前支付清算风险大、成本高的缺点，加快了资金流通速度，然而纸质单据在制作、审核、传递流程中耗费了大量人力及时间成本，因此其最终势必会被电子化手段取代。全球跨境支付发展历程62020.10 iResearch I特点痛点不可或缺的第三方跨境支付解决传统跨境支付手段痛点与传统跨境B2B贸易相比，跨境B2C贸易有着小额、高频、对回款速度要求高的特点，而传统跨境支付手段无法满足这样的需求。传统银行电汇汇款到账时间一般需要3-5天，而第三方跨境支付可以实现更快到账，快速回款不仅大大降低了商家的汇率损失风险，同时保证了其资金得以正常运转；同时银行电汇及汇款公司都存在手续费高昂、流程繁琐的痛点，第三方跨境支付机构通过聚集多笔小额跨境支付交易，有效降低交易成本，非常适用于金额小、数量多的跨境电商交易。对于小额汇款手续费过高汇款到账需3-5天交易成本大，含电报费、手续费、中转费汇款币种有限金额上限1万美金跨境支付刷卡成功 率约为70%-90%对商家而言也存在拒付、欺诈等问题线下网点遍布全球分档付费适合中小规模交易交易安全性高手续费有上限适合大额交易来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方跨境支付与传统跨境支付手段优劣势对比应用于线上海淘交易及线下pos机刷卡即时到账，费率约为2%-3%汇款到账速度快可较传统汇款等方式更快到账，为商家节约时间成本、降低风险。交易成本低汇聚多笔小额跨境支付交易，手续费费率持续走低，甚至近年来达到零费率，为所有跨境汇款方式中最低。服务频次高支付流程简单，无需经历线上繁琐验证或线下汇款，安全便捷。第三方跨境支付优势银行电汇汇款公司信用卡组织7 2020.10 iResearch I2020.10 iResearch I不可或缺的第三方跨境支付庞大的B2C跨境电商交易市场是第三方跨境支付发展的沃土第三方跨境支付可谓应运而生，其发展过程依托于跨境电商市场的更迭演变。全球经济发展和互联网普及带来了贸易全球化以及贸易电子化，数据显示全球零售电商占比全球零售份额逐年提升，电子商务行业在欧美、亚洲等各国境内逐渐发展成熟，电商平台以及第三方支付机构的成熟运营无疑为电商踏出国门奠定了基础；同时加之各国之间贸易往来日益频繁，进出口贸易需求的增加进一步促使跨境电商市场不断壮大。截至目前，仅在阿里巴巴贸易平台上，就有6800万活跃中小企业，交易场景遍布全球超过200个国家和地区。第三方跨境支付的发展，也正是得益于此。自2014年起，全球B2C跨境电商交易额增速保持在28.8%的高年复合增长率，在其发展过程中，第三方跨境支付不仅凭借技术手段降低了金融服务的成本和门槛，提高了用户使用频次，同时具有快速便捷、安全性较高的优势，已成为不可或缺的支付渠道。来源：eMarketer，aliresearch-Accenture及公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。来源：eMarketer，aliresearch-Accenture及公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。23303040400053006760826030.5%31.6%32.5%27.5%22.2%201420152016201720182019e2014-2019年全球B2C跨境电商交易额全球B2C跨境电商交易额（亿美元）全球B2C跨境电商交易额增速（%）9.2%11.9%10.5%13.3%2017-2020年零售电商占比全球零售份额零售电商占比全球零售份额（%）201720182019e2020eCAGR=28.8%82020.10 iResearch I政策环境总体利好行业长期发展2013年起国家相继出台多条政策鼓励行业发展人民币跨境支付系统CIPS二期成功投产运行外汇管理局下发支付机构跨境电子商务外汇支付业务试点指导意见外汇管理局下发关于开展支付机构跨境外汇支付业务试点的通知人民币跨境支付系统CIPS一期上线国家发改委、外交部、商务部联合发布推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动2013年监管层正式放开第三方支付机构跨境支付业务，首批共17家第三方支付机构获跨境支付牌照，公司主要分布在上海、杭州、深圳、北京等五地，允许参加试点的支付机构开展跨境收付汇和结售汇业务，但获得的业务资格有所侧重和限制。