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2026年证券顾问（证券咨询）考题及答案

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（选择题，共40分）
答题要求：本卷共20小题，每小题2分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。

1. 以下关于宏观经济分析方法的说法，正确的是（ ）
A. 总量分析主要是一种静态分析
B. 结构分析主要是一种动态分析
C. 总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究
D. 结构分析侧重于对经济指标速度的考察
答案：B

2. 当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会采取的货币政策是（ ）
A. 降低利率
B. 提高法定准备金率
C. 增加货币供应量
D. 买入国债
答案：B

3. 下列属于行业生命周期中成熟期特征的是（ ）
A. 市场增长率较高
B. 产品品种单一
C. 行业竞争激烈
D. 企业规模较小
答案：C

4. 某公司的流动比率为2，速动比率为1.2，该公司的存货占流动资产的比重为（ ）
A. 40%
B. 50%
C. 60%
D. 80%
答案：A

5. 技术分析的理论基础是（ ）
A. 道氏理论
B. 波浪理论
C. 江恩理论
D. 循环周期理论
答案：A

6. 移动平均线最常见的使用法则是（ ）
A. 威廉法则
B. 葛兰威尔法则
C. 夏普法则
D. 艾略特法则
答案：B

7. 下列关于证券市场线的说法，错误的是（ ）
A. 证券市场线反映资产的必要收益率和其系统性风险之间的线性关系
B. 证券市场线是CAPM的核心
C. 证券市场线的斜率会受到投资者对风险的态度的影响
D. 证券市场线只适用于有效组合
答案：D

8. 下列属于消极型股票投资策略的是（ ）
A. 以技术分析为基础的投资策略
B. 以基本分析为基础的投资策略
C. 市场异常策略
D. 指数化投资策略
答案：D

9. 债券投资组合管理中，为分散利率风险而进行的是（ ）
A. 信用分析
B. 利率预期
C. 组合构建
D. 期限结构分析
答案：D

10. 下列关于货币时间价值的说法，正确的是（ ）
A. 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值
B. 货币时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
C. 货币时间价值与时间的长短无关
D. 货币时间价值与资金数量无关
答案：A

11. 某投资者购买了一张面值为1000元，票面利率为8% 的债券，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，则该债券的内在价值为（ ）元。
A. 924.16
B. 956.32
C. 1000
D. 1080
答案：A

12. 下列关于风险偏好的说法，正确得是（ ）
A. 风险厌恶型投资者喜欢收益确定性高的投资
B. 风险偏好型投资者愿意承担较大的风险
C. 风险中性型投资者对风险和收益没有特别偏好
D. 以上说法都正确
答案：D

13. 在信用风险分析中，5C分析法不包括以下哪一项（ ）
A. 品德
B. 资本
C. 抵押
D. 经营环境
答案：D

14. 下列关于β系数的说法，正确的是（ ）
A. β系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
B. β系数大于1，表明证券或组合的系统性风险小于市场组合的风险
C. β系数等于1，表明证券或组合的系统性风险与市场组合的风险无关
D. β系数小于1，表明证券或组合的系统性风险大于市场组合的风险
答案：A

15. 下列属于资产配置三大层次的是（ ）
A. 全球资产配置
B. 大类资产配置
C. 行业风格配置
D. 以上都是
答案：D

16. 下列关于市场有效性的说法，正确的是（ ）
A. 弱式有效市场下，技术分析失去作用
B. 半强式有效市场下，基本面分析失去作用
C. 强式有效市场下，内幕信息也无法获得超额收益
D. 以上说法都正确
答案：D

17. 下列关于投资顾问服务协议的说法，错误的是（ ）
A. 协议应当明确约定服务的具体内容和方式
B. 协议应当明确约定服务期限
C. 协议应当明确约定客户自行承担投资决策风险
D.协议应当明确约定投资顾问可以代客户做出投资决策
答案：D

18. 证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据，这些依据不包括（ ）
A. 证券研究报告
B. 基于证券研究报告形成的投资分析意见
C. 内幕信息
D. 理论模型
答案：C

19. 下列关于客户回访的说法，正确的是（ ）
A. 证券公司应当统一组织回访客户
B. 回访内容应当包括但不限于客户身份核实
C. 回访内容应当包括但不限于投资顾问服务是否符合协议约定
D. 以上说法都正确
答案：D

20. 证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（ ）年。
A. 3
B. 5
C. 10
D. 15
答案：B