自2013年5试点地区开展支付机构跨境支付业务情况良好，故通知中将支付机构跨境外汇支付业务试点范围扩展至全国，允许支付机构为跨境电子商务交易双方提供外汇资金收付及结售汇服务，并将各类贸易单笔交易限额提高至等值5万美元。CIPS(一期)的主要功能是便利跨境人民币业务处理，支持跨境货物服贸结算、跨境直接投资、跨境融资和跨境个人汇款等业务，是重要的金融基础设施，大大提高了跨境清算效率，标志着兼顾人民币国内、国际支付的现代化支付体系取得重要进展。CIPS二期在一期的基础上进行了六方面升级：丰富结算模式、支持金融市场业务、延长系统对外服务时间、拓展直接参与者类型、完善报文设计、建成CIPS备份系统。进一步推动中国金融市场对外开放和人民币国际化进程。“一带一路”国家战略政策，主旨是推动沿线各国经济相互对接和优势互补,其中贸易通畅是各国合作的重点内容。在此政策红利下，无论是货物或传统进出口贸易，还是出海的中小企业对于跨境支付的需求都不断提高。2013-2019年中国跨境支付相关政策及重大举措梳理2013.22015.12015.32015.102018.32018.3跨境电商实行免税政策2018年财政部发布关于跨境电子商务综合试验区零售出口货物税收政策通知。根据通知，对综试区电子商务出口企业出口未取得有效进货凭证的货物但符合规定条件的，试行增值税、消费税免税政策。来源：艾瑞咨询研究院根据政府公开资料研究整理。国家批准第三方支付公司参与跨境支付业务，并逐步完善管理条例，促进行业积极、良性发展“一带一路”政策带来跨境贸易新机遇，加大对跨境支付的需求人民币国际化的加速进程带来的跨境贸易的增长，为跨境支付带来更广阔发展空间针对跨境电商政策福利连带惠及跨境支付业务人民银行印发关于上海市支付机构开展跨境人民币支付业务的实施意见通知指出支付机构参与跨境人民币支付业务作为新金融业态的一种形式，有利于进一步满足我国境内居民在海外购物需求，对培育金融国际化功能与拓展金融创新空间有较大推动作用，有利于在更大范围推进上海自由贸易试验区建设。2014.22019.4外汇局下发支付机构外汇业务管理办法2019年4月，为便利跨境电子商务结算，促进支付机构外汇业务健康发展，防范外汇支付风险，国家外汇管理局在总结支付机构跨境外汇支付业务试点经验的基础上，制定了支付机构外汇业务管理办法，标志着支付机构跨境支付业务迈入新阶段。92020.10 iResearch I政策环境总体利好行业长期发展放开后收紧 行业合规势在必行行业在政策鼓励下经历几年快速发展后，涌现出了一批优秀的企业，但同时跨境支付这块大蛋糕也引来一些不良企业意图在法律灰色地带展业，无牌展业现象蔚然成风，因此近两年国家逐步加大对跨境支付行业整顿力度，接连发声并出台政策。行业合规整顿以及备付金利息收益的消失殆尽，为行业带来阵痛期的同时，也必将推动业向着更深度的科技服务和更广度的市场发掘方向全转型。出清劣质机构 重构行业生态模式外管局发声：禁止无牌展业备付金100%存缴央行2019年7月外管局发声，强调金融业必须持牌经营，以及金融牌照必须要有国界，对于仅在它国取得牌照的机构，如在境内展业均视为无照经营；此前央行也明确强调境内机构必须在6个月之内停止与无证跨境机构的合作。同时对于已持牌机构，监管层也将进行定期追踪审查，对于不合规的企业予以取消牌照处理，跨境支付行业将面临强监管风暴。同时2019年起各支付机构需要向中央银行100%存缴备付金，这意味着支付机构从前依靠资金沉淀获得的利润部份就此终结，此项政策不可避免地带来支付机构收入模式的调整，对于盈利能力较弱的中小支付机构来说将会面临较大的经营压力，同时不良机构则会被直接清除出局，加速行业洗牌进程。来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。10 2020.10 iResearch I2020.10 iResearch I新场景、政策、需求是行业发展催化剂新兴场景：出国旅游、出国留学成为两大跨境消费劲旅2019年我国出境旅游人数达到15463万人次，比上年同期增长3.28%，而出境旅游消费则达到17553亿元，中国已然成为全球最大的出境旅游客源国和旅游消费支出国；出国留学方面，根据国家教育部统计数据，2018年我国出境留学人员总数为66.21万人，较2017年增加5.37万人次，涨幅8.83%，2019年预估到达71万。近年来留学生低龄化趋势明显，同时银联国际2017报告数据显示，中国留学生每年海外消费规模至少在3800亿元人民币以上。2020年随着世界范围内疫情蔓延，全球出境旅游及留学市场均受到重创，然而疫情作为突发性事件，并不会对这两大市场未来发展趋势产生根本性影响，预计至2021年，旅游及留学消费市场将逐步回暖，继续为跨境支付市场带来较大的发展空间。来源：文化与旅游部、国家外汇管理局，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。来源：国家教育局，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。12,20313,05114,97215,4636,49410,87914,89316,64017,42718,31917,5539,54613,24018,12520162017201820192020e2021e2022e2016-2022年中国出境旅游人数及消费规模统计中国出境旅游人数（万人次）中国出境旅游消费规模（亿元）41.446.052.454.560.866.271.011.1%13.9%4.0%11.6%8.9%7.2%2013201420152016201720182019e2013-2019年中国出国留学人员总数统计中国出国留学人数（万人次）中国出国留学人数规模增速（亿美元）112020.10 iResearch I新场景、政策、需求是行业发展催化剂新兴政策：粤港澳大湾区数字互联互通升级2019年2月18日，中共中央、国务院印发粤港澳大湾区发展规划纲要，区域规划上升到国家战略。一年多来大湾区三地互联互通大提速，人、资金、物的流动变得更加便捷。粤港澳大湾区“9+2”城市的跨境协调协同发展，正处在制度创新与技术创新相结合的关键阶段。其中，在数字融合创新方面，大湾区电子钱包渗透率不断提升，当地用户以支付为入口获取种类丰富的数字生活服务，加速了该区域的互联互通。尤其2020年疫情以来，零接触的服务需求增长，推动港澳地区数字化的生活方式进一步普及，当地商家运用包括数字消费券在内的各类工具有序推进复工复产。今年2月，香港当地餐馆通过AlipayHK这样的电子钱包获取的外卖订单，已占生意的五成。2020年以来，作为支付宝母公司的蚂蚁集团推出Alipay+解决方案，邀请全球合作伙伴共建，旨在连接全球商户和电子钱包用户，支持商家抓住更多全球商机，让消费者无论身在何处都可以享受本地化的生活和服务。9月，澳门2万多商家通过Alipay+的支持，可以一次性连接支付宝澳门钱包、支付宝、香港电子钱包AlipayHK和韩国电子钱包Kakao Pay。比如韩国游客去澳门，在当地商家消费可直接使用Kakao Pay付款，澳门商家则可实时看到以澳门币结算的支付结果。来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。【政策安全有序开关政策安全有序开关】据国家移民管理局官网消息：自据国家移民管理局官网消息：自8 8月月1212日起，恢复办理珠海市居日起，恢复办理珠海市居民赴澳门旅游签注；民赴澳门旅游签注；8 8月月2626日起日起，恢复办理广东省居民赴澳门旅恢复办理广东省居民赴澳门旅游签注游签注；9 9月月2323日起日起，恢复办理内地居民赴澳门旅游签注恢复办理内地居民赴澳门旅游签注。至此。至此澳门开始向全国游客开放。澳门开始向全国游客开放。据澳门特区政府统计暨普查局公布的数据显示，随着持各类签据澳门特区政府统计暨普查局公布的数据显示，随着持各类签注来澳的内地旅客人数增加，注来澳的内地旅客人数增加，8 8月入境旅客较月入境旅客较7 7月环比上升了月环比上升了2.12.1倍，达倍，达22.722.7万人次。万人次。80%135%澳门商家通过手机支付笔数环比增长澳门商家通过手机支付金额环比增长自8月12日起澳门向国内游客逐步有序开放以来，在数字消费券的拉动下，澳门商家通过支付宝、支付宝澳门钱包和香港电子钱包AlipayHK，接受手机支付的笔数及金额均有大幅提升。电子钱包间通过合作 帮助接入的商户触达更多商机122020.10 iResearch I新场景、政策、需求是行业发展催化剂新兴需求：中小企业出海热潮来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。