第II卷（非选择题，共60分）

（一）简答题（共2题，每题10分，共20分）
答题要求：请简要回答问题，观点明确，条理清晰。

1. 简述宏观经济分析的主要内容。

2. 简述技术分析的三大假设。

（二）计算题（共1题，每题15分，共15分）
答题要求：写出计算过程和答案，计算结果保留两位小数。

1. 某公司预计未来三年的股利增长率分别为10%、8%、6%，之后将保持5%的稳定增长。该公司最近一期的股利为每股1元，投资者要求的必要收益率为12%。计算该公司股票的内在价值。

（三）案例分析题（共1题，每题15分，共15分）
答题要求：根据所给案例，运用所学知识进行分析，回答问题。

1. 某投资者在2020年初以每股10元的价格买入了1000股A公司股票，在2020年底，A公司进行了分红，每股分红0.5元。在2021年底，该投资者以每股12元的价格卖出了全部股票。请计算该投资者的投资收益率，并分析该投资的收益来源。

（四）论述题（共1题，每题10分，共10分）
答题要求：结合所学知识，对所给问题进行深入论述，观点明确，论据充分，逻辑严密。

1. 材料：近年来，随着资本市场的不断发展，证券投资顾问业务越来越受到投资者的关注。请论述证券投资顾问在资本市场中的作用。

（五）综合分析题（共1题，每题20分，共20分）
答题要求：结合给定材料，运用所学知识进行全面分析，提出观点和建议。

1. 材料：某上市公司发布了一份业绩预告，预计公司净利润将大幅下降。消息发布后，公司股价大幅下跌。投资者小李持有该公司股票，他向自己的投资顾问小张咨询该如何应对。小张经过分析后，给出了以下建议：一是密切关注公司后续发布的正式年报，了解业绩下降的具体原因；二是分析公司所处行业的发展趋势，判断公司未来的发展前景；三是根据自己的风险承受能力，决定是否卖出股票。请结合以上材料，分析小张的建议是否合理，并说明理由。

答案：
1. 宏观经济分析的主要内容包括：宏观经济运行分析，如国内生产总值、就业、通货膨胀、利率、汇率等指标的分析；宏观经济政策分析，包括财政政策、货币政策、产业政策等；经济周期分析，判断经济处于繁荣、衰退、萧条还是复苏阶段；以及宏观经济形势对证券市场的影响等。
2. 技术分析的三大假设为：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。
计算题答案：
首先计算前三年的股利现值：
第一年股利现值=1×(1 + 10%)÷(1 + 12%)≈0.98（元）
第二年股利现值=1×(1 + 10%)×(1 + 8%)÷(1 + 12%)²≈0.97（元）
第三年股利现值=1×(1 + 10%)×(1 + 8%)×(1 + 6%)÷(1 + 12%)³≈0.96（元）
然后计算第三年末股票价值=1×(1 + 10%)×(1 + 8%)×(1 + 6%)×(1 + 5%)÷(12% - 5%)≈17.29（元）
第三年末股票价值现值=17.29÷(1 + 12%)³≈12.30（元）
股票内在价值=0.98 + 0.97 + 0.96 + 12.30≈15.21（元）
案例分析题答案：
投资收益=（12 - 10 + 0.5）×1000 = 2500（元）
投资收益率=2500÷（10×1000）×100% = 25%
收益来源：一是股票价格上涨带来的价差收益，即（12 - 10）×1000 = 2000元；二是分红收益，即0.5×1000 = 500元。
论述题答案：证券投资顾问在资本市场中的作用主要体现在以下几个方面：为投资者提供专业的投资建议，帮助投资者制定合理的投资策略；协助投资者分析市场行情，解读各类信息，提高投资者的投资决策能力；根据投资者的风险承受能力和投资目标，进行个性化的资产配置；持续跟踪投资组合，及时调整投资策略，以适应市场变化，保障投资者资产的稳健增值；增强投资者对资本市场的理解和认识，促进资本市场的健康发展等。
综合分析题答案：小张的建议合理。理由如下：密切关注公司后续发布的正式年报，能让投资者准确了解业绩下降的具体原因，为决策提供依据；分析公司所处行业发展趋势，有助于判断公司未来前景，从而决定是否继续持有股票；根据自身风险承受能力决定是否卖出股票，可使投资者做出符合自己情况的决策，避免盲目跟风或过度冒险，保障自身资产安全。