随着国内各行业的日益发展，早期的人口红利已然消失、行业内竞争程度日渐激烈，我国近4000万的中小企业因此发展受阻。然而另一方面，在互联网技术和电商蓬勃发展的大背景下，中国产品出口的模式也逐渐发生改变，境内生产厂商可以直接通过电商平台向国外客户销售产品，中国作为“世界工厂”产品品类丰富且具有价格优势，具有较强竞争力，同时不仅仅是跨境出口电商，游戏、金融等市场也在快速成长，因此越来越多的中小型企业将海外新兴市场作为战略目标，纷纷选择“出海”寻求商机。而面对海外市场行业中小企业面临着诸多困难，因此近年来国家对此出台了一系列政策措施鼓励中小企业出海，同时各大互联网平台及第三方支付公司也为中小企业提供全方位支持。中小企业的出海热潮必然会增加跨境交易量，促进跨境支付行业进一步发展。中小型企业90%全国不同规模企业占比大型企业中小型企业全国近4000万家中小企业，占比总数超9成逾45万家中小企业已进行不同形式出海业务尝试2017年来自中小企业商务出境人次超3000万海外企业服务需求规模为850-1100亿美金如何更好地了解海外客户和市场？如何破解国际话语权低、技术壁垒等问题？如何应对信息不对称导致的文化、制度和市场环境差异问题？如何提升本地化运营能力并拓展多元化销售渠道？如何收款、款项如何汇入境内？中小企业出海面临困境国家出台鼓励政策YouTube、速卖通等互联网巨头等支持设立中小企业发展基金完善税收政策发布促进中小企业国际化发展五年行动计划开展中小企业国际化促进专项行动线上线下培训项目从政府指导、金融支持、财税优惠等角度扶持中小企业第三方支付公司支持大数据分析支持物流解决方案运营优化方案海外本地钱包B2B、B2C、C2C汇款服务13中国第三方跨境支付行业发展背景1中国第三方跨境支付行业发展现状2中国第三方跨境支付行业发展趋势3142020.10 iResearch I第三方跨境支付产业图谱2020年中国第三方跨境支付行业图谱监管机构：人民银行、外汇管理局收单收款结售汇外卡收单（平台型出口电商）境外收单（线上）国内三十家持牌机构外卡收单（独立站出口电商）境外收单（线下）物流服务营销推广金融支持出口电商进口电商境外线下垂直领域支持机构付款账户收款账户电商平台来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。国外国内(平台)(平台)(平台)152020.10 iResearch I第三方支付机构参与跨境电商流程不同机构专注不同领域来源：综合公开资料及专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国第三方支付公司主要参与跨境电商中的零售领域，其中又分为跨境零售出口电商和跨境零售进口电商，而跨境B2B电商仅有小部分支付机构参与，如阿里巴巴旗下的阿里巴巴国际站，其跨境支付服务由支付宝提供。在跨境出口零售电商领域中，国内第三方跨境支付公司主要参与其中的收款环节，服务于B端平台及商户，提供完整支付解决方案；而收单业务则主要由以PayPal为首的国际第三方支付公司完成；最终参与结售汇环节的主体除了传统银行外，还有国内31家持牌公司可与银行展开合作。而在跨境进口零售电商及垂直支付（出国旅游及出国留学线上付费）领域中，支付宝、微信因在国内拥有占绝对优势的用户数量及支付市场份额，得以在跨境支付C端领域形成双强领先格局。跨境进口电商在跨境进口电商业务中，中国第三方支付公司参与到支付全部环节：为境内买家提供收单服务、并为跨境电商平台提供收款服务，同时与境内银行合作完成结售汇流程。跨境电商平台（境内）境外商户境内买家境内第三方支付公司海关国内物流国际物流交易付款交易购付汇合作银行换汇跨境出口电商跨境电商平台（境外）境内商户境外买家境外第三方支付公司境内第三方支付公司海关国际物流国内物流交易付款由于境内外第三方支付公司掌握平台、渠道资源不同，所以在跨境出口电商中介入环节不同：其中收款环节由境外第三方支付公司完成，汇款入境及换汇服务则由境内第三方支付公司完成。交易合作结汇第三方跨境支付企业参与跨境电商流程16 2020.10 iResearch I2020.10 iResearch I行业进入发展平稳期赛道热度开始减退 行业告别快速增长阶段自2012年起跨境支付赛道累计共42个项目融资，95起融资事件。2015年外汇管理局下发关于开展支付机构跨境支付业务试点的通知，进一步放开第三方支付机构境支付业务，使得跨境支付赛道开始受到资本的关注。资本的持续注入在2017年达到历史之最，共23起融资事件，行业进入快速增长期。2018年赛道热度持续，共18个项目获得融资，其中有5个项目在一年内连续获得2轮融资，分别为：NeatHK、Ksher、XTransfer、连连数字、PingPong融。但2019年跨境支付赛道融资事件数量明显下降，同时近三年行业新增企业数量也呈现明显下行趋势，原因一方面是由于行业经过几年快速发展，目前已形成了暂时较饱和的市场格局，另一方面由于政策收紧及行业经营难点问题，使得资本及局外者呈观望状态止步不前。来源：青铜资本，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。来源：it桔子，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。1461713231813201220132014201520162017201820192012-2019年中国跨境支付企业融资事件统计中国跨境支付企业融资事件总数6912166953201220132014201520162017201820192012-2019年中国跨境支付新增企业数量统计中国跨境支付新增企业数（个）172020.10 iResearch I行业进入发展平稳期跨境电商未来规模增速放缓影响第三方跨境支付行业发展来源：综合公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。跨境电商是第三方跨境支付依托发展的重要领域，2019年中国跨境电商行业规模达到5.5万亿元。其中，第三方跨境支付主要应用于跨境零售电商以及小部分跨境B2B电商领域，为商户提供收单、收款、结售汇等服务。在经历了早期的高速增长之后，中国跨境电商规模增速将逐渐放缓，因此在没有新的业务模式或新兴领域出现的情况下，依托于跨境电商的第三方跨境支付行业很难再呈现高速增长趋势。同时2020年由于全球范围内疫情爆发，国际物流线路严重受阻，跨境B2B电商因其单包裹体量较大尤为受到冲击，且欧美多国处经济下行趋势导致消费者购买力亦会进一步下降，预计跨境电商行业总体规模增速将大幅下滑，至2021年会逐步恢复。29765.835327.345080.255268.559468.469423.580714.591072.318.7%27.6%22.6%7.6%16.7%16.3%12.8%20162017201820192020e2021e2022e2023e2016-2023年中国跨境电商行业规模中国跨境电商行业规模（亿元）中国跨境电商行业规模增速（%）182020.10 iResearch I行业进入发展平稳期C端线上跨境支付领域增势缓慢 未来C端线下跨境支付规模有望超越线上来源：综合公开资料及专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方跨境支付公司C端线上支付领域主要包含跨境进口电商以及垂直支付，在这一领域中，第三方跨境支付发展受到制约，一方面是由于跨境进口电商市场趋于饱和增速放缓，且一部分电商平台逐渐将收单收款业务交由支付宝国内、微信国内端负责，再自行进行后续购汇款；另一方面垂直支付领域规模也将逐渐缩小，因其存在单笔支付金额较大、部分交易无法还原真实性等问题，因此将面临更加严格的管控；同时2020年受疫情影响，虽一定程度上会刺激消费者线上购物行为，但由于国际物流及经济环境的负面影响，以及出国旅游及留学市场受到重创，预计线上整体规模会呈负增长趋势。而线下部分则主要是布局国人出境游境外线下消费场景，支付宝、微信近年来着力布局此方向。2020年受全球疫情影响，C端线下支付规模会大幅缩水，然而疫情过后随着出境旅游及出国留学消费市场的恢复，预计其增速将回归高位线，规模最终有望超过线上领域。8001250215037002806.44792.87739.59740.75091.25827.46644.87285.76109.87571.48415.59376.956.3%72.0%72.1%-24.2%29.5%61.5%25.9%14.5%14.0%9.6%-16.1%23.9%11.1%11.4%20162017201820192020e2021e2022e2023e2016-2023年中国第三方跨境支付C端线上及线下规模中国第三方跨境支付C端线下支付规模（亿元）中国第三方跨境支付C端线上支付规模（亿元）中国第三方跨境支付C端线下支付规模增速（%）中国第三方跨境支付C端线上支付规模增速（%）192020.10 iResearch I内外多方因素限制市场增速来源：综合公开资料及专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。行业大环境层面企业层面无论是线上或线下领域，第三方跨境支付行业均已进入发展平稳期，除了行业依托发展的各个市场趋于稳定饱和外，行业大环境以及企业经营层面也存在很多制约因素。行业大环境存在本地合规难度大 国际政策、局势不稳定问题境外本地化合规难度让企业望而却步全球市场的不确定性带来负面影响对于出海企业而言，境外本地化合规问题是长久面临的难题、首要的风险及挑战，不同国家和地区的法律和合规要求差异非常大。在亚洲市场或新兴的南美市场，各国的货币和贸易保护政策仍然非常严格，企业与当地监管的沟通存在很大的难度，甚至政策朝令夕改的情况也时有发生，这极有可能使得企业前期的布局和投入都付诸东流。除了境内外的监管政策外，全球市场还存在很多其他方面的不确定因素，如今年全球范围内疫情爆发对各国进出口贸易带来的打击，以及此前美国退出万国邮政对全球物流带来的负面影响、中美贸易战带来的关税壁垒及贸易保护措施障碍、香港局势的不稳定性等。这些不稳定因素通常是不可预见的，而带来的影响却是长期负面的，这对于经营跨境贸易的商家以及支付企业而言都有非常大的冲击，企业必须花费大量精力去调整战略或布局以适应这些突发情况，耗损极大。12202020.10 iResearch I内外多方因素限制市场增速来源：综合公开资料及专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。无论是线上或线下领域，第三方跨境支付行业均已进入发展平稳期，除了行业依托发展的各个市场趋于稳定饱和外，行业大环境以及企业经营层面也存在很多制约因素。企业层面内有非良性费率竞争 外有平台巨头虎视眈眈价格战激烈 利润率持续走低由于支付公司需要依托庞大的资金量以维持牌照，同时需要保持在市场上的影响力，使得支付公司难以放弃收款业务，但价格混战使得这一部分的利润不可避免的大幅降低。与此同时，一些国家地区的区域保护政策非常严格，例如在东南亚地区政策会要求企业将收单代理交给当地国有银行，使得企业利润空间进一步被压缩。平台巨头入局 行业市场份额被进一步挤占跨境商户、用户管理成本巨大对于境外线下支付领域，企业在境外当地的受理侧需要长期维护，由于跨境维护成本很高，且对境外市场了解不够深入，企业通常会寻找当地代理商去做这样的维护，但同时代理商的水平及执行力度亦有较大差异，很有可能导致企业在海外的布局达不到预期的效果。同时大多数境外国家或地区仍以现金及卡支付为主要的支付方式，无论是海外商户或是国外用户，第三方支付习惯培养是长期且收效较慢的。行业大环境层面企业层面2.5%0.5%0201220142020境外收款市场费率趋势国内第三方支付公司以低费率、本土化服务优势进军收款市场，价格战持续升级，甚至目前有很多公司提供“零费率”服务来吸引客户。费率（%）平台巨头入局会迫使更多第三方支付机构会不断寻求为卖家提供优质、差异化服务的可能；同时综合能力较低的企业将面临出局。2018年6月，亚马逊官方推出“全球收款“服务。亚马逊平台卖家可以使用本地货币直接接受全球付款，并直接存入卖家所属国的银行账户；同年10月，网易收款正式上线。为跨境电商卖家提供资金账户开设、收款结汇等服务。平台自身不再仅仅是货品销售方，而是凭借自身主场和流量优势切入支付服务链条，这对于一些单一侧重收款的支付机构而言无疑是一大冲击。电商平台巨头优势三方支付机构优势高用户黏性低费率合规优势灵活收款方式212020.10 iResearch I第三方跨境支付B端市场破局关键来源：综合公开资料及专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。相比C端支付是用户交易行为的终点，B端支付则是企业交易的起点，B端支付在前端可以把境内外支付通道整合起来，并在后端对接好供应商及代理商，为商家提供结汇、结算、分账等一系列复杂环节的完整支付解决方案。B端传统盈利模式主要为交易手续费，目前市场费率回落，一部分是由于过去能满足商户需求的服务商过少，其成长体量带来了价格虚高，然而不顾定价合理性、一味通过价格战抢占现存客户必将使得企业利润下降，并非长久之计；相反，企业需要延伸出更多能力去帮助商家解决跨境收款问题，而不仅仅是提供简单的通道服务，如向商家提供包括贸易服务、营销服务及资金流转所需的金融产品服务等，长期完善跨境支付安全及便捷问题，以能够更精准的定位受众群体、获得更多新客户。价格战不可取 未来发展重在为跨境经营者提供完备业务支持跨境电商经营者第三方跨境支付公司传统收款服务多样化业务支持p 交易手续费收款领域的费率价格战已进入白热化，此部分收益已趋近于零。对于第三方跨境支付公司而言，未来赢得市场必定不是靠价格战，而是纵深其他服务。第三方跨境支付企业为跨境电商经营者提供服务营销推广跨境培训运营工具直接支持间接支持银行融资服务物流公司线上综合管理第三方跨境支付公司掌握大量交易数据，可据此建立风控模型，与银行及物流公司合作为跨境商家提供融资及物流服务；同时可搭建线上平台，集合物流服务商及其他服务商，为跨境商家提供经营数据、运营、用户等综合管理平台。222020.10 iResearch I首先银行有着庞大的银行间转账系统网络，例如全球美元结算CHIPS系统在全球范围内实参行达到7000多家，间接参与行有12000多家，银行间转账非常方便，而支付机构很难做到这样的规模；同时银行可以提供全币种支付业务，而支付公司普遍只能提供有限的货币种类，这也是第三方支付公司与银行相比的一项弱势。从第三方支付公司收益的角度来讲，在B2C领域竞争加剧、费率收益微薄、市场趋于饱和的情况下，第三方支付公司有很大的动力去拓展B2B市场。从商户需求角度来看，第三方支付公司参与的小额B2B跨境支付的主要优势在于操作便捷、到账时间快，例如PayPal作为一个钱包的形式可以实现实时到账，非常便捷。同时对于客单价较小的订单，如500美金以下的样品订单，第三方支付公司的手续费基本和银行持平甚至更低，此时第三方跨境支付就成为商户地首选方式。第三方跨境支付B端市场破局关键来源：综合公开资料及专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2019年中国跨境电商B2B交易占总体跨境电商交易的80.5%，占比超八成。如此巨大的市场使得近两年第三方支付公司开始尝试涉足跨境B2B领域，但目前现有的规模尚小，也并未出现处于垄断的地位的支付机构，也因此每个企业都有着很大的机会。值得注意的是，目前外汇政策并不支持国内第三方支付公司开展B2B业务。而未来跨境跨境B2B是否存在发展空间，还需要从政策准入、商户需求、支付公司收益、以及展业难度进行综合判断。跨境B2B市场值得尝试 但存在政策限制及银行竞争挑战80.5%2019年中国跨境电商B2B交易占总体跨境电商交易份额中国跨境电商B2B交易占总体跨境电商交易份额机遇挑战商户需求角度支付公司收益角度银行竞争政策限制未来发展条件相关政策放开推出有竞争力的产品银行系统支持第三方跨境支付公司需要推出相对于银行而言有竞争力的产品，如产品费率可达到千分之五，那么千元级别的B2B贸易订单便可使用第三方支付。同时第三方跨境支付公司在B2B贸易展业需要获得银行系统地支持，而非单家或多家银行的支持。第三方跨境支付公司在B2B贸易领域展业先决条件是国家针对其参与B2B贸易的相关政策放开。目前中国人民银行及外汇管理局政策并不支持国内第三方支付公司开展B2B业务。232020.10 iResearch I第三方跨境支付C端市场破局关键来源：综合公开资料及专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。跨境支付C端市场的发展，不能仅依赖跨境进口电商或垂直支付领域的规模增速，而需要主动拓展境外线下支付市场。支付宝通过多年的摸索与合作，建立了成熟的全球跨境支付服务，成为了国人出境游的首选。目前支付宝的境外线下扫码支付，已接入衣食住行游购等出境游场景中的各类海外商家，通过B端数字营销工具和成熟可靠的移动支付技术，支持海外商家从中国出境游的增长中捕捉更多商机；此外，外国人来中国旅游也只需下载支付宝海外版，绑定